1、计准则第 38 号首次执行企业会计准则第五条至第十九条规定，对本公司首次执行日 2009 年 1 月 1 日 会计报表进行了追溯调整，共累计调增公司所有者权益合计 4,361,670.45 元，其中：调增盈余公积 1,582,127.17 元、调增未分配利润 5,382,068.92 元、调减资本公积 2,602,525.64 元。追溯调整项目如 下： 1、2008 年本公司将收购南昌市红谷滩新区红角洲管理处持有的本公司子公司南昌红江实业发 展有限公司 40%股权产生的长期股权投资借方差额 2,602,525.64 元调减留存收益，本公司按照企业 会计准则解释公告第 2 号的规定，将本公司 2
2、008 年收购南昌市红谷滩新区红角洲管理处持有的本 公司子公司南昌红江实业发展有限公司 40%股权产生的长期股权投资借方差额 2,602,525.64 元调减 资本公积，相应调减盈余公积 592,973.29 元、调增未分配利润 3,195,498.93 元。 2、公司按照企业会计准则规定，对首次执行日资产、负债的账面价值与计税基础不同形成的 暂时性差异的所得税影响进行了追溯调整，调增递延所得税资产 4,361,670.45 元，调增盈余公积 436,167.05 元，调增未分配利润 3,925,503.40 元。2009 年执行企业会计准则合并会计报表时，由成 本法恢复权益减少年初未分配利润
3、，相应追溯调增 2008 年盈余公积 1,738,933.41 元，调减 2008 年 未分配利润 1,738,933.41 元。 四、税项四、税项 1、增值税销项税率为 17%，按扣除进项税后的余额缴纳。 2、城市维护建设税为应纳流转税额的 7%。 3、教育费附加为应纳流转税额的 3%。 4、营业税：按房地产销售收入的 5%计算缴纳。 南昌市红谷滩城市投资集团有限公司 - 13 - 税目税率% 房地产销售5 租赁业5 餐饮住宿业5 娱乐业20 文化体育业3 其他服务业-物业收入5 5、企业所得税：按应纳税所得额的 25%缴纳。 6、土地增值税：按超率累进税率计算缴纳。 五、企业合并及合并财务
4、报表五、企业合并及合并财务报表 1、子公司的有关信息 南昌市红谷滩城市投资集团有限公司 - 14 - 子公司名称注册地业务性质 注册资本 （万元）经营范围投资额 投资比 例 表决权 比例 南昌市卓越 房地产开发 有限公司 南昌市红谷滩 新区绿茵路 799-1号 房地产开 发、销售 2000.00 房地产开发、经营、物业管理、 建筑工程 2000.00100.00%100.00% 南昌之星旅 游文化发展 有限公司 南昌市红谷滩 新区红角洲A- 42地块 娱乐服务 50.00 经营预包装食品、冷冻食品；物 业管理、自有房租赁；游乐园设 施经营；公园管理；设计、制作 、发布国内各种广告；精品销 售；
5、羽毛球馆、会展服务、拓展 训练 50.00100.00%100.00% 江西慧谷投 资建设发展 有限公司 南昌市红谷滩 新区绿茵路 799-8号 房地产开 发、销售 5000.00 房地产开发、物业管理、自有房 屋租赁、防盗监控系统；计算机 软件开发、电器自动化工程、电 子产品及通讯设备、网络信息咨 询、系统集成 5000.00100.00%100.00% 南昌红业市 政开发有限 公司 南昌市红谷滩 新区绿茵路 799-5号 市政工程 800.00 市政工程、园林绿化工程、室内 外装饰工程、道路养护 800.00100.00%100.00% 江西省博业 投资发展有 限公司 南昌市红谷滩 新区绿
6、茵路 799-7号 房地产开 发、销售 200.00 房地产开发、物业管理、室内外 装饰工程、园林绿化工程 200.00100.00%100.00% 南昌市中天 置业投资有 限公司 南昌市红谷滩 新区绿茵路 799-2号 房地产开 发、销售 2000.00 房地产开发、经营、物业管理、 CI策划、电脑设计、制作 2000.00100.00%100.00% 江西嘉宏投 资发展有限 公司 南昌市红谷滩 新区绿茵路 799-9号 房地产开 发、销售 2000.00 房地产开发、物业管理、市政工 程、园林绿化工程、自由房屋租 赁 2000.00100.00%100.00% 南昌新天地 物业管理有 限公
