1、椀瀀栀琀洀氀鄀塷/Ig前台访问/p-50840.html220.181.125.18602眵愀瀀栀琀洀氀/I_前台访问/p-65373.html35.192.84.702燪焀謀挀栀琀洀氀怀栀/Ki前台访问/d-150760.html220.181.108.18102僒脀鬀猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀/Ga前台访问/p-5927.html203.208.60.5102开搀栀琀洀氀鑷/Ia前台访问/p-16513.html54.36.149.1502&攀搀栀琀洀氀/前台访问/search.html?p=0&q=%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E7%AE%A1%E7%90%8654.36.1
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4、氀舀灷/Ig前台访问/p-77109.html101.200.208.23302眵最瀀栀琀洀氀灷/Ig前台访问/p-81178.html101.200.218.16402眵跐銤最瀀栀琀洀氀灷/Ig前台访问/p-77117.html101.200.159.22502眵最瀀栀琀洀氀灷/Ig前台访问/p-77114.html101.200.218.16902眵攀瀀栀琀洀氀舀鱷/Ig前台访问/p-81182.html101.200.218.13602眵最瀀栀琀洀氀舀/Kg前台访问/d-185576.html123.125.71.11402割猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瘀琀氀椀猀琀愀洀瀀搀愀洀瀀瀀愀洀瀀栀漀琀攀
5、礀眀漀爀搀愀洀瀀昀椀氀頀/Ke前台访问/d-185578.html123.125.71.2602鷎椀搀栀琀洀氀怀酀/Kg前台访问/p-181099.html123.151.190.6102眵鐹最瀀栀琀洀氀怀/Ke前台访问/d-185577.html123.125.71.8102眵镙最瀀栀琀洀氀屷/Kg前台访问/p-135410.html220.181.108.8602眵最瀀栀琀洀氀娍/Ke前台访问/p-135412.html123.125.71.8602眵淐椀瀀栀琀洀氀/Ke前台访问/p-152811.html203.208.60.4702攀瀀栀琀洀氀孭/Ke前台访问/p-175321.htm
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7、眒蟹挀瀀栀琀洀氀氰鐀/Kg前台访问/p-135403.html220.181.108.7702訒攀搀栀琀洀氀渀/Kg前台访问/p-159291.html220.181.108.8002空攀瀀栀琀洀氀籷褭/Kg前台访问/p-135413.html123.125.71.10702銔鬩最搀栀琀洀氀/Ki前台访问/p-132000.html220.181.108.16902攀搀栀琀洀氀怀/Ke前台访问/p-141953.html123.125.71.2502眵椀瀀栀琀洀氀/Kg前台访问/p-178468.html220.181.108.8202愀瀀栀琀洀氀怀穠铐/Ke前台访问/d-141970.htm
8、l123.125.71.4302眵椀瀀栀琀洀氀/Ig前台访问/p-34911.html220.181.125.18602眵喤愀瀀栀琀洀氀怀穠/Ke前台访问/d-141970.html123.125.71.2002弄椀搀栀琀洀氀屷/Ki前台访问/p-178037.html220.181.108.11902眵抈挀瀀栀琀洀氀/Kg前台访问/d-185576.html220.181.108.7802昌椀瀀栀琀洀氀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%80%E6%A0%B746.4.60.24902眵毨跐最瀀栀琀洀氀氀焀袱/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B
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10、tml220.181.108.15502眵貸錀猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀畍/Kg前台访问/p-184412.html122.243.59.13102跤攀搀栀琀洀氀詭/Kg前台访问/p-185589.html220.181.108.8802輐最瀀栀琀洀氀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%80%E8%B7%AF46.4.60.24902鏀唲脀需猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀/Ki前台访问/p-185591.html220.181.108.15202眵阘椀瀀栀琀洀氀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%87%E4%BA%BF46.4.60.24
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12、攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀儀棭/Ke前台访问/p-185428.html123.125.71.3902凲猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀匀/Ki前台访问/p-185601.html220.181.108.15002眵椀瀀栀琀洀氀唀尀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%89%E9%AB%9846.4.60.24902凲椀瀀栀琀洀氀圀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%8A%E5%A5%BD46.4.60.24902眵椀瀀栀琀洀氀夀舀摷/Ke前台访问/p-185592.html123.125.71.1402眵脀需猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀闸椀
13、瀀栀琀洀氀尀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%8A%E6%B5%B7%E5%B8%8246.4.60.24902眵攀瀀栀琀洀氀帀汷桍/Ki前台访问/p-185596.html220.181.108.10602倒脀需猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀怀舀顷/Gc前台访问/d-3523.html220.181.51.12302眵椀瀀栀琀洀氀戀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%8A%E7%AF%8746.4.60.24902眵攀瀀栀琀洀氀搀琀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%8A%E9%AB%98%E4%BA%8C46.
