1、1 十几年前，我发现百富榜上榜的企业家们，对于艺术 品市场的认识还不够深入，因此我就找了专注于中国艺术 品市场数据调研的雅昌文化集团创始人万捷，一起合作 编制胡润艺术榜 ，希望能藉此提升企业家们对于艺术品 市场的认知度、艺术家的知名度，并且了解到有哪些艺术 作品特别受到收藏家的青睐与关注。在胡润艺术榜发 布的这十二年来，我发现企业家对艺术品市场的参与度有 所提升，他们不仅关注中国书画的作品，也对瓷器杂项、 油画及现当代艺术等领域有所涉猎。 在历经 20 多年的发展后，中国艺术品市场处于正规 化、系统化的稳健发展阶段。根据我们胡润研究院发布的 2019 胡润艺术榜发现到，艺术榜上的总成交额、平均
2、 成交额、上榜门槛、年成交额过亿艺术家数量等方面均有 明显增长，总成交额比上一年度增长了 9.26 亿元，涨幅 达 26%。与 2017 年相比，2018 年的中国艺术品市场显 得平淡了许多，而且中国艺术品市场也在进行着更迭和转 型，向着“精、稀、生”的方向发展。同时，艺术品投资 也成为中国高净值人群投资理财的选择之一。 本次研究报告2019 中国高净值人群艺术品投资白 皮书聚焦艺术品投资的话题，探讨中国高净值人群对艺 术品投资的需求、艺术品拍卖市场的认知与期待。我们通 过与艺术家 1 对 1 面对面的采访，深度了解他们对艺术创 作与中国艺术品投资的看法 ；并且通过 100 份定量问卷， 针对
3、性的对常住地在中国境内、年龄 20 岁以上、初中以 上学历、家庭净资产千万以上、有艺术品收藏投资经历或 未来一年有艺术品收藏投资意愿的高净值人群进行调研， 进一步了解他们对艺术品投资的态度与偏好。通过本次调 研发现，在中国艺术品拍卖市场的三大板块中，中国书画 因为收藏群体稳定、流通性强、升值潜力旺等因素，特别 受到市场青睐，其在中国艺术品拍卖市场的份额占比近 40%。随着中国高净值人群对艺术品投资从基本认知转为 相对认可，艺术品投资在未来有着广阔的发展前景。 此次2019 中国高净值人群艺术品投资白皮书是 胡润百富与十二年的合作伙伴雅昌艺术市场监测中心 （AMMA）首次推行的白皮书，我们衷心地
4、希望您能从中 获取有价值的信息，同时，也欢迎您提供宝贵的意见。 最后，祝您阅读愉快！ 开篇 胡润百富董事长 / 首席调研员 胡润 Rupert Hoogewerf 中国高净值 人群艺术品 投资白皮书 2 0 1 9 Art Investment and the Chinese High Net Worth 2 12 目录 06 第一章 艺术品拍卖市场概况 1.1 艺术品市场的内涵 1.2 艺术品拍卖市场发展背景与规模 1.3 中国艺术品拍卖公司发展现状 1.4 中国艺术品拍卖市场三大板块 20 第三章 中国高净值人群画像 3.1 中国高净值家庭特征与分布 3.2 中国高净值人群的生活态度 3.
5、3 中国高净值人群的生活方式 3.4 中国高净值人群的投资观 14 第二章 探究中国艺术品投资市场 2.1 中国艺术品投资市场 2.2 中国艺术品投资风险的应对策略 2.3 中国艺术品拍卖市场价格与收益 28 第四章 中国高净值人群的艺术品投资现状 4.1 艺术品投资人群画像 4.2 艺术品投资人群的投资观 4.3 艺术品投资行为特征 4.4 艺术品投资成果满意度 34 第五章 中国艺术品投资市场发展趋势 5.1 艺术品投资市场的发展方向 5.2 艺术品投资市场发展的趋势预测 01胡润开篇 04白皮书亮点 3 41 45 36 专题一2019 胡润艺术榜及历年榜单数据解读 40 专题二 知名艺
6、术家采访摘录 崔如琢：财富应该回馈社会 王天德：用火灼出的当代水墨 黄建南：艺术灵魂的印迹 管伟骏：每个时代都有它的缩影 童雁汝南：是肖像，也是山水 50关于雅昌艺术市场监测中心（AMMA） 51关于胡润百富 52研究方法及版权声明 4 白皮书亮点 亮点1 深入了解全球艺术品市场的内涵与概况 艺术品一般是指凝结着人类各种形式艺术劳动的，富 含文化底蕴、民族特色、艺术魅力和特定经济价值、文化 价值、审美价值、科学价值的物品。本次研究深入了解艺 术品的内涵，并且多维度地定义艺术品所包含的主要要素， 可以从独创性、价值性和稀缺性三个层面去了解。另外， 艺术品市场的主体是由卖方、买方和各种类型的第三方
