1、出现的贷款停滞现象。这也说明基本人民币的增加和 M2 的增加没有联系。 表 法定準備率推移 1984 1985 1987 1988.09 1998.03 1999.11 2003.09 2004.0420-40 10 12 13 8 6 7 7.5 出所：同図。 図5 通貨発行残高増加率推移 0510152025303540455019861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005M0 M2出所：同図。 但是通货发行的增加是无庸置疑的，并以余额的形式积蓄在国民经济中。如图 6所 示的是
2、 M0 和M2对 GDP 的比率。M0 由于 1993 年以后的紧缩政策人民币发行减少，对 GDP 的比率也下降，但是 M2 几乎在没有变化的情况下保持高增长。2003 年达到 GDP 的1.8 倍。世界范围内来说也是高比率。也是说，中国从 1998 年起对 M0，2000 年起对 M2 实行了非常缓和的金融政策。一般经济学有这样的公式：物价上涨率+经济成长率=通货发行增长率。但是中国的通货发行增长率不仅远远超过了经济增长率，而且和物价上涨率没有关系。这是因为过度期的中国有很多改革的课题，家庭行为、企业行为、银行行为的变化和不安定导致通货流通速度的变更。1998 年起通货流通速度朝基本缓和的方
3、向发展。因 此，增加的人民币发行中和了通货流通速度的下降，实现了中国经济的无通货膨胀的增长。 図6 通貨比率推移 0246810121416181990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005020406080100120140160180200M0/GDP M2/GDP出所：同図。 但是过渡期经济主体的行为变化使通货流通 速度下降是两个可能性影响中的一个。在1994 年的外汇管理制度改革影响下，紧随国际收支动向的货币供应政策为了实现持续的对外均衡，不得不牺牲对内的均衡。也就是说，为了维持人民币市场，国际收支是黑字
4、时，必须购入外币，增加通货供给，缓和金融政策；国际收支是赤字时，必须卖出外币，减少通货供给，强化金融政策。 在国际收支黑字情况、实施缓和金融政策时，国内经济如果不景气，那么对外均衡和对内均衡的目标仍是一致的；但是如果国内经济过热，就要采取对外缓和、对内紧缩的政策，因此货币供应政策就陷入了是优先实现对外均衡目标、还是优先实现对内均衡目标的两难境地。 与此相反，在国际收支赤字情况、实施紧缩金融政策时，国内经济如果过热，那么对外均衡和对内均衡的目标就是一致的；但是如果国内经济不景气，就要采取对外紧缩、对内缓和的政策，因此货币供应政策就陷入了是优先实现对外均衡目标、还是优先实现对内均衡目标的两难境地。
5、 其他条件如果相同，1994 年以后的国际收支持续黑字意味着中国人民银行一直实施缓和金融政策。图 4 可以看出，1994 年、1995 年、1996 年和 1997 年尽管由于外国资产余额的增加而增加了人民币的发行，但是利息政策等却中和了其效果；1999 年以后对内均衡转向了内需扩大的缓和政策，利息政策和储备金政策都缓和了，尽管国际收支的黑字增加幅度变大，没有出现代表物价上升率的经济过热现象的原因就是前面所述的通货流通速度降低。 但是，好运并不时时相伴。如图 7 所示，金融机构的整体贷款增加率从 2000 年开始由低转高，2000 之前受困于银行制度改革和不良债券问题，惜贷的国有银行特别是商业
6、银行从 2001 年起对经济发展估计乐观。特别 2003 年贷款达到了相当高的增长率（高于 21%） 。2002 年以后四大国有商业银行 3 年内采取股份制度、进而上市的改革方案公布后，四大银行致力于提升资产利益率（ROA） ，为了使不良资产比率下降，急速增加银行贷款。 结果是与 GDP 相比，金融机构贷款比率在 2000 达到最低之后，2001 开始上升。2003年甚至达到了世界范围也很难得的 1.8 倍。潜在的内外均衡目标之间的矛盾表面化，导致了经济的过热。 図7 預金貸出及増加率推移 億元 %0500001000001500002000002500003000003500001990 1
