1、争加剧等因素影响，未来两年内航空业利润正增长的趋势不甚明朗、甚至存在 继续下调盈利预测的风险。因此即使行业可能因低 PE 效应而引发补涨机会，我们仍然维持中性评级。 公路：车流量增速放缓，估值优势明显。公路：车流量增速放缓，估值优势明显。本周宁沪高速和楚天高速公布最新业务数据。宁沪 3 月车流量同比增 长约 1%，累计同比增速 2.7%；楚天车流量同比下降 0.4%，通行费收入下降 3.9%。从各上市公司公布的 12 月份车流量与路费收入数据来看，公路行业收入与车流量增长趋势放缓，大部分增速都低于 15%。公路行业目 前动态 PE 约为 11 倍，处于历史估值低部，估值优势明显。 港口：关注集
2、装箱码头和港口：关注集装箱码头和“相对轻资产相对轻资产”港口。港口。（1）在进出口持续复苏的条件下，我们建议持续关注集运码 头的投资机会，具体推荐标的为宁波港；我们前期重点推荐的盐田港已接近合理估值，提醒投资者关注投资风 险。（2）散杂货港口中，我们认为“相对轻资产”模式下高业绩弹性的唐山港值得关注，目标价 9 元。 ( (分析师：周萌分析师：周萌/ /张西林张西林 8686 2121 2329781823297818 分机分机 7407/7647)7407/7647) 行业点评：销售增长回到正常，行业点评：销售增长回到正常，1 1 季度业绩增长仍较快季度业绩增长仍较快电子行业月报（电子行业月
3、报（4 4 月）与月）与 1 1 季报前瞻季报前瞻 3 3 月台湾电子销售平平，增速仍维持逐渐下降的趋势。月台湾电子销售平平，增速仍维持逐渐下降的趋势。从终端应用角度看，消费电子尤其是 PC 增长乏力，只 有手机制造快速增长。具体而言，1 季度累计销售增长超过 10%的有 STN（85%）、光学镜片（58%）、PCB 制造 （11%含材料 16%）、LED（11%）、IC 代工（12.7%），EMS（11%），增速较慢的领域有连接器件（6.8%）、被 动元件（6.5%）、IC 封测（3.9%）、IC 设计（-11.3%）。 1 1 季度电子公司净利润继续保持同比较快速增长。季度电子公司净利润继
4、续保持同比较快速增长。国内电子行业整体更偏向手机产业链，所以，整体开工率仍 维持较高水平，加上 2010 年基期的盈利能力仍没有大幅度提高，所以 1 季度业绩仍保持较快增长：(1)超过 100%：佛山照明(204%)，莱宝高科(142%)，歌尔声学(196%) (2)50%-100%：大族激光(50%)，(3)0-50%：生益 科技(25%)，阳光照明(13%)，华微电子(5%)，法拉电子(20%)，长电科技（5%）(4)扭亏：中环股份（-0.12 到 0.17 元） TFTTFT 行业订单移转效应显现。行业订单移转效应显现。日本地震后电力供应持续紧张导致日本中小尺寸产能受损较大，本土需求低迷
5、夏 普暂停十代线工厂生产，台湾、大陆 TFT 产业将受益订单移转效应。全球产能供给减少，有利于面板价格回升。 日本地震影响仍待观察。日本地震影响仍待观察。日本震后电子产业面临原材料供应紧张，电力供应紧张状况仍将困扰电子原材料生产， 带来供应链断裂风险。目前电子厂商原材料库存尚可供 2 个月使用，2 季度将成为日本地震持续影响的重要观 察期。 电子行业 1 季度超额收益为-10%，但不足以使估值恢复到有吸引力的水平。而股票下跌的主要原因是：（1） 1 季度是电子行业传统淡季，近期面临行业景气回调压力，台积电下调全球 IC 产业增速预期。（2）市场风格 转变，从高估值高成长转向低估值大盘蓝筹。（3
6、）日本地震后尽管没有立即观察到供应链的冲击，但由于日 本企业的产能恢复状况仍有待明确，所以未来 1 个月仍是需要重点观察的窗口期。 投资建议：维持中性的行业投资评级。投资建议：维持中性的行业投资评级。整体而言，建议 2 季度等待更合适的投资时机，这需要相对估值继续下 修，或者行业趋势好转，景气大幅度向上。我们认为相对跑赢的组合可考虑各个领域的龙头企业，这些公司通 常可以获得更好的增长，包括生益科技、法拉电子、通富微电、顺络电子和莱宝高科等；EMS 领域有众多公司 存在高速增长的潜力，但其表现取决于何时市场开始切换到 2012 年 PE。LEDLED 照明是照明是 20112011 年最确定的投
