1、牌知名度品牌知名度81%95% (相同相同) 22 顧客資本發展程序顧客資本發展程序 顧客資本就緒程度報告顧客資本就緒程度報告 3評估策略就緒性評估策略就緒性 明A區 顧客 B區 顧客 是否知道此品牌 是否曾消費過 - - 1 0 - - - - 1 1 - - 總分8%10% 80% 60% 40% 20% 2004 (71%) (90%) 明明目標目標 實際實際 顧客知名度調顧客知名度調95%81% 1.探討與溝通品牌探討與溝通品牌 知名度未達目標之知名度未達目標之 原因。原因。 2. 品牌知名度提品牌知名度提 昇計劃。昇計劃。 定義方式：定義方式： 顧客對公司品牌顧客對公司品牌 之辨識程
2、度之辨識程度 。 評估方式：評估方式： 管理者每月與管理者每月與 每季評核每季評核 。 5 圖圖19：顧客資本就緒性之步驟圖：甲個案公司：顧客資本就緒性之步驟圖：甲個案公司 2 4 (資料來源：本研究 ) 確認策確認策 略性顧略性顧 客資本客資本 4 策略地圖策略地圖 (部分部分 ) 財財 務務 顧顧 客客 部程序部程序 顧客資本顧客資本 營收成長營收成長 通路與顧客管理通路與顧客管理 公司品牌管理公司品牌管理 95% 需要之需要之 程度程度 品牌知名度品牌知名度 1 通路領導通路領導 定義顧客資本能力概況定義顧客資本能力概況 23 A方法方法B方法方法 策略性議題策略性議題 策略性目標策略性
3、目標 策略性衡量指標策略性衡量指標策略性智慧資本策略性智慧資本 策略性議題策略性議題 策略性目標策略性目標 策略性衡量指標策略性衡量指標策略性智慧資本策略性智慧資本 策略性智慧資本之衡量指標策略性智慧資本之衡量指標策略性智慧資本之衡量指標策略性智慧資本之衡量指標 圖圖20：策略性智慧資本衡量指標之形成圖：策略性智慧資本衡量指標之形成圖 (資料來源：本研究資料來源：本研究 ) 策略策略策略策略 24 二、平衡計分卡引導策略性智慧二、平衡計分卡引導策略性智慧 資本資本 之管理之管理 25 1.市場資訊蒐集機市場資訊蒐集機 制制 2.國際化專業行銷國際化專業行銷 網站之建置與維護網站之建置與維護 3
4、.基本基本IT能力能力 財務面：財務面： 財務利益財務利益 市場資訊蒐集機制對市場資訊蒐集機制對 公司財務之利益為何公司財務之利益為何 ？ 國際化專業行銷網站國際化專業行銷網站 之建置與維護對公司之建置與維護對公司 財務之利益為何？財務之利益為何？ 基本基本 IT能力對公司財能力對公司財 務之利益為何？務之利益為何？ 顧客面：顧客面： 顧客利益顧客利益 市場資訊蒐集機制對市場資訊蒐集機制對 部及外部顧客之利部及外部顧客之利 益為何？益為何？ 國際化專業行銷網站國際化專業行銷網站 之建置與維護對部之建置與維護對部 及外部顧客之利益為及外部顧客之利益為 何？何？ 基本基本 IT能力對部及能力對部及
5、 外部顧客之利益為何外部顧客之利益為何 ？ 部程序：部程序： 價鍊管理價鍊管理 市場資訊蒐集機制之市場資訊蒐集機制之 價鏈管理為何？價鏈管理為何？ 國際化專業行銷網站國際化專業行銷網站 之建置與維護之價之建置與維護之價 鏈管理為何？鏈管理為何？ 基本基本 IT能力之價鏈能力之價鏈 管理為何？管理為何？ 學習與成長：學習與成長： 未來之發展方向未來之發展方向 市場資訊蒐集機制之市場資訊蒐集機制之 強化及未來發展方向強化及未來發展方向 為何？為何？ 國際化專業行銷網站國際化專業行銷網站 之建置與維護之強化之建置與維護之強化 及未來發展方向為何及未來發展方向為何 ？ 基本基本 IT能力之強化及能力之
6、強化及 未來發展方向為何？未來發展方向為何？ 表表2：運用平衡計分卡架構，強化智慧資本之管理表：以：運用平衡計分卡架構，強化智慧資本之管理表：以IT資本為例資本為例 (資料來源：本研究資料來源：本研究 ) 26 三、平衡計分卡引導策略性智慧資三、平衡計分卡引導策略性智慧資 本之本之 報導報導 27 流程資本流程資本 創新資本創新資本部程序構部程序構 面面 圖圖21：策略性智慧資本就緒性之報導：甲個案公司：策略性智慧資本就緒性之報導：甲個案公司 (資料來源：本研究資料來源：本研究 ) 人力資本人力資本 IT資本資本 組織資本組織資本 學習與成長學習與成長 構面構面 顧客資本顧客資本顧客構面顧客構