7、991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005051015202530354045預金貸出預金増加率貸出増加率出所：同図。 図8 金融機関貸出比率貸出増加率 02040608010012014016019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200505101520253035金融機関貸出/GDP 貸出増加率出所：同図 4。 总结 1994 年进行的外汇管理制度改革从改善中国国际收支的角度来说是非常成功的，但是一方面通货当局以
8、人民币市场稳定为最高目标，在被国际收支动向左右时，不得不放弃本身的货币供应政策。国际收支黑字急增的 2000 年以后，介入外币购买的货币激增，这成为通货供给的主要方法。其结果是，以家庭储蓄为中心的准通货增加，M2/GDP 的比率变得异常高。不得不看到它给银行系统带来了很大风险这一负面影响。 同时，作为通货当局的中国人民银行由于介入外币买卖时造成货币供应不平衡，结果银行间的债券市场卖尽债券后，中央银行不得不发行汇票。仅从 2003 年 4 月 22 日到 12 月末期间就发行了 63 次总额 7226.8 亿元。2004 年年初到 11 月发行了 90 次，共 1 兆元。为此中国人民银行每年必须
9、交 200 亿到300 亿的利息。中国人民银行因为拥有外币，所以因外汇变动受损的可能性很大。据说最近因为美元贬值，损失近 400 亿美元。 总之，改革开放以后已实行了 10 年的中国现行外汇管理制度到达了一个新的节点，新的改革势在必行，但是这会给中国经济的持续发展带来什么样的影响？这一判断是非常困难的，其原因在于这不能只停留于对表面的贸易和国际投资的分析。 。2.1.4固定资产投资占比72.20%2.2流动资金万元4282.172.2.1流动资金占比27.80%3收入万元37315.004总成本万元28561.035利润总额万元8753.976净利润万元6565.487所得税万元1.398增值
10、税万元1207.449税金及附加万元322.4210纳税总额万元3718.3511利税总额万元10283.8312投资利润率56.83%13投资利税率66.77%14投资回报率42.62%15回收期年3.8516设备数量台（套）14917年用电量千瓦时426195.1118年用水量立方米30683.1519总能耗吨标准煤55.0020节能率26.68%21节能量吨标准煤17.3722员工数量人612增值税万元670.569税金及附加万元273.2310纳税总额万元2159.1811利税总额万元5805.3512投资利润率33.22%13投资利税率39.67%14投资回报率24.92%15回收期
11、年5.5116设备数量台（套）13717年用电量千瓦时416105.7218年用水量立方米20021.8919总能耗吨标准煤52.8520节能率28.00%21节能量吨标准煤18.5722员工数量人377理制度。对各项资产的购置、保管、处置等通过制度进行约束，对各项资产状况进行实时跟踪， 定期、 不定期地进行盘点， 不断完善各项管理制度，确保资产的安全完整。 第八节 信息披露的内部控制 第六十八条 公司应按深圳证券交易所上市规则 、 信息披露管理制度所明确的重大信息的范围和内容做好信息披露工作， 董事会秘书为公司对外发布信息的主要联系人，并明确各相关部门及控股子公司的重大信息报告责任人。 第六
12、十九条 当出现、 发生或即将发生可能对公司股票及其衍生品种的交易价格产生较大影响的情形或事件时， 负有报告义务的责任人应及时将相关信息向.34表 5.2 大三被试类比推理行为数据 .35表 5.3 大一被试类比推理行为数据 . 第 1 页 共 3 页 全国统一电话委托服务号码 95597，4008895597 华泰证券网 http:/ 截止日期：08/10/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 外交部：中国将量力出资参与全球金融危机救援 外交部 30 日举行了例行记者会。 在回答“中方是否会帮助一些遭受金融危机打击 的国家渡过难关、愿出多少钱”的问题时，外交部 发言人姜瑜表示：当前国际金融危
