1、，2020年全年建设基站数量或突破70万，并且在2021年和2022年继续明显增长；同时，政府层面有望继续出台一系列支持5G建设的优惠政策，包括资金支持、建设支持和用电支持。投资机会上，该机构认为，5G网络的快速扩张将会推动5G业务和应用的快速普及，从而带动数据流量高速增长，配套网络平台服务需求也会随之提升，数据中心、云计算有望从中获益。2、大数据中心大数据中心也是政策大力推动的新基建方向。相关数据显示，2019年我国IDC市场规模达到1560.8亿元，同比增长27.1%，远高于世界平均水平（约11%）。平安证券认为，数据中心建设的加快将倒逼服务器等设备需求，龙头企业将受益。国内数据中心项目会
2、出现快速增加，尤其是一些绿色、大型或者超大型的数据中心会增多。地域结构上看，北上广深地区由于政策限制增长空间有限，但周边省市数据中心新建、扩建的投资需求将会显著增多，另外一些环境适宜、电价优惠、土地资源相对充裕的地区，西北、西南等，数据中心数量也会有较大的增长潜力。3、特高压近期，国网发布2020年重点工作任务，强调年内核准南阳-荆门-长沙、南昌-长沙、荆门-武汉、驻马店-武汉、武汉-南昌特高压交流，以及白鹤滩-江苏、白鹤滩-浙江特高压直流等工程。中金公司指出，电气设备逆周期属性明显，而国网在2018年底重启特高压有望带来2000亿元左右的投资体量，核心设备弹性约610亿元。而国网发布2020
3、年重点工作任务后，预测特高压仍有约1000亿元的投资体量与约300亿元核心设备订单等待释放。特高压作为新基建重点板块，全年成长空间与趋势确定。4、充电桩中国充电桩目前共保有121.9万根，其中公共桩51.6万根，私人桩70.3万根。认为“新基建”对充电桩的建设驱动主要在以下几方面：1）驱动公共桩建设提质且区域均衡发展，直流桩占比将持续提升，省份间差异有望缩小。2）推动优质场站建设，完善配套设施申报流程办理。3）推动小区、商场等停车位充电桩建设。4）促进对运营商的建设与充电运营流程支持。根据新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）（征求意见稿）规划，到2025年新能源汽车销量占汽车销量的2
4、5%左右，保守预计新能源汽车销量700万辆左右。以新能源汽车保有量 2000万辆、车桩比1:1估算，需要的充电桩数量约1880万台，充电设备市场空间约2800亿元，充电和服务市场将约400亿元。充电桩的加速投资将拉动充电设备需求显著增加，带动相关产业链公司收入和利润增长。5、工业互联网按照工信部的规划，我国工业互联网发展将按照“三步走”的战略推进，2025年属于第一个规划期，重点是进行工业互联网基础设施和平台建设。平安证券指出，工业互联网作为国内“新基建”的代表，也是近年来国家政策引导和发展的重点，在疫情期间中央政治局常务会议上也在要求加大对该领域的投入力度，行业将进入发展的快车道。该机构预计
5、，行业从网络基础设施到平台，再到应用甚至是安全等各环节均将受益。从计算机行业角度看，主要业务主要集中在平台厂商、集成商以及部分安全企业上，其中平台企业发力更早，而且正在一些垂直行业的标杆企业中得到应用，凭借着对国内工业企业和所在行业的深度了解，未来市场前景十分广阔。覆盖标的中，该机构建议重点关注用友网络、太极股份和启明星辰等公司。6、人工智能近期，政策也在不断加码人工智能领域发展。教育部、国家发展改革委、财政部近日发文，指出要依托“双一流”建设，深化人工智能内涵，构建基础理论人才与“人工智能+X”复合型人才并重的培养体系，探索深度融合的学科建设和人才培养新模式，着力提升人工智能领域研究生培养水
