1、检测维生素 D 市场测算 . 11 图表 19: 质谱法检测微生物市场测算 . 11 图表 20: 近年国内微生物检测试剂市场 . 12 图表 21: 血药浓度检测方法比较 . 12 图表 22: 血药浓度监测的主要病域 . 13 图表 23: 美国 CILA 认证的医生实验室及非医生实验室数量 . 14 图表 24: 质谱仪器临床投资回本周期情景分析 . 15 图表 25: 美国临床实验室自建项目（LDT）发展历史 . 15 图表 26: 美国 2017 临床质谱应用领域占比比较（估算） . 16 图表 27: 美国近年临床 LC-MS 销量趋势（估算） . 16 图表 28: 迪安诊断近年
2、实验室增加较快 . 16 图表 29: 金域医学近两年实验室增加较快 . 16 图表 30: 国内开展临床质谱检测的独立医学实验室 . 17 图表 31: 中国 2017 临床质谱应用领域占比比较 . 17 图表 32: 中国近年临床 LC-MS 销量趋势 . 17 图表 33: 质谱仪器临床投资回本周期情景分析 . 18 图表 34: 可比公司估值表 . 20 图表 35: 质谱仪的基本结构 . 21 图表 36: 用于 ESI 的典型质谱分析器一般性能比较 . 21 图表 37: 主要质谱仪类型比较（以质谱分析器划分） . 22 图表 38: 质谱仪离子源的分类 . 23 - 中金公司研究
3、部中金公司研究部: 2018 年年 1 月月 26 日日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 质谱分析，优秀的高端定量检测方法 质谱分析，称量离子质量的高端定量检测质谱分析，称量离子质量的高端定量检测 质谱分析法，质谱分析法，指的是将样品分子经过离子化后，利用其不同质荷比（m/z）的离子在静电场 或磁场中受到的作用力不同而改变运动方向，使其彼此在空间上分离，最后通过收集和检 测这些离子得到质谱图谱，实现分析目的一种分析方法。 质谱图，质谱图，横轴表示单位电荷质量（m/z） ；纵轴表示离子流强度，通常以相对强度（相对丰 度）来表示。相对丰度以最强的离子流
4、强度定义为 100%，其他离子流以其百分比显示。质 谱图的解析需要很强的专业读图能力，各大质谱生产企业也会提供相应的质谱数据库及解 析服务。 图表1: 质谱分析基本原理 图表2: 质谱图谱示例 资料来源：中国知网，中金公司研究部 资料来源：中国知网，中金公司研究部 质谱仪（质谱仪（Mass Spectrometry）一般由进样系统（Inlet System） 、离子源（Ion Source） 、质量 分析器（Mass Analyzer） 、检测器（Ion Detector）等四部分构成。其中，离子源与质量分析 器是质谱仪的技术核心。 其中，离子源与质量分析 器是质谱仪的技术核心。不同离子源与质
5、量分析器比较详见附录。 图表3: 质谱仪的基本结构 资料来源：仪器信息网，中金公司研究部 技术壁垒较高，短期生产端仍以进口品牌为主技术壁垒较高，短期生产端仍以进口品牌为主 国外核心技术的专利申请在国外核心技术的专利申请在 1980s 后经历较大的爆发期。后经历较大的爆发期。 1912 年 J.J.Thomson 研制第一台质 谱仪用于辨别氖元素及其同位素，100 多年内质谱的技术高度与运用领域得到不断提升。 早年质谱仪主要用于同位素测定和无机物分析，1940s 后开始用于有机物分析；1960s 首次 出现气相色谱和质谱的联用（GC-MS） ，质谱成为有机物分析的重要方法。1980s 后随着计
6、算机的加入，各类技术的升级，全球质谱得到了极快的发展，并在更广发领域应用。 离子 磁场/电场 时间/空间的分离 1.进样系统 2.离子源 3.质量分析器 4.检测器 - 中金公司研究部中金公司研究部: 2018 年年 1 月月 26 日日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 图表4: 中国与主要质谱研发国关于质量分析器专利申请比较 资料来源：中国知网，现代情报杂志（Journal of Modern Information） ，中金公司研究部 目前国产质谱与进口品牌仍存较大差距，特别是国际主流质谱生产企业离子源与质量分析 器的核心专利，短期仍是制约国产
