1、股票作手回忆录精彩摘抄从 穿过记忆的河流 作者：但斌福布斯杂志（Reminiscences of a Stock Operator）股票作手回忆录为记述本世纪初期最伟大的股票和期货投机人Jesse Livermore生平事迹的经典作品。数十年来，一代又一代的金融专业人士和交易员都阅读过这本书，从中学习金融操作所应秉持的态度、反应及感受。作者以拉利李文斯顿的假名，描写Livermore操作生涯的成败起落，以及他如何在金融市场上进行垄断、轧空和面对市场崩盘及繁荣的经验。所 股票投 人 读这本 记， ， 从事金融 品操作 年的经验， 如一 本书所 为 。股票作手回忆录 作为20世纪 十年代 本市场的
2、 斯利文斯顿在的起currency1。利文斯顿的“名的投机 fifl利 。事上，书中所述事 ”， ，大 数的读者都 书中的人为利 本人。经 为“年“的利 ，在20世纪初过投机股票和 品市场 ” 在一 的交易中 过1000 的利 在 的市场 中， 进20 这在 人 为一 文数 ，的人的年 ， 过1000 。 ，利 对股市这一市场的 和对股票 的 十 ，精 ， 合 证券市场的，也适用今股市的运作。他的一些经典论述和 充满限的智慧和哲理，在今依然让人回味穷。第 1 章 没 事物股市没 什么 事物，在这里99%的开始都错误的，99%的人最终都 离开这 市场， 1%的人终身留在这里也 错的 ，但每一轮牛
3、市都 吸引 的股民。如果股票的买卖也算一门行业的话， 人认为 最难的行业，也最容易的行业。 管过去、 在和 来，相同的事在这里总 停的 生。第 2 章 生市场的气对你没 任何 处没 任何人聪明得使他的每次交易都 钱。盲目频繁 交易造成投 者亏损的要 ，即使在专业投 者中也这样。我在对行里做 ”年的交易，我 一大笔钱，但对行最终吃 我的大部 盈利。第 3 章 凡事都 两面，但股市只 一面第 4 章等你知道 做什么 亏钱 ，你开始学习做什么 赢钱世上没 什么比失去你拥 的一切更 教 你什么 做的 ，如果学 做某些事避免亏钱， 么你已学 怎样 钱，明白 吗？你开始学 ！经过 年以后知道首先要学的要
4、本市场的本质。第 5 章 要失去你的部位只要条 具备，股市牛市就牛市，熊市就熊市，谁也法阻挡。牛熊的转换 就 本市场的自然规律。人 说落袋为安 穷。然，你 。但在 市场里 上 就 ，你也 。投机者 的错误。最终 里 反 他投机者： ，你知道这 牛市， 他的 说 大钱 股 在股市大的 。大钱 股 在股市大的 。在 年， 赢 ” 后，我要 你： 我 所以 大钱，从来 我的 ，的我如的，明白吗?我currency1 。对 没什么 起的。在 市场你总 “ 就的人，在熊市 就的人。我认fi 盘fl手，他 也任最 总位买卖股票。他 的经验总 我 合。但，他 没 钱。对市场 的人难得一 ，我 这也最难学的事
5、。股票交易者只 这一本他 大钱。知道如何交易的人要 些 ”交易的人 ” 更为容易。对市场 的人难得一 ，我 这也最难学的事。股票交易者只 这一本他 大钱。大的 ， 进 我失败的 ，没 谁 所 的股 ，牛市 ，你的就买进股票，一等 要 。你要做 这一 你 ， 部 和 股票的。然后 部 你的股票， ！一等 股市行 转，一轮 的行 。大的 ， 进 我失败的 ，没 谁 所 的股 ， 数所 的钱的机 投机者的要 态。你用你的 、你的 断， 我的 如 你 买进，fl 卖一样 ，每 人都应学的一 最 用的事就 要一最后(卖) 第一 (买进)，他 ，已 股票交易者数 ， 以 一条 大 的。论投机 投 ， fl
6、 卖 买 的法十 的。为你 大钱的大行。大 的操作手法。过，失败 的学习手 。失败成 。第 6 章 大盘， 股我 上和操作 。知 以从书本上和 中 得。但经验只 从 中 得，知和 的合一 难的过 。我“ 自信，终摆脱 的交易旧方法，萨拉托加事 我最后一次 冒险，凭运气的经 ，从 以后，我开始盘 基本条 只 股，我的努力使自己在 难的投机学习中终升级 ，这在漫长 辛的一步。学习，只 断 学习 得进步。第 7 章 股票永远 fl，fl 让你 开始买进,也永远 ， 开始卖我从 介 我 人 底对市场 淡。但我 人买进 某种股票，熊市 所 的股票都，牛市都。要记，股票永远 fl 买，也永远 。但，第一笔
