1、L/O/G/O酒店集团股份有限公司-成长能力分析第1页目录第二部分：华天酒店投资成长能力分析第二部分：华天酒店投资成长能力分析第一部分：华天酒店第一部分：华天酒店经营成长能力分析经营成长能力分析第三部分：杜邦分析法第三部分：杜邦分析法酒店集团股份有限公司-成长能力分析第2页企业收入增加分析总资产规模增加分析资产更新程度分析企业连续盈利能力分析4123第一部分：华天酒店集团第一部分：华天酒店集团经营成长能力分析经营成长能力分析酒店集团股份有限公司-成长能力分析第3页一、企业收入增加分析营业收入增加率营业收入增加率1 本年营业收入增加额本年营业收入增加额 公式：营业收入增加率公式：营业收入增加率=
2、-X100%上年营业收入上年营业收入该指标越高越好，指标值越高，说明企业市场发展前景越好，企业成长速度越好。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第4页报表日期营业收入611,824,000901,370,0001,270,560,0001,373,660,0001,565,020,000本年营业收入增加额86,763,000 289,546,000369,190,000103,100,000191,360,000营业收入增加率16.52%47.33%40.96%8.11%13.93%注：华天酒店营业收入是525，061，000元酒店集团股份有限公司-成长能力分析第5页华华天酒店主天酒店主营业务业
3、营业务业范范围围及及经营经营情况情况酒店集团股份有限公司-成长能力分析第6页酒店集团股份有限公司-成长能力分析第7页析分因原 从图表中能够发觉，近五年华天酒店营业收入增加率处于波动之中。从图表中能够发觉，近五年华天酒店营业收入增加率处于波动之中。企业营业收入比上年较大幅度增加，企业酒店业营业收入增加1.99亿元，主要是因为汇报期新增酒店贡献，再加上开始营业酒店经营逐步成熟，收入有所增加，企业围绕酒店地域进行房地产开发新增可确认收入1.6 亿，上年基数为零。企业营业收入比上年增加，主要是因为汇报期酒店服务业收入增加，系子企业北京北方华天臵业有限企业世纪华天大酒店、湖南国际金融大厦有限企业潇湘华天
4、大酒店及长春华天酒店管理企业长春华天大酒店本年业务进入快速成长久，本期较上期收入增加较多。企业营业收入比上年增加，主要是因为汇报期酒店服务业收入、房地产收入及华天光电惯导收入增加，其中酒店服务业收入增加系子企业北京北方华天臵业有限企业世纪华天大酒店、湖南国际金融大厦有限企业潇湘华天大酒店及长春华天酒店管理企业长春华天大酒店本年业务进入成熟期，本期较上期收入有稳定增加，同时汇报期内新开星沙华天大酒店、湘潭华天大酒店及益阳银城华天大酒店增加了3183.96万元营业收入。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第8页旅游行业营业收入增加率标准等级等级优异良好良好普通较差较差差差营业收入增加率42.6%26
5、.4%21.9%10.2%1.20%华天酒店07-营业收入增加率报表日期营业收入增加率16.52%47.33%40.96%8.11%13.93%由此能够看出：华天酒店营业收入增加率在08-处于行业优异水平。到以后已经靠近行业较差水平,说明华天酒店成长性较差。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第9页营业收入平均增加率营业收入平均增加率2 当年营业收入当年营业收入 1/3 营业收入平均增加率营业收入平均增加率=（）-1 X100%三年前营业收入三年前营业收入例题：华天酒店营业收入平均增加率为：1，565，020，000 1/3 营业收入平均增加率营业收入平均增加率=（）-1 X100%=20.19
6、%901,370,000酒店集团股份有限公司-成长能力分析第10页报表日期营业收入525,061,000611,824,000901,370,0001,270,560,000 1,373,660,0001,565,020,000营业收入平均增加率-34.25%30.94%20.19%由图能够看出：由图能够看出：华天酒店最近华天酒店最近3年营业收年营业收入平均增加率逐年下降入平均增加率逐年下降酒店集团股份有限公司-成长能力分析第11页二、资产规模增加分析资产规模增加分析资产增加率资产增加率1.本年总资产增加额本年总资产增加额 公式：总资产增加率公式：总资产增加率=-X100%本年年初总资产额本年
7、年初总资产额报表日期资产总计2,295,070,0003,135,650,0003,912,280,0004,559,850,0005,516,860,000本年总资产增加额804,730,000840,580,000776,630,000647,570,000957,010,000总资产增加率54.00%36.63%24.77%16.55%20.99%下列图为华天酒店07-总资产增加率表：酒店集团股份有限公司-成长能力分析第12页酒店集团股份有限公司-成长能力分析第13页报表日期总资产增加率54.00%36.63%24.77%16.55%20.99%2008-企业总资产比去年较大幅度增加，主
