1、1西北师范大学金融专业证券方向课程教学大纲金融期货与期权一、 说明（一）课程性质本课程是金融专业的前沿性主干课程之一，是金融创新范畴中最核心的内容，是中国加入WTO 后，合格金融人才的必修课。学习此门课程必须有证券市场学相关理论、金融创新理论等基础。（二）教学目的通过本课程的学习，使学生了解期货与期权的基本理论和运做机理，在不断研习和综合应用后，逐步向未来的理财专家方向发展。（三）教学内容本课程教学内容共有上下两篇共十一章，第一章作为入门篇，涉及金融期货概述；第二章介绍外汇期货；第三章阐述利率期货；第四章讲解股价指数期货；第五章的内容是金融期货的套期保值；第六章介绍金融期货的套利与投机；第七章
2、进行金融期货价格的分析与预测；第八章进入期权概述部分；第九章阐述金融期权的定价模型；第十章具体分析金融期权的价差交易策略；第十一章讲述金融期权的对敲策略和合成策略。（四）教学时数总学时 54 学时。 （五）教学方式以讲授为主，穿插讨论二、本文上篇 金融期货2第一章 金融期货概述教学要点：本章将从金融期货的定义入手，分析金融期货产生的背景和发展原因，进而揭示金融期货的基本特征，并对金融期货交易的基本规则及金融期货市场等基本问题做概述，使学生对金融期货有一个初步的认识。教学时数6 学时教学内容第一节 金融期货的产生与发展（ 1 学时）一、金融期货的定义金融期货是指以各种金融工具或金融商品作为标的物
3、的期货交易方式。二、金融期货的产生金融期货的产生有其深刻的主客观原因，一方面，国际金融环境的新变化使金融风险骤然增大，广大投资人、生产经营者，尤其是各种金融机构的避险需求也随之迅速扩大；另一方面，其他各种商品期货交易的悠久历史也为金融期货的产生提供了现实的条件。三、金融期货的发展（一） 金融期货种类的发展（二）（三） 金融期货市场的发展（四）（五） 金融期货交易规模的发展（六）第二节 金融期货的基本特征（1 学时）一、金融商品的基本特征（一） 金融商品的同质性（二）（三） 金融商品的耐久性3（四）（五） 金融商品价格的易变性（六）二、金融期货交易的基本特征（一） 金融期货交易中基差的特性（二）
4、（三） 金融期货交易中结算与交割的特性（四）第三节 金融期货交易的基本规则（2 学时）一、金融期货和约的基本要素（一）交易单位和约规模规定每一份金融期货和约所规定的交易数量。（二）最小变动价位交易所规定的、在金融期货交易中每次价格变动的最小幅度。（五） 每日价格波动限制（六）（七） 和约月份（八）（九） 交易时间（十）（十一） 最后交易日（十二）（十三） 交割（十四）由交易所规定的各种金融期货和约因到期未平仓而进行实际交割的各项条款。二、金融期货的保证金制度分为初始保证金和追加保证金两种。三、金融期货交易中的订单订单也叫委托书，是指交易人向经纪人下达的买卖指令。（一） 市价订单（二）4（三）
5、限价订单（四）（五） 停损订单（六）（七） 到价转市价订单（八）第四节 金融期货市场（2 学时）一、金融期货市场的基本类型（一） 专门开设的金融期货市场（二）（三） 兼营市场（四）二、金融期货市场的基本结构（一） 交易所（二）（三） 结算单位（四）（五） 经济赏或经纪人 （六）（七） 交易者（八）三、金融期货市场的基本功能（一）套期保值人们为回避或减少各种金融风险而在金融期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货和约到期前实行对冲以结清部位的交易方式。（二）价格发现四、世界主要金融期货市场简介（一） 美国的金融期货市场（二）（三） 英国的金融期货市场伦敦国际金融期货交易所（四）（五） 新加坡