7、司 南昌市红谷滩 新区红角洲A- 42地块 物业管理 50.00 物业管理、室内外装饰工程、园 林绿化工程、自有房屋租赁、广 告设计 50.00100.00%100.00% 南昌市赣江 新天地怡和 假日酒店有 限公司 南昌市红谷滩 新区红角洲A- 42地块 酒店业 100.00 宾馆、公共浴室、餐馆、康乐、 票务服务、精品销售 100.00100%100.00% 南昌新世纪 会展中心有 限公司 南昌市红谷滩 新区绿茵路 799号 物业管理 900.00 物业管理；广告设计、制作、发 布；会展服务；花卉租赁、摆 设；国内贸易 900.00100.00%100.00% 南昌水城投 资股份有限 公司
8、 南昌市红谷滩 新区绿茵路 799-3号 房地产开 发、销售 1800.00 房地产开发、经营、物业管理； 市政工程、园林绿化工程；照明 设施建设及养护；CI策划 1800.00100.00%100.00% 南昌红江实 业发展有限 公司 南昌市红谷滩 新区绿茵路 799号 房地产开 发、销售 2000.00 房地产开发、经营、物业管理、 建筑工程、市政工程、园林绿化 工程、园林绿化建设及养护、照 明设施建设及养护、环境卫生设 施建设及养护、水泥预制构件、 CI策划、电脑设计、制作；自有 房屋租赁 2000.00100.00%100.00% 南昌市正达 工程监理有 限公司 南昌市红谷滩 兴趣绿茵
9、路 669号管委会 大楼十楼 工程监理 100.00 建筑工程监理、咨询；市政公用 工程 75.0075.00%75.00% 南昌卧龙山 傩文化旅游 发展有限公 司 南昌市红谷滩 新区绿茵路 799-10号 旅游服务 200.00 公园管理；园内设施经营；旅游 商品的设计、零售；旅游景区的 策划；艺术策划；园林绿化工 程；摄影；自有房屋的租赁；精 品销售；设计、制作、发布国内 广告；物业管理 200.00100.00%100.00% 南昌市红谷滩城市投资集团有限公司 - 15 - 2、子公司少数股东权益、少数股东权益中用于冲减少数股东损益的金额，以及从母公司所有者 权益中冲减的少数股东损益金额
10、: 子公司名称子公司少数股东权益 子公司少数股东权益中用于 冲减少数股东损益的金额 从母公司股东权益中冲 减的少数股东损益金额 南昌市正达工程监 理有限公司 162,403.51 合计162,403.51 - 六、合并会计报表重要项目说明六、合并会计报表重要项目说明（金额单位：人民币元）（金额单位：人民币元）（金额单位：人民币元）（金额单位：人民币元） 1 1 1 窗口期内买卖 本公司股份的，公司进行内部通报批评并进行相关法律法规的教育培训，由此产 生的收益（窗口期内买卖均价与窗口期前最后一天的公司股票收盘价的差价）由 公司董事会收归公司所有。 第七章 附则 第二十八条 本制度由公司董事会负责
11、解释和修改。 第二十九条 本制度自公司董事会批准之日起实施。 新疆友好（集团）股份有限公司董事会 2010 年 8 月 2 日 6 附件 1： 买卖本公司证券问询函 公司董事会： 根据有关规定，拟进行本公司证券的交易。具体情况如下，请董事会予以确 认。 本人身份 董事/监事/高级管理人员/其他交易主体 本人/配偶/其他亲属证券 类型 股票/权证/可转债/其他交易方向 买/卖交易数量交易日期 自 年 月 日始 至 年 月 日止再次确认，本人/配偶/其他亲属已知悉证券法 、 公司法 、 上 市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则 、 上市公 司解除限售存量股份转让指导意见等法
12、律法规以及股票上市规则等交易所 自律性规则有关买卖本公司证券的规定， 且并未掌握关于公司证券的任何未经公 告的股价敏感信息。 签名： 年 月 日 附件 2： 有关买卖本公司股票问询的确认函) 确认买卖本公司股票申请的函董事/监事/高级管理人员： 您所发出的买卖证券通知已于 年 月 日收悉，在此予以确认。 建议您/亲属在 年 月 日至 年 月 日期间进行计划中的交易。 或者请您/亲属不要进行通知中计划的交易。否则，您/亲属的行为将违反下 列规定或承诺： 董事会（签章） 年 月 日 公司债券跟踪评级报告 风险可以向上游转嫁，从而部分降低了公司的 经营风险。 5.公司目前的在手订单及中标未签约项目
