1、年，全球吸烟率从 29.4%下降至 15.3% . 12 图表 18：部分国家/地区吸烟人口数量 2011-2015 年出现较大幅度的下降 . 12 图表 19：2017 年全球主要市场卷烟销量多数呈现不同程度的下滑 . 13 图表 20：蒸汽式电子烟产业链 . 14 图表 21：四大跨国烟草公司在全球（不含中国）烟草市场的市场份额合计达 65%（2017 年） . 15 图表 22：主要烟草公司在各市场占有率（2016 年） . 15 图表 23：四大跨国烟草公司主要 RRP 产品 . 15 图表 24：2007-2016 年主要烟草企业专利申请统计 . 16 图表 25：全球蒸汽式电子烟市
2、场规模及增长 . 16 图表 26：全球 HNB 产品市场规模保持较快增长 . 16 图表 27：美国是蒸汽式电子烟第一销售大国（2015 年） . 17 图表 28：部分国家电子烟渗透率（2015 年） . 17 图表 29：部分国家和地区对于蒸汽式电子烟的属性定位（截至 2015 年） . 18 图表 30：部分国家和地区对于新型烟草产品的销售权限（截至 2017 年） . 18 图表 31：PMTA 审核规定时间点 . 19 图表 32：PMTA 申请材料 . 19 图表 33：日本新型烟草制品监管 . 20 图表 34：英国市场电子烟监管历程 . 20 图表 35：全球知名卷烟品牌定位
3、及销量（2017 年） . 21 图表 36：菲莫国际收入及增长 . 22 - 2018-12-23 造纸印刷轻工 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 图表 37：菲莫国际净利润及增长 . 22 图表 38：2017 年公司 RRP 产品收入占比达 12.5% . 22 图表 39：菲莫国际亚洲地区收入占比达 38%（2017 年） . 22 图表 40：菲莫国际减害产品组合四个平台 . 23 图表 41：2015-2017 年菲莫国际 RRP 研发投入 . 23 图表 42：2014-2017 年菲莫国际 RRP 相关专利申请项 . 23 图表 43：菲莫国际减害产品收入及增长（
4、不含消费税，累计，单位：百万美元） . 23 图表 44：IQOS 销售收入变化（不含消费税） . 24 图表 45：IQOS 烟弹出货量（累计） .d091bac2382f6ed602db948f8b988deL4d0924339d000a4f1575fce8c1209b81L4d092ab83d201b77ee53a7251aae0a33渶L4d092dc7d6c57d45c08c132bdf3a9647L4d0931f1e8f0b4c8e083ad4343918f49L4d0934cb0cfdd0e871acc41d3e8dd5f3L4d0936312a1b7cf6c2794be255c
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