1、A1905MA2001-MA2005 MA2101-MA2105MA2201-MA2205 -200 -100 0 100 200 300 400 10月11月12月1月2月3月4月 MA 5-9价差 MA1805-MA1809MA1905-MA1909 MA2005-MA2009MA2105-MA2109 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 5：MA 月间价差（9 月-1 月） 图 6：MA 仓单 -250 -200 -150 -100 -50 0 2月3月4月5月6月7月8月 MA 9-1价差 MA1809-MA1901MA1909-MA2001 M
2、A2009-MA2101MA2109-MA2201 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 MA仓单（包括预报） 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 中信期货研究中信期货研究| |策略日报（化工）策略日报（化工） 8 8 / 1717 （2 2）LLDPELLDPE 图 7：LLDPE 现货价格 图 8：LLDPE 主力基差 0 2000 4000 6000 8
3、000 10000 12000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 LLDPE现货 2018年2019年2020年2021年 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 1200 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 L主力基差 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 9：LLDPE 月间价差（1 月-5 月） 图 10：LLDPE 月间价差（5 月-9 月） -400 -200 0 200 400 600 800 6月7月
4、8月9月10月11月12月 L 1-5价差 L1901-L1905L2001-L2005 L2101-L2105L2201-L2205 -200 -100 0 100 200 300 400 10月11月12月1月2月3月4月 L 5-9价差 L1805-L1809L1905-L1909 L2005-L2009L2105-L2109 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 11：LLDPE 月间价差（9 月-1 月） 图 12：LLDPE 仓单 -200 -100 0 100 200 300 2月3月4月5月6月7月8月 L 9-1价差 L1809-L190
5、1L1909-L2001 L2009-L2101L2109-L2201 v 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 L仓单 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 中信期货研究中信期货研究| |策略日报（化工）策略日报（化工） 9 9 / 1717 （3 3）PPPP 图 13：PP 现货价格 图 14：PP 主力基差 0 2000 4000 6000 8000 10
6、000 12000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 PP现货 2018年2019年2020年2021年 -1000 -500 0 500 1000 1500 2000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 PP主力基差 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 15：PP 月间价差（1 月-5 月） 图 16：PP 月间价差（5 月-9 月） -200 0 200 400 600 800 6月7月8月9月10月11月12月 PP 1-5价差 PP1901
7、-PP1905PP2001-PP2005 PP2101-PP2105PP2201-PP2205 -500 0 500 1000 1500 10月11月12月1月2月3月4月 PP 5-9价差 PP1805-PP1809PP1905-PP1909 PP2005-PP2009PP2105-PP2109 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 17：PP 月间价差（9 月-1 月） 图 18：PP 仓单 -200 0 200 400 600 800 2月3月4月5月6月7月8月 PP 9-1价差 PP1809-PP1901PP1909-PP2001 PP2009-
8、PP2101PP2109-PP2201 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 PP仓单 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 中信期货研究中信期货研究| |策略日报（化工）策略日报（化工） 1010 / 1717 （4 4）PVCPVC 图 19：PVC 现货价格 图 20：PVC 主力基差 0 2000 4000 6000 8000 10000 1月2月 3月4月
9、 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 PVC现货 2018年2019年2020年2021年 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 1200 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 V主力基差 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 21：PVC 月间价差（1 月-5 月） 图 22：PVC 月间价差（5 月-9 月） -100 0 100 200 300 400 500 600 6月7月8月9月10月11月12月 V 1-5价差 V1901-V190
10、5V2001-V2005 V2101-V2105V2201-V2205 -200 -100 0 100 200 300 400 10月11月12月1月2月3月4月 V 5-9价差 V1805-V1809V1905-V1909 V2005-V2009V2105-V2109 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 23：PVC 月间价差（9 月-1 月） 图 24：PVC 仓单 -100 0 100 200 300 400 500 600 2月3月4月5月6月7月8月 V 9-1价差 V1809-V1901V1909-V2001 V2009-V2101V2109
11、-V2201 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 V仓单 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 中信期货研究中信期货研究| |策略日报（化工）策略日报（化工） 1111 / 1717 （5 5）PFPF 图 25：PF 现货价格 图 26：PF 主力基差 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 1月2月 3月4月 5月6月 7
