1、第五章宏观经济政策n一、宏观经济政策目标n二、财政政策及其效果n三、货币政策及其效果n四、财政政策与货币政策的混合使用n五、古典主义极端和凯恩斯极端一、宏观经济政策目标n（一）宏观经济政策目标的内容n（二）我国宏观调控的主要目标n（二）宏观经济目标之间的关系（一）经济政策目标经济政策目标政策政策：政策是政策是政府行为政府行为，是政府凭借其，是政府凭借其权力，为了实现一定的权力，为了实现一定的目标目标而对社会经济的而对社会经济的某些方面或环节采取的一系列措施和行动。某些方面或环节采取的一系列措施和行动。政策背景政策背景政策目标政策目标政策手段政策手段（工具工具）政策要素的逻辑体系经济政策经济政策
2、经济政策经济政策是指政府为了增进社会经济福利而是指政府为了增进社会经济福利而制定的解决经济问题的指导思想和原则。它是政制定的解决经济问题的指导思想和原则。它是政府为了达到一定经济目的的有意识干预。府为了达到一定经济目的的有意识干预。经济政策可以分为两类：经济政策可以分为两类：（1 1）行政计划类型行政计划类型，通过，通过行政命令行政命令手段予手段予以执行；以执行；（2 2）市场调控类型市场调控类型，通过，通过市场机制市场机制来干预来干预经济，以达到政策目标。经济，以达到政策目标。1 1、充分就业充分就业2 2、物价稳定物价稳定3 3、经济持续均衡增长经济持续均衡增长4 4、国际收支平衡国际收支
3、平衡宏观经济政策的目标宏观经济政策的目标（1 1）财政政策；）财政政策； （2 2）货币政策；）货币政策；（3 3）人力资源政策；（）人力资源政策；（4 4）社会保障制度；）社会保障制度；（5 5）对外经济政策）对外经济政策西方国家的宏观经济政策西方国家的宏观经济政策1、充分就业的含义：n（1）是指除了摩擦失业和自愿失业之外，所有愿意接受各种现行工资的人都能找到工作的一种经济状态，即消除了非自愿失业就是充分就业。（凯恩斯观点）n（2）是指包括劳动在内的各种生产要素，都按其愿意接受的价格，全部用于生产的一种经济状态，即所有资源都得到充分利用。n（3）如果失业率仅等于“自然失业率”，则可认为经济处
4、于充分就业状态。（货币主义）n（4）如果空缺职位总数恰好等于寻找工作的人数，就是充分就业。摩擦失业摩擦失业是指生产过程中由于难以避免的是指生产过程中由于难以避免的摩擦造成的短期、局部性失业。摩擦造成的短期、局部性失业。自愿失业自愿失业是指工人不愿意接受现行工资水是指工人不愿意接受现行工资水平而形成的失业。平而形成的失业。非自愿失业非自愿失业是指愿意接受现行工资但仍然是指愿意接受现行工资但仍然找不到工作的失业。找不到工作的失业。失业失业摩擦失业摩擦失业自愿失业自愿失业非自愿失业非自愿失业失业的类型失业的类型 凯恩斯凯恩斯认为，如果失业仅限于认为，如果失业仅限于摩擦失摩擦失业业和和自愿失业自愿失业
5、，就达到了，就达到了充分就业状态充分就业状态。 货币主义货币主义提出，提出，自然失业率自然失业率是指在是指在没没有货币因素干扰的条件下有货币因素干扰的条件下，让劳动市场和，让劳动市场和商品市场自发供求力量作用时，总需求和商品市场自发供求力量作用时，总需求和总供给处于总供给处于均衡状态均衡状态的失业率。的失业率。 一般认为，一个国家存在一般认为，一个国家存在 4%6%4%6%的失业率是正常的。的失业率是正常的。对充分就业的讨论对充分就业的讨论物价稳定物价稳定是指价格总体水平的稳定。是指价格总体水平的稳定。价格指数价格指数是表示若干种商品价格水平的是表示若干种商品价格水平的指数。指数。常用的价格指
6、数常用的价格指数有有消费物价指数消费物价指数（CPICPI）、）、批发物价指数批发物价指数（PPIPPI）和）和GNPGNP或或GDPGDP折算指数折算指数（GNP DeflatorGNP Deflator）。）。通货膨胀对经济有不良影响通货膨胀对经济有不良影响。如果价格如果价格指数相对稳定，就没有出现通货膨胀。指数相对稳定，就没有出现通货膨胀。2 2物价稳定物价稳定通胀通胀是指价格水平的普遍持续上涨。是指价格水平的普遍持续上涨。通胀是物价的普遍持续上涨。局部的或个通胀是物价的普遍持续上涨。局部的或个别商品劳务的价格上涨，或者是季节性、暂时别商品劳务的价格上涨，或者是季节性、暂时性和偶然性的价
7、格上涨不能称之为通胀。性和偶然性的价格上涨不能称之为通胀。物价上涨的形式可以是公开的，也可以是物价上涨的形式可以是公开的，也可以是隐蔽的，如降低质量、搭配和凭证供应等。隐蔽的，如降低质量、搭配和凭证供应等。通货膨胀是一种病态经济过程。通货膨胀是一种病态经济过程。关于通货膨胀关于通货膨胀 经济增长经济增长是指一个特定的时期内，经济是指一个特定的时期内，经济社会的人均产量和人均收入的持续增长。社会的人均产量和人均收入的持续增长。 经济增长可以用经济增长可以用实际实际 GDP GDP / / GNPGNP 的增的增长率来衡量。长率来衡量。4 4国际收支平衡国际收支平衡 一国的一国的国际收支状况国际收