13、较多，能对公司未来的持续发展起到一定的支 撑作用。 关注 1 相关政策措施的实施与白热化的市场竞 争及宏观经济波动耦合，引发风电行业调整， 影响行业的整体盈利水平。 2 公司采购集中度较高， 主要供应商的业 务若出现不利变化，公司的经营业绩可能遭受 不利影响。 3. 由于产业政策调整、宏观调控、公司费 用支出惯性和并网检测速度等原因造成公司 2011 年的收入及利润规模均出现大幅下降。 华锐风电科技（集团）股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 公司原名称为华锐风电科技有限公司，成立于 2006 年 2 月 9 日，由大连重工机电设备成套有 限公司、北京新能华起投资顾问有限责任公
14、司、北京方海生惠科技有限公司、深圳市东方现代产 业投资管理有限公司、西藏新盟投资发展有限公司等五家法人单位出资设立，成立时注册资本为 人民币 10,000 万元。2008 年 7 月 11 日，公司增加北京天华中泰投资有限公司和 FUTURE MATERIAL INVESTMENT LIMITED 作为公司股东，注册资本变更为 15,000 万元。2009 年 1 月 5 日，经过系列股权变更及转让后，公司股东变为 22 家，注册资本仍为 15,000 万元。2009 年 9 月 16 日，公司以 2009 年 3 月 31 日经审计的净资产 96,087.69 万元，按 1：0.9366 比
15、例折股，整 体变更为股份公司，注册资本变更为 90,000 万元。2011 年 1 月 13 日，公司在上海证券交易所公 开发行 A 股 10,510 万股（占发行后总股本的 10.46%）并上市，发行后公司总股本达到 100,510 万股。 2011年5月13日， 公司以总股本为基数实施每10股送红股10股， 实施后总股本增至201,020 万股。公司股权较分散，无实际控制人。 截至 2011 年底，公司董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会和审计委员会 等 4 个专门委员会以及审计法务部、战略发展部、董事会办公室、研发中心（研发一部和研发二 部） 、办公室、综合部、计划部、财务
16、部、人力资源部、培训部、安全管理部、市场部、国际业务 部、项目部、生产管理部、采购部、海外采购部、质量管理部、客户服务中心、项目建设组和大 连分公司等 21 个职能部门。截至 2011 年底，公司拥有在职员工 2,873 人。 截至 2011 年底，公司合并资产总计 3,478,529.21 万元，负债合计 2,092,385.49 万元，股东权 益 （含少数股东权益） 1,386,143.72 万元。 2011 年公司实现营业收入 1,043,551.64 万元， 净利润 （含 少数股东损益）77,572.12 万元，现金及现金等价物净增加额为 425,885.05 万元。 公司注册地址：北
17、京市海淀区中关村大街 59 号文化大厦 19 层；法人代表：韩俊良。 二、债券概况 2011 年 10 月 12 日，公司收到中国证券监督管理委员会下发的关于核准华锐风电科技（集 团）股份有限公司公开发行公司债券的批复（证监许可20111610 号），核准公司向社会公开 发行面值不超 55 亿元的公司债券，首期发行不超过 30 亿元。公司于 2011 年 12 月 27 日以网上公 开发行和网下面向机构投资者询价簿记相结合的方式发行第一期公司债券 2800 万张，每张面值 100 元，发行价格 100 元/张，发行规模 28 亿元。公司第一期公司债券分为 5NP3 和 5 年期两个品 种：5N
