1、精品资料网（http:/）25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座精品资料网（http:/） 专业提供企管培训资料加入 WTO 后我国金融管理分析作者：张向前 来源：本站原创 时间：2004-9-2内容提要：当前我国的金融业，商业银行不良债权，上市公司质量隐患等问题，加入 WTO 对我国金融业既是机遇也是挑战，应对 WTO，中国金融业应当从健全金融法规，加强金融监管，进行金融创新等方面积极应对金融业进一步开放。关键词：WTO 金融业 问题 机遇 挑战 对策 20 世纪 80 年代以来，国际金融风波绵延不断。“巴林银行倒闭”、“俄罗斯 3集资事件”、“ 阿尔巴尼亚社会危机” 、“东南亚金融
2、危机”、“ 墨西哥金融危机”、“阿根廷金融危机”、“乌拉圭金融危机” 等，其直接后果，严重影响了经济发展的进程，给本国乃至世界金融与经济造成了极大危害，甚至造成了剧烈的社会震荡。改革开放以来，我国经济日益金融化，金融已渗透到了经济各个领域及寻常百姓家。金融已不是少数金融家的金融，已是全民、全社会、全球的金融。2001 年 12 月 11 日，历经 15 年的艰辛谈判之后，中国正式加入WTO。在长达数百页的中国加入 WTO 议定书中，金融服务贸易被浓墨重彩，中国的金融开放被外在地规定了加速度和时间表，中国金融业全方位开放的时代已经开始。朱总理概括：（金融）加入 WTO 有利有弊，做好工作，争取利
3、大于弊。所谓做好工作，不能仅限于对前面所述的冲击简单应对，而应转换机制，更新制度，全面提精品资料网（http:/）25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座精品资料网（http:/） 专业提供企管培训资料高竞争实力。所以，加入 WTO 后，我国金融业面临的机遇与挑战更加激烈，加强金融管理，不仅关系到我国经济发展，而且关系我国国家利益和国家安全。 一 我国金融业目前存在的主要问题 我国金融业虽然度过了东南亚金融危机，但并不等于我国金融业没有存在问题，加入 WTO 后，中国金融业不仅要遵守 WTO 一般规则，还要履行所作出的承诺。为了应对加入 WTO 后的挑战，近年来，我国加大了金融市场化的改
4、革力度，但从目前来看，金融管理制度中仍然存在不少问题，只有正确认识我国金融业存在的问题，才能积极因应加入 WTO 带来的机遇与挑战。1 国有商业银行存在大量的不良债权国有商业银行的不良债权问题是长期以来困扰我国金融体制改革和商业银行企业化的最大障碍。由于原有体制所造成的银行对贷款的软约束和负债的硬约束，使四大国有商业银行积压了大量的不良债权。据有关资料统计，我国银行的不良债权超过 1.4 万亿人民币，不良贷款比例达 25%，到 2002 年初，中国人民银行公布的不良贷款比例为 25%，总额当在 1.6 万亿元左右。这一数字远远高于国际银行业平均水平和我国的监管目标，以至于曾经有国外经济学家指出
5、：“中国的四大国有商业银行在技术上已经破产” 。若按现行的五级分类法测算，这一比重将会更大。国有企业资金从财政拨款改为精品资料网（http:/）25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座精品资料网（http:/） 专业提供企管培训资料银行贷款以来，国有商业银行在近 20 年时间内一直发挥着所谓“第二财政”的作用。多年来，信贷资金财政化形成的国有商业银行的“供血机制”维持着一种货币不断向私人部门漏出的低效循环。国有企业向地方政府施压地方政府向各地的银行施压各地银行被迫发放贷款最后以既成事实向各商业银行总行和中央银行施压。最终是国有企业占用了全社会近 3/4 的信贷资金资源，国有商业银行也因高
