1、中银国际研究可在中银国际研究网站 ( .)上获取 机械机械 |证券研究报告 机械行业周报证券研究报告 机械行业周报 2015 年年 1 月月 27 日日 增持增持 年初以来机械行业表现年初以来机械行业表现 相关重点报告相关重点报告 机械军工机械军工 2015年投资策略：迎接中国装备制造自主创新和改革热潮年投资策略：迎接中国装备制造自主创新和改革热潮20141216 哈飞股份：直升机行业龙头，借改革之势扶摇直上哈飞股份：直升机行业龙头，借改革之势扶摇直上20141121 菲利华：国内航空菲利华：国内航空/航天用石英材料唯一标的，电子信息行业高性能石英材料国产化替代的引领者航天用石英材料唯一标的，
2、电子信息行业高性能石英材料国产化替代的引领者20141110 中银国际证券有限责任公司中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 机械行业：铁路装备、工程机械、油服、自动化等机械行业：铁路装备、工程机械、油服、自动化等 杨绍辉 杨绍辉 (8621) 2032 8569 证券投资咨询业务证书编号：S1300514080001 张君平张君平 (8610) 6622 9331 证券投资咨询业务证书编号：S1300513090004 闵琳佳闵琳佳 (8621) 2032 8512 证券投资咨询业务证书编号：S1300514080002 *张铖为本报告重要贡献者 机械行业
3、周报机械行业周报 大阅兵延续军工行情，上海国企改革推荐上海机电 本周重点推荐关注：中航飞机、中直股份、中国重工、中航动力、上海机电、巨星科技、南方泵业、美亚光电、丹甫股份。本周重点推荐关注：中航飞机、中直股份、中国重工、中航动力、上海机电、巨星科技、南方泵业、美亚光电、丹甫股份。 军工：重点推荐关注中航飞机、中直股份、中国重工、中航动力。军工：重点推荐关注中航飞机、中直股份、中国重工、中航动力。近期军工行业催化剂包括反法西斯70周年阅兵、 中央政治局审议通过 国家安全战略纲要、军工科研院所分类方案确定、缅北局势及 IS拟开辟中亚第二战线，阅兵题材、军队改革、院所改制、周边形势逻辑下继续强烈推荐
4、军工行业，重点推荐关注中航飞机、中直股份、中航动力、中国重工。 铁路装备：中俄高铁再次升温，一带一路战略刺激高铁出口预期，重点推荐关注中国南车、博深工具、康尼机电、永贵电器。铁路装备：中俄高铁再次升温，一带一路战略刺激高铁出口预期，重点推荐关注中国南车、博深工具、康尼机电、永贵电器。李克强总理在达沃斯会见哈萨克斯坦总理，提出加强铁路合作，中俄高铁预期再次升温。铁路交通作为“一带一路”重要内容之一，将带动国内铁路装备出口，增强铁路装备的国际竞争力，继续推荐关注整车企业中国南车以及零部件供应商博深工具、康尼机电、永贵电器等。 核电设备：核电建设高峰“十三五”来临，强烈推荐关注核电产业链上市公司丹甫
5、股份、应流股份。核电设备：核电建设高峰“十三五”来临，强烈推荐关注核电产业链上市公司丹甫股份、应流股份。国产核电技术“十三五”示范推广，2015年开始新的核电项目即将启动；国产核电技术有望借“一带一路”国家战略，实现出口。核电重启将获实质进展，2015 年将进入核电建设和运营高峰期，核电设备相关公司受益，推荐关注管理优秀、主管道供应商丹甫股份，业绩稳定的核电阀门部件和控制棒材料供应商应流股份。 石油机械：美页岩油公司破产预示国际油价底部企稳信号，但欧元区宽松货币给油价带来压力，关注油服板块低估值龙头受压反弹，首推恒泰艾普、江钻股份。石油机械：美页岩油公司破产预示国际油价底部企稳信号，但欧元区宽