18、P3 品种发行规模为 26 亿元、票面利率为 6.0%，到期日为 2016 年 12 月 27 日，如投资者 行使回售选择权， 则回售部分债券的到期日为 2014 年 12 月 27 日； 5 年期品种发行规模为 2 亿元、 票面利率为 6.2%，到期日为 2016 年 12 月 27 日。公司第一期公司债券采用单利按年计息，不计 复利；每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期公司债券已经 于 2012 年 1 月 18 日在上海证券交易所上市交易。 本期公司债券募集资金中的 25 亿元计划用于偿还银行贷款，其余部分用于补充流动资金。 三、经营管理分析 1管理分析 华
19、锐风电科技（集团）股份有限公司 3 公司债券跟踪评级报告 跟踪期内，公司董事会、监事会、管理层以及部门设置未发生变化。目前公司董事长仍由韩 俊良先生担任，经营团队保持稳定。 2经营分析 （1）经营环境 根据中国风能协会和全球风能理事会的统计，2011 年度，中国（不包括台湾地区）新增装机 容量 17,630.9MW，累计装机容量 62,364.2MW，全球新增风电装机容量 41,200 MW，累计装机容 量 238,400 MW，中国 2011 年度新增装机容量虽然处于全球第一位，但相比 2010 年度的 18,928 MW，下降了 6.85%，在历经前几年的连续高速增长后首次出现下降。201
20、1 年中国新增装机和累 计装机容量前十大机组制造商情况如表 1。 表1 2011年中国风电装机前10大机组制造商 单位：MW 号号序 序 业称业称企名企名 新增装机容量 新增装机容量 场份额场份额市 市 号号序 序 业称业称企名 企名 计计累装机容量 累装机容量 场份额场份额市 市 1 金风 3,600.0 20.4% 1 华锐 12,977.0 20.8% 2 华锐 2,939.0 16.7% 2 金风 12,678.9 20.3% 3 联合动力 2,847.0 16.1% 3 东汽 6,898.0 11.1% 4 明阳 1,177.5 6.7% 4 联合动力 5,282.0 8.5% 5
21、东汽 946.0 5.4% 5 Vestas 3,565.5 5.7% 6 湘电风能 712.5 4.0% 6 明阳 3,123.0 5.0% 7 上海电气 708.1 4.0% 7 Gamesa 2,785.9 4.5% 8 Vestas 661.9 3.8% 8 湘电风能 1,801.5 2.9% 9 华创 625.5 3.5% 9 上海电气 1,781.5 2.9% 10 南车风电 451.2 2.6% 10 GE 1,575.5 2.5% 其他其他 2,962.2 16.80% 其他其他 9,895.6 15.90% 总计总计 17,630.9 100% 总计总计 62,364.2 1
22、00.0% 资料来源：中国风能协会 由于原来装机容量在 50MW 以上的风电项目在国家审批， 50MW 以下的风电项目在各省市审 批，2011 年国家规定所有风电项目都要在国家备案，造成各大风电制造商因为审批原因项目有所 滞后。同时由于并网检测机构的数量太少，也造成风电项目并网检测进度落后。 2011 年度，国家出台了一系列有关风电行业政策，并组织完善了行业及国家标准，这些举措 有利于风电产业在未来很长一段时间保持持续、健康发展，但在短期内给行业发展带来了压力。 而 2011 年度宏观经济周期性波动带来的银根紧缩以及市场竞争的白热化发展，共同推动风电行 业进入调整，并影响了行业的整体盈利能力。
23、 2011 年 9 月 8 日， 国务院下发 国务院关于印发“十二五”节能减排综合性工作方案的通知 （国发201126 号） ，提出“因地制宜大力发展风能、太阳能、生物质能、地热能等可再生能 源。到 2015 年，非化石能源占一次能源消费总量比重达到 11.4%”以及“改革发电调度方式，电 网企业要按照节能、经济的原则，优先调度水电、风电、太阳能发电、核电以及余热余压、煤层 气、填埋气、煤矸石和垃圾等发电上网”。2011 年 11 月 29 日，财政部、国家发改委、国家能源 局共同下发 关于印发 可再生能源发展基金征收使用管理暂行办法 的通知（财综2011115 号） ， 提出 “可再生能源电
