1、 卡不同于传统的 SIM 卡，其采购是由终端设备商进行或者和运营商联合招标。由于 eSIM 不直接发给用户而是由设备商嵌入模块，采购时间提前量较大。伴随运营商建网进程， 我们预计 eSIM 将在 2017Q2 即开始迎来采购的高峰期。 3.3. 平台层平台层承上启下的新价值中枢承上启下的新价值中枢 3.3.1. 物联网价值向用户侧传导物联网价值向用户侧传导 物联网平台作为物联网整体解决方案的核心，起到了承上启下的作用。物联网平台按照逻 辑关系从下层到上层提供四大功能：终端管理（Device Management ）、连接管理 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明18 下载更多资料关注 ：数字
2、化助手 湖南互联： 行业报告行业报告 | | 行业深度研究行业深度研究 （Connectivity Management）、应用支持（Application Enablement）、业务分析（Business Analytics）等主要功能。因此物联网平台从底层到高层可分为四大平台类型：设备管理平 台 DMP、接入管理平台 CMP、应用使能平台 AEP、业务分析平台 BAP，其中最核心的是 CMP 和 AEP 两个平台。 表表 10： 物联网平台分类与功能物联网平台分类与功能 平台平台功能功能 设备管理平台 DMP（Devices Management Platform） 对物联网终端进行远程
3、监控、设置调整、软件升级、系统升级、故障排查、生命周期管理等功 能。同时可实时提供网关和应用状态监控告警反馈，为预先处理故障提供支撑，提高客户服务 满意度；开放的 API 调用接口则能帮助客户轻松地进行系统集成和增值功能开发；所有设备的 数据可以存储在云端。 接入管理平台CMP （Connectivity Management Platform） 一般应用于运营商网络上，实现对物联网连接配置和故障管理、保证终端联网通道稳定、网络 资源用量管理、连接资费管理、账单管理、套餐变更、号码/IP 地址/Mac 资源管理，更好的帮 助移动运营商做好物联网 SIM 的管理，运营商客户还可以自主进行 SIM
4、 卡管控，自主查看账 单。 应用使能平台AEP （Application Enablement Platform） 提供应用开发和统一数据存储两大功能的 PaaS 平台，架构在 CMP 平台之上。具体来看 AEP 平台具体功能有提供成套应用开发工具（大部分能提供图形化开发工具，甚至不需要开发者编 写代码）、中间件、数据存储功能、业务逻辑引擎、对接第三方系统 API 等。 业务分析平台 BAP（Business Analytics Platform） 包含基础大数据分析服务和机器学习两大功能。大数据服务：平台在集合各类相关数据后，进 行分类处理、分析并提供视觉化数据分析结果（图标、仪表盘、数据报
5、告）；通过实时动态分 析，监控设备状态并予以预警。平台的机器学习：通过对历史数据（结构化和非结构化数据） 进行训练生成预测模型或者客户根据平台提供工具自己开发模型，满足预测性的、认知的或复 杂的分析业务逻辑。未来 IoT 平台上的机器学习将向人工智能过度，比如 IBM Watson 拥有 IBM 独特的 资料来源：天风证券研究所整理 在物联网价值链中，现阶段传输层和通信层占据了较大的份额，但整个价值链的重心在向 客户侧转移。随着运营商广域覆盖的推进，海量设备会接入统一的 CMP 平台，CMP 平台 自然产生更大的价值；CMP 平台接入数的增长又使得 AEP 平台存储的数据快速累积，数 据的累积
6、将催生新的应用，价值链继续向应用层传导。根据 IDC 的数据，2025 年平台层和 应用层将占据 70%的物联网收入，贡献超过 80%的利润。 平台是构建物联网生态圈的核心平台是构建物联网生态圈的核心，IT 服务商、行业企业、互联网企业、电信运营商都看到 了这个趋势，四大阵营均围绕物联网平台，依托各自优势，从不同切入点展开产业生态建 设。IT 服务商的策略是以云生态圈为基础，依托强大的基础设施和云计算资源布局平台， 与芯片、硬件厂商合作；行业企业利用垂直行业优势，围绕工业应用智能化布局；互联网 企业基于移动互联网平台拓展物联网平台服务，利用入口和用户优势布局；电信运营商发 挥连接优势，立足通信
7、管道布局。 目前，整个产业链仍处于较为动荡的格局，各阵营之间竞争与合作并存。在竞争方面，一 是围绕产业链上下游企业和应用开发者，巨头企业积极争取更多盟友构建产业生态，提升 物联网平台价值；二是围绕市场，通过提供设备管理、行业应用等解决方案，培育大量固 定用户群体。在合作方面，IT 巨头们也已经认识到单一物联网平台企业难以从底层到上层 提供包括设备管理、连接管理、应用使能和业务分析在内的完整平台功能，平台企业之间 必须分项和合作，规模才是王道。2016 年，有关于平台的合作和融合案例比比皆是。PTC 和 Bosch 宣布成立技术联盟，整合 ThingWorx 和 Bosch IoT Suite，
