1、收购南昌硬质合金厂收购南昌硬质合金厂6969出资出资并组建南昌硬质合金有限责任公司并组建南昌硬质合金有限责任公司项目建议书项目建议书五矿有色金属股份有限公司五矿有色金属股份有限公司主 要 内 容vv 行业现状与前景分析行业现状与前景分析vv 收购出资并组建合资公司的可行性和必要性收购出资并组建合资公司的可行性和必要性vv 拟收购企业的基本情况及项目各要素分析拟收购企业的基本情况及项目各要素分析vv 合作方企业情况合作方企业情况vv 南昌硬质合金有限公司的组建方案南昌硬质合金有限公司的组建方案vv 投资项目的技术经济分析投资项目的技术经济分析vv 风险与对策风险与对策vv 合资公司今后的发展设想
2、合资公司今后的发展设想vv 合资公司组织机构和项目人员安排合资公司组织机构和项目人员安排vv 结论结论vv钨是我国重要的有色金属资源，属国家一类出口配额管理商品，是我国传统有色钨是我国重要的有色金属资源，属国家一类出口配额管理商品，是我国传统有色金属出口产品之一。我国一直是世界最大的钨产品生产国和出口国。金属出口产品之一。我国一直是世界最大的钨产品生产国和出口国。vv钨系列商品的发展趋势：钨系列商品的发展趋势：产品向高技术、深加工、高附加值发展。vv五矿有色的战略定位五矿有色的战略定位：以市场为中心，以客户为导向，通过积极有效地开发有色金属资源，提供有色金属及相关的产品和增值服务，努力发展成为
3、具有国际竞争力和可持续发展能力的,以资源为依托的贸易型企业。vv五矿有色钨系列商品的发展方向：五矿有色钨系列商品的发展方向：充分利用所具有的政策优势拓展和稳定市场，通过投资控制中国钨精矿资源；拓展和开发钨深加工品市场，实现对中国钨矿产资源和生产资源的控制。vv五矿有色将充分利用资金、渠道、配额的优势，不断推动出口钨系列深加工、高五矿有色将充分利用资金、渠道、配额的优势，不断推动出口钨系列深加工、高附加值商品的出口，将利润、规模的增长点定位于下游产品。通过钨业务资产及附加值商品的出口，将利润、规模的增长点定位于下游产品。通过钨业务资产及市场整合，将钨产品培养成五矿有色的支柱商品和稳定收入的来源之
4、一。市场整合，将钨产品培养成五矿有色的支柱商品和稳定收入的来源之一。vv 我国钨储量居世界第一我国钨储量居世界第一vv 国内钨资源分布广泛国内钨资源分布广泛vv 我国是世界钨矿产和冶炼产品我国是世界钨矿产和冶炼产品 的主要生产国的主要生产国vv 我国是世界硬质合金产品产量最大我国是世界硬质合金产品产量最大 的国家，但产品档次低、效益差的国家，但产品档次低、效益差vv 开发高技术含量、高附加值产品是开发高技术含量、高附加值产品是 我国硬质合金行业的主要发展方向我国硬质合金行业的主要发展方向行业现状与前景分析行业现状与前景分析收购出资并组建合资公司的可行性和必要性收购出资并组建合资公司的可行性和必
5、要性vv 可行性可行性vv 必要性必要性 中国的钨资源储量居世界第一中国的钨资源储量居世界第一 湘赣钨资源丰富湘赣钨资源丰富 中国是世界上最大的钨开采、冶炼产品生产国中国是世界上最大的钨开采、冶炼产品生产国 目标企业（目标企业（南昌硬质合金厂南昌硬质合金厂）良好的企业素质）良好的企业素质 新产品开发及出口产品结构升级的要求新产品开发及出口产品结构升级的要求 走产业化之路是提高五矿有色国际竞争力的要走产业化之路是提高五矿有色国际竞争力的要求求收购企业概况收购企业概况南昌硬质南昌硬质合金厂合金厂我国六大主要我国六大主要钨制品冶炼和生产企业钨制品冶炼和生产企业之一之一国内七家首批国内七家首批具有钨制
