1、中海货币市场证券投资基金中海货币市场证券投资基金 2017 年第年第 2 季度报告季度报告 2017-06-30 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017-07-21 目录全部展开 目录全部收拢 重要提示 基金产品概况 基金基本情况 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 公平交易专项说明 公平交
2、易制度的执行情况 异常交易行为的专项说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和运作分析 报告期内基金的业绩表现 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 报告期债券回购融资情况 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20的说明 投资组合平均剩余期限基本情况 期末投资组合平均剩余期限分布比例 期末按债券品种分类的债券投资组合 期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 期末按公允价值占基金资产
3、净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 投资组合报告附注 基金计价方法说明 本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券说明 受到调查以及处罚情况 期末其他各项资产构成 投资组合报告附注的其他文字描述部分 开放式基金份额变动 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 备查文件目录 备查文件目录 存放地点 查阅方式 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实
4、性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 7 月 18 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 基金基本情况 项目 数值 基金简称 中海货币 场内简称 基金主代码 392
5、001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010-07-28 报告期末基金份额总额 896,935,423.40 投资目标 在保证资产安全与资产充分流动性前提下，追求高于业绩比较基准的收益率，为基金份额 持有人创造稳定的当期收益。 投资策略 1、利率预期策略 根据对宏观经济和利率走势的分析，本基金将制定利率预期策略。如果预期利率下降，将 增加组合的久期；反之，如果预期利率将上升，则缩短组合的久期。 2、期限结构配置策略 各类债券资产在期限结构上的配置是本基金所选择的收益率曲线策略在资产配置过程中的 具体体现，本基金采用总收益分析法在子弹组合、杠铃组合、梯形组合等三种基础类型中 进行
6、选择。 3、类属配置策略 根据各类短期固定收益类金融工具的市场规模、收益性和流动性，决定各类资产的配置比 例；再通过评估各类资产的流动性和收益性利差，确定不同期限类别资产的具体资产配置 比例。 4、流动性管理策略 在满足基金投资人申购、赎回的资金需求前提下，通过基金资产安排（包括现金库存、资 产变现、剩余期限管理或以其他措施），保证基金资产的高流动性。 5、套利策略 本基金的套利策略主要是利用不同市场、不同期限和不同品种之间的收益率差异，通过融 入和融出的资金安排，获取无风险的利差收益。 业绩比较基准 同期 7 天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金属货币市场证券投资基金，为证券投资基金
7、中的低风险品种。 本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属 2 级基金的基金简称 中海货币 A 中海货币 B 下属 2 级基金的场内简称 下属 2 级基金的交易代码 392001 392002 报告期末下属 2 级基金的份额总额 144,141,447.46 752,793,975.94 主要财务指标 单位：人民币元 项目 主基金(元) A(元) 2017-04-01 - 2017-06-30 B(元) 2017-04-01 - 2017-06-30 本期已实现收益 1,307,106.
8、47 10,454,837.71 本期利润 1,307,106.47 10,454,837.71 期末基金资产净值 144,141,447.46 752,793,975.94 注：注 1：本报告期是指自 2017 年 4 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日。 注 2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由 于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和 本期利润的金额相等。 注 3：本基金收益分配是按日结转份额。 基金净值表现 本报告期基金
9、份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值收益率 净值收益率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 - - -% -% -% -% -% -% -% -% -% -% -% -% 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 A 阶段 净值收益率 净值收益率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 - - 过去三个月 0.8269 % 0.0020 % 0.3122 % 0.0000 % 0.5147 % 0.0020 % 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 B 阶段 净值收益率 净值收益率标准差 业绩比较基
10、准收益率 业绩比较基准收益率标准差 - - 过去三个月 0.8873 % 0.0020 % 0.3122 % 0.0000 % 0.5751 % 0.0020 % 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 A 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 B 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 江小震 投资副总监，本基金基金经理、中海增强收益债券型证券投资基金基金经理、中海
11、惠裕纯 债债券型发起式证券投资基金（LOF）基金经理、中海可转换债券债券型证券投资基金基金 经理、中海惠祥分级债券型证券投资基金基金经理、中海中鑫灵活配置混合型证券投资基 金基金经理、中海纯债债券型证券投资基金基金经理、中海惠利纯债分级债券型证券投资 基金基金经理、中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金经理、中海稳健收益债券型证 券投资基金基金经理、中海合嘉增强收益债券型证券投资基金基金经理 2016-04-16 - 19 年 江小震先生，复旦大学金融学专业硕士。历任长江证券股份有限公司投资经理、中维资产 管理有限责任公司部门经理、天安人寿保险股份有限公司（原名恒康天安保险有限责任公 司）投资