8、要是因为汇报期企业收购资产和投资造成资产规模扩大。年企业总资产比去年较大幅度增加，主要是因为汇报期企业增加投资、实现利润及负债有所增加原因所造成。总体来说，华天酒店总资产增加率逐年下降，说明其成长性较差。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第14页总资产平均增加率总资产平均增加率2.年末资产总额年末资产总额 1/3 总资产平均增加率总资产平均增加率=（）-1 X100%三年前资产总额三年前资产总额报表日期年末资产总额2,295,070,0003,135,650,0003,912,280,000 4,559,850,0005,516,860,000总资产平均增加率99.57%39.20%37.95
9、%25.71%20.72%下列下列图为华图为华天酒店天酒店09-09-总资产总资产平均增加率表：平均增加率表：酒店集团股份有限公司-成长能力分析第15页，华天酒店总资产平均增加率达99.57%，年以后有很显著下降情况，说明其长久发展情况并不是十分良好。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第16页三、资产更新程度分析资产更新程度分析 平均固定资产净额 固定资产成新率=X100%平均固定资产原值报表日期固定资产净额936,844,0001,649,170,0002,301,110,0002,212,200,0002,501,470,000固定资产原值1,334,420,0002,132,820,00
10、02,998,360,0003,039,070,0003,439,910,000固定资产成新率67.45%74.58%76.99%74.76%72.75%下表下表为华天酒店最近天酒店最近5年固定年固定资产成新率表成新率表酒店集团股份有限公司-成长能力分析第17页华天酒店从-固定资产成新率逐步提升，但从开始逐步下降，但幅度不是很大。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第18页四四、企业连续盈利能力分析企业连续盈利能力分析净利润增加率净利润增加率1 本年净利润增加额本年净利润增加额 公式：净利润增加率公式：净利润增加率=-X100%上年净利润额上年净利润额报表日期净利润174,374,000132,
11、621,000154,433,000143,498,000133,495,000本年净利润增加额82,384,500-41,753,00021,812,000-10,935,000-10,003,000净利润增加率89.56%-23.94%16.45%-7.08%-6.97%以下是华天酒店净利润增加率表：以下是华天酒店净利润增加率表：酒店集团股份有限公司-成长能力分析第19页报表日期净利润增加率89.56%-23.94%16.45%-7.08%-6.97%从图表中能够看出，近五年来华天酒店净利润规模处于一定波动之中。近五年来，企业净利润规模展现大幅度下降趋势，净利润增加率下降到达-6.97%，
12、企业显示出较弱盈利成长能力。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第20页酒店集团股份有限公司-成长能力分析第21页净利润平均增加率净利润平均增加率2 当年净利润当年净利润 1/3 净利润平均增加率净利润平均增加率=（）-1 X100%三年前净利润三年前净利润该指标越高越好，指标值越高，说明企业市场盈利前景越好，企业成长速度越好。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第22页报表日期净利润174,374,000132,621,000154,433,000143,498,000 133,495,000净利润平均增加率115.10%135.38%18.85%-6.29%0.22%华天酒店从到年，净利润平均
13、增加率是一个很好情况，但07年后开始下降，到20到达最低值-6.29%，20后又继续回升。总体来看，这五年净利润平均增加率情况并不是很好，但20以后市场盈利前景在逐步变好，企业成长速度也在逐步加紧。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第23页第二部分：华天酒店集团投资成长能力分析第二部分：华天酒店集团投资成长能力分析一一、净资产增加分析净资产增加分析二、二、股利增加分析股利增加分析1.1净资产增加率净资产增加率1.2净资产平均增加率净资产平均增加率每股股利每股股利股利增加率股利增加率酒店集团股份有限公司-成长能力分析第24页一、华天酒店净资产增加分析一、华天酒店净资产增加分析 本年净资产增加额本