7、资主题，年最确定的投资主题， 请关注我们请关注我们 5 5 月初的月初的 LEDLED 投资论坛。投资论坛。 我们推荐的核心电子组合：京东方、中环股份、士兰微和水晶光电。我们推荐的核心电子组合：京东方、中环股份、士兰微和水晶光电。京东方是 1 家拐点类公司，1 季度因为景 气处于谷底，预计亏损 6.5-7 亿元，但近期 6 代线稼动率快速拉升，预计 2 季度将减亏，3 季度进入盈利。中 申银万国晨会纪要 请参阅最后一页的重要声明 6 环股份 1 季度业绩超预期，2 季度太阳能硅片产能释放阶段，准备通过增发支持后续扩产。士兰微相对低估， 1 季度业绩增速将处于低点，2 季度 LED 新产能将开始
8、释放。水晶光电传统光学加工持续增长，盈利能力保持 高位，LED 蓝宝石衬底片 2 季度末投产，提供业绩爆发力。 ( (分析师：余斌分析师：余斌/ /张騄张騄 8686 2121 2329187823291878 分机分机 7437/7511)7437/7511) 业绩高增长助推银行股季报行情业绩高增长助推银行股季报行情20112011 年银行业年银行业 1 1 季报前瞻季报前瞻 预计一季度上市银行业绩同比增长 30%。2011 年 1 季度，上市银行规模继续扩张，1 季度末贷款余额同比增长 17.6%；存款余额同比增长 18.3%；净息差环比快速回升，预计 1 季度环比回升幅度在 16 个基点
9、左右，同比回 升约 30 个基点。成本收入比略有下降，信贷成本略有上升，不良贷款余额比率同比继续保持双降，拨备覆盖 率同比小幅提高，上市银行平均能够实现 30%的净利润同比增速。 民生、招行、深发展、中信、宁波、浦发、华夏等银行净利润同比增速较高，在 40%60%之间。招行、民生 等转型比较成功的银行在息差扩张和中间业务收入方面的增长较快，深发展由于整合之后规模增长、息差扩张 较快，预计一季度净利润同比增速在 55%以上。中信、宁波、浦发、华夏净利润同比增速超过 40%。一季度国 有大行利润增速将在 22%30%左右，股份制银行增速区间则大致在 4060%的区间内，城商行由于各自区位和 自身经
10、营能力因素业绩增速将出现明显分化，宁波银行增速较高，北京银行则增速较低。 银行业增长稳定，估值安全，具备良好的中长期投资价值，在宏观紧缩和实体经济复苏的背景下，息差扩张和 盈利增长将继续超市场预期，二季度银行板块的有望继续跑赢大盘。我们预计 2011 年全年净息差提升幅度将 达到 2022BP，提升幅度超过 2010 年，对今年利润增长的贡献在 7%以上。在全年信贷增速 16%的假设下，我 们认为全行业净利润增长将达到 28.7%的水平。展望 2011 年，我们认为银行业的估值水平将逐渐修复，修复 的节奏取决于业绩的催化和市场对去年低配的纠偏，考虑到资金面的变化，我们认为股价上涨最好的时间窗口
11、 将在 4 月份和 7 月份，理由在于 4 月份是修正全年盈利预测的最佳时间窗口，而 7 月份可能面临着信贷政策的 重新调整和业绩预期的再度上调。 我们目前的选股偏好是符合转型方向且执行比较到位、市场化程度较高的股份制商业银行，大行由于对传统经 济的高参与度且政策性负担较重，转型十分困难，而且由于其较大的体量，即使转型短期内也很难在业绩上有 所体现。而城商行过度依赖规模扩张的增长模式（宁波除外）在新的政策环境下受到抑制，未来一到两年内的 增速可能将下一个台阶，增速可能持平甚至低于股份制商业银行，在这种情况下，我们认为给城商行相对较高 的估值水平可能显得理由不充分。目前银行股对应 2011 年和
