1、mmerce while tech titans such as Google have set up bases in Manhattan. In the United States, several more cities are gaining on Silicon Valleys stature as a tech hub. Washington, D.C. was also highlighted as a next start-up capital with a large concentration of highly educated workers building a fo
2、undation for a growing startup ecosystem. The U.S. capital city was seen by 10 percent of those surveyed as a strong tech innovation hub contender. Chicago and Boston were also selected in the top 10. JAPAN TOKYO ranks high again in this years survey, picked by 21 percent as the strong electronics a
3、nd robotics leader gets ready to host the 2020 Summer Olympics. One of the worlds most futuristic and sophisticated cities, the Tokyo government is investing $330 million over the next five years to produce hydrogen and fuel cell-powered vehicles ready in time for the games. It is also aiming to bri
4、ng 8K high-definition broadcasts to the mass consumer market by then. Japan, home to a robust robotics market, is additionally laying plans to get self- driving taxis on the street in time for the Olympics. Moreover, Japan is looking to expand its high-speed magnetic levitation (maglev) trains natio
5、nally, and to overseas markets. The new Japanese maglev became the fastest train in the world after traveling at 374 miles per hour (603 kilometers per hour) last October. UNITED KINGDOM LONDON has become a leading hub for tech investment, attracting significantly more money than any other major Eur
6、opean city in 2016, according to a report released in February 2017 by London & Partners, the Mayor of Londons promotional company. This research also showed the United Kingdoms technology sector drew more investment than that of any other European country in 2016. London is a major hub for big data
7、, fintech, and a variety of digital technologies. GERMANY BERLIN was selected by 10 percent of those polled this year up from 5 percent a year ago. The capital city has developed into one of the worlds leading innovation hubs with a dynamic entrepreneurial culture. A highly skilled and well- educate
