1、询价,上网定价方式。 发行价格 13.73 元，发行市盈率 24.98，行业市盈率 40.1，新股发行数量 1821.12 万股， 实际原股东转让数量0万股， 预计募资44783.43万元， 实际募资合计25003.98 万元。新股发行数量中，战略配售 273.06 万股，网上发行数量 619.25 万股，网下 发行数量 928.81 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 4117.72，网下 初步询价对应的超额认购倍数 4948.49，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效 申购认购倍数 5595.53。 双乐股份(301036.SZ)在创业板上市，采取网下询价,上网定价方
2、式。发行价格 23.38 元，发行市盈率 15.36，行业市盈率 38.82，新股发行数量 2500 万股，实际 原股东转让数量 0 万股，预计募资 71802.03 万元，实际募资合计 58450 万元。新 股发行数量中， 战略配售 0 万股， 网上发行数量 1212.5 万股， 网下发行数量 1287.5 万股。网上中签率 0.01%， 网上发行超额认购倍数 6903.11，网下初步询价对应的超 额认购倍数 4476.11，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购倍数 5306.09。 保立佳(301037.SZ)在创业板上市，采取网下询价,上网定价方式。发行价格 14.82 元
3、，发行市盈率 15.33，行业市盈率 38.82，新股发行数量 2252.5 万股，实际 原股东转让数量 0 万股，预计募资 49976.26 万元，实际募资合计 33382.05 万元。 新股发行数量中，战略配售 0 万股，网上发行数量 1092.45 万股，网下发行数量 1160.05 万股。网上中签率 0.01%，网上发行超额认购倍数 6785.72，网下初步询价 对应的超额认购倍数 4641.27，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购 倍数 5529.67。 深水规院(301038.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。 发行价格 6.68 元，发行市
4、盈率 9.7，行业市盈率 33.92，新股发行数量 3300 万股， 实际原股东转让数量 0 万股， 预计募资 49649.28 万元， 实际募资合计 22044 万元。 新股发行数量中，战略配售 330 万股，网上发行数量 1435.5 万股，网下发行数量 1534.5 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 6329.35，网下初步询价 对应的超额认购倍数 3829.32，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 14 / 29 证券研究报告 倍数 5004.07。 正元地信(6
5、88509.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。 发行价格 1.97 元，发行市盈率 27.86，行业市盈率 33.9，新股发行数量 17000 万 股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 64521.73 万元，实际募资合计 33490 万元。新股发行数量中，战略配售 850 万股，网上发行数量 4845 万股，网下发行数 量 11305 万股。网上中签率 0.04%，网上发行超额认购倍数 2658.77，网下初步询 价对应的超额认购倍数 4699.27，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认 购倍数 5059.12。 天微电子(688511.SH)在科创
6、板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。 发行价格 28.09 元，发行市盈率 20.59，行业市盈率 46.32，新股发行数量 2000 万 股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 57341.93 万元，实际募资合计 56180 万元。新股发行数量中，战略配售 300 万股，网上发行数量 680 万股，网下发行数 量 1020 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 4102.9，网下初步询价 对应的超额认购倍数 5483.34，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购 倍数 5633.47。 金迪克(688670.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价