24、价附加征收标准为 8 厘/千瓦时。 根据可再生能源开发利用中长期总量目标和 开发利用规划，以及可再生能源电价附加收支情况，征收标准可以适时调整” ，而此前的标准为每 千瓦时 4 厘。2011 年 12 月 5 日，国家能源局发布国家能源科技“十二五”规划 ，提出：“建 立国际一流的风电技术及装备研发机构，研制出全球领先的风电装备，实现规模化生产。攻克超 大型风电机组关键技术难题，形成大型风电机组关键部件的制造能力”，以及“解决风电运营及 华锐风电科技（集团）股份有限公司 4 公司债券跟踪评级报告 保障中的重大技术问题，形成国内领先、国际一流的风电运营技术研发基地”，国家政策持续关 注风电技术进
25、步，为风电行业健康、持续发展创造了极为有利的条件。 随着国家产业政策调整和风电行业及国家标准逐步完善，中国风电产业正在夯实“十二五” 期间以及未来更长一段时期内持续健康发展的基础。而政策调整等外部因素带来的短期压力，将 推动已经处于全面竞争阶段的风电市场的竞争氛围更为激烈和白热化，从而推动市场参与者走向 上下游联动、资源整合或者产业转型，并极有可能触发技术进步。在产业调整期过后，未来行业 竞争格局的发展趋势将重新走向集中。 （2）经营状况 在行业发展势头减缓的情况下，风电装备制造企业遇到了前所未有的困难和挑战，行业的整 体盈利能力有所下降。公司的销售收入、毛利率水平以及经营业绩也因此受到了重大
26、不利影响， 导致公司 2011 年度经营业绩相比 2010 年度出现大幅下滑。公司 2011 年新增风电机组装机容量 294.5 万 KW，相比 2010 年度下降了 32.85%。跟踪期内，公司实现营业收入 1,043,551.64 万元， 较去年同期下降 48.66%；实现利润总额 73,944.04 万元，较去年同期下降 76.70%；实现净利润 77,572.12 万元，较去年同期下降 72.84%。 2011 年，公司努力提升科技创新能力，自主开发完成涵盖多种机型的高海拔及低风速风电机 组技术； 完成 6MW 及以上超大功率风电机组的方案设计， 成功出产中国单机容量最大的 6MW 海
27、 上风电机组并顺利吊装；顺利完成上海东海大桥海上风电场 5MW 海上风电机组吊装并实现并网 发电；国内首家独立完成了 SL1500/82 型风电机组的 GL 设计认证和型式认证，并完成 1.5MW、 3MW 风电机组的 CE、ETL 认证；全面建成国家能源海上风电技术装备研发中心并投入使用。 公司被评为 2011 年度中国机械工业百强企业、2010 年中关村国家自主创新示范区核心区 50 强高新技术企业； 公司“3MW 海上风力发电技术装备与工程实践”项目同时荣获国家能源科技进步 一等奖和江苏省科技进步一等奖，公司承担的“1.5MW 低风速风电机组研制项目”、“低电压穿越 测试技术研究”两项国
28、家科技部“863”项目顺利通过验收； 公司承担的“3MW 风电机组国产化项目” 和“潮间带风电施工技术与装备”两项世界银行资金支持项目通过验收。截至 2011 年底，公司已经 累计取得专利 115 项，其中发明专利 6 项。 跟踪期内， 公司坚持强化竞争意识， 继续做好国内市场开拓， 并全力拓展国际市场。 截至 2011 年底， 公司在手订单及中标未签约项目合计 14,348.5MW。 其中， 在手订单 4,466MW， 包括 1.5MW 风电机组 3,582MW， 3MW 风电机组 981MW， 5MW 风电机组 5MW； 中标未签约项目 9,882.5MW， 包括 1.5MW 风电机组 4
29、,138.5MW，3MW 风电机组 4,698MW，5MW 风电机组 905MW 及 6MW 风电机组 150MW。上述订单及中标未签约项目中，国际项目共 922.5MW。 表2 2011年公司主营业务情况 单位：万元 项目项目 主营业务收入主营业务收入 增长率增长率 主营业务成本主营业务成本 增长率增长率 1.5MW风电机组 940,301.95-51.74779,742.63 -49.68 3MW 风电机组 103,249.6924.7093,813.58 49.11 合计合计 1,043,551.64-48.63873,556.21 -45.83 资料来源：公司年报 公司主营业务为兆瓦级
