1、泓域咨询MACRO/ 手工工具项目实施方案及投资分析手工工具项目实施方案及投资分析规划设计 / 投资分析 泓域咨询MACRO/ 手工工具项目实施方案及投资分析第一章 项目基本信息一、项目承办单位基本情况（一）公司名称xxx（集团）有限公司（二）公司简介展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。公司认真落实科学发展观，在国家产业政策、环境保护政策以及相关行业规范的指导下，在各级政府的强力领导和
2、相关部门的大力支持下，将建设“资源节约型、环境友好型”企业，作为企业科学发展的永恒目标和责无旁贷的社会责任；公司始终坚持“源头消减、过程控制、资源综合利用和必要的未端治理”的清洁生产方针；以淘汰落后及节能、降耗、清洁生产和资源的循环利用为重点；以强化能源基础管理、推进节能减排技术改造及淘汰落后装备、深化能源循环利用为措施，紧紧依靠技术创新、管理创新，突出节能技术、节能工艺的应用与开发，实现企业的可持续发展；以细化管理、对标挖潜、能源稽查、动态分析、指标考核为手段，全面推动全员能源管理及全员节能的管理思想；在项目承办单位全体职工中树泓域咨询MACRO/ 手工工具项目实施方案及投资分析立“人人要节
3、能，人人会节能”的节能理念，达到了以精细管理促节能，以精细操作降能耗的目的；为切实加快相关行业的技术改造，提升产品科技含量等方面做了一定的工作，提高了能源利用效率，增强了企业的市场竞争力，从而有力地促进了项目承办单位的高速、高效、健康发展。上一年度，xxx科技公司实现营业收入32569.46万元，同比增长13.35%（3835.59万元）。其中，主营业业务手工工具生产及销售收入为28482.81万元，占营业总收入的87.45%。上年度营收情况一览表序号 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计1 营业收入 6839.59 9119.45 8468.06 8142.36 32569.4
4、62 主营业务收入 5981.39 7975.19 7405.53 7120.70 28482.812.1 手工工具(A) 1973.86 2631.81 2443.83 2349.83 9399.332.2 手工工具(B) 1375.72 1834.29 1703.27 1637.76 6551.052.3 手工工具(C) 1016.84 1355.78 1258.94 1210.52 4842.082.4 手工工具(D) 717.77 957.02 888.66 854.48 3417.942.5 手工工具(E) 478.51 638.01 592.44 569.66 2278.622.6
5、 手工工具(F) 299.07 398.76 370.28 356.04 1424.142.7 手工工具(.) 119.63 159.50 148.11 142.41 569.663 其他业务收入 858.20 1144.26 1062.53 1021.66 4086.65根据初步统计测算，公司实现利润总额7828.82万元，较去年同期相比增长1657.53万元，增长率26.86%；实现净利润5871.61万元，较去年同期泓域咨询MACRO/ 手工工具项目实施方案及投资分析相比增长1063.75万元，增长率22.13%。上年度主要经济指标项目 单位 指标完成营业收入 万元 32569.46完成
6、主营业务收入 万元 28482.81主营业务收入占比 87.45%营业收入增长率（同比） 13.35%营业收入增长量（同比） 万元 3835.59利润总额 万元 7828.82利润总额增长率 26.86%利润总额增长量 万元 1657.53净利润 万元 5871.61净利润增长率 22.13%净利润增长量 万元 1063.75投资利润率 59.97%投资回报率 44.98%财务内部收益率 23.66%企业总资产 万元 29770.31流动资产总额占比 万元 25.54%流动资产总额 万元 7602.89资产负债率 29.27%二、项目概况（一）项目名称手工工具项目泓域咨询MACRO/ 手工工具