8、d workforce boosts Berlins status as one of the most promising cities for innovation. Government-led digital agendas that support investment in IT security and nationwide high-speed Internet reinforce it. ISRAEL TEL AVIV drew a 9 percent response in Israels thriving techie ecosystem. A “smart city”
9、initiative has made Tel Aviv the start-up city in the start-up nation of Israel. Tel Avivs start-up hubs and lifestyle combine to draw high-tech, life sciences, and design professionals to the city. Israels growing support for start-ups from both local and international investors give it an edge as
10、a creative and entrepreneurial capital. 2017 KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity. Member firms of the KPMG network of independent firms are affiliated with KPMG International. KPMG International provid摣摣政策加快落地，切实减轻工业企业税费负担，增强企业盈利能力，提振企业发展信心。加快推进民营经济税收优惠、优化泓域咨询MACRO/
11、 弯管件项目实施方案及投资分析营商环境等政策落实；继续加大财税政策对工业的支持力度；分业施策，增强各环节盈利能力，提升民营企业发展信心。二、必要性分析1、中国经济告别旧常态，迈入新常态。所谓经济发展新常态，就是指我国经济向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化。从经济增长速度来看，正从高速增长转向中高速增长；从经济发展方式来看，正从规模速度型粗放转向质量效率型集约增长；从经济结构来看，正从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并存的深度调整；从经济发展动力来看，正从传统增长点转向新的增长点。2、推动传统块状经济向现代产业集群提升。加大龙头企业培育力度，进一步促进其在块状经济中发挥产品辐射、技
12、术示范、信息扩散和营销网络等方面的核心带动作用。鼓励企业积极向产业链的上下游扩展，支持企业依托原有产业优势发展相关产业，引导企业围绕主导产品开展专业化分工协作，促进块状经济产业链的纵向延伸和横向拓展，提升块状经济的产业分工地位和整体竞争力。完善块状经济生产性服务体系，加快公共服务平台建设，为企业转型升级提供技术支持、检验检测、金融保险、信息咨询、资质认证、物流仓储、人才培训等服务。促进产业和企业向开发区、工业园区和乡镇工业功能区集聚，使各类园区成为产业集群的核心区域。选择一批块状经济比较发达的县（市、区）作为全省培育现代产业集群示范点。鎂咇蝝嵔髛鎂妇蜊虎&3怀恰渊螶螓亇蚆蠐鄰渊劶艂螓覒裉蔚!鄀
13、舀匀鄀鎇嚇蟿鉊)8黨裟腠脀渆涶芲螓舵鎇侇螭鎂螿鎇螿恐渆苑螓捒傇莂倀 2017年房地产市场展望调查 房地产 扩张热 潮继续 上演 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。前言 尽管2017年存在众多不明朗因素， 房地产市场还会持续增长 科学家断言，从大爆炸创造宇宙的那一刻起，宇宙已经扩大 了137亿年。同样的现象在房地产市场是不存在的。200多 年来，美国房地产周期，从高峰到低谷再次回到高峰，平均 为每18年一次。 1 我们目前正