6、的金融期货市场新加坡国际货币交易所（六）（七） 日本的金融期货市场5（八）考核要求：1、识记：金融期货 订单 套期保值2、领会：金融期货是在什么样的背景下产生的？3、分析：金融期货市场的功能有那些？4、掌握：金融期货和约的基本要素有哪些？第二章 外汇期货教学要点： 本章从外汇、汇率等基本概念入手，比较具体地说明外汇期货的性质、特点和交易规则等基本问题，教学时数4 学时教学内容第一节 外汇与汇率（1 学时）一、外汇的概念以外国货币表示的、用于国际结算的支付工具。二、汇率极其标价方法（一） 汇率（二）是指两国货币间的兑换比率或折算比率。（三） 标价方法（四）1、直接标价法应付标价法62、间接标价法
7、应收标价法3、美元标价法三、决定和影响汇率的基本因素（一） 决定汇率的基础（二）（三） 影响汇率变动的因素（四）1、国际收支状况2、两国通货膨胀程度的对比3、利率差异引起的资本流动4、市场预期5、各国宏观经济政策和中央银行的直接干预四、外汇风险及其防范外汇风险是指因外汇市场的汇率的不确定变动而使人们遭受损失的可能性。第二节 外汇期货及其特点（ 1 学时）一、外汇期货的概念在集中性的交易市场以公开竞价的方式进行的外汇期货和约的交易。二、外汇期货与远期外汇交易的区别和联系（一）区别1、交易的数量2、交易的方式3、实际交割率4、履约保证75、价格及其波动6、结算业务（二）联系1、在价格上存在影响和制
8、约的关系2、存在一定的替代性第三节 外汇期货的交易规则（1 学时）一、外汇期货的报价方式与行情报表解读二、外汇期货的和约规格（一） 交易单位（二）（三） 最小变动价位（四）（五） 每日价格波动限制（六）（七） 其他规定（八）第四节 购买力平价说与利率平价说（1 学时）一、购买力平价说是二战前影响最大的一种汇率学说，同时也是当前最重要的汇率决定理论之一。由瑞典经济学家卡塞尔提出。二、利率评价说最初由凯恩斯提出。在已知两国利率和即期汇率的条件下，人们可以根据利率平价关系求出这两国货币的远期汇率。考核要求：81、分析：外汇期货交易与远期外汇交易有何异同？2、综合运用：试述汇率与国际收支的相互调节过程
9、。第三章 利率期货教学要点：本章先讨论债务凭证及其价格、收益问题，进而阐述利率期货的产生与发展问题，最后讲解长短期利率期货的交易规则。教学时数6 学时教学内容第一节 债务凭证及其价格与收益（ 1 学时）一、债务凭证的种类（一） 国库券（二）（三） 欧洲美元（四）二、债务凭证的价格与收益（一） 国库券的价格与收益（二）（三） 欧洲美元定期存款的价格与收益（四）（五） 中长期公债券的价格与收益（六）第二节 利率期货的产生与发展（1 学时）一、利率期货的产生9利率期货是应人们管理利率风险的需要而产生的。二、利率期货的发展三、利率期货的主要种类（一） 短期利率期货（二）（三） 长期利率期货（四）第三节
10、 短期利率期货的交易规则（2 学时）一、国库券期货的交易规则（一） 国库券期货的报价方式与行情报表解读（二）（三） 国库券期货的和约规格。（四）1、交易单位2、最小变动价位3、每日价格波动限制4、和约月份5、交易时间6、最后交易日7、交割（三）国库券期货的交割二、欧洲美元定期存款期货的交易规则（一） 欧洲美元定期存款期货的报价方式与行情解读（二）（三） 欧洲美元定期存款期货的和约规格（四）1、交易单位102、报价方式3、最小变动价位4、最后交易日5、交易时间（五） 欧洲美元定期存款期货的现金结算制度（六）第四节 长期利率期货的交易规则（2 学时）一、长期国债期货的报价方式与行情表解读二、长期国债期货的和约规格（一） 最小变动价位与每日价格波动限制（二）（三） 交割日（四）（五） 交割等级（六）三、转换系数与发票金额的确定（一）转换系数的概念是指可以使中、长期国债期货和约的价格与各种不同息票利率的可用于交割的现货债券价格具有可比性的折算比率。（二）转换系数的计算（三）发票金额的确定发票金额是指在中、长期国债期货的交割日，由买方向卖方实际交付的金额。1、计算转换系数2、计算应付利息3、算出发票金额四、最便宜可交割债券
