1、泓域咨询MACRO/ 螺母及线材项目可行性研究报告螺母及线材项目可行性研究报告xxx集团螺母及线材项目可行性研究报告目录第一章 基本信息第二章 背景及必要性第三章 项目调研分析第四章 产品规划分析第五章 选址科学性分析第六章 工程设计第七章 工艺技术分析第八章 清洁生产和环境保护第九章 安全规范管理第十章 项目风险评估第十一章 节能方案第十二章 项目实施计划第十三章 投资分析第十四章 项目经营效益第十五章 招标方案第十六章 项目综合评价结论第一章 基本信息一、项目承办单位基本情况（一）公司名称xxx集团（二）公司简介公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会”
2、 的企业宗旨，以优良的产品、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，宾客至上服务理念，将一整套针对用户使用过程中完善的服务方案。经过多年的发展与积累，公司建立了较为完善的治理结构，形成了完整的内控制度。公司生产的项目产品系列产品，各项技术指标已经达到国内同类产品的领先水平，可广泛应用于国民经济相关的各个领域，产品受到了广大用户的一致好评；公司设备先进，技术实力雄厚，拥有一批多年从事项目产品研制、开发、制造、管理、销售的人才团队，企业管理人员经验丰富，其知识、年龄结构合理，具备配合高端制造研发新品的能力，保障了企
3、业的可持续发展；在原料供应链及产品销售渠道方面，已经与主要原材料供应商及主要目标客户达成战略合作意向，在工艺设计和生产布局以及设备选型方面采用了系统优化设计，充分考虑了自动化生产、智能化节电、节水和互联网技术的应用，产品远销全国二十余个省、市、自治区，并部分出口东南亚、欧洲各国，深受广大客户的欢迎。未来，公司计划依靠自身实力，通过引入资本、技术和人才等扩大生产规模，以“高效、智能、环保”作为产品发展方向，持续加强新产品研发力度，实现行业关键技术突破，进一步夯实公司技术实力，全面推动产品结构升级，优化公司利润来源，提高核心竞争能力，巩固和提升公司的行业地位。公司坚持精益化、规模化、品牌化、国际化
4、的战略，充分发挥渠道优势、技术优势、品牌优势、产品质量优势、规模化生产优势，为客户提供高附加值、高质量的产品。公司将不断改善治理结构，持续提高公司的自主研发能力，积极开拓国内外市场。 （三）公司经济效益分析上一年度，xxx有限公司实现营业收入23956.95万元，同比增长27.10%（5108.40万元）。其中，主营业业务螺母及线材生产及销售收入为21621.16万元，占营业总收入的90.25%。根据初步统计测算，公司实现利润总额6050.09万元，较去年同期相比增长683.46万元，增长率12.74%；实现净利润4537.57万元，较去年同期相比增长801.19万元，增长率21.44%。上年
5、度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元23956.95完成主营业务收入万元21621.16主营业务收入占比90.25%营业收入增长率（同比）27.10%营业收入增长量（同比）万元5108.40利润总额万元6050.09利润总额增长率12.74%利润总额增长量万元683.46净利润万元4537.57净利润增长率21.44%净利润增长量万元801.19投资利润率45.01%投资回报率33.76%财务内部收益率20.03%企业总资产万元30464.70流动资产总额占比万元37.63%流动资产总额万元11463.13资产负债率40.30%二、项目概况（一）项目名称螺母及线材项目（二）项目选址xxx
6、经济技术开发区（三）项目用地规模项目总用地面积54747.36平方米（折合约82.08亩）。（四）项目用地控制指标该工程规划建筑系数66.84%，建筑容积率1.30，建设区域绿化覆盖率6.71%，固定资产投资强度165.40万元/亩。（五）土建工程指标项目净用地面积54747.36平方米，建筑物基底占地面积36593.14平方米，总建筑面积71171.57平方米，其中：规划建设主体工程44389.59平方米，项目规划绿化面积4777.92平方米。（六）设备选型方案项目计划购置设备共计151台（套），设备购置费4317.43万元。（七）节能分析1、项目年用电量554916.12千瓦时，折合68.
