1、.004,200.00 主营业务利润6,820.007,600.00 成本费用利润率27.40%25.00% 主营业务成本利润率62.57%61.29% 公式：成本费用利润率=利润总额成本费用总额100% 主营业务成本利润率=主营业务利润主营业务成本100% 其中：成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用 财务指标分析 13 从以上分析可以看到，本公司期末的成本费用利润率、主营业务成本利润率均比上期有所下降，公司应当 深入检查导致成本费用上升的因素，改进有关工作，以便扭转效益指标下降的状况。 盈盈余余现现金金保保障障倍倍数数 表3-5盈盈余余现现金金保保障障倍倍数数
2、计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!2010年 经营现金净流量300.00850.00 净利润2,400.002,520.00 盈余现金保障倍数0.130.34 公式：盈余现金保障倍数=经营现金净流量净利润 从以上分析可以看出，本公司的本期的盈余现金保障倍数比上期有较大的下降，这是因为在净利润略有增 长（增长120万元）的情况下，经营现金净流量却大幅度的下降（下降2150万元），表明本公司收益的流动性 在大幅度的降低，应引起足够重视。 总总资资产产报报酬酬率率 表3-6总总资资产产报报酬酬率率计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!#VALUE!2010年 利润总额4,00
3、0.004,200.00 利息支出200.00300.00 息税前利润总额4,200.004,500.00 资产期末总额19,000.0020,000.0023,000.00 平均资产总额19,500.0021,500.00 总资产报酬率21.54%20.93% 公式：总资产报酬率=息税前利润总额平均资产总额100% 其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出 计算结果表明，企业本期的资产综合利用效率略微不如上期，需要对公司资产的使用情况，增产节约工作 等情况作进一步的分析考察，以便改进管理，提高效益。 净净资资产产收收益益率率 表3-7净净资资产产收收益益率率计计算算
4、表表金额单位:万元 项 目#VALUE!#VALUE!2010年 净利润2,400.002,520.00 期末净资产额13,000.0014,600.0016,500.00 平均净资产13,800.0015,550.00 净资产收益率17.39%16.21% 公式：净资产收益率=净利润平均净资产100% 其中：平均净资产=（所有者权益期初数+所有者权益期末数）2 本公司本期的净资产收益率比上期降低1个多百分点，这是由于本公司所有者权益的增长幅度快于净利润 的增长幅度所引起的，根据上述资料可以求得， 所有者权益增长率为：（15 550-13 800）13 800100%=12.68%，而 其净利
5、润的增长率为：（ 2 520- 2 400） 2 400100%= 5.00% 。 财务指标分析 14 资资本本收收益益率率 表3-8资资本本收收益益率率计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!#VALUE!2010年 净利润2,400.002,520.00 期末实收资本（股本）12,000.0012,000.0012,000.00 期末资本公积- 平均资本12,000.0012,000.00 资本收益率20.00%21.00% 公式：资本收益率=净利润平均资本100% 其中：平均资本=（期初实收资本（股本）+期初资本公积）+（期末实收资本（股本）+期末资本公积）2 资本公积=实收资本
6、（股本）中的资本溢价（股本溢价） 本公司本期的资本收益率比上期上升了1个百分点，这是由于本公司资本没有发生变化，而净利润有所增 长引起的。根据上述资料可以求得，本公司的净利润增长率为： （ 2 520- 2 400） 2 400100%= 5.00% 。 每每股股收收益益 表3-9每每股股收收益益计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!#VALUE!2010年 净利润2,400.002,520.00 营业收入18,800.0021,200.00 期末资产总额19,000.0020,000.0023,000.00 平均资产总额19,500.0021,500.00 期末股东权益总额13,0
7、00.0014,600.0016,500.00 平均股东权益13,800.0015,550.00 期末普通股股数12,000.0012,000.0012,000.00 平均普通股股数12,000.0012,000.00 营业净利率12.77%11.89% 总资产周转率0.960.99 股东权益比率141.30%138.26% 平均每股净资产1.151.30 每股收益0.200.21 公式：基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润当期发行在外普通股的加权平均数 每股收益=营业净利率总资产周转率股东权益比率平均每股净资产 #VALUE! 第一次替代：11.89%0.96141.30%1.15=0