13、机已对全球金融 体系和经济发展产生严重影响，国际社会应通力合作共同应对危机。 美国经济第三季度按年率计算下降 0.3% 据美国商务部 30 日公布的初步数据， 美国经济今年第三季度按年率计算下降 0.3%，为 2001 年第三季度以来的最大降幅。 1624 家公司前三季度盈利增长 7.11% 有可比数据的 1624 家公司前三季度实现净利润7820.2 亿元，同比增长 7.11%，加权平均每股收益0.324 元。有可比数据的 1608 家公司第三季度实现净利润 2271.89 亿元，环比下降 19.89%。 3 季度 GDP 好于预期 美股强劲攀升 因美国第三季度 GDP 降幅低于预期，美股周
14、四强劲攀升，道指重返 9000 点大关上方，报收 9180.69点；标准普尔 500 指数上涨了 2.58%，报收 954.09点；纳指上涨 2.49%，报收 1698.52 点。 恒指结算日爆升 1627 点报 14329 成交 751 亿元 恒指在期指结算日高开 578 点， 国企指数升 977 点，报 6,764 点，大市成交 751 亿元；现货月期指以13,719 结算，11 月期指收报 14,150，升 1,517 点，比现货低水 180 点，成交 112,668 张。 中石化预计明年国内石化产品需求放缓 明年中国国内的石化产品需求 将继续增长，不过增速将较前几年放缓。 国内市场表现
15、 指数名称 收盘 涨跌% 上证综指 1763.61 2.55% 深证成指 5909.66 1.91% 沪深 300 1697.66 2.38% 上证 50 1358.89 3.18% 中小板指数 2042.74 1.50% 海外市场表现 指数名称 收盘 涨跌% 道琼斯工业 8990.96 -0.82% 纳斯达克综合 1657.21 0.47% 香港恒生 14329.85 12.82% 香港中国企业 6764.04 16.89% 日经 225 9029.76 9.96% 外 汇 信 息 外汇名称 最新汇率 涨跌 人民币/美元 6.827 -0.005 人民币/日元 6.931 -0.049 人民
16、币/港币 0.881 0.000 人民币/欧元 8.930 0.219 人民币/英镑 11.245 0.289 责任编辑： 研究所 毛昽 2008/10/31 星期五市场数据 信息快递 华泰早报 第 2 页 共 3 页 全国统一电话委托服务号码 95597，4008895597 华泰证券网 http:/ 周四大盘早市受到人行降息利好的影响高开 12 点，小幅振荡，最低探至 1710 点，将早市的高开缺口回补，随后在中石油上涨的带领 下振荡反弹，午后更是在港股的示范作用影响下快速上涨，上涨家数多于下跌家数，多方略占优势。以中阳线报收。盘中突破 5 日均线，仍受到 1802 点和 10 日等短期均
17、线的压制，短线趋势来看，仍未进入强势格局。量能未能有效放大，市场的主动性买盘明显不足，限制了 股指反弹的空间。近期两市大幅振荡，充分体现出在当前诸多不确定性因素影响下投资者无 所适从。虽然投资者预期后市仍会有实质性的利好配合，但短线世界经济下滑趋势压制了投 资者的信心，市场观望气氛浓厚。尤其是蓝筹指标股持续反弹能力不足。权重股仍决定市场 方向，大盘短线振荡，等待形势明朗，而中长期走势则要视外围市场以及国内经济运行状况 而定。多空将在近期点位附近继续争夺，而成交量能否持续放大是关键。目前下方有后续政 策，有一定的承接力，而上方有国际国内经济下滑的压力，多空双方将进行反复争夺。未来大盘能否重上 1