6、平，为我国抢占世界科技前沿，实现引领性原创成果的重大突破，提供更加充分的人才支撑。3月3日，科技部等5部委印发加强“从0到1”基础研究工作方案，重点支持人工智能等重大领域，推动关键核心技术突破。二、工业机器人项目建设必要性分析“新基建”主要是与数字经济相关的新型基础设施，这也是2018年底以来中央历次重要会议明确宣示的范畴。2018年12月的中央经济工作会议提出：要发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。2020年3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议，提出加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。两者结合起
7、来，狭义的“新基建”应该包括5G网络、数据中心、人工智能、工业互联网和物联网。关于“新基建”，所谓“新义”的理解指的是体现创新、绿色等新发展理念的科技型基础设施建设。最典型的是就是下图中央视提出的“七大领域”，也广为媒体传播。2008年金融危机之后，随着大规模的刺激计划出台，一方面经济高增速得到持续，但另一方面全社会总体债务率（杠杆率）开始不断上升，累积了较大的潜在风险。所以近几年三大的攻坚战的首要任务就是稳住杠杆率水平，同时对房地产、金融等行业进行了整顿。数字经济对高质量发展、培育新动能意义重大，但是对GDP的拉动作用则未必明显。主要是以下两个方面的原因：一是数字经济发展对线下活动存在一定的
8、替代效应。尽管数字经济规模发展很快，其中不仅有对线下的替代，也有很多新增部分。但是它毕竟不像前几次工业革命对纯新增投资的大规模拉动那样显著，其“创造性破坏”的意味更加浓厚。二是数字经济大规模提升了社会总福利、尤其是消费者剩余，但是很多不体现在GDP上。这方面的研究文献已经比较多了，一个共同认识是：GDP难以反映数字经济的贡献，应该有更好的宏观指标来衡量数字经济贡献。我称之为数字经济的“GDP悖论”。例如美国布鲁金斯学会今年刚刚发布的研究报告如何测度数字经济价值？指出，“数字产品通常对用户免费，因此他们对福祉的贡献被排除在GDP之外。但是，除了GDP数据以外，我们在世界各地都看到了数字革命带来的
9、实际好处。”“新基建”核心在于增强数据存储、传输和计算能力，既是“补短板”又具有“前瞻性”。一方面，数字经济发展在某种程度上已经受到网络速度限制，一些新业态发展受阻，需要“补短板”；另一方面，前期的疫情促进了全社会的“生产生活数字化大培训”，如果再加上新的基础设施，会催生更多的市场需求。第三章 项目市场调研一、工业机器人行业分析自4月下旬国家发展改革委首次明确新基建范围至今，一个月时间内，已有20多个省份推出总额数万亿元的新型基础设施建设计划。5月以来，江苏、上海、天津、重庆、山东等省市相继发布政策推进新基建建设。其中，上海版新基建方案发布，将未来3年总投资的目标定在2700亿元；广州签约16
10、个数字新基建项目，总投资额566亿元。今年的新基建投资或在1万亿元左右。目前来看，这一数字需要调整，随着各地新基建项目加速推进，其投资体量也可能会出现较快增长。新基建投资规模相比老基建较小，但是增速很高，预计2020年新基建投资规模达3万亿元左右，新基建7大领域的投资同比增速均在两位数以上甚至过百。“我们的课题组做过分析预测，根据现有公开数据，考虑乐观、中性、保守三种情景，在中性情景下，2020年到2025年，以5G网络、人工智能、工业互联网、物联网、数据中心、云计算、固定宽带、传统基础设施数字化智能化升级等重点领域投资总规模约为17.5万亿元，年均增速约为21.6%。”国家发展改革委原副主任