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15、愀洀瀀焀瀀塷櫭/Ke前台访问/p-185604.html123.125.71.9202眵攀瀀栀琀洀氀爀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%8D%E4%BC%9A46.4.60.24902眵攀瀀栀琀洀氀琀/Ig前台访问/p-88275.html220.181.125.18602脀需猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀瘀豷娭/Ki前台访问/p-185607.html220.181.108.15102匒脀需猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀砀桷煍/Kg前台访问/p-184455.html61.151.249.20802猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀稀鑷/Ie前台访问/p-51709.
16、html220.181.108.9902眵椀搀栀琀洀氀簀脀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%8D%E5%90%AC46.4.60.24902眵挀瀀栀琀洀氀縀怀蛠/Ke前台访问/p-185603.html123.125.71.9202史脀需猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀耀鰀脀/Ke前台访问/p-185599.html123.125.71.1902匒脀需猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀舀砀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%8D%E6%88%90%E7%86%9F46.4.60.24902鲓椀瀀栀琀洀氀萀/前台访问/search.html?p=0
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18、/d-184691.html123.125.71.11502倒脀需猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀退/Ic前台访问/p-30725.html54.36.148.14802倒脀需猀攀愀爀挀栀栀琀洀氀瀀愀洀瀀焀鈀/Ke前台访问/p-135403.html123.125.71.8402眵淐椀瀀栀琀洀氀鐀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%93%E6%A0%8F46.4.60.24902眵最瀀栀琀洀氀阀倀/前台访问/search.html?p=0&q=%E4%B8%96%E7%95%8C46.4.60.24902珐几伀最唀猀攀爀攀渀琀攀爀栀琀洀氀頀/前台访问/search.ht
19、ml?p=0&q=%E4%B8%A4%E4%B8%AA46.4.60.24902愀挀栀琀洀氀创业 30 种死法：泡沫阶段赶潮流 忽略了凌乱美作者： 靳海涛什么是创业失败?倒闭了是失败;可能成为一个伟大的公司却陷入平庸也是失败;预期目标和现实相差很大，也是失败;想做大做强，但总是小打小闹，也是失败;一遇风雨就飘摇也是失败。这些都是广义的失败。做创投的都要研究失败。投资初创期的项目，可能是成二败八;投资成长期的项目，可能是成五败五;投资相对成熟的上市前的公司，可能是成七败三。创业者经历的失败就更多了，创业者个体的失败率非常高，所以研究失败非常重要。我从五个层面并用一些案例，来说明什么因素导致了失败
20、。第一是创业者的精神和道德层面;第二是企业发展战略层面;第三是公司治理结构层面;第四是产品技术层面;第五是商业策略与经营模式层面。一、创业者的精神和道德层面1.缺乏理想每一个成功的企业家，给我的第一感觉就是有理想。反之，我们投资失败的企业，失败的首要原因就是缺乏理想和情操，把钱放到至高无上的地位。我们原来投资的一家企业做艾滋病药研究，预期可以是个明星企业。如果这个企业还存在的话，肯定在创业板第一批上市公司阵容里。但是它倒闭了，老板也锒铛入狱了。为什么呢?在做企业过程中，他利用这个平台，想自己挣更多的钱。如果一个创业者把钱看得最重要，早晚要失败，因为他可能为了钱做一些不该做的事情。所以，做小生意
21、勤快就够，做中生意要拼智慧，如果要做大生意，必须靠德，也就是说要有理想。2.只适应顺风顺水，缺乏坚持的决心和毅力我们投了一个企业，做生物新药。在过去十年里，它没有一分钱收入。但是它坚持下来了。在美国的同类药，去年卖了 78 亿美元，而我们做的这个药，价格可以便宜一半。这个成功是个大成功，但如果没有永不言弃的精神，这个公司早干不下去了。我们投资的另一家企业，在路由器行业兴盛时做路由器，做得不是太成功，就转向网络安全。干了一段，又不行。现在转向了系统集成一个在中国可能做不大的行业。如果这位创业者坚持做路由器，我想这家公司至少不是现在这种境地。3.过于依赖以往的经验，因循守旧拒绝改变产品要升级，模式