12、月8月9月 10月 11月 12月 PF现货 2018年2019年2020年2021年 -800 -600 -400 -200 0 200 400 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 PF主力基差 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 27：PF 月间价差（1 月-5 月）因上市时间短，暂无数据 图 28：PF 月间价差（5 月-9 月） -250 -200 -150 -100 -50 0 50 6月7月8月9月10月11月12月 PF 1-5价差 PF1901-PF1905PF20
13、01-PF2005 PF2101-PF2105PF2201-PF2205 -600 -400 -200 0 200 400 10月11月12月1月2月3月4月 PF 5-9价差 PF1805-PF1809PF1905-PF1909 PF2005-PF2009PF2105-PF2109 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 29：PF 月间价差（9 月-1 月） 图 30：PF 仓单 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 2月3月4月5月6月7月8月 PF 9-1价差 PF1809-PF1901PF1909-PF2001 PF20
14、09-PF2101PF2109-PF2201 0 2000 4000 6000 8000 10000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 PF仓单（包括预报） 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 中信期货研究中信期货研究| |策略日报（化工）策略日报（化工） 1212 / 1717 （6 6）P PTATA 图 31：PTA 现货价格 图 32：PTA 主力基差 0 2000 4000 6000 8000 10000 1月2月 3月4月 5月
15、6月 7月8月9月 10月 11月 12月 TA现货 2018年2019年2020年2021年 -500 0 500 1000 1500 2000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 TA主力基差 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 33：PTA 月间价差（1 月-5 月） 图 34：PTA 月间价差（5 月-9 月） -200 0 200 400 600 6月7月8月9月10月11月12月 TA 1-5价差 TA1901-TA1905TA2001-TA2005 TA2101-TA
16、2105TA2201-TA2205 -200 0 200 400 600 800 10月11月12月1月2月3月4月 TA 5-9价差 TA1805-TA1809TA1905-TA1909 TA2005-TA2009TA2105-TA2109 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 35：PTA 月间价差（9 月-1 月） 图 36：PTA 仓单 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 2月3月4月5月6月7月8月 TA 9-1价差 TA1809-TA1901TA1909-TA2001 TA2009-TA2101TA2109-TA2
17、201 0 100000 200000 300000 400000 500000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 TA仓单（包括预报） 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 中信期货研究中信期货研究| |策略日报（化工）策略日报（化工） 1313 / 1717 （7 7）MEGMEG 图 37：MEG 现货价格 图 38：MEG 主力基差 0 2000 4000 6000 8000 10000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8
18、月9月 10月 11月 12月 EG现货 2018年2019年2020年2021年 -500 0 500 1000 1500 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 EG主力基差 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 39：MEG 月间价差（1 月-5 月） 图 40：MEG 月间价差（5 月-9 月） -300 -200 -100 0 100 200 300 400 500 6月7月8月9月10月11月12月 EG 1-5价差 EG1901-EG1905EG2001-EG2005 EG
19、2101-EG2105EG2201-EG2205 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 10月11月12月1月2月3月4月 EG 5-9价差 EG1805-EG1809EG1905-EG1909 EG2005-EG2009EG2105-EG2109 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 41：MEG 月间价差（9 月-1 月） 图 42：MEG 仓单 -300 -200 -100 0 100 200 300 2月3月4月5月6月7月8月 EG 9-1价差 EG1809-EG1901EG1909-EG2001 EG2009-EG2
20、101EG2109-EG2201 0 5000 10000 15000 20000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 EG仓单 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 中信期货研究中信期货研究| |策略日报（化工）策略日报（化工） 1414 / 1717 （8 8）尿素）尿素 图 43：尿素现货价格 图 44：尿素主力基差 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月
21、12月 UR现货 2018年2019年2020年2021年 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 UR主力基差 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 45：尿素月间价差（1 月-5 月） 图 46：尿素月间价差（5 月-9 月） -150 -100 -50 0 50 100 6月7月8月9月10月11月12月 UR 1-5价差 UR1901-UR1905UR2001-UR2005 UR2101-UR2105