6、品出口供货资格具有钨制品出口供货资格的生产企业之一的生产企业之一硬质合金产量位居全国第三硬质合金产量位居全国第三钨粉和碳化钨粉的钨粉和碳化钨粉的出口量居全国第二位出口量居全国第二位硬质合金异型挤压制品硬质合金异型挤压制品的出口量居全国第一位的出口量居全国第一位硬质合金微型钻的硬质合金微型钻的产量和出口量居产量和出口量居全国第二位全国第二位南昌硬质合金厂生产能力南昌硬质合金厂生产能力APTAPT黑钨黑钨精矿精矿氧化钨氧化钨钨粉钨粉碳化碳化钨粉钨粉混混和和料料异型硬异型硬质合金质合金普通硬普通硬质合金质合金微型钻微型钻46004600吨吨/ /年年30003000吨吨/ /年年14001400吨吨
7、/ /年年10001000吨吨/ /年年370370吨吨/ /年年120120吨吨/ /年年250250吨吨/ /年年300300万支万支/ /年年vv生产涉及从冶炼初级产品到硬质合金最终产品的各个生产环节生产涉及从冶炼初级产品到硬质合金最终产品的各个生产环节vv 南昌硬质合金厂在近四年内累计生产仲钨酸铵南昌硬质合金厂在近四年内累计生产仲钨酸铵89458945吨、三氧化钨和蓝钨吨、三氧化钨和蓝钨61936193吨、钨粉和碳化钨粉吨、钨粉和碳化钨粉45614561吨、硬质合金吨、硬质合金826826吨（其中异型合金吨（其中异型合金288288吨）、微型吨）、微型钻钻596596万支，实现工业总产
8、值万支，实现工业总产值5.185.18亿元，实现销售收亿元，实现销售收入入5.015.01亿元，上交税收亿元，上交税收54705470万元，万元，利润利润490490万元。万元。其其中：中：20022002年该厂实现销售收入年该厂实现销售收入1340213402万元，实现利万元，实现利润润4141万元。万元。南昌硬质合金厂近四年的生产经营情况南昌硬质合金厂近四年的生产经营情况合作方企业情况合作方企业情况vv 南昌硬质合金有限公司的另一出资方南昌硬质合金有限公司的另一出资方江西省冶金集江西省冶金集团公司团公司是经江西省政府批准设立的省属大型企业集是经江西省政府批准设立的省属大型企业集团、江西省国
9、有资产授权经营单位，受省政府授权团、江西省国有资产授权经营单位，受省政府授权经营管理钢铁、有色金属、矿山等二十四家国有工经营管理钢铁、有色金属、矿山等二十四家国有工业企业及研究院、所、经营贸易等单位。集团公司业企业及研究院、所、经营贸易等单位。集团公司总资产为总资产为148148亿元，净资产为亿元，净资产为6060亿元，年销售收入亿元，年销售收入为为120120亿元，职工人数为亿元，职工人数为8.68.6万人。万人。南昌硬质合金有限公司的组建方案南昌硬质合金有限公司的组建方案vv 组建公司名称：组建公司名称：南昌硬质合金有限责任公司南昌硬质合金有限责任公司vv 公司注册地：公司注册地：江西省南
10、昌市江西省南昌市vv 注册资本：注册资本：5080.395080.39万元人民币万元人民币vv 公司经营期限：公司经营期限：2020年年vv 出资方：出资方： （甲方）（甲方）五矿有色金属股份有限公司五矿有色金属股份有限公司（出资（出资3505.473505.47万元，占万元，占6969） （乙方）（乙方）江西省冶金集团公司江西省冶金集团公司（出资（出资1574.921574.92万元，占万元，占3131）vv 公司成立日期：预计为公司成立日期：预计为20032003年年5 5月月vv 出资方式：出资方式：甲方以现金协议收购乙方合法拥有的分立后南昌硬质合金厂69%的资产（含相关的土地使用权），
11、并以其作为对新组建公司的出资；乙方以分立后南昌硬质合金厂31的资产作为出资。vv 收购及定价：收购及定价：甲乙双方共同委托中和资产评估有限公司对南昌硬质合金厂拟合资的部分资产和相关负债进行评估，评估基准日为2002年10月31日。经过评估，南昌硬质合金厂总资产为14,740.22万元，总负债为9,659.83万元，资产净值为5,080.39万元。经双方协商，甲方以现金收购南昌硬质合金厂资产净值的69，金额为人民币3505.47万元南昌硬质合金有限公司的组建方案南昌硬质合金有限公司的组建方案投资项目的技术经济分析投资项目的技术经济分析vv 销售收入、税金及利润销售收入、税金及利润 本项目建议书对
