1、 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 国泰君安国际投资咨询部国泰君安国际投资咨询部 请于尾页查阅免责声明 第 8 页，共 11 页 资金流向月资金流向月报报 投资咨询部投资咨询部 韩国股市韩国股市 过去一个月，韩股多数板块下跌。航空航天及国防、可再生能源、广告与营销行业领 涨。机械、家居及办公用品、消费者服务领跌。个股方面三星 SDI(006400.KS)，SK 电讯(017670.KS)和绿十字(006280.KS)受到投资者青睐。 图表图表 15：过去一个月：过去一个月韩韩股股分分行业行业股价变动股价变动 (基于基于 KOSPI 指数成分股指数成分股，按，按 BICS 三级行业划分
2、三级行业划分) 资料来源:Bloomberg, 国泰君安国际 一个月韩股行业轮动图看，运输与储存、非金属矿业、纺织与服装领先；一般建筑、 机械类、电器与电子、食品与饮料改善；医疗精密设备、基本金属转差；金融行业、 医药落后。十二周韩股行业轮动图看，医药、服务业领先。电器与电子改善；通信服 务、运输与储存、机械类转差；运输设备、食品与饮料、化学品落后。 图表图表 16：1 个月个月韩韩股行业板块轮动图股行业板块轮动图 图表图表 17：12 周韩周韩股行业板块轮动图股行业板块轮动图 资料来源:Bloomberg, 国泰君安国际 资料来源:Bloomberg, 国泰君安国际 *基于KOSPI指数成分
3、股 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 航空航天及国防 可再生能源 广告与营销 金属与矿业 医疗设备与装置 工业中间产品 特种金融 房地产服务 生物科技和制药 零售-必需消费品 机构金融服务 银行业 REIT 运输与物流 休闲设施与服务 电信 电子商务非必需品 保险 零售-非必需品 工程与建筑 互联网媒体与服务 天然气与水公用事业 电力与天然气营销与交易 烟草与大麻 博彩 建筑材料 钢材 工业支援服务 汽车 技术硬件 容器与包装 服装和纺织产品 批发-必需消费品 半导体 有线和卫星 化工产品 医疗保健设施与服务 石油与天然气生产商 电气设备 商业支持服务 交通运输设备
4、房地产业主与开发商 有线和卫星 娱乐内容 出版与广播 资产管理 技术服务 林业纸张及木制品 家用产品 出版与广播 食品 房屋建设 批发-非必需品 电力公用事业 消费者服务 家居及办公用品 机械 (%) 改善改善领先领先 一般建筑运输与储存 机械类非金属矿业 食品与饮料纺织与服装 电器与电子金融行业 落后落后转差转差 基本金属医药 医疗精密设备 化学品 通信服务电力与天然气 杂项造纸与纸业 服务业运输设备 无明显轮动 改善改善领先领先 电器与电子医药 服务业 落后落后转差转差 化学品运输与储存 运输设备机械类 食品与饮料通信服务 批发一般建筑 基本金属电力与天然气 金融行业医疗精密设备 杂项非金
5、属矿业 造纸与纸业 无明显轮动 金貞秀 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 国泰君安国际投资咨询部国泰君安国际投资咨询部 请于尾页查阅免责声明 第 9 页，共 11 页 资金流向月资金流向月报报 投资咨询部投资咨询部 越南股市越南股市 过去一个月，越南股市大多数板块均上涨。其中排名前三的板块分别为化工产品，上 涨 28.79%，资产管理，上涨 24.83%，和工程与建筑，上涨 18.39%。而跌幅最大的板 块则为服装和纺织制品， 下跌 10.13%。 个股方面， 在过去一个月中， 材料板块中 South Basic Chemicals JSC (CSV.VM) 领涨44%， 越南石油肥
6、料化学股份公司(DPM.VM) 上 涨 42%， 河仙 1 号水泥股份公司(HT1.VM) 上涨 38%， 南金钢铁股份公司(NKG.VM) 上 涨 36%；金融板块 Hai Phat Investment JSC (HPX.VM) 领涨 38%，577 投资公司 (NBB.VM) 上涨 31%；工业板块建设投资发展股份总公司(DIG.VM) 上涨 32%。 图表图表 18：过去一个月越南股：过去一个月越南股市市分行业股价变动分行业股价变动 (基于越南大中型指数基于越南大中型指数 VN100 成分股，按成分股，按 BICS 三级行业划分三级行业划分) 资料来源:Bloomberg, 国泰君安国