22、UR2201-UR2205 0 50 100 150 200 250 10月11月12月1月2月3月4月 UR 5-9价差 UR1805-UR1809UR1905-UR1909 UR2005-UR2009UR2105-UR2109 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 47：尿素月间价差（9 月-1 月） 图 48：尿素仓单 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 2月3月4月5月6月7月8月 UR 9-1价差 UR1809-UR1901UR1909-UR2001 UR2009-UR2101UR2109-UR2201 0 1000 2
23、000 3000 4000 5000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11月 12月 UR仓单（包括预报） 2018年2019年2020年2021年 资料来源：Wind 中信期货研究部 资料来源：Wind 中信期货研究部 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 中信期货研究中信期货研究| |策略日报（化工）策略日报（化工） 1515 / 1717 （9 9）苯乙烯）苯乙烯 图 49：苯乙烯现货价格 图 50：苯乙烯主力基差 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月9月 10月 11
24、月 12月 EB现货 2018年2019年2020年2021年 -1000 -500 0 500 1000 1500 2的管理方式，充分信任学生，学会尊重和欣赏学生，做学生的知心朋友，做好表率，做一名让学生满意的辅导员是我的工作，也是我的追求。我一直在努力，也将继续为之努力。16万元，审减额10767万元。一年中，在自己的工作岗位上尽职尽责，用我们的辛勤工作为学校节约了大量资金。科研工作是高校发展的一项重要工作，我们集中力量加强了对科研专项资金的审查和监督，开展科研经费审鉴7项，使这些资金充分发挥了应有的效益。根据领导的安排，对我校50年校庆捐赠资金和学生突发事件的费用列支进行了专项审计，依照
25、财务管理办法和内部审计准则，实事求是，客观公正的进行分析，论证，提出了合理化的建议，写出了全面详细的设计报告，为领导决策提供了参考依据。配合完成了年终班子及中层个人考核工作；干部竞聘的监督工作；人员招聘录用工作；职称评审监督工作；学校新生的录取工作；各种考试的监督工作；各项评先树优的考评活动。通过以上工作的参与，规范了办事程序，避免了不正之风。根据党风廉政建设责任书，注重职业道德教育，不断强化廉政意识，坚持审计业务公开透明，发扬和保持了审计人员的良好形象。强化审计业务，提高综合审计工作能力。年中所有人员参加了会计和审计继续教育培训和考试，并取得了优异成绩，为实现审计工作的转型奠定了基础。四，工
26、作体会和努力方向经过实践体会到领导的重视和支持是搞好内审工作的关键。在认真做好常规工作的同时，对内审工作的重要事项，都及时给领导汇报，以取得领导对内审工作的重视和支持。另外，内审工作要树立服务意识，要在监督中体现服务，在服务中反馈监督。总结一年的工作，成绩是主要的，同时也存在一些不足之处，如审计业务开展的不够全面，审计力度需进一步加强。在今后的工作中，我们将理清思路，求真务实，使内部审计工作再创新业绩。 请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作作者：者：煤化工研究组煤化工研究组 夏
27、聪聪夏聪聪 执执业编号：业编号：F3012139F3012139（从业）（从业） Z0012870Z0012870（投资咨询）（投资咨询） 联联系方式：系方式：010010- -68578010/68578010/ 投资咨询业务资格：京证监许可【投资咨询业务资格：京证监许可【20122012】7575号号 成文时间：成文时间：20212021年年8 8月月5 5日星期四日星期四 摘要摘要： 甲醇期货暂时止跌，期价在 2600 关口附近企稳，主力合 约窄幅高开高走，向上测试五日均线压力位，但未能突破，午 后盘面承压回落， 录得长上影线。 国内甲醇现货市场气氛偏弱， 部分地区价格仍有所松动，甲醇现
28、货市场处于窄幅升水状态。 西北主产区企业报价暂稳整理，内蒙古北线地区商谈 2150-2180 元/吨，南线地区部分商谈 2200 元/吨。甲醇厂家 部分签单顺利，保证出货为主，挺价意向不明显。西北地区部 分装置陆续恢复运行，甲醇开工水平窄幅回升至 69.74%。8 月 份仍有装置存在检修计划，预计甲醇开工率或维持在七成附 近，供应端压力尚可。但下游市场心态偏谨慎，买气一般，现 货实际商谈价格有所走低。 新兴需求煤制烯烃开工水平有所提 升，而传统需求行业开工均出现窄幅回落，目前仍处于高温淡 季。海外甲醇市场高位运行为主，多套装置处于停车检修中， 持货商存在低价惜售情绪。甲醇进口量窄幅增加，由于船
29、货集 中到港，导致卸货速度缓慢，甲醇港口库存累积不明显，回升 至 86.37 万吨。后期供应有望恢复，但需求端跟进滞缓，港口 库存或低位回升，甲醇期价上行承压，短期弱势整理。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 请务必阅读最后重要事项 目录目录 一、期货行情 . 1 二、现货市场 . 1 三、港口库存 . 2 四、价差基差 . 3 五、主力合约持仓 . 4 六、仓单数量 . 5 七、装置运行动态 . 5 八、下游产品价格 . 6 九、后期走势预测 . 6 十、甲醇期权市场 . 7 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 第 1 页 请务必阅读最后
30、重要事项 一、一、期货行情期货行情 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 2018-08-05 2018-11-05 2019-02-05 2019-05-05 2019-08-05 2019-11-05 2020-02-05 2020-05-05 2020-08-05 2020-11-05 2021-02-05 2021-05-05 2021-08-05 0 50 100 150 200 250 300 0 100 200 300 400 2018-08-05 2018-11-05 2019-02-05 2019-05-05 2019-08-05 2019-
31、11-05 2020-02-05 2020-05-05 2020-08-05 2020-11-05 2021-02-05 2021-05-05 2021-08-05 单位：万手 成交量持仓量(右轴） 图 1-1 甲醇活跃合约收盘价 图 1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表 1-1 期货各个合约成交数据 合约合约结算价结算价最高价最高价最低价最低价涨跌幅涨跌幅成交量成交量成交量变化成交量变化持仓量持仓量持仓量变化持仓量变化 01合约2737275127722728-0.402166187608632243447392 05合约26652671267626300.