14、在经历的，就是房地产市场的历史性长期上升阶 段。它开始于2007年房地产市场崩溃后的复苏和稳定。现 在，十年后，当我们预期该行业将有可能达到平稳或甚至下 降期时，它却几乎没有减速的迹象。 房地产市场扩张真的可以继续吗？行业的高管人员似乎认为 可以。 在毕马威会计师事务所（KPMG）的年度房地产行业展望调 查中，我们向美国商业房地产高管人员询问了他们对行业的 看法及其未来一年的战略计划。我们的研究发现美国房地产 市场仍保持韧力尽管不少人推测目前的市场扩张势头应不 能维持更长的时间，但调查结果表明房地产市场在2017年 甚至更长的时间仍然会有所增长。 房地产行业的高管人员指出，2017年可能是风险
15、曲线下移 的一年。他们预测未来市场拥有无限机遇但企业必须把市 场中的噪音排除，并采取必要的战略选择来抓住这些机会。 该行业正在努力研究如何借助不断增长的国内经济和强大的 房地产市场基本面，同时掌衡房地产市场不断增加的不明朗 因素和复杂性，其中包括特朗普意外当选总统、潜在的税务 改革和利率上升。 2017年房地产市场展望报告，探讨了促进商业房地产市场 持续出现乐观情绪的微观和宏观因素，并帮助您了解投资 者、业主、资产管理机构和服务提供商在未来一年将采取什 么行动，以迎接预期的挑战，抓住机遇，“保持繁荣”。 1 如何利用房地产的趋势来预测未来的房地产泡沫 ， Teo Nicolais （美国哈佛学
16、院 ， 2014年3月11日） 从市场上看到的大多 数迹象和来自客户的 反馈表明 ， 目前房地产 扩张周期的结束还未 临近 。 经济保持健康发 展 ， 市场上能轻易取得 融资和获取资本 ， 房地 产行业的基本面仍然 保持强劲 。 Greg Williams 美国房地产业务 主管合伙人 1 房地产扩张热潮继续上演 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ，
17、同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。增长还没有结束 当前的房地产上升趋势不能永远持续，下滑是无可避免的。但是 房地产行业高管人员看好2017年的市场前景，认为行业下滑应该 不会在未来一年发生 。 美国市场继续保持良好的发展势态。77的高管表示，2017年 美国经济发展会与2016年相若或甚至更佳。此外，由于市场上能 轻易取得债务融资，大多数公司都表示能够获得房地产交易的资 金。根据我们的调查，86的受访者表示，他们的公司在2017年 获得债务融资的机会较以往相若或甚至更佳。 您对2017年美国经济发
18、展有何期望？ 0 10 20 30 40 50 60 70 显著提高 轻微提高 基本持平 轻微下降 显著下降 3 % 19 % 55 % 22 % 2 % 此外，91的房地产行业高管人员预期他们在2017年获得股权资 本的机会较以往相若或甚至更佳。 贵公司在2017年获得债务融资的机会将有何变化？ 主要调查结果 金融市场指数对房地产行业 重新分类 2016年9月1日，全球行业分类标准 （GICS）分类法引入了房地产行业的 独立分类指数，将该行业的股票与较为 波动的金融服务业分开。这一举动反映 了房地产行业对全球经济的重要性，预 计将吸引新的投资者参与行业投资，并 导致许多现有投资者增加对此行业
19、的投 资比重。新投资持续涌入应该能为中小 型房地产投资信托提供更多资本，并可 能重新激活停滞不前的IPO市场。 0 10 20 30 40 50 新投资者持续涌入 中小型房地产投资信托可取得更多资金 房地产IPO市场更加活跃/成功 降低市场波动 其它 47 % 33 % 19 % 19 % 17 % 由于四舍五入的关系，调查数据各项百分比相加可能不等于100%。 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2017年会明显改善 2017年会有所改善 2017年会基本持平 2017年会有所下降 2017年会明显下降 11 % 73 % 14 % 0 % 2 % 2016年9月1日，GIC
20、S分类法对 房地产行业引入了一个独立分类 指数。这将对房地产行业有什么 长期影响？（选择所有适用者） 3 房地产扩张热潮继续上演 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。2 美联储提高利率，并预期2017年再加息（MarketWatch，2016年12月14日） 我们在未来两年看到美国当局制 定一套全面的税制改革法案的可 能性正在不断增加，这项立法的 变革无疑会影响房地产行业的走 向。虽然现在还未得悉关于这些 法案的细节，房地产
