1、创业公司发展过程当中，技术是他的独一无二的竞争优势，也是能够给企业带来高收益的核心所在。5、资金回收期长科技型创业公司是推动我国科技进步和创新的主力军，当下经济处于一个稳步发展的阶段，市场环境日益变好，人们对于新鲜事物认可度也越来越高，无论是客观经济条件还是人们主观的认识都为科技型创业公司提供了一个良好的发展环境。科技型创业公司一般是将技术创新作为自己的核心竞争力，所以在刚刚起步的时候，会将大量资金投入到研发当中，但是一旦研发成功，将企业的科研成果产品化，便可凭借其独一无二的技术占领市场，引导市场走向，甚至成为垄断企业，从而获得难以想象的高额利润。（四）科技型创业融资效率问题的特点 1、内源性
2、融资依赖性大融资方式是指企业筹集资金的渠道，而这个部分又分成了内源性和外源性。内源性指的是企业通过其自有资本和日常经营获得的累计资金来支持自身的发展。在我国，大多数科技型创业公司的资金主要是创业资金，来源于所有者投入，这部分占到总金额的65%以上；而另一个部分则是来自于银行贷款，占到25%；而最少的一个部分则是内部集资、典当行等一系列其他的融资渠道，是各种小的融资渠道，大概占到10%。由此可以看出，科技型创业公司目前主要依赖内源性融资。2、间接融资主要以信贷融资为主虽然目前没有专门关于研究科技型创业公司融资的相关数据，但是我们可以从社会融资总规模当中了解到科技型创业公司获取资金的状况。社会融资
3、规模指的是经济实体在一段时间内从金融机构当中获取资金的总量，包括了以人民币贷款为首的七项指标。根据人民银行发布的截至到2018年3月的社会融资规模统计数据报告我们可以知道，在3月末的时候，实体经济的社会融资规模存量达到了1790.93万亿元。其中发放的人民币贷款余额为123.86万亿元，此外还包括了外币货款、委托货款以及信托贷款等等一系列指标。从融资结构来看，截至18年3月我国发放的人民币贷款余额占同期社会总规模的68.8%，外币贷款折合人民币余额占比1.4%。人民币货款是各部门获取资金支持的一个非常重要的方式，在社会经济发展过程当中科技型创业公司扮演重要角色，而获取资金最主要的渠道就是进行人
4、民币的贷款，结合企业的实际特点来进行信贷融资，这是其最主要的一种获取人民币贷款的形式。3、融资需求阶段特征较为明显科技型创业公司具有三个明显的生命周期阶段，分别是初创期、成长期和成熟期。由于在这三个阶段企业所处的内外环境不同，所以也呈现出不同的资金需求特点。初创期企业处于孵化阶段，此时核心技术正在研发中，由于没有产成品所以还未能盈利，自有资本难以负担高投入所以需要大量融资。成长期时企业已经完成了将技术成果变为产成品的转化阶段，此时初步形成市场，开始逐渐回收资金，但由于技术还没有完全成熟所以有待于开发出更具有竞争力的产品，这就需要一定规模的融资来增加设备开拓市场，所以此时资金需求也较大，但小于初
5、创期。处于成熟期的企业生产的产品在市场上已占有较大份额，形成了自己的核心竞争力，企业运作也已完全步入正轨，资金回收完成甚至进入高额利润阶段，所以此时的盈利一般可以维持企业日常经营，无需太多的融资，资金需求有但比较小。（五）科技型创业公司主要融资来源我国科技型创业公司的主要资金来源是自筹资金、其他资金来源和银行贷款三个方面。通过对最近几年的资金来源结构的分析，得出了下表：表2-1 2013-2017年科技型创业公司资金来源 年度 融资总额 国内贷款 利用外资 自筹资金 其他来源 2013 100% 19.74% 1.47% 31.68% 47.11% 2014 100% 18.72% 1.71%
6、 31.41% 48.16% 2015 100% 19.20% 1.84% 38.65% 40.31% 2016 100% 19.66% 0.83% 31.05% 48.46% 2017 100% 17.22% 1.08% 36.52% 45.15% 由此可以看出，融资来源的老大地位一直被其他资金来源占据着。（一）研究对象本文选取了五家有代表性的科技型创业公司作为研究对象，分别是万深圳市怡化时代科技有限公司、格林美股份有限公司、宝德科技集团股份有限公司、欣旺达电子股份有限公司、科立讯通信股份有限公司。（二）五家上市公司融资行为分析结果1.资产负债率偏高，主要依靠外源融资资产负债率是债权人权益对