8、支状况不仅反映了这个不仅反映了这个国家的国家的对外经济交往状况对外经济交往状况，也反映出该国经，也反映出该国经济的济的稳定程度稳定程度。一国国际收支失衡，会对国。一国国际收支失衡，会对国内经济造成冲击。内经济造成冲击。3 3经济持续均衡增长经济持续均衡增长（二）我国宏观调控的主要目标党的十六大报告指出：“要把促进经济增长，增加就业，稳定物价，保持国际收支平衡作为宏观调控的主要目标。”（三）宏观经济目标之间的关系以上四大目标相互之间既存在互补关系，也有交替关系，互补关系是指一个目标的实现对另一个的实现有促进作用。如为了实现充分就业水平，就要维护必要的经济增长。交替关系是指一个目标的实现对另一个有
9、排斥作用。如物价稳定与充分就业之间就存在两难选择。通过经济政策达到上述目标，要考虑到经通过经济政策达到上述目标，要考虑到经济政策的济政策的有效性有效性： （1 1）政策之间的）政策之间的协调性协调性。经济政策之间。经济政策之间有互补性和矛盾性；有互补性和矛盾性；( (充分就业和价格稳定充分就业和价格稳定) )（2 2）政府制定政策须兼顾）政府制定政策须兼顾多目标性多目标性；（3 3）把握实施政策的时机，政策具有）把握实施政策的时机，政策具有时时效性效性。经济政策的有效性经济政策的有效性二、财政政策及其效果（一）财政政策的基本知识（二）内在稳定器与酌情使用的财政政策（三）挤出效应和财政政策效果（
10、一）财政政策的基本知识1、财政政策的定义2、财政政策的作用3、财政政策工具4、财政政策的分类1、财政政策的定义是政府为了实现一定的宏观经济管理目标，对政府收入和支出水平所作出的决策。财政政策财政政策是政府为促进就业水平提高，减轻经济波动是政府为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府支出政府支出、税收税收和和借债水平借债水平所作出的决策。所作出的决策。财政政策是政府干预经济的主要政策之一，是凯恩斯财政政策是政府干预经济的主要政策之一，是凯恩斯主义重要的主义重要的“ “需求管理需求管理”政策。政策。西方国家财政的构成西方国家财政的构成国家
11、财政国家财政政府收入政府收入政府支出政府支出税收税收公债公债政府购买政府购买转移支付转移支付财产税财产税所得税所得税流转税流转税短期短期中期中期长期长期2、财政政策的作用（1）财政政策的目标A、经济适度增长B、物价相对稳定C、收入公平分配D、资源合理配置（2）有利于保证财政政策目标的实现3 3、财政政策工具、财政政策工具n财政政策工具是财政当局为实现既定的政策目标所选择的操作手段。n1）变动税收n2）发行公债n3）变动政府购买n4）变动转移支付1）税收税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式。可以通过改变税率，也可以通过变动税收总量来实现政策目标。在需求不足时，采用减税措施；在需求过旺
12、时，采用增税措施。特点:（1）起作用范围广 （2）在调节方向上具有双向性 （3）税收的调节作用具有灵活性作用2）公债公债是国家举借的内、外债的总称。作用：（1）可以调节国民收入的使用结构（2）可以调整产业结构（3）可以调节资金供求和货币流通3）政府购买与政府投资政府投资是指财政安排用于生产性建设的支出作用主要表现在：1、它是形成和调整国民经济结构的有力手段2、它是影响产出水平和经济增长的重要因素4、财政政策的分类1、扩张性财政政策。是指政府通过财政收入和支出活动来增加和刺激社会总需求。2、紧缩性财政政策。是指政府通过财政分配活动来减少和抑制社会总需求。3、中性财政政策。是指政府通过财政分配活动
13、对社会总需求的影响保持中性。财政收支活动对社会总需求既不产生扩张，也不产生紧缩性的后果。（二）自动稳定器和酌情使用的财政政策1、自动稳定器2、斟酌使用的财政政策3、财政政策的局限性自动稳定器自动稳定器也叫做也叫做内在稳定器内在稳定器（Built-Built-ininStabilizerStabilizer），是指），是指经济系统本身经济系统本身存在的存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制。制。这种机制能够这种机制能够在经济繁荣时期自动抑制在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，毋须，毋须政府采取任何行动。