11、徐宪平说，由此带动产业链上下游产业规模增加约2.8万亿元，年均增速约为22.6%。工信部信息通信发展司司长闻库表示，近期，工信部连续出台了推动5G加快发展、深入推进移动物联网全面发展等文件，致力于加快数字基础设施的建设发展，更好地发挥对当前稳投资、扩内需、拉动经济增长的重要作用。 以5G网络建设为例，除了网络建设自身需要投入大量的资金以外，还能够带动产业链上下游，包括相关设备、移动终端的研发和生产，以及培育壮大在线教育、智能家居、沉浸式游戏等新型消费。二、工业机器人市场分析预测2018年12月中央经济工作会议首次提出“新型基础设施建设”的概念，强调加快发展“5G 商用步伐、推动发展人工智能、工
12、业互联网、物联网等”。“新基建”区别于传统“铁路、公路、机场”等传统基建项目，主要包含“5G 基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网”等方面。2020 年以来，高层频繁发声，多次强调“新基建”的建设。3 月 4 日，政治局常务会议再次强调“要加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性”。对基建发力而言，从资金来源来看，专项债是重要资金来源。此外，从项目来看， PPP 项目库中集中了较多的基建项目。我们首先从专项债资金用途和 PPP 项目中行业分布来看“新基建”的相对规模。2020 年以来，地方政府新增专项债（
13、不含置换专项债）发行规模 9498 亿，远超去年同期的 3078 亿的规模。按照财政部披露的数据，截至 2 月底，2020 年发行地方债券 12230 亿（含一般债 2732 亿），全部为新增债券，完成中央提前下达额度（18480 亿）的 66.2%。&泓域咨询/周口新基建投资项目投资计划书周口新基建投资项目投资计划书规划设计 / 投资分析 摘要对于“新基建”的规模，从前文专项债资金运用和 PPP 项目分布分析我们看出，“新基建”占全部基建的比重大概在 7%-12%，保守估计，我们预计2020 年“新基建”规模将超 1 万亿。具体到各个行业，预计 2020 年 5G 投资规模近 3000 亿、
14、特高压投资规模超 600 亿、轨道交通投资规模在 5000 亿左右、充电桩投资规模约100 亿、数据中心投资规模约 1000 亿、人工智能投资规模约 350 亿、工业互联网投资规模达百亿级。对于各行业的投资规模我们将在下一章进行详细分析。具体到行业层面，以 5G 为例，按照中国信通院的预测，2020 全国范围内将累计开通 5G 基站超过 55 万个（截至今年 2 月初，中国三大运营商共在全国开通 5G 基站约 15.6 万个），预计到 2025 年 5G 网络建设投资累计将达到 1.2 万亿元。而就政策目标而言，则着重于两个方面：一是以“新基建”稳投资，5G、人工智能、工业互联网、物联网等新型
15、基础设施建设将产生长期性、大规模的投资需求，拉动有效投资的新增量，将在促内需和稳投资中发挥重要作用；二是以“新基建”推动交通、能源等传统产业数字化转型。自2020年3月，提出加快5G和数据中心等新型基础设施建设进度，工信部倡导加快新型基础设施建设后，引发全民热议的“新基建”概念，新基建的本质，是能够支撑传统产业向网络化、数字化、智能化方向发展的信息基础设施的建设。该智能设备项目计划总投资16838.03万元，其中：固定资产投资12590.31万元，占项目总投资的74.77%；流动资金4247.72万元，占项目总投资的25.23%。达产年营业收入38446.00万元，总成本费用29267.58万