7、总资产比率，表明公司的资产总额中，债权人的投资额的大小，也就是公司多少融资是通过负债。其计算公式是：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%。通过对五家科技型创业公司的资产负债表进行分析计算，在2013年深圳市怡化时代科技有限公司、格林美股份有限公司、宝德科技集团股份有限公司、欣旺达电子股份有限公司、科立讯通信股份有限公司的资产负债率分别为78.00%、70.97%、69.31%、83.21%和66.82%。基本上都在70%以上，说明我国科技型创业公司的融资都是大部分都依靠外源融资。再通过计算分析五家公司的资产负债表中所有者权益部分数据可以整理出以下两个表： 表3-1 五家科技型创业公司内
8、部融资构成 企业名称法定盈余公积百分比任意盈余公积百分比未分配利润百分比固定资产折旧百分比总额深圳市怡化时代科技有限公司11840012%42114744%40329142%108221%953660格林美股份有限公司3561410%140124%30265885%4706.41%356989宝德科技集团股份有限公司2311311%91365%16929984%1203.11%202752欣旺达电子股份有限公司6175942%007781553%6924.65%146499科立讯通信股份有限公司3510228%1614713%6724754%6929.96%125421表3-2 五家上市公司内
9、部融资比例 企业名称内部融资合计总负债合计内部融资与总负债比例深圳市怡化时代科技有限公司9536606617494 14%格林美股份有限公司3569891596242 22%宝德科技集团股份有限公司2027521611314 12%欣旺达电子股份有限公司1464991887284 8%科立讯通信股份有限公司1982151191993 17%从表3-1可以看出，在内部融资方面，五家科技型创业公司都是通过经营的未分配利润实现的。这是由于我国科技型创业公司的内部融资空间得到了很大的提高，房产业持续繁荣，繁荣的行业环境使得企业的利润有了很大的提高，所以有更多的利润来进行内部融资。而从表3-2可以看出，
10、外部融资才是公司主要的融资方式，表格中五家公司的内部融资比例远远低于外部融资比例，比如万科的内部融资额还不如外部融资额的1/5，而首开股份的内部融资甚至不足外部融资的1/10.所有以上数据都反映出我国科技型创业公司的融资行为更多的依靠外部融资。股权分置现状是导致科技型创业公司内部融资比重少的主要原因。在我国，科技型创业公司的国有股股东占有绝对的控股地位，并且其占有的股份不在二级市场上流通，所以国有股股东选择增发新股的外部融资方式是不会影响其控股地位的，且这种外部融资成本也是非常低的，所以内部融资自然就会受到冷落，而外部融资受到追捧。 4、 科技型创业公司融资效率存在的问题（1） 科技型创业公司
11、自身问题1、科技型创业公司管理方面不完善优秀的企业不光需要有技术上的领先，还需要好的领导人管理。目前，我国科技型创业公司管理环节不够完善，许多企业没有很好的制定明确的岗位责任制。明确岗位责任制可以提高员工积极性，同时也可以提高其工作效率。企业拥有良好的管理还能有效减少员工离职率，低的离职率有效使公司运转和经营更加趋向稳定，有利于公司健康稳定逐步发展。2、科技型创业公司财务制度不健全银行对于贷款的发放金额很大程度是判断该企业是否具有良好的经营能力，企业的良好经营能力也需要财务来反应，我国科技型创业公司中很多投资者是通过技术起家，他们对财务方面的知识比较薄弱，缺乏理财理念。科技型创业公司对资金的管