7、平 台所组成，具体可分为 8 个类别，分别是 ：艺术家、收藏 家、投资者、艺术经纪人、拍卖会、美术馆、画廊和艺术 博览会。 根据巴塞尔艺术展联合瑞银集团发布的2019 艺术市 场报告 ，2008 年至 2009 年期间由于全球金融危机的影响 导致供应紧缩，造成全球艺术市场的销售额大幅下跌。后续 几年在美国市场的复苏和中国市场的蓬勃发展下，全球艺术 市场渐渐恢复过往的水平 ；中国以快速的经济发展在 2011 年暂时成为全球最大的艺术品市场，占据全球 30% 的市 场份额，中国市场的销售额更达 195 亿美元。数据显示， 2018 年由美国（44%） 、英国（21%）和中国（19%）领 跑全球艺术
8、市场，三大市场的销售额总占比超过 8 成。 亮点2 探究中国艺术品拍卖市场发展概况 2019 艺术市场报告中指出，2018 年的全球前三大 艺术品拍卖市场为分别为美国（40%） 、中国（29%）和英 国（18%） 。根据雅昌艺术市场监测中心（AMMA）不完 全统计，中国 2018 年全年共成交 192,637 件拍品，累积 拍卖金额 524.1 亿元人民币，平均成交价 27.2 万元。同比 2017 年，2018 年的成交额微幅增加了 0.3%，成交量增加 2.7%，平均成交价下跌 2.3%。其中，2018 年全年亿元以 上区间成交件数为 26 件，同比 2017 年全年减少了 4 件。 从中
9、国的拍卖地域来看，京津冀地区的表现最为突出， 2018 年全年京津冀地区的成交额为 212.8 亿元人民币，占 全国艺术品拍卖成交额的 40.6%，领跑中国艺术品拍卖市 场。港澳台地区则以 200.5 亿元人民币的成交额排名第二， 占全国艺术品拍卖成交额的 38.3%。长三角地区与珠三角 地区分别为 12.1% 和 5.0%。 亮点3 剖析中国艺术品拍卖市场三大板块 此次研究针对中国艺术品拍卖市场的三大板块更进一 步分析，根据雅昌艺术市场监测中心（AMMA）不完全统 计，2018 年三大板块中国书画、瓷器杂项、油画及现当代 艺术的总成交额达 491.9 亿元，占整年度艺术品拍卖总成 交额的 9
10、3.8%，其市场份额占比分别为 39.5%、38.7% 和 15.6%。其中，中国书画收藏群体稳定、流通性强、升值 潜力旺等特性，使得此类别的艺术品最受市场青睐。 从各地区的成交额占比分布来看，中国书画的成交额在 京津冀地区有最高占比 53%，成交金额达 109.9 亿元。瓷 器杂项、油画及现当代艺术在港澳台地区的表现较为亮眼， 成交额占比分别是 43.9% 和 62.1%。 艺术品市场的主体是由卖方、买 方和各种类型的第三方平台所组 成，具体可分为 8 个类别， 分别是 ：艺术家、收藏家、投资 者、艺术经纪人、拍卖会、 美术馆、画廊和艺术博览会。 2018 年由美国（44%） 、 英国（21
11、%）和中国（19%） 领跑全球艺术市场，三大市场的 销售额总占比超过 8 成。 根据雅昌艺术市场监测中心 （AMMA）不完全统计， 2018 年三大板块中国书画、 瓷器杂项、油画及现当代艺术的 总成交额达 491.9 亿元 3 大板块 8 个类别 19 % 5 投资者不仅看重艺术品因稀缺 性、独创性、流动性较小等 原因所带来保值、增值的功能， 更推崇长期持有优质文化资产 的收藏理念。 艺术品投资风险主要发生在艺术 品自身的赝品风险问题、 自身知识经验不足所带来的 风险顾虑和艺术品的 保管风险问题等。 高净值艺术品投资人群在规划未 来一年的投资理财产品时， 有 41.3% 的人群更愿意投资艺 术
12、品 ；其次是增加投资基金 理财产品，占比 27.9%。 亮点4 探讨中国艺术品投资市场的内涵和 特征 艺术品投资标的包含中国书画、西画雕塑、瓷器、佛 教文物、古籍善本、珠宝翡翠、鼻烟壶、竹木牙角、古典家 具、青铜器、邮品钱币等。另外，还有通过投资与艺术品相 关的金融性产品参与间接投资，例如 ：艺术品基金。 相较于金融投资和实业投资，艺术品投资不仅具有经济 价值，也同时承载美学价值。对于投资者而言，他们不仅看 重艺术品因稀缺性、独创性、流动性较小等原因所带来保值、 增值的功能，更推崇长期持有优质文化资产的收藏理念。 亮点5 揭示艺术品的投资风险 艺术品投资风险主要发生在艺术品自身的赝品风险问 题