12、 2012 年的 PE 分别为 9.00 倍和 7.24 倍，PB 分别 为 1.58 倍和 1.34 倍，具备较好的投资价值，维持行业看好评级，首推民生、招行、深发展、兴业、宁波。 ( (分析师：董樑分析师：董樑/ /倪军倪军/ /王宇轩王宇轩 8686 2121 2329187823291878 分机分机 7402/7285/7419)7402/7285/7419) 合肥百货（合肥百货（000417000417）公告点评：非公开增发获批，）公告点评：非公开增发获批， “超市超市+ +百货百货+ +农批农批”多业态发展提速多业态发展提速 今日，公司公告非公开增发申请获证监会发审委有条件通过。
13、根据公司去年今日，公司公告非公开增发申请获证监会发审委有条件通过。根据公司去年 1111 月公布的预案修改稿，合百计月公布的预案修改稿，合百计 划以不低于划以不低于 16.8316.83 元元/ /股的价格，增发不超过股的价格，增发不超过 45004500 万股，募集万股，募集 7.17.1 亿元资金投入以下项目：收购合家福超市亿元资金投入以下项目：收购合家福超市 和乐普生百货的少数股东股权、新建巢湖购物中心、周谷堆大兴农产品批发市场以及补充流动资金。和乐普生百货的少数股东股权、新建巢湖购物中心、周谷堆大兴农产品批发市场以及补充流动资金。 股权收购后，全家福和乐普生将成为合百全资子公司，增加公
14、司年净利润股权收购后，全家福和乐普生将成为合百全资子公司，增加公司年净利润 38633863 万元。万元。全家福超市 51.375%股 权和乐普生 40%的股权分别将增加合肥百货年净利润 3165 万元和 698 万元。全家福超市“立足合肥，辐射安 徽”在合肥市依托现有百货，不断提升毛利率，在铜陵、淮南等其他二三级城市迅速开店渗透，实现内生和外 延共同发展。乐普生百货位于合肥市核心商业圈，毗邻合肥百货大楼，预计成熟期年净利润水平有望达到 2000-3000 万元。 巢湖购物中心将成为公司异地扩张的新一战略据点。巢湖购物中心将成为公司异地扩张的新一战略据点。公司已于 2010 年 9 月底新建巢
15、湖百大购物中心，建筑面 积 2.56 万平米。我们预计该项目成熟后有望每年贡献 3-3.5 亿元销售，净利润 1500-2000 万元，估计项目 2- 3 年后开始贡献盈利。公司预计巢湖购物中心静态投资回收期约 8.64 年，投资利润率 16.53%。公司百货的异 申银万国晨会纪要 请参阅最后一页的重要声明 7 地扩张也已悄然拉开序幕。肥西百大购物中心项目破土动工，项目建设全面启动，我们预计 11 年底或 12 年初 有望开业。此外，公司计划 2012 年下半年正式投入运营港汇广场项目，建筑面积约 5.4 万平米。 周谷堆大兴农批市场将是公司未来业绩增长的重要动力之一。周谷堆大兴农批市场将是公
16、司未来业绩增长的重要动力之一。大兴市场项目位于合肥郊区，占地 1263 亩，解 决了原有市场占地面积小、设施不完善和交通条件限制等问题，顺应当地政府“三农”建设和满足城市农副产 品市场需求。项目建设总投资 11 亿元，其中周谷堆各股东对其增资 4.2 亿元（合百拟投入 2.3 亿元，其他股 东合计投入 1.9 亿元）。项目分三期，四年建设，公司预计建设完善并投入运营后第一年可贡献收入 2.19 亿 元，净利润 8805 万元，静态投资回收期 10.53 年，投资利润率 8.87%。 维持盈利预测，维持维持盈利预测，维持“增持增持”投资评级。投资评级。未来公司“百货+超市+农产品市场”多业态均不
17、乏增长亮点，值得投 资者中长期关注。我们预计合百 2011-2012 年 EPS 分别为 0.94 元和 0.92 元，同比增长 72.9%和-4.9%，预计 2011 年经营性 EPS 为 0.68，同比增长 28%。合肥百货以“百货+超市+家电+农产品市场”多业态模式提前布局 安徽经济圈，从日益激烈的二线零售市场竞争中脱颖而出。巢湖、肥西和港汇广场项目将是未来百货盈利增速 的有力推手。超市向省内二三线城市渗透，并进一步提升盈利能力。周谷堆宿州和大兴农批项目扩建，构筑合 百特色，使其有别于其它区域零售商。 ( (分析师：金泽斐分析师：金泽斐/ /陶成知陶成知 8686 2121 232978