14、政府采取任何行动。1 1、自动稳定器、自动稳定器（AutomaticStabilizerAutomaticStabilizer）现代西方财政制度本身就具有自动稳定现代西方财政制度本身就具有自动稳定经济的功能经济的功能。当经济发生波动时，财政制度。当经济发生波动时，财政制度的内在稳定器就会自动发挥作用，调节社会的内在稳定器就会自动发挥作用，调节社会总需求水平，减轻以致消除经济波动。总需求水平，减轻以致消除经济波动。财政制度内在稳定经济的功能主要通过财政制度内在稳定经济的功能主要通过三项三项制度制度得到发挥：（得到发挥：（1 1）政府税收的自动政府税收的自动变化变化；（；（2 2）政府的转移支付支
15、出的自动变政府的转移支付支出的自动变化化；（；（3 3）农产品价格维持政策农产品价格维持政策。财政制度的自动稳定器财政制度的自动稳定器（1 1）它是自发的经济机制。）它是自发的经济机制。（2 2）是对经济波动的第一道防线。）是对经济波动的第一道防线。（3 3）财政制度各种自动稳定器一直在起）财政制度各种自动稳定器一直在起作用，但作用是有限的。它只能起到减轻萧作用，但作用是有限的。它只能起到减轻萧条和通胀的作用，而不能改变其总趋势。条和通胀的作用，而不能改变其总趋势。（4 4）只能对财政政策起到自动配合的作）只能对财政政策起到自动配合的作用，而不能替代。用，而不能替代。对财政制度内在稳定器的讨论
16、对财政制度内在稳定器的讨论财政制度自动稳定器作用是有限的财政制度自动稳定器作用是有限的。要确保经济稳定，要确保经济稳定，政府应当政府应当审时度势审时度势，主动，主动采取一些财政措施采取一些财政措施，即变动支出水平或税率，即变动支出水平或税率以以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平分就业水平。扩张、紧缩的财政政策是扩张、紧缩的财政政策是“ “逆经济风向逆经济风向行事行事” ”。交替使用的扩张性和紧缩性财政政。交替使用的扩张性和紧缩性财政政策称为策称为补偿性财政政策补偿性财政政策。2 2、斟酌使用的财政政策、斟酌使用的财政政策功能财政与财政预算平衡思想
17、n功能财政思想的提出，是对原有财政平衡思想的否定。观点或主张：政府为实现财政政策目标，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余，而不应为实现财政收支平衡而妨碍政府财政政策的正确制定和实行。n主张预算的目标不应是追求政府收支平衡，而应是无通货膨胀的充分就业。n原有财政平衡思想主要是年度平衡预算和周期平衡预算两种。年度平衡预算，要求每财政年度的收支平衡。所谓周期平衡预算是指政府在一个经济周期中保持收支平衡。3、财政政策的局限性首先是时滞。时滞有三种：认识时滞，决策时滞，实施时滞其次，政府实施财政政策时主要面临两个方面的不确定性（1）乘数大小难以准确地确定；（2）从采取财政政策到实现预定目标之间的时间难以准确
18、预测，而在这一时间内，总需求特别是投资可能发生戏剧性变化，从而导致事与愿违。再次，不同的财政政策会遇到不同阶层与集团的反对最后，外在的不可预测的随机因素的干扰，也可能导致财政政策达不到预期效果。此外还有“挤出效应”的存在。（三）挤出效应和财政政策效果1、挤出效应政府支出增加所引起私人消费或投资减少的现象。2、财政政策效果3、财政政策乘数4、影响挤出效应大小的因素rr1E1r1E1r0E0E2r0E0E2yy0y0y1y20y0y1y2 图5-3 政府支出的挤出效应 图5-4扩张性货币政策抵消挤出效应IS0IS1LMLM1LM0IS1IS0r（a）财政政策效果小 （b）财政政策效果大 图51 I
19、S曲线斜率与财政政策效果E00rrr2r1r0r0E0E1E2E3E3y0y2y3y3yy0y1y0r r r r rrE2E1E3E3E0E0r0r100y0y0y3y2y3y1r1 （a）政策效果大（b）政策效果小图52LM曲线斜率与财政政策效果2、财政政策效果条件效果原因LM不变IS平坦（斜率的绝对值小）小投资对利率敏感挤出效应大LM不变IS陡峭大投资对利率不敏感挤出效应小IS斜率不变LM平坦大货币需求对利率反应灵敏，一定量的货币需求增加，利率上升较小，挤出效应小IS斜率不变LM陡峭小货币需求对利率反应不灵敏3、财政政策乘数指在实际货币供给量不变时，政府收支变化能使国民收入变动多少。4、