12、销售收入、销售成本的分析是按分商品明细进行本项目建议书对销售收入、销售成本的分析是按分商品明细进行预测的，其中产量均低于公司近年平均销售量，单价按照谨慎性预测的，其中产量均低于公司近年平均销售量，单价按照谨慎性原则均低于目前的实际市价。原则均低于目前的实际市价。 预计到2012年（10年预测期），平均销售收入为17046万元年 合资公司的主营产品需缴纳增值税、城市维护建设税和教育费附加。增值税税率为17，城市维护建设税和教育费附加分别为增值税的7和3。根据国家出口退税的有关政策，本项目的产品分别享有13、15、17的出口退税率政策，出口退税不予退税的税额（4, 2），按规定计入当期产品成本。
13、合资公司设立在南昌市经济技术开发区内，享受当地税收优惠政策，所得税税率为15%。经计算，截止到2012年的年平均利润总额为736万元年，所得税为110万元年，税后利润为626万元年。以税后利润为基数，分别提取10和5的盈余公积金和公益金，余额为未分配利润532万元年。 vv 财务效益分析财务效益分析 静态投资利润率：14.49% 静态投资回收期：6.08 年 动态投资回收期（贴现率8）8.55年 项目10年期内含报酬率IRR10.98% I=6% NPV=6411-5080=1331 I=8% NPV=5799-5080=719投资项目的技术经济分析投资项目的技术经济分析v 盈亏平衡分析 依据
14、工厂现有生产能力，以生产能力利用率表示的盈亏平衡点依据工厂现有生产能力，以生产能力利用率表示的盈亏平衡点钨粉1400吨/年：盈亏平衡点为60.85%仲钨酸铵（APT）4680吨/年：盈亏平衡点为16.6%， 项目生产负荷只要分别达到设计生产能力的项目生产负荷只要分别达到设计生产能力的60.85%60.85%和和16.6%16.6%，就能维持，就能维持不赔不赚，说明项目有较强的抗风险能力。不赔不赚，说明项目有较强的抗风险能力。 敏感性分析 在预期投资报酬率为6时，按照销售收入、生产成本、预期报酬率、原始投资额分别向不利方向以5的幅度变动，对净现值的影响进行投资决策的敏感性分析。截至2012年10
15、年期净现值： 1331万元 销售收入销售收入下降5，NPV=4852，NPV下降幅度472； 生产成本生产成本上升5，NPV=3897，NPV下降幅度397； 原始投资原始投资上升5，NPV= 1077，NPV下降幅度18； 预期收益率预期收益率上升5，NPV=47，NPV下降幅度104投资项目的技术经济分析投资项目的技术经济分析风险与对策风险与对策vv 市场风险市场风险vv 原料供应风险原料供应风险vv 税务风险税务风险钨的初级产品具有价格波动幅度钨的初级产品具有价格波动幅度大、波动频繁的特点。在生产经大、波动频繁的特点。在生产经营过程中，稍有不慎，就可能出营过程中，稍有不慎，就可能出现亏损
16、的局面现亏损的局面对策对策对策对策对策对策 调整销售产品结构；调整销售产品结构； 向科技含量高、附加值大的产品发展向科技含量高、附加值大的产品发展 采用成本倒轧法，以最低的生产成本采用成本倒轧法，以最低的生产成本达到市场的需求达到市场的需求国际钨市场价格的波动势必引起钨国际钨市场价格的波动势必引起钨原料价格的波动原料价格的波动 主、辅渠道并举，平抑整个原料主、辅渠道并举，平抑整个原料价格波动的幅度价格波动的幅度 适当消化白钨矿适当消化白钨矿 利用江西钨资源的优势，选择合利用江西钨资源的优势，选择合理的运输方式，降低采购成本理的运输方式，降低采购成本国家最新出口退税政策规定：国家最新出口退税政策
