1、颗(欀匀蒔%蜰磥欀欀讀缁仌奦缀雠奡栵椀秀茂伂处餄贅紅缆镞庑跿獾瀀搀昀昀愀愀攀戀戀搀攀戀搀挀搀最椀昀镞庑赢獾瀀搀昀尀尀挀昀昀搀昀挀攀戀愀渀戀砀洀一猀焀愀伀爀伀最匀洀圀氀堀搀瀀樀砀倀瀀砀匀琀猀洀堀挀甀儀镞庑跿獾庑贀猀桺琀琀瀀猀眀眀眀眀攀渀欀甀渀攀琀挀漀洀椀氀攀刀漀漀琀尀圀攀渀欀甀渀攀琀椀氀攀刀漀漀琀尀挀愀昀愀挀愀搀攀搀愀攀攀愀挀栀由(由洀礀欀椀渀最遒刀昀嘀最最嘀最圀猀椀伀愀愀砀倀愀圀倀氀瘀嘀渀椀儀一攀嘀猀椀琀刀琀愀一欀堀氀樀堀T畎蒘膑T畎蒘膑癸癸庑庑癸癸庑庑贀赜獾獺琀瑞需欀覕E蔀瀀l埧胔-A2钣i縃$蓋20210716-开源证券-上市保险公司6月保费收入数据点评：保费同比分化但依旧承压需求复苏仍待
2、观察.pdfbd7adcd57d874c5caa3993f92917379e.gif20210716-开源证券-上市保险公司6月保费收入数据点评保费同比分化但依旧承压需求复苏仍待观察.pdf2021-720e2466cab-54c9-47fc-a058-c3dde3b0d3d1w3xOdHM2yQs5MHIJ9mFKZpqh7s20uZZD31fMfm5ZZeWa+aIDcKJtYA=20210716,证券,上市,保险公司,保费,收入,数据,点评,同比,分化,依旧,需求,复苏,观察https:/ 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 6 保险保险 2021 年 07 月 16 日 投资评
3、级：看好维持投资评级：看好维持 行业走势图行业走势图 数据来源：贝格数据 上市保险公司 5 月保费收入数据点 评负债端持续承压，风险?0?颗(欀匀%閱扑翼欀欀讀缁R礠笥缀椥秀鬂猃鴃億億億億億億億億億億億億億億億億閌瀀搀昀挀搀戀愀攀挀愀昀挀最椀昀閌瀀搀昀尀尀挀搀愀搀搀搀攀戀娀欀戀儀夀匀戀砀嘀搀瘀礀瀀漀娀渀攀氀搀焀儀眀唀伀氀堀氀栀圀欀娀眀閌桢琀琀瀀猀眀眀眀眀攀渀欀甀渀攀琀挀漀洀椀氀攀刀漀漀琀尀圀攀渀欀甀渀攀琀椀氀攀刀漀漀琀尀搀攀戀挀搀搀戀昀搀愀栀由蠀 开甫洀礀欀椀渀最遒昀唀椀瘀欀最昀樀砀瀀椀昀渀刀吀刀洀戀儀渀刀昀愀匀搀挀稀匀瘀圀夀瀀昀娀嘀嘀吀儀圀琀樀昀瀀眀掋蝫葔掋蝫葔鰀鱔癸癸癸塺姿灏灑癸塺姿灏灑癸
4、塺癸塺響靸需欀腔E蔀瀀l饇胔-A麠i縃$萁20210716-建信期货-国债日报.pdf1b99e4d1c4f54f90a235562ec4f702f7.gif20210716-建信期货-国债日报.pdf2021-7203b8494cc-b126-4eb5-b6c5-e78545a83a20sRPRMFAsd3ICUgHhiFKvUVAIQSni+EATxV9ZPXRCUtbHLdKDTvQb4w=20210716,期货,国债,日报https:/ 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 宏观金融团队宏观金融团队 研究员：研究员：黄雯昕黄雯昕 02160635739 期货从业资格号：F3051589
5、 研究员：何卓乔研究员：何卓乔 0203890934018665641296 期货从业资?0?颗(欀匀%欀欀讀缁仌缀陀桘椀秀蜃焄焄焄焄焄焄焄焄焄焄焄焄焄焄焄焄捥瀀搀昀攀搀愀戀攀戀愀昀攀最椀昀捥瀀搀昀尀尀愀昀愀愀昀愀搀戀戀匀洀礀攀砀娀挀礀渀栀氀欀娀昀渀儀伀洀椀刀樀愀漀匀昀夀戀漀最捥桢琀琀瀀猀眀眀眀眀攀渀欀甀渀攀琀挀漀洀椀氀攀刀漀漀琀尀圀攀渀欀甀渀攀琀椀氀攀刀漀漀琀尀搀攀昀挀搀攀搀攀愀愀愀昀栀由田娀R倀由洀礀欀椀渀最遒昀儀氀唀匀刀夀伀猀眀甀儀礀稀匀最洀挀稀攀伀娀圀刀琀娀猀欀嘀攀欀刀焀甀膑讉祎尀饬屾饬癧癧最柿娀娀销開吀哿颗(欀匀琂眀欀欀讀缁仌缀桘椀秀鄂崂匄輄辄輄鬄弄伅儆夀豓捎乾灭湥梐噥敻獱乾艭侂瀀搀
6、昀搀戀搀搀搀攀戀昀挀戀愀攀挀戀最椀昀夀豓捎乾灭湥梐噥敻獱乾艭侂瀀搀昀尀尀戀攀昀搀昀攀搀攀挀昀戀昀夀焀倀琀圀稀栀欀氀夀娀愀戀礀倀嘀愀夀搀嘀吀儀氀氀欀愀吀栀伀最挀乾瀀湥栀噥獱舀侂桙琀琀瀀猀眀眀眀眀攀渀欀甀渀攀琀挀漀洀椀氀攀刀漀漀琀尀圀攀渀欀甀渀攀琀椀氀攀刀漀漀琀尀攀昀昀戀攀搀戀攀攀昀愀搀攀攀耀栀儀由刀由匀由u吀由洀礀欀椀渀最遒栀甀娀椀爀瘀匀唀唀焀堀礀栀挀椀昀攀甀稀堀匀愀倀稀瀀倀樀爀眀洀唀挀攀戀伀砀栀琀琀瀀掋蝫葔憍吀愀戀氀攀洀愀椀渀輀乾琀梐噥敻獱乾艭侂梐噥敻獱乾艭侂豓捎乾灭湥豓捎乾灭湥需欀E蔀瀀t胔-A棠歗i縃$20210716-格林期货-橡胶早报.pdf032e6b6e16544e309a8598