12、部经理、太平洋资产管理有限责任公司高级经理。2009 年 11 月进入本公司工作， 历任固定收益小组负责人、固定收益部副总监、固定收益部总经理，现任投研中心投资副 总监。2010 年 7 月至 2012 年 10 月任中海货币市场证券投资基金基金经理，2011 年 3 月 至今任中海增强收益债券型证券投资基金基金经理，2013 年 1 月至今任中海惠裕纯债债券 型发起式证券投资基金（LOF）基金经理，2014 年 3 月至今任中海可转换债券债券型证券 投资基金基金经理，2014 年 8 月至今任中海惠祥分级债券型证券投资基金基金经理， 2016 年 2 月至今任中海中鑫灵活配置混合型证券投资基
13、金基金经理，2016 年 4 月至今任 中海货币市场证券投资基金基金经理，2016 年 4 月至今任中海纯债债券型证券投资基金基 金经理，2016 年 4 月至今任中海惠利纯债分级债券型证券投资基金基金经理，2016 年 4 月至今任中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金经理，2016 年 7 月至今任中海稳健 收益债券型证券投资基金基金经理，2016 年 8 月至今任中海合嘉增强收益债券型证券投资 基金基金经理。 注：注 1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注 2：证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。 报告期内本基金运作遵规守信情况
14、说明 基金管理人在报告期内严格遵守中华人民共和国证券投资基金法及其他有关法律法规、 基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有 人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 根据证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见及公司相关制度，公司从研究、投 资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投 资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求 公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模 块并具体执行相关交易，使公平
15、交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合 平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同 日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风 控稽核部对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交 易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了 相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易 占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、 有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的
16、反向交易进行了统计分析，对于 出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留 痕。 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不 存在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出 现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要 求组合经理提供相关情况说明予以留痕。 报告期内基金的投资策略和运作分析 2017 年二季度经济运行总体平稳，稳中向好。通胀温和上涨，5 月 CPI 同比上涨 1.5%，扣 除食品与能源的核心 CPI 同比上涨 2.1
17、%；生产与需求保持稳定，1-5 月份规模以上工业增 加值同比增长 6.7%，1-5 月份社会消费品零售总额同比增长 10.3%；投资增速出现小幅放缓， 总体来说投资平稳增长态势可以延续。从结构上看，房地产增速出现小幅回落，1-5 月同 比增速 8.8%，较 1-4 月份回落 0.5 个百分点；基建投资高位回落，但仍保持 20%以上的增 长；1-5 月固定资产投资增速增长 8.6%，较 1-4 月份回落 0.3 个百分点。 2017 年二季度随着稳健中性货币政策的落实以及监管逐步加强，5 月末 M2 增速有所放缓， 同比增长 9.6%，比上月末低 0.9 个百分点。金融体系主动调整业务降低内部杠
18、杆，对于降 低系统性风险、缩短资金链条有积极作用。在基本面稳定、外部环境改善的环境下，预计 货币政策仍将继续维持稳健中性的格局。 本基金在 2017 年第二季度仍然是基于流动性的考虑来安排日常投资，在结构上相对均衡， 同业存单和短期存款及逆回购为主要投资品种。在操作上，各资产比例严格按照法规要求， 没有出现流动性风险。 报告期内基金的业绩表现 截至 2017 年 6 月 30 日, 报告期内本基金 A 净值收益率为 0.8269%，高于业绩比较基准 0.5147 个百分点；报告期内本基金 B 净值收益率为 0.8873%，高于业绩比较基准 0.5751 个 百分点。 管理人对宏观经济、证券市场
19、及行业走势的简要展望 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（） 1 固定收益投资 449,412,622.58 43.42 其中：债券 449,412,622.58 43.42 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 345,660,558.49 33.40 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 236,482,584.47 22.85 4 其他各项资产 3,483,562.97 0.34 5 合计 1,035,039,328.51 100.00 报告期债券回购融资
20、情况 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（） 1 报告期内债券回购融资余额 - 6.51 其中：买断式回购融资 - - 2 报告期末债券回购融资余额 137,499,491.25 15.33 其中：买断式回购融资 - - 注：注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余 额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20的说明 序号 发生日期 融资余额占基金资产净值的比例（） 原因 调整期 1 2017-04-27 25.72 巨额赎回 1 2 2017-05-03 30.76 巨额赎回 5 3 2017-05-04 26.22