30、风力发电机组生产及销售，其风力发电机组销售收入占公司营业收入 的 100%。2011 年公司主营业务收入较上年减少了 48.63%，主营业务毛利率较上年降低了 4.32 个 百分点，主要系受到激烈的市场竞争、风电产业因行业及政策原因展开调整以及宏观经济周期性 华锐风电科技（集团）股份有限公司 5 公司债券跟踪评级报告 波动带来的银根紧缩等多种因素影响所致。 公司主营业务销售区域主要在国内，虽然 2011 年海外地区销售巨幅增长，但是总占比仍不到 1%。公司主营业务收入分地区情况如表 3。 表3 2011年主营业务收入分地区情况 单位：万元 地区 地区 营业收入 营业收入 占比（%） 占比（%）
31、 增长率（%） 增长率（%） 华北地区 445,244.04 42.67 -54.11 东北地区 402,622.89 38.58 63.68 西北地区 165,980.41 15.91 -77.29 华东地区 21,622.96 2.07 -74.28 海外地区 8,081.33 0.77 98,255.65 合计 合计 1,043,551.64 100.00 -48.63 资料来源：公司年报 跟踪期内，公司向前 5 名供应商合计的采购金额为 377,319.86 万元，占年度采购总额的比例 为 61.08%。公司前 5 名客户的销售额合计为 342,705.72 万元，占公司主营业务收入的
32、比例为 32.84%。公司的供应商及销售客户仍较集中。 （3）投资情况 为适应国家海上风电发展需要，进一步降低运输成本，提高综合服务能力，更好的为业主服 务，公司将原募集资金投资项目大连长兴岛临港装运基地项目、大连长兴岛临港塔筒制造项目变 更为江苏盐城港射阳港区风电装运项目、江苏盐城港射阳港区塔筒制造项目。江苏盐城港射阳港 区风电装运项目主要从事海上风电机组的装运、测试和海上安装服务，计划投资 89,110 万元；江 苏盐城港射阳港区塔筒制造项目主要从事海上风电塔筒的生产，计划投资 32,600 万元。公司承诺 项目使用情况见表 4。 表4 公司承诺项目使用情况 单位：万元 承诺项目 名称 承
33、诺项目 名称 是否 变更 项目 是否 变更 项目 募集资金 拟投入金 额 募集资金 拟投入金 额 募集资金 实际投入 金额 募集资金 实际投入 金额 是否 符合 计划 进度 是否 符合 计划 进度 项目进 度 项目进 度 预计 收益 预计 收益 产生 收益 情况 产生 收益 情况 是否 符合 预计 收益 是否 符合 预计 收益 未达 到计 划进 度和 收益 说明 未达 到计 划进 度和 收益 说明 变更 原因 及募 集资 金变 更程 序说 明 变更 原因 及募 集资 金变 更程 序说 明 北京研发 中心大型 风电机组 系列化研 制项目 否 55,570.00 12,903.21是 3MW、5M
34、W风电机组设计、 装配、调试均按照预定计划 顺利实施，样机及试验台正 在研制、生产过程中，认证 工作也已经开展。10MW级 风电机组正在开发过程中； 检测实验室建设工作基本 完成 是 大连风电 产业基地 项目（二 期） 否 39,200.00 0 否 尚未产生收益 否 为进一步完善公 司在国内的战略 布局，保障募集 资金使用效率和 收益，公司经充 华锐风电科技（集团）股份有限公司 6 公司债券跟踪评级报告 分评估，拟对该 项目进行变更， 目前正在积极开 展变更后项目前 期工作，待条件 具备后，公司将 履行募投项目变 更的相关审批和 公告手续 否 45,100.00 9,494.48 是 处于建
35、设期，尚未产生收益是 盐城风电 产业基地 项目（二 期） 酒泉风电 产业基地 项目（二 期） 否 34,800.00 10,676.66是 处于建设期，尚未产生收益是 长兴岛临 港风电装 运基地项 目 是 65,000.00 0 否 长兴岛临 港风电塔 筒制造项 目 是 38,200.00 0 否 为进一步降低运输成本， 提高综合服务能力，更好 的为业主服务，公司将原 募集资金投资项目大连长 兴岛临港装运基地项目、 大连长兴岛临港塔筒制造 项目变更为江苏盐城港射 阳港区风电装运项目、江 苏盐城港射阳港区塔筒制 造项目。该变更事项已于 2011年8月8日经公司2011 年第一次临时股东大会审 议