7、面 策略性目標策略性目標策略性智策略性智 慧資本慧資本 策略性智慧資本：策略性智慧資本： 衡量衡量 衡量衡量 指標指標 之目之目 標標 衡量衡量 指標指標 之實之實 際際 目標顧客之深耕目標顧客之深耕 與開發與開發 1.顧客資顧客資 本本 主力顧客之採購金額主力顧客之採購金額 成長率成長率 45%32% 業別行銷網路業別行銷網路 擴張擴張 銷售點擴張數目銷售點擴張數目90%55% 優勢的品牌形象優勢的品牌形象 ( 公司公司 /品品 ) 品牌知名度品牌知名度95%81% 28 圖圖21(續續)：策略性智慧資本就緒性之報導：甲個案公司：策略性智慧資本就緒性之報導：甲個案公司 (資料來源：本研究資料
8、來源：本研究 ) 策略性目標策略性目標策略性智策略性智 慧資本慧資本 策略性智慧資本：策略性智慧資本： 衡量衡量 衡量衡量 指標指標 之目之目 標標 衡量衡量 指標指標 之實之實 際際 應用配方及技術應用配方及技術 之整合服務管理之整合服務管理 2.流程資流程資 本本 應用配方及技術之整應用配方及技術之整 合程度合程度 90%65% 建立建立 REP network目標區域目標區域 REP建立達建立達 成率成率 65%55% 公司品牌管理公司品牌管理顧客對品牌之辨識程顧客對品牌之辨識程 度度 75%66% 品組合管理品組合管理品整合程度品整合程度70%54% 庫存管理庫存管理庫存空間降低比率庫
9、存空間降低比率85%60% 與國外專業廠商與國外專業廠商 合資或技術合作合資或技術合作 以引進生技術以引進生技術 3.創新資創新資 本本 合作投資案數合作投資案數5個個2個個 引進技術之品數引進技術之品數6種種2種種 29 圖圖21(續續)：策略性智慧資本就緒性之報導：甲個案公司：策略性智慧資本就緒性之報導：甲個案公司 (資料來源：本研究資料來源：本研究 ) 策略性目標策略性目標策略性智慧策略性智慧 資本資本 策略性智慧策略性智慧 資本：衡量資本：衡量 衡量指衡量指 標之目標之目 標標 衡量衡量 指標指標 之實之實 際際 銷售工程師培訓銷售工程師培訓 4.人力資本人力資本 人數人數205 通路
10、管理能力培育通路管理能力培育 人數人數2010 國项目整合推广构想 战 略 背 景 深圳！都心 ！ 深圳的发展目标： 现代化国际性城市 区域经济中心城市 花园式园林城市 深圳的建设及规划都将在这些前提下展开。 20022003年，深圳CBD将进入高速发展期。 必定带动地处一级辐射区域的环香蜜湖板块全面升 温。 鸿荣源地产的品牌战略 在弘雅花园、御景台的成功开发中， 鸿荣源地产已经在社会上拥有了一定的知 名度。 鸿荣源地产的香蜜湖项目总建筑面积 近20万平方米，是整个环香蜜湖板块原生 状态最好的一块土地，地价也是深圳的颠 峰，此项目的大规模开发，在深圳势必引 起业内业外的广泛关注和形成极大的社会
11、 影响力，这正是鸿荣源地产品牌资源整合 的大好时机。 但是，前方并非一马平川 2002年 深圳地产将是竞争异常激烈和残酷的一年 消费群并没有显著增加，楼盘供应量却成倍放大 大规模项目陆续浮出水面，实力派开发商粉墨登场 竞争主要集中在高档楼盘领域。 高档住宅竞争演变 由于竞争楼盘同质化明显，特别是包装同质化明显。 所以高档住宅的核心争夺，已并非地段之争、品质之争、 环境之争。而是形象之争、生活方式之争，文化之争、精 神之争。 2002年 高档住宅主要战线集中在连接深圳中 西部的两条横向黄金走廊深南大道和 滨海大道两侧。 2002年 红树湾海景项目 填海区海景项目 南山半岛海景项目 华侨城项目 香
