1、. 13 图图 23：00 后情怀消费分类后情怀消费分类 . 13 图图 24：买酒时消费者最看重的三个因素：买酒时消费者最看重的三个因素 . 14 图图 25：各酒类成交额同比增幅：各酒类成交额同比增幅 . 14 图图 26：雪花概念系列新品：雪花概念系列新品 . 14 图图 27：牛栏山倍儿牛新品：牛栏山倍儿牛新品 . 14 图图 28：关注产品：关注产品“包装精美包装精美/颜值高颜值高”的人群占比的人群占比 . 15 图图 29：2014A-2020E 中国电商交易规模（亿）及中国电商交易规模（亿）及 yoy（%） . 15 图图 30：2011A-2017A 休闲食品线上市占率（休闲食
2、品线上市占率（%）一览）一览 . 15 图图 31：2017 年休闲食品各主要销售渠道占比情况一览（年休闲食品各主要销售渠道占比情况一览（%） . 16 图图 32：2018 年休闲食品全网销售额（百万）及年休闲食品全网销售额（百万）及 yoy（%） . 16 图图 33：2018 年全年主要品牌市占率情况一览（年全年主要品牌市占率情况一览（%） . 17 图图 34：2018 年全年销售额（百万）及市场份额（年全年销售额（百万）及市场份额（%） . 17 图图 35：2017A-2018A 休闲食品休闲食品 CR3 市占率稳步提升（市占率稳步提升（%） . 17 图图 36：2017A-20
3、18A 休闲食品三巨头各自市占率一览休闲食品三巨头各自市占率一览 . 17 图图 37：2010-2018 中国保健品行业市场规模（亿元）中国保健品行业市场规模（亿元） . 18 图图 38：中国、美国各年龄段保健品渗透率情况：中国、美国各年龄段保健品渗透率情况 . 19 图图 39：2010-2018 年中国人均保健品消费额（元）及增速年中国人均保健品消费额（元）及增速 . 19 图图 40：2011-2018 保健品渠道占比历年变化（保健品渠道占比历年变化（%） . 19 图图 41：2018 保健品销售渠道占比保健品销售渠道占比 . 19 图图 42：2011-2018 年保健品电商渠道
4、销售额（亿元）及增速年保健品电商渠道销售额（亿元）及增速 . 20 图图 43：保健食品行业全网销售额保健食品行业全网销售额及变化及变化 . 20 图图 44：保健食品行业全网销量及销售均价：保健食品行业全网销量及销售均价 . 20 图图 45：2002-2018 年中国新出生人口数量（万人）年中国新出生人口数量（万人） . 22 图图 46：2012-2020 年中国婴童消费市场规模及年中国婴童消费市场规模及增速（亿元）增速（亿元） . 22 图图 47：2018 年中国婴幼儿用品月均消费金额年中国婴幼儿用品月均消费金额 . 23 图图 48：2013-2019 年中国牛奶产品销售额（亿元）
5、年中国牛奶产品销售额（亿元） . 23 图图 49：2010-2017 年液态奶线上销售占比年液态奶线上销售占比. 23 图图 50：奶粉母婴行业全网销售额（元）：奶粉母婴行业全网销售额（元） . 24 图图 51：奶粉母婴行业全网销量（件）及均价（元：奶粉母婴行业全网销量（件）及均价（元/件）件） . 24 图图 52：奶粉母婴行业主要品牌线上销售额份额：奶粉母婴行业主要品牌线上销售额份额 . 24 图图 53：奶粉母婴行业主要品牌销售额：奶粉母婴行业主要品牌销售额 12 月份额月份额 . 24 图图 54：奶粉母婴行业主要品牌线上销售额量价拆分：奶粉母婴行业主要品牌线上销售额量价拆分 .