18、1823297818 分机分机 7431/7451)7431/7451) 黑牛食品（黑牛食品（002387002387）年报点评：产能、费用仍是短期制约因素）年报点评：产能、费用仍是短期制约因素 20102010 年业绩低于市场预期。年业绩低于市场预期。10 年公司实现营业收入 6.4 亿元，同比增长 9.1%，归属于上市公司股东的净利润 8101 万元，按发行后总股本计算的 EPS 为 0.607 元，同比增长 20.4%，增速接近早期公司业绩预增 20%-50%的 下限，也低于 0.695 的 wind 一致预期。四季度单季营业收入 1.7 亿元，同比增长 6.1%，净利润 1964 万元
19、， 同比下降 7.7%。利润分配预案为每 10 股转增 8 股派 1 元（含税）。 投资评级与估值：投资评级与估值：不考虑转增对股本的摊薄，预计 11-13 年 EPS 分别为 0.781、0.991 和 1.223 元，同比增长 28.6%、27.0%和 23.4%，对应 11-13 年 PE 分别为 45 倍、36 倍和 29 倍。短期估值不便宜，暂维持“中性”评 级。 有别于大众的认识：有别于大众的认识：1 1、公司业绩增长不达预期的主要原因在于：（、公司业绩增长不达预期的主要原因在于：（1 1）占收入）占收入 85%85%左右的固态粉类业务受产能左右的固态粉类业务受产能 制约，增长缓慢
20、。制约，增长缓慢。10 年黑牛豆奶粉、麦片、芝麻糊和核桃粉销售收入分别为 4.2 亿、9957 万、1608 万和 654 万，同比分别增长 1.4%、10.7%、3.3%和-3.8%。11 年下半年，随着陕西杨凌 1.5 万吨豆奶粉生产线投产，制 约公司粉类增长的产能瓶颈将有所缓解。（2 2）液态豆奶增长虽快，但收入占比尚小，对）液态豆奶增长虽快，但收入占比尚小，对 1010 年整体收入和利润年整体收入和利润 贡献有限。贡献有限。10 年公司液态豆奶收入 9537 万（其中花生牛奶去年八九月份起贡献 1000 余万，主要通过外协加 工），增长 66.8%，毛利率上升 4.9 个百分点至 37
21、.2%。公司现有液态豆奶产能 2 万吨左右，10 年销量 1.5 万 吨左右，二期安徽液态豆奶生产基地 4 万吨产能达产需等到今年下半年。（3 3）管理费用大幅增加。）管理费用大幅增加。10 年公司 因上市路演产生费用 863 万，若扣除这部分影响净利润应增长 30%左右。2 2、公司预计原材料价格上涨而提前、公司预计原材料价格上涨而提前 采购导致经营性现金流不佳。采购导致经营性现金流不佳。10 年末，公司存货 7814 万，其中原材料 6346 万，增长 63%，经营性现金流 2597 万，下降 82%。3 3、投资者对公司未来液态豆奶发展仍可保持一定期待、投资者对公司未来液态豆奶发展仍可保
22、持一定期待。据了解，公司液态主要产品花生 牛奶和双蛋动车 450ml 装今年来均持续热销。花生牛奶属饮料中已有品类，消费者较容易接受，双蛋动车属创 新品类，经过去年一年的市场培育后，今年增长有望有所加速。我们预计公司今年液态豆奶能实现 2 亿元左右 销售收入，但费用投入仍会保持较高水平。 股价表现的催化剂：股价表现的催化剂：液态豆奶持续热销。 核心假设风险：核心假设风险：广告投入激增（今年春晚广告投入近千万）；产能释放仍低于预期；大豆、糖等原料大幅涨价。 ( (分析师：童驯分析师：童驯/ /满臻满臻 8686 2121 2329187823291878 分机分机 7363/7508)7363/
