1、产生的现金流量净额 -113,506,226.48 -108,275,357.66 -4.83 投资活动产生的现金流量净额 90,184,964.78 3,211,110.85 2,708.53 筹资活动产生的现金流量净额 156,349,198.62 52,138,739.86 199.87 研发支出 938,853.08 10,992.40 8,440.93 2015 年年度报告 9 / 124 1.1. 收入和成本分析收入和成本分析 报告期内， 公司加快转型， 食品业务销售额略有下降， 新增资产管理业务收入 2,114.68 万元。 (1).(1). 主营业务主营业务分分行业行业、分、分
2、产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利 率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 投资管理业务 21,146,790.43 其他业务 221,022,366.01 216,120,735.26 2.27 -18.31 -13.21 增加 2.18 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 境内销售 收入 156,203,843.84 140,787
3、,744.93 10.95 14.84 8.99 增加 5.65 个百分点 境外销售 收入 85,965,312.60 75,332,990.33 14.11 -29.40 -37.14 增加 12.5 个百分点 (2).(2). 产销量情况产销量情况分析表分析表 单位：吨 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 鸡肉产品 6,975.73 20.13 海产品 800.85 -59.02 (3).(3). 成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额
4、 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 其他业务 -工业 料工费 56,751,461.53 23.47 -100 其他业务 -商业 外购商 品 216,120,735.26 100 185,016,486.64 76.53 30.67 2015 年年度报告 10 / 124 2.2. 费用费用 单位：元 科目 本期 上期 变动比 例（%） 增减原因 销售费用 10,062,096.24 19,074,292.07 -47.25 公司收缩食品业务，减少相应的开支。 管理费用 54,704,318.39 39,964,170.60 36.88 公
5、司转型，新增投资公司费用。 财务费用 9,535,849.28 5,204,771.89 83.21 公司投资业务需要扩大了融资规模， 全 年平均贷款余额高于上年。 3.3. 研发投入研发投入 研发研发投入投入情况表情况表 单位：元 本期费用化研发投入 938,853.08 本期资本化研发投入 研发投入合计 938,853.08 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.39 公司研发人员的数量 2 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 3.23 研发投入资本化的比重（%） 4.4. 现金流现金流 单位：元 科目 本期数 上期数 变动比例 （%） 增减原因 经营活动产生的 现金流量净额 -113,
6、506,226.48 -108,275,357.66 -4.83 本期新增子公司对外进 行债权性投资。 投资活动产生的 现金流量净额 90,184,964.78 3,211,110.85 2,708.53 本期转让股权并收到相 应款项。 筹资活动产生的 现金流量净额 156,349,198.62 52,138,739.86 199.87 投资业务需要扩大了融 资规模，新增了长期借 款。 (二二) 非主营业务导致利润重大变化的说明非主营业务导致利润重大变化的说明 适用 不适用 2015 年年度报告 11 / 124 (三三) 资产、负债情况分析资产、负债情况分析 资产资产及及负债负债状状况况 单
7、位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 货币资金 156,732,235.46 12.23 28,104,642.74 4.37 457.67 本期收到股权 转让款。 以公允价值计 量且其变动计 入当期损益的 金融资产 20,165,450.00 1.57 0 0 不适用 本期设立的证 券投资基金以 公允价值计量 且其变动计入 当期损益。 应收账款 7,316,284.06 0.57 66,318,962.75 10.32 -88.97 本期收回上期 应收款。 其他
8、应收款 188,772,499.24 14.73 34,036,574.95 5.3 454.62 子公司对外债 权性投资。 存货 79,701.99 0.01 7,515,587.02 1.17 -98.94 公司转型， 与食 品业务相关的 库存随之剥离。 其他流动资产 153,766,034.57 11.99 0 0 不适用 本期将留抵的 增值税进项税 转入其他流动 资产列示。 可供出售金融 资产 567,849,600.00 44.3 303,553,600.00 47.25 87.07 公司持有的申 万宏源按公允 价值计量。 长期股权投资 3,099,828.00 0.24 0 0 不