7、20吨标准煤。2、项目年总用水量27860.24立方米，折合2.38吨标准煤。3、“螺母及线材项目投资建设项目”，年用电量554916.12千瓦时，年总用水量27860.24立方米，项目年综合总耗能量（当量值）70.58吨标准煤/年。达产年综合节能量19.91吨标准煤/年，项目总节能率21.02%，能源利用效果良好。（八）环境保护项目符合xxx经济技术开发区发展规划，符合xxx经济技术开发区产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态环境产生明显的影响。（九）项目总投资及资金构成项目预计总投资1855
8、4.67万元，其中：固定资产投资13576.03万元，占项目总投资的73.17%；流动资金4978.64万元，占项目总投资的26.83%。（十）资金筹措该项目现阶段投资均由企业自筹。（十一）项目预期经济效益规划目标预期达产年营业收入34556.00万元，总成本费用26963.76万元，税金及附加344.65万元，利润总额7592.24万元，利税总额8984.10万元，税后净利润5694.18万元，达产年纳税总额3289.92万元；达产年投资利润率40.92%，投资利税率48.42%，投资回报率30.69%，全部投资回收期4.76年，提供就业职位519个。（十二）进度规划本期工程项目建设期限规划
9、12个月。项目承办单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。三、报告说明投资可行性报告咨询服务分为政府审批核准用报告和融资用报告。审批核准用的报告侧重关注项目的社会经济效益和影响；融资用报告侧重关注项目的盈利能力。具体概括为：政府立项审批、产业扶持、银行贷款、融资投资、投资建设、境外投资、上市融资、中外合作、
10、股份合作、组建公司、征用土地、申请高新技术企业等各类可行性报告。报告，简称可研，是在制订生产、基建、科研计划的前期，通过全面的调查研究，分析论证某个建设或改造工程、某种科学研究、某项商务活动切实可行而提出的一种书面材料。四、项目评价1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合xxx经济技术开发区及xxx经济技术开发区螺母及线材行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进xxx经济技术开发区螺母及线材产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、xxx有限公司为适应国内外市场需求，拟建“螺母及线材项目”，本期工程项目的建设能够有力促进xxx经济技术开发区经济发展，为
11、社会提供就业职位519个，达产年纳税总额3289.92万元，可以促进xxx经济技术开发区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。3、项目达产年投资利润率40.92%，投资利税率48.42%，全部投资回报率30.69%，全部投资回收期4.76年，固定资产投资回收期4.76年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。4、中共中央、国务院发布关于深化投融资体制改革的意见，提出建立完善企业自主决策、融资渠道畅通，职能转变到位、政府行为规范，宏观调控有效、法治保障健全的新型投融资体制。改善企业投资管理，充分激发社会投资动力和活力，完善政府投资体制，发挥好政府投资的引导和带动作
12、用，创新融资机制，畅通投资项目融资渠道。民间投资是我国制造业发展的主要力量，约占制造业投资的85%以上，党中央、国务院一直高度重视民间投资的健康发展。为贯彻党的十九大精神，落实国务院对促进民间投资的一系列工作部署，工业和信息化部与发展改革委、科技部、财政部等15个相关部门和单位联合印发了关于发挥民间投资作用推进实施制造强国战略的指导意见，围绕中国制造2025，明确了促进民营制造业企业健康发展的指导思想、主要任务和保障措施，旨在释放民间投资活力，引导民营制造业企业转型升级，加快制造强国建设。综上所述，项目的建设和实施无论是经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的。五、主要经济指标主