7、质谱设备发展的关键因素。 目前国产质谱与进口品牌仍存较大差距，特别是国际主流质谱生产企业离子源与质量分析 器的核心专利，短期仍是制约国产质谱设备发展的关键因素。从全球主流质谱生产企业来 看，沃特世、安捷伦、赛默飞世尔、布鲁克等在中国区均有专利保护。 图表5: 1974-2013全球质谱仪质量分析器专利申请公司以欧美公司为主 资料来源：中国知网，现代情报杂志（Journal of Modern Information） ，中金公司研究部 注：PCT是专利合作条约 （Patent Cooperation Treaty）的英文缩写，是有关专利的国际条约，目前成员国152个，中国（不包括澳门）1994
8、年成为成员国。 生产端国产化水平较低，短期仍以进口品牌为主。生产端国产化水平较低，短期仍以进口品牌为主。相较于海外 100 多年的发展历史，我国 质谱技术发展起步较晚，人才储备相对匮乏，直到 2000 年后才逐步开始质谱技术的积累。 2006年北京东西分析仪器有限公司推出四级杆气质联用仪GCMS-3100是国内第一台商业化 质谱产品。 目前国产质谱仪占有率相对较低， 2016年抽样调查中 LC-MS及 GC-MS国产化率均不到 2%。 我们预计在核心专利到期或国产器械有较大技术突破前，国内质谱市场仍将以进口品牌为 主。 我们预计在核心专利到期或国产器械有较大技术突破前，国内质谱市场仍将以进口品
9、牌为 主。短期就医药临床检测市场而言，用于微生物检测的 MALDI-TOF MS 国内近两年有比较快 的发展。 0 50 100 150 200 250 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 美国日本英国德国中国 (件
10、) 序号序号公司公司英文名英文名国家国家专利数量专利数量专利区域专利区域 1岛津Shimadzu日本350日本、美国、欧专局、中国、PCT 2日立Titachi日本264日本、德国、欧专局、英国、发过、美国、PCT、中国 3赛默飞世尔Thermo美国189美国、PCT、欧专局、英国、中国、日本 4沃特世（英国质谱）Waters(Micromass)美国（英国）182英国、德国、美国、加拿大、欧专局、美国、PCT、中国 5布鲁克Bruker德国137德国、欧专局、英国、美国、PCT 6日本电子株式会社Jeol日本107日本、英国、德国、欧专局、美国、PCT 7安捷伦Agilent美国103美国、
11、德国、欧专局、英国、PCT、中国、日本 8DH技术发展中心Dhtech美国78美国、欧专局、PCT、日本、德国 9美迪生（SCIEX）MDS（SCIEX）美国73美国、欧专局、加拿大、PCT、日本、德国 10珀金埃尔默(AOB)PerkinElmer（Analytica Branford） 美国50美国、欧专局、PCT、日本、德国、加拿大 - 中金公司研究部中金公司研究部: 2018 年年 1 月月 26 日日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 6 图表6: 2016年中国LC-MS抽样市场各品牌市占率 图表7: 2016年中国GC-MS抽样市场各品牌市
12、占率 资料来源：分析测试百科网， 中国质量检测设备摸底调研 ，中金公司研究部 资料来源：分析测试百科网， 中国质量检测设备摸底调研 ，中金公司研究部 国内近两年 MALDI-TOF 质谱的生产在一定程度上有所突破，包括最早上市的毅新博创的 clinTOF I 以及近一两年的融智生物、安图生物、禾信仪器、东西分析等都陆续有产品申报或 上市，我们认为类似于化学发光子领域的进口替代，国产质谱进口替代的顺利与否仍需市 场检验。 图表8: 国内MALDI-TOF MS国产化有一定突破 资料来源：仪器信息网，中金公司研究部 30% 23% 18% 17% 6% 4%1%1% 安捷伦 赛默飞世尔 沃特世 S
