1、.8 图 5：中国谷物产量与库存消费比（ 10 万吨， %） .8 图 6：中国油料产量、净进口量、进口依存度（万吨， %） .9 图 7： 2007/08 年度中国植物油脂需求结构 .9 图 8：中国禽畜业供求平衡图（千吨） .9 图 9：中国禽畜业净进口金额 （百万美元） .9 图 10：中国城镇居民收入与农村居民收入（元 /年） .10 图 11：劳动力转移与城市化工业化 .10 图 12：中国农资产品生产资料价格指数 .10 图 13：近几年中国小麦价格（元 /吨） .10 图 14：中国城市化率（ %） .11 图 15：中国土地价格指数 .11 全球视野 本土智 慧 Page 4
2、请务必参阅正文之后的免责条款部分 图 16： 2007 年河南省种植净收益比较（元 /亩） .11 图 17：中国各类谷物播种面积占总农作物比例（ %） .11 图 18：未来中国谷物净需求与全球谷物净盈余 （千吨） .13 图 19：未来中国肉类净需求与全球肉类净盈余 （千吨） .13 图 20：未来中国油脂净需求与全球油脂净盈余 （千吨） .13 图 21：中国粮食需求增速 （ %） .13 图 22：国内外农产品价差（元 /吨，汇率： 7） .14 图 23：中国部分农业制品月度出口金额（万美元） .14 图 24：占中国 60%压榨能力的大型企业日压榨量的比较 .15 图 25：美国谷
3、物贸易份额全球占比 （ %） .16 图 26：美国三大农作物出口量全球占比（ %） .16 图 27： BUNGE 和 CARGILL 在全球体系完整、规模庞大的粮油网络 .16 图 28：一个美国农民面临的选择 .17 图 29：近 5 年 ADM BUNGE 股票涨幅（定比） .17 图 30：近 5 年 ADM BUNGE 普通股每股收益（美元） .17 图 31：美国农业行业的政治献金（百万美元） .18 图 32：中国农业产业链中大型国营企业业务范围 .20 图 33：各国水资源人均占有量、总量（ M2/人，亿 M2） .21 图 34：各国耕地面积比较（亩 /人） .21 图 3
4、5 近两年中国黑龙江大豆种植成本比较 .23 图 36：中国钾肥价格走势 .23 图 37： CPI 指数增速与食品类 CPI 指数增速 .23 图 38：中国农林牧渔固定资产投资完成额（亿元） .24 图 39：中国农业机械总动力（万千瓦） .24 图 40：中国化肥供求平衡表（万吨） .25 图 41：全球动物保健品市场规模（亿美元） .25 表 1：国家统计局农业普查部分调整数据 （单位：万吨） .8 表 2：近 5 年国家关于农业政策的 “一号文件 ” .22 全球视野 本土智 慧 Page 5 请务必参阅正文之后的免责条款部分 引言 如果你控制了石油，你就控制了所有国家； 如果你控制
5、了粮食，你就控制了所有的人； 亨利 基辛格 随着国际基础食品价格飞速飙升、全球粮食库存消费比例不断恶化、发达国家粮食工业化加速、饥饿人口不断增加 ，因粮食引发的国家安全政治事件不断爆发，近两年农业问题是全世界各社会政治团体关注的问题，从总体看，全球的粮食已经明显“不安全”。那么，中国的现状如何呢？ 本文着眼于讨论中国的粮食是否“安全”。中国的粮食安全问题是横跨2007/08 年度的，备受社会各界关注的民生问题。当前市场热烈讨论的焦点主要在于中国的“粮食生产”是否安全，我们的观点是：粮食生产安全虽是“焦点”，但决不是“重点”！从我国的粮食生产现状、未来的人口增速、拉马德雷气候循环理论三个角度分析
6、，未来中国成为粮食净进口国是必然的趋势。因此，中国未来的粮食安全应放在一个全球粮食贸易体系中进行思考。 在全球贸易流通日益深入的今天，保障粮食安全已经不仅仅是一个民生问题，而是应该上升到保障国家安全的高度来思考。根据正发生在中国的事实和已经发生在其他国家的教训来看，“世界粮仓梦”并不是通过简单的自由贸易就能实现的。历史证明，以美国为主导的国际粮食寡头擅长利用产业化的优势，将粮食与政治结合起来，利用农业进行一场“没有硝烟的侵略战争”，以维持强国霸权。而刚刚破裂的“多哈”贸易会谈也证明了这一点。当前，中国农业产业仍然较为薄弱，难有抵御之力，而中国政府虽然连续 5 年将建设的重心放于“三农”问题之上