22、要创新，管理上也要创新。任何一方面，如果依赖以往的经验，都可能导致失败。我们投资过一个资源类行业企业，条件非常好。但是它死守传统，不去开发创新的产品，也没有开拓创新的模式。金融危机前，传统的产品每年能贡献 5 千万6 千万元利润，金融危机以后只有 500 万了，处于半死不活状态。我们投资东莞的一家光电企业，以前做钢结构，后转向高科技，现在是LED 照明的亚洲老大，它的路灯已经超过 3000 公里。你创新了，做了一个新产品，不用担心过去的产品，这是环境变化带给企业的变化。4.长袖善舞，缺乏务实精神有些创业者不是扎扎实实地干，而是投机取巧。比如说靠忽悠，靠忽悠能成一时，无法成一世。讲门子、盼速成，
23、希望一件事情很快能成功。天上掉馅饼也许有一次，不会有第二次。企业缺乏务实精神，今天不失败，明天也会失败。5.为上市而上市，既害人又害己企业上市，应该是水到渠成的过程，不是靠单纯的包装。为上市巧做假账，毛利或者净利突然提升。为上市拆东墙补西墙，拆一次可以，但如果遇到环境变化，那可能拆西墙补东墙也不够。还有的企业为了上市而盲目扩张，结果不能适应市场需要，或者没有团队去经营扩张以后的资产而导致失败。二、企业发展战略层面6.不清楚长期战略创业不能只知道今天干什么，不知道明天干什么。长期发展战略处在一个混沌状态，你就没法给员工指明方向。我们投资做太阳能的晶科能源时，公司单一做拉晶，在行业内处于二三流地位
24、，很快碰上金融危机。面临金融危机，企业认真分析了行业状况，做了战略调整，由原来的拉晶扩展到电池片，再扩展到电池组件，2010 年在纽交所发行股票上市，前段时期又以很高的价格增发了一次。晶科 2010 年前三季度实现净利人民币 5.14 亿，其中第三季度实现 2.59 亿，环比增长 43.6%，同比增幅高达 1865%，这家企业已经进入了第一流的太阳能企业行列。企业步入金牛业态后，现金流非常好，就一定要考虑转型升级。如果金牛的时候不转型，不做战略调整，有朝一日可能变成瘦狗。7.战略只在浅层打转，缺乏探求深层规律的魄力和本领一些企业只是在过往经验上找出路，只在表面资源上做文章，结果导致企业都没长大
25、。一定要跳出来，通过创新方式使企业获得发展。8.不敢扩张或者无序扩张扩张是一把双刃剑。对于创业者来讲，第一，不能做小脚女人不去扩张。第二，不能偏听偏信资本运作者的主意，在不该扩张的时候去扩张。要按照自己的发展规律去做。扩张不及则忧，但扩张过度，比不及还差，就像一句成语“过犹不及”。一家位于兰州的企业的创业者认为不需要扩张，可以满足市场需要。隔几年一看，满足不了市场需求了，于是想要扩张，却突然发现，第一钱不够，第二竞争对手已经一大帮了。这就是“不及则忧”。另有一家企业，本来有合适的时机上市。但他认为规模大了以后可以卖更好的价钱，于是买了美国的一整条生产线，结果这条生产线从建立那天起就没有一分钱的
26、盈利，企业现在已经倒闭了。如果他不盲目扩张，上市有了更多钱以后，再看究竟应该采取什么方式扩张，也许已经成功了。这就是“过犹不及”。扩张应该循序渐进。我们投过一家做工业化厨房的企业，第一个厨房还没有运行，就去扩张做第二个厨房。第一个厨房的运营是非常必要的，在运营中找到好和不好的地方，再根据运行的实际情况建第二个厨房。结果还没能把第二个厨房扩张起来，资金链就断裂了。我们现在投了一个做连锁餐饮的项目，创业者要来深圳收购 15 个网点。我对他说，千万不要一下子收购 15 个，极限不能超过 3 个。结果他试了 3 个点，深圳 2 个，东莞 1 个，都失败了，因为产品不适合这个地方经销。所以，创业如果不知
27、道行不行，要先试，再循序渐进地推进。9.资本运作战略出问题很多企业家缺乏资本运作的判断能力，偏听偏信财务顾问。但如果企业制定了资本运作的规划，企业家一定要自己首先搞明白，完全明白是不大容易的。要持续积累，这是非常重要的。大体了解后，还要做到兼听则明。只听一家财务顾问给出的意见也许会违背企业利益最大化。因为财务顾问是有特长的。比如说我的特长是做美国上市，我如果给你推荐别的地方，我的饭碗就没有了。10.财务杠杆的战略不当不利用财务杠杆，没有合理的负债，那你就不是一个很好的企业家。但如果负债过高，流动性风险就增高，正常情况下高负债还能撑得住，一遇到经济环境变化，特别是金融危机，就撑不住了。企业相互乱担保害人害己，而且丧失了被营救的条件。我们投资过一家细分行业老大的企业，一味搞扩张，钱不够就借款。借款得找人担保，就跟另外一家企业搞互保，结果扩张本身失败了。原本还有挽救的机会，但跟他互保的对象也失败了，没有办法救。所以，相互乱担保是害人害己的办法，千万不要为降低财务成本而搞互保。三、公司治理结构层面11.实施家族式管理，缺乏辅助决策体系的监督很多创业企业是家族企业，不少还是夫妻店。我的观点是，如果一个企业想成功，必须关掉夫妻店。家族企业想成功，必须适度地进行决策阳光化。家族企业会产生什么问题呢?第一是员工缺乏责任感。第二是碰到困难的时候，员工很难跟你同舟共济。第三是无