23、7508) 申银万国晨会纪要 请参阅最后一页的重要声明 8 冀东水泥（冀东水泥（000401000401）点评）点评年报业绩符合预期，华北市场二季度趋势向好年报业绩符合预期，华北市场二季度趋势向好 年报业绩符合预期。公司 10 年年报实现营业收入 110.64 亿元，同比增长约 58.29%，归属母公司净利润 13.98 亿元，同比上涨约 40.88%，折合 EPS1.15 元报价保证金的形式应符合采购文件的规定，其中对于银行保函形式的保证金应符合下述要求： 分行或更高级别银行机构出具的保函为有效。 保函的有效期应比报价文件的有效期至少长 30 天。 必要时，当本采购代理机构与报价人就延长报价
24、有效期达成约定时，保函的有效期也需作相应的顺延。 14.4成交人的报价保证金在与采购方签订了合同并提交了履约保证金（若有）和采购代理服务费后五个工作日 内原额退还。未成交报价人的报价保证金在采购结果通知书发出后五个工作日内原额退还。现金形式保证 金的退还需由交款人领取，若要以其它方式退款，按财会管理规定只能退给其所代表的报价人单位。 14.5成交人、未成交报价人在接到本采购代理机构的通知后，应按照上述条款规定前来办理保证金退款手续。 对逾期办理者，本采购代理机构不承担任何利息和“资金占用费”。 14.6发生下列情况之一，报价保证金将不予退还： (1)磋商后在报价有效期间内，报价人撤回其报价的；
25、 (2)成交人不按本须知有关规定签订合同的； (3)不按本须知有关规定提供履约保证金或拒绝履行合同义务的； (4)将已成交项目转让他人的，或未在报价文件中声明且未经采购人同意将成交项目分包给他人的； (5)成交人有违反诚实守信原则的行为或事项的； (6)报价人有法律、法规和规章等规定的不予退还保证金情形的。 14.7成交人（成交供应商）若不按本须知有关条款规定支付采购代理服务费，本采购代理机构有权扣没其报价 保证金，并向其追索不足未付部分。 15. 知识产权 15.1报价人（供应商）应保证，采购人在中华人民共和国使用该采购内容所包含的任何一部分时，免受第三方 有关侵犯其专利权、商标权或其它知识
26、产权的指控。 15.2倘若此类指控发生，报价人（供应商）应负责与第三方交涉并承担与此有关的一切费用和法律责任。 15.3采购人声明保护有关方面的知识产权，维护其有关权益，但这不是采购人的基本义务。 政府采购【磋商方式货物类】采购文件全一册浙江中创招投标有限公司第三部分：报价人须知 第 12 页/共 50 页 (、)提交报价文件 16. 报价文件的签署及装订 16.1采购文件提供的各种规定格式文件，报价人应按要求填写、签署和加盖公章。 16.2报价人（供应商）名称应填写全称，要求加盖公章处须加盖公章。在规定的法定代表人（签署）处，可以 是法定代表人签名或加盖法人章。 16.3报价文件除了按照采购
27、文件要求加盖公章、法定代表人签字、授权代表人签字的文件部分进行签署和盖章 外，其它各部分按采购资料表中规定应由法定 中国对外贸易形势报告（中国对外贸易形势报告（20122012 年秋季）年秋季） 一、一、20122012 年前三季度中国对外贸易发展情况年前三季度中国对外贸易发展情况 今年以来，国际金融危机深层次影响继续显现，特别是欧洲主权债务危机深化、蔓延， 世界经济复苏明显减速，国际市场需求下滑。中国经济下行压力加大，截至三季度，国内 生产总值（GDP）增速连续 7 个季度放缓。对外贸易发展面临的内外部环境复杂严峻，进出 口增速下滑至个位数，进出口企业困难增多。针对形势变化，中国政府及时出台
28、一系列促 进外贸稳定增长、优化外贸结构的政策措施，提振了企业信心，对外贸走势趋稳发挥了重 要作用。前三季度，中国对外贸易运行呈现以下特点： （一）进出口增速低位趋稳，（一）进出口增速低位趋稳，“稳外贸稳外贸”措施初见成效。措施初见成效。前三季度，进出口总额 28424.7 亿美元，同比增长 6.2%。其中出口 14953.9 亿美元，增长 7.4%，比上年同期回落 15.3 个百分点；进口 13470.8 亿美元，增长 4.8%，回落 21.9 个百分点；贸易顺差 1483.1 亿美元，增长 39.1%。分季度看，一、二、三季度进出口分别增长 7.2%、8.5%和 3%。在国 际市场需求有所回
