1、 2019 1 CONTENTS 1. 1.1. 1789-1913 1783 1789 8.5% 1812-1815 25% 1816 1820 40% 1828 45% 1830-1832 71% 1830-1860 1835 20% 1861 1866 40.3% 1890 38% 50% % % 1875 1913 1913 4050 44 33 0 0 0 46 13 1217 1215 20-21 1824 810 1820 1725 - 15-20 18-20 18-23 910 9 614 1520 14 9 1520 84 73 1520 3441 37 35 2025 16
2、28 46 89 711 35 4 3 1875 1913 1870-1912 1870-1912 GDP -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1870 1873 1876 1879 1882 1885 1888 1891 1894 1897 1900 1903 1906 1909 1912 10 10 0 10 20 30 40 50 1870 1873 1876 1879 1882 1885 1888 1891 1894 1897 1900 1903 1906 1909 1912 GDP 10 GDP 10 1870 1900 3 1900 30% 1.2. 191
3、3-1933 1913 1860 1930 6 - 900 70 20% 34% 38.2% 55.3% 1028 1931 19 20 1921 1922 9 - 1925 1929 10 1921-1933 1921-1933 0% 10% 20% 30% 40% 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 1921 1922 1923 1924 1925 1926 1927 1928 1929 1930 1931 1932 1933 / /% 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 / / / 1929-1933 350
4、120 25% 50% 1.3. 1934-2017 1934 90 1987 1994 NAFTA 2001 WTO 1945 27 32 44 1947 21% 1944 30% 1950 13% 期间，对日本采取国别措施，主要由美国贸易代表办公室实施 60 1971 10% 1974 1979-1982 1985 Wind 1948-1960 Wind 1948-1960 27.52% 0% 10% 20% 30% 40% 0 50000 100000 150000 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1
5、960 / / /% 0 5000 10000 15000 20000 25000 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 / / / Wind 1961-1982 Wind 1961-1982 GDP -40,000 -30,000 -20,000 -10,000 0 10,000 20,000 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 : : : : : -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 -50,000 -
6、40,000 -30,000 -20,000 -10,000 0 10,000 20,000 30,000 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 : : GDP % 70 日本的兴起成为美国贸易战的主要方向CONTENTS 2. 2.1. 20 70 GDP Wind GDP / 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 : : GDP : GDP Wind 20
7、 70 80% Wind -2,000.00 -1,500.00 -1,000.00 -500.00 0.00 500.00 1,000.00 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 : : :/ 2.2. 1968-1972 ） 1972 1976-1977 70 90% 30% 1977 1976-1978 3 80 -90 1987-1991 1981 100% 1987 1979-1981 1981 1994 Wind Wind 1985 9 22 1987 2 GDP 1989-1994 Win
8、d 1 1989 301 2 1993 7 1994 301 1994 5 1989, -931.41 1994, -984.93 -2,000 -1,500 -1,000 -500 0 : : : : 2.3. 1986 4 7 GDP 1976-1978 1 2 3 bloomberg bloomberg 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 1970 1973 1976 1979 1983 1986 1989 1992 1996 1999 2002 2005 2009 2012 225 -10 -5 0 5 10 15 20 2
9、5 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 Wind GDP CONTENTS 3. 1964-1967 1967 1960-1964 1964 1982 20 80 1983-1986 1983 1986 1989-1999 1989 3 3 1999 WTO 1.16 100% 1993-1994 1993-2001 WTO 2001 7 1998-2006 WTO 2006 WTO SPS 2002-2003 21 30% 2003 11 WTO 12 WTO 0 1000000 2000000 300000
10、0 4000000 5000000 1996 1997 1998 1999 2000 2001 -80,000.00 -60,000.00 -40,000.00 -20,000.00 0.00 20,000.00 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 : : : : : : : : : : : : SMILE PASS WISDOM FACTS CREATE OUTSTANDING 14:04F 的 GB6 GB7 ， G86 GB6 GB7 会 GE0 G98 国 GE8 汇 GD2 GCF遭 遇 一 GE1 的 GE2