16、元，税金及附加335.80万元，利润总额9178.42万元，利税总额10780.21万元，税后净利润6883.82万元，达产年纳税总额3896.40万元；达产年投资利润率54.51%，投资利税率64.02%，投资回报率40.88%，全部投资回收期3.95年，提供就业职位686个。严格遵守国家产业发展政策和地方产业发展规划的原则。项目一定要遵循国家有关相关产业政策，深入进行市场调查，紧密跟踪项目产品市场走势，确保项目具有良好的经济效益和发展前景。项目建设必须依法遵循国家的各项政策、法规和法令，必须完全符合国家产业发展政策、相关行业投资方向及发展规划的具体要求。报告主要内容：项目概论、项目背景研究
17、分析、市场调研分析、建设规划、选址方案评估、项目工程设计、工艺说明、项目环境影响分析、职业保护、项目风险、项目节能方案分析、项目实施安排、项目投资方案、项目经营收益分析、项目综合评价结论等。泓域咨询 规划设计/投资分析/产业运营 周口新基建投资项目目录第一章 项目概论第二章 项目背景研究分析第三章 市场调研分析第四章 建设规划第五章 选址方案评估第六章 项目工程设计第七章 工艺说明第八章 项目环境影响分析第九章 职业保护第十章 项目风险第十一章 项目节能方案分析第十二章 项目实施安排第十三章 项目投资方案第十四章 项目经营收益分析第十五章 项目招投标方案第十六章 项目综合评价结论第一章 项目概
18、论一、项目承办单位基本情况（一）公司名称xxx（集团）有限公司（二）公司简介公司始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。公司致力于创新求发展，近年来不断加大研发投入，建立企业技术研发中心，并与国内多所大专院校、科研院
19、所长期合作，产学研相结合，不断提高公司产品的技术水平，同时，为客户提供可靠的技术后盾和保障，在新产品开发能力、生产技术水平方面，已处于国内同行业领先水平。公司主要客户在国内、国外均衡分布，没有集中度过高的风险，并不存在对某个或某几个固定客户的重大依赖，公司采购的主要原材料市场竞争充分，供应商数量众多，在采购方面具有非常大的自主权，项目承办单位通过供应商评价体系与部分供应商建立了长期合作关系，不存在对单一供应商依赖的风险。公司紧跟市场动态，不断提升企业市场竞争力。基于大数据分析考虑用户多样化需求，以此为基础制定相应服务策略的市场及经营体系，并综合考虑用户端消费特征，打造综合服务体系。公司将继续坚
20、持以客户需求为导向，以产品开发与服务创新为根本，以持续研发投入为保障，以规范管理为基础，继续在细分领域内稳步发展，做大做强，不断推出符合客户需求的产品和服务，保持企业行业领先地位和较快速发展势头。公司近年来的快速发展主要得益于企业对于产品和服务的前瞻性研发布局。公司所属行业对产品和服务的定制化要求较高，公司技术与管理团队专业和稳定，对行业和客户需求理解到位，以及公司不断加强研发投入，保证了产品研发目标的实施。未来，公司将坚持研发投入，稳定研发团队，加大研发人才引进与培养，保证公司在行业内的技术领先水平。产品的研发效率和质量是产品创新的保障，公司将进一步加大研发基础建设。通过研发平台的建设，使产