13、、自身知识经验不足所带来的风险顾虑和艺术品的保管 风险问题等。本次定量调研发现“艺术品自身的赝品风险问 题”是投资者在购买艺术品时最主要关注的，占了 43.3%， 尤其市场上对于艺术品的鉴定问题仍留有争议。其次是投资 者对于“自身知识经验不足所带来的风险顾虑（15.4%） ” ， 因为投资者若没具备一定的艺术品专业知识，很有可能陷入 盲目的跟风投资。再次则是 11.5% 投资者所关注的“艺术 品的保管风险问题” ，艺术品的保管方式和是否造成其价值 损害，有直接的影响关系。总体而言，投资者在购买艺术品 时，需要多方评估各种风险问题，并准备好应对策略后，再 做购买决定。 亮点6 中国高净值艺术品投
14、资人群的投资观 本次研究将家庭净资产千万以上、常住地在中国境内、 年龄 20 岁以上、初中以上学历且过去有过艺术品收藏投资 经历或未来一年有艺术品收藏投资意愿的人群，定义为“中 国高净值艺术品投资人群” ，他们的投资理念偏向保守投资， 并且更加注重资本安全性问题。当高净值艺术品投资人群在 面对投资市场的不确定风险时，有 60.6% 的人会选择专业 可靠的投资机构来规避风险，此类机构会提供艺术品市场相 关的分析报告、艺术品鉴定、投资理财咨询等。 定量调研结果显示，高净值艺术品投资人群在规划未来 一年的投资理财产品时，有 41.3% 的人群更愿意投资艺术 品 ；其次是增加投资基金理财产品，占比 2
15、7.9%。 本次研究将家庭净资产千万以上、常住地 在中国境内、年龄 20 岁以上、初中以上 学历且过去有过艺术品收藏投资经历或未 来一年有艺术品收藏投资意愿的人群， 定义为“中国高净值艺术品投资人群” ， 他们的投资理念偏向保守投资， 并且更加注重资本安全性问题 优赝 41.3 % 6 第一章 艺术品拍卖市场概况 1.1 艺术品市场的内涵 1.1.1 艺术品的主要特征 艺术品一般是指凝结着人类各种形式艺术劳动的，富 含文化底蕴、民族特色、艺术魅力和特定经济价值、文化 价值、审美价值、科学价值的物品。主要可以归纳出三大特 征 ：独创性、价值性和稀缺性。 独创性 艺术品的独创性包含独特的唯一性和创
16、造性，这也是 作品着作权保护的核心与重要的判定标准之一。独创性的艺 术品一般是指艺术家依据自身的生活阅历、艺术修养、创造 力、想像力等要素，在相应的时间、空间和氛围中，所独立 创作出来的作品。即使是出自于同一位艺术家之手的作品， 也会因为其创作时间、地点、心境的不同，造就出独一无二 的作品。 价值性 艺术品的价值是多元的，取决于不同时代、社会文化 背景、目标人群的物质需求与精神需求，其价值可分为艺 术价值与经济价值，不同艺术品的价值各有侧重。艺术价 值是无形的，会体现在精神以及文化层面，而非表现在物 质的工具性上，即用来满足人类的审美和精神需求，此性 质具有难以度量性，也容易随着时空转变而改变
17、。艺术品 的经济价值则反映在市场价值和投资价值，使其具有一定 的流通性和经济利润收益，这也是吸引众多投资者的关键 影响因素之一。 稀缺性 艺术品的稀缺性是指随着历史前进的轨迹和时间、空间 的转移，造成艺术品出现不同程度的损坏，而被完整保存下 图片 Getty Images 提供 7 来的珍品越来越稀少。再者，每位艺术家在有限的人生中， 所创作出的优秀作品屈指可数，更能体现出艺术品的稀缺性 和独有价值。 1.1.2 艺术品市场的参与者 艺术品市场的主体是由卖方、买方和各种类型的第三方 平台所组成，每种类型在市场上扮演着不同的角色，具体可 分为以下 8 个类别 ： 1 艺术家 作为艺术品市场的供给