29、升、前期出台的“稳外贸”政策措施逐步落实等因素带动下，9 月份进 出口增速低位反弹，出口增速从 8 月的 2.7%回升至 9.9%，进口从 8 月的下降 2.6%转为增 长 2.4%，当月进出口和出口规模均创历史新高。 （二）机电产品出口比重稳步提高，出口商品结构继续优化。（二）机电产品出口比重稳步提高，出口商品结构继续优化。前三季度，机电产品出 口 8548.3 亿美元，增长 8.3%，高出同期整体出口增速 0.9 个百分点，占出口比重从上年 同期的 56.7%提高至 57.2%。高新技术产品出口 4240.6 亿美元，增长 6.4%，其中手机、集 成电路分别增长 18.1%和 46.9%。
30、劳动密集型产品出口增速放缓，其中纺织品、服装、家具、 鞋类、箱包、塑料制品、玩具等七大类劳动密集型产品出口增长 7%，低于整体出口增速 0.4 个百分点。“两高一资”产品出口继续下降，煤和成品油出口量分别下降 38.6%和 9.8%。 （三）对发达国家出口明显分化，对新兴市场出口总体增长较快。（三）对发达国家出口明显分化，对新兴市场出口总体增长较快。随着美国经济温和 复苏，零售市场回暖，前三季度中国对美国出口 2581.6 亿美元，增长 9.6%。受欧盟经济 陷入衰退、市场需求明显萎缩影响，中国对欧盟出口 2504.6 亿美元，下降 5.6%。对日本 出口 1125.1 亿美元，增长 4.5%
31、。由于新兴经济体经济增长相对较快，以及出口企业深入 推进市场多元化，中国对新兴经济体出口总体保持快速增长势头，其中对东盟、俄罗斯和 南非出口额分别为 1447 亿美元、325.8 亿美元和 107.2 亿美元，增长 16.6%、14.5%和 10.8%。前三季度，中国自美国和欧盟进口分别增长 7.7%和 2.1%，自日本进口下降 6.5%。 （四）民营企业进出口势头良好，一般贸易增速持续快于加工贸易。（四）民营企业进出口势头良好，一般贸易增速持续快于加工贸易。在鼓励民营经济 发展政策措施的引导下，广大民营进出口企业积极调整产品结构，努力拓展营销渠道，深 度开发国际市场，取得良好效果。前三季度，
32、民营企业出口 5515.2 亿美元，增长 19.2%； 进口 3264.6 亿美元，增长 18%，分别高于整体增幅 11.8 和 13.2 个百分点。外商投资企业 出口 7511.2 亿美元，增长 3.1%；进口 6483.4 亿美元，增长 1.3%，分别较整体增幅低 4.3 和 3.5 个百分点；出口和进口占总体比重分别下降 2.1 和 1.7 个百分点。国有企业进出口 增幅明显下滑，其中出口下降 3.9%，进口仅增长 0.9%。 前三季度，一般贸易进出口 14989.7 亿美元，增长 5.9%，其中出口 7297.8 亿美元， 增长 8.3%，进口 7691.9 亿美元，增长 3.6%。加
33、工贸易“两头在外”，受外部环境影响较 大，进出口 9829.4 亿美元，增长 2.2%，低于进出口总额增速 4 个百分点。其中出口 6309.4 亿美元，增长 3%，占总体出口比重 42.2%，比去年同期下降 1.8 个百分点；进口 3520.0 亿美元，增长 1%，占总体进口比重 26.1%，下降 1 个百分点。 （五）中西部地区出口持续快速增长，东部地区出口增速放缓。（五）中西部地区出口持续快速增长，东部地区出口增速放缓。中西部地区承接加工 贸易产业转移步伐加快，进、出口双双强劲增长，对外贸易区域布局进一步优化。前三季 度，中、西部地区出口分别增长 21.5%和 43.4%，其中重庆增长