17、规定： 6 6个月内个月内 一年内一年内 选择信誉好的客户长期合作选择信誉好的客户长期合作 合理安排产品出关时间，及时回合理安排产品出关时间，及时回收各种出口单证，避免出现出口转收各种出口单证，避免出现出口转内销的情况内销的情况合资公司今后的发展设想合资公司今后的发展设想vv 目前存在的问题目前存在的问题 生产技术和引进设备已逐渐老化，原有的技术优势逐渐削弱生产技术和引进设备已逐渐老化，原有的技术优势逐渐削弱 近年来国际钨行业生产技术，特别是粉末技术的迅速发展，使硬近年来国际钨行业生产技术，特别是粉末技术的迅速发展，使硬质合金产品质量得到大幅度提高，该厂硬质合金产品的品种、质质合金产品质量得到
18、大幅度提高，该厂硬质合金产品的品种、质量和档次与目前的国际水平相比，已呈落后态势量和档次与目前的国际水平相比，已呈落后态势 在生产技术上如果仅仅维持现状，将导致合资公司在高端产品方在生产技术上如果仅仅维持现状，将导致合资公司在高端产品方面的技术优势进一步丧失，利润的来源集中于低附加值的常规产面的技术优势进一步丧失，利润的来源集中于低附加值的常规产品，对于企业的长远发展十分不利。品，对于企业的长远发展十分不利。vv 发展设想发展设想合资公司今后的发展设想合资公司今后的发展设想vv 从南昌硬质合金厂的生产现状看，其主打从南昌硬质合金厂的生产现状看，其主打产品钨粉、碳化钨粉及混合料，硬质合金产品钨粉
19、、碳化钨粉及混合料，硬质合金异型材和微型钻，异型材和微型钻，技术含量较高，技术含量较高，为当前为当前世界钨行业大力发展的重点产品，具有巨世界钨行业大力发展的重点产品，具有巨大的发展空间和广阔的市场前景。大的发展空间和广阔的市场前景。合资公司今后的发展设想合资公司今后的发展设想应根据应根据行业和市场的发展方向，行业和市场的发展方向，有选择有选择地对合资公司进行以下技术改造地对合资公司进行以下技术改造钨粉、碳化钨粉、钴粉及混合料：钨粉、碳化钨粉、钴粉及混合料：钨粉500吨年，碳化钨粉1300吨年，钴粉18吨年，混合料404吨年。项目总投资为5785万元，固定资产投资为4930万元。年平均销售收入1
20、5298.58万元、利润总额1791.09万元、净利润1522.43万元。硬质合金异型材生产线：硬质合金异型材生产线：硬质合金棒、管、带材400吨年。项目总投资为5320万元，固定资产投资4900万元。年平均销售收入为6607.01万元，利润总额1558.47万元，所得税233.77万元，净利润1324.7万元。硬质合金微型钻生产线：硬质合金微型钻生产线：由原来的年产300万支增加到年产1200万支。项目投资总额6998万元，固定资产投资4711万元。年平均销售收入为5148万元，利润总额为1915.17万元，净利润为1627.89万元。（以上技术改造项目在准备实施时，将单独出具可行性研究报告
21、（以上技术改造项目在准备实施时，将单独出具可行性研究报告）合资公司组织机构合资公司组织机构结结 论论vv 把钨深加工产品作为发展目标，把钨资源优势转变为产品优势、把钨深加工产品作为发展目标，把钨资源优势转变为产品优势、经济优势。通过资产重组，巩固和发展优势产品，以品种质量、经济优势。通过资产重组，巩固和发展优势产品，以品种质量、效益为中心，加大科技投入，发展新材料和深加工制成品，逐步效益为中心，加大科技投入，发展新材料和深加工制成品，逐步形成总量基本平衡，布局比较合理、科技长足进步、产品上档升形成总量基本平衡，布局比较合理、科技长足进步、产品上档升级、规模效益明显的新格局级、规模效益明显的新格
22、局vv 本项目符合国家产业政策和行业发展趋势，符合五矿有色的钨系本项目符合国家产业政策和行业发展趋势，符合五矿有色的钨系列商品的战略定位和发展方向，具有较高的投资收益和成长性。列商品的战略定位和发展方向，具有较高的投资收益和成长性。通过收购，与有色优势互补，增加了五矿有色钨业务在市场的竞通过收购，与有色优势互补，增加了五矿有色钨业务在市场的竞争能力，争能力，进一步优化产品结构，大力发展适销对路的深加工产品进一步优化产品结构，大力发展适销对路的深加工产品，构筑完整的产品链。更加有效地拓展国内外市场，使公司获得，构筑完整的产品链。更加有效地拓展国内外市场，使公司获得更大的经济效益。更大的经济效益。