18、者，赋予作品独特的审美价值和 内在精神。艺术家所处的时代背景、人文社会环境和其创作 风格有很大的关联性，这些会直接影响其作品的价值与市场 接受度。 2 收藏家 喜爱艺术品收藏且有专业经验、达到相当的收藏规模， 并具有一定经济实力的研究人士，即可被称之为收藏家。 3 投资者 随着艺术品市场的蓬勃发展，有越来越多拥有雄厚资金 的投资者，开始出资进入市场，藉由艺术品的买卖投资，从 中获取经济利益。但相较于其他投资方式，艺术品投资的周 期较长、变现能力不比金融产品及时。 4 艺术经纪人 在艺术品市场上担任中介的角色，是买家与卖家之间的 桥梁，从艺术品交易中收取一定比例的佣金。合格的艺术经 纪人需具备三
19、个特质 ：专业的市场运作能力、独特的艺术审 美眼光和稳固的经济实力。 5 拍卖会 以拍卖的形式，与有意向购买的买家进行公开竞价，最 终将特定物品或者财产权力转让给最高应价者。拍卖会上的 成交价格会受到不同因素影响，而和一级市场（例如： 画廊） 等机构的价格有所差异，因此，拍卖价也存在一定程度上的 风险。目前大家普遍认可的艺术品交易模式就是拍卖交易。 6 美术馆 又称为艺术博物馆，集收藏、展览、公共教育于一身， 是艺术产业中的重要环节，一般不以盈利为目的，主要是为 了普及、传承艺术文化。因美术馆具有大众认可的学术性和 公信力地位，使其对艺术品市场有引领和指导的功能。 7 画廊 起源于十六世纪，西
20、方贵族将自己收藏的艺术品陈列在 府邸的回廊展示，慢慢形成了一个特定场所，画廊的名字由 此而来。自此，画廊即指陈列、收藏艺术作品的公开场所， 但规模比美术馆小，承载着净化和规范艺术品市场的重任。 目前画廊的经营模式可分为四种 ： 代理制。盛行于西方国家，指画廊与艺术家签订长期的 代理合同，代理艺术家的作品。 寄售作品。由画廊代替艺术家举办展览并销售其作品， 最后的销售收入则按预定的比例分成。目前我国画廊的经营 模式，大多以此进行。 作品买断。此经营模式的风险较大，画廊需有充裕的资 金，事先收购艺术家的作品，再进行销售。此经营模式需要 承担较大的销售风险。 出租场地。画廊仅需提供场地出租，收取租金
21、，既不需 要组织展览，也不用承担展览的费用。目前我国有一部分的 画廊，是以此经营模式生存。 8 艺术博览会 即大型的艺术展览会，是目前全球最具影响力、规模 最大的艺术品展示和交易活动平台，也是 2018 年全球艺术 品销售的重要组成部分。艺术博览会的举办，不仅能展现我 国蓬勃发展的艺术创作，同时也可以推动艺术市场与国际接 轨，活跃艺术品市场。根据2019 艺术市场报告中的数 据显示，2018 年有近 300 个具有国际元素的艺术展览会， 涵盖艺术和收藏品市场的广泛领域。 1.2 艺术品拍卖市场发展背景与规模 1.2.1 全球艺术市场 在巴塞尔艺术展联合瑞银集团发布的2019 艺术市场 报告中指
22、出，2008 年至 2009 年期间由于全球金融危机 的影响导致供应紧缩，造成全球艺术市场的销售额大幅下 跌，相较于 2008 年，2009 年的销售额下滑 36%。后续几 年在美国市场的复苏和中国市场的蓬勃发展下，全球艺术市 场渐渐恢复过往的水平，销售额于 2011 年增长到 646 亿美 元。2012 年受到中国艺术市场下调期的影响，全球艺术市 场的销售总额微幅下跌至 567 亿美元。随后两年因美国经 济形势向好，刺激全球艺术市场的销售额增涨，于 2014 年 达到 682 亿美元，创下历史性的高峰。 2015 年开始，全球经济和政策的不确定性打击了艺术 市场的信心，使得 2016 年的全
23、球艺术市场销售总额有所下 降，其中 2014 年至 2016 年的销售额下滑了 16。2017 8 620 280 35%34%22%9% 31%23%28%18% 34%22%21%23% 29%22%18%30% 36%23%16%25% 33%20%23%24% 39% 22%17%23% 43% 21%17%19% 40% 21%18%20% 42% 20%17%21% 44% 21%16%19%674 291 682 327 569 225 567 276 570 276 637 284 633 299 638 299 646 324 395 183 年受到拍卖市场突飞猛进的影响，全