12、蜜湖湖景项目 中心区项目 其中重大战事主要参战兵团: 战事特征 参战兵团多，影响面极大 投入兵种多，战事惨烈 势均力敌，对抗激烈 同质化程度高，同比竞争明显 目标客户群极度接近 消 费 群 浅 析 目标消费者分析 可以预期：中心区一带，尤其是中心区一级辐 射范围内，房地产市场将以高档楼盘为主。 鸿荣源香蜜湖项目定位顶级住宅，其地段以及 价位锁定的客户年龄基本集中在35-50岁之间。 我们的消费者是这样一群人 他们是这个城市和这个社会里的成功 者，他们正在过着也正在追求着高品质的生活 他们已经不很年轻，已经有了 一定的经济和社会地位，他们是成熟的 有一些词常常被用在他们身上，并由此产生 人们对他
13、们的景仰： 望族、名流、新贵、豪族等等 他们对社会和经济的发展 有敏锐的嗅觉，对财富有着更成熟的观念 他们需要自己生活的各个 层面都像自己的身份一样得到社会的认同 对于他们来说，在环香蜜湖片区 拥有物业，已经不仅仅是一套住宅，是他们 的一张名片，是他们的家族图腾，是他们在城市的 绿色心脏的一个占位，是他们财富存在的另一种形式 我们的消费者是这样一群人 他们主要由三大族群组成 豪族：大贾+大官 新经济层峰人士： 金融业、证券业、房地产业、IT业 私营企业主： 这部分消费群的共同特征是有相当的经济实力，丰 富的社会阅历，有一定的投资观念。对生活品质有 较高追求，讲究品味。他们习惯用理性思维判断事
14、物。在投资购房时有自己的主张且十分慎重，我们 充分研究他们购房时考虑的因素，以此去营造我们 产品的卖点，才能够让整合推广更具实效性。 这部分顾客另外一个重要的特征是：他们本身并 不存在住房迫切需要解决的困难，多为二次置业 者，或多或少存在一定的投资倾向。所以他们选 择的余地会比较大，下定购买决定时会相对理智 和谨慎一些。相对这群消费者，我们要深度挖掘 本项目的居住优势和置业价值。 未来地产市场的最大特点 传播过度 最大争夺点：社会关注度 最大关键点：在目标客户群脑海中的 地位 战事主要围绕以下几个方面展开 形象战 媒体战 营销战 品质战 信心战 形象战 1. 产品、销售甚至环境的硬件上的比拼是
15、硬 比，而且容易被超越、被复制。 2. 可以经久不衰的，难以遗忘的是形象的塑造，本项目 形象必须大气、洋气、尊贵感且有浓郁水岸文化气息 。广告宣传应该注意对塑造形象的坚持与延续。 1. 媒体组合的使用（媒体策略中详述） 2. 善于利用个性媒体 世界经理人文摘、FLINK金融联生活手册 、夹投折页或单张等。 媒体战 对于产品的深度挖掘 产品的创新 产品硬件 产品品质等 高档楼盘产品品质对项目形象的支撑是必要的 品质战 1.项目工程进展及销售进度，是增加市场信任度 的最直接的方法。 2.发展商实力的展示，可通过关于发展商各种新闻报道（ 需要报社的炒作与配合，媒体对项目的支持是信心的保 证）、媒体投
16、放力度、现场包装以及项目品质来表现。 信心战 整合推广策略坚持 多元组合 充分借势 瞬间强度，闪电战 集中密集投放，饱和攻击 建议：兵分二路。 目的：为了突出传播效果，采用瞬间强度战术， 集中优势兵力冲击市场。 策略：以5月初的春交会为形象主攻点，公开发 售前后为销售主攻点。 广告投放策略 传 播 策 略 定向传播 以主要针对的“超级消费群”获取信 息的渠道作为主要载体，除传统的大众媒介提 升项目的知名度外，以下针对性传播也要充分 利用： 层峰刊物（财经、 世界经理人、新财富、证 券时报） 高球球会会刊 机场客流 五星级酒店、高档中西餐厅客流 超级名店 金卡 人际传播 最大限度提升项目在社会上
17、的广泛知名度 成为深圳范围内高档住宅提名率最高的楼盘 成为目标消费群购房的共同焦点话题 在目标消费群之间的互动传播 项目推广市场占位 给项目所在片区（环香蜜湖片区）一个准确 的定位： 紧邻CBD的湖滨高尚生活区 深圳最具国际气质的富人区 给项目一个产品属性定位： 滨湖生态情景花园洋 房 二 期 建 议 案 名： 水澜郡 THE CASTLE OF LAKE 湖是坠落人间的蓝宝石，闪烁如星的宝石 怀里，是蓝天，是密林，是绿茵，是不断孕 育繁衍的生命之泉，人从水里来，始终想望 着水，百万年来，古老的生命传说牵引着人 们，沿河前行，滨湖而居，水澜郡，因水尊 贵，因水永恒。 水 蓝 堡 傲 澜 堡 维