18、802 点十分关键，市场信心有望慢慢恢复，投资者在各种重要影响因素仍不明朗之前需要控制仓位，谨慎操作。 盘面上，由于市场预期部分指标股三季报后可能继续增持 ，第一权重股中国石油公布季报后振荡上涨，中国石化也跟随上涨，并带动 部分蓝筹指标股中国铝业、中国联通、宝钢股份、中国远洋、中国中铁等振荡反弹稳定大盘。由于证监会 29 日称，融资融券进程没有停滞，仍在稳步推进。部分券商股海通证券、中信证 券、东北证券、国元证券、长江证券等盘中出现反弹。由于降息，房地产股票万科 A、保利地产、招商地产、中粮地产、泛海建设、金地集团、栖霞建设等表现活跃。国际期货上涨， 锡业股份、大西洋、云南铜业、江西铜业、吉恩
19、镍业、宏达股份、驰宏锌锗等有色金属股振 荡反弹。煤炭股大同煤业、兰花科创、潞安环能、神火股份、西山煤电、中国神华、山西焦 化、中煤能源、平煤股份等振荡反弹。贵州茅台盘中缩量小幅振荡。 银行股以及保险股 工商银行、中国银行、浦发银行、招商银行、建设银行、深发展、中国平安、中国人寿、中国太 保等先抑后小幅振荡反弹，对市场起到稳定作用。农业股北大荒、敦煌种业、登海种业、隆 平高科、金健米业、香梨股份等小幅振荡。航空板块东方航空、上海航空、中国国航、南方航空、海南航空等等航空股小幅振荡调整。 操作策略方面，尽管美欧政府公布的巨额救市方案进入到 实质性操作阶段，由于动作稍慢，致使全球金融危机已经渗入到了
20、全球经济 的各个领域，救市措施很难从根本上改变全球经济下行的趋势。 目前各方纷纷降低对世界经济增长的预期， 国际经济形势扑朔迷离，世界经济下滑甚至有可能进入衰退，“输入型金融 危机和输入型经济危机”将有可能继续波及中国，市场担忧中国经济和上市公司业绩增速放 缓。这些都对投资者的预期产生负面影响，致使大盘出现大幅振荡。但随着全球各国采取经 济和金融手段出面救市，中国政府也决心要保持三个稳定，一是经济稳定，二是金融稳定， 三是资本市场稳定。温家宝表示，中国保持经济平稳较快发展，就是对世界经济的最大贡献。表明在非 常时期或动用非常手段。9 月份宏观数据公布， CPI 继续回落。通胀压力有所减轻。宏观
21、政策存在结构性调整可能，即保增长、昨日市况 热点扫描 操作建议 华泰早报 第 3 页 共 3 页 全国统一电话委托服务号码 95597，4008895597 华泰证券网 http:/ 控通胀。此外，财政政策也有转向的可能，通 过减税等手段增加国民收入，刺激消费增长。在未来的一段时间内，以增持和回购为代表的 政府救市行为将得到延续。通过发行可交换债券解决大小非问题，以及通过对上市公司再融 资附加分红条款限制等措施。融资融券业务有望在不远的将来推出，下一步宏观政策预计将 继续放松，除了继续降息降准备金率外，财税部门可能出台减税政策。因此后市仍会有实质 性的利好出台。短线大盘继续大幅下跌的可能性较小
22、，个股在振荡的过程中蕴含着短线机会，应该说 A 股整体经过大幅下跌后有望企稳。操作上建议投资者逢低关注一些超跌的 2008 年业绩增长预期较强的蓝筹股， 特别是具有增持和回购概念的蓝筹指标股，其上涨持续能力较 强。超跌蓝筹股将成为大盘反弹的主力军。十七届三中全会通过了推进农村改革的决定，以 农业、新能源、医药等为主的短期题材股将成为较为活跃的板块。同时关注新农村建设、资产重组、消费升级、公共事业、节能环保设备、科技板块、央企整合等热点。由于外部影响因 素较多，难免多次反复振荡，反弹的力度肯定不会太大，主要以局部的，波段的，个股的行 情为主，体现为短线的机会。轻仓短线操作将是最好的选择。降低自己
23、的投资回报预期。 行业/上市公司 研究员 完成调研报告时间 调研评级 兴业银行 刘晓昶 20081029 推荐 投资摘要： 兴业银行经营灵活， 能够快速适应市场变化调整资产负债结构， 但资产质量略有波动，房贷风险较高。预计其08 年实现净利润120亿元，比上年增长40.33%，折合每股收益2.4元，公司08 年动态市盈率和市净率分别为5.1倍和1.24 倍，估值合理偏低。维持“推荐”评级。 昨日个股表现 今日操作计划 股票名称 操作计划 超声电子 000823 价值严重低估，保险战略增持，计划在开盘价以下买入。 注： “个股淘金”组合设定配置 10 只股票为 100的比例投资，每只权重各占 1