13、CIEX 岛津 布鲁克 其他 PE 55% 18% 15% 4%3% 2% 1% 2% 安捷伦 赛默飞世尔 岛津 瓦里安 沃特世 PE 力可 其他 序号序号公司公司型号型号质谱类型质谱类型上市时间上市时间 1毅新博创clinTOF IMALDI-TOF2012 2毅新博创clinTOF IIMALDI-TOF2014 3厦门质谱microTyper MSMALDI-TOF2015 4融智生物QuantofMALDI-TOF2016 5安图生物Autof MS1000MALDI-TOF2017 6禾信仪器CMI-1600MALDI-TOF2017 7东西分析Bbio Reader 3700MAL
14、DI-TOF2017 8复星医药ASTA MicroIDSysMALDI-TOF未上市 - 中金公司研究部中金公司研究部: 2018 年年 1 月月 26 日日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 7 临床检测，质谱服务端的 125 亿蓝海市场 质谱临床检测，质谱临床检测，IVD 百亿市场新兴领 1. Table_Industry 证券研究报告证券研究报告/行业行业专题专题报告报告 2018年年08月月21日日 行业名称行业名称 激光行业激光行业 激光行业深度：激光行业深度：激光助力“中国智造” ，激光助力“中国智造” ，产业产业加速升级加速升级 Tabl
15、e_Main Table_Title 评级评级：买入买入（首次首次） 分析师：郑震湘分析师：郑震湘 执业证书编号：执业证书编号：S074051708001 Email：zhengzx Table_Profit 基本状况基本状况 上市公司数 9 行业总市值(百万元) 92412.451 行业流通市值(百万元) 92412.450 Table_QuotePic 行业行业-市场走势对比市场走势对比 公司持有该股票比例 Table_Report? 相关报相关报告告 Table_Finance 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2017 2018E 201
16、9E 2020E 2017 2018E 2019E 2020E 大族激光 42.5 1.6 1.94 2.5 3.26 27 22 17 13 1 买入 锐科激光 143 3 2.89 3.53 5.03 7.11 66 40 28 20 0.86 买入 福晶科技 11.7 0.32 0.41 0.56 0.75 36 28 21 16 1 增持 备注 Tab?e_Summary 投资要点投资要点 引言：引言：1960 年，世界出现第一束激光；1972 年，第一台工业用激光切割 机诞生；1985 年，第一台光纤激光器研制成功；20 世纪 90 年代，激光焊 接设备功率升至 20kW； 2003
17、 年， 千瓦级碟片激光器成功应用于材料加工。 短短 50 多年，激光已悄然改变我们的世界。当下智能制造崛起背景下中美 贸易风波让国人认识到中国“制造基因”后天劣势，国之大在于器之强， 看好激光行业迎来成长和投资机会。 未来产业升级最确定赛道未来产业升级最确定赛道， “中国制造”之重器“中国制造”之重器。激光被称为最快的刀” 、 “最准的尺” 、 “最亮的光” ，其主要优点如方向性强、单色性好、高亮度和 高时空相干性；而激光器则是激光发生的器件，其中按照增益介质、功率、 脉冲宽度分类不一，如增益介质有固体、光纤、半导体、气体等。激光设 备是制造业未来最重要之 “器” ， 以电子行业为例， 创新大