7、际 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 化工产品 资产管理 工程与建筑 电力公用事业 机构金融服务 家居及办公用品 生物科技和制药 建筑材料 工业中间产品 食品 技术服务 房地产服务 保险 运输与物流 容器与包装 钢材 天然气与水公用事业 石油与天然气服务与设备 电气设备 房地产业主与开发商 零售-非必需品 工业支援服务 房屋建设 银行业 石油与天然气生产商 林业纸张及木制品 饮料 服装和纺织产品 (%) 石恒 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 国泰君安国际投资咨询部国泰君安国际投资咨询部 请于尾页查阅免责声明 第 10 页，共 11 页 资金流向月资金
8、流向月报报 投资咨询部投资咨询部 投资咨询部投资咨询部 Investment Strategy 刘 谷 Grace Liu .hk (852)2509 7516 吴效宇 Shawn Wu .hk (852)2509 5323 王旻楠 Miranda Wang .hk (852)2509 2623 曾新芫 Xinyuan Zeng .hk (852)2509 2695 王玟晓 Mary Wang .hk (852)2509 7214 李恒钊 Tony Li .hk (852)2509 2194 施亚莹 Sharon Shi .hk (852)2509 7215 金貞秀 Chloe Kim .hk
9、 (852)2509 2631 李少金 Evan Li .hk (852)2509 5375 孙英超 Billy Sun .hk (852)2509 2603 石 恒 Edgar Shi .hk (852)2509 5443 开通国泰君安国际账户，了解更多投资信息开通国泰君安国际账户，了解更多投资信息 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 国泰君安国际投资咨询部国泰君安国际投资咨询部 请于尾页查阅免责声明 第 11 页，共 11 页 资金流向月资金流向月报报 投资咨询部投资咨询部 利益披露事项利益披露事项 (1) 分析员或其有联系者并未担任本研究报告所评论的上市法团的高级人员。 (2)
10、分析员或其有联系者并未持有本研究报告所评论的上市法团的任何财务权益。 (3) 除国泰君安国际(01788.HK)、海天天线(08227.HK)、晋商银行(02558.HK)、顺丰房托(02191.HK)、小鹏汽车-W(09868.HK)外，国泰君安国际或其集团公 司并未持有本研究报告所评论的发行人的市场资本值的1%或以上的财务权益。 (4) 国泰君安或其集团公司在现在或过去12个月內有与本研究报告所评论的新世界发展 (00017 HK)、龙光集团 (03380 HK)、中国奥园 (03883 HK)、雅居乐 集团 (03383 HK)、正荣地产 (06158 HK)、中国旭阳集团 (01907
11、 HK)、弘阳地产 (01996 HK)、中梁控股 (02772 HK)、合景泰富集团 (01813 HK)、旭辉控 股集团 (00884 HK)、建业地产 (00832 HK)、雅生活服务 (03319 HK)、金融街物业 (01502 HK)、宝龙地产 (01238 HK)、中骏集团控股 (01966 HK)、小米 集团 (01810 HK)、 华南城 (01668 HK)、 国美零售 (00493 HK)、 深圳国际 (00152 HK)、 旭辉永升服务 (01995 HK)、 中石化炼化工程- H 股 (02386 HK)、 中国石油化工股份- H 股 (00386 HK)、 当代置业
12、 (01107 HK)、 鑫苑服务 (01895 HK)、 五菱汽车 (00305 HK)、 新力控股集团 (02103 HK)、 融信中国 (03301 HK)、 新城悦服务 (01755 HK)、 禹洲集团 (01628 HK)、 甘肃银行 (02139 HK)、 奥园健康 (03662 HK)、 交通银行- H 股 (03328 HK)、 绿城中国 (03900 HK)、 彩虹新能源 (00438 HK)、 中国忠旺 (01333 HK)、 东江环保- H 股 (00895 HK)、 同程艺龙 (00780 HK)、 京东集团 (09618 HK)、 中广核新能源 (01811 HK)、