21、持有人应开 始评估企业税率降低和新房地产 开发的税收待遇变化可能对投资 选择和投资架构带来的影响。 G. Chris Turner 美国建筑和房地产业 税务主管合伙人 最后，房地产市场的基本面有望在未来一年改善。超过四 分之三（76）的高管表示，其主要市场的房地产基本面 在2017年年中将较以往大致相同或有所改善。更令人惊讶 的是，52的受访者表示改善房地产市场的基本面将是其 公司在未来三年收入增长的最大推动力。 市场上存在噪音，但不是震耳欲聋 在所有利好消息的背后，房地产市场还是存在一些不确定 性。这些不确定性没有动摇房地产高管人员对市场的看 涨，但房地产市场确实存在一些必须得到深入探讨和妥
22、善 管理的风险。 这个行业的一个重要问题来自美国白宫的新一届政府。唐 纳德特朗普总统的政策，从税制改革到移民，将对该行业 产生什么样的影响，仍有待观察（见边栏）。 此外，该行业还面对其他风险和挑战。 利率正在上升。2016年12月14日，美联储将其关键短期利 率从0.25-0.5提高到0.5-0.75，并宣布了在2017 年计划三次加息，这一举措比预期的要激进得多。 2 息率上 升可能减低了首次购房的动力。然而，高利率反映经济保 持健康势态，并可能是持续就业增长的迹象，从而可能导 致更多的家庭形成，增加多户式公寓购买、零售和工业领 域的交投活动。 监管变化的影响亦继续在行业的不同领域中体现。我
23、们的 调查显示，可负担医疗法案和联邦税法的变化是对房 特朗普任职总统会如何影响 商业房地产？ 特朗普总统承诺降低税收，放松行业监 管，增加基础设施支出。这些旨在创造就 业机会的政策可能导致新家庭形成，增加 住房建设和家庭住房销售。年轻成年人 可能会搬离父母家自己搬到多户式公寓居 住。随着可支配收入增加，消费者可购买 更多家庭用品或增加旅行次数。 特朗普还提倡将企业带回美国。如果这些 措施成功落实，可能会增加对办公空间、 制造设施、数据中心和其他物业类型的需 求。 特朗普在经济和贸易政策上将美国的利益 放在首位的目标，可能导致一些外国政府 阻止其公民对美国的投资，减少总体资本 流入美国。然而，大
24、多数大型外国投资者 不太可能抑制对美国房地产资产的兴趣， 因为美国市场相对于其他潜在投资市场， 更能提供安全和保障。 最后，如果特朗普在竞选时对移民和贸易 提出的政纲真的转化为政策的话，也可能 影响一些外国人和移民买家较为集中的市 场的房地产需求，比如迈阿密等。 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。地产业最有影响力的监管变化。鉴于这些法规的根本重要性，它 们在未来的任何改变都可能对房地产公司的运营和收益产生重大 影响。 最后
25、，房地产公司不能仅仅关注对其资产或其租户/居住者的实际 威胁。数据泄露是当前一个明确的危机，可能会导致严重的经济 和商誉损失。30的高管表示他们的公司，或其本人的一项或以 上财产，在过去两年曾经历过和网络安全有关的事件 。 您的公司（或您的一项或以上财产）在过去24个月内是否 经历过网络安全事件？ 0 10 20 30 40 50 60 70 80 是 否 30 % 70 % 房地产行业在网络安全方面需要迎头赶上。一半的受访者 （50）表示，他们的公司没有做好充分准备防止或减轻网络攻 击的措施（见边栏）。 您觉得您有充分做好准备，防止或减轻网络攻击吗？ 0 10 20 30 40 50 60
26、是 否 50 % 50 % 鉴于网络安全的威胁已经变得相当广泛，以及它们可能会对业务 或品牌造成破坏，房地产公司必须更积极主动在网络安全措施方 面做好准备。 数字世界中的资产保护 由于网络安全所带来的业务和监管风险 ， 所有行业 （包括房地产业） 都面临着加强网 络安全的压力 。 房地产投资顾问尤其受到 关注 ， 因为美国证券交易委员会 （SEC） 将投 资顾问和公司列入其2017年考核优先考虑 的名单 。 3 房地产行业面临哪些主要网络威胁 ？ 住宅和办公楼租户可能很容易受到入 侵者通过连接技术 （如智能警报 、 环境 控制 、 锁和灯光甚至语音辅助设备等） 的入侵 。 物业管理人员掌握大量
27、有关客户和租 户在租赁 、 租赁申请 、 信用报告等的个 人识别信息 （PII） 等数据 。 这些信息对 黑客寻求窃取身份或在黑市上销售数 据很有价值 。 酒店和零售商也会接触 大量高度针对性的消费者数据 ， 例如 信用卡号码 。 某些内部系统可能成为网络威胁的对 目标以获取数据甚至现金 。 例如 ， 房地 产投资信托基金(REIT)必须保护交易 融资 、 租赁协议和私人帐户信息等机 密信息 。 3新闻稿：美国证券交易委员会宣布2017年考核优 先事项（美国证券交易委员会，2017年1月12日） Commission, Jan. 12, 2017) 5 房地产扩张热潮继续上演 2017 KPM