18、周期刚开始启动， 终端厂商创新压力趋强，处于“设备-部件-模组-终端”链条最上游，激光 行业具有更高产业地位，引领行业变革。 下游应用广泛，下游应用广泛，激光器激光器近近 800 亿规模亿规模的成长盛宴的成长盛宴。根据 Laser Markets Research 数据 2017 年全球激光器收入规模 123 亿美元约 800 亿元规模， 应用领域主要为 42%的材料加工、34%的通信与光存储、医疗美容钇铝石榴石 镱;钇铝石榴石 光红外光连续、脉冲 钛篮宝石紫外光红外光 光纤铒、镱、铥光红外光连续、 脉冲 增益介质增益介质 气体 放电 固体 来源： 图解光纤激光器入门 ，中泰证券研究所 不同激
19、光器性能差异较大不同激光器性能差异较大， 从增益介质看，从增益介质看， 光纤和半导体激光器是趋势光纤和半导体激光器是趋势。 从激光器应用范围看，根据增益介质看，固体激光器、光纤激光器（实 际为固体激光器一种， 单独拿出来作为区别） 、 半导体激光器应用最广泛： 固体激光器：固体激光器：如 YAG 晶体固态激光器，性价比最优，主要在工业 等中低端金属等加工中价格优势明显，但被光纤等取代趋势； 光纤激光器：光纤激光器：用特种玻璃光纤作为增益介质的激光器，光束能量密 度高，转换效率较高，不需水冷，但造价较高； 半导体激光器半导体激光器：一般采用电激励，直接实现电光转换，转换效率最 高，在光通信、精密
20、加工等应用为趋势； 气体激光器：气体激光器：工业领域中低端应用，被光纤取代趋势；非金属和生 物领域优势明显； 液体液体激光器激光器：主要用于有机染料做增益介质，主要应用科学研究、 医学等细分领域； 自由电子激光器自由电子激光器：可将高能电子束的动能直接转换成相干辐射能， 目前正在探索中。 - ? - 10 - 图表图表4：不同增益介质：不同增益介质的的激光器的性能比较激光器的性能比较 性能比较固体激光器光纤激光器半导体激光器气体激光器液体激光器 代表性设备YAG固态激光器CO气体激光器 染料激光器 电光转换率 YAG3% 红宝石1% 30%45%0.01%30%5%20% 光束质量好很好较好好
21、较好 工作寿命 氙灯寿命3000 小时 10万小时10万小时 体积及重量大，且重小，且轻小，且轻 冷却方式需要水冷不需水冷不需水冷 单位能力密度较高高低一般 运营成本高低很低高低 设备价格低高较高低低 主要应用领域工业制造 工业制造、 精加工 光通讯、光存储 、激光测距 工业制造、医 疗 科研、医疗 来源：OFweek 激光网，中泰证券研究所（填充黄色为主要优点） 激光激光技术技术应用广泛应用广泛，短期成本制约短期成本制约长期技术凸显长期技术凸显。激光被称为“最快的 刀”、“最准的尺”、“最亮的光”主要是具有高亮度、高方向性、高单色性 和高相干性的特性， 因此激光在应用到下游领域中， 如下图表
22、中在打标、 切割、焊接、微加工、划片、刻蚀、光刻等与传统工艺相比具有效率高、 速度快、精度高等优势，目前只是由于成本原因（如高功率激光成本高 于中低 30-50%）未得到充分普及。随着下游电子终端智能创新（如 OLED/LED） 、半导体摩尔进化(芯片 14nm 往 0.5nm 进化)、汽车轻量化 （脆性材料等需求）等对技术要求趋高下，激光加工取代假以时日。 - ? - 11 - 图表图表5：激光技术：激光技术在下游应用不同形式在下游应用不同形式 技术名称技术原理加工优势下游应用 激光打标 局部照射，使表层材料汽化或颜 色变化，从而留下永久性标记 非接触、加工精细、速度快、数控程 度高、加工成
23、本低 金属、陶瓷、服装、啤酒、食 品等各个领域 激光切割 利用激光聚焦后产生的高功率密 度能量来材料切割 切割速度快，对高硬度、高熔点的金 属及非金属均能切割，割缝狭窄且光 滑、热影响区、节省材料15%30% 钣金加工、汽车、造船、石油 管材、以及3C领域的蓝宝石、 玻璃、陶瓷切割等 激光打孔 照射被加工材料，使材料被加热 至汽化温度，蒸发形成孔洞 打孔速度快、精度高、深径比大、几 乎可以在各类材料上进行 3C、制衣、制鞋、工艺品制作 、机器设备、零部件等 激光焊接 辐射加热工件表面，表面热量通 过热传导向内部扩散，使工件熔 化，形成特定的熔池 焊接速度快、深度大、热影响小、加 工精密 汽车、