21、 巨额赎回 4 4 2017-05-05 25.11 巨额赎回 3 5 2017-05-08 25.14 巨额赎回 2 6 2017-05-09 21.55 巨额赎回 1 7 2017-06-29 25.09 巨额赎回 1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 20 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 53 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 20 报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明 序号 发生日期 平均剩余期限（天数） 原因 调整期 - - - - - 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例
22、（） 各期限负债占基金资产净值的比例（） 1 30 天以内 83.84 15.33 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - - 2 30 天(含)60 天 25.59 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - - 3 60 天(含)90 天 5.57 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - - 4 90 天(含)180 天 - - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - - 5 180 天(含)397 天（含） - - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - - 合计 115.01 15.33 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号
23、债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 50,149,071.52 5.59 其中：政策性金融债 50,149,071.52 5.59 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 同业存单 399,263,551.06 44.51 8 其他 - - 9 合计 449,412,622.58 50.11 10 剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券 - - 期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（）
24、 1 111714002 17 江苏银行 CD002 1,000,000 99,943,736.99 11.14 2 111695908 16 包商银行 CD047 1,000,000 99,725,038.52 11.12 3 130212 13 国开 12 500,000 50,149,071.52 5.59 4 111619094 16 恒丰银行 CD094 500,000 49,996,703.29 5.57 5 111695123 16 汉口银行 CD072 500,000 49,972,370.66 5.57 6 111696355 16 南充商行 CD032 500,000 49
25、,812,536.58 5.55 7 111696582 16 杭州银行 CD118 300,000 29,875,725.09 3.33 8 111796609 17 青岛农商银行 CD033 200,000 19,937,439.93 2.22 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 -0.0256 % 报告期内偏离度的最低值 -0.1063 % 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0751 % 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
26、投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（） 注：注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 投资组合报告附注 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并 考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法每日计提收益。 本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券说明 序号 发生日期 该类浮动债占基金资产净值的比例 原因 调整期 受到调查以及处罚情况 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编 制日前一年内受到公开谴
27、责、处罚的情形。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 3,386,713.86 4 应收申购款 96,849.11 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,483,562.97 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 开放式基金新闻短波 Short News新闻短波 Short News A11 主编：夏天 编辑：张莹莹 2013 年 9 月 5 日 星期四 Tel：(0755)83501624Company 公司 两大股东和解 S中纺
28、机重组股改现曙光 证券时报记者 董宇明 重组陷入僵局的 S 中纺机 （ 600610）今日公告，近日公司收到 中国最高人民法院出具的 民事调 解书 ， 确认公司两大股东达成和 解，这也意味着 S 中纺机的重组、股 改将再现曙光。 两大股东和解 公告称， 中国最高法院依法确 认了二审期间各方当事人及案外人 于 2013 年 8 月 26 日签署的 关于 中国纺织机械股份有限公司股权转 让纠纷案件之调解协议书 内容。 案件当事人约定： 原审原告南 京口岸进出口有限公司同意放弃其 向江苏省高级法院提出的全部诉讼 请求， 并立即向江苏省高级法院申 请解除对 S 中纺机第一大股东太平 洋机电（ 集团）
29、有限公司及第二大股 东江苏南腾高科技风险投资有限公 司持有的共计约 1.04 亿股股份的 冻结措施。 同时，南腾公司、太平洋公司确 认双方于 2006 年 6 月 28 日签署的 关于中国纺织机械股份有限公司 股权转让协议 有效并继续履行。至 此，S 中纺机两大股东对转让公司 股权事项基本达成和解，公司重组、 股改重现曙光。 S 中纺机称， 由于此次交易的 具体实施步骤、内容、方式、程序，重 组方后续推进的股改具体安排等目 前尚未形成正式方案， 公司股票将 继续停牌。 达成初步协议 公告显示， 太平洋公司为 S 中 纺机第一大股东， 目前持有 S 中纺 机约 1.17 亿股法人股，占总股本的
30、32.74%；南腾公司为 S 中纺机第二 大股东，目前持有其 7200 万股法人 股，占总股本的 20.16%，南京口岸 公司为南腾公司的第一大股东，持 有南腾公司 90%股权。 另外，深圳德恒通盈有限公司、 上海钱峰投资管理有限公司、 南京 弘昌资产管理有限公司是由南腾公 司推荐参与此次 S 中纺机重组的重 组方， 重组方承诺相互之间不存在 关联关系，且截至本协议签署日，重 组方须合法持有合计至少 4.9 亿元 的现金及部分优质资产。 根据协议，各方同意进行调解， 并约定南腾公司将所持 S 中纺机 7200 万股股份过户予太平洋公司 或其指定的主体， 之后太平洋公司 将所持 S 中纺机 1.