7、，却似乎并没有找到农业安全问题的核心，中国农业并不安全。 从 08 年的通胀水平和当前的国际粮食贸易局势来看，09 年一季度粮食价格再次抬头的可能性很大。因而明年一季度食品 CPI 可能再次上涨。当然，成本价格的上涨将使传导能力较强的食品饮料行业收益。从中长期趋势来看，农业产业的发展都将是未来中国政府投入注意力和财力的重心。 因此， 我们长期看好农资、农具、动物疫苗等相关子行业，而最有可能出现爆发性增长的超级黑马非“资源禀赋型”的上市公司莫属。 全球视野 本土智 慧 Page 6 请务必参阅正文之后的免责条款部分 一、定义“粮食安全” 1.1 什么是“粮食”？ 过去我们习惯将谷物称为“粮食”，
8、但按照 FAO 的标准来看，“粮食”共包含 9 大类 100 多种作物。在本文中，我们将“粮食”的概念略为简化，分为三类：大宗谷物（稻米、小麦、玉米、大豆）、肉类（猪肉、鸡肉、牛肉为主）、食用油脂。这三者能够基本搭建起一个简单的均衡饮食结构，这三类食品也占中国粮食消费结构中的绝对比例。 1.2“粮食安全”的界定标准 对于什么是 “粮食安全 ”， 1974 年联合国粮农组织 (FAO)于在世界粮食大会上有一个全球公认的定义，这就是： “保证任何人在任何地方都能得到为了生存和健康所需要的足够食品 ”。 此后，尽管该概念有所衍化，但其基本内涵仍然围绕“保证全世界的人都有权利得到最起码的营养”这一主题
9、。 这一定义涵盖两层意思：有足够多的粮食，每个人都有权力获得这些粮食。也就是说，只有这两点均能得到满足，才是真正的“安全”。 针对这一定义，本文将从粮食生产能力和粮食分配能力两方面来解析中国的“粮食安全”问题。 绝对粮食数量，即粮食生产能力，是当前社会舆论衡量粮食是否“安全”最常用的标准，他有一系列的指标可以量化衡量，包括：粮食自给率，粮食人均占有量、耕地面积等。 而衡量“是否每个人都有能够得到粮食”这一点上，则远为复杂。涉及异国的流通体制、 贸易体系、 政治经济政策等多个方面。 从目前全球的农业环境上看，当前“粮食安全”的焦点也正在于此，发展中国家连饭都吃不上，发达国家用粮食喂“汽车”，绝对
10、数量的充裕和相对分配的不均衡是粮食不安全的根本原因。 二、粮食生产“安全” ：焦点但非重点 2.1 粮食生产的“安全”标准 针对粮食的生产安全，大致有以下几个可量化的衡量标准： （ 1）不低于 95的粮食自给率。 （ 2）基本农田耕地面积不低于 18 亿亩。 （ 3）粮食人均占有量不低于 400 公斤。 （ 4）不低于 18的库存消费比率。 上述 4 个指标是衡量粮食生产安全的静态指标，如果放在一个较长的时间周期来看，还应建立动态指标来衡量人口结构变动、消费结构变动等因素对于粮食安全生产带来的影响。 全球视野 本土智 慧 Page 7 请务必参阅正文之后的免责条款部分 2.2 粮食“生产安全”
11、的静态指标 2.2.1 中国粮食自给率中短期安全 粮食自给率是考察一个国家粮食安全最基础的指标。 根据国务院和中国农业部公布的官方数据来看，近 10 年来我国的粮食自给率长期稳定在 95%以上，基本实现了粮食产需的平衡。在我们对中国谷物产量和进出口量的历史数据测算后，基本认同这一说法。 图 1：中国谷物自给率（ %） 90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%100%1990/1991 1993/1994 1996/1997 1999/2000 2002/2003 2005/2006 2008/2009不包含大豆 包含大豆图片来源： USDA，国信证券经济研究所 要强调的是上
12、述数据其实只是特指“谷物自给率”。较高的谷物自给率主要得益于我国近几年连年丰收，国家收储政策优惠。但是，谷物自给率不能等同于粮食自给率，如果将豆类包括进去，这一指标将明显下降。 2008 年 7 月 13 日，国务院审议并原则通过了国家粮食安全中长期规划纲要，强调要使我国粮食自给率长期稳定在 95%以上。从长远来看，受制于技术和土地的因素，中国粮食的生产增速难以和更快的需求增速相匹配，要达到这一目标的难度不小。 2.2.2 农田耕地面积和人均占有量踩线 图 2：中国耕地面积 /粮食作物播种面积 （万亩） 图 3：人均粮食 /农作物播种面积占有量（公斤、亩 /人） 14.015.016.017.