6、24 图图 55：2013A-2020E 酒类电商交易规模（亿）及酒类电商交易规模（亿）及 yoy（%） . 25 图图 56：各种酒类线上市占率（：各种酒类线上市占率（%）一览）一览. 25 - 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 Page 4 图图 57：2017 年酒类电商平台占比情况一览（年酒类电商平台占比情况一览（%）. 25 图图 58：2018 年白酒全年全网销售额（百万）及年白酒全年全网销售额（百万）及 yoy（%） . 26 图图 59：京东白酒零售价变化情况一览：京东白酒零售价变化情况一览 . 26 图图 60：2018 年白酒全年主要品牌市
7、占率情况一览（年白酒全年主要品牌市占率情况一览（%） . 26 图图 61：2018 白酒年全年销售额（百万）及市场份额（白酒年全年销售额（百万）及市场份额（%） . 26 图图 62：2018 年啤酒全年全网销售额（百万）及年啤酒全年全网销售额（百万）及 yoy（%） . 27 图图 63：一号店啤酒零售价变化情况一览：一号店啤酒零售价变化情况一览 . 27 图图 64：2018 年啤酒全年主要品牌市占率情况一览（年啤酒全年主要品牌市占率情况一览（%） . 27 图图 65：2018 年啤酒全年销售额（百万）及市场份额（年啤酒全年销售额（百万）及市场份额（%） . 27 图图 66：2018
8、 年预调酒全年全网销售额（百万）及年预调酒全年全网销售额（百万）及 yoy（%） . 28 图图 67：2018 年预调酒全网销量（件）及均价（元年预调酒全网销量（件）及均价（元/件）一览件）一览 . 28 图图 68：2015A-2017A 中国进口葡萄酒国家中国进口葡萄酒国家 TOP10 一览一览 . 28 图图 69：进口和国产葡萄酒销量、销售额和：进口和国产葡萄酒销量、销售额和 SKU 占比一览占比一览 . 28 图图 70：2017 年调味品消费量分类比占比年调味品消费量分类比占比 . 29 图图 71：2016 年中国调味品市场渗透率年中国调味品市场渗透率 . 29 图图 72：酱
9、油全网销售额（元）：酱油全网销售额（元） . 29 图图 73：酱油全网销量（件）及均价（元：酱油全网销量（件）及均价（元/件）件） . 29 图图 74：酱油主要品牌线上销售额份额：酱油主要品牌线上销售额份额 . 29 图图 75：酱油品牌酱油品牌 2018 年年 12 月销售额量价拆分月销售额量价拆分 . 30 图图 76：醋制品全网销售额（元）：醋制品全网销售额（元） . 30 图图 77：醋制品全网销量（件）及均价（元：醋制品全网销量（件）及均价（元/件）件） . 30 图图 78：醋制品主要品牌线上销售额份额：醋制品主要品牌线上销售额份额 . 31 图图 79：醋制品品牌醋制品品牌
10、2018 年年 12 月销售额量价拆分月销售额量价拆分 . 31 图图 80：中国网民规模和互联网普及率：中国网民规模和互联网普及率 . 32 图图 81：中国手机网民规模及其占网民比例：中国手机网民规模及其占网民比例 . 32 图图 82：两大电商平台线上获客成本（单位：元：两大电商平台线上获客成本（单位：元/人）人） . 32 图图 83：线上零售额在社零总额中占比：线上零售额在社零总额中占比 . 32 图图 84：2017 年中国零售市场占有率年中国零售市场占有率 . 34 图图 85：2017 年美国零售市场占有率年美国零售市场占有率 . 34 图图 86：线下消费者结构：线下消费者结