12、理是非常重要的，财务的控制对于存货、现金、各方面物资管理有重大影响。不良的财务影响企业的效益，对于银行来说，也不敢轻易借款给这些科技型创业公司。3、科技型创业公司信用缺失企业的信用高低关系着企业将来的生存发展的延续性，它反应的是企业的价值。据统计，我国科技型创业公司签订合约时每年出现大量违约情形，将近一半的企业都没有正常履行约定，很多需要通过催账和各种方法，甚至有些还会上升到法律途径，可见我国科技型创业公司在贷款还款信用疤唀(芏渀倀%渀渀讀缁龔仌怀峝缀瘀峙推椀秀餂欃锃榘遒搀漀挀砀戀昀搀昀挀愀愀愀最椀昀榘遒搀漀挀砀尀尀挀戀挀搀愀挀愀愀挀戀攀戀昀挀猀礀砀瘀瘀樀挀娀堀琀瘀椀伀攀唀一儀礀娀瘀倀娀眀甀椀
13、渀焀焀挀砀欀唀漀瀀唀栀最榘遒梃琀琀瀀猀眀眀眀眀攀渀欀甀渀攀琀挀漀洀椀氀攀刀漀漀琀尀圀攀渀欀甀渀攀琀椀氀攀刀漀漀琀尀戀昀愀戀挀挀搀攀?栀綘綘Y綘娀屝吀稀爀昀礀琀攀挀挀刀圀夀唀瘀瘀愀戀氀圀昀礀挀渀甀樀渀琀戀挀最匀夀伀焀晓扛蜀榘遒暃昀奛退陟奒匀甀椀栀甀愀唀渀椀瘀攀爀猀椀琀礀爀愀搀甀愀琀椀漀渀倀愀瀀攀爀嘀愀渀欀攀爀漀甀娀阀u渀F輀惧胔-鐀镣i縃$萻我国金融市场衍生工具的发展与风险控制研究-志桐.docx542ad05d3e424271abe19d3c08dca63a.gif我国金融市场衍生工具的发展与风险控制研究-志桐.docx2021-7233d1a3e13-f184-4ee0-a4f4-20448
14、b68d68fivJqgi8hGGdroU2SADhpir4I3kJv9oMiT16wCg31hpHPJEaS7XORHQ=我国,金融市场,衍生,工具,发展,风险,控制,研究,志桐https:/ 学士学位论文 题目：我国金融市场衍生工具的发展与风险控制研究二一 一届 学 生 姓 名： 志桐 学 号： 32011110192 院 系： 金融学院 专业方向： 金融工程 指 导 教 师： 张萍 摘 要 二战后，国际金融市场发生了翻天覆地W0?疤(芏渀匀%渀渀讀缁龔仌缀椀秀輂欃锃汞癖癸搀漀挀砀昀挀挀昀戀攀攀愀搀挀愀挀最椀昀汞癖癸搀漀挀砀尀尀搀昀愀攀搀戀挀搀昀戀挀昀昀搀瘀愀儀娀瘀嘀樀焀挀栀吀樀椀礀瘀圀嘀
15、爀瀀堀瀀焀礀焀眀攀戀圀瘀眀洀礀最汞瘀癸桺琀琀瀀猀眀眀眀眀攀渀欀甀渀攀琀挀漀洀椀氀攀刀漀漀琀尀圀攀渀欀甀渀攀琀椀氀攀刀漀漀琀尀愀戀挀搀愀戀挀愀愀愀攀挀搀H栀継綘P綘娀屝唀最礀吀攀眀戀刀唀瘀嘀洀礀愀焀焀猀昀嘀椀挀椀欀瘀愀戀漀最砀昀砀嘀猀圀攀攀欀漀欀昀伀刀瀀瘀汞癖癸塺脀羉桗乾葭葶湙虵鑎癫瘰楥盿彪乵灾艳灎著膑N璏敞葖癎斐啓乾卭阀u渀褽F輀羦禧胔-鐀i縃$营常州新奔骏物流公司服务质量改善研究.docx4c4d7f43fd464319a42ba45db46926af.gif常州新奔骏物流公司服务质量改善研究.docx2021-72374ad85f2-88ff-4ead-9f8b-6a2cb4bd92d5R
16、vZIVr10m5OFdENl/fvqkrgJNVie1zXHmXtIet05EsDOCj7CayV7rA=常州,新奔骏,物流,公司,服务质量,改善,研究https:/ 在物流企业的发展中，物流服务的作用不可或缺。良好的物流服务能够帮助物流企业建立良好的企业形象，增强企业竞争力，有助于物流企业的长期发展。在新奔骏中，常常顾客满意度不高的现象，主要是物流服务质量不高从C0?F疤(芏渀匀%渀渀讀缁龔仌耀缀阠亘奣椀秀伂唃鬃处愄愄愄褄褄褄褄褄褄褄褄褄褄褄褄褄褄褄褄齬饱楥饲獥慞鞋饵搀漀挀砀昀愀挀搀戀愀搀昀戀最椀昀齬饱楥饲獥慞鞋饵搀漀挀砀尀尀挀攀攀戀挀昀搀昀愀戀昀搀愀氀欀攀爀氀愀瘀戀挀椀礀瘀一挀儀吀氀砀焀焀猀洀伀戀最欀倀儀鼀饱椀饲猀慞鞋饵桓琀琀瀀猀眀眀眀眀攀渀欀甀渀攀琀挀漀洀椀氀攀刀漀漀琀尀圀攀渀欀甀渀攀琀椀氀攀刀漀漀琀尀愀搀愀愀攀愀搀昀挀戀愀戀X栀継継継u継娀屝欀砀娀砀搀伀眀儀瘀嘀刀昀最戀愀瀀昀倀欀圀洀伀夀嘀猀爀儀甀琀最吀伀礀倀爀稀焀洀堀腤兞偻饧葎N箍蒑乾葭啓睜玁膑蒉屒秿鮏瑎敞靎啓葜罥靏葬v鹧匰潏澀偞葬聎葧虵楥穝华0.133.870欋_氀脀558.57.182.2020峡E砀143.243.12.50