28、G LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。没有自满的空间 商业房地产高管如何应对当今复杂的房地产市场的挑战？答案是 不能自满。高管们对前景充满信心，2017年行业可能会进行更多 实质活动，从而继续专注增长、提升效率和客户满意度。很多企 业也准备在市场供应日益减少下寻找最好的交易机会。他们还计 划采取重大变革和转型，以抓住新兴机遇，同时着眼于提高盈利 效率，优化或平衡高风险投资。 我们的研究表明，尽管目前经济环境持续良好，但理想的交易仍 是极之难求
29、。56的房地产高管人员能够找到优质房产，但在收 益率方面则不能满足他们的要求。81的受访者认为市场上的投 资机会较12个月前相同或更差。此外，50的受访者表示，房地 产企业面临的最大威胁（与宏观经济动态/影响挂钩）是无法找到 投资回报率足够的投资。 2017年哪些事项对您的业务模式构成最大威胁？ （最多选择两项） 科技创新即将到来 ： 你准备好 吗？ 只有5的高管表示 ， 科技创新是他们业 务的最大威胁 。 但科技创新正在改变消费 者使用和与所有类型的商业房地产 （包括 办公空间 、 酒店 、 零售和其他） 进行交互的 方式 ， 从而影响房地产公司和投资者战略 。 科技创新几乎肯定会在很大程度
30、上影响房 地产业主 ： 无人驾驶车辆可降低停车位的标准 比率 ， 允许开发商将这些较高价值的 空间用于其他用途 。 人工智能可取代一些人手工作 ， 这意 味着公司员工将需要更少的实物资 产来经营业务 。 这也可能会影响一些 规范的流程 ， 如投资者报告等 。 零售业务的新模式将不断发展 ， 呈现 以客户为中心和渠道无关的方法来 满足消费者的购物需求 。 “共享经济” 的在线公司 ， 如 Airbnb 、 Craigslist和HomeAway等 ， 可能会撤离酒店甚至公寓方面的业 务。 0 20 40 60 80 100 宏观经济的动力/影响 无法找到提供足够回报的投资 无法找到股权资本 缺乏
31、就业增长 新法规/立法的影响 地缘政治的不确定性 50 % 50 % 14 % 16 % 13 % 13 % 无法找到债务资本 缺乏合格的劳动力 其他 网络威胁 （ 例如 ， 黑客攻击 ， 数据泄露 ） 11 % 8 % 6 % 5 % 科技创新 （ 包括电子商务 ） 5 % 无法找到有远见的领导 3 % 能源成本 0 % 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。缺乏机会加上需求高企刺激了竞争和交易的追逐，从而推动价格 的上涨。
32、但我们的数据并不显示投资者必须放弃一级市场以寻求 更好的交易经济。 鉴于收益方面预期会承受压力，部分企业开始考虑降低风险的策 略，因此承受较低的收益。与此同时，我们的调查表明，投资活 动没有放缓；事实上，89的高管预测他们的公司在2017年的 房地产投资将会与上一年维持相若或甚至有所增加。 您对贵公司2017年的房地产投资有何预测？ 0 5 10 15 20 25 30 2017年增加20%以上 2017年增加10%-20%之间 2017年增加5%-10%之间 2017年增加最多5% 2017年持平 2017年下降5%以内 16 % 13 % 13 % 22 % 25 % 0 % 2017年下
33、降5%-10%之间 2017年下降10%-20%之间 2017下降20%以上 不知道/不确定 3 % 2 % 2 % 6 % 然而，我们的受访者预期最黄金的机会将集中在以下最热门的地 区和物业类型：美国东南部地区，工业物业和利基业务，如单户 住宅和数据中心。此外，我们的受访者个人计划针对优质资产类 别进行投资，最高百分比（27）的受访者表示他们的公司将 会投资美国一级市场的A类资产。 尽管对最优质物业 的竞争极为激烈 ， 美 国一级市场的A类资 产仍然是热门投资 领域 。 价格可能高于 预期 ， 收益率较低 ， 但可靠回报具有足 够吸引力 ， 值得行业 持续关注 。 Roger Power 建
34、筑和房地产业 太平洋西北区主管合伙人 7 房地产扩张热潮继续上演 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。在战略举措方面，41的公司计划为实现有机增长进行重大投 资，包括新产品开发、定价策略和地域扩张。 2017年，高级管理层将在哪些举措上耗用大部分时间和 精力？（最多选择两项） 大量投资于有机增长 （ 新产品开发 、 定价策略 、 地域扩张 ） 流动资产的战略性剥离 操作过程和相关技术的重大改进 合并/收购 进入新市场 商业模