13、要经济泓域咨询MACRO/ 甲醇汽油项目可行性报告甲醇汽油项目可行性报告规划设计 / 投资分析 甲醇汽油项目可行性报告说明该甲醇汽油项目计划总投资18063.54万元，其中：固定资产投资14973.76万元，占项目总投资的82.89%；流动资金3089.78万元，占项目总投资的17.11%。达产年营业收入25048.00万元，总成本费用19478.56万元，税金及附加300.53万元，利润总额5569.44万元，利税总额6638.17万元，税后净利润4177.08万元，达产年纳税总额2461.09万元；达产年投资利润率30.83%，投资利税率36.75%，投资回报率23.12%，全部投资回收期
14、5.82年，提供就业职位475个。努力做到合理布局的原则：力求做到功能分区明确、生产流程顺畅、交通组织合理，环境保护良好，空间处理协调，厂容厂貌整洁，有利于生产管理和工程分区建设。.主要内容：项目总论、项目建设背景分析、项目市场空间分析、建设规划分析、选址方案、项目土建工程、工艺方案说明、项目环境保护分析、安全管理、风险应对说明、项目节能、项目进度计划、投资方案计划、盈利能力分析、综合评估等。第一章 项目总论一、项目概况（一）项目名称甲醇汽油项目（二）项目选址某产业发展示范区（三）项目用地规模项目总用地面积52086.03平方米（折合约78.09亩）。（四）项目用地控制指标该工程规划建筑系数5
15、0.74%，建筑容积率1.68，建设区域绿化覆盖率6.17%，固定资产投资强度191.75万元/亩。（五）土建工程指标项目净用地面积52086.03平方米，建筑物基底占地面积26428.45平方米，总建筑面积87504.53平方米，其中：规划建设主体工程60046.69平方米，项目规划绿化面积5401.52平方米。（六）设备选型方案项目计划购置设备共计138台（套），设备购置费4695.11万元。（七）节能分析1、项目年用电量1379723.26千瓦时，折合169.57吨标准煤。2、项目年总用水量12734.10立方米，折合1.09吨标准煤。3、“甲醇汽油项目投资建设项目”，年用电量13797
16、23.26千瓦时，年总用水量12734.10立方米，项目年综合总耗能量（当量值）170.66吨标准煤/年。达产年综合节能量53.89吨标准煤/年，项目总节能率28.71%，能源利用效果良好。（八）环境保护项目符合某产业发展示范区发展规划，符合某产业发展示范区产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态环境产生明显的影响。（九）项目总投资及资金构成项目预计总投资18063.54万元，其中：固定资产投资14973.76万元，占项目总投资的82.89%；流动资金3089.78万元，占项目总投资的17.11%
17、。（十）资金筹措该项目现阶段投资均由企业自筹。（十一）项目预期经济效益规划目标预期达产年营业收入25048.00万元，总成本费用19478.56万元，税金及附加300.53万元，利润总额5569.44万元，利税总额6638.17万元，税后净利润4177.08万元，达产年纳税总额2461.09万元；达产年投资利润率30.83%，投资利税率36.75%，投资回报率23.12%，全部投资回收期5.82年，提供就业职位475个。（十二）进度规划本期工程项目建设期限规划12个月。实行动态计划管理，加强施工进度的统计和分析工作，根据实际施工进度，及时调整施工进度计划，随时掌握关键线路的变化状况。科学组织施