31、89 亿股股份及 附带的义务以约定的价格转让给重 组方。 其中深圳德恒受让 1.03 亿股 股份、 上海钱峰受让 2828 万股股 份、 南京弘昌受让 5804.35 万股股 份， 太平洋公司将其对 S 中纺机及 子公司、 南腾公司及其关联方的债 权以约定的价格转让给南京弘昌。 此外， 太平洋公司以等同于实 际评估值的款项收购 S 中纺机除上 海东浩环保装备有限公司 84.6%股 权外的所有资产、负债、人员、业务 等； 南京弘昌以等同于实际评估值 的款项收购 S 中纺机持有的东浩环 保 84.6%股权， 深圳德恒以合法方 式向 S 中纺机注入优质资产。 此次交易完成后， 重组方作为 S 中纺机
32、的股东， 由重组方根据实 际情况进一步推进及实施 S 中纺机 股改。 协议约定， 重组方应在签署正 式协议之日起 5 日内向太平洋公司 支付 4.6 亿元， 南腾公司应在 2014 年 9 月 30 日前完成 7200 万股过 户。过户完成后，太平洋公司将持有 的 1.89 亿股股份转让给重组方，重 组方以合法方式向 S 中纺机注入评 估值不低于 10 亿元的优质资产。 国内电子烟市场容量超300亿 证券时报记者 张奇 继昨日东风股份（ 601515） 公告 正与相关方筹划共同投资 1.2 亿元 进入电子烟市场后， 今日又一家烟 标公司上海绿新（ 002565） 准备投资 该行业。 有业内人士
33、在国内卷烟销 售数据的基础上按 1%的替代率测 算， 未来国内电子烟市场容量有望 超 300 亿。 在连续两日大涨后，东风股份 昨日发布公告显示，公司拟合资投 入1.2 亿元从事研发、 生产电子产 品（ 雾化器），其中东风股份持股 不超过 50%，不控股项目公司。 其 实 ， 早 在 去 年 年 底 亿 纬 锂 能 （ 300014） 因收购德赛聚能，刺激其 今年上半年新业务锂电池营业收 入暴增 544%。 招 商证券分析师濮冬燕预 计，2012 年我国销售卷烟 4950 万 大箱，1 支电子烟的使用量与 1 包 常规烟相当， 假设一支电子烟零 售价 30 元，替代率为 1%的话，市 场空间则
34、为 371 亿元， 未来市场 前景广阔。 据介绍，电子烟是由烟弹（ 盛放 尼古丁等溶液） 、雾化器（ 蒸发装置） 和电池 3 部分组成的仿香烟装置。 雾化器由电池杆供电， 能够把烟弹 内的液态尼古丁转变成雾气， 从而 让使用者在吸时有一种类似吸烟的 感觉。 电子烟因不含传统卷烟所含的 焦油、一氧化碳、砷、铅、汞等有害物 质，能够降低对吸烟者的危害，不燃 烧也不污染环境。 目前电子烟在欧 美国家已经较为流行。 申银万国的分析师周海晨介 绍， 过去 4 年电子烟在美国地区销 售额实现每年翻番，2013 年零售额 预计将超过 10 亿美元，占整个烟草 行业比重仍不足 1%。 面对快速增长的电子烟市场
35、， 国际烟草巨头也早已嗅到商机， 开始布局。 2012 年 4 月，美国最大 的烟草公司 Lorillard （ 罗瑞拉德） 收购了美国一家领先的电子烟生 产企业（ BlueCigs）。 另外，雷诺、英 美烟草、菲莫、帝国烟草也纷纷成 立电子烟子公司，布局电子烟长远 发展。 东方证券分析师郑恺表示，近 两年电子烟发展速度达到 100%， 而全球 2011 年烟草消费约为 245 亿支，电子烟数量占比不到 1%。 由 于电子烟具备戒烟属性， 是传统卷 烟的替代品， 因此预计未来拥有较 大的成长空间。 证券时报记者梳理亿纬锂能今 年半年报发现， 上半年公司锂离子 电池营收增长 544%， 主要由电