8、.185 期初发行在外当期新发行已发行当期回购已回购 普通 股 股数普通股股数时间普通股股数时间 当期发 行 在外普 通股的加权平均数 报告期时间报告期时间 （注：已发行时间、报告期时间和已回购时间一般按天计算，在不影响计算结果的前提下，也可 以 财务指标分析 15 第二次替代：11.89%0.99141.30%1.15=0.191 第三次替代：11.89%0.99138.26%1.15=0.187 第四次替代：11.89%0.99138.26%1.30=0.212 - = 0.185 - 0.199 = -0.014营 业 净 利 率 下 降 的 影 响 - = 0.191 - 0.185
9、= 0.006总资产周转率上升的影响 - = 0.187 - 0.191 = -0.004股东权益比率下降的影响 - = 0.212 - 0.187 = 0.024平均每股净资产增加的影响 每每股股股股利利 表3-10每每股股股股利利计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!2010年 普通股股利总额120,000.00144,000.00 期末普通股股数12,000.0012,000.00 每股股利10.0012.00 公式：每股股利=普通股股利总额期末普通股股数 其中：普通股股利总额指上市公司本年发放的普通股现金股利总额 本公司本年度的每股股利比上年度上涨了2元，这是由于本公司普通股
10、总数没有发生变化，而发放的普通 股股利增加所引起的。 市市盈盈率率 表3-11市市盈盈率率计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!#VALUE!2010年 净利润2,400.002,520.00 期末普通股股数12,000.0012,000.0012,000.00 平均普通股股数12,000.0012,000.00 每股收益0.200.21 期末每股市价4.005.00 期末市盈率20.0023.81 公式：市盈率=普通股每股市价普通股每股收益 本公司本年度期末的市盈率比上年度大副上涨，反映了投资者对本公司的发展前景进一步看好。 每每股股净净资资产产 表3-12每每股股净净资资产产计计
11、算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!2010年 期末股东权益14,600.0016,500.00 期末普通股股数12,000.0012,000.00 期末每股净资产1.221.38 公式：每股净资产=期末股东权益期末普通股股数 财务指标分析 16 四四、发发展展能能力力指指标标 营营业业收收入入增增长长率率 表4-1营营业业增增长长率率计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!2010年 营业收入18,800.0021,200.00 营业增长额2,400.00 营业增长率12.77% 公式：营业增长率=本期营业增长额上期营业收入总额 其中：本期营业增长额=本期营业收入总额-上期营
12、业收入总额 本公司本年度的营业增长率比上年度大副提高，表明本公司产品所占的市场份额在不断扩大中。 资资本本保保值值增增值值率率 表4-2资资本本保保值值增增值值率率计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!2010年 所有者权益总额14,600.0016,500.00 资本保值增值率113.01% 公式：资本保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益总额期初所有者权益总额 本公司的资本保值增值率在大副增长，表明本企业的资本保全状况良好，债权人的债务保障程度很高。 资资本本累累积积率率 表4-3资资本本累累积积率率计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!2010年 所有者权益总额1
13、4,600.0016,500.00 所有者权益增长额1,900.00 资本累积率13.01% 公式：资本累积率=本期所有者权益增长额上期所有者权益总额 其中：本期所有者权益增长额=期末所有者权益总额-期初所有者权益总额 如上计算结果看出，本公司的资本累积在不断增长中，表明本公司应付风险、持续发展的能力不段扩大。 总总资资产产增增长长率率 表4-4总总资资产产增增长长率率计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!2010年 资产总额20,000.0023,000.00 总资产增长额3,000.00 总资产增长率15.00% 公式：总资产率=本期总资产增长额上期资产总额 其中：本期总资产增长
14、额=期末资产总额-期初资产总额 如上计算结果表明，本公司的总资产规模在扩张中，具备不错的发展潜力，同时应实地考查资产规模扩张 的具体原因，考虑分析规模扩张的质和量的关系，避免企业资产盲目扩张。 财务指标分析 17 营营业业利利润润增增长长率率 表4-5营营业业利利润润增增长长率率计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!2010年 营业利润总额4,200.004,400.00 营业利润增长额200.00 营业利润增长率4.76% 公式：营业利润增长率=本期利润增长额上期营业利润总额 其中：本期营业利润增长额=期末营业利润总额-上期营业利润总额 技技术术投投入入比比率率 表4-6技技术术投