18、也纳森林 天琴湾 喜悦之湖 美 墅 整 合 项 目 优 势 地处深圳中心西区 近20万平米的建筑规模 城市翡翠环绕 景观优势 紧邻景田成熟生活配套 国际化都市生活缤纷色彩 教育配套优势 产品综合品质优势 卖点整合 四大集合卖点 地段规模 环境景观园林 生活配套教育配套交通配套 产品综合品质 我们的理解 在深圳这座繁华都市里，我们选择了一种与都市 发展、时代变迁同步的生活方式，我们也在制造 着真正属于这个国际化都市的住宅产品。 这也 决定着我们的产品将是对市场的一种引导，对生 活、居住价值的一种全面升级。 都心，是这个城市的心脏，每一天，它生产源源不 断的活力和激情，是推动这个大都市运转的力量；
19、 香蜜湖，是都心绿色的核心部分， 水澜郡 在都心，在香蜜湖，一个集结享受与生活的驿站， 一个集结成功者、事业家的乐园， 一个给都市带来静逸与温情的地方。 一个挑剔生活家和理性投资者的完美居停。 我们的理解 卖点文脉组织 都心绿核。CLD。香蜜路。植物园。被都心珍藏的 10万平米极品原生地 东南西北。香蜜湖。农科中心。千亩森林。环香蜜 湖最后的低密度极品居住地。 大树根深。XX株3050年大树成木林。数十万平方 米集中林涛树海。都市森林，锋芝归隐。 前后左右。100米环湖绿化带，50米城市绿化带，近 万平方米中庭绿荫围合心灵牧场。 亲地豪宅。四层湖景TOWNHOUSE。六层带电梯 森林生态花园洋
20、房。1518层森林湖景名宅。长窗推展 ，天开地阔。 奢侈密度。20万超低密度建筑。容积率1.38。绿化 率67% 享受本初自然的奢华。 自然共生。3000米林间环形步道。数十个主题园林 景观。多主题泛会所。建筑与自然相融。 大师巨匠。建筑规划。贝尔高林园境规划。 换代豪宅。打造深圳极致全新产品。演绎深圳最后 城市森林。奉献财富英雄的第一居所。 广告语设想： 因湖尊贵，因水永 恒 香蜜湖 水岸生活王座 中心区世家图腾 香蜜湖生活王座 依水而筑 择木而居 成就百年水岸名宅 人。宅。湖。林。 感 通 天 地 文 案 风 格 香蜜湖 水岸生活王座 水澜郡 我 前朝的后寝 我在都心中的休养生息之地 嘘！
21、安静，这是我的休息区 这是悠然地可用脚步丈量与香蜜湖的一段距离 我愿意 将所有时间里的生活场景 完全交付给你 我为都心而来 我为香蜜湖而来 我为水澜郡而来 我为我的水岸生活王座而来。 香蜜湖 水澜郡 清晨，不同于别人匆忙的上班 懂得在都市中心享受水岸生活的水澜郡主人 总是漫步在香蜜湖畔绿意葱郁的植物公园里 然后在可以步行到达的企业总部里 喝上一杯浓浓 在纳斯达克指数中胜券在握。 黄昏，水澜郡的主人同样能够神奇地 迅速还原悠闲的生活。 当别人陷在堵塞的车阵中时， 已经在会所的室内恒温泳池里游完五百公尺， 俯瞰窗外绿意，静待与家人一起共进丰盛晚餐 用脚步躲开都心的喧嚣， 用身心体验香蜜湖的宁静。
22、春交会宣传品 setrerer 第五章 项目投资管理 *1 n通过本章学习学生应了解固定资产投资 、固定资产投资的特点；理解附加效应、 沉没成本、机会成本等概念；熟记净现值 、内部收益率、获利指数、投资回收期、 会计帐面收益率等概念；重点掌握项目现 金流量估计的方法、投资项目评价标准的 种类及其计算和应用；风险分析、投资项 目的风险调整。 Date2 n 重点和难点： n1、项目现金流量估计的方法。 n2投资项目评价标准的种类及其计算和 应用。 Date3 第一节 项目投资概述 n项目投资-是指以扩大生产能力和改善 生产条件为目的的资本性支出。 n项目投资是一种对内投资、直接投资。 n项目投资
23、包括内容:固定资产投资、无 形资产投资、开办费投资和流动资金投资 Date4 项目投资的特点 n投资数额大 n作用时间长 n不经常发生 n变现能力差 n投资风险大 Date5 项目投资的种类 n维持性投资与扩大生产能力投资 n固定资产投资，无形资产投资和递延资产投 资 n战术性投资和战略性投资 n相关性投资和非相关性投资 n扩大收入投资和降低成本投资 n采纳与否投资与互斥选择投资 Date6 项目投资的程序 n项目投资的提出 n项目投资的评价 n项目投资的决策 n项目投资的执行 n项目投资的再评价 Date7 项目计算期的构成 n项目计算期是指投资项目从投资建设开 始到最终清理结束整个过程的全