36、子 烟电池贡献。 公司目前 55 万只/天 的产能供不应求， 将继续提升产能 至 75 万只/天（ 2014 年还将增加 50 万 只/天） 。 此外，记者发现，上半年亿纬锂能 电子烟锂电池处于产能扩充期， 毛利 率就已达到 23.05%， 明显高于 3C 相 关锂电池的毛利率水平（ 15%） ，业内 预计，下半年产能满产后，其毛利率水 平还将有所提升。 但周海晨同时提醒， 目前国内电 子烟尚处于起步阶段， 缺乏统一的行 业标准， 电子烟在国内的接受程度尚 低。 国内电子烟生产基地主要集中在 广东省和浙江省，生产产品内销较少， 主要出口到欧美及日本地区。 而上述 两家公司对外投资仍处于筹划阶段
37、， 存在较大不确定性。 爱奇艺联手TCL 合作推出推智能电视 在乐视网（ 300104） 挑起互联网公司与传统 电视厂商之间的客厅争夺大战后， 又一视频网 站爱奇艺宣布加入厮杀。 与乐视有所不同 的是，爱奇艺没有选择单打独斗，而是与传统电 视厂商 TCL 联手。 近日，爱奇艺与 TCL 在京宣布，双方合作推 出 48 寸的 TCL 爱奇艺电视 TV+。据了解，该款 电视分尊爵版和经典版，其中，尊爵版 TV+已 在京东首发上市， 售价为 4567 元， 而经典版 TV+定价为 2999 元，预计 11 月上市。 爱奇艺透露，在商业模式上，爱奇艺不会参 与 TV+在硬件销售收入中的分成， 而是为了
38、获 得多一个与用户接触的新终端。 被问及这一项 目盈利来源，爱奇艺称，会在视频广告，甚至未 来的开发者生态打造上实现盈利。 据了解，“TV+” 是爱奇艺的互联网电视战 略“爱奇艺 inside”的第一款终端产品，爱奇艺 的下一步是推针对存量市场的电视盒子， 第三 步则是与多家电视厂商合作， 全面植入爱奇艺 的内容与服务。 此外，据传 9 月 5 日，小米也将发布其电视 机产品；而正推动“多屏合一”战略的优酷土豆， 据悉其互联网电视项目今年 7 月正式立项，已 组建了一支规模庞大的团队研发盒子与互联网 电视等硬件。（ 邹昕昕） 伊立浦 进军通用航空产业 伊立浦（ 002260） 今日公告，公司将
39、进入通 用航空产业，研制新一代共轴双旋翼直升机、无 人机。公司目标是 2018 年在民用共轴双旋翼直 升机、无人机领域成为全球领先的制造商。 据了解， 通航领域是全球公认的高端工业 制造产业， 几十年来欧美等发达国家一直在该 领域保持着生产和技术优势。 随着中国经济实 力的不断提升，通航领域的市场也在不断扩大。 伊立浦此次进入该领域， 通过国际并购和 技术合作，瞄准国际国内两大市场，发展共轴双 旋翼直升机、无人机项目，在制造、运营及服务 等多个方面立体布局， 使伊立浦的发展在未来 提升到一个新的阶段。 伊立浦董事王正年介绍，目前国际上共轴 双旋翼直升机还没有在民用领域发展。 共轴双 旋翼直升机
40、安全可靠，飞行稳定，可在无装备 的小场地着陆， 能够完成在不同天气条件、山 地等复杂飞行环境下的专业救援、 私人商务、 运动娱乐飞行等任务。 另外，伊立浦还将在共 轴双旋翼直升机产品的基础上同时发展共轴 无人机，以其低成本、集成技术优势等特点满 足市场需求。 目前， 伊立浦正在试图通过抓住通用航空 市场进入高端制造领域的契机。业内人士称，伊 立浦此次宣布在继续大力发展小家电业务的同 时，进入共轴双旋翼直升机、无人机产业，显现 出管理层对公司新的战略布局。（ 刘莎莎） 厦门钨业等入选首批 符合行业准入条件企业 工信部原材料司昨日发布了第一批符合 钨、锡、锑行业准入条件 的企业名单，共有 16 家