34、1.5 倍，甘肃、安徽、贵州、 河南和四川分别增长 83%、69.9%、68.9%、62.8%和 42.8%。中、西部地区进口分别增长 7.9%和 13.2%，其中重庆、河南分别增长 69%和 64.2%。东部地区由于受国际市场需求放缓 和生产成本上升冲击较大，出口仅增长 4.3%，低于总体增速 3.1 个百分点，其中广东、江 苏、浙江、北京分别增长 6.4%、4%、3%和 3.2%，上海和山东分别下降 0.1%和 0.2%。 （六）农产品进口快速增长，机电产品进口增速回落（六）农产品进口快速增长，机电产品进口增速回落 前三季度，粮食和油料作物进口增长较快，其中谷物及谷物粉、大豆、食用植物油进
35、 口量分别增长 2.3 倍、17.7%和 18.3%。能源资源进口有涨有跌，铁矿砂、原油、未锻造的 铜及铜材、氧化铝进口量分别增长 8.4%、6.4%、32.6%和 2.1 倍，成品油、原木、钢材进 口量分别下降 4.4%、10.8%和 12%。机电产品和高新技术产品进口额分别增长 2.7%和 6.4%，增速分别比上年同期回落 13.6 和 7.3 个百分点，但汽车、飞机保持快速增长，进口 量增速分别达 23.6%和 22.5%。 二、二、20122012 年全年中国对外贸易形势预测年全年中国对外贸易形势预测 近段时间以来，随着各国宏观政策力度加大，中国外贸发展面临国内外环境略有改善。 美国房
36、地产市场缓慢复苏，2012 年前 8 个月新屋销量同比增长 21.7%，且售价明显上扬； 9 月份失业率为 7.8%，达 2009 年 1 月以来最低点。欧央行出台直接货币交易计划，欧洲稳 定机制（ESM）启动，希腊新一轮救助计划谈判取得进展，暂时缓和了欧债危机形势，西班 牙、意大利等外围国家国债收益率明显下降。主要发达经济体相继出台量化宽松政策，短 期内起到压低国债收益率、降低债务成本的作用，将在一定程度上提振市场信心。一些新 兴经济体也放松宏观经济政策，将对经济增长起到刺激作用。据摩根大通发布的数据，9 月全球制造业采购经理人指数从 8 月的 48.1 小幅回升至 48.9，表明世界经济下
37、滑势头有 所缓解。 中国经济增速趋于稳定，并且继续出现积极变化。9 月份工业生产、商品零售、固定 资产投资等指标增速均比 8 月有所提高；制造业采购经理人指数实现 4 个月以来首次回升， 达 49.8，接近 50 的荣枯线；消费者信心指数回升至 100 的荣枯线以上，达 100.8。9 月中 旬，国务院办公厅出台促进外贸稳定增长的若干意见，在做好出口退税和金融服务、提高 贸易便利化水平、改善贸易环境、优化贸易结构等方面提出了一系列具体政策措施，如扩 大出口信用保险规模，提高通关效率，调减法定检验检疫目录，规范和减少进出口环节收 费等。这些政策措施正在陆续落实到位，将强化前期出台的稳定外贸增长政
38、策效果，进一 步提振进出口企业特别是中小企业信心，缓解企业经营困难，推动外贸增长企稳趋升。 同时也应看到，世界经济复苏动力仍然不足，外需低迷的态势难有根本好转。美国经 济增长没有明显起色，个人消费增速仍低于危机前水平。欧元区核心国家经济走弱，重债 国持续衰退，失业率屡创历史新高，严重制约消费能力和信心。日本地震灾后重建效应减 退，出口形势恶化，经济增长还在减速。新兴经济体难与发达国家“脱钩”，增长普遍放 慢。国际货币基金组织（IMF）预计，2012 年世界经济将增长 3.3%，低于 2011 年的 3.8%。其中，发达国家增长 1.3%，低于上年 0.3 个百分点；新兴市场和发展中国家增长 5
39、.3%，低于上年 0.9 个百分点，俄罗斯、印度、巴西和南非增长率均将低于 2011 年。世贸 组织（WTO）预计，2012 年全球贸易增长率为 2.5%，远低于 2011 年的 5%。加上针对中国 产品的贸易摩擦大幅上升，中国外贸发展面临的外部环境依然极其复杂，实现进出口稳定 回升还需付出巨大努力。 综合考虑以上因素，预计 2012 年四季度进出口有望延续 9 月份的回升态势。在主要经 济体对外贸易增速普遍放缓或负增长的情况下，中国占全球贸易的份额有望保持稳定或微 幅上升。 三、三、20132013 年中国对外贸易发展环境分析年中国对外贸易发展环境分析 2013 年，中国对外贸易发展面临的内