24、部时间， 即该项目的有效持续期间。 n完整的项目计算期包括建设期和生产经 营期。 建设起点 投产日 终结点 建设期生产经营期 0 Date8 第二节现金流量的内容及其估算 n一、现金流量的概念 n现金流量（cash flow）又称现金流动量，是指一个 投资项目在其计算期（包括建设期和生产经营期）内 所引起的现金流入量和现金流出量的统称. n注意理解三点： 财务管理的项目投资现金流量，针对特定投资项目，不针 对特定会计期间。 内容既包括现金流人量也包括现金流出量，是一个统称。 从广义角度讲，不仅包括货币资金，而且还包括非货币资 源的变现价值（或重置成本）Date9 n二、现金流量的内容： 完整工
25、业投资项目的现金流量 n（1）现金流出量是指能够使投资方案 的现实货币资金减少或需要动用现金的数量 。即一个投资方案引起的企业现金支出的增 加额。 Date10 n例：企业购置一条生产线，会引起以下现金流出 ： nA、购置生产线的价款可能一次支出，也可能 分几次支出。 nB、垫支流动资金扩大了生产能力，引起对流 动资产需求的增加，企业追加的流动资金，应列入 方案的现金流出量。只有营业终了或出售该生产线 才能收回这些资金并用于别的目的。 Date11 n现金流出量的内容包括： nA、建设投资按一定生产规模和建设内 容进行的固定资产投资，无形资产投资和开办 费投资等投资的总称。是建设期发生的主要现
26、 金流出量项目。 nB、流动资金投资投资项目发生的用于 生产经营期周转使用的营运资金投资又称为垫 支流动资金。建设投资与流动资金投资合称为 项目的原始总投资。 Date12 nC、经营成本为满足正常生产经营而动用现 实货币资金支付的成本费用，又称为付现的经营 成本。 nD、各项税款项目投产后依法缴纳的，单独 列示的各项税款，营业税、所得税等。 nE、其它现金流出如营业外净支出。 Date13 n（2）现金流入量是指能够使投资方案的现实货币 资金增加的数额。 n即一个方案所引起的企业现金收入的增加额。 n现金流入量的内容包括： nA、营业收入按产后每年实现的全部销售收入或业 务收入。 n它是经营
27、期主要的现金流入量项目。 nB、回收固定资产余值（残值收入）投资项目的固 定资产在终结点报废清理或中途转让处理时所回收的价 值。是由于当初购置该项引起的，应作为投资方案的一 项现金流入。 Date14 n（2）现金流入量是指能够使投资方案的现实货币资 金增加的数额。 n即一个方案所引起的企业现金收入的增加额。 n现金流入量的内容包括： nA、营业收入按产后每年实现的全部销售收入或业务 收入。 n它是经营期主要的现金流入量项目。 nB、回收固定资产余值（残值收入）投资项目的固定 资产在终结点报废清理或中途转让处理时所回收的价值。是 由于当初购置该项引起的，应作为投资方案的一项现金流入 。 Dat
28、e15 nC、回收的流动资金指在项目计算期完全终止时应不 再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金投资额 。即项目出售或报废时，企业可以相应增加的流动资金，收 回的资金应作为该方案的一项现金流入。 nD、其他现金流入量以上三项以外的现金流入项目。 n（单纯固定资产投资项目的现金流量）参照会计师 P150151 Date16 三、现金流量的构成 n一般由三部分构成： 0123456 n 建设期 经营期 终结点 n（1）初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量。 n建设期产生的主要是流出 nA、固定资产上的投资 nB、流动资产上的投资垫支 nC、土地上的投资获几年使用权 nD、其他投资费用