32、641308-3936634568 09合约26312638264626050.19841295-304677832923-62601 收盘价收盘价 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、二、现货现货市场市场 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 2018-08-05 2018-11-05 2019-02-05 2019-05-05 2019-08-05 2019-11-05 2020-02-05 2020-05-05 2020-08-05 2020-11-05 2021-02-05 2021-05-05 2021-08-05 内蒙古山西鲁南江苏浙
33、江宁波 0 100 200 300 400 500 2018-08-04 2018-11-04 2019-02-04 2019-05-04 2019-08-04 2019-11-04 2020-02-04 2020-05-04 2020-08-04 2020-11-04 2021-02-04 2021-05-04 2021-08-04 FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图 2-1 甲醇分区域市场价 图 2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表 2-1 国际甲醇主要报价 日期日期 FOBFOB 美国美国海湾海湾 CFRCFR 中国主港中国主
34、港 FOBFOB 鹿特丹鹿特丹 CFRCFR 东南亚东南亚 2021-08-04 402.95 307.50 361.00 387.50 2021-08-03 389.58 307.50 356.00 387.50 日度变化 13.38 0.00 5.00 0.00 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 第 2 页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：内蒙古地区：甲醇市场整理运行，北线地区商谈 2150-2180 元/吨，部分签单顺利；南线地区部分商谈 2200 元/吨，部分货源供给烯烃。 陕西地区：陕西地区：甲醇市场整理运行，关中地区部分商谈 232
35、0-2380 元/吨，部分签单一般；陕北地区部分商 谈 2150 元/吨，部分签单平稳。 山西地区：山西地区：甲醇市场窄幅整理，主流暂稳 2300-2320 元/吨，部分低位商谈 2270-2280 元/吨，大同地 区主要装置将于今日重启，预计周末出产品。 鲁南地区：鲁南地区：甲醇市场继续松动，部分生产企业出厂报价 2480-2550 元/吨不等，部分成交可商谈，区域 内供应预期恢复，买气一般。 河南地区：河南地区：甲醇市场大稳小调，当地工厂库存不足暂停拍卖，主供合同走货，个别工厂商谈略有下调 至 2400-2410 元/吨，据悉实单商谈在 2330-2340 元/吨，运输仍受限。 江苏地区：
36、江苏地区：甲醇市场弱势整理，现货参考商谈在 2660-2680 元/吨自提。 华南地区：华南地区：甲醇市场弱势整理，日内商谈成交参考在 2610-2640 元/吨。 三三、港口库存港口库存 0 20 40 60 80 100 2016-02-05 2016-05-05 2016-08-05 2016-11-05 2017-02-05 2017-05-05 2017-08-05 2017-11-05 2018-02-05 2018-05-05 2018-08-05 2018-11-05 2019-02-05 2019-05-05 2019-08-05 2019-11-05 2020-02-05
37、2020-05-05 2020-08-05 2020-11-05 2021-02-05 2021-05-05 2021-08-05 甲醇港口库存甲醇港口库存 江苏浙江广东福建 0 30 60 90 120 150 2016-02-05 2016-05-05 2016-08-05 2016-11-05 2017-02-05 2017-05-05 2017-08-05 2017-11-05 2018-02-05 2018-05-05 2018-08-05 2018-11-05 2019-02-05 2019-05-05 2019-08-05 2019-11-05 2020-02-05 2020-0