11、构 . 34 图图 87：线上消费者结构：线上消费者结构 . 34 图图 88：2017 年各品类收入及毛利率年各品类收入及毛利率 .通信通信| 证券研究报告证券研究报告 行业深度行业深度 2019 年年 4 月月 10 日日 强于大市强于大市 公司名称公司名称 股票代码股票代码 股价股价(人民币人民币) 评级评级 中兴通讯 000063.SZ 31.50 买入 网宿科技 300017.SZ 13.04 未有评级 顺网科技 300113.SZ 18.18 买入 数据港 603881.SH 39.15 未有评级 资料来源：万得，中银国际证券 以2019年4月10日当地货币收市价为标准 主要催化剂
12、主要催化剂/事件事件 运营商运营商 5G临时牌照与正式牌照将相继发放，临时牌照与正式牌照将相继发放， 5G 网络即将进入全面建设阶段，而边缘计算 正是 网络即将进入全面建设阶段，而边缘计算 正是 5G网络的重要组成部分网络的重要组成部分 互联网企业开拓新应用的蓝海市场，需要将 核心云平台的能力延伸到边缘部分 互联网企业开拓新应用的蓝海市场，需要将 核心云平台的能力延伸到边缘部分 我国对安防监控、工业互联网等重点项目的 持续推进将提升端级边缘计算的硬件需求 我国对安防监控、工业互联网等重点项目的 持续推进将提升端级边缘计算的硬件需求 国家政策推动车联网，需要完善边缘计算国家政策推动车联网，需要完
13、善边缘计算 相关研究报告相关研究报告 通信行业通信行业 2019年年度策略年年度策略2018.12.24 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 通信通信 程燊彦程燊彦 (8621) 20328305 shenyan.cheng 证券投资咨询业务证书编号：S1300517080004 边缘计算边缘计算行业专题报告行业专题报告 边缘计算与5G同行，开拓蓝海新市场 Table_Summary 随着日渐成熟的随着日渐成熟的 SDN/NFV、大数据、人工智能等技术，、大数据、人工智能等技术，5G 网络将成为各行网络将成为各行 业数字化转型业数
14、字化转型的关键基础设施。边缘计算的关键基础设施。边缘计算技术技术作为作为 5G 网络架构中核心的一网络架构中核心的一 环，顺随运营商边缘机房智能化改造的趋势，致力于解决环，顺随运营商边缘机房智能化改造的趋势，致力于解决 5G 网络对于低时网络对于低时 延、大带宽、海量物联的硬性要求，正在成为各大运营商延、大带宽、海量物联的硬性要求，正在成为各大运营商与行业相关企业与行业相关企业占占 据据 5G 发展快速道、把握未来全新业务形态发展快速道、把握未来全新业务形态、开拓蓝海市场、开拓蓝海市场的关键。的关键。 支撑评级的要点支撑评级的要点： 发力网络边缘侧，边缘计算开拓蓝海新市场。发力网络边缘侧，边缘
15、计算开拓蓝海新市场。边缘计算指的是在网络边 缘侧即靠近终端的位臵提供业务场景所需的计算服务。 边缘计算天生具 备分布式特征，根据具体业务场景的个性化需求，边缘计算平台可以灵 活部署在网络中的各个位臵，概括起来主要有两种，一种部署在网络的 接入侧，即与不同级别的宏基站联合部署；另一种则直接部署于设备现 场，就近提供计算服务。边缘计算与云计算相互协同合作，云计算负责 全局性、非实时、长周期的大数据处理与分析，而边缘计算则面向网络 边缘侧全新业务形态，根据业务需求对局部性、实时、短周期数据的处 理与分析。 与与 5G同行同行，多方多方共同打造共同打造 MEC产业生态产业生态。网络侧多接入边缘计算 M
16、EC 是一种基于通信网络的全新分布式计算方式，已经被 3GPP SA2列为 5G 网络架构的关键技术。通过部署在一定的计算存储能力部署在 RAN端、 构建接入网云服务环境， 使得一部分的网络服务与网络功能在脱离核心 网的情况下进行，从而大幅度的减少数据传输的时延，节省带宽，降低 网络负载，同时还能够保证数据的安全性。MEC具备丰富的应用场景， 典型的如智能驾驶、AR/VR、超高清视频等等。基于运营商的部署规划， 5G时期 MEC建设将会为市场带来约 1485亿元的海量硬件需求，而随着 更多层次 MEC建设的推进，相关厂商将会从中获益。 借力产业升级趋势，端级边缘计算迎来借力产业升级趋势，端级边
