1、一、2015年整体业绩（1）2015年报业绩预告汇总，2%的公司业绩亏损，22%的公司业绩下降，76%的公司实现业绩增长。从这个结果看，通信行业整体业绩保持平稳增长，原因来自2个方面，一方面是三大运营商在15年的4G投入保持稳定增长，特别是网络优化，光纤光缆子领域投入较高，使得公司主业增长较好，另一方面，考虑到运营商未来的投入下滑是必然趋势，主业天花板可见，很多公司开启转型模式，纷纷外延，增厚了公司业绩。（2）业绩预告对比，2014年业绩预告汇总，业绩亏损的公司数量占6%，同比下降占28%、同比增长占66%。15年业绩会略好于14年。二、业绩与预期比较（1）业绩预告与市场一致预期相比，26%的
2、公司业绩超预期。但超预期幅度不大。业绩低于预期的上市公司数量占比66%、符合预期占比8%。从业绩预告的情况看，我们应该提防2-4月份的年报期，（2）无线系统设备及配套国内龙头厂商华为，中兴通讯抢占市场份额，业绩表现较好。中兴一方面会受益于竞争对手其短期整合阵痛，争夺它们传统的优势市场，另一方面国内的工程师成本低于国外厂商，持续受益工程师红利。诺西、阿朗的合并难以改变既有竞争格局：光通信2015年由于受到4G建设以及固网宽带投入的增长，光纤光缆需求量出现了复苏，产能利用率上升，国内需求量有15%以上的增速。网络优化网络优化企业营收仅占通信设备板块的3%，虽然稳定增长，但空间有限，网优企业纷纷转型，寻求新增长点。专网通信子行业15年相关部门再次明确了专网（PDT等）市场的推进决心，部分城市专网订单落地，对行业产生了一定影响，但贡献相对有限。（3）从光保基金持仓看，网宿科技和中兴通讯超预期，大唐电信低于预期。 三、通信行业股票推荐