6、负债和经营不善的国有企业而累积了庞大的不良资产，这一问题如不妥善解决，即使是保持现状金融部门也存在着系统的金融风险。2 上市公司质量存在严重隐患长期以来，由于中国证券市场发展过程的计划色彩，上市机制的计划审批等因素，使买壳上市、借壳上市及包装上市等现象比比皆是(如成都红光事件和郑百文事件)，其结果一是有可能将企业的风险转嫁给股民，二是企业改制后并未从根本上转换经营机制，造成上市公司质量下降，近年来上市公司不断出现的问题就是证明。加之目前中国证券市场缺乏有效的退出机制，这就促使上市公司业绩下降的现象愈演愈烈，甚至出现亏损的上市公司，股价却节节攀高的逆市行为。这种现象对证券市场的长远发展是极为不利
7、的，后果也不堪设想，“银广厦”案便是例证，当然，最后损害的是股民的利益。从博弈论看，证券市场与“麻将游戏”不同，“麻将游戏” 是零和游戏，但证券市场还可能是正和游戏，也可能是负和游戏。要发挥证精品资料网（http:/）25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座精品资料网（http:/） 专业提供企管培训资料券市场应有的作用，则必须使其产生正和效应，让人们感受到财富效应，从而促进投资和消费，确保经济保持一种积极向上的态势，而这种正和效应的确定却最终有赖于上市公司质量的提高。3 “金融三乱” 现象“金融三乱” 现象指乱办金融业务、乱设金融机构和乱集资。这些是扰乱金融秩序、影响金融安全的重大隐患
8、。近些年来我国如“沈太福案”、“ 邓斌案 ”、“恩平案 ”、“十堰案”、“北原骗案 ”以及“新国大案” 等都“金融三乱” 的表现。此外，中国有不少股金会、互协会、城市信用社和农村信用社等到了资不抵债的地步，信托投资公司亏损面居高不下，不少地方存在“地下钱庄”等，这些问题不及时加以解决，将在很大程度上动摇中国的金融安全。4 直接融资与间接融资的比例悬殊目前，中国的企业融资以间接融资为主，直接融资只占很小的比重，而间接融资中由于政府、银行与企业之间过于紧密的关系，容易造成金融失效，从而导致大量的不良债权。这种现象在东南亚金融危机中日本和韩国便是例证。因而转换融资方式，逐步加大直接融资的比重是中国金
9、融未来的发展趋势。从近年来的统计数字看，企业通过发行股票和债券直接融资额与商业银行系统每年新增贷款之比大约为 110。经济改革的基本内涵就是要实现资源配置方式的根本改变，由传统的依靠计划、行政手段配置资源转变为依靠市场精品资料网（http:/）25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座精品资料网（http:/） 专业提供企管培训资料机制配置资源。在间接融资体系中计划经济行为惯性依然起主导作用的条件下，大力发展直接融资，将企业推向市场，让市场游戏规划在货币资源的配置上起决定作用本来是代表改革方向的一种举措，也是降低国有银行不良资产造成的系统金融风险的有力措施。但是，在若干年资本市场的培育过程
10、中，我们不但没有收到资本市场建设应当获取的结构调整功效和规模效益，而且还在资本市场特别是股票市场中积聚了系统性金融风险，2001 年的股市表现使得不少股民心寒，其后果直接影响了 2001 年下半年和 2002 年股市融资。5 缺少为中小企业服务的金融支持系统在发达市场经济国家，中小企业的金融服务在近 20 年来一直在不断加强，在间接融资中，有为中小型企业服务的金融机构和准金融机构；在资本市场上，有专为中小企业服务的特殊板块，但中国近年来却始终未能解决这一问题。所以，应当及时建立中国创业板市场。对许多正在成长的中小企业来说，取得贷款的难度很大。通过资本市场筹集资金，是高科技和高成长性企业加快发展
11、的重要途径。中小企业依托主板市场难度较大，主板要求上市公司条件高而创业板市场股票上市条件较低。当企业发展到一定阶段后，风险投资家往往就会抽出投资，实现投入基金的增值。创业板市场的建立，可以为风险投资基金提供规范的退出机制，促进风险投资基金发展。目前，除美国等发达国家之外，亚洲许多发展中国家和地区，精品资料网（http:/）25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座精品资料网（http:/） 专业提供企管培训资料也纷纷发展创业板市场。我国建立创业板市场，符合资本市场国际竞争的需要，也有助于主板市场的改革和完善。6 其他主要问题我国金融业目前仍存在国家垄断、冗员过多、素质低下、业务落后、监管不