13、018.019.020.021.022.01998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007耕地面积 粮食作物播种面积耕地面积日趋迫近18亿亩的警戒线1.701.751.801.851.901.952.001991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007250300350400450500人均占有农作物面积 人均占有粮食量（右坐标）资料来源： WIND，国土资源局，国信证券经济研究所 资料来源： USDA，国信证券经济研究所 全球视野 本土智 慧 Page 8 请务必参阅正文之后的免责条款部分 国家粮食安全
14、中长期规划纲要中指出国家下一步的任务要争取保护耕地，全国耕地保有量不低于 18 亿亩，基本农田不低于 15.6 亿亩。虽然目前我国的耕地面积确实维持在 18 亿亩之上， 但是逐年下滑， 目前已日渐逼近 “ 18 亿亩”的红色警戒线，后期如果不能解决荒耕问题，这一数据将继续下滑，挑战国家耕地安全底线。 从人均粮食占有量这一数据来看，目前我国人均粮食占有量离 400 公斤 /人还有一定的距离，仅维持在紧平衡的水平。虽然近两年我国谷物库存充裕，但人均水平仍然不能保证完全安全，后期粮食生产若不能维持高增长，人均粮食占有量将继续滑向危险边界。 2.2.3 库存消费比结构不均衡：谷物安全、肉类和食用油脂亮
15、红灯 谷物： 5 月末， 国家统计局根据最新的农业普查数据， 大幅度调整了 2006 年和 2007 年的主要农产品和禽畜产品产量。 从已经获得的普查数据看：粮食作物中， 2006 年玉米产量由此前的 14548 万吨上调到 15160 万吨， 2007 年产量为 15183 万吨。 2006 年小麦产量由此前的 10447 万吨上调到 10847 万吨， 2007 年产量为 10986 万吨。稻谷产量下调， 2006 年产量由此前的 18257 万吨，下调为 18172 万吨； 油料作物中大豆和油菜籽产量下调。 2006 年油料作物产量由此前的 3059 万吨，下调为 2640 万吨， 20
16、07 年产量为 2549 万吨；禽畜产品中，猪、牛、羊、肉禽和蛋禽等品种的产量、存栏和出栏数量全部被下调，奶类产量和各类羊毛产量维持不变。 表 1：国家统计局农业普查部分调整数据（单位：万吨） 原 2006 年产量 调整后 2006 年产量 确认后 2007 年产量 小麦 10447 10847 10986玉米 14548 15160 15183稻谷 18257 18172 N/A油料作物 3059 2640 2549资料来源：国信证券经济研究所 这些数据的调整基本符合近两年来我国粮食市场供应的特点：谷物丰盈、粮油肉类等副产品从紧。 图 4：中国三大谷物产量走势 （千吨） 图 5：中国谷物产量
17、与库存消费比（ 10 万吨， %） 40,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,000200,0001990/1991 1993/1994 1996/1997 1999/2000 2002/2003 2005/2006 2008/2009玉米 大米 小麦预测0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%1990/1991 1993/1994 1996/1997 1999/2000 2002/2003 2005/2006 2008/20091500200025003000350040004500500055006000谷
18、物产量（右坐标） 库存消费比远高于国际17-18%的警戒线，但近10年粮食库存快速下降。资料来源： USDA，国家统计局，国信证券经济研究所 资料来源： USDA，国信证券经济研究所 全球视野 本土智 慧 Page 9 请务必参阅正文之后的免责条款部分 目前我国谷物的库存消费比例长期维持 30%之上，明显高于国际 1718%的安全警戒线，安全保障系数较高。三大大宗谷物（玉米、大米、小麦）的产量稳中有升，连续 6 年丰产。 2008 年的秋粮长势良好，再次丰收已成定局。 油脂： 受到天气、比价、种植面积等多种因素的限制，近几年，中国油料作物的产量增长遭遇瓶颈，一直依靠进口的增加弥补供需缺口，油料作物的进口依存度逐年上升，目前已超过 50%。进口主要来源美国的豆油、东亚的棕榈油、加拿大的油菜籽。因此中国油料作物价格受到国际油料价格影响很大，国家调控难度最大。 图 6：中国油料产量、净进口量、进口依存度（万吨， %） 图 7： 2007/08 年度中国植物油脂需求结构 0%10%20%30%40%50%60%70%80%1990/1991 199