38、5-05 2020-08-05 2020-11-05 2021-02-05 2021-05-05 2021-08-05 图 3-1 国内主要港口库存 图 3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截止 8 月 5 日，江苏甲醇库存为 47.4 万吨，环比上涨 0.2 万吨，同比下降 45.27%。封航之后，进口船 货集中排队卸货，但卸货速度依然缓慢，刚需提货尚可，少数内地货物抵港卸货，江苏可流通货源在 9.9 万吨附近。浙江甲醇库存为 20.1 万吨，环比上涨 4.1 万吨，同比下降 23.28%，可流通货源在 0.8 万吨。广 东地区甲醇库存为 8.65 万吨， 环比
39、增加 0.8 万吨， 较去年同期减少 55.41%， 可流通甲醇货源在 5 万吨附近。 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 第 3 页 请务必阅读最后重要事项 福建地区甲醇库存在 5.52 万吨附近，相比减少 0.71 万吨，较去年同期增加 14.52%，可流通货源在 3.6 万 吨。广西地区库存增加至 4.70 万吨，高于去年同期水平。 沿海地区甲醇库存窄幅回升， 增加至86.37万吨， 环比上涨5.89万吨， 但大幅低于去年同期水平38.01%。 整体可流通货源预估在 20.9 万吨附近。据不完全统计，预计 8 月 6 日到 22 日沿海地区进口船货到港量在 59.97 万-60
40、万吨。由于船货集中到港卸货，导致卸货速度缓慢，嬀鬀愀挀挀昀搀搀戀愀攀愀搀搀搀攀搀昀昀挀攀愀戀戀昀挀愀戀戀戀挀搀2fd20dc25b0832d486c9e4e778ccf50aefd6d4a44447886ca4dda50c18017c540縹丁翼嬀鬀搀愀搀攀攀戀昀昀戀愀攀愀愀昀挀攀愀戀挀搀c882249d3996e7173fb3ad5e63c55fbf96c144b53c5d78dc2f8fe730b686eadf0縻丅翼嬀鬀挀戀挀搀攀戀挀攀搀昀戀攀愀昀戀攀昀愀挀昀戀愀昀戀昀愀攀攀挀愀1ee177c1d90c0c98937df5901423f830917add808c3904c4a913083
41、7578711ca0總翼嬀鬀愀昀攀昀愀愀昀戀攀挀搀攀挀昀攀昀戀攀愀攀戀愀昀搀搀搀搀3e5f33909a9ac734bc3f1f1a2a926a0a64d97f96489424c8947cb36f1c91af800縿万翼嬀鬀戀戀挀昀昀搀攀攀昀挀攀愀愀昀搀愀昀攀愀303c4b8c326d33d03ec15d8b477ea71837be05ff7378e4fa84c5e89228470f0a0繁上翼嬀鬀攀愀攀愀搀搀戀戀攀昀挀戀攀昀攀戀戀攀攀昀昀搀愀昀搀b63b85d3dfaf7e3de27ff27d70f40eca45e0bc3cbcd2d4a5f884b286eba046d80繃下翼嬀鬀戀搀搀戀挀
42、搀愀愀戀昀昀挀戀昀愀攀攀昀戀挀搀搀昀愀攀攀愀搀5d999748496d44463357c16a1e0268fe46300e2e942c903f822d4c19c37a58150繅不翼嬀鬀戀愀挀攀昀愀攀戀昀昀昀昀挀昀愀挀挀挀攀挀愀3f9df86d17315e1fec435e33c232f5860046229fee2b56604f07dbd2ae67deea0繇丐翼嬀鬀挀昀搀愀昀戀愀搀攀搀愀挀挀攀愀挀搀愀b8bb3bc47165cccfcdf1586fa2ac7dec4f60c066e320247b5dc1fed6242512f70繉丏翼嬀鬀愀戀戀愀挀攀愀攀挀愀挀攀攀攀昀攀挀昀攀de6a8cb6da96c4464e25b7df44e763f303730057855783cb61c8b449d84bdd010繋丑翼嬀鬀攀挀愀攀搀昀搀戀攀挀挀愀戀愀愀搀戀愀攀戀戀昀昀挀搀挀戀搀搀戀挀戀4716d3b1b6f030fb8978ec17a07300b99910a4fb395f16f8e50915727d82eb5b0繍丘翼嬀鬀挀搀攀搀搀挀昀戀戀昀愀攀挀愀搀搀挀挀愀昀昀挀攀搀愀一4e0fa74ef7f45c5d7ba81b7ffa8bfa842e84418be4221ef44d30b76f89ccedc70繏丕翼嬀鬀昀昀戀挀攀昀昀昀挀攀挀挀挀愀戀昀攀昀愀挀戀愀戀愀挀挀愀攀愀倀89e4d0e3a