21、品研发管理更加规范化和信息化；通过产品监测中心的建设，不断完善产品标准，提高专业检测能力，提升产品可靠性。（三）公司经济效益分析上一年度，xxx有限责任公司实现营业收入33351.18万元，同比增长26.69%（7026.35万元）。其中，主营业业务智能设备生产及销售收入为28304.21万元，占营业总收入的84.87%。上年度主要经济指标序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入7003.759338.338671.318337.8033351.182主营业务收入5943.887925.187359.097076.0528304.212.1智能设备(A)1961.482615.3
22、12428.502335.109340.392.2智能设备(B)1367.091822.791692.591627.496509.972.3智能设备(C)1010.461347.281251.051202.934811.722.4智能设备(D)713.27951.02883.09849.133396.512.5智能设备(E)475.51634.01588.73566.082264.342.6智能设备(F)297.19396.26367.95353.801415.212.7智能设备(.)118.88158.50147.18141.52566.083其他业务收入1059.861413.151312
23、.211261.745046.97根据初步统计测算，公司实现利润总额9570.69万元，较去年同期相比增长1372.79万元，增长率16.75%；实现净利润7178.02万元，较去年同期相比增长1163.81万元，增长率19.35%。上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元33351.18完成主营业务收入万元28304.21主营业务收入占比84.87%营业收入增长率（同比）26.69%营业收入增长量（同比）万元7026.35利润总额万元9570.69利润总额增长率16.75%利润总额增长量万元1372.79净利润万元7178.02净利润增长率19.35%净利润增长量万元1163.81投资
24、利润率59.96%投资回报率44.97%财务内部收益率27.37%企业总资产万元35343.00流动资产总额占比万元34.15%流动资产总额万元12068.67资产负债率32.63%二、项目建设符合性（一）产业发展政策符合性由xxx（集团）有限公司承办的“周口新基建投资项目”主要从事智能设备项目投资经营，其不属于国家发展改革委产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修正）有关条款限制类及淘汰类项目。（二）项目选址与用地规划相容性周口新基建投资项目选址于某某临港经济开发区，项目所占用地为规划工业用地，符合用地规划要求，此外，项目建设前后，未改变项目建设区域环境功能区划；在落实该项目提出的
25、各项污染防治措施后，可确保污染物达禆耡洀攀搀挀栀攀洀攀砀瀀爀攀猀猀鰃!贀!鴀!鼐!言!戁倰恐偠偐偐偀恠灠偐灰恠偠恠偐恐偀恀恠恐偠鄐偀恠怰偐偐偐倰偀偐怰恠倰偐鎂窆肣蚘medchemexpres!鼀!蠐餐鬐!鰀!贀!預趨跘趉趹跩言趋谐趜跌跼!跭踀!趮跞趏!跏跿蠐!鶨!鷨褀!鶩鷙鶊!鷊鷺謐!鶫!鷌!鶍!鷍!鶎鶾鷮!鷟預!鰀刂蠄倰偐偀偐偀瀐偐偐偐偐偀偐偀偐偐偀偐恰偐偀恠偠偐偀偐偐偐倰偐灠偐恐恀恠偐倰恐倰偐倰倰腀脀恀偐偠恰灰恠偠恠偠偐灰偠恀偀渀鎂箆肵蚙鴀medchemexpres!餀!贀!踀!頀!訐鬀!蠀!鼀!蠐餐!言!鬐!谐!偀灰灠偐偐偐恀偠偐偐偐倰怰偠偐偐偐偐恀恠偐偐偐偀偀偐倰偀偐偀偐偀偐偀偐偀倰偐