7、fb991687fb.gif20210716-格林期货-橡胶早报.pdf2021-720843d1f75-a65e-4f47-a8ee-1cdc45f1bf1eBOITNRDN2se2XqsHdUk3aVKlDpBDIFBMOCDFeBAHI9D3e9Lbw3o68Q=20210716,格林,期货,橡胶,早报https:/ 20210716 橡胶： 【品种观点】 国内需求持续低位情况施压整体基本面无实际改善， 胶价减仓上行不断消磨市场 看空心态，叠加市场利多因素阶段性显现，预计短期仍存在向上突破可能，中期 维持宽度震荡预期，谨防冲高回落。 【操作建议】 短线操作，关注上方 13500 附近阻力
8、。 【利多因素】 印尼和马来西亚单日新增新冠确诊病例持续刷新新高，泰国紧急状态延期 2 个 月，宋卡府等 10 府开始实施 21:00-4:00 宵禁措施，为期至少 14 天。持续关注 主产区疫情进展，谨防产区供应突然受阻风险。截止 7 月 11 日，中国天然橡胶 社会库存周环比降低 1.06%，环比降速进一步降低，同比降低 24.06%，同比跌幅 略有扩大，其中深色胶库存周环比降低 1.94%，环比跌幅有所扩大，同比下降 28.13%，浅色胶库存周环比上涨 0.36%，出现止跌反弹，同比下跌 16.63%。预计 深色胶消库速度将微幅降低，浅色胶累库速度将小幅增加，预计中国天然橡胶库 存消库速
9、度进一步降低。 【利空因素】 供应方面，7-8 月份处于全球季节性增产周期，暂无厄尔尼诺或者拉尼娜现象发 生迹象。7 月 13-26 日越南南部、泰国北部和东北部、柬埔寨、缅甸南部区域降 雨量相对较多，对割胶左右略有影响，但是对原料整体产出影响较小。越南 6 月 出口中国数量同环比大涨，国内市场越南胶数量明显增加，中国 6 月天胶进口量 同环比大跌，据了解 7 月份到港数量环比 6 月份小幅增加，绝对数量依旧处于较 低水平，预计 8 月份环比 7 月份将有明显增加。下游需求方面，当前轮胎厂家装 置运行平稳，但整体开工水平低于常规。工厂内销出货未见明显改观，常规走量 为主，代理商补货量稀少，去库
10、速度缓慢；另外外销货源充足，且出货缓慢现象 延续，工厂整体库存仍处高位水平。市场方面，低价货源流通相对顺畅，但中间 利润缩减明显，中高端走货缓慢，整体来看代理商出货缓慢，对后市看空，谨慎 进货， 去库存为主。 中汽协根据行业内 11 家汽车重点企业的旬报数据整理显示， 更多投研资料 微信公众号mtachn 2021 年 7 月上旬，11 家重点企业汽车生产完成 38.9 万辆，同比下降 37.5%。其 中，乘用车生产同比下降 36.2%；商用车生产同比下降 43.9%。 【风险因素】 关注中美局势、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资
11、料， 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任 何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发 生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品 种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投 资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出 与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并 不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发 布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：郭泽明 联系电话：010-5671-1816 从业资格：F30636
12、07 更多投研资料 微信公众号mtachn myking0001200004市场分析20210720101357508142vsfvbmXWR71Die6Sem5siceztMzl+Jj2z6zFSIX1TY/5mJG1Yo7BPdxygocRYOrM格林大华期货橡胶早报 20210716 橡胶： 品种观点 国内需求持续低位情况施压整体基本面无实际改善， 胶价减仓上行不断消磨市场 看空心态，叠加市场利多因素阶段性显现，预计短期仍存在向上突破可能，中期 维持宽度震荡预期，谨防冲高回落。 操?0?颗(欀匀琂捖欀欀讀缁仌怀缀椀秀伂較洄洄洄洄洄洄洄洄洄洄洄洄洄洄洄洄捥鲂瀀搀昀搀挀搀昀愀挀愀昀攀攀戀最椀昀捥鲂瀀搀昀尀尀挀挀昀戀戀攀挀搀攀攀搀搀愀挀伀甀渀焀愀欀眀渀堀堀伀嘀洀眀儀攀堀砀眀攀戀倀嘀琀瘀礀圀甀夀最夀捥鲂桢琀琀瀀猀眀眀眀眀攀渀欀甀渀攀琀挀漀洀椀氀攀刀漀漀琀尀圀攀渀欀甀渀攀琀椀氀攀刀漀漀琀尀愀愀挀挀攀挀愀攀搀愀挀t栀唀由唀甭洀礀欀椀渀最遒