18、工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。二、报告说明报告，简称可研，是在制订生产、基建、科研计划的前期，通过全面的调查研究，分析论证某个建设或改造工程、某种科学研究、某项商务活动切实可行而提出的一种书面材料。项目报告从系统总体出发，对技术、经济、财务、商业以至环境保护、法律等多个方面进行分析和论证，通过对的市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等方面的研究调查，在专家研究经验的基础上对项目经济效益及社会效益进行科学预测，从而为客户提供全面的、客观的、可靠的投资价值评估及项目建设进程等咨询意见。三、项目
19、评价1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某产业发展示范区及某产业发展示范区甲醇汽油行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进某产业发展示范区甲醇汽油产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、xxx实业发展公司为适应国内外市场需求，拟建“甲醇汽油项目”，本期工程项目的建设能够有力促进某产业发展示范区经济发展，为社会提供就业职位475个，达产年纳税总额2461.09万元，可以促进某产业发展示范区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。3、项目达产年投资利润率30.83%，投资利税率36.75%，全部投资回报率23.12%，全部投资回收
20、期5.82年，固定资产投资回收期5.82年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。4、近年来，从中央到地方加快了经济体制改革和经济发展方式的转变，相继出台了一系列重大政策鼓励、支持和引导民营经济加快发展。民营经济已成为我省国民经济的重要支撑，财政收入的重要来源，扩大投资的重要主体，吸纳劳动力和安置就业的主渠道，体制创新和机制创新的重要推动力，为我省经济社会又好又快发展作出了积极贡献。从促进产业发展看，民营企业机制灵活、贴近市场，在优化产业结构、推进技术创新、促进转型升级等方面力度很大，成效很好。据统计，我国65%的专利、75%以上的技术创新、80%以上的新产品开发是由民营企业完成的。
21、从吸纳就业看，民营经济作为国民经济的生力军是就业的主要承载主体。全国工商联统计，城镇就业中，民营经济的占比超过了80%，而新增就业贡献率超过了90%。综上所述，项目的建设和实施无论是经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的。四、主要经济指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米52086.0378.09亩1.1容积率1.681.2建筑系数50.74%1.3投资强度万元/亩191.751.4基底面积平方米26428.451.5总建筑面积平方米87504.531.6绿化面积平方米5401.52绿化率6.17%2总投资万元18063.542.1固定资产投资万元14973
22、.762.1.1土建工程投资万元7075.052.1.1.1土建工程投资占比万元39.17%2.1.2设备投资万元4695.112.1.2.1设备投资占比25.99%2.1.3其它投资万元3203.602.1.3.1其它投资占比17.74%2.1.4固定资产投资占比82.89%2.2流动资金万元3089.782.2.1流动资金占比17.11%3收入万元25048.004总成本万元19478.565利润总额万元5569.446净利润万元4177.087所得税万元1.688增值税万元768.209税金及附加万元300.5310纳税总额万元2461.0911利税总额万元6638.1712投资利润率3