24、球艺术市场的销售额 有 12% 的强劲增长，吸引更多投资者关注拍卖市场的板 块。2018 年全球艺术市场的销售额达到 674 亿美元，同 比增长 6%，在过去十年的年销售额中排位第二，仅次于 2014 年的 682 亿美元。 数据显示，2018 年美国、英国和中国领跑全球艺术 市场，三大市场的销售额总占比超过 8 成。其中，美国占 有全球艺术市场的最大份额 44%，销售额达 299 亿美元， 英国以 21% 的市场份额，重回全球第二大艺术市场的地 位 ；而中国受到内外部环境的影响，市场份额则略微下降 了 2%，跌至 19%，退居第三。 2000 年以前，中国艺术交易市场基本没有数据注 册，纵观
25、过去十年中国艺术市场的发展变化与国际艺术品 市场的交流互动可以发现，中国艺术市场越来越具有话 语权和影响力。 2019 艺术市场报告指出，2009 年至 2011 年期间，正当其他市场从全球金融危机的影响中复 苏时，中国以快速的经济发展在 2011 年暂时成为全球最 大的艺术品市场，并且占据全球 30% 的市场份额，销售 额达 195 亿美元。但此增长趋势在 2012 年戛然而止，受 到中国艺术市场下调期的影响，其市场份额持续下滑，直 到 2016 年才回到 20% 的占比。2017 年中国艺术市场开 始进入变革，趋向于重质减量。总体而言，中国艺术市场 的销售额在 2008 年至 2018 年
26、之间，增长了 130% 以上。 1.2.2 中国艺术品拍卖市场 2019 艺术市场报告中指出，全球拍卖市场过去受 到金融危机的影响，2009 年艺术品和古董的公开拍卖（不 包括私人拍卖行）销售额大幅减少，下跌至 183 亿美元。 接续两年中国市场趋势向好，再加上美国经济的渐渐复苏， 成功带动了全球艺术品拍卖市场的回升，并于 2011 年达到 324 亿美元的销售额。然而，2012 年受到中国艺术市场下 调期的影响，全球艺术品拍卖市场的销售总额微幅下跌至 276 亿美元，尽管市场上有些波动，2014 年全球艺术品拍 卖市场的销售额仍持续增长，并且创下 327 亿美元的新高。 2015 年至 20
27、16 年期间，受到全球经济变化的影 响，全球艺术品拍卖市场下跌至 225 亿美元，同比下滑了 25%。2017 年全球艺术品拍卖市场的销售额快速增长，再 次回升至 284 亿美元。接着 2018 年全球艺术品拍卖市场 受到高单价拍品的影响，尤其是价格超过 1 千万美元的作 品，使得销售总额上涨至 291 亿美元，同比增长 3%。 2008 年 -2018 年全球艺术市场销售情况 2008-2018 全球公开拍卖市场销售情况 2008 年 -2018 年全球艺术市场销售占比 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2008 2
28、009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 销售额（亿美元） 销售额（亿美元） 美国 英国 中国 其他 数据来源 ： 2019 艺术市场报告 9 从统计数据可见，2018 年的三 大艺术品拍卖市场为美国、中国和 英国，三大市场的总份额占比超过 8 成。其中，美国的市场规模最大，占 40% ；中国以 29% 的市场份额位列 第二，英国则排名第三，占 18%。 中国近十年艺术品拍卖市场的发 展取得了质的飞跃，根据雅昌艺术市 场监测中心（
29、AMMA）不完全统计， 2018 年全年共成交 192,637 件，累 积拍卖金额 524.1 亿元人民币，平 均成交价 27.2 万元。与 2017 年相 比，2018 年的成交额微幅增加了 0.3%，另一方面，成交量同比增加 2.7%，然而拍品的平均成交价却同比 下降了 6,307 元。此外，2018 年亿 元级拍品的成交状况不如人意，根据 数据显示，2018 年全年亿元以上区 间成交件数为 26 件，同比 2017 年 全年减少了 4 件，成交额同比下降了 18.8%。 2018 年全球艺术品拍卖市场份额占比 2008-2018 全球公开拍卖市场销售情况 2010 2011 2012 2