15、投入入比比率率计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!2010年 研究开发支出150.00180.00 技术改造支出130.00160.00 科技创新支出120.00140.00 技术投入合计400.00480.00 营业收入净额18,800.0021,200.00 技术投入比率2.13%2.26% 公式：技术投入比率=本年科技支出合计本年营业收入净额 其中：本年科技支出合计=本年研究开发支出+本年技术改选支出+本年科技创新支出 三三年年平平均均增增长长率率 表4-7三三年年平平均均增增长长率率计计算算表表金额单位:万元 项 目#VALUE!#VALUE!2010年 营业收入17,80
16、0.0018,800.0021,200.00 利润总额3,500.004,000.004,200.00 资本总额14,000.0014,600.0016,500.00 营业收入三年平均增长率5.94% 利润总额三年平均增长率6.20% 资本总额三年平均增长率5.57% 公式：营业收入三年平均增长率=(本年营业收入总额/三年前营业收入总额)1/3- 1x100% 公式：利润总额三年平均增长率=(本年利润总额/三年前利润总额)1/3- 1x100% 公式：资本总额三年平均增长率=(本年资本总额/三年前资本总额)1/3- 1x100% 其中：资本总额=所有者权益总额 财务指标分析 13 五五、综综合
17、合指指标标分分析析 杜杜邦邦财财务务分分析析体体系系 杜邦体系各主要指标之间的关系如下： 净资产收益率=总资产净利率权益乘数=营业净利率总资产周转率权益乘数 其中： 营业净利率=净利润营业收入 总资产周转率=营业收入平均资产总额 权益乘数=资产总额所有者权益总额=1（1-资产负债率） 净资产收益率 16.24% 总资产净利率 11.77%权益乘数1.38 营业净利率总资产周转率1（1-资产负债率） 11.89%0.9927.67% 净利润营业收入营业收入资产平均总额负债总额（平均）资产总额（平均） 2520212002120021500 年初540020000 年末650023000 营业 收
18、入 成本费 用总额 投资 收益 营业外 收支净额 所得 税费用 流动 负债 长期 负债 流动 资产 非流 动资产 2120016800300-5001680 年初34002000710012900 年末40002500805014950 营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用 12400120019001000300 图图1-11-1 杜杜邦邦分分析析图图 注：因保留小数点2位，图中的指标金额可能与直接计算的金额略有差异 需要说明的是，由于净资产收益率、总资产净利率、营业净利率和总资产周转率都是时期指标，而权益 乘数和资产负债率是时点指标，因此，为了使这些指标具有可比性，上图中的权益乘
19、数和资产负债率均采用的 是2010年年度年初和年末的平均值。 净资产收益率=营业净利率总资产周转率权益乘数 # 第一次替代：11.89%0.961.41=16.09% 第二次替代：11.89%0.991.41=16.60% 第三次替代：11.89%0.991.38=16.24% - = 16.09% - 17.29% = -1.2%营 业 净 利 率 下 降 的 影 响 - = 16.60% - 16.09% = 0.51%总资产周转率上升的影响 财务指标分析 14 - = 16.24% - 16.60% = -0.36%权 益 乘 数 下 降 的 影 响 沃沃尔尔比比重重评评分分法法 表5-
20、1沃沃尔尔比比重重评评分分表表 选择的指标 分配的 权重 指标的 标准值 指标的 实际值 实际得分 = 一一、偿偿债债能能力力指指标标20204 45 5. .6 65 5 1.资产负债率1260%28.26%5.65 2.已获利息倍数8315.0040.00 二二、获获利利能能力力指指标标38383 33 3. .2 22 2 1.净资产收益率2525%16.21%16.21 2.总资产报酬率1316%20.93%17.01 三三、运运营营能能力力指指标标18189 9. .5 50 0 1.总资产周转率920.994.46 2.流动资产周转率952.805.04 四四、发发展展能能力力指指
21、标标24242 25 5. .7 73 3 1.营业增长率1210%12.77%15.32 2.资本累积率1215%13.01%10.41 五五、综综合合得得分分1001001 11 14 4. .1 10 0 公式：各项评价指标的得分=各项指标的权重指标的实际值标准值 综合得分=各项评价指标的得分 从以上评分表表明，本企业的综合得分大于100，说明企业的财务状况良好。 资资 产产 负负 债债 表表 会企01表 编制单位：会计网校论坛#VALUE!单位：万元 资 产行次年初数期末数负债及所有者权益行次年初数期末数 流动资产：流动负债： 货币资金1800.00900.00 短期借款682,000.002,300.00 短期投资21,000.00500.00 应付票据69- 应收票据3- 应付帐款701,000.001,200.00 应收股利4- 预收帐款71300.00400.00 应收利息5- 应付工资72- 应收帐款61,200.001,300.00 应付福利费73- 其他应收款7- 应付股利74- 预付帐款840.0070.00 应交税金75-