7、,上网定价方式。发 行价格 55.18 元， 发行市盈率 31.33， 行业市盈率 43.59， 新股发行数量 2200 万股， 实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 167828.39 万元，实际募资合计 121396 万 元。新股发行数量中，战略配售 308 万股，网上发行数量 756.8 万股，网下发行数 量 1135.2 万股。网上中签率 0.03%，网上发行超额认购倍数 3994.38，网下初步询 价对应的超额认购倍数 4309.7，网下申购获配比例 0.03%，网下发行有效申购认购 倍数 3376。 图表图表 27 近期新股发行数量近期新股发行数量 资料来源： Wind 资讯，华
8、安证券研究所 4 近期近期新股新股日历日历 A 股新股上市流程大致如下图所示。 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 15 / 29 证券研究报告 图表图表 28 打新流程图打新流程图 资料来源：华安证券研究所整理 截至上周五（2021 年 7 月 23 日） ，排除在新三板上市的股票，28 只待上市股 票，其中 3 只待询价，3 只正在询价，3 只已公布发行价待申购，18 只已结束申购 待上市，预计募集资金共 337.11 亿元。 图表图表 29 待上市股票状态待上市股票状态汇总汇总 资料来源： Wind 资讯，华安证券研究所 图表图表 3
9、0 待上市股票状态明细待上市股票状态明细 资料来源： Wind 资讯，华安证券研究所 过去一周共上市新股 11 只，其中主板 4 只，为立达信、咸亨国际、洪兴股份、 浙版传媒，科创板 2 只，为瑞可达、大全能源，创业板 5 只，为读客文化、C 东亚、 C 仕净、C 新柴、C 怡合达。 科创板和创业板中， 参与网下询价的股票共 6 只， 分别为中环海陆、 复旦微电、 厦钨新能、芳源股份、久祺股份、圣泉集团。 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 16 / 29 证券研究报告 图表图表 31 过去一周过去一周 IPO 日历日历 资料来源：Wind
10、 资讯，华安证券研究所 下周 IPO 打新情况如图表 32 所示（持续更新） ，下周一有 1 只新股上市，为 N 迈普，参与科创板和创业板询价的共有 2 只，为金百泽、中富电路。 图表图表 32 下周下周 IPO 日历日历（持续更新）（持续更新） 资料来源：Wind 资讯，华安证券研究所 5 近期打新市场表现近期打新市场表现 5.1 近一个月内新上市股票近一个月内新上市股票 近一个月以来（2021 年 6 月 23 日-2021 年 7 月 23 日） ，大部分新上市股票的 http:/ 1/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 公司研究类模板 更 新 报 告 !#$!#$(688611)
11、报告日期：2021 年 7 月 25 日 !#$!#$% ! ! !#$%0?67801234567%89:;0?6780 广东/上海/湖北/海南/四川/山东等多省市已开始电网智能化规划布局， 公司已进 入多省国网电力公司参考品牌。在技术交底、小批量挂网试用后，有望迎来招 标放量，极大支撑公司业绩持续快速增长。 q 3!ABABCDEFGHCDEFGHIJIJ00KLMIN0KLMIN0 高技术先进性构成公司核心竞争优势，而非简单的关系营销。先行品牌优势在 上市后将进一步演绎， 积累深厚的数据模型 know-how 将继续加深业务护城河。 q 4!O)PQABRJST%U0VWXTY67Z+_
12、0O)PQABRJST%U0VWXTY67Z+_0 公司当前高盈利能力缘于：公司负责产品最核心的软件设计步骤；当前市场规 模较小，需要有较高的毛/净利率激励开发设计和生产。未来为开拓市场可适当 让利，规模效应叠加定制化、在线运化产品特性决定毛利率不会大幅下降。 q 5!abcdZIefg0hijklmdZIefg0abcdZIefg0hijklmdZIefg0 短期：我们预计公司 2021-23 年业绩为 1.38/1.95/2.64 亿元，给予公司 2022 年 26 倍 PE，对应目标价 90 元，仍有 62%上涨空间。长期：2025 年电力信息通信 总投资规模达 820 亿元，2020-