40、外部环境可能略好于 2012 年，但制约外贸稳定 回升的阻力依然存在。 从国际看，随着各国宏观政策力度加大，欧债危机略有缓和，美国经济复苏态势趋于 稳定，市场信心和发展预期有所提振，2013 年全球经济发展环境可能有所改善。但发达国 家主权债务问题削弱经济增长潜力，刺激经济政策措施的副作用日益凸显，新兴经济体面 临的困难较多，加上贸易投资保护主义加vz(盄匀%趧尒盒盄讀缁盔剠鸀頀h怀椀挂愃崇崇崇崇崇崇崇崇崇崇崇崇崇崇崇崇瑎鵓虒搀漀挀瀀椀挀最椀昀瑎鵓虒搀漀挀尀尀昀搀昀挀搀攀戀戀攀昀戀愀戀最攀瘀儀娀伀漀圀唀漀嘀昀洀夀眀瘀甀猀伀儀栀椀儀栀砀最氀眀愀最瑎鵓虒瑎鵓蘀斚挀挀昀攀愀戀戀搀昀攀愀瑎鵓虒蹗葫鵎葭
41、暘顎渀督獭瑎捓耀蹎瑓黿罘鸀罘虞扢镧蹎瑓黿罘瑎踰豖鹒罘谀蹵灗荥恎葐蕖罗魒葓羗荢蒚襺魎渰档潏踀鵎繎豰繎瑓鵎繎攀遧蹮桎潏灧湥瑎軿豖灶湥瑎罢虧戀渀娀最一焀眀甀砀瘀椀欀昀昀椀砀猀堀猀挀嘀砀眀伀堀匀栀最倀渀稀欀挀娀眀爀瘀v(盛匀趧盶盛讀缁E眜翺頀h搀椀匁弃徃弃會笃范范范打葎鑶搀漀挀瀀椀挀最椀昀打葎鑶搀漀挀尀尀攀搀搀愀搀愀猀栀稀洀椀倀愀挀猀瀀稀堀嘀猀稀搀匀眀嘀欀娀挀礀洀匀瀀瘀嘀攀儀打葎鑶打葎鐀搀挀挀攀攀挀挀戀愀d栀昀#罢虖猀琀欀瀀礀椀挀洀礀氀甀最最愀氀甀爀焀最渀洀愀猀刀嘀夀樀氀瘀昀樀愀渀嘀渀昀搀椀儀夀愀礀愀堀蘀D盷Hvvv胔-w栀咦棙i縀$荇刊物信息资料简报 .docpic1.gif刊物信息资料简报.doc
42、2019-1019a86ec176-efa5-4068-95ea-4f443c9b0e80Y4Qf0Z+YEK/xIl1rbL6k+7D8kAIwW/g3IlAQ7bImDapVWSUgn1zjEA=刊物信息资料简报,刊物,信息,资料,简报971d8360ecad1df7df5760da521958e4,騇瓦拉西瓦0002100005日本历史20191019103340805737PaNNOulnt7drxn2JaUgQWwjr2wIhL7FXizKVFvUITq6QL2UP6A7wGGFMCv76QMJSK趧盶盛讀缁E眜翺頀h梭緀$荞小波变换在心电检测中的应用 .docpic1.gif小波变
43、换在心电检测中的应用.doc2019-1019626e130d-51d5-4a3d-a411-725710773233BBs1h68zm8i7FPa9csp/zXVJs6zdBJS3Mw6Vk7HZI4cymSpv9VeJ8Q=小波变换在心电检测中的应用,变换,在心,检测,中的,应用512d8c805ceec95c51414038b0865a94撽,瓦拉西瓦0002100004法国历史20191019103310309367stkBBpyicmy8lu5ggaJ+lurqgnmaIs7ARVY1jlvHFCf4CjanVnfAd7iQHYC6ay1aX水， 随机抽取其中的用水用户） ，出厂水和
44、末梢水半年取一次水样，1 年取样 2 次，上 半年 3-5 月、下半年 8-9 月，采样 2 个水源，每个水源采 2 个水样，当天采样当天 检测。供水管网采用 PE 管，材质较好。自来水从生产到供应，严格按照相关要求 标准进行处理并消毒灭菌。本项目满足检验次数，采样时间段、采样位置合理，因 此水质检测报告中采样点为出厂水和末梢水检验结果可代表水源点水质状况。 （二）工程内容（二）工程内容 本项目由取水泵站、净水处理厂、供水管道、输水管道等工程内容组成。结合 现场勘查，本项目净水厂尚未建设，但供水管网已铺设完成。 1 1、取水泵站、取水泵站 项目拟建一座取水泵房，建设于林安冲村，占地面积 30m2，位于法斗乡乡政 府旁，取水泵房按 800m3/d 规模设计，取水泵房下部为吸水井，吸水井中放置潜水 泵，上部设置变配电间和管理用房，在源水引水管末端设置闸板，以控制进水和方 6 便维修。本次项目改造增设自动提水设备一套，设置 2 台变频调速潜水泵（一备一 用） ，新增水泵参数为：型号 2玃耀舀(懴筄多种经营，发展菱、藕等水生