36、通过 天津临港 风电装运 基地项目 否 66,780.00 11,490.08否 正在进行项目建设的前期 工作，尚未产生收益 是 项目用地由围海 造陆而成，回填 施工工序复杂， 各类养护的周期 较长。截至报告 期末，第三方对 该项目土地的回 填工作尚未全部 完成，公司只能 进行初步的地勘 工作准备，并开 展内陆厂区工程 设计和内陆桩基 施工建设前期工 作。目前，公司 正在对该项目进 行整体评估，待 整体评估工作完 成后，再根据实 际情况开展项目 建设的具体工 作，并根据需要 履行相关审批和 公告手续 资料来源：公司年报 公司募集资金投资项目变更情况见表 5。 表5 公司募集资金投资项目变更情况
37、 单位：万元 华锐风电科技（集团）股份有限公司 7 公司债券跟踪评级报告 变更后的项目名称变更后的项目名称 对应的原承诺项目对应的原承诺项目 变更项目拟 投入金额 变更项目拟 投入金额 实际投 入金额 实际投 入金额 是否符合 计划进度 是否符合 计划进度 是否符合预 计收益 是否符合预 计收益 江苏盐城港射阳港区风电装运项目 长兴岛临港风电装 运基地项目 65,000.00 4,989.36是 是 江苏盐城港射阳港区塔筒制造项目 长兴岛临港风电塔 筒制造项目 38,200.00 113.16 是 是 合计 / 103,200.005,102.52/ / 资料来源：公司提供 （4）未决事项 公
38、司于 2011 年 9 月 19 日收到北京仲裁委员会关于（2011）京仲案字第 0963 号仲裁案答 辩通知 ， 苏州美恩超导有限公司就与公司签署的相关采购合同所引起的争议向北京仲裁委员会递 交了仲裁申请书，北京仲裁委员会已受理。跟踪期期内，公司已经向北京仲裁委员会提交了关于 该仲裁案的答辩与反请求书相关材料，请求驳回苏州美恩超导有限公司的全部仲裁请求，并提出 了 12.3 亿元的反请求，北京仲裁委员会已受理。截至目前，该案正在审理过程中。 公司于 2011 年 10 月 21 日收到北京市第一中级人民法院 民事应诉通知书 （2011一中民初 字第 15524 号） ，苏州美恩超导有限公司以
39、侵害计算机软件著作权为由起诉公司，北京市第一中级 人民法院已受理。截至目前，北京市高级人民法院正在审理公司的管辖权异议申请。 公司于 2012 年 2 月 27 日收到北京仲裁委员会关于（2012）京仲案字第 0157 号仲裁案受理 通知 ， 公司就与苏州美恩超导有限公司签署的相关采购合同所引起的争议向北京仲裁委员会提起 的仲裁已获得正式受理。截至目前，该案正在审理过程中。 3未来发展 2011 年以来，国内风电行业短期内出现了较大幅度的调整，并且这种行业调整局面在 2012 年仍将有所延续，对公司的经营业绩也产生了重大不利影响。基于对全球风电发展趋势的判断， 以及国内相关产业政策依然有利于风
40、电行业长期健康、持续规范发展，公司将在“十二五”期间， 继续秉承“挑战、创新、超越”的企业精神，坚持“51”发展战略1和“两海”战略2，不断开 拓进取，做好新能源领域的科技创新，全面实现国际化发展，将公司打造成为极具国际竞争力的 风电装备制造企业。 联合评级认为，国家政策变化等因素对于风电行业的长期、健康发展具有积极意义，但短期 内由于行业政策变化带来的压力以及行业竞争加剧，公司未来发展所面临不利因素的持续时间， 存在一定的不确定性。 四、财务分析 公司提供的 2011 年度合并财务报表已经利安达会计师事务所有限责任公司审计， 并出具了标 准无保留审计意见。 截至 2011 年底，公司合并资产
41、总计 3,478,529.21 万元，负债合计 2,092,385.49 万元，股东权 益 （含少数股东权益） 1,386,143.72 万元。 2011 年公司实现营业收入 1,043,551.64 万元， 净利润 （含 少数股东损益）77,572.12 万元，现金及现金等价物净增加额为 425,885.05 万元。 1 “51”发展战略是指坚持技术领先战略、国产化、规模化、大型化、国际化发展战略及海上风电的一体化发 展战略。 2 “两海”战略即加大力度进军海上风场和海外市场。 华锐风电科技（集团）股份有限公司 8 公司债券跟踪评级报告 1资产及债务结构 资产 资产 截至 2011 年底，公