35、式的重大变化 41 % 30 % 25 % 27 % 14 % 14 % 在监管环境的重大变化中保持领先或驾驭形势 财务流程和相关技术的重大变化 明确降低成本的措施 改进企业风险管理计划/流程 6 % 6 % 6 % 5 % 其它 0 % 0 20 40 60 80 100 我们预计开放式基金和债务基金的空间将会大幅增长。这些新的 金融工具是可取的，因为它们可让房地产投资者实现投资多样 化，并且在某些情况下保持更高的资金流动性，并同时可通过拥 有广泛投资组合的基金经理集中进行投资。 最后，公司正在推行各种与成本相关的战略以提高收益，特别是 通过技术革新以解决效率低下（58）和流程改进（58）的
36、问 题。该行业的一些关键技术主要包括协助管理和落实后台流程自 动化、加强人力资源管理和物业管理活动的系统，特别是当公司 需要更快和更有效率地提供更多信息的时候。 当今许多房地产投 资者都在寻求降低 风险的策略 ， 并要求 投资组合多样化 。 我 们预计 ， 大量新投资 将会涌入房地产行 业 ， 其中包括现有投 资者和新进入者的 投 资。 Phil Marra 美国房地产基金 主管 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 201
37、7 KPMG LLP , a Delaware limited liability partnership and the U.S. member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity. All rights reserved. Printed in the U.S.A. The KPMG name and logo are registered trade
38、marks or trademarks of KPMG International. NDPPS 636938 迎来家庭爆炸式增长的机遇 人口统计在人们如何使用土地和财产方面发挥了巨大的作 用。对当今社会中的主要人口趋势作出准确洞察非常重 要，可以帮助房地产企业决策者了解投资的适当地点和如 何进行开发。 根据人口统计数据，毕马威的经济分析预测，未来10年劳 动人口将增加430万人。年轻成年人例如出生于20世纪 90年代的千禧一代 是房地产公司的最大潜在客户群体之 一。这个在美国最大的年龄组别预期将导致家庭出现爆炸 式的净增长，因此导致单户和多户式房地产的繁荣发展。 根据城市土地研究所（ULI）
39、和ULI Terwilliger住房中心的 研究 4 ，南部地区对此最为受惠。成员为30多岁的年轻家庭 预计将涌入还正在发展，可以负担得起的房地产市场特 别是郊区市场，因为这里的房屋通常较为便宜，学校质量 更高。在这个移民形势的驱动下，南方地区在未来十年将 占美国家庭增长的62。大多数（79）的家庭增长将发 生在郊区。 这些地区的出租住房，特别是独立的单户出租房屋可能是 一项优质投资项目，因为千禧一代比其他人更有可能因为 学生债务水平较高和经济条件较为逊色而推迟购房。 1970-1980 Source: John Burns Real Estate Consulting LLC calcula
40、tions using U.S. Census Bureau data. *projection 1980-1990 1990-2000 2000-2010 2010-2015*2015*-2025* 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 6% 7% 10% 21% 15% 71% 79% 69% 77% 71% 79% 8% 21% 15% 8% 6% 23% 14% 0% 今天的市区 市区和郊区将录得较高的增长份额 家庭增长百分比 （ 每10年计 ） 今天的农村 今天的郊区 家庭增长百分比 4房地产的人口策略 （John Burns Real E
41、state Consulting ， 2016） 9 房地产扩张热潮继续上演 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 2017 KPMG LLP , a Delaware limited liability partnership and the U.S. member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG Inter
