1、商 行互 金融之路展业银 联网望 中信 券 究部 行分证 研 银析师 肖斐斐 2015年3月互 金融全景联网 图行互 金融 模式分析银 联网 业务民 行 突起间网络银 异军海外 行 作成熟网络银 运行互 金融之路展望银 联网目录21 互 金融全景联网3互联网金融传统金融投资方融资方存款、银行理财 贷款、债券在线直接融资P2P、众筹在线综合金融项目贷款支付服务财富管理资讯交互货币基金股权投资融资咨询产业链融资互联网金融全景图银行互联网金融业务模式分析民间网络银行异军突起海外网络银行运作成熟银行互联网金融之路展望目录4以上图表资料来源：中信证券研究部2.1.1 我国商业银行互联网化总述5l 商业银
2、行互联网化现状：渠道代替强，产品革新弱 客 量膨 ，手机 行用 增速 高；网银 户数 胀 银 户 极 子 行在零售 域替代率电 银 领 80%， 公对 约50%； 各行特色 以“微 新” 主。业务 创 为l 商业银行与互联网公司合作现状：框架协议多，排他协议少 合作主要在于 定 行卡、 行 名卡、共享宣 渠道；腾讯 绑 银 发 联 传 阿里合作主要在于 子商 融 算、淘 金融 品 售；电 务 资结 宝 产 销 商合作主要在于移 支付 拓展、基 信 域金融服 等。运营 动 业务 础电 领 务以上图表资料来源：中信证券研究部2.1.2 我国商业银行业务电子化现状6 以上图表资料来源：中信证券研究部
3、2.1.3 五大 行 互 金融银 对 联网平台的尝试7公司 品牌 备注电子商务系工商银行 融e购 注册用户达1600万，累计交易额破1000亿建设银行 善融商务 为客户提供从资金结算到信贷融资的全方位金融服务，注册会员已突破300万、交易额300亿元、融资规模超过百亿农业银行 E商管家 为传统企业转型电商提供集供应链管理、多渠道支付结算、线上线下协同发展、云服务等于一体的定制化商务金融综合服务交通银行 交博汇 企业网上商务平台，实现商品销售、企业采购、企业 、品牌 、 线 销、信 资 、金融理 、融资 信等 多服务销银行系工商银行 融e行 通过 APP为客户提供电子 户 、 、 资、交易、 行
4、资金 转等 农业银行 云平台 行 集、理的业化平台，通过农行的O2O平台、B2C平台、B2B平台实现通 交系 工商银行 工银融e联 定位为金融服务平台currency1 “currency1 以上图表资料来源：中信证券研究部2.1.4 股 制 行 互 金份 银 对 联网融 的业务 尝试8应 fi 代fl 公司 代fl 产品 全 模 超，与互联网金融”业银行 户，用于支付强 currency1 产品强到 、 上 强 户商银行 e+ P2P 注册 强 计 化 6%-7% 与一 理 产品 fi 于一 理 产品交通银行 平 强 金融IC - 强实 现金 额 强实 用互联网 ， 行互联网 信银行金 强
5、强 计化 4% 额上与一 POS网贷 强化 押审批环节-强以POS交易录为审批依-民生银行销银行强通过终端获 银行产品服务- 与网银 强与网银 添强自理 ，支付，24小 充值强 计 化5%-7%强理 入通 并附赠流量与 额与互联网公司合作浦发银行 微信银行 强终端操作每周 出属理 ， fi 于市场均值强支持随 询 约 验绑定信银行 虚拟信用被暂停 强支持支付 - 强打通线上线下支付场景线下扫码支付 全隐患北京银行 终端个贷尚未 出 强终端请 - 强传统 业务化 -l 改善产品，” 业、 商等： “ ” 品， 行 商，类宝产 银 电 P2P信 等。贷l 用互联网 、 行互联网 ，改造自 业务流程
6、 民生等： 直 行，在 融 等。销银 线产业链 资l 寻求与互联网公司深融合与合作 信等： 信用卡， 金 等。虚拟 佣 宝l 试图将自 打造成为互联网金融心 平等： 金所陆 +壹 包钱 + 保 等。网络 险2.2 商业银行互联网金融业务的四种主流模式9l 业银行 currency1， 资金全、转 额、响应等方胜出各 currency1 构建 封闭体系，即使 户被盗资金也只 回到原始银行， 用于转 购物； 支持 额转入3000万上 的转出，银行 规模吞吐资金的 力成为优势； 随 购买随 回，银行 会支付体系的核心地位成为优势。 以上图表资料来源：中信证券研究部 行“掌 包” “ ” 品 比兴业银 柜钱 与宝类产 对2.2.1 模式之一：模仿 ，提供有 力的 品正面与学习 竞争 产 PK(1/2)10购门槛 购上 回上 交易 间 到 支持银行 currency1 1分 当日无上 3000万 7*24小 到 近百家银行XX 1元每日5万、每月10万、每 户100万100万 7*24小 5万以下2小 、5万以上第二个工作日 14家银行