12、力、效率低下等诸多弊端。金融系统的金融资产总量目前只有约 16 万亿人民币，但从业人数已达 260 万人左右。在发达国家中，金融机构经营同样规模的资产，雇用员工数量只有中国的 1/5左右。庞大的就业队伍意味着巨额的营业支出，并且在利益集团机制的作用下，中国金融机构自身已成了非生利资产比重过大、效益低下且很难以效率支撑。 二 加入 WTO 后我国金融业主要面临的挑战与机遇 加入 WTO，对金融业我国来说，既是机遇又是挑战。WTO 关于金融业的有关规定包括：市场准入；国民待遇；透明度原则；最惠国待遇；逐步自由化等原则，另外还有一些对发展中国家的特殊待遇和保护性条款。我国的金融业与发达国家的金融业还
13、存在相当的差距，进入 WTO，境外的金融业进入我国市场，对我国金融业产生一定的冲击，如花旗银行进驻上海对国内的商业银行的击，这种冲击随着我国金融业的不断扩大开放将更加明显。从长远而言 “加入WTO”有利于中国金融业的发展。精品资料网（http:/）25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座精品资料网（http:/） 专业提供企管培训资料1 加入 WTO 对银行业的影响加入 WTO 后，经过一段减让阶段，中国商业银行市场的大门将完全向世界开放，2005 年外资银行将在我国的任何地点经营任何银行业务。这些外资银行将会对我国商业银行产生如下影响：第一，我国商业银行存款来源会减少。加入 WTO 后
14、，外资银行的数量和规模都会加大，且外资银行可吸收的外汇和人民币储备存款范围拓宽。第二，我国商业银行的贷款业务竞争将更激烈。外资银行进入我国金融市场后，其优质的服务，良好的信誉会吸引一些优质企业的贷款需求。第三，我国商业银行的中间业务会被分流。外资银行的中介业务服务品种多，服务质量较好，金融技术高，实力雄厚，通过其优势会进一步抢占我国商业银行的中间业务。第四，短期资本流入对银行体系造成冲击。短期资本流入意味着银行以对外负债形式持有的存款的迅猛增加，如果银行效率低下，不能有效地运用资金，银行的资产负债表就会恶化。同时，由于短期资本大量、迅速地流入，使得国内银行信贷规模的急剧扩张，大大增加了银行体系
15、的风险。第五，加大了中央银行的监管难度。外资银行的不断进入，一些银行可能会把投资银行风险转移到商业银行，大量新形式的违规行为都可能发生，这样加大中央银行的监管难度。2 加入 WTO 对保险业的影响精品资料网（http:/）25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座精品资料网（http:/） 专业提供企管培训资料1992 年我国保险市场对外国保险机构试点开放，但其受到严格限制，目前外资总保费只占中国市场份额的 8，进入 WTO 后，中资保险公司享受的保护和垄断逐渐取消，最后中资与外资保险公司生存在同一外部环境中。第一，我国保险公司的业务会发生流失。我国国内的保险业才恢复十几年，保险密度和保险
16、深度相对落后。当外国保险公司进入我国市场后，会利用其先进的管理水平和管理能力来抢占我国保险公司的业务份额。特别是一些高技术、高风险的险种，由于外资保险公司在测定风险和厘定费率方面具有资金和技术的支持，外资保险公司更具有比较优势。第二，保监会的保险监管将有更大的难度。加入 WTO 后，保险市场的开放，我国保险市场将会出现多元化的格局。除现有的保险公司主要有：国有独资公司、股份制公司、中外合资公司、外资公司等组织形式外，还会出现合作制、外资独资的保险公司等，保险市场竞争将更激烈，保险监管的难度也将会更大。3 加入 WTO 对证券业的影响加入 WTO 前，外商对我国的资本市场的投资主要是通过股和直接