30、013 2014 2015 2016 2017 2018 数据来源 ：雅昌艺术市场监测中心（AMMA） 美国 英国 法国 其他国家 6% 40% 18% 德国 1% 5% 中国 29% 意大利 1% 奥地利 1% 瑞士 1% 成交额（亿元人民币） 560.1 222,452 931.8 310,923 585.9 260,165 613.2 280,900 599.6 280,556 206,744 496.2 183,423 522.4 187,661 524.1 192,637 成交量（件） 456.6 10 从拍卖地域来看，京津冀地区的表现最为突出，根据雅 昌艺术市场监测中心（AMMA）
31、不完全统计，2018 年全年京 津冀地区创收 212.8 亿元人民币，占比达 40.6%，领跑中国 艺术品拍卖市场，拥有中国艺术品最大的存世量，然而同比 2017 年成交额的市场占比，则下滑了 7.1 个百分点。2018 年港澳台地区以 38.3% 的亮眼成交额占比紧跟在后，创收 达 200.5 亿元人民币，相比 2017 年的成交额占比增长了 6.4 个百分点，有显着性发展。长三角地区与珠三角地区分别为 12.1% 和 5.0%。 随着中国的经济增长、文化产业的蓬勃发展与艺术市场 的日益繁荣，艺术品的增值保值功能越发受到藏家的关注与认 可，为艺术品市场提供了良好的发展环境，加速形成艺术品市
32、场全球国际化的格局。2019 年中国艺术品市场将逐渐向正规 化、产业化发展。同时，艺术品业务的创新与新科技的融合发 展密切，以互联网平台化为主导的技术，更是推动中国艺术品 市场的交易范围与规模。 1.3 中国艺术品拍卖公司发展现状 近年来，拍卖行间的竞争日趋白热化，根据雅昌艺术市场 监测中心（AMMA）不完全统计，2018 年度国内拍卖公司成 交额 Top 20 中，香港地区共上榜 5 家公司，其中香港苏富比 以总成交额 62.3 亿元位列榜首，同比 2017 年增长 13.3%。 佳士得香港和保利香港在 2018 年的成交额均处于下滑态势， 降幅比例分别为 3% 和 34.8%。香港作为亚洲
33、艺术市场的交易 中心，拍品选择多元、买家和卖家资源丰富、资金流量较大， 受单一方面因素的制约较小，持续引领着艺术品市场的发展。 京津冀地区 2018 年上榜 8 家公司，仅有 2 家公司的成 交额同比呈现上涨趋势，分别是中贸圣佳和北京翰海。根据雅 昌艺术市场监测中心（AMMA）不完全统计，同比 2017 年 的成交额，北京匡时在 2018 年的降幅最大，达 32.8%，其 在 2018 年的成交额为 20 亿元，成交量为 2,761 件。此外， 2018 年度国内拍卖公司成交额排名第二的北京保利在 2018 年的成交额为 54.8 亿元，同比 2017 年减少了 14.4 亿元，降 幅达 20
34、.9%。 长三角地区有 4 家公司上榜 2018 年国内拍卖公司成交额 Top20，其中荣宝斋（上海）成交额同比2017年的涨幅最大， 达 130.8%。而上海匡时、上海嘉禾和上海敬华在 2018 年的 表现较为平稳，没有明显变化。 珠三角地区 3 家上榜公司的成交额都呈上涨趋势，分别是 华艺国际、广东崇正和保利厦门。 从 2018 年拍卖行整体的表现可见，成交记录频频刷新， 虽然在提振市场信心和塑造品牌口碑有一定的帮助，但是对整 体成交额的变化，并没有太大的影响。一方面是各行实行“减 量提质”策略的成果体现 ；另一方面，各大拍行都将目光对准 市场“尖货” ，导致拍品征集愈加困难，然而却忽略了
35、拥有更 加广泛藏家群体的中高端艺术品。 数据来源 ：雅昌艺术市场监测中心（AMMA） 国内各地区艺术品拍卖成交额占比 京津冀 港澳台 长三角 珠三角 国内其他 47.7% 40.6% 31.9% 38.3% 13.6% 12.1% 4.0% 5.0% 2.7% 4.1% 1.4 1.0 -1.5 6.4 -7.1 占比变化2017 年占比2018 年占比 随着中国的经济增长、文化产业的蓬勃发 展与艺术市场的日益繁荣，艺术品的增值 保值功能越发受到藏家的关注与认可，为 艺术品市场提供了良好的发展环境，加速 形成艺术品市场全球国际化的格局 11 数据来源 ：雅昌艺术市场监测中心（AMMA） 62.