13、2025 年化增长 14%。2020-2030 年全国智能变电 站在线监测市场容量近 550 亿元， 而当前每年市场规模仅 17 亿元， 五年年化增 长 20%。 q 6!nopqRrst=:;(?-A.-(*-1?A6BCDEF6789:;?A6BCDEF6 . 6 3. GHIJKLMNOP6QRSOT6GHIJKLMNOP6QRSOT6 . 7 4. U/V%GHWPXY+Z6Y=_1abcd6U/V%GHWPXY+Z6Y=_1abcd6 . 9 5. efghi_Ojkl6mnopqri_Ojkl6efghi_Ojkl6mnopqri_Ojkl6 . 10 5.1. 短期：股价仍有 6
14、2%上涨空间 . 10 5.2. 远期：变电监控市场容量超 550 亿 . 10 6. stuvW!w,x_yz6stuvW!w,x_yz6 . 11 23 ;=23?4A9 -./0123?456789 ! #! $! %! ! $! =:;23 -.;=:;23DEF-1234A9 EF-123D-1234A9 _page FGHIFGHIJKLLKMMNJKLLKMMNOPDEOPDE http:/ 6/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 456456789:(;3789:(;3?AB9:;C?AB9:;C33 多省市已开始电网数字化、智能化规划布局，省外市场空间打开多省市已开
15、始电网数字化、智能化规划布局，省外市场空间打开在即在即。浙江经济 发达、年用电量居全国前列，电力基础状况良好，是我国电网智能化数字化建设试点 省份之一，较早开始智能电网建设和传统电网改造。据国网智能化规划总报告披露， 2016-2020 年华东地区智能化投资占全国 34.51%，达 602 亿元。公司现阶段经营规模 较小，基于地域、资源优势，首先采取“重点区域+重点行业”战略，从浙江切入电 网智能化相关业务。一旦省外区域市场需求起量，公司凭借在浙江较为成熟的市场中 积累的丰富技术经验，将在省外竞争中具备更强优势。 1RRWTe WTe # 省份省份 时间时间 文件文件 内容内容 湖北 2021
16、 年 3 月 31 日 武汉电网“十四五”建设战略合 作协议 2020-2025 年，武汉市政府和湖北省电力有限公司在武汉市共同投资约 629 亿元，促进各级各区域电网协调发展，打造坚强智能电网，中心城 区供电可靠率提升至 99.992%，其中核心区供电可靠率提升至 99.999%。 海南 2019 年 5 月 29 日 海南智能电网 2019-2021 年建 设方案 2020 年全面加快智能电网建设。2021 年基本建成安全、可靠、绿色、 高效的智能电网，综合电压合格率提升至 99%以上，清洁能源发电量 占比不低于 55%。 山东 2021 年 4 月 1 日 国网山东省电力公司与济南市 人
17、民政府签署战略合作框架协 议 双方共同推进电力基础资源共享、电力大数据增值变现等数字化业务， 打造高质量的数字化能源产品体系。完善乡村电力基础设施。 四川 2021 年 3 月 22 日 成都市国民经济和社会发展第 十四个五年规划和二三五年 远景目标纲要 加强储能和智能电网建设。支持可再生能源电力接入，探索分布式能 源、储能、交直流混合配电网等新技术的应用。加强智能电网建设，推 进面向智能电网的 5G 新技术规模化运用，加强 10 千伏及以下智能电 网建设。 上海 2020 年 5 月 7 日 上海市推进新型基础设施建设 行动方案（20202022 年） 加快布设新能源终端和智能电网设施。推动
18、建设电力物联网、开展配电 网终端智能化改造等。 云南 2021 年 2 月 9 日 云南省国民经济和社会发展第 十四个五年规划和二三五年 远景目标纲要 全面提高城市地区供电可靠率。加快推进农网改造升级，彻底解决配电 网长距离供电。大力推进数字化绿色智能电网建设，加快“源网荷储一 体化”发展。 广东 2020 年 11 月 5 日 广东省推进新型基础设施建设 三年实施方案（20202022 年） 建设智能电厂，构建智能发电运行管理系统，加快推进智能变电站建 设，全面提升配网自动化和智能化水平。到 2022 年，新建 10 个融合电 网能量流、业务流和信息流的“智能化、模块化、集成化”新一代智能变 电站示范工程。构建适应大规模新能源接入并满足分布式能源“即插即 用”要求的智能电网。加快建设电网数字化平台和能源大数据平台，在 广州等地区试点建设能源区块链平台和电力物联网。 资料来源：公司公告，浙商证券研究所 公司已进入多省国网电力公司参考品牌。公司已进入多省国网电力公司参考品牌。根据公司公告和国网电子商务平台公示 的采购信息，