7、项目实施方案及投资分析（二）项目选址xxx经济新区（三）项目用地规模项目总用地面积40440.21平方米（折合约60.63亩）。（四）项目用地控制指标该工程规划建筑系数56.61%，建筑容积率1.60，建设区域绿化覆盖率5.26%，固定资产投资强度168.36万元/亩。（五）土建工程指标项目净用地面积40440.21平方米，建筑物基底占地面积22893.20平方米，总建筑面积64704.34平方米，其中：规划建设主体工程46475.32平方米，项目规划绿化面积3400.31平方米。（六）设备选型方案项目计划购置设备共计99台（套），设备购置费3519.65万元。（七）节能分析“手工工具项目建设
8、项目”，年用电量774767.05千瓦时，年总用水量37160.56立方米，项目年综合总耗能量（当量值）98.39吨标准煤/年。达产年综合节能量24.60吨标准煤/年，项目总节能率21.90%，能源利用效果良好。（八）环境保护泓域咨询MACRO/ 手工工具项目实施方案及投资分析项目符合xxx经济新区发展规划，符合xxx经济新区产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内。（九）项目总投资及资金构成项目预计总投资15256.28万元，其中：固定资产投资10207.67万元，占项目总投资的66.91%；流动资金5048.61万元
9、，占项目总投资的33.09%。（十）资金筹措自筹。（十一）项目预期经济效益规划目标预期达产年营业收入34042.00万元，总成本费用25724.01万元，税金及附加299.44万元，利润总额8317.99万元，利税总额9764.74万元，税后净利润6238.49万元，达产年纳税总额3526.25万元；达产年投资利润率54.52%，投资利税率64.00%，投资回报率40.89%，全部投资回收期3.95年，提供就业职位736个。（十二）进度规划本期工程项目建设期限规划12个月。在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数
10、量需有余地。三、报告说明泓域咨询MACRO/ 手工工具项目实施方案及投资分析可行性研究报告是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法，在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。四、项目评价1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合xxx经济新区及xxx经济新区手工工具行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进xxx经济新区手工工具产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、xxx科技公司为适应国内外市场需求，拟建“手工工具项目”
11、，本期工程项目的建设能够有力促进xxx经济新区经济发展，为社会提供就业职位736个，达产年纳税总额3526.25万元，可以促进xxx经济新区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。3、项目达产年投资利润率54.52%，投资利税率64.00%，全部投资回报率40.89%，全部投资回收期3.95年，固定资产投资回收期3.95年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。4、从经济的贡献看，截至2017年底，我国民营企业的数量超过2700万家，个体工商户超过了6500万户，注册资本超过165万亿元，民营经济占GDP的比重超过了60%，撑起了我国经济的“半壁江山”。作为中国经
12、济最具泓域咨询MACRO/ 手工工具项目实施方案及投资分析活力的部分，民营经济未来将继续稳步发展壮大，为促进我国经济社会持续健康发展发挥更大作用。五、主要经济指标主要经济指标一览表序号 项目 单位 指标 备注1 占地面积 平方米 40440.21 60.63亩1.1 容积率 1.601.2 建筑系数 56.61%1.3 投资强度 万元/亩 168.361.4 基底面积 平方米 22893.201.5 总建筑面积 平方米 64704.341.6 绿化面积 平方米 3400.31 绿化率5.26%2 总投资 万元 15256.282.1 固定资产投资 万元 10207.672.1.1 土建工程投资