29、Date17 n(2)终结现金流量与初始对应。是指投资项目完结时 所发生的现金流量。 n项目报废终点产生的主要是流入。 nA、固定资产的残值收入或变价收入 nB、原有垫支在各种流动资产上的资金的回收 nC、停止使用的土地的变价收入等 Date18 n（3） 营业现金流量是指投资项目投入使用后，在 其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和现金流 出的数量。 n 经营期产生的主要是流入 n 一般以年为单位计算。 nA、营业现金收入每年营业收入 nB、营业现金支出付现成本（不包括折旧等沉没 成本的成本） nC、缴纳的税金所得税 Date19 现金流量的假设 n1全投资假设 n2项目计算期假设 n3
30、时点假设 n4现金流量符号的假设 n5经营期与折旧年限一致假设 Date20 四、现金流量的计算 计算现金流量，首先要对现金流入量和现金流出量分别估算， 然后确定净现金流量。 （一）现金流入量的估算 n1.营业收入的估算。 n应按照项目在经营期内有关产品的各年预计单价和预测销售 量进行估算。 n此外，作为经营期现金流入量的主要项目，本应按当期现销 收入额与回收以前期应收账款的合计数确认。以销售收入为基 础确定。 Date21 n2.回收固定资产余值的估算。 n只是按主要固定资产的原值乘以其法定净残值率即可估算出 在终结点发生的回收固定资产余值。 n3.回收流动资金的估算。 n则在终结点一次回收
31、的流动资金应等于各年垫支的流动资金 投资额的合计数。 Date22 n（二）现金流出量的估算 n1.建设投资的估算。 n主要应当根据项目规模和投资计划所确定的各项建筑工程费 用、设备购置成本、安装工程费用和其他费用来估算。 n固定资产投资和原值是不一样的。会计上固定资产原值不仅 包括买价运杂费等费用，还包含资本化利息，但是财务管理的 建设投资是不含资本化利息。 n公式：固定资产原值固定资产投资+资本化利息 Date23 n2.流动资金投资的估算。 n用每年流动资金需用额和该年流动负债需用 额的差来确定本年流动资金需用额，然后用本 年流动资金需用额减去截止上年末的流动资金 占用额确定本年流动资金
32、增加额。 Date24 n3.经营成本的估算。 n与项目相关的某年经营成本等于当年的总成本费用扣除该 年折旧额、无形资产和开办费的摊销额，以及财务费用中的 利息支出等项目后的差额。 n经营成本总成本费用年折旧额无形资产和开办费摊 销额利息支出 n经营成本的节约相当于本期现金流入的增加，但为统一现 金流量的计量口径，在实务中仍按其性质将节约的经营成本 以负值计入现金流出量项目，而并非列入现金流入量项目。 Date25 n4.各项税款的估算。 n在进行新建项目投资决策时，通常只估算所得税；更新 改造项目还需要估算因变卖固定资产发生的营业税。 n只有从企业或法人投资主体的角度才将所得税列作现金 流出
33、。 Date26 n（三）净现金流量的确定 n在项目决策中，最主要的指标是净现金流量。 n（1）净现金流量是指项目计算期内现金流入量 与现金流出量的差额所形成的序列指标。它是计算 项目投资决策评价指标的重要依据。 Date27 n（2）净现金流量的确定：净现金流量=现金流入 量现金流出量。 n公式:NCFtCItCOt （t0,1,2n）t代表 不同时点 nNCFt为第t年净现金流量。 n建设期净现金流量=-原始投资额 Date28 n经营期净现金流量： n每年净现金流量NCF=营业收入-付现成本-所得 税 n=营业收入-(营业成本-非付现成本）-所得税 n=营业收入-营业成本-所得税+非付现
34、成本 n=净利润+非付现成本 n每年现金流量NCF=净利折旧等 固定资产折 旧、无形资 产、递延资 产摊销 Date29 n即： n经营期现金净流量=该年净利润+该年折旧 、摊销+回收固定资产残值+回收流动资金(一 般发生在终结点) 非付现成本 Date30 例题 n长江公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲 、乙两方案供选择，甲方案需要投资10，000元，使 用寿命5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值，5 年中每年销售收入为8，000元，每年的付现成本为3 ，000元。乙方案需投资12，000期 本公司正常营业周期为一年（12 个月） 。 4. 4. 记账本位币记账本位币 本公司的记账本