24、动力电池、3C、SMT等 激光划片 激光束聚焦在硅片表面，产生高 温使材料汽化而形成沟槽，并使 硅片很容易沿沟槽整齐断开 划线细、精度高（线宽15-25 m） 、加工速度快，成品率达99.5%以上 集成电路加工关键技术，用于 单晶硅、多晶硅、非晶硅等半 导体材料的划片和切割 激光刻蚀 高能脉冲激光束在零件表面刻蚀 出宽度10505纳米、深度为 51001纳米的微细小槽 非接触、无污染、加工成本低 光学元件制作、太阳能电池硅 片打孔 激光光刻 紫外激光照射材料表面，使其发 生光学-化学反应，将电路图形 刻印在介质表面 高端光刻工艺是激光领域难度最大的 技术，需要达到纳米级别的精度 半导体工业的顶
25、尖工艺，例如 ASML的EUV极紫外线光刻机的 单台超过了1亿美元 激光剥离 利用紫外激光分解GaN/蓝宝石 接口处的GaN缓冲层，从而实现 LED外延片从蓝宝石衬底分离， 并改善大尺寸芯片中电流扩展 可以实现垂直结构的LED，克服了传 统横向结构的各种缺陷，显著提高 LED的最大输出光功率与最大效率 LED，面板加工 激光微调 利用聚焦后的激光束，去除部分 材料，或局部加热改变材料特 性，以便微调其电阻值等性能 微调精度高、速度快、适于大规模生 产 修复IC的掩模、存储器等，以 及对激光陀螺进行精确的动平 衡调节 激光热处理 选择适当的波长和控制照射时间 、功率密度，可使材料表面熔化 和再结
26、晶，达到淬火或退火目的 可以控制热处理的深度和部位，工件 变形小，适合处理形状复杂的零部件 强化汽车零部件或工模具的表 面，提高其表面硬度、强度、 耐磨性、耐蚀性、耐高温 来源：OFweek，LFW，EEPW 等，中泰证券研究所 “十三五十三五”政策政策等等重点支持重点支持国内国内激光行业成长激光行业成长 政策加码促进下游应用和国外取代。政策加码促进下游应用和国外取代。与欧美发达国家相比，我国激光技 术起步并不晚，但是在激光技术应用及高端核心技术方面却仍存在着不 小的差距，且应用渗透率仍相对较低。作为产业升级的核心技术，激光 加工应用领域必将受到国家重点支持领域：一方面加快鼓励国内激光新 技术
27、对传统技术的取代进程，拓宽在下游领域的应用；另一方面通过政 策的鼓励和对国产企业的支持去缩短和世界竞争对手的差距，最终推动 我国制造业向“光制造”时代迈进。 - ? - 12 - 图表图表6：国家对激光行业的政策支持：国家对激光行业的政策支持 发布时间发布时间产业政策产业政策颁布单位颁布单位具体政策具体政策 2017年9月 国家高技术研究发展 计划（863计划） 科技部 鼓励汽车板激光切割、3D打印、高性能激光器、飞秒激光 脉冲序列微纳加工等高端装备和关键技术发展。 2016年12月 关于印发“十三五 ”国家战略性新兴产 业发展规划的通知 国务院 规划提出:研制推广使用激光、电子束、离子束及其
28、他能 源驱动的主流增材制造工艺装备。加快研制高功率光纤激 光器、扫描振镜、动态聚焦镜及高性能电子枪等配套核心 器件和嵌入式软件系统，提升软硬件协同创新能力，建立 增材制造标准体系。 2016年10月 2017年度增材制造重 点专项项目申报指南 科技部 针对激光制造/增材制造装备需求，开发传输组件、功率合 束器等大功率光纤激光关键器件，开展光束质量控制、非 线性抑制、光谱控制、多路光纤激光功率合成等关键技术 研究：研究高功率泵浦、散热、输出功率稳定性及光致暗 化等关键技术：发展工业化大功率光纤激光器系统集成和 模块化组装技术 2016年8月 关于印发”十三五 “国家科技创新规划 的通知 国务院
29、开展超快脉冲、超大功率激光制造等理论研究，突破激光 制造关键技术，研发高可靠长寿命激光其核心功能部件、 国产先进激光器以及高端激光制造工艺装备，开发现金激 光制造应用技术和装备 2016年8月 ”十三五”国家科技 创新规划 国务院要加快研制具有自主知识产权的大功率光纤激光器 2016年5月 高新技术企业认定管 理办法 国务院将激光其列为国家中带能支持的高新技术领域 2016年2月 国安重点基础研究发 展计划 科技部明确将“激光其的研制”列入国家重点基础研究发展计划 2015年5月中国制造2025国务院 将激光车载雷达系统、激光要干探测技术、激光微孔成型 、激光复合焊接、激光搅拌摩擦焊接等新装备