13、 万元 5061.542.1.1.1 土建工程投资占比 万元 33.18%2.1.2 设备投资 万元 3519.652.1.2.1 设备投资占比 23.07%2.1.3 其它投资 万元 1626.482.1.3.1 其它投资占比 10.66%2.1.4 固定资产投资占比 66.91%2.2 流动资金 万元 5048.612.2.1 流动资金占比 33.09%3 收入 万元 34042.00泓域咨询MACRO/ 手工工具项目实施方案及投资分析4 总成本 万元 25724.015 利润总额 万元 8317.996 净利润 万元 6238.497 所得税 万元 1.608 增值税 万元 1147.3
14、19 税金及附加 万元 299.4410 纳税总额 万元 3526.2511 利税总额 万元 9764.7412 投资利润率 54.52%13 投资利税率 64.00%14 投资回报率 40.89%15 回收期 年 3.9516 设备数量 台（套） 9917 年用电量 千瓦时 774767.0518 年用水量 立方米 37160.5619 总能耗 吨标准煤 98.3920 节能率 21.90%21 节能量 吨标准煤 24.6022 员工数量 人 736第二章 背景和必要性研究一、项目建设背景1、战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础的产业，具有知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力
15、大、综合效益好等特点，泓域咨询MACRO/ 手工工具项目实施方案及投资分析对经济社会发展具有重要引领带动作用。抓住了战略性新兴产业，就抢占了发展先机，掌握了未来发展的主动权。2、投资项目建设有利于促进项目建设地先进制造业的发展，有利于形成市场规模和良好经济社会效益的产业集群，推动产业结构转型升级；坚持自主创新与技术引进、利用全球创新资源有机结合；推进产学研联合攻关，构建“政府企业高校科研院所金融机构”相结合的产业技术研发模式，推动一批关键共性技术开发，大力推进科技成果产业化；同时，积极引进境外先进技术，加快引进、消化、吸收和再创新。要按照中央部署，把推动制造业高质量发展放到更加突出的位置，坚持
16、并与时俱进地深化供给侧结构性改革，在“巩固、增强、提升、畅通”上狠下功夫，以促进技术变革、提升产业链条为重点，持续巩固“三去一降一补”成果，着力增强微观主体活力、畅通国民经济循环，采取有力措施，尽快改变比重下滑趋势，努力建设制造强国。二、必要性分析1、中国特色社会主义进入新时代，中华民族迎来了从站起来、富起来到强起来的伟大飞跃。曾以两位数的增幅高速增长的中国经济，在经历连续十几个季度的增速放缓后，于2013年降到8%以内。世界第二大经济体的发展进入新常态。2、强化基地建设，提升集聚水平。首先是推进载体和重点传统产业升级项目建设。积极推荐有条件的传统产业基地和园区创建国家、省新型工A季前赛（中国
17、赛）。NBA在中国长期积累的市场影响力正在剧烈动摇，NBA总裁肖华7日就莫雷事件的表态激起了中国公众的更多愤怒。事情正螺旋式下坠。有些滑稽的是，肖华和NBA两头不是人。几乎就在中国艺人和播出平台相继宣布抵制的时候，美国那边卢比奥等多名国会议员纷纷指责NBA为了取悦中国球迷，追求金钱利益，“很无耻地退缩了”。这就是莫雷作为休斯敦火箭队总经理发那张“为自由而战，与香港站在一起”的图片给火箭队和整个NBA带来的巨大代价。由于事情正在演变成中美两国社会两种政治正确性的严重冲突，而这中间几乎没有调解的空间，NBA在中国的市场前景面临着前所未有的挑战。此时的肖华作为NBA总裁无论说什么都只会越抹越黑。客观