9、适用 本期新增投资 合营企业 在建工程 1,477,199.06 0.12 0 0 不适用 本期新增网站 平台开发。 长期待摊费用 1,344,567.47 0.1 2,915,541.23 0.45 -53.88 本期待摊费用 摊销所致。 应付账款 1,222,668.21 0.1 9,102,168.90 1.42 -86.57 公司转型业务 调整， 应付款项 相应减少。 预收款项 8,935,101.29 0.7 14,821,377.73 2.31 -39.71 公司业务调整， 应付款项相应 减少。 应交税费 1,343,474.20 0.1 -155,668,895.42 -24.2
10、3 不适用 本期将留抵的 增值税进项税 转入其他流动 资产列示。 应付利息 698,517.70 0.05 368,135.10 0.06 89.74 本期融资规模 扩大， 应付利息 相应增加 其他应付款 46,430,176.13 3.62 36,564,912.88 5.69 26.98 子公司长期股 权投资负数转 入。 长期借款 163,732,250.00 12.77 0 0 不适用 业务需要扩大 融资规模 递延所得税负 债 125,774,900.00 9.81 50,075,900.00 7.79 151.17 所持申万宏源 股份按公允价 值变动。 其他综合收益 379,259,5
11、97.88 29.58 150,227,700.00 23.38 152.46 所持申万宏源 公允价值变动。 2015 年年度报告 12 / 124 (四四) 行业经营性信息分析行业经营性信息分析 随着报告期内主业转型力度的加大，公司的主营业务基本退出食品行业，开始涉足私募股权 投资行业。国家政策和外部环境总体对私募股权投资行业有利，当前国家经济处在转型升级期， 传统行业面临深度调整，新兴创业企业蓬勃发展，并购投资机会凸显。在“大众创业、万众创新” 背景下，2015 年中国是私募股权投资行业发展很快，规模持续扩大，同时行业整体竞争也更趋激 烈。 (五五) 投资状况分析投资状况分析 1 1、 对
12、外股权投资总体分析对外股权投资总体分析 报告期内，公司增加对外投资 22,210 万元，具体项目情况如下： 名称 主要业务 报告期投资 额（万元） 权益比 例（%） 说明 上海大江晟欣食品有限公司 食品销售等 5,000 100 注入认缴资金 上海亘通投资管理有限公司 投资咨询管理等 3,000 100 注入认缴资金 上海绿庭资产管理有限公司 资产管理等 3,000 100 注入认缴资金 上海丰蓉投资管理有限公司 投资咨询管理等 3,000 100 注入认缴资金 上海仁晖实业有限公司 投资 4,900 100 增资 上海绿庭韦斯塔计算机科技有限公司 投资平台系统 150 5 注入认缴资金 上海
13、墨工文化传播有限公司 文化艺术交流策划、影 视策划及摄影服务等 400 26.667 增资 上海绿庭镜启投资管理中心(有限合伙) 投资 310 20 注入认缴资金 上海仁晖睦龄养老投资管理有限公司 健康咨询、养老机构投 资咨询、管理咨询等 200 90 缴付第一期增资款 绿庭私募工场证券投资基金 投资与资产管理等 2,250 90 认购基金份额 合计 22,210 比去年同期增加额 18,110 变动幅度 442% (1)(1) 重大的股权投资重大的股权投资 公司本年度无重大股权投资。 (2)(2) 重大的非股权投资重大的非股权投资 公司本年度无重大非股权投资。 (3)(3) 以公允价值计量的
14、金融资产以公允价值计量的金融资产 单位：元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 绿庭私募工场基金 22,500,000.00 20,165,450.00 -2,334,550.00 申万宏源股权 251,553,600.00 554,349,600.00 302,796,000.00 (六六) 重大资产和股权出售重大资产和股权出售 1、 2014 年 12 月 30 日， 本公司将所持有西郊国际 9%股权以 7,037.27 万元转让给光明食品 （集 团）有限公司,详见公司于 2015 年 1 月 5 日披露的临时公告（临 2015-002）。公司已按计划收到 转让款和完成工商变更登记。
15、2015 年年度报告 13 / 124 2、2015 年 12 月 18 日，本公司将所持有的厚超公司 85%股权以 2,588.43 万元转让给上海松 江新城投资建设有限公司和上海仓桥资产经营有限公司， 详见公司于 2015 年 12 月 22 日披露的临 时公告（临 2015-060）。公司已按计划收到转让款和完成工商变更登记。 3、 2015 年 12 月 23 日， 本公司将所持有的大江通泰 90%股权以 2,925 万元转让给上海绿庭镜 启投资管理中心（有限合伙）和上海庭创投资管理中心（有限合伙），详见公司于 2015 年 12 月 25 日披露的临时公告（临 2015-062）。公