17、投资。加入 WTO 后，中国外来投资不仅在量上迅速增加，在结构上也会由直接投资转向证券投资，这样对我国金融市场也会带来很大的影响。第一，有利于通过竞争提供资源配置效率。中国原来将资本市场作为国有企业解贫脱困的工具，导致上市公司资本市场监管、运作的透明度都不高。而外商在中国发行金融工具会以是精品资料网（http:/）25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座精品资料网（http:/） 专业提供企管培训资料否有高盈利为准则，这样对我国的金融市场冲击作用会有利于通过竞争提高资源配置效率，而不是为了困难企业解贫脱困问题。第二，给货币当局和证监会的金融监管带来难题，如果仍然施行管制利率和盯住汇率制度
18、，缺乏弹性的货币资金价格将会助长短期投资行为，这样对证监会的金融监管也带来了新的难题。第三，我国的情况比较特殊，股、股市场同时并存，这既有有利的一面，也有不利的一面：有利的是经过这些年的实践，对外资的证券投资积累了一定的认识和管理经验，在资本市场实现自由化之际就可能及时有效地采取措施来尽量减少资本流入对国内证券市场的冲击；不利的一面在于股、股市场的最终并轨，如何操作才能将市场波动和风险控制在最小范围内，这也是一个需要谨慎对待的问题，如果解决不当，必定会对证券市场的健康发展会产生不利影响。其它方面，当然也要求市场进一步规范会计准则和信息披露制度，严格禁止各种形式的“黑幕” 操作等。4 加入 WT
19、O 对外汇市场的影响从短期看，短期资本的大量流入当然会在货币市场上会对人民币造成一定的冲击，但冲击程度不会太大，这是基于人民币的自由兑换是渐进展开的。在资本实现完全自由流动之前，人民币的兑换受到一定的限制。就象允许外资银行经营人民币业务的问题上，我国采取的是先试点再推广、由点到面逐步开放的策略。这种渐进式开放政策对我国金融业而言是有利的，它至少使我们有不断改善、不精品资料网（http:/）25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座精品资料网（http:/） 专业提供企管培训资料断调整的机会。短期资本流入将不可避免地对汇率造成某种程度上的投机性冲击，但影响也不如有些人估计的那么大。2002
20、年 6 月末，中国国家外汇储备余额已达 2427.6 亿美元，比去年同期增长 34.2%，而今年上半年外汇储备累计增加就达 306 亿美元，这表明国家对外汇市场有较强的干预能力，同时能缓解短期资本大量流入时对名义汇率升值预期的压力。另外，我国目前实行的市场基础上的有管理的浮动汇率体制也能对短期资本流入作出适时的反应，通过名义汇率上升即人民币的适度贬值，减轻对国内经济的压力。5 加入 WTO 的主要机遇加入 WTO 后，外资金融机构的进入，总体上将促进我国金融素质提高。中国金融改革的进程，也会对外开放而加快，中国金融业将更快地获得一个自主的良好发展环境。在金融开放过程中，我国可以根据 GATS
21、第四条 “发展国家更多的参与”要求发达国家在银行服务的商业性技术、信息网络上给予更多的帮助。同时，外资金融机构的进入也会带来先进的经营理念、管理经验、专业技术、营销方式、优质产品及售后服务，通过示范效应、人才流动、业务交流等方式促进国内金融企业学习跟进。同时，对外开放从来都是两面的，不仅要请进来，还要走出去。加入 WTO 之后，按照对等的原则，中资银行可以较容易地得到签约国的市场准入资格；另一方面，国内监管当局也会放松对中资银行在海外设置机构和开展开外业务的限制。这样，目前阻碍中资银行跨国经营的两大制度障碍均将|存。 部门和相关员工执行小组管理、执行执行小组执行小组人事部门财务部广告部加盟部执行小组促销执行手册确定促销预算4种方法：1、 销售额百分比法2、 剩余预算法