42、司资产合计 3,478,529.21 万元，较 2010 年底增长了 21.52%，其中非流动 资产的增长幅度远高于流动资产的增长幅度，分别增长了 62.62%和 18.93%。非流动资产在总资 产中的占比由 2010 年的 5.92%微幅升到 7.92%，资产构成中绝大部分以流动资产为主。 流动资产方面，货币资金年末余额为 966,777.54 万元，比年初余额增加 70.32%，主要原因是 本期发行新股及公司债券募集资金。应收票据年末余额为 77,220.45 万元，比年初余额增加 125.87%，主要原因是本期客户应收票据回款增加。应收账款年末余额为 1,186,547.18 万元，比年
43、 初余额增加 32.24%，主要原因是本期销售回款速度放缓。应收账款账龄 1 年以内占比为 60.95%、 3 年以上占比为 3.25%，应收账款前五大客户合计金额占比为 31.98%，存在应收账款账龄过长、 应收账款客户比较集中的情况，截至 2011 年末，应收账款累计计提坏账准备 101,737.39 万元，坏 账准备计提金额较上年增长 69.15%，相比同行业企业，公司的应收账款坏账准备计提政策较为严 格，应收账款计提比较充分。其他应收款年末余额为 10,358.03 万元，比年初余额增加 58.35%， 主要原因是本期增加投标保证金及备用金。 非流动资产方面，可供出售金融资产年末余额为
44、 14,189.16 万元，年初余额为 0，主要原因是 本期购入华能新能源 H 股。固定资产年末余额 102,283.07 万元，比年初余额增加 76.19%，主要 原因是本期部分生产基地在建工程转固。在建工程年末余额为 65,768.34 万元，比年初余额增加 69.38%，主要原因是本期新建基地工程投入。递延所得税资产年末余额为 26,978.24 万元，比年 初余额增加 93.51%， 其主要原因是可抵扣暂时性差异中的资产减值准备增加及未来转回的所得税 税率增加。 总体看，公司资产中流动资产占绝大部分比例，且货币资金占比较大，资产质量较高。 负债负债 截至 2011 年底，公司负债合计
45、2,092,385.49 万元，较 2010 年底减少了 12.19%，其中流动负 债减少了 24.38%，非流动负债增长了 102.97%。公司负债仍以流动负债为主，流动负债在总负债 中的占比由 2010 年的 90.43%下降到 2011 年的 77.88%。 流动负债方面，应付票据年末余额为 298,052.81 万元，比年初余额减少 35.24%，主要原因是 本年年末大量承兑汇票到期解付及本年采购量减少致使供应商付款减少。预收款项年末余额为 29,749.90 万元，比年初余额减少 81.73%，主要原因是本期结转预收款项目。其他应付款年末余额 为 34,987.90 万元，比年初余额
46、增加 40.92%，主要原因是根据项目进展情况预提的费用等增加较 多。一年内到期的非流动负债年末余额为 90,200.00 万元，年初余额为 0，主要原因是一年内将到 期的长期借款增加。 非流动负债方面，主要由长期借款与应付债券构成。长期借款年末余额为 164,900.00 万元， 较年初减少了 17.84%。应付债券年末余额为 278,200.00 万元，年初余额为 0，主要原因是本期发 行公司债券。 从公司的债务情况来看，2011 年底的短期债务为 576,370.76 万元，较年初下降了 17.63%，长 期债务为 443,100.00 万元，较年初增长了 120.78%，公司全部债务增长了 13.22%。公司的资产负 债率由 2010 年底的 83.24%下降到 2011 年底 60.15%； 全部债务资本化比率由 2010 年底的 65.24% 下降到 2011 年底的 42.38%。总体看，公司债务负担随着公司发行股票有所减轻，处于合理水平。 华锐风电科技（集团）股份有限公司 9