35、位币为人民币。 5. 5. 同一控制下和非同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法同一控制下企业合并的会计处理方法 （1）同一控制下的企业合并 本公司在企业合并中取得的资产和负债，在合并日按取得被合并方在最终控制 方合并财务报表中的账面价值计量。其中，对于被合并方与本公司在企业合并前采 用的会计政策不同的，基于重要性原则统一会计政策，即按照本公司的会计政策对 被合并方资产、负债的账面价值进行调整。本公司在企业合并中取得的净资产账面 价值与所支付对价的账面价值之间存在差额的，首先调整资本公积（资本溢价或股 本溢价） ，资本公积（资本溢价或股本溢价）的余额不足冲减的，依次冲减盈余公积 和未分
36、配利润。 （2）非同一控制下的企业合并 绍兴市城市建设投资集团有限公司 财务报表附注 20 本公司在企业合并中取得的被购买方各项可辨认资产和负债，在购买日按其公 允价值计量。其中，对于被购买方与本公司在企业合并前采用的会计政策不同的， 基于重要性原则统一会计政策，即按照本公司的会计政策对被购买方资产、负债的 账面价值进行调整。本公司在购买日的合并成本大于企业合并中取得的被购买方可 辨认资产、负债公允价值的差额，确认为商誉；如果合并成本小于企业合并中取得 的被购买方可辨认资产、负债公允价值的差额，首先对合并成本以及在企业合并中 取得的被购买方可辨认资产、负债的公允价值进行复核，经复核后合并成本仍
37、小于 取得的被购买方可辨认资产、负债公允价值的，其差额确认为合并当期损益。 6 6合并财务报表的编制方法合并财务报表的编制方法 （1）合并范围的确定 合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定, 不仅包括根据表决权（或类 似表决权）本身或者结合其他安排确定的子公司，也包括基于一项或多项合同安排 决定的结构化主体。 控制是指本公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有 可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。子公司是指被本公 司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及企业所控制的结构化主 体等） ， 结构化主体是指在确定其控制方时没有将表决权或类似权利作
38、为决定性因素 而设计的主体（注：有时也称为特殊目的主体） 。 （2）合并财务报表的编制方法 本公司以自身和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合并财务 报表。 本公司编制合并财务报表，将整个企业集团视为一个会计主体，依据相关企业 会计准则的确认、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映企业集团整体财务 状况、经营成果和现金流量。 合并母公司与子公司的资产、负债、所有者权益、收入、费用和现金流等项 目。 绍兴市城市建设投资集团有限公司 财务报表附注 21 抵销母公司对子公司的长期股权投资与母公司在子公司所有者权益中所享有 的份额。 抵销母公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交易的影响