41、企业入选，包括厦门钨业、章源钨业、锡业股 份等上市公司。（ 尹振茂） 江淮汽车：集团将引进外部投资者 证券时报记者 颜金成 程鹏 实习记者 童璐 江淮汽车 （ 600418） 今日公 告， 公司 9 月 4 日收到控股股东 安徽江淮汽车集团有限公司发来 的 关于江汽集团引进外部投资 者的说明函，江汽集团将开展引 进外部投资者工作， 进一步优化 股权结构。 公告称，依照安徽省人民政府 及相关部门的指导意见， 江汽集 团将开展引进外部投资者工作， 进一步优化股权结构， 并在相关 工作完成后及时告知公司。 此次 引进外部投资者的工作完成后不 会导致江汽集团控股股东发生变 化，安徽省国资委仍然为江汽集
42、团 的控股股东。 据了解，除江淮汽车、安凯客 车两家上市公司外， 目前江汽集 团旗下还拥有专用汽车、 齿轮传 动、 重型工程机械等多家直属子 公司。 此前市场曾猜测， 江汽集 团将有意在十二五期间实现整体 上市。 据报道，去年 10 月，安徽省国 资委主任、 党委书记许崇信到江 汽集团进行调研， 称要进一步深 化改革，加快合资合作步伐。 并强 调要继续深化改革， 加快引进战 略投资者和“走出去”的步伐；要 瞄准国际一流的汽车制造商，加强 合资合作，不断探索有效的合作方 式和途径。 证券时报记者了解到，8 月 30 日，江淮汽车董事长安进向国务院 国资委调研局及安徽省国资委汇 报情况，从坚持推进
43、股权多元化改 革、提高国有资本运营效率等四个 方面对公有制经济发展提出了意 见和建议。 据悉， 安徽省政府曾于 8 月中 旬召开专题会议， 对部分省属国有 企业引进战略投资者、 推进产权多 元化改革等工作进行了研究， 要求 各级各部门进一步划清政府与市场 边界，深化国有企业改革，激发企业 主体的发展活力。 按照安徽省政府的部署，此 前，省国资委推动了企业产权结构 调整，并选择了包括江汽在内的几 家企业作为试点。 目前这些企业都 已完成了由国有股独资到国有控 股和核心团队持股二元股权结构 的转变。 此前相关人士就公开表示， 下一步将加大引入战略投资者的 力度， 重点在集团公司层面以增 资扩股的方
44、式， 引进同业国际著 名公司和国内行业排头企业投资 入股。 在此之前，媒体曾报道安徽的 汽车产业整合方案，包括以奇瑞汽 车、江淮汽车集团为基础，打造大 安徽汽车工业集团， 二者相互持 股。 但是，这一说法并未得到官方 的证实。 中国南车首列 永磁地铁完成考核 日前， 由中国南车（ 601766） 株洲所研制的国内首列永磁地铁 顺利完成在线运行考核。 在历时 20 个月的试验考核中，该列车安 全运行 6.74 万公里，与普通地铁 列车相比，节能近 20%。 据了解， 装载中国南车株洲 所研制永磁同步牵引系统的是沈 阳地铁 2 号线， 沈阳地铁因此也 成为我国第一条拥有永磁牵引系 统的地铁线路。在
45、试验考核中，车 辆充分发挥永磁牵引系统的高效 节能、性能稳定等特点。 据测量， 与异步牵引系统相比， 节能在近 20%，整套系统运行正常、未出现 任何故障。 世界轨道交通巨头西门子等 公司从上世纪 90 年代开始开展 该项技术研制， 并取得大量成 果。 以中国南车为代表的中国企 业在率先开展该项技术研究，先 后攻克了永磁牵引系统的设计、 控制、电机匹配、通风冷却、高速 重投等多项技术难题，成为我国 唯一自主掌握永磁牵引系统全 套技术的企业。 （ 刘征） 中国人保 入选富时中国25指数 富时指数公司日前公布了季 度检讨结果，其中，富时中国 25 指数新加入中国人保集团， 同时 将中煤能源剔出；另