24、0 免责条款： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的正确性和完整性不作保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取投资银行业务服务。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 个股淘金 内部调研报告 .74 详细设计和实现 .84.1 压无忧商务： http:/ 中国最大最全的资源下载库 WWW.5UCOM.COM 免责声明：本站所有资源来源于互联网和会员交流，该资料版权为原作者所有，若作者有版权声明
25、WWW.5UCOM.COM 附件 12：外商投资金融企业会计报表保险类编制说明 一、填报范围 本套报表适用于外商投资的保险公司和担保公司。 二、报表组成 本套报表包括： 1、 资产负债表（会外年保 01表） 资产减值准备明细表（会外年保 01表附表 1） 所有者权益（或股东权益）增减变动表（会外年保 01表附 表 2） 2、 利润表及利润分配表（会外年保 02表） 3、 财务指标补充资料表（会外年通 04表） 三、资产负债表（会外年保 01表） （一）本表主要内容 本表反映公司年初、年末全部资产、负债和所有者权益等情况。 （二）编制方法 本表根据公司 2004年末会计决算中资产、负债、权益类等
26、会计 科目年初和年末余额整理填列。表中具 体 科目 可 根据 保险公司会计 制 度并结合 本 说 明填列。 （ 三 ）表内主要指标 解释 无忧商务： http:/ 中国最大最全的资源下载库 WWW.5UCOM.COM 免责声明：本站所有资源来源于互联网和会员交流，该资料版权为原作者所有，若作者有版权声明 WWW.5UCOM.COM 1、“短期 投资 ”项 目 ， 反映公司 购入 的 能够随时 变 现，并且持 有 时间不 准备 超过 一年的 各种 债 券， 根据 “短期 投资 ” 科目的 期 末余额 填列。 其 中 持 有 期限在 一年 以 内的 “政府 债 券”应单独 列 示 。 2、“应收
27、保 费”项 目 ， 反映 应向 投保 人收取但尚未收到 的保 费 。 应收 分保 款项 目 也在该项 目中填列。 3、“长期 投资 ”项 目 ， 反映公司 以 股权或债权等 形式对 外投 出 的 期限在 一年 以上 的 各 类股权投资和债权投资 合 计。 其 中 ，长期 股权投 资主要反映 经国 务 院特批对 外 进行 的 长期 投资 ，以 及 在 中 华人民共 和 国 保险法 颁布以前 投 出 的目 前尚未收回 的部分。根据 长期 投资 账 面 余额填列。 4、“贷款”项 目 ， 反映公司 在 中 华人民共 和 国 保险法 颁布以 前发放 的目 前尚未收回 的 贷款 。根据 “贷款” 科目的
28、 期 末余额填列。 5、 “ 减值准备 ”项 目 ， 反映公司 按金融企业 会计制 度提取 的 短期 投资减值准备、 坏账 准备、 长期 投资减值准备、 贷款损失 准备、 固定 资产减值准备、 在建工程 减值准备、 无形 资产减值准备和 抵 债资 产减值准备。 6、“无形 资产 ”项 目 ， 反映公司 各项无形 资产的 原价扣除摊销 额 后 的 净 额。本 项 目 应 根据 “无形 资产 ” 科目的 期 末余额填列 ，其 中的 “ 土地使 用权 ”应单独 列 示 。 7、“独 立 账 户 资产 ”项 目 ， 反映公司 从事 投资 连接 产 品 业 务 而 形 成 的资产 价 值。 8、“应 付
29、 保 户红 利 ”项 目 ， 反映 按 保险 合 同约 定发 生 的 应 付给 保无忧商务： http:/ 中国最大最全的资源下载库 WWW.5UCOM.COM 免责声明：本站所有资源来源于互联网和会员交流，该资料版权为原作者所有，若作者有版权声明 WWW.5UCOM.COM 户 的分 红 ，应 付 保 户 利 差 在 此 科目中反映。 9、“ 理财险保 户 投资 金”项 目 ， 反映投资 型 财产险 业 务 收到 的保 户缴存 的保险投资 款 。 10、 “独 立 账 户 负债 ”项 目 ， 反映公司 从事 投资 连接 产 品 业 务产 生 的负债。 11、 “独 立 账 户 未 实 现 利
