1、 发行数据 申购代码 732595 募集资金净额 30,227.33万元 发行价发行价 13.0113.01 元元 发行规模 2,500万股 发行新股 2,500万股 老股转让 0 万股 发行后总股本 1,0000万股 发行市盈率 22.9922.99 倍倍 网上初始发行量 1,000 万股 网上申购上限网上申购上限 1010, ,0 00000 股股 申购日 2017-06-30 缴款日缴款日 2012017 7- -0 07 7- -0404 上市日期 发行前后主要股东情况 股东名称 发行前（%） 发行后（%） 沈新芳 51 38.25 沈晓宇 35.11 26.33 新余润泰 4.6 3
2、.45 发行前主要财务数据 2016 基本每股收益（元） 0.85 发行前每股净资产(元) 3.36 发行前资产负债率（%） 46.67 预计上市预计上市初期压力位初期压力位 3030 元元- -3 35 5 元元 公司概况公司概况： 公司专注于超微细合金线材及其他金属基复合材料的应用研发、生 产与销售。 公司实际控制人沈新芳、沈晓宇父子合计持有公司 86.11%的股份， 按本次发行新股 2,500 万股计算，本次发行后，其仍将持有公司 64.58% 的股份，仍为公司的实际控制人。 行业现状及前景行业现状及前景 下游行业市场需求旺盛下游行业市场需求旺盛。我国已经成为世界消费类电子产业的制造 和
3、消费中心，各类智能手机、平板电脑、笔记本电脑的市场需求十分旺 盛，直接拉动了对各类超微细合金线材产品的需求。此外智能机器人、 医疗器械以及新能源汽车等领域未来对于超微细电子线材的需求也将稳 步增长。 国内产业集中度不断提高国内产业集中度不断提高。 随着下游终端品牌客户的竞争日益激烈， 它们对零组件供应商和整机代工厂商的产品品质、研发实力、价格水平 和交货期限都提出了更高的要求，需要生产规模更大、生产能力更富弹 性的企业为其提供配套服务，并参与产品前期的研发设计，协助其不断 降低生产成本，提高自身产品的竞争力。在这种行业背景下，优势企业 将日益壮大，产业集中度逐步提高。 公司亮点公司亮点： 技术
4、研发技术研发和创新和创新优势优势。过数年的发展，公司培养并建立了稳定的技 术研发团队，建立了有效的研发和创新激励机制，形成了多项超微细合 金线材产品的核心技术并快速转化应用到相关产品中去，使公司产品的 技术含量不断提高，使公司产品的应用领域不断扩展，成为行业内技术 领先企业之一。通过与下游终端品牌厂商的长期。 原材料及产品应用多元化原材料及产品应用多元化优势优势。公司凭借着对合金材料配比的深刻 理解，成功开发出多种材质的电子线材，可以满足不同领域对于产品的 不同质量需求。 如公司所开发的银铜合金电子线材具有高强度抗疲劳性， 可以应用于汽车领域的刹车线缆；镀银电子线材则因其所具备的高传输 性及高
5、导电性， 可应用于高频传输信号如HDMI线以及医疗器械线材领域。 投资顾问赵砚泽 0471-4972414 zhaoyanze 证书编号：S0670611040012 新股申购新股申购 东尼电子东尼电子（60603 3595595） 公司 2016 年营业务构成 49.58% 37.89% 7.73% 2.62% 1.49% 0.69% 导体 金刚线 复膜线材 线圈 其他(补充) 其他 主营业务及利润情况 2014-2016 营业收入及净利润情况 募投项目募投项目 1、 拟使用募集资金 3.02 亿元， 用于年产 200 万 km 金刚石切割线项目。 2、拟使用募集资金 0 亿元，用于研发中心
6、建设项目。 主要潜在风险主要潜在风险 人工成本上升导致的风险人工成本上升导致的风险。随着我国经济的发展、工资水平的不断提 升以及社会保障政策的完善， 公司人力资源成本将呈上升趋势。 若公司不能 通过技术进步、 提高自动化水平等途径提高产品附加值和经营效率， 以抵消 人工成本的上升，则可能对公司盈利能力及经营业绩产生不利影响。 原材料价格波动风险原材料价格波动风险。公司主要原材料纯铜线及含银合金线的采购价 格呈现稳中有降的趋势， 公司经过多年的生产经营也已经建立相对完善的供 应商管理体系， 但如未来原材料价格出现大幅波动， 则可能造成公司经营业 绩出现相应波动。 估值估值 发行人所在行业为 C3
7、9“计算机、通信及其他电子设备制造业”。截至 2017 年 6 月 26 日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈 率为 46.28 倍。预计公司 2017、2018 年每股收益分别为 0.74 元、0.86 元， 结合目前市场状况，预计上市预计上市初期压力位初期压力位 3030 元元- -3 35 5 元元。 可比公司股价及部分财务数据比较可比公司股价及部分财务数据比较 6月28日 收盘价 （元） 2016 年 每股收益 （元） 6月28日 总市值 （亿元） 2016 年 营业收入 （亿元） 2016 年 扣非后 净资产 收益率% 603595 东尼电子 0.63 摊薄 6.06
8、 25.19 002861 瀛通科技 30.2 0.85 37.05 6.06 16.59 免责声明：免责声明：恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告中数据 均来源于公开可获得资料，恒泰证券力求准确可靠，但对这些数据的准确性及 完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成具体投资建议，也 没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中 的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经恒泰 证券授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 2.08 2.92 3.32 0.416 0.5483 0.566 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 2014 2015 2016 营业收入(元) 扣非净利润(元)