46、外，富时中国 A50 指数将加入比亚迪股份 A 股及云南白药 A 股，同时剔除中 国国航及江西铜业的 A 股。 上述 指数成分股变动将于 9 月 20 日 收市后生效。 （ 吕锦明） 兴民钢圈 特斯拉之梦的中国延续 专家细解兴民钢圈携手北航、巴斯夫的行业影响 新能源汽车问世时间不算短，但 人们对其认识仍停留在能源消耗的转 变，比如纯电动汽车概念上。 反映在特 斯拉概念关联股中， 更多是汽车制造 或锂电池的上市公司。 其实，新能源对 汽车产业的影响是颠覆性的， 比如发 动机和变速箱就会消失。 日前，国内汽 车钢圈生产龙头企业之一的兴民钢圈 （ 002355）宣布，公司牵手北航、巴斯 夫，进军汽车
47、复合新材料领域。 相关公 告再度引发了市场对新能源汽车关 注， 同时此举对行业以及公司所产的 影响同样值得探究。 为此，有关行业专 家对此进行了一番解读。 1、 特斯拉在美国资本市场上不断 创出股价新高，业内人士戏称一只来自 大洋彼岸的“ 特斯拉蝴蝶” ，引发了一 场 A 股新能源汽车炒作的风暴。 那么， 究竟该如何全面而完整理解新能源汽 车概念？ 为什么兴民钢圈与北航、巴斯 夫合作后，市场将其冠以特斯拉概念？ 新能源汽车的问世时间已经很久 了， 新能源汽车问世之初的目的就是 缓解对能源的消耗问题。 现在，缓解能 源消耗目的依然没变， 反而添加了更 多的使用预期，如环保、降噪等。 而在 新能源
48、汽车体系中，特斯拉的崛起，是 带动纯电动汽车发展的一个风向标。 对于纯电动汽车而言， 目前正在大力 开拓瑞典市场并在美国成功的特斯拉 是代表， 国内在深圳街头穿梭的明显 优于传统能源汽车性价比的比亚迪纯 电动出租车， 是使得人们能全面理解 新能源汽车的意义的明显标杆。 而针 对于新能源汽车而言， 新型材料和技 术的应用就是为了满足其发展的实用 性要求， 而不论是新能源汽车还是传 统汽车， 轻量化工程的施行也是离不 开新型材料的使用。 仔细研读兴民钢圈近期的公告就 可以看出， 该公司与北航的合作属于 技术研发性质， 并且目前已经开发出 了可用于试验的产品， 这是该公司通 过与实例雄厚的科研院校合
49、作， 提升 并确保其本身对既定方向的产品拥有 技术优势， 防止出现技术垄断的尴尬 局面。 而该公司与巴斯夫的合作则属 于应用和制造领域的合作。 这样就能 很好地利用巴斯夫已经成熟的新型材 料技术， 尽快地完成市商业化和市场 化应用。 与此同时在打开了新型材料 在中国的市场后， 也开拓了巴斯夫在 世界范围内的应用市场。 市场之所以给兴民钢圈带上特斯 拉的“帽子”，就是大家明确意识到，新 型复合材料车轮对特斯拉乃至整个新 能源汽车行业具有极大的促进意义。 2、对普通投资者来说，如何从公 告内容理解把握其对行业及公司具有 的战略意义或影响？ 利用新型材料制造的车轮试验给 现实应用带来了非凡的现实意义，首 要的核心就是使车轮本身的重量比钢 轮和铝轮都轻。 那么在同等使用条件 下，重量的减轻就意味着能耗的减少， 成本投入的减少。 因此，新型材料的应 用对市场带来的现实意义， 是促使公 司长远发展的根本动力， 同时也符合 兴民钢圈坚持的公司战略规划。 3、巴斯夫作为行业巨头，目前在 新能源汽车复合新材料领域取得哪些 成就？ 兴民钢圈为何能吸引巴斯夫青 睐？ 如何看待双方合作对兴民钢圈未 来产品所具有的积极作用？ 巴斯夫在 2013 年的世界 500 强企 业排名