18、说，他原本不像有进一步挑衅中国公众的意思。他的原话是“我支持莫雷，同时也支持蔡崇信”。而蔡崇信是NBA布鲁克林篮网的老板，他主张尊重中国球迷，认为涉及中国主权的问题没有讨价还价的余地。肖华大概想左右逢源，却变成了左右支绌，中美舆论没有一头对他的言论感到满意。这场突如其来的冲突无疑是莫雷挑衅引起的，美方的政治正确性表现得越疯狂，将从中国互联网上引发越激烈的反弹，结果就是美方用自己荒唐的傲慢亲手扼杀NBA在中国的市场。中国公众其实自始至终都处在对美方态度进行回应的位置上，我们不是挑衅者，但我们是对自己权利的坚定捍卫者。无论肖华个人以及NBA是什么态度，但美国精英们在迫使他们以一种强势的方式同中国市
19、场打交道。这是中国公众难以接受的。莫雷干的事情很愚蠢、无礼，他是在NBA即将举行一系列中国市场推广活动之前上传那个冒犯中国公众的推特的，这样的逞能反映了他的严重低情商和不负责任。而美方用“言论自由”诠释这一切，这与同样来源于西方的市场经济规则南辕北辙。美国的问题是，对外交往的规则制定和选择全都以它的利益为中心。他们所说的言论自由在国际上推行也是服从于美国的国家利益的，是有条件的。孔子学院的课本传递了中国的文化，在美国受到声讨。推特等美国社交媒体上出现一批反对香港示威者的账号，结果被成批封杀了。美国的精英们高喊言论自由，但他们只允许莫雷挺香港示威者的自由，却反对NBA向中国公众哪怕婉转道歉的自由
20、。美国社会的政治正确像一个笼子一样把肖华和他的NBA同事们关在了里面。美国的议员们纷纷赤膊上阵，使美方对这场冲突的投入达到很高级别。与此同时，中国官方的介入仍处在发言人做一般性回应的最低水平。我们认为，这更是坦然和自信的表现。NBA在中国的推广是市场行为，而组成中国市场的是广大球迷和公众。如何尊重中国市场，或者如果真的有志气就割掉中国这块市场，让NBA和美国的政治及舆论精英们去纠结吧。中国的公众至少在NBA的问题上是消费者，他们有权利在精神上让自己更加舒服一点，甚至任性一点。美国的精英们想把NBA在中国的推广销售变成强势的美国政治正确的傲慢展示，这种想法过度奢侈了。 （环球时报）火箭队事件发酵
21、，中方比美方坦然得多 Table_Title 纺织服装行业周报 “健康纺织” +“直销模式” =新机遇 2018 年 02 月 27 日 Table_Summary 【投资要点】 上周纺织服装 行业 上涨 5.67%， 上证综指 上涨 5.09%，沪深 300 上涨6.00%，创业板 上涨 4.79%。 根据东财分类的 27 个一级行业指数涨跌幅排行榜中，纺织服装排在第 13 位， 高于市场平均表现。 商务部直销许可证最新审批名单中新增多家纺织服装企业，截止目前，共有 91 家企业获得直销经营许可证，其中，涉及纺织品的有中脉等 13 家企业，约占 7%。其中中脉专注家纺产品，以“造生态能量睡眠
22、系统”为主题，提供磁性保健功能床垫、磁薄被、磁枕等保健家纺产品；其他的企业则主要生产功能内衣为主。随着人们健康意识的不断增强，未来产品符合大健康趋势已是必然。符合健康理念、附加保健功能的纺织服装用品，会越来越受到消费者的青睐。当下依靠传统返利模式，已很难吸引渠道商的加盟，而开辟直销模式则是推广健康纺织产品的新机遇。加入直销模 式对企业来说可以减少中间环节从而降低产品价格，提高企业竞争力；可直面消费者需求，充分展示健康产品的功能特性，提供更专业化和更人性化的购物体验；可快速获得终端反馈，降低市场推广费用。我们相信，未来会有更多的商家加入直销模式获取竞争力优势，也会有更多商家向“健康纺织”、“保健
23、家纺”靠拢。两者的结合必将给纺织服装带来新机遇。 【配置建议】 建议关注家纺行业 【风险提示】 国家相关政策因素； 市场反馈不如预期 Table_Rank 中性 （维持） Table_Author 东方财富证券研究所 证券分析师：马建华 证书编号： S1160516090001 联系人：高思雅 电话： 021-23586487 Table_PicQuote 相对指数表现 Table_Report 相关研究 国民品牌纷纷出海，走向世界 2018.02.12 -30.27%-18.74%-7.21%4.32%15.85%27.38%2/27 4/27 6/27 8/27 10/27 12/27纺织