42、national Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity. All rights reserved. Printed in the U.S.A. The KPMG name and logo are registered trademarks or trademarks of KPMG International. NDPPS 636938 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ，
43、 不得转载 。房地产投资和交易 将继续受到严格监 管。开 发 商、业 主 和 基金经理应定期寻 求新的战略 ， 以加强 内部合规和治理计 划来管理风险 。 Larry Godin 美国资产管理监管服务 主管合伙人 所有迹象表明美国房地产市场在2017年会保持发展的势头。美国 房地产企业管理层如何把握经济、政治和商业上的不确定性以抓 住未来的机遇？毕马威的专业人员为您提供以下几点建议，帮助 您在未来一年走向良好的强劲市场条件下抓住商业机会。 1. 善用技术建立竞争优势。在每个行业中，技术的关键推动因 素，不仅体现于效率的提高，而且还能提高客户满意度、销 售额和增长率这个作用在房地产行业也不例外。
44、使用云 存储、移动和社交应用程序与租户和买家更紧密、快速和透 明地连接，大大改善租赁和销售活动。投资智能建筑和高 科技、非传统的办公环境，利用市场趋势来抓住商机。使用 数据分析来洞察成功因素、机遇和风险，并藉此增强核心流 程，例如物业估值和评估以及选址等。 2. 为下一步做好准备。近期的加息和即将到来的加息周期对房 地产投资、房地产市场的长期基本面和客户的使用有什么影 响？哪些因素可能影响物业或投资组合的整体回报，以及阁 下是否已经做好准备抓紧这些机会？您在内部研发工作中投 入了哪些类型的资源来找出和实行有价值的意念？挖掘内部 数据并超越这个层面从非传统渠道收集数据要点 可以帮 助业主、运营商
45、和投资者识别影响业务决策的人口、经济、 地理和投资信号的趋势和模式。企业须作出一年、五年和十 年规划，才能在市场变化之前采取行动，而不仅对市场变化 进行被动的反应。 3. 维持稳健的合规计划。随着特朗普执政，对监管政策进行长 期预测是甚为困难的。美国证监会（SEC）注册投资顾问的 信托和监管要求似乎不会很快改变。重要的是，企业必须不 断审查合规计划，以确保诸如利益冲突、估值、费用分配、 道德准则以及投资和共同投资工具之间的投资分配等能得到 适当监控、记录和处理。 结束语 ： 维持繁荣 11 房地产扩张热潮继续上演 2017 KPMG LLP是一家位于美国特拉华州的有限责任合伙制事务所 ， 同时
46、也是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 ( “毕马威国际” ) 相关联的 独立成员所网络中的美国成员 。 版权所有 ， 不得转载 。4. 积极主动推进税制改革。在共和党控制国会和白宫的情况 下，今后几年美国可能会推行综合税制改革。最终提案是什 么样的，或者国会是否颁布税收法案，仍有待观察。但大家 似乎普遍认同众议院共和党的“蓝图”会作为改革税法的起 步点。该蓝图包括几个重大偏离现行法律的方案，包括利息 一般不可抵税、建筑物的费用全部作支出化处理和征缴进口 材料税。房地产高管人员必须评估这些变化以及较低的税率 如何影响其商业模式。这些评估的结果应在适当的时候与立 法者分享，以确保行业的需求得到充分体
47、现。 5. 提高网络安全能力。数据泄露每天都在各行各业发生，其后 果可以是灾难性的。您是否主动投资以保护公司资产？如果 贵公司仍未制定任何计划来保护房地产资产，现在便是制定 有关计划的时候。如果您已经制定有关计划，现在需要针 对不断变化的网络威胁进行评估。除了评估自身的安全漏 洞外，还需要评估合作伙伴和供应商的安全漏洞。任何与贵 公司的业务运营有连系的企业（例如其系统触及贵公司的系 统）均会使您面临网络风险。 6. 利用私人贷款机构。由于金融危机后带来的市场收缩、全球 监管要求以及市场压力，银行对房地产交易的贷款愿意承担 的风险越来越低。然而，非传统的非银行贷款机构更加愿意 对全球房地产开发、
48、建设和收购项目提供融资。房地产开发 商应该将私人贷款机构视为潜在的融资来源，因为他们可能 更愿意满足资本需求，特别是为风险较高的项目和较不成熟 的借款人提供资金。 7. 人才多元化。所有企业均可以从经验、思维和观点的多样性 中受益特别是房地产等快速变化的行业。事实上，研究表 明，招聘、挽留和晋升提升来自少数群体的人才不仅是一件 正确的事情，而且是一个有利可图的劳动力策略。 5 少数群 体的晋升障碍已经在各行业陆续被打破，但面前仍有许多工 作要做。在2017年，房地产高管人员应考虑如何改变公司政 策，吸引和留住更多有才华的妇女和少数群体员工，指导和 发展他们，并促进他们担任决策角色。 税务改革在2017年未 必一定会发生