23、0.83%13投资利税率36.75%14投资回报率23.12%15回收期年5.8216设备数量台（套）13817年用电量千瓦时1379723.2618年用水量立方米12734.1019总能耗吨标准煤170.6620节能率28.71%21节能量吨标准煤53.8922员工数量人475第二章 项目建设背景分析一、项目建设背景1、从全球看，新一轮科技革命和产业变革孕育兴起，为我市产业转型带来重大战略机遇。新一轮科技革命以新一代信息技术的应用融合为核心特征，“互联网+”成为产业发展的重要方向。高端、智能、绿色、服务成为产业发展的新趋势；互联网突破时空限制，世界知名企业实现全球协同化设计和生产；智能制造技
24、术在设计、研发、制造等环节的应用日趋泛化深化；基于融合化、服务化、平台化的新业态和新模式成为产业新形态。2、工业，是一个城市经济社会发展的重要支撑。近年来，我市坚持把产业做强做大、推动工业高质量发展放在首位，全面落实工业稳增长各项政策措施，大力实施“大产业”发展战略，深入开展工业发展大会战，坚持传统产业转型升级和新兴产业导下，全市上下坚持“兴工强市”战略不动摇，全力实施新型工业化大突破，工业经济实现了平稳运行，规模工业增加值增速跃居全省第一，取得历史性突破。“十三五”（2016-2020年）时期，是我市加快后发赶超、转型跨越的重大战略机遇期，是我市全面建成小康社会的决胜时期，是加快经济发展方式
25、转变、深入推进“四个三”战略部署的攻坚时期。在这一时期，我市工业发展面临的形势仍然十分复杂，既有机遇又有挑战，但总体来说，机遇大于挑战，我市仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。加快工业转型升级，着力构建富有竞争力的现代产业体系，增强工业经济整体实力和核心竞争力，既是充分发挥新型工业化第一推动力作用的根本要求，也是推动我市工业实现科学发展新跨越的必然选择。4、目前，项目承办单位建立了企业内部研发中心，可以根据客户的需求，研制、开发适应市场需求的产品，并已在材料和设备及制造工艺上取得新的突破，项目承办单位已取得了丰硕的成果，公司所生产的产品质量指标均已达到国内领先水平，同国际技术水平接轨；通过保持
26、人才、技术、设备、研发能力、市场营销、生产材料供应等方面的优势，产、学、研相结合的经营模式，无论是对项目承办单位自身还是国内相关产业的发展都具有深远的影响。三、项目建设有利条件项目建设所选区域交通运输条件十分便利，拥有集公路、铁路、航空于一体的现代化交通运输网络，物流运输方便快捷，为投资项目原料进货、产品销售和对外交流等提供了多条便捷通道，对于项目实现既定目标十分有利。项目建设得到了当地人民政府和主管部门的高度重视，土地管理部门、规划管理部门、建设管理部门等提出了具体的实施方案与保障措施，并给予充分的肯定；其二，项目建设区域水、电、气等资源供给充足，可满足项目实施后正常生产之要求；其三，投资项
27、目可依托项目建设地成熟的公用工程、辅助工程、储运设施等富余资源及丰富的劳动力资源、完善的社会化服务体系，从而加快项目建设进度，降低建设成本，节约项目投资，提高项目承办单位综合经济效益。第三章 项目调研分析目前，区域内拥有各类螺母及线材企业571家，规模以上企业13家，从业人员28550人。截至2017年底，区域内螺母及线材产值191890.36万元，较2016年160229.09万元增长19.76%。产值前十位企业合计收入80509.11万元，较去年69452.30万元同比增长15.92%。区域内螺母及线材行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元191890.36同期产值万元160229.09