20、影响挤出效应大小的因素（1）支出乘数大小，乘数越大，挤出效应越小；（2）货币需求对产出水平的敏感程度，即K的大小，K越大挤出效应越大；（3）货币需求对利率变动的敏感程度，即h大小，h大，挤出效应小；（4）投资需求对利率变动的敏感程度，即d的大小,d大,挤出效应大。三、货币政策及其效果（一）货币政策的内容（二）货币政策工具（三）货币政策的效果（四）货币政策乘数（五）货币政策的局限性（一）货币政策的内容1、货币政策，是中央银行为实现其宏观经济管理目标所采用的调控货币供应量或信用量的各种措施的总称。货币政策一般分为扩张性货币政策和紧缩性货币政策两大类。2、货币政策的内容2、货币政策的内容（1）信贷政
21、策信贷政策是中央银行调控信贷规模和信贷结构而调节经济运行过程的各种措施。其中，信贷结构包括信贷期限与信贷投向。（2）利率政策是中央银行调节和控制市场利率的各种规定和措施。包括利率水平与利率结构。（3）外汇政策外汇政策是中央银行关于外汇和外汇运动的各种规定和调控措施的总和。其主要内容有： 其主要内容：（1）调节和控制外汇行市，稳定汇率（2）是实施外汇管制，稳定外汇收支，控制资本的 流进流出（3）是保持合理的外汇储备，维持国际清偿能力（4）控制外汇市场的交易，维护外汇市场的稳定（二）货币政策工具（1）公开市场业务。这是目前中央银行控制货币供给量最重要也是最常用的工具，所谓的公开市场业务（openm
22、arketoperation）是指中央银行在金融市场上公开买卖政府债券，以控制货币供给和利率的政策行为。（2）调整再贴现率（3）变法定存款准备率。其他货币政策工具有道义上的劝告、“垫头规定”的局部控制。垫头是指购买有机价证券必须支付的现款。rrLM0LM0LM1LM1ISISr0E1E3E3r2r1r0E0E0E20y0y1y3y0y0y2y3y（a）政策效果大（b）政策效果小图55货币政策效果因IS曲线的斜率而异rrE0E0r0r0E1E2E3E3r1r10y0y1y3y0y0y2y3y（a）政策效果小（b）政策效果大图56货币政策效果因LM曲线斜率而异（三）货币政策的效果指货币供给量的变动
23、对国民收入水平变动的影响。条件效果原因LM斜率不变IS平缓大投资对利率变动敏感LM斜率不变IS陡峭小投资对利率变动不敏感IS斜率不变LM平缓小货币需求受利率影响较大，货币供给量变动对利率作用较小IS斜率不变LM陡峭大货币需求受利率影响较小，货币供给稍有增加，利率下降较多（四）货币政策乘数货币政策效果也可用货币政策乘数来表示与计量。所谓货币政策乘数是指，在产品市场均衡情况不变即IS曲线不变时，实际货币供给量的变化能使国民收入水平变动多少。四、财政政策与货币政策的混合使用（一）宏观经济政策的选择（二）两种政策的混合使用（三）我国现阶段实行的财政政策与货币政策（二）两种政策的混合使用1、当经济出现严
24、重通货膨胀时，可实行“双紧”组合 2、当经济萧条时可以把扩张性财政政策与扩张性货币政策混合使用 3、当经济萧条但又不太严重时，可采用扩张性财政政策与紧缩性货币政策相混合。这样是为了刺激总需求的同时又能抑制通货膨胀 4、紧缩性财政政策和膨胀性货币政策当经济出现通货膨胀但又不太严重时，可实现这种组合，一方面利用紧缩性财政政策压缩总需求；另一方面，用膨胀性的货币政策降低利率，刺激投资，防止衰退。（三）我国实行的财政政策与货币政策从1998年开始，我国一直实行积极的财政政策与稳健的货币政策相结合的政策组合。1、积极的财政政策指以经济增长与扩大内需为目标，综合运用财政调节手段，确保国民经济可持续增长和扩
25、大就业，避免经济萧条。具体包括（1）连续发行长期建设国债，大规模增加基础设施建设，19982002年共计发行长期建设国债5100亿元，2003年计划发行1400亿元；（2）调整收入分配政策，扩大消费需求，如给公务员加薪，增加社会保障支出；（3）扩大政府采购规模；（4）调整税收政策和财政支出结构，鼓励和扩大投资、消费和出口；2、稳健的货币政策从防范金融风险，确保经济增长和缓解就业压力出发，我国现阶段应该采取稳健的货币政策。所谓稳健的货币政策，指以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持续快速健康发展。主要包括保持货币
26、供给量增长与经济发展速度相一致，以为企业提供一个宽松的金融环境；并适当降低利率，以促使企业扩大投资、居民扩大消费。五、古典主义极端和凯恩斯极端1、古典主义极端2、凯恩斯极端1、古典主义极端LM曲线为垂线，IS曲线为水平线的情况，为古典主义极端。这时货币需求的利率弹性为0，投资弹性为无穷大，货币政策完全有效，财政政策完全无效。OrY0y1yLM0LM1IS1IS0古典主义极端2、凯恩斯极端LM曲线为水平线，IS曲线为垂线时的情况，为凯恩斯极端。这时，货币需求的利率弹性为无穷大，投资需求的利率系数为0，财政政策完全有效，货币政策完全无效。0Y0Y1YrIS0IS1LM0LM1（五）货币政策的局限性