26、偀偐偐偀偐偀偐偀偐偀偐偀偐偀偐偐倰萀栁鎂箆胰蚚洀攀搀挀栀攀洀攀砀瀀爀攀猀猀輐!預!騐!謐!偐偀灰恰瀰腰脐脀倰偐瀰腐睰鎂粆胔蚛medchemexpres!躈預!躸!軨!躙軉!躊!車謐!身!軛!躌鰐!躼!軬贀!軝!躞!軞!躟軏預褐!麩!麚!黊黪謀!麫!黛黻鰐!黬!麝黍黭踀麞!點!麏麿!黿蠐!餀!言!鰐!騐!偐偐偀偐恀偐偐偐恐偠偀怰偀恐灰偠偐恀恠怰偐恐偀偐倰恰偐偀偀偐恐偀怰恠偐偐偐偀恐偠恀偐倰縁鎂綆肺蚜medchemexpres!鬐!谀!贀!預!訐!蠐!鰐!預!褀騀!謀!谀!踐!鼀!恠倰偐恀恠瀰灰偐偐偐偀偐偐偠恀恠偀偐偐恠偠偐恀恠偐偐恐偀偐偀恀偠倰偀偐腐偰偐倰偐偐偐偀恀偠恐恠偐偐鈁鎂纆聋蚝醀medc
27、hemexpres!頀!谀!踐!輀辈!迈迨辉騐辪!迪!辛迋迫谀迌!辍辽!迭!辞迎迾鼀!辿蠐!龙!偐灰倀恠偐偀倰怰恠怰恠偐偐瀰偐瀰偰偐偀倰偐倰偐偀偐偐怰恠偐偐偀倰偐偀偀偐偀偐偐恀J舊蚓麀纆腌洀攀搀挀栀攀洀攀砀瀀爀攀猀猀鬀!褐!踀!袨裘袉趈趈騀趈趈鬀趈!袻裫袜趈!補!袝裍!袎!裎!袏!裏!颈!飈飸颩趘趘趘飺颫飛颌颼飬贀趘!飭趘趘趨!餀趨趨!趨!趨!趨預趸趸趸趸趸騀趸趸謐趸趸趸!趸趸贐趸!怅倰恠偐偐恠偐偐倰偐偀偐偀偐偐偀灰偠偐偀倰恀偐偐偀偐偐恠偐倰偐偐偐偐偐偀偐偀偐怰偠倰偐恀偠偐偀偐倰偐倰偐倰偐偐偐偐橀氀肆臮洀攀搀挀栀攀洀攀砀瀀爀攀猀猀趸趸鼀趸趸趸跈跈跈!跈跈鬐跈跈跈跈鴐跈跈!跈跘跘!謀跘跘跘跘!鴐
28、跘跘!蠐跨!跨跨騐跨跨謐跨跨!跨!跸!跸跸跸鬐跸跸!跸跸跸鼀跸跸跸览!覉!觉!覊趉!觊趉趉谐趉!覬觜趉!覝!觝覎!觎!規覿觯馘偐偐偐恠偠偐恠偐偐偐偐恠偠倰偐偀偐偐偀偐偐偀偐倰偐恠偠偐偐偐偐偀偐倰偐偀偐恠偠恀恠偐恐恠偠偐酀鄀倰偐偀倰倰偐偐倰偐怰倰偐偐恀偐偐偐偐偀怰威倁适鎂莆耵蚠耀缃medchemexpres駈趙趙騀趙趙趙馋馻鰀趙駬贀趙!馭駝馎!馏!駏駿!趩趩鰐趩趩趩趩趩踐趩!趩!趩趩!蠐趹趹!趹趹餐趹!趹趹!騐趹趹趹趹鬐趹!趹趹谐趹!趹趹贐趹趹趹趹!鸐趹趹趹輀趹趹!趹蠐跉跉跉跉褐跉跉跉訐跉跉!鬐跉跉跉谐跉跉!跉贐跉跉!跉踐跉跉跉嘄偠恠偐偐偐倰偐倰偐偀倰偐恠倰偐偀偐偐恰偐偀灐灰灰偐偐偀偀偐恠偐恠怰
29、偠偐偐偐偐偀偐偀偀偐偐偐偀偀偐偀偐偐D舊蚓莆耶洀攀搀挀栀攀洀攀砀瀀爀攀猀猀跉輐跉跉!跉蠐跙跙跙跙餀跙跙跙訐跙跙跙!跙鬐跙跙!跙跙!跙跙鴐跙跙跙鸀跙!跙跙鼀跙!跙跙!預跩跩跩褐跩跩跩!言跩跩跩跩謐跩跩跩跩鰐跩跩!跩!鴐跩跩!跩!跩跩!鼀跩!跩跩!跹跹跹!跹!跹騀跹跹!跹鬐跹倅偐怰恠恐灠腐脀倀偐腀恠偐恀恠偠恠恠恠偐恀偠灰偠脐倰偐偀偠偀偐偀偐怰恠脐怰瀰恰偐偀腀脀灰偀偐偠嘀耀鎂蒆耮蚢洀攀搀挀栀攀洀攀砀瀀爀攀猀猀跹跹跹!跹跹跹贐跹!跹跹踀跹跹!跹輐跹跹跹!蠀越誘越誸越諘越諸餀越誩越諉越!諹訐越誚越誺越諚越!誋越!請諻谐越誜越誼越!諼贐越誝越!諝騁恐恠偐偐腀脀鄀瀀灰偐瀰腰倀偀偐偀怰恠倰灐灰偠鄐脀倀脐2x舊
30、蚓蒆崀medchemexpres諽踐越語越諎越諮越誏鼐越!調越諟越諿頀趚骨趚髈趚髸褐趚骙趚骹趚髙趚髹訐趚骚趚髚趚髺謐趚骛趚骻趚!髫趚验趚骼趚髬趚骍鴐趚!骽趚髝趚!骎鸐趚骮趚髎趚髮趚骏趚骿趚髟趚髿蠐趪趪趪趪褐趪趪!趪訐趪!趪趪趪鬐趪!趪趪谐趪趪!趪趪趪趪倀倰恐偀偐倰恰恠恠腐倀灰偰偐恠偐偀偰偐偠恠偰偀偐偰恐恠偰灀腠偐恐偀偐尀谀鎂薆聢蚤medchemexpres趪鸀趪趪趪輐趪趪蠀趺!趺餐趺!趺趺騐趺趺趺趺!趺趺趺鰐趺趺趺鴀趺趺趺!踐趺趺!趺趺趺趺!趺預跊跊跊跊跊跊跊訐跊!跊跊謀跊跊跊跊谐跊跊跊跊鴐跊跊!跊!跊跊輐跊跊!跊跊預跚跚跚!餀跚跚跚!訐跚跚跚跚!跚跚跚!鰐跚刄恀恐倰倐偐怰偀怰偠灰恰灰偐灰瀰腰怀偐偀偐偀恠灐偀倰偐偐恐恐偀偀灀偐怰灠恐偠舀鎂蚆耆蚥掅medchemexpres跚跚贐跚!跚跚跚鸐跚跚跚輐跚跚跚蠀跪!跪跪跪餐跪跪跪訐跪跪跪跪!鬐跪跪跪!鰐跪跪跪跪跪跪跪鸐跪!跪跪!跪跪跪頀跺!跺跺褐跺跺