39、。内部交易表 明相关资产发生减值损失的，应当全额确认该部分损失。 站在企业集团角度对特殊交易事项予以调整。 （3）报告期内增减子公司的处理 增加子公司或业务 A.同一控制下企业合并增加的子公司或业务 （a）编制合并资产负债表时，调整合并资产负债表的期初数，同时对比较报表 的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存 在。 （b） 编制合并利润表时， 将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末的收入、 费用、利润纳入合并利润表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的 报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。 （c） 编制合并现金流量表时， 将该子公司以及业务
40、合并当期期初至报告期末的 现金流量纳入合并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后 的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。 B.非同一控制下企业合并增加的子公司或业务 （a）编制合并资产负债表时，不调整合并资产负债表的期初数。 （b） 编制合并利润表时， 将该子公司以及业务购买日至报告期末的收入、 费用、 利润纳入合并利润表。 （c） 编制合并现金流量表时， 将该子公司购买日至报告期末的现金流量纳入合 并现金流量表。 处置子公司或业务 绍兴市城市建设投资集团有限公司 财务报表附注 22 A.编制合并资产负债表时，不调整合并资产负债表的期初数。 B.编制合并利润表时，将该
41、子公司以及业务期初至处置日的收入、费用、利润 纳入合并利润表。 C.编制合并现金流量表时将该子公司以及业务期初至处置日的现金流量纳入合 并现金流量表。 （4）合并抵销中的特殊考虑 子公司持有本公司的长期股权投资，应当视为本公司的库存股，作为所有者 权益的减项，在合并资产负债表中所有者权益项目下以“减：库存股”项目列示。 子公司相互之间持有的长期股权投资，比照本公司对子公司的股权投资的抵销 方法，将长期股权投资与其对应的子公司所有者权益中所享有的份额相互抵销。 “专项储备”和“一般风险准备”项目由于既不属于实收资本（或股本） 、资本公 积，也与留存收益、未分配利润不同，在长期股权投资与子公司所有
42、者权益相互抵 销后，按归属于母公司所有者的份额予以恢复。 因抵销未实现内部销售损益导致合并资产负债表中资产、负债的账面价值与 其在所属纳税主体的计税基础之间产生暂时性差异的，在合并资产负债表中确认递 延所得税资产或递延所得税负债，同时调整合并利润表中的所得税费用，但与直接 计入所有者权益的交易或事项及企业合并相关的递延所得税除外。 本公司向子公司出售资产所发生的未实现内部交易损益， 应当全额抵销“归属 于母公司所有者的净利润”。 子公司向本公司出售资产所发生的未实现内部交易损益， 应当按照本公司对该子公司的分配比例在“归属于母公司所有者的净利润”和“少数 股东损益”之间分配抵销。 子公司之间出
43、售资产所发生的未实现内部交易损益， 应当 按照本公司对出售方子公司的分配比例在“归属于母公司所有者的净利润”和“少数 股东损益”之间分配抵销。 子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益 中所享有的份额的，其余额仍应当冲减少数股东权益。 绍兴市城市建设投资集团有限公司 财务报表附注 23 （5）特殊交易的会计处理 购买少数股东股权 本公司购买子公司少数股东拥有的子公司股权，在个别财务报表中，购买少数 股权新取得的长期股权投资的投资成本按照所支付对价的公允价值计量。在合并财 务报表中，因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有 子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，应当调整资本公 积 （资本溢价或股本溢价） ， 资本