24、服装 沪深 300Table_Title1 行业研究 /纺织服装 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 Table_yemei 纺织服装行业周报 正文目录 1.行情回顾 . 3 1.1.纺织服装板块上周市场表现 . 3 1.2.各子行业市场表现 . 3 1.2.1.纺织服装各子行业今年 以来板块涨跌幅 . 3 1.2.2.纺织服装各子行业上周板块涨跌幅 . 4 1.3.个股市场表现 . 4 1.3.1.今年以来个股涨跌幅 . 4 1.3.2.上周个股涨跌幅 . 5 1.4.行业估值状况 . 6 1.4.1.最近五年纺织服装行业市盈率走势 . 6 1.4.2.行
25、业 估值最高的个股 . 6 1.4.3.行业估值最低的个股 . 7 2.行业动态 . 7 2.1.行业资讯 . 7 2.2.公司资讯 . 9 3.本周观点 . 13 3.1.纺织服装行业会议前瞻 . 13 3.2.行业研判 . 13 4.行业重点关注公司 . 14 5.风险提示 . 14 图表目录 图表 1：纺织服装行业和各指数上周市场涨跌幅对照图 . 3 图表 2：纺织服装各子行业今年以来涨跌幅 . 3 图表 3：纺织服 装各子行业上周涨跌幅 . 4 图表 4：纺织服装行业今年以来个股涨幅排名前十图 . 4 图表 5：纺织服装行业今年以来个股跌幅排名前十图 . 5 图表 6：纺织服装行业上周
26、个股涨幅排名前十图 . 5 图表 7：纺织服装行业上周个股跌幅排名前十图 . 6 图表 8：纺织服装行业与沪深 300 估值水平走势图（ TTM 整体法） . 6 图表 9：纺织服装行业市盈率（ TTM）最高的十只个股 . 7 图表 10：纺织服装行业市盈率（ TTM，剔除负值）最低的十只个股 . 7 图表 11：纺织服装行业会议前瞻 . 13 图表 12：行业重点关注公司 . 14 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 Table_yemei 纺织服装行业周报 1.行情回顾 1.1.纺织服装 板块上周市场表现 上周纺织服装 行业 上涨 5.67%， 根据东财分类的 27 个一级行业指数涨跌幅排行
27、榜中，纺织服装排在第 13 位。同期 ,上证综指 上涨 5.09%，沪深 300 上涨6.00%，创业板 上涨 4.79%， 纺织服装高于市场平均表现。 图表 1：纺织服装 行业和各指数上周市场涨跌幅对照图 资料来源： Choice，东方财富证券研究所 1.2.各子行业市场表现 1.2.1.纺织服装 各子行业今年以来板块涨跌幅 今年以来东财纺织服装的八个三级子行业中 ，棉纺、毛纺、丝绸、印染、其他纺织、服装、服饰辅料和家纺分别上涨 了 -6.48、 -5.42、 -11.37、 -9.70、-8.11、 0.40、 -6.22 和 -4.37 个百分点。 图表 2：纺织服装 各子行业今年以来涨
28、跌幅 资料来源： Choice，东方财富证券研究所 0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%纺织服装 上证指数 沪深 300 创业板指-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%棉纺 毛纺 丝绸 印染 其他纺织 服装 服饰辅料 家纺敬请阅读本报告正文后各项声明 4 Table_yemei 纺织服装行业周报 1.2.2.纺织服装 各子行业上周板块涨跌幅 上周东财纺织服装 行业的八个三级子行业中 ，棉纺、毛纺、丝绸、印染、其他纺织、服装、服饰辅料和家纺分别上涨 了 5.32、 7.63、 5.56、 3.76、 3.81、5.69、 4.38 和 9.43 个百分点。
29、图表 3：纺织服装 各子行业上周涨跌幅 资料来源： Choice，东方财富证券研究所 1.3.个股市场表现 1.3.1.今年以来个股涨跌幅 根据东财以一级行业分类，板块内今年以来涨幅最大的前十只股票为海澜之家、 贵人鸟、 维格娜丝、 森马服饰、康隆达 、新澳股份、 百隆东方、旷达科技、七匹狼和太平鸟 。 图表 4：纺织服装 行业今年以来个股涨幅排名前十图 资料来源： Choice，东方财富证券研究所 0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%棉纺 毛纺 丝绸 印染 其他纺织 服装 服饰辅料 家纺0%5%10%15%20%25%30%35%敬请阅读本报告正文后各项声明 5 Table_y