30、 得 ”项 目 ， 反映 对独 立 账 户 资产 进行 估 值产 生 的 估 值增值或减值 ， 如为 减值 ，以“ ” 号 填列。 12、“ 实 收 资本 ”项 目 ， 反映公司 实际 收到 的资本 总 额。本 项 目 应 根据 “ 实 收 资本 ” 科目的 期 末余额填列。本 项 目 下 的细 项 根据 该 科 目的明细 账按 资本 来源渠道 分 别 反映填列 ，出 口信 用保险 基 金在 实 收 资本中反映。 13、“ 少数 股东权益 ”项 目 ， 反映编制 合并 报表 时， 子 公司所有 者权益中 由母 公司 以 外的 其 他 投资者所 拥 有的权益 份 额。 14、 “未 确认 投资
31、损失”项 目 ， 反映编制 合并 报表 对长期 投资 采 用权益法 核 算 时， 母 公司 对 子 公司的投资 损失超过其 原始 投资 账面 成 本的部分。 该项以“ ” 号 填列。 15、“ 外 币 报表 折 算 差 额 ”项 目 ， 反映 将 以 外 币 表 示 的会计报表 折 算 为 人民 币 报表 时， 由 于 汇率 不 同而 产 生折 算 差 额。 （ 四 ）本表有 关 项 目 之 间 的 关系 1、 流 动资产 合 计（ 25行 ） 现金 （ 2行 ） 银 行 存 款 （ 3行 ） 短期 投资（ 4行 ） -短期 投资 跌价 准备（ 6行 ） 拆 出 资 金 （ 7行 ） 保 户质
32、押 贷款 （ 8行 ） 应收 利 息 （ 9行 ） 应收 股利（ 10行 ） 无忧商务： http:/ 中国最大最全的资源下载库 WWW.5UCOM.COM 免责声明：本站所有资源来源于互联网和会员交流，该资料版权为原作者所有，若作者有版权声明 WWW.5UCOM.COM 应收 保 费 （ 11行 ） 坏账 准备（ 12行 ） 预付赔 款 （ 13行 ） 存 出 分保准备 金 （ 14行 ） 存 出 保 证 金 （ 15行 ） 买 入 返售证 券 （ 16行 ） 其 他 应收款 （ 17行 ） 物 料用 品 （ 18行 ） 低 值 易耗品 （ 19行 ） +待摊 费 用（ 20行 ） 一年内
33、到期 的 长期 债 券 投资（ 21行 ） 其 他流 动资产（ 22行 ）； 2、 长期 投资 合 计（ 32行 ） 长期 股权投资（ 27行 ） 长期 债权 投资（ 28行 ） -长期 投资减值准备（ 29行 ） *合并 价差 （ 30行 ）； 3、 固定 资产 合 计（ 46行 ） 固定 资产 净 额（ 40行 ） 固定 资产 清 理（ 41行 ） 在建工程 （ 42行 ） 在建工程 减值准备（ 43行 ）； 4、 固定 资产 净 值（ 38行 ） 固定 资产 原价 （ 36行 ） -累 计 折旧 （ 37行 ）； 5、 固定 资产 净 额（ 40行 ） 固定 资产 净 值（ 38行 ）
34、固定 资产 减值准备（ 39行 ）； 6、 无形 资产及 其 他 资产 合 计（ 58行 ） 无形 资产（ 48行 ） 无 形 资产减值准备（ 50行 ） 长期 待摊 费 用（ 51行 ） 存 出 资本保 证 金 （ 52行 ） 抵 债 物 资（ 53行 ） 抵 债资产减值准备（ 54行 ） 其 他 长期 资产（ 55行 ） +独 立 账 户 资产（ 56行 ）； 7、资产 总 计（ 61行 ） 流 动资产 合 计（ 25行 ） 长期 投资 合 计 （ 32行 ） 贷款 （ 33行 ） 贷款损失 准备（ 34行 ） 固定 资产 合 计 （ 46行 ） 无形 资产及 其 他 资产 合 计（ 58行 ） 递延税 款 借 项 （ 60 行 ） ； 8、 流 动负债 合 计（ 87行 ） 短期 借 款 （ 63行 ） 拆 入 资 金无忧商务： http:/ 中国最大最全的资源下载库 WWW.5UCOM.COM 免责声明：本站所有资源来源于互联网和会员交流，该资料版权为原作者所有，若作者有版权声明 WWW.5UCOM.COM （ 64行 ） 应 付 手续 费 （ 65行 ） 应 付 佣 金 （ 66行 ） 应 付 分保 账 款 （ 67行 ） 预 收 保