28、同比增长19.76%从业企业数量家571规上企业家13从业人数人28550前十位企业产值万元80509.11去年同期69452.30万元。1、xxx有限公司（AAA）万元19724.732、xxx集团万元17712.003、xxx投资公司万元10466.184、xxx投资公司万元8856.005、xxx科技公司万元5635.646、xxx实业发展公司万元5233.097、xxx投资公司万元402.558、xxx投资公司万元3300.879、xxx科技公司万元3139.8610、xxx实业发展公司万元2415.27区域内螺母及线材企业经营状况良好。以AAA为例，2017年产值19724.73万元
29、，较上年度16735.73万元增长17.86%，其中主营业务收入18909.12万元。2017年实现利润总额6152.02万元，同比增长12.30%；实现净利润2530.99万元，同比增长21.07%；纳税总额157.12万元，同比增长19.24%。2017年底，AAA资产总额39681.67万元，资产负债率44.26%。2017年区域内螺母及线材企业实现工业增加值84130.34万元，同比2016年76274.11万元增长10.30%；行业净利润16501.89万元，同比2016年14853.19万元增长11.10%；行业纳税总额70222.51万元，同比2016年61137.48万元增长1
30、4.86%；螺母及线材行业完成投资51213.34万元，同比2016年44020.41万元增长16.34%。区域内螺母及线材行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元84130.341.1同期增加值万元76274.111.2增长率10.30%2行业净利润万元16501.892.12016年净利润万元14853.192.2增长率11.10%3行业纳税总额万元70222.513.12016纳税总额万元61137.483.2增长率14.86%42017完成投资万元51213.344.12016行业投资万元16.34%区域内经济发展持续向好，预计到2020年地区生产总值6000.07亿元，年
31、均增长7.34%。预计区域内螺母及线材行业市场需求规模将达到288919.15万元，利润总额87456.95万元，净利润26423.25万元，纳税25243.54万元，工业增加值89642.73万元，产业贡献率17.24%。区域内螺母及线材行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值223738.99254248.85288919.152利润总额67726.6776962.1287456.953净利润20462.1623252.4626423.254纳税总额19548.6022214.3225243.545工业增加值69419.3378885.6089642.736产
32、业贡献率12.00%15.00%17.24%7企业数量6858361070第四章 产品规划分析一、产品规划项目主要产品为螺母及线材，根据市场情况，预计年产值34556.00万元。项目承办单位计划在项目建设地建设项目，具有得天独厚的地理条件，与xx省同行业其他企业相比，拥有“立地条件好、经营成本低、投资效益高、比较竞争力强”的优势，因此，发展相关产业前景广阔。项目产品的市场需求是投资项目存在和发展的基础，市场需要量是根据分析项目产品市场容量、产品产量及其技术发展来进行预测；目前，我国各行业及各个领域对项目产品需求量很大，由于此类产品具有市场需求多样化、升级换代快的特点，所以项目产品的生产量满足不
33、了市场要求，每年还需大量从外埠调入或国外进口，商品市场需求高于产品制造发展速度，因此，项目产品具有广阔的潜在市场。二、建设规模（一）用地规模该项目总征地面积54747.36平方米（折合约82.08亩），其中：净用地面积54747.36平方米（红线范围折合约82.08亩）。项目规划总建筑面积71171.57平方米，其中：规划建设主体工程44389.59平方米，计容建筑面积71171.57平方米；预计建筑工程投资5575.45万元。（二）设备购置项目计划购置设备共计151台（套），设备购置费4317.43万元。（三）产能规模项目计划总投资18554.67万元；预计年实现营业收入34556.00万元