17、缘计算迎来海量需求海量需求。端级边缘计算实际上 就是将计算能力完全下沉到最底层， 以智能芯片的形式与终端设备深度 融合，使得终端设备具备一定计算能力，从而能够完全或者预处理自身 所产生的数据信息，指导自身生产运行。目前端级边缘计算在工业制造 领域、智慧安防、智能家居领域已经有相关应用，一些 OT厂商也已经 有了完整的解决方案。随着国家对于产业智能化的进一步推进，基于边 缘计算技术的行业应用也将会迎来爆发， 国内的相关芯片厂商及相关元 器件供应商也将迎来一波机遇。因此新增的蓝海市场有望带来超过 1.7 万亿的巨大空间。 重点推荐重点推荐： 随着 5G 组网建设的推进，我们认为边缘计算的应用市场将
18、迎来高速发 展时代，产业链上的相关企业将先后受益。 推荐：具备包含边缘计算 方案在内的 5G 完整建设方案供应商的中兴通讯中兴通讯；在细分行业领域已经 落地边缘计算应用的顺网科技顺网科技；关注：携手运营商建设网络侧边缘计算 的网宿科技网宿科技；协助阿里云提供云数据中心解决方案的数据港数据港等。 评级面临的主要风险评级面临的主要风险： 运营商投入不及预期；商业模式不清晰；边缘计算标准不完善等。 2019年 4月 10日 边缘计算行业专题报告 2 目录目录 关于边缘计算的概述关于边缘计算的概述 . 5 边缘计算的概念 . 5 边缘计算与云计算的关系 . 6 边缘计算的类别划分 . 8 网络网络侧多
19、接入边缘计算，与侧多接入边缘计算，与 5G 同行同行 . 10 MEC 的推动因素 . 10 MEC 部署方案 . 12 MEC 生态圈 . 14 MEC 典型用例 . 20 现场侧端级边缘计算，催生应用新蓝海现场侧端级边缘计算，催生应用新蓝海 . 22 端级边缘计算在智慧安防领域的应用 . 22 端级边缘计算在工业互联网领域的应用 . 24 端级边缘计算在智能家居领域的应用 . 26 重点企业重点企业 . 28 中兴通讯：5G 边缘计算完整解决方案的提供者 . 28 网宿科技：携手运营商，建设边缘计算网络 . 28 顺网科技：专注网吧细分市场，落地边缘计算应用 . 29 数据港：助力阿里云拓
20、展边缘计算体系 . 30 风险提示风险提示 . 31 运营商投入不及预期 . 31 商业模式不清晰 . 31 边缘计算标准不完善 . 31 披露声明 . 33 2019年 4月 10日 边缘计算行业专题报告 3 图表图表目录目录 图表图表 1. 边缘计算的概念边缘计算的概念 . 5 图表图表 2. 边缘计算参考框架边缘计算参考框架 . 6 图表图表 3. 边缘计算所具备的特点与属性边缘计算所具备的特点与属性 . 6 图表图表 4. 云计算的不足之处云计算的不足之处 . 7 图表图表 5. 传统云计算模型与边缘计算模型传统云计算模型与边缘计算模型 . 7 图表图表 6. 边缘计算与云计算的关系边
21、缘计算与云计算的关系 . 8 图表图表 7. 边缘计算平台部署位臵边缘计算平台部署位臵 . 8 图表图表 8. MEC 基础基础架构架构 . 10 图表图表 9. 世界物联网设备接入数量预测世界物联网设备接入数量预测 . 11 图表图表 10. 各业务场景网络需求各业务场景网络需求 . 11 图表图表 11. 2013-2018年电信收入结构（语音和年电信收入结构（语音和非语音）情况非语音）情况 . 12 图表图表 12. 5G网络组网及网络组网及 MEC部署策略部署策略 . 13 图表图表 13. 4G网络典型传输时延（单向）网络典型传输时延（单向） . 13 图表图表 14. 边缘设备部署需要考边缘设备部署需要考虑的因素虑的因素 . 14 图表图表 15. MEC 产业链产业链 . 15 图表图表 16. 多接入边缘计算多接入边缘计算 PaaS功能视图功能视图 . 15 图表图表 17. 多接入边缘计算多接入边缘计算 IaaS功能视图功能视图 .