36、3 54.8 50.1 48.5 20.2 20.0 17.5 14.8 12.3 12.2 9.4 9.3 8.3 7.1 5.9 5.9 3.8 3.4 2.6 2.6 55.0 69.2 51.7 62.9 24.4 29.8 26.8 17.6 11.3 10.6 8.3 9.3 7.0 6.8 5.9 2.5 5.1 3.4 1.1 2.5 7,189 16,365 6,022 20,161 10,201 2,761 2,136 4,383 3,013 4,463 1,724 2,073 3,453 7,115 2,150 1,457 4,394 261 825 1,838 6,51
37、8 16,834 5,371 18,468 10,666 5,399 1,907 3,884 3,057 3,548 1,906 1,374 2,802 7,729 2,140 648 4,211 1,405 616 1,454 香港苏富比 北京保利 佳士得香港 中国嘉德 西泠印社 北京匡时 保利香港 北京荣宝 华艺国际 中贸圣佳 中国嘉德（香港） 上海匡时 广东崇正 北京翰海 上海嘉禾 保利厦门 北京诚轩 匡时香港 荣宝斋（上海） 上海敬华 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 15 17 18 19 19 2018 年度国内拍卖公司成交额 Top 20 排
38、名2018 年成交额（亿元人民币）2017 年成交额（亿元人民币）2018 年成交量（件）2017 年成交量（件）拍卖公司 赵无极 1985 年作 1985 年 6 月至 10 月 RMB 445,043,512 香港蘇富比 2018-9-30 12 2018 年艺术品三大板块在各地区的成交额占比 京津冀 港澳台 长三角 珠三角 国内其他地区 中国书画瓷器杂项 53.0% 18.1% 15.3% 8.3% 5.2% 37.1% 43.9% 11.3% 3.4% 4.4% 28.9% 62.1% 6.3% 1.9% 0.8% 油画及现当代艺术 数据来源 ：雅昌艺术市场监测中心（AMMA） 1.4
39、 中国艺术品拍卖市场三大板块 中国艺术品拍卖市场中的艺术品按其类型不同，可分 为中国书画、瓷器杂项、油画及现当代艺术三大板块。根 据雅昌艺术市场监测中心（AMMA）不完全统计，2018 年三大板块的总成交额达 491.9 亿元，占整年度艺术品拍 卖总成交额的 93.8% ；从市场份额的角度来看，中国书画 以 39.5% 的比例位居第一，相比 2017 年下降了 7.8% ； 瓷器杂项以 38.7% 的占比位列第二 ；油画及现当代艺术则 占有 15.6% 的比例。 从各地区的成交额占比分布来看，艺术品三大板块所 受到的喜好程度有所不同，以中国书画为例，其成交额在 京津冀地区有最高占比 53%，成
40、交金额达 109.9 亿元 ； 瓷器杂项、油画及现当代艺术在港澳台地区的表现较为亮 眼，成交额占比分别是 43.9% 和 62.1%。 1.4.1 中国书画 中国书画类艺术品自中国艺术品市场刚刚兴起之时就 占据了市场的大半江山，无论在所占的市场份额还是单件 拍品的成交价上都占据着主导地位。根据雅昌艺术市场监 测中心（AMMA）不完全统计，2018 年中国书画全年成 交 75,209 件，成交额为 207.2 亿元，其成交量与成交额 同比 2017 年分别下降 2.1% 和 16.1%。 不同于当代艺术收藏的不确定性，也不同于瓷器杂 项收藏的小众群体，中国书画收藏群体比较稳定、流通性 更强、升值
41、潜力最旺，因此成为买家不断追逐的目标。在 2019 胡润艺术榜 全球最受欢迎中国艺术家 Top 100 中， 以中国书画为主要创作形式的有 78 位，10 位在中国书画 和油画均有涉足，12 位是油画艺术家。由此可见中国书 艺术品三大板块的市场份额占比 中国书画 瓷器杂项 油画及现当代艺术 其他 47.3% 39.5% 32.9% 38.7% 11.7% 15.6% 8.1% 6.2% -1.9 3.9 5.8 -7.8 占比变化2017 年占比2018 年占比 张大千 1935 年作 天女散花 立轴 RMB 84,525,000 北京保利 2018-6-17 13 数据来源 ：雅昌艺术市场监
42、测中心（AMMA） 画作品依然是最受市场追捧的艺术表现形式。其中， 已故大师张大千以 28.8 亿元的成交额位居“最受欢 迎中国艺术家”榜首，并且有 9 幅作品位列 2019 胡润艺术榜现当代艺术作品中国书画类 TOP 50， 最贵的拍品是由北京保利以 8,453 万元拍出的天 女散花立轴（1935 年作） 。 然而近些年，中国书画却屡屡受到赝品等问题 的困扰，且中国尚未有完善的法规与监管制度来规 范艺术品市场的交易，使得这类问题成了中国艺术 品市场的极大隐患。随着当代艺术的迅速崛起，中 国书画的主导地位受到了极大的挑战。 1.4.2 瓷器杂项 近几年，瓷器杂项板块发展态势较好，也因为 存世量