30、、激光家庭 影院、激光显示等多个激光新技术和新产品列入国家战略 计划 2015年2月 国家增材制造产业发 展推进计划 发改委、财政 部 发展增材制造装备及核心器件，如“激光选取熔化”、“ 三维立体打印”工艺技术以及激光器等增材制造装备核心 器件 来源：各官网，中泰证券研究所 - ? - 13 - 应用应用剖析：剖析：下游应用下游应用广泛广泛，细分领域创新迎细分领域创新迎成长成长 应用应用以工业应用为主以工业应用为主，全球全球激光器激光器市场规模市场规模近近 800 亿亿元元 应用应用材料和通讯两大材料和通讯两大主战场主战场。激光器目前主要应用于通讯、材料加工、 研发与军事运用、医疗美容等领域，
31、根据 Laser Markets Research/ Strategies Unlimited 的数据：2017 年全球激光器行业应用领域中材料 加工相关的激光器收入 51.66 亿美元，占全球激光器 123 亿美元规模收 入约 42%，再一次超越通讯领域成为第一大激光器应用领域（3%差距 到 8%差距） ；研发与军事运用相关激光器收入 9.22 亿美元，占全球激 光器收入的 7%；医疗美容相关激光器收入 9.20 亿美元，占全球激光器 的 7%。 材料应用中材料应用中激光显示、新能源和激光显示、新能源和 3D 新领域需求旺盛。新领域需求旺盛。我们估测材料加 工应用增长过快主要来自于比如在智能
32、手机全面屏等脆性材料加工切 割、锂电池等新能源的精密焊接、医疗器械和汽车轻量化新材料等大功 率焊接以及 3D 打印增材等新技术需求明显增多，接下来我们从各个细 分领域去剖析激光应用情况。 图表图表7：2010-2017年全球激光产业下游应用市场占比年全球激光产业下游应用市场占比 来源：Laser Markets Research/Strategies Unlimited，前瞻网等，中泰证券研究所 应用一：应用一：OLED 等等手机手机从从“0 到到 1”创新创新未来三年将未来三年将带来带来持续需求持续需求 智能手机智能手机等等 3C 领域领域一直一直是中小功率是中小功率激光激光加工加工的的主要
33、主要应用。应用。小功率设备 在消费电子的应用最为广泛，主要应用于激光打标、钻孔、切割、焊接 等。 例如 17 年作为消费电子行业标杆的苹果迎来创新大年， 2.5D 玻璃+ 金属边框+内部中板的大变，安卓阵营快速追赶，带来大量激光设备需 求。同时，由于苹果对精密制造要求提升，加上国产高端机升级潮流， 消费需求开始从基础的功能性领域向高层次转变， 更加强调产品的性能、 美感。厂商对手机产品品质要求更高产品结构上，国产手机模仿苹 - ? - 14 - 果新功能，激光需求将快速提升，供应链全面追加升级激光及自动化设 备。 激光设备由于输出的高能激光束可以聚焦到很小的尺寸，其激光打标、 激光焊接、激光切
34、割、激光清洗等众多工艺在智能手机等 3C 中得到较 好的应用：比如（1）手机 LOGO、后盖、PCB 等激光打标与雕刻； （2） 对手机听筒、音量孔及内部组件等激光打微孔； （3）对手机中框内部细 小零部件和 USB 线等的激光焊接； （4）对玻璃盖板、FPC 柔性电路板、 摄像头蓝宝石保护镜片以及 Home 键蓝宝石保护镜片的激光切割； （5） 对金属机身镀膜残留物的清洗和气密性检测等，如下图所示。 图表图表8：激光在手机加工领域的应用（未包括面板和芯片：激光在手机加工领域的应用（未包括面板和芯片加工加工） 来源：激光电子周刊，中泰证券研究所 图表图表9：手机制造激光加工设备运用手机制造激光加工设备运用 来源：智研资讯，中泰证券研究所 “全面屏全面屏+OLED+无线充电无线充电+双摄双摄+3D玻璃玻璃”等等从从“0到到1”创新创新对对激光带来激光带来 持续持续需求需求。手机在后智能时代创新不断，其中以苹果、三星巨头引领的 全面屏、3D 玻璃、双摄、无线充电、OLED 等是目前能看到接下来几年 最大的创新。其中有近及远、渗透率有低到高的创新为全面屏、双摄、 无线充电、OLED、3D 玻璃，这几种创新有