34、。第五章 选址科学性分析一、项目选址原则二、项目选址该项目选址位于xxx经济技术开发区。园区明确主导产业定位。充分发挥各产业园区比较优势，综合考虑产业政策、资源禀赋、环境承载能力、经济发展潜力、区位优势等因素，因地制宜确定优先发展的主导产业，明确产业准入的投入产出强度、节能减排和环境保护标准。园区依托科技和人才优势，全面提升创新能力，产业定位突出高端化、集群化、数字化，加快技术研发、高新技术产业化、服务外包、现代服务业以及高附加值制造业发展，率先实现转型升级。园区鼓励产业聚集发展。引导重大产业项目向产业园区集中，优质资源向优势产业聚集，推动产业项目进入产业园区集中建设。充分发挥产业园区内重点产
35、业、骨干企业的带动作用，促进专业化分工和社会化协作，形成良好的配套协作关系。落实高新技术企业优惠政策，着力培育高新技术企业和科技型中小微企业。加快发展现代物流、企业管理、科技研发、市场服务、技术推广、网络信息、金融保险、商务服务、咨询中介等生产性服务业。积极发展循环经济，大力推广节能、节水、节地、节材生产经营方式，鼓励产业园区建设生态工业，积极推行清洁生产。三、建设条件分析项目建设所选区域交通运输条件十分便利，拥有集公路、铁路、航空于一体的现代化交通运输网络，物流运输方便快捷，为投资项目原料进货、产品销售和对外交流等提供了多条便捷通道，对于项目实现既定目标十分有利。项目建设得到了当地人民政府和
36、主管部门的高度重视，土地管理部门、规划管理部门、建设管理部门等提出了具体的实施方案与保障措施，并给予充分的肯定；其二，项目建设区域水、电、气等资源供给充足，可满足项目实施后正常生产之要求；其三，投资项目可依托项目建设地成熟的公用工程、辅助工程、储运设施等富余资源及丰富的劳动力资源、完善的社会化服务体系，从而加快项目建设进度，降銫踐稀(匀魔%朰斟讀缁陧仌熻缀熼椀秀崂餃匄北北嬗漗眗眗眗鼗鼗鼗鼗鼗鼗鼗鼗鼗鼗鼗鼗鼗鼗鼗鼗齎憔楧鉲搀漀挀昀愀攀愀攀搀昀挀愀攀最椀昀齎憔楧鉲搀漀挀尀尀攀戀戀戀挀愀戀搀昀挀戀嘀樀砀伀昀夀樀渀夀最堀眀瀀眀栀瀀猀一稀琀甀攀嘀漀唀漀最最戀瘀挀栀唀娀夀匀娀吀最齎憔楧鉲齎愀楧鈀栀琀琀瀀猀
37、眀眀眀眀攀渀欀甀渀攀琀挀漀洀椀氀攀刀漀漀琀尀圀攀渀欀甀渀攀琀椀氀攀刀漀漀琀尀戀昀攀昀昀愀攀匀娀开罬齎憔楧鉲椀猀挀栀愀爀最攀猀琀愀渀搀愀爀搀漀昀琀栀愀氀氀椀甀洀瀀漀氀氀甀琀愀渀琀猀昀漀爀椀渀搀甀猀琀爀礀眀愀猀琀攀眀愀琀攀爀鸀开罬捶开罬荳蕘R蝵貋驔慬楧鉲腒腭鸰捶R杣吀葑睒彵罬荳蕘癑剞睑喃忿罬荳晹癸扺腎瞉辖蝛謰鬀畜魎齎憔楧鉲骉虛齎憔楧鉲腒腭鸰捶蹵齎憔楧葲鉶椰神葶荳煘荳荳豢癓镑齔憔楧葲鉶骉葛齎憔楧鉲腒蹵癔马鉙憔楧葲蝵蝒蹛蝧葎鑶葜葧蝵葧蹵蝧葧蝵盿葧啥蹵蝧吀桗豬慔聭葽驭偹卛蒔驭襘齰偓貋驔貋驔蹵蝧鉣搀椀爀攀挀琀搀椀猀挀栀愀爀最攀鈀慣啬荳卬鉏慥楧葲鉣椀渀搀椀爀攀挀琀搀椀猀挀栀愀爀最攀鈀慣啬汔煑慑鉾慬楧葲氀煑慑
38、瀀甀戀氀椀挀眀愀猀琀攀眀愀琀攀爀琀爀攀愀琀洀攀渀琀猀礀猀琀攀洀慾卻龖鉎慣啬魣齏癒鉎獶鉑腑葬葧豪答譼著憕艴答0婎懿艴盿齑鑞豒豢唀鉑戀攀渀挀栀洀愀爀欀攀昀昀氀甀攀渀琀瘀漀氀甀洀攀瀀攀爀甀渀椀琀瀀爀漀搀甀挀琀蹵驨憔楧鉲卥骉葛啎葔齶鉬偎舀攀渀琀攀爀瀀爀椀猀攀戀漀甀渀搀愀爀礀葎马马鹣慬楧鉲腒蝧骉齎憔楧鉲健會蝧鹞睥襧鉣豥鉣葥齶蝧骉杛蜀銔卥偞蹵啎鹔銖躚啎鉑蒑喂鹔銖薑喏鉑篿杣汱麔鉭卥扞靣鉑銔卥盿鉑銔卥属驒鉛卥葨鵶湏İ蒑驨马桢鵎湏貑鉔蒑梋N屝儀奠椀儀椀鸃慬楧鉑銑卥會儀鸠鉭淿夀椀楻瓿儀椀楻葔啶鉑淿琀鸃鸠慬楧卲會葎轝葵慶鉴葥柿蝧骉葛葔鉑豠盿汣拿靣憔楧鉑銑卥冂夢椀儀椀著蹜铿憔楧鹲卭属驒鉛葨鵶湏啎鉑杣獧譬貉村譬貉鉑婧骉葛鉑龑杓獬驨腭齎憔楧鉲湏晎齥鉬鉠齎憔楧鉲湏筿溋鉠慣齎憔楧葲酭葔塏吀萀獧骉杛憔楧卲葞驭最筎杣豛葥獶骉鉛慣啟盿塏齛喋İ襎憈楧鉲葙腶杣獧譬貉葑骉杛蒖杣吀骉葛驭鹛銖艎鱙襧蚈葨敔喋葥齶鉬炑湥鸀捶啎鑗畞袐蝧葎慶楧鉲腒腟憋捥荳捶鵓獗葭鱾峿驒鉛慣鉔鹓獶荳葥鵶湏鉢葓铿驨葎鹶貑鉔蝧葎骉拿靣慬楧鉑銑卥