30、emei 纺织服装行业周报 根据东财以一级行业分类，板块内今年以来跌幅最大的十个股为步森股份、 振静股份 、 同大股份 、 中潜股份 、 三夫户外、 哈森股份 、 棒杰股份 、 *ST 众和 、 三毛 B 股 和际华集团 。 图表 5：纺织服装 行业今年以来个股跌幅排名前十图 资料来源： Choice，东方财富证券研究所 1.3.2.上周个股涨跌幅 根据东财以一级行业分类，上周板块内涨幅最大的前十只股票为 鹿港文化 、罗莱生活 、 维科精华 、 海澜之家 、 维格娜丝 、 华孚时尚 、 华斯股份 、 上海三毛 、希努尔 和 浙江富润 。 图表 6：纺织服装 行业上周个股涨幅排名前十图 资料来源
31、： Choice，东方财富证券研究所 根据东财以一级行业分类，上周板块内跌幅最大的前十只股票为 步森股份 、起步股份 、 健盛集团 、 安奈儿 、 探路者 、 同大股份 、 七匹狼 、 康隆达 、 *ST 中绒和 新野纺织 。 -60%-50%-40%-30%-20%-10%0%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%敬请阅读本报告正文后各项声明 6 Table_yemei 纺织服装行业周报 图表 7：纺织服装 行业上周个股跌幅排名前十图 资料来源： Choice，东方财富证券研究所 1.4.行业估值状况 1.4.1.最近五年纺织服装 行业市盈率走势 截止 2 月 23 日 ,
32、 根据东财以一级行业分类，纺织服装行业市盈率（ TTM）为 24.10 倍 ,沪深 300 为 14.52 倍 ,纺织服装行业估值水平略低于最近五年平均水平。 图表 8：纺织服装 行业 与沪深 300 估值水平走势 图 （ TTM 整体法） 资料来源： Choice，东方财富证券研究所 1.4.2.行业估值最高的个股 截止 2 月 23 日 , 根据东财以一级行业分类，纺织服装行业市盈率（ TTM）最高的十只个股为 欣龙控股 、 美尔雅 、 步森股份 、 多喜爱 、 嘉麟杰 、 华纺股份 、华斯股份 、 如意集团 、 星期六 和 美邦服饰 。 -16.0%-14.0%-12.0%-10.0%-
33、8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%0.010.020.030.040.050.060.02013-22013-52013-82013-112014-22014-52014-82014-112015-22015-52015-82015-112016-22016-52016-82016-112017-22017-52017-82017-112018-2纺织服装 沪深 300 纺织服装均值敬请阅读本报告正文后各项声明 7 Table_yemei 纺织服装行业周报 图表 9： 纺织服装 行业市盈率 （ TTM） 最高的十只个股 资料来源： Choice，东方财富证券研究所 1.4.3.行业
34、估值最低的个股 截止 2 月 23 日 , 根据东财以一级行业分类，纺织服装行业市盈率最低 (TTM，剔除负值 )的十只个股为鲁泰 B、三毛 B 股、联发股份、孚日股份、鲁泰 A、航民股份、 上海三毛、 百隆东方、 新野纺织和三毛派神 。 图表 10： 纺织服装 行业市盈率（ TTM， 剔除负值）最低的十只个股 资料来源： Choice，东方财富证券研究所 2.行业动态 2.1.行业资讯 11家上市公司净利润预增、 4家净利润预减 近日，这些服装公司纷纷披露 2017年业绩预报数据。净利润预增的有 1101002003004005006007008009001,0000246810121416敬请阅读本报告正文后各项声明 8 Table_yemei 纺织服装行业周报 家，分别为：商赢环球、希努尔、红豆股份、报喜鸟、跨境通、搜
