1、凯捷中国 2006年8月10日 应对市场开放，实施战略转型，提升核心能力，发展 协同业务，打造具有国际竞争力的航油商贸流通集团 中国航油集团“十一五”发展战略规划报告 根据中国航油集团战略规划，集团收入主要来源于航油、物流、 海外、多元化业务四大块 集团收入 构成 航油主业收入 物流业务收入 海外业务收入 多元化业务收入 航运业务收入 仓储业务收入 管输业务收入 贸易业务收入 海外投资收入 地油业务收入 其他收入 航油业务收入 重要依据 根据航油主业发展规划 结合海天业务数据结合行业比 照公司 结合集团战略规划中对于仓储 设施发展机会的规划 根据京津管输中心自身规划 根据未来贸易市场环境发展预
2、 测自身的市场占有率和收入 机会型发展，无法进行准确预 测 根据地油公司发展规划中关于 批发和零售的收入预测 机会型发展，无法进行准确预 测 CAOHC-CAOHC- 060627-060627-中中 国航油集国航油集 略略 划划目目- -整整 合案例分析合案例分析 - - SHINING.SHINING. PPTPPT2 基本假设及说明 预测方法概要说明： 对于航油业务收入和管输业务收入，基本和两个公司的自身发展规划与预测一致，因 此不加详细说明 对于预测相对复杂的航运业务收入、仓储业务收入、贸易业务收入、地油业务收入给 出了详细的预测方法的说明和一些基本假设 对于海外投资收入和其他收入，由
3、于主要是机会驱动型，因此这里没有加以预测 CAOHC-CAOHC- 060627-060627-中中 国航油集国航油集 略略 划划目目- -整整 合案例分析合案例分析 - - SHINING.SHINING. PPTPPT3 预测结果： 考虑集约多元化业务和海外投资收入总量不易确定，预计 2010年集团总收入约可达到1000-1200亿 （单位：万元） 2005年2010年（E） 航油业务收入3,298,2786,267,431 物流业务收入27,904119,927 海外业务收入2,825,146 海外贸易业务收入02,825,146 海外投资收入0不确定 集约多元化业务收入6,8582,2
4、73,371 地油业务收入6,8582,273,371 海外投资收入0不确定 集团总体收入3,333,040 合计：11,485,874 预测：10,000,00012,000,000 数据来源：量化分析报告，参考见Excel文件 CAOHC-CAOHC- 060627-060627-中中 国航油集国航油集 略略 划划目目- -整整 合案例分析合案例分析 - - SHINING.SHINING. PPTPPT4 航运收入构成 = 2010年总船数 x 每船平均收入 2010年 航运总收入 自身承运收入 代理收入 总船数：根据海天航运公司对于2010年需要船只数的估计 每船平均收入= 南京水运2
5、005年平均每船收入 x 南京水运油轮平均吨数 海天购置的油轮吨数 = 2005年代理收入 x （1 + 航运市场年增长率）5 基本假设： 至2010年代理和承运费用皆保持不变 海天购买的油轮皆为5000吨油轮 国内航运市场年增长率为10% 海天购买船舶达到100%运作 （37935 万元） （20000 万元） （17935 万元） CAOHC-CAOHC- 060627-060627-中中 国航油集国航油集 略略 划划目目- -整整 合案例分析合案例分析 - - SHINING.SHINING. PPTPPT5 仓储收入构成 = 2010年总库容吨数 x 库存周转率 x 平均储存费用 20
6、10年 仓储总收入 2010年总库容吨数 = 2010年总库容能力 x 每立方米库容吨数 平均储存费用= 航油储存比例 x 航油每吨储存费用 + 其他成品油储存比例 x 其他成品油每吨储存费用 （66941 万元） 2010年总库容能力 = 2010年各地区总储量 x 各地区所占市场份额 2005年津京地区总储量 2005年津京地区成品油需求量 x 2005年各地区成品油需求量2005年各地区总储量 = 2010年各地区总储量 = 2005年各地区总储量 x 2005至2010年成品油增长率 基本假设： 假设2005年至2010年航油和成品油仓储费用不变，仓储航油的比例由目前的45%降至30%
7、 各地区为环渤海、长三角、珠三角、中西南、东北 假设各地区的仓储总储量与成品油的需求量的比例和津京地区相同 由于考虑市场竞争因素，假设各地区市场占有率远小于津京地区，约为3% CAOHC-CAOHC- 060627-060627-中中 国航油集国航油集 略略 划划目目- -整整 合案例分析合案例分析 - - SHINING.SHINING. PPTPPT6 贸易收入构成 = 市场贸易总收入2010年贸易总收入 （2825146 万元） 原油贸易总量 x 原油单价 汽油贸易总量 x 汽油单价 煤油贸易总量 x 煤油单价 柴油贸易总量 x 柴油单价 燃料油贸易总量 x 燃料油单价 x 预计市场占有
8、率 基本假设： 各油品价格按照2006年1月不变价格及汇率计算 中国油品贸易进出口额从2005年开始每年以4%的增速递增 中航油集团预计在2006年获得全国油品贸易1%的市场份额，至2010 年止每年递增0.5% CAOHC-CAOHC- 060627-060627-中中 国航油集国航油集 略略 划划目目- -整整 合案例分析合案例分析 - - SHINING.SHINING. PPTPPT7 地油收入构成 = 总库容量 x 库存周转率 x 每吨批发收入 2010年 地油总收入 批发业务收入 零售业务收入 = 加油站年销售量总量 x 每吨销售毛利 （2，237，371 万元） （1，901，371 万元） （360，000 万元） 总库容量 = 2005年地油库容量 + 2010年物流新增库容 x 地油使用比例 销售总量 = 2010年加油站数量 x 单个加油站平均年销量 仓储转输业务收入 （12，000 万元） = 仓储转输总量 x 平均仓储转输收入 CAOHC-CAOHC- 060627-060627-中中 国航油集国航油集 略略 划划目目- -整整 合案例分析合案例分析 - - SHINING.SHINING. PPTPPT8