8、实现设备管理平台与 应用使能平台之间结合；GE 通过与微软建立战略合作伙伴关系，将推动 Predix 平台与 AzureIoT Suite、Cortana 智能套件的深入整合，获得人工智能、自然语言处理、高级数据 可视化等技术和企业应用方面的支持；GE 与 SAP 宣布将推动 Predix 平台与 SAP HANA 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明19 下载更多资料关注 ：数字化助手 湖南互联： 行业报告行业报告 | | 行业深度研究行业深度研究 云平台的集成，并在资产管理领域加深合作。 图图 27：2017-2020 年物年物联网价值联网价值变化趋势变化趋势 资料来源：根据运营商数据整
9、理 天风证券研究所 我们认为我们认为，物联网的发展类似于互联网物联网的发展类似于互联网，最终会走向应用为王的时代最终会走向应用为王的时代。在这个过程中， CMP+AEP 平台结合是成长的捷径，也是业绩增长最为迅速的方法。 表表 11： 国内外主要国内外主要平台服务商平台服务商 地区地区企业企业产品产品 海外海外思科（Jasper）连接管理平台 IBM设备管理平台、应用开发服务平台 Sierra Wireless设备管理平台、应用开发服务平台 谷歌应用开发服务平台 艾拉物联设备管理平台、应用开发服务平台 国内国内宜通世纪连接管理（Jasper）应用开发平台 和而泰设备管理平台（智能家居） 阿里设
10、备管理平台、应用开发服务平台 腾讯设备管理平台、应用开发服务平台 百度设备管理平台、应用开发服务平台 京东设备管理平台、应用开发服务平台 华为设备管理平台、应用开发服务平台 机智云应用开发服务平台 云智易设备管理平台、应用开发服务平台 上海庆科（阿里系）设备管理平台、应用开发服务平台 中国移动（OneNET）设备管理平台、应用开发服务平台 资料来源：天风证券研究所整理 3.3.2. 中国移动中国移动 VS 中国联通中国联通 OneNET 与与 Jasper 分析分析 从国内市场来看，CMP+AEP 模式最典型的两个平台是中国移动的 OneNET 和中国联通与 Jasper 联合的平台。Jasp
11、er 是全球 CMP 行业的领军者，与 AT&T、Docomo、NTT 等 100 多家运营商合作，大企业客户有 3000 家，2016 年 2 月被思科以 16 亿美元收购。 2014 年 9 月， Jasper 通过天河鸿城（现属于创业板公司宜通世纪）子公司爱云信息，开 始为中国联通打造物联网业务运营管理平台，现有约 4000 万物联网用户。 OneNET 为中国移动自有物联网平台，现有接入用户近 700 万。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明20 下载更多资料关注 ：数字化助手 湖南互联： 行业报告行业报告 | | 行业深度研究行业深度研究 图图 28：中国移动中国移动 OneNE
12、T 平台平台图图 29：Jasper 平台的用户平台的用户 资料来源：中国移动 天风证券研究所整理资料来源：Jasper 官网 天风证券研究所 中国联通和中国移动在物联网平台建设上采取了两种不同的思路，联通是依托 Jasper 成熟 的接入管理平台作为基础，自己开发应用使能平台，并横向连接第三方云平台作为生态圈 合作伙伴。而移动则是完全自己构建闭环生态圈，在 OneNET 的方案里并未把接入管理作 为单独的平台，而是仅作为一个功能模块存在。这一差别也造成了联通的接入用户数优于 移动，但活跃用户比例和开发者数量都落后于移动。联通物联网用户将 Jasper 的 CMP 平 台更多当成工具来使用，类
13、似于 360；而移动物联网用户把 OneNET 平台当做生态圈，类 似于 APP Store。 图图 30：中国联通物联网平台架构中国联通物联网平台架构 资料来源：中国联通 天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明21 下载更多资料关注 ：数字化助手 湖南互联： 行业报告行业报告 | | 行业深度研究行业深度研究 图图 31：中国移动物联网平台架构中国移动物联网平台架构 资料来源：天风证券研究所 从产业链的角度分析，我们认为运营商依托接入渠道的优势构建生态圈的优势十分明显， 短期内无法撼动。而由于 NB-IoT/eMTC 部署后首先会带来大量的接入管理需求，Jasper 平台的接入便捷性和成熟度更高，短期来看会直接受益，接入用户数量大概率会在 2018Q4 后迎来高速增长，按照合作收益分配的标准（SP 模式：非数据类业 50% - 80% ，数据类