13、锦江资本- H 股 (02006 HK)、中关村科技租赁 (01601 HK)、青岛啤酒股份- H 股 (00168 HK)、星美控股 (00198 HK)、徽商银行- H 股 (03698 HK)、 友谊时光 (06820 HK)、彩生活 (01778 HK)、翰森製药 (03692 HK)、禅游科技 (02660 HK)、北京汽车- H 股 (01958 HK)存在投资银行业务的关系。 (5) 国泰君安或其集团公司有，或将会为本研究报告所评论的中银香港 (02388 HK)、中国银行- H 股 (03988 HK)、汇丰控股 (00005 HK)、中国平安- H 股 (02318 HK)、
14、 中国人寿- H 股 (02628 HK)、 腾讯控股 (00700 HK)、 联想集团 (00992 HK)、 中国移动 (00941 HK)、 香港交易所 (00388 HK)、 银河娱乐 (00027 HK)、长城汽车- H 股 (02333 HK)、友邦保险 (01299 HK)、金沙中国有限公司 (01928 HK)、中国铁塔- H 股 (00788 HK)、小米集团 (01810 HK)、阿 里巴巴 (09988 HK)、网易 (09999 HK)、京东集团 (09618 HK)、中芯国际 (00981 HK)、阿里健康 (00241 HK)、百度集团 (09888 HK)、 瑞声
15、科技 (02018 HK)、 舜宇光学科技 (02382 HK)、 国药控股- H 股 (01099 HK)、 中国海洋石油 (00883 HK)、 药明生物 (02269 HK)、 美团 (03690 HK)、吉利汽车 (00175 HK)、比亚迪股份- H 股 (01211 HK)、建设银行- H 股 (00939 HK)、工商银行- H 股 (01398 HK)进行庄家活动。 (6) 受雇于国泰君安国际或其集团公司或与其有联系的个人没有担任本研究报告所评论的发行人的高级人员。 免责声明免责声明 本研究报告由从事证券及期货条例(Cap.571)第一类(证券交易)及第四类(就证券提供意见)受
16、规管活动之持牌法团 - 国泰君安证券(香港)有限公司(CE Reference: “ABY236”,国泰君安国际)所编制及发行，惟并不代表本研究报告已获香港证券及期货事务监察委员会(证监会)认可。本研究报告内容既 不代表国泰君安证券(香港)有限公司(“国泰君安国际”)的推荐意见也并不构成所涉及的个别股票的买卖或交易之要约。国泰君安国际或其集团公司有可能会与 本报告涉及的公司洽谈投资银行业务或其它业务(例如:配售代理、牵头经辨人、保荐人、包销商或从事自营投资于该股票)。 国泰君安国际的销售员，交易员和其它专业人员可能会向国泰君安国际的客户提供与本研究部中的观点截然相反的口头或书面市场评论或交易策
17、略。国泰君 安国际及其联属公司的各业务部门可能会做出与本报告的推荐或表达的意见不一致的投资决策。 报告中的资料力求准确可靠，但国泰君安国际并不对该等数据的准确性和完整性作出任何承诺。报告中可能存在的一些基于对未来政治和经济的某些主观假 定和判断而做出预见性陈述，因此可能具有不确定性。证券价格可升可跌，甚至变成毫无价值，过往的表现并非未来表现的指标。买卖证券未必一定能够赚 取利润，反而可能会招致损失。投资者应明白及理解投资证券及投资产品之目的，及当中的风险。在决定投资前，如有需要，投资者务必向其各自专业人士 咨询并谨慎抉择。 本研究报告及其所载资料均属机密，仅限指定收件人士阅览。在未经国泰君安国
18、际的同意下，不得复制、发布、公布或使用当中的资料。本研究报告并非针 对或意图向任何属于任何管辖范围的市民或居民或身处于任何管辖范围的人士或实体发布或供其使用，而此等发布，公布，可供使用情况或使用会违反适用 的法律或规例，或会令国泰君安国际或其集团公司在此等管辖范围内受制于任何注册或领牌规定。 2021 国泰君安证券(香港)有限公司 版权所有. 不得翻印 香港中环皇后大道中181号新纪元广场低座27楼 电话(852) 2509-9118 传真(852) 2509-7793 网址: 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 罡罡活动现金流 6,950 9,720 8,354 11,710 销售净利率(%) 28.1% 27.6% 27.4% 27.2% 投资活动现金流 -1,920 -1,390 -1,626 -1,931 资产负债率(%) 31.7% 34.0% 32.3% 33.0% 筹资活动现金流 -2,949 -2,515 -3,490 -3,557 收入增长率(%) 15.1%