7、市以后，除非 的利 ， 要采 第 步，等待， 。你的行记录 让你 断 以开始的 的，在恰的机开始行对fi 事都系重大。我花 ”年的 认 这一 ，然 花 成 上 的 的学费。第一笔市以后，除非 的 利 ， 要采 第 步，等待， 。 金管理水平的fl投 水平的一 重要要标志。除 频繁买卖的外， 人买后只要 钱就 卖的人，但这种人 数牛市后期满仓，熊市 满仓，牛市初中期空仓的形。第 8 章 在 市场 ，在空 市场空如果我做 ， 为我对形 的 使我。但你 fi 认的聪明人他 拥股票。我 允fi我的 ， 先为的 念，来替我 ，这就我 所以反 强调我永远 和行记录争论的 ，股市乎 料 合逻辑就对它火冒 丈
8、就如同得 肺炎 自己的肺呕气一样， 的。投机者的感觉。在牛市里做 ，熊市里做空 ，听起来挺傻的，吗？但在，基本，我花 长 学 如何 交易，但 说，我提醒你 我 没 够 金做 样的投机，如果你 够的 本你就 立大量的 ，在大 中你就 大钱。论投机者 投 者都 交易。如果投机者注重大 也 成。我总 得 ， 者说我觉得我 得 ， 投 股市来 生活费。这事上对我的交易 生 干扰。投 一定要用闲置的 金。但 在 金、经验和自信，我 焦急 玩玩这 钥匙，但忽略 门上 外一锁 锁，这种疏忽也非 的， 得 花学费 每向前迈进一步都要受一次打击。学 等待。空仓等待、满仓等待重要的过 。事上投 就一 仓位 断 化
9、的过 。如何 化投 者本人来决定的。我 自己的错误总 给我带来 处。如果一 人 错的话， 他一 就 拥 世界 ，但如果他 从错误中吸 经验教训的话，就连上帝所赐的东fl都得 一 。只 确 对待问题， 进步。第 9 章 投机一定 只 学生,他同 学生和投机我所知道的事 中，所 在熊市中的向上拉抬的操纵交易都注定要失败的。也fi这就股市中的 俱进。第 10 章 总 一 错误在你前边如果我 认 自己的错误， 就比我 成的 更 益处。些人在用他一半的财 冒险 ， 的 如买一辆平 汽车的 的久。这 数人 的错误。总用理论套事的交易 非 明智的。知道市场 底牛市 熊市，他就知道 底应买 。投机者 投 者，
10、他的目的并非追求定的回 ，从 的起落中 利。从 为定的回 角度给投机和投 下 一 定义。在操作中，你 在 盘后 布的重大消息往往最 限力线相一 。在消息布 前，趋 就已经确定下来 。在牛市中，人 就 忽略利淡消息，利 的消息总夸大，反 亦然。先买总量的五 一，如果没 利 的话，他就停止 加持股， 为 然他从一开始就错 ，他 错 ， 错论在什么 都 带来利 。金的管理 重要的。人 我他 非 聪明的人，经 大 大 ，总说世上没什么 的东fl， 股市上没 。我在 过的成 上 的外行中，只 一 人投机成和轮盘一样的 。投机者 认同这 论 ？一 人 在某 以击败一 股票，但没 一 人 以击败股市！第 1
11、1 章 事做得 确， 钱一 人 在同一 事上花”年， 形 成 确的做事态度， 这一 专业人士业 人士 开来。任何事都离 开学习，离 开持 学习。 断 学习， 为总 一 错误在你的前面。专业人士注重的力求行事 确， 只 钱， 为他 知道如果做 每一 事，利 自己 生的。行事 确，利 自己 生的。只 的问题。他应fl 运 只注重 前利益。第 12 章 股市 为你的 大 钱股票市场为你 就 亏本的 一。如果你 己 ，就 损失一切。一 人手从市场 得急 的东fl，他怎么 ?他就 成者 。比平 交易大得 的 险。财 急门。第 13 章 身为投机我的事业始终 持自己的 断在长线交易 大currency1利
12、 后，我 知道 currency1投什么 利。长线交易 大currency1利 。第 14 章 空 回的理 机在比在任何 的 方，更频繁更 规律 重“。你阅读记 的和fifl的文 ，你的一 事就今的股票投机和股票投机 同的相比 么 。这种没 ，人的本 也没 。这就我怎样东起的经过。在 所 ” 后，我 一笔非 的钱作为年金。我下决 回 种身 文、 、投 失利的处 。年金，投机者的生活 。第 15 章 在投机操作中，没 什么事 够 对 定我 财 要 的，但，也明白这一投 定 带来利 。这一 使得投 成 的投 活，这行 的所为， 投机的行。我 财 要 的，但，也明白这一投 定 带来利 。的投 品种，
13、 要立止损 的， 为投 一定 带来利 的，只 过 要 的，得等待的一种行为。的投 品种，买。第 16 章 明 ：大 么要明 斯切 的方法 适用投 。 人问他在证券交易所 钱 非 难的事，他回说恰恰相反，他认为非 容易。并非如。我“ 一种 ，我就 持。我 要去 钱。如果你 ，我就 你 。这么回事：我从 在 买进。 最 的投机做大趋 的 ， 人认为 用，但我 用 ！第 17 章 经验 给你定的 利, 让你得 最 的明 在牛市开始的 ，我认 和 的前 ， 我觉得这两种都做 。期 的股票在牛市中 的，所以说 只要求在牛市中 得一成 就满 ！市场的 就要来 。我 断定一来 。要 定它，我力所 及的。在股