16、司已按计划收到转让款和完成工商变更登记。 (七七) 主要控股参股公司分析主要控股参股公司分析 单位：万元 子公司名称 业务性质 主要产品 注册资本 总资产 净资产 净利润 上海大江美特食品有限公司 销售 食品 6,153.34 585.55 -736.93 -52.33 合肥大江食品有限公司 生产 食品 5,000.00 5,022.20 2,119.51 -395.39 上海亘通投资管理有限公司 投资与资产管理 投资管理 3,000.00 2,964.08 2,961.82 -36.48 上海仁晖实业有限公司 投资与资产管理 投资管理 5,000.00 4,791.07 4,738.94 -
17、172.00 上海大江晟欣食品有限公司 投资与资产管理 投资管理 5,000.00 24,384.23 3,685.94 -1,460.63 上海绿庭资产管理有限公司 投资与资产管理 投资管理 3,000.00 3,176.93 3,004.00 4.00 上海丰蓉投资管理有限公司 投资与资产管理 投资管理 3,000.00 2,999.90 2,999.90 -0.10 大江食品（香港）有限公司 贸易 食品 港币 1,450 14,730.05 1,102.37 187.30 上海大江资产经营有限公司 投资与物业管理 投资管理 1,000.00 4,305.01 -3,235.60 -1,0
18、93.13 对公司净利润影响较大的子公司 单位：万元 子公司名称 主营业务收入 主营业务利润 净利润 上海大江晟欣食品有限公司 1,065.77 -1,460.56 -1,460.63 上海大江资产经营有限公司 -271.05 -1,093.13 -1,093.13 三、三、公司公司关于公司未来发展的讨论与分析关于公司未来发展的讨论与分析 (一一) 行业竞争格局和发展趋势行业竞争格局和发展趋势 当前，中国经济正处于建设多层次资本市场的攻坚阶段，在经济转型的背景下，股权市场的 投资机遇得到凸现，而以“大众创业”为主导的创业型时代的到来，又为股权投资市场提供了更 多的优质投资机会，政策面对股权投资
19、也频吹暖风，资本市场中长期向好。同时，虽然经济增速 下行，但国民财富仍处在快速增长阶段，大资管时代已经到来；以客户为中心的资产管理与配置 面临很好的机遇，多层次的投资需求、资产配置需求和财富传承需求有着很大的发展空间。特别 是全球资产配置市场有着巨大空间， 海外资产优势凸现， 为投资者投资海外提供服务， 前景广阔。 公司虽然刚开始转型， 但多年来在股权投资、 资产尤其是地产盘活和管理方面培育了一定的能力， 取得了一些成功经验，并且具备一定的资源优势，未来可以通过与优质企业和政府有关部门的广 泛合作使新业务稳步发展。 (二二) 公司发展战略公司发展战略 新常态下经济进一步全球化和中国经济的转型升
20、级，给公司战略转型带来重大战略契机。公 司将抓住机遇，聚焦经济全球化和科技进步背景下的金融与地产及消费领域的转型升级，成为创 新型中国资本全球配置的投资者和管理者，重点把握房地产金融、大健康、新型金融和新经济领 域的趋势性投资机会，通过资源的有效配置和与政府部门及优质企业的广泛合作，创造和提升价 值。要培育和坚守战略定力，兼顾近期与长期，量变与质变，积小胜为大胜，面对多元、包容、 开放、竞争的格局，努力发展专业特色化服务能力，实现发展的新跨越。 2015 年年度报告 14 / 124 (三三) 经营计划经营计划 公司完成转型，建立可持续经营的盈利模式，打造具有活力的、创新型投资管理和资产管理
21、平台。 进一步抓好资源的整合和资产的配置，发挥资产的效益，盘活存量资产；充分发挥员工的积 极性，全面推进合伙制，建立专业化的投资与资产管理团队；加强专业研究，逐步形成鲜明的市 场形象，建立广泛的合作机制；建立和完善企业的内部管控机制，构筑有效的风险管理机制。 2016 年资产管理规模不低于 30 亿，每股收益指标不低于 0.1 元，净资产收益率不低于 10%。 (四四) 可能面对的风险可能面对的风险 如果宏观经济持续低迷，则公司的投资收益水平存在下滑的风险，进而会影响公司后续年度 的经营业绩；由于公司未来战略实施的资源不足，可能影响到公司战略目标的达成；由于转型的 过程比较艰巨，可能会对公司经
22、营业绩造成影响。公司将力争及时把握政策、经济、市场动向， 及时修正战略规划，细化实施方案；积极健全风险管理，在科学的公司治理框架下，继续建立并 完善风险管控的相关制度，通过引入投前评估和投后管理等降低因投资决策或投资管理而导致的 风险；继续整合与优化公司各类资源配置，努力实现平稳转型。 四、四、公司因不适用准则规定或特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明公司因不适用准则规定或特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明 适用 不适用 第五节第五节 重要事项重要事项 一、一、普通股普通股利润分配或资本公积金转增预案利润分配或资本公积金转增预案 (一一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况现金分红政策的制定、执行或调整情况 公司已根据中国证监会上市公司监管指引第 3 号上市公司现金分红、上海证券交易所 上市公司现金分红指引等文件的相关要求，结合公司实际情况，对章程第一百五十五条利润 分配政策进行了修订，明确了利润分配政策标准和分配比例，决策程序和机制以及利润分配政策 调整或变更的条件和程序。由于报告期末公司（母公司）累计未分配利润为负，不具备现金分红 的条件，公司 2015 年度不进行现金利润分配，也不进行资本公积金转增股本。公司没有以前期间 拟定、在报告期内实施的利润分配方案、公积金转增股本方案。 (二二) 公司近三年（含报告期）的普通股利润分配方案或预案