43、较少，受到海内外藏家的关注，屡屡创出高 价。根据雅昌艺术市场监测中心（AMMA）不完全 统计，2018 年瓷器杂项全年成交 106,086 件，成 交额为 202.7 亿元，其成交量与成交额同比 2017 年均有所增加，涨幅分别是 5.4% 和 17.9%。其中， 最贵的拍品清康熙粉红地珐琅彩开光花卉盌 是由 香港苏富比以 1.9 亿元拍出。从市场供需平衡的理 论可见，瓷器杂项类艺术品的未来市场行情持续走 高，具有一定的升值空间，将进一步成为市场的热 点与增长点。 1.4.3 油画及现当代艺术 在艺术品市场漫长的调整期中，油画及现当代 艺术近三年的发展趋势稳中向好，根据雅昌艺术市 场监测中心（
44、AMMA）不完全统计，油画及现当代 艺术在 2018 年全年成交 7,505 件，成交额为 81.9 亿元，其成交量与成交额同比 2017 年分别涨了 5.3% 和 34.3%。 在 2019 胡润艺术榜 现当代艺术拍品（油画 类）TOP 50 中，连续第三年呈现增长态势，可见 未来的市场热度將持续高涨，吸引更多的投资者目 光。而榜上前五的拍品均为亿元珍品，其中成交价 最高的前三名均是赵无极的作品，创作于 1985 年 的1985 年 6 月至 10 月油画画布以约 4.5 亿元 的成交价荣摘桂冠 ；1956-1957 年创作的大地 无形 ，以 1.5 亿元的成交价位列第二 ；排名第三 的是
45、1959 年创作的14.12.59 ，成交价约为 1.4 亿元。 20102018 年中国书画拍卖成交走势图 20102018 年瓷器杂项拍卖成交走势图 20102018 年油画及现当代艺术拍卖成交走势图 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 成交额（百万元人民币） 成交额（百万元人民币） 成交额（百万元人民币） 33,141 90,1769,028 56,432
46、24,856 7,774 122,74810,764 108,26310,046 32,728 17,580 7,233 105,70311,285 104,24111,177 94,1258,468 23,714 17,083 5,890 92,9086,975 24,713 17,197 6,099 100,6107,125 106,0867,505 成交量（件） 成交量（件） 成交量（件） 21,867 14,905 20,724 20,272 8,190 31,535 17,851 6,512 29,590 18,348 120,560 172,230 135,876 156,309
47、157,985 99,018 79,819 76,803 75,209 15,745 5,441 5,599 5,148 14 第二章 探究中国艺术品投资市场 2.1 中国艺术品投资市场 近年来，中国艺术品市场愈加丰富多元，国家对文化产 业的关注度与扶持力度加大，使得艺术品收藏渐渐成为高净 值人群青睐的投资手段之一。艺术品作为有强烈文化属性、 能形成企业品牌和社会影响力的文化载体，与一般金融产品、 房地产等相比，有着完全不同的资产属性和交易特点。对于 中国艺术品投资市场的概况，可以从三个维度进行探讨 ：艺 术品的投资内涵、艺术品投资的特征和艺术品的投资风险。 2.1.1 艺术品的投资内涵 相比
48、金融、房地产或实业投资，艺术品投资不仅具有经 济价值，也同时承载美学价值。在国际资本市场中，艺术品 投资早已被视为可投资产业之一。对于投资者而言，他们看 重艺术品因稀缺性和独创性等原因所带来保值、增值的功能。 将艺术品作为投资标的时，需具备以下特点 ： 1、稀缺性。此为艺术品本身最大的优势，有限数量的优质 艺术品更能展现其价值，使得市场价格不断上涨。 2、保值性较高、不产生折旧。相较于汽车购买后所产生的 折旧，艺术品不仅不会贬值，还有保值、增值的功能。 3、投资时间较长。一般艺术品的投资时间都在 10 年以上。 4、流动性较小。艺术品投资的流程较复杂，需经过鉴定、 估值、寻找合适的买家等多个环
49、节，造成变现时间较长、交 易费用也较高。不同于股票投资的每日交易，艺术品投资的 交易次数较少。 15 不同投资方法的特征比较 具有艺术价值及经济价值的艺术品， 例如：中国书画、 西画雕塑、瓷器、佛教文物、古籍善本、珠宝翡翠、 鼻烟壶、竹木牙角、古典家具、青铜器、邮品钱币等。 由于艺术品的稀缺性和不可再生性的优势，使其具 有极强的升值功能，带来较高的资本回报率，超越 其他投资类型。 相比于其他投资方式，艺术品投资风险较小、收益 较高，而其中最大的风险来自于艺术品自身的赝品 问题与变现能力。 艺术品市场主要涉及的税种有：增值税、所得税和 关税。而纳税义务的主体主要涉及：艺术家、画廊、 拍卖行与拍卖委托人、艺术品进口商和艺术品电商。 艺术品市场仍在发展阶段，许多法规政策尚需完善。 艺术品投资 主要投资于股票、 债券、 期货、 基金、 黄金、 外汇等金融产品。 资本回报率较高，特别是并购重组或是 资产置换时所产生的利润。 变现能力最强，相应的市场风险也最 大，容易受到政策、经济环境、企业 经营等问题影响，给投资者带来较大 的心理压力。 一般通过对上
