1、证券投资概述核心内容u一种辨证思维：投资与投机-链接u二个基本技能：选股与择时u三种学术流派：基本分析学派、技术分析学派和随机行走学派（芝加哥大学金融教授尤金法玛，股票市场的随机漫步的作者 ）案例：中国本土基本分析与技术分析学派创始人：杨怀定与任文兴-链接（VCD）u机构投资者和企业家的四种商业模式：价值发现、价值回归、价值创造和IPO盈利模式。u五个基本研究内容：证券关键性应用问题、证券市场、证券发行、证券交易、在证券分析基础上的投资方案设计投资与投机u“投资”与“投机”（Speculation）的区别在于：投资是指注重分析上市公司基本面和基于价值估值的一种投资模式；彻底的投资者无须关心二级
2、市场上的股票价格涨跌。而投机则注重二级市场上股票价格走势，即基于价格涨跌的一种投资模式，彻底的投机者只预测股价的涨跌而少关心企业的真正价值。“整个华尔街的灵魂就是关于时点的经济学。关于“投资与投机”的一点说明u投机与投资是客观存在的两种投资策略和方式，因为各人的偏好和特长不同，有的人适合做投资，有的人适合做投机。投资与投机之间没有任何伦理道德上的含义及对错高下之分，投机没有任何贬义。没有投资理念安全；没有投机的理念不赚钱！u德国股神科斯托兰尼更是明言: 有钱的人，可以投机； 钱少的人，不可以投机； 根本没钱的人，必须投机。选股与择时u巴菲特：“买入并长期持有” ，一只股票如果不能持有10年，将
3、不会持有10天！u湘财证券首席经济学家金岩石这位 “索罗斯的中国门徒”，被业内誉为“用中文讲清楚美国资本市场第一人”的经济学家直言： “整个华尔街的灵魂就是关于时点的经济学。”“当国内乐此不疲地假定一些长期投资价值的时候，这种理念本身恰恰是一种误导，因为长期投资价值本身并不存在固定的载体。如果你长期持有某只股票，你就会发现，绝大多数人都会赔钱。”u现在，中国已有相当数量的股票值得长期投资！（汪，2005年10月） 2005-02-21-中集B股K线图u2 2005-02-21-中集B压缩K线图美元月指数K线图(2005/9)欧元/美元日K线图(2005/9)欧元K线图(2005/9)美元/日元K线图(2005/9)黄金月K线图(2005/9)大豆期货分时图大豆期货日K线图案例：杨怀定与任文兴投身资本市场及其商业模式u杨怀定进入中国资本市场并赚得第一桶金商业模式是什么？ 套利！什么是套利？如何套利？ 如何计算固定收益证券的投资价值？u杨怀定进行股票投资的动机是什么？赚得第二桶金靠的是投资还是投机？u杨怀定是如何防范风险？请构建投资中的风险管理思路？u任文兴进入股票市场的商业模式是什么？他对我们有何启示？