14、年净资产增加额 公式：公式：净资产增加率净资产增加率=X100%本年年初净资产本年年初净资产报表日期全部者权益(或股东权益)累计776,588,0001,286,580,0001,459,590,0001,553,770,0001,732,790,000本年净资产增加额186,483,000509,992,000173,010,00094,180,000179,020,000净资产增加率31.60%65.67%13.45%6.45%11.52%华天酒店净资产增加率计算结果以下：1.1净资产增加率净资产增加率酒店集团股份有限公司-成长能力分析第25页从图表中能够看出至20企业净资产增加率发生了较
15、大波动，年至20企业净资产增加率逐年降低，而且在20到达了低谷，使企业面临严重财务风险。报表日期净资产增加率31.60%65.67%13.45%6.45%11.52%酒店集团股份有限公司-成长能力分析第26页旅游行业净资产增加率标准为：等级等级优异良好良好普通较差较差差差净资产增加率9.4%7.4%4.3%0.9%-4.5%华天酒店07-净资产增加率：报表日期净资产增加率31.60%65.67%13.45%6.45%11.52%从上表能够看出，到年华天酒店净资产增加率高于行业标准值优异水平，20以后位于行业良好水平。从上述数据能够看出，华天酒店成长性不是很好。酒店集团股份有限公司-成长能力分析
16、第27页 年末全部者权益总额年末全部者权益总额 1/3 净资产平均增加率净资产平均增加率=（）-1 X100%三年前全部者权益总额三年前全部者权益总额报表日期全部者权益(或股东权益)累计776,588,0001,286,580,0001,459,590,0001,553,770,0001,732,790,000净资产平均增加率-35.24%26.01%10.43%华天酒店09-净资产平均增加率计算结果：净资产平均增加率表达了企业成长平均水平，该指标越高，表明企业全部者权益保障程度越大，企业抗风险和连续成长能力越强。1.2净资产平均增加率净资产平均增加率酒店集团股份有限公司-成长能力分析第28页
17、从至年3年数据看来，华天酒店净资产平均增加率逐年下降，表明企业全部者权益保障程度、企业抗风险能力、以及连续增加能力正在逐步减弱。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第29页二、华天酒店股利增加分析二、华天酒店股利增加分析股利增加率：本年每股股利增加额 股利增加率=X100%上年每股股利报表日期每股股利（元）0.460.370.260.250.16股利增加率5.27%5.27%-19.61%-19.61%8.33%8.33%-6.29%-6.29%-36.00%-36.00%经过图表能够看出华天酒店近五年来股利增加率处于波动状态。至年企业股利增加率逐步下降，年、20、20企业股利增加率展现负值。年
18、基本每股收益下降原因为企业净利润下降、总股本增加2300 万。20每股收益下降主要是因为企业在20将总股本从553,020,000股，增至718,926,000股，摊薄了基本每股收益，造成基本每股收益下降。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第30页杜杜邦邦分分析析法法三三.酒店集团股份有限公司-成长能力分析第31页酒店集团股份有限公司-成长能力分析第32页酒店集团股份有限公司-成长能力分析第33页与相比，年企业权益酬劳率从9.76%下降到7.8%。说明华天酒店为全部者创造财富能力（即赢利能力）下降了，而权益酬劳率下降原因起源于总资产酬劳率下降。总资产酬劳率下降是因为营业净利率（10.4464%
19、下降到8.5299%)和总资产周转率下降（由0.3243%下降到0.3106%)。总资产周转率降低原因在于总资产增加幅度（增加率为20.99%)高于营业收入增加幅度（增加率13.93%)，说明华天酒店资产利用效率不高，没有以有限资源获取更大利润。酒店集团股份有限公司-成长能力分析第34页改进酒店经营办法1234充分利用酒店业在市场著名度与品牌竞争力上优势，以成为服务业顶尖品牌为目标进行酒店管理，增强酒店配置，加强人员服务。建立高质高效高层团体，致力于企业盈利能力增加，从多方面主动采取办法控制无须要花费，使企业到达配比程度。充分利用全部资源进行多方面业务发展，扩大市场拥有率大业务，缩小不具备未来前景业务，使企业业务结构趋于有利发展一面。全方位进行管理，使企业各机构在统一中独立。同时提升资本运行效率,促进发展.改进华天酒店集团股份有限企业经营办法：改进华天酒店集团股份有限企业经营办法：酒店集团股份有限公司-成长能力分析第35页L/O/G/OThank You!酒店集团股份有限公司-成长能力分析第36页