14、票市场中要学 使用 念。谁也 断 来。人 以 知 即，你 以专门 一些 引证 但 经验。强调 感和 的股票行感觉成一 系都没 。所 的股票在 市场上要上，在空 市场上要下。这操作中的 。市场的繁荣应所 股票 。从理论上 ，这数次经验证明 的。熊买牛卖，从理论上 ，应一 的方法。应说经验 我，市场的 向一 交易者最 的向。这就 给人量 、这股票市场中的理。在市场上每种股票都 的 ， 要买 的股票， 为它没 上， 的股票和 的股票上 。即使在 市场，如果某种股票的 向这种市场 相，我都从 买进。经验 我要提防买 种拒 随同 股的股票。第18章 投机的勇气就 信 自己的决定行在上， 总一重 。第19
15、章 股票投机成的基础，假大 未来 继 以前所 的错误轻松 钱的人都 代 。第20章 要 利 救回来，在 脱 够廉 脱 ，赶脱身伟大的交易者 。 在 都人忘掉 ， 过，在他 声 如 中 ，他 都王，一的王！没 胜的投机者。事上，炒作的一条规定你最 记，这条规定吉 和一些 干的前辈 。就股票要尽量炒 最fl，然后一压，散给大 。卖股票最 的 方应开市场，最 的买应一大 。然，你最 要记，在证券交易所交易大厅的场买进股票，目的要 利卖。他 持得 大的利 ，但一定得 的利 。希 在在证券 大厅的交易者 明白股票市场的本质，然这只 希 ，他 中的 数人以失败者的身份退股票市场。 过证券 ， 在大厅转上
16、五 钟，要要一种 验和回味的感觉。第21章 在 气热潮中，大 总先 钱账面上的利 ，始终账面上的利 我猜卜兰迪和成 上 的外行人一样， 一种错觉，认为作手所 ，什么事都做得 。作手没 这种 耐。他做 的。他 够成， 为他 精明和财力 厚，也 为他 一票 最 的人作他的后盾。这些他成的部 ，但要 大盘 适合，大 的 态也 适合。这99%庄 失败的 ，如果他 读过这本书并 悟，肯定 去做庄的。投 人追求安，为投 的 本寻求持 的投 酬 。这投 的一部 涵。一人 为从来 ，只 。在 气热潮中，大 总先 钱 账面上的利 ，始终账面上的利 。这和 的一句话 相近， 潮水褪去的 ，你就 谁在裸泳。第22章
17、 在上，狗 对 反对咬狗的 偏 的 招术， 股票的颜色，使股票 得更 。假一 股票在以面currency1 得 容易卖 ，噢，的 ，这 股票从一股 成 股， 以使 股用30 35 的 卖。这样等旧股卖 120 140 的水准，这种 位旧股 本 达 。在也 用这招。他 的更严重错误，期 市场延 得比的 长。这99%的人 的错误。大 在50 急切 买进， 在 37 ， 喜欢这 股票， 27 ，也 要这 股票。这种 永远 停的 。第23章 警惕 种只 具名线人士希 大 相信的 股票投机永远 消失。大 希 它消失。警 投机的危险 阻止投机。牺牲 持要玩速 的男男女女。买卖股票投机的人 数 、” ，但投
18、机 利的人只占数。就某方面来说， 为大 总 流连 在市场中， 以断定大 经 都在亏损。愧投机 ，也只 他 理 投机 这两 。和盘 的 题材最 命的东fl。这种难道 亘古 吗？ 没 生事物！如果股 在这种 位 便宜，一定 人 知道这一 ，就 去买进，股 就 上 如果股 ， 人知道得 ， 卖掉这 股票，股 就 下。大 应这一 ：股 长期下， 对 空 压。一 股票 断下 ，你 以肯定 中一定 问题， 市场 问题，就 本身 问题。如果下没 道理，股 就 掉 的 以下，就 带来买盘，阻止 。股 总先知先觉的。这就为什么要用态市盈 来衡量 股 的 。过去20年来， 最惨的一些股票，都 为空 压下的，但，大 轻易接受这种 ，大 亏损” 、” 的 。这种 使 喜欢 种股 的人没 卖，要 他 期 在空 停止压后，股 立回升，他 应 脱持股对。在 市场中， 在 气热潮中，大 最先都 钱，这些钱后来都亏掉， 在 市场中留连 久。没 恐惧感。第24章 大 应始终记股票交易的要 为市场的 总先六 九 。一 卖股票的手法，造成 筋的大 亏损 ，没 让任何人狱， 为这种方法十 合法，就 基市场的要求， 加股本。这种 序 并 像 股票的颜色。的专 知道， 线 明 行， 比饥荒、瘟疫、歉 、政治调 所 的 外事故，要更 让人破 。在 任何 他 方，都没 向成的柏油大道。消息 使人更的破 。