23、谢谢 谢谢 ！9、静夜四无，荒居旧 。三月-21三月-21Tuesday, March 23, 202110、雨中黄叶，灯下白人。00:39:0100:39:0100:393/23/2021 12:39:01 AM11、以我独沈久，愧君相 。三月-2100:39:0100:39Mar-2123-Mar-2112、故人江海，几度隔山川。00:39:0100:39:0100:39Tuesday, March 23, 202113、乍翻疑梦，相悲各年。三月-21三月-2100:39:0100:39:01March 23, 202114、他生白，旧国青山。23 三月 202112:39:01 上午00
24、:39:01三月-2115、比不了得就不比，得不到的就不要。三月 2112:39 上午三月-2100:39March 23, 202116、行出成果，工作出富。2021/3/23 0:39:0100:39:0123 March 202117、做前，能 四周；做，你只能或者最好沿着以脚起点的射向前。12:39:01 上午12:39 上午00:39:01三月-219、没有失，只有 停止成功！。三月-21三月-21Tuesday, March 23, 202110、很多事情努力了未必有果，但是不努力却什么改也没有。00:39:0100:39:0100:393/23/2021 12:39:01 AM1
25、1、成功就是日复一日那一点点小小努力的累。三月-2100:39:0100:39Mar-2123-Mar-2112、世成事，不求其 ，留一份不足，可得无限完美。00:39:0100:39:0100:39Tuesday, March 23, 202113、不知香寺，数里入云峰。三月-21三月-2100:39:0100:39:01March 23, 202114、意志强的人能把世界放在手中像泥一任意揉捏。23 三月 202112:39:01 上午00:39:01三月-2115、楚塞三湘接， 九派通。三月 2112:39 上午三月-2100:39March 23, 202116、少年十五二十，步行得胡
26、 。2021/3/23 0:39:0100:39:0123 March 202117、空山新雨后，天气晚来秋。12:39:01 上午12:39 上午00:39:01三月-219、柳散和，青山澹吾。三月-21三月-21Tuesday, March 23, 202110、 一切好如同和去最杰出的人 。00:39:0100:39:0100:393/23/2021 12:39:01 AM11、越是没有本的就越加自命不凡。三月-2100:39:0100:39Mar-2123-Mar-2112、越是无能的人，越喜挑剔人的儿。00:39:0100:39:0100:39Tuesday, March 23, 2
27、02113、知人者智，自知者明。人者有力，自者强。三月-21三月-2100:39:0100:39:01March 23, 202114、意志强的人能把世界放在手中像泥一任意揉捏。23 三月 202112:39:01 上午00:39:01三月-2115、最具挑性的挑莫于提升自我。三月 2112:39 上午三月-2100:39March 23, 202116、余生活要有意，不要越。2021/3/23 0:39:0100:39:0123 March 202117、一个人即使已登上峰，也仍要自强不息。12:39:01 上午12:39 上午00:39:01三月-21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感谢您的下载观看家告