27、1、通货膨胀时实行紧缩货币政策效果比较好，经济萧条时实行扩张货币政策则效果不明显；2、货币流通速度的变化，影响货币政策效果；3、货币政策的外部时滞也影响货币政策效果。n9、静夜四无邻，荒居旧业贫。三月-21三月-21Thursday,March11,2021n10、雨中黄叶树，灯下白头人。20:00:1220:00:1220:003/11/20218:00:12PMn11、以我独沈久，愧君相见频。三月-2120:00:1220:00Mar-2111-Mar-21n12、故人江海别，几度隔山川。20:00:1220:00:1220:00Thursday,March11,2021n13、乍见翻疑梦
28、，相悲各问年。三月-21三月-2120:00:1220:00:12March11,2021n14、他乡生白发，旧国见青山。11三月20218:00:12下午20:00:12三月-21n15、比不了得就不比，得不到的就不要。三月218:00下午三月-2120:00March11,2021n16、行动出成果，工作出财富。2021/3/1120:00:1220:00:1211March2021n17、做前，能够环视四周；做时，你只能或者最好沿着以脚为起点的射线向前。8:00:12下午8:00下午20:00:12三月-21n9、没有失败，只有暂时停止成功！。三月-21三月-21Thursday,Mar
29、ch11,2021n10、很多事情努力了未必有结果，但是不努力却什么改变也没有。20:00:1220:00:1220:003/11/20218:00:12PMn11、成功就是日复一日那一点点小小努力的积累。三月-2120:00:1220:00Mar-2111-Mar-21n12、世间成事，不求其绝对圆满，留一份不足，可得无限完美。20:00:1220:00:1220:00Thursday,March11,2021n13、不知香积寺，数里入云峰。三月-21三月-2120:00:1220:00:12March11,2021n14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。11三月20218:
30、00:12下午20:00:12三月-21n15、楚塞三湘接，荆门九派通。三月218:00下午三月-2120:00March11,2021n16、少年十五二十时，步行夺得胡马骑。2021/3/1120:00:1220:00:1211March2021n17、空山新雨后，天气晚来秋。8:00:12下午8:00下午20:00:12三月-21n9、杨柳散和风，青山澹吾虑。三月-21三月-21Thursday,March11,2021n10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。20:00:1220:00:1220:003/11/20218:00:12PMn11、越是没有本领的就越加自命不凡。三月-21
31、20:00:1220:00Mar-2111-Mar-21n12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。20:00:1220:00:1220:00Thursday,March11,2021n13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。三月-21三月-2120:00:1220:00:12March11,2021n14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。11三月20218:00:12下午20:00:12三月-21n15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。三月218:00下午三月-2120:00March11,2021n16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/3/1120:00:1220:00:1211March2021n17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。8:00:12下午8:00下午20:00:12三月-21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感谢您的下载观看家告