11、 GE3 。 ” GE4 华 大 GE5 经 GBB G96GE6 GE5 GE7 GE8 GE9 GEA GEB 明 GEC GED GEE 。国 GB2 GE7 发 GEF GF0 GF1 G98 心 GF2 GF3 发 GEFGF0 GF1 GF4 GF5 GF4 GC4 GF6 一 GF7 也 G94 G85 ， G95 G96 美国 不 断 GF8 调 国 GB1 GF9 全 GFA ， G9E GD1 G85 美 国国 GB1 的 GFB GBA 股 东 ， G98 国 的 GD8 GD9 GE8 汇 GD2GCF GFC GDF 压 GA3 GFD GFE 不 小 。引 发 热
12、钱 压 境 之 忧GFF G84 一 些 国 家 GFB G84 对 美 元 GDE GDF影 响 G80 本 国 出 GDE 的 担 忧 ， 纷 纷 采 取 GF4抑 制 本 币 升 GDF 的 汇 率 政 策 。货 币 市 场 的 变 GBA 也 GA6 G98 国 等 G9E兴 市 场 国 家 GB6 GB7 直 面 热 钱 压 GC0 的 风GC2 。“ 相 比 G84 GAF 美 等 国 ， GFF G84 G98 国 等 G9E兴 市 场 国 家 经 GBB GA4 GA5 高 增 GC4 ， GAE 率 水平 GA2 高 ， 汇 率 升 GDF 空 间 大 ， G91 G92 G
13、98 国市 场 GB6 GB7 会 GE7 G85 部 G8D 国 际 游 资 的 觊觎 之 地 。 ” G98 国 社 科 GE7 GF2 GF3 经 GBB 与 政治 GF0 GF1 GF4 国 际 GC3 GC4 GF0 GF1 室 GF5 GB9 任 张明 GEE 。输 入 性 通 胀 压 力 上 升G8D 析 人 士 G94 G85 ， 美 国 GC4 期 GB9 GCF 信用 评 级 的 下 调 ， 会 带 GAB 美 元 走 G8C 的 继GA5 疲 软 ， GB6 GB7 会 G8E 我 国 本 已 疲 软 的 出GDE 形 G8C 带 GAB 一 GE1 影 响 ， 同 G8
14、2 增 G9F 我 国的 输 入 GFA 通 胀 压 GA3 。不 G9D 专 家 普 遍 G94 G85 ， 输 入 GFA 通 胀压 GA3 虽 然 会 G8E GD7 GAA 我 国 物 价 形 G8C 增添 不 GFD GE1 GFA ， G9E 总 体 GCD 言 ， 随 GD5 国 GA7政 策 效 果 的 逐 GB8 显 GD3 ， 价 GC8 总 水 平 GA2快 GE5 涨 的 G8C 头 得 G80 一 GE1 程 GA7 的 遏 制 ，后 期 价 GC8 走 G8C 总 体 GB6 控 。我 国 货 币 政 策 操作 空 间 受 制 约美 国 GC4 期 GB9 GCF
15、信 用 评 级 的 下 调 ，G8E 全 球 经 GBB 的 GBC GBD 增 添 GF4 更 GEF 不 GFDGE1 GFA ， 一 GE1 程 GA7 GE5 制 约 GD5 我 国 货 币 政策 的 操 GD1 空 间 。专 家 指 出 ， GAF 美 市 场 的 变 GBA 以 GFA美 国 货 币 政 策 的 不 GFD GE1 GEE 景 ， 制 约 GD5我 国 货 币 政 策 操 GD1 空 间 。 G92 GEE 市 场 GFBG84 7 GE3 份 我 国 物 价 水 平 GB6 GB7 GFC GA4 高 G85的 判 断 ， 对 8 GE3 份 央 行 G81 次
16、G9F 息 的 G9F期 一 GA7 GD4 GF4 增 GF8 ， G9E 美 国 GB9 GCF 信 用 评级 的 下 调 ， GA6 央 行 G9F 息 GEE 景 充 满 GF4 不GFD GE1 GFA 。 （ 据 新 华 社 北 京 8 月 8 日 电 ）美 国 失 “ 信 ” 全 球 受 “ 累 ”标 普 下 调 美 国 信 用 评 级 后 ， 全 球 股 市 集 体 遭 遇 “ 黑 色 星 期 一 ”动 态二 十 国 集 团 将 采 取 措 施维 护 金 融 市 场 稳 定据 新 华 社 巴 黎 8 月 8 日 电 二 十国 集 G98 财 GC4 G8A 央 行 行 GC4
17、8 日 GE5 午 发 GD2公 GA4 说 ， 二 十 国 集 G98 承 诺 将 采 取 一 切G8D GBA 措 施 ， 以 G89 GD1 G8A 信 任 的 精 神 协 调行 GCC ， GFC GA4 GC3 GC4 市 场 的 稳 GE1 ， 促 进 经 GBB更 G9F GF8 劲 增 GC4 。二 十 国 集 G98 GB9 席 国 GCA 国 在 当 GA5 GAFGB0 股 市 开 盘 后 发 GD2 GF4 简 G8B 的 G9D 明 ， GD2示 二 十 国 集 G98 财 GC4 G8A 央 行 行 GC4 将 在 GB4GAB 几 GA1 GA7 GFC GA4
18、密 切 沟 通 ， G90 做 好 GF4 在GFC GA4 GC3 GC4 稳 GE1 G8A 市 场 流 GCC GFA GAE 面 采 取行 GCC 的 准 GCF 。G86 份 简 G8B 公 GA4 还 GEE ， 二 十 国 集 G98财 GC4 G8A 央 行 行 GC4 将 继 GA5 努 GA3 G85 在 二 十国 集 G98 峰 会 框 架 下 GFE GD3 经 GBB GF8 劲 GF9 GB6GA4 GA5 GF9 平 衡 增 GC4 达 GE7 G80 体 GE7 果 。美美美主主主权权权信信信用用用评评评级级级下下下调调调将将将如如如何何何影影影响响响中中中国国
19、国经经经济济济若 财 政 状 况 继 续 恶化 或 政 治 僵 局 愈 发 难 解标 普 威 胁再 给 美 国 降 级据 新 华 社 纽 约 8 月 7 日 电 国 际评 级 机 构 标 准 普 尔 公 司 G81 行 G82 G83 G84 GB9GCF 信 用 评 级 G85 G86 会 GB9 席 约 G87 G88 钱 G89 G8B 7日 说 ， 美 国 GD7 后 6 GDF GE3 至 两 GAA 间 GB9 GCF信 用 G81 遭 降 级 的 GB6 GB7 GFA G85 三 G8D 之 一 。钱 G89 G8B 当 GA5 做 客 美 国 G8A G8B 公 司 G8C目 G82 说 ， 标 普 GD7 后 6 GDF GE3 至 2 4 GDF GE3GB5 将 美 国 GB9 GCF 信 用 G8D G84 “ G8E 面 ” GEF G8F 。钱 G89 G8B GD2 示 ， 如 果 美 国 的 财 政 G90G91 继 GA5 GB9 GBA G92 政 治 G93 G94 G95 发 G96 G97 ，