6、松货币给油价带来压力，关注油服板块低估值龙头受压反弹，首推恒泰艾普、江钻股份。目前油价已低于页岩油和深海石油开发平均成本线 50-60 美金，油价快速下跌趋势暂时受阻，中长期油价将回升至70-80美金的边际成本线，但短期还受到来自欧元区宽松货币给油价带来压力，A 股和 H 股油服上市公司股价暂时企稳，首推低估值行业龙头恒泰艾普和业绩弹性大的江钻。 工业自动化：工业工业自动化：工业 4.0助力制造业在新常态下转型升级，推荐重点关注巨星科技，以及受益上海国企混合所有制改革的上海机电。助力制造业在新常态下转型升级，推荐重点关注巨星科技，以及受益上海国企混合所有制改革的上海机电。近日国企混合所有制促进
7、（上海）基金于 1月 22日在沪成立并启动，基金规模200亿元人民币，中国银行上海分行、交通银行上海分行、中信银行上海分行等金融机构成为基金的首批合作者，基金主要为国企混合所有制改革服务，机械设备上市公司中关注受益个股上海机电。 其他：其他：业绩期将至，市场风格转变建议关注成长性确定的优质公司，首推南方泵业、豪迈科技。 近期调研及重大事项：近期调研及重大事项：已调研中航飞机、中国重工、核电专家、三一重工；美页岩油公司破产。 风险提示：风险提示：经历油价下跌后全球油田服务行业低迷；细分行业市场竞争加剧；机器人行业估值风险。 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报
8、 2 目录 目录 机械行业投资观点机械行业投资观点.3 重点公司投资观点重点公司投资观点.4 重点公司盈利预测及估值重点公司盈利预测及估值.错误！未定义书签。 重点行业新闻重点行业新闻.错误！未定义书签。 近期重点报告近期重点报告.错误！未定义书签。 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报 3 机械行业投资观点机械行业投资观点 本周重点推荐关注：中航飞机、中直股份、中国重工、中航动力、上海机电、巨星科技、南方泵业、美亚光电、丹甫股份。本周重点推荐关注：中航飞机、中直股份、中国重工、中航动力、上海机电、巨星科技、南方泵业、美亚光电、丹甫股份。 军工：重点推荐关注
9、中航飞机、中直股份、中国重工、中航动力。军工：重点推荐关注中航飞机、中直股份、中国重工、中航动力。近期军工行业催化剂包括反法西斯 70 周年阅兵、中央政治局审议通过国家安全战略纲要、军工科研院所分类方案确定、缅北局势及 IS 拟开辟中亚第二战线，阅兵题材、军队改革、院所改制、周边形势逻辑下继续强烈推荐军工行业，重点推荐关注中航飞机、中直股份、中航动力、中国重工。 铁路装备：中俄高铁再次升温，一带一路战略刺激高铁出口预期，重点推荐关注中国南车、博深工具、康尼机电、永贵电器。铁路装备：中俄高铁再次升温，一带一路战略刺激高铁出口预期，重点推荐关注中国南车、博深工具、康尼机电、永贵电器。李克强总理在达
10、沃斯会见哈萨克斯坦总理，提出加强铁路合作，中俄高铁预期再次升温。铁路交通作为“一带一路”重要内容之一，将带动国内铁路装备出口，增强铁路装备的国际竞争力 ， 继续推荐关注整车企业中国南车以及零部件供应商博深工具、康尼机电、永贵电器等。 核电设备：核电建设高峰“十三五”来临，强烈推荐关注核电产业链上市公司丹甫股份、应流股份。核电设备：核电建设高峰“十三五”来临，强烈推荐关注核电产业链上市公司丹甫股份、应流股份。国产核电技术“十三五”示范推广，2015年开始新的核电项目即将启动 ； 国产核电技术有望借“一带一路”国家战略，实现出口。核电重启将获实质进展，2015年将进入核电建设和运营高峰期，核电设备
11、相关公司受益，推荐关注管理优秀、主管道供应商丹甫股份，业绩稳定的核电阀门部件和控制棒材料供应商应流股份。 石油机械：美页岩油公司破产预示国际油价底部企稳信号，但欧元区宽松货币给油价带来压力，关注油服板块低估值龙头受压反弹，首推恒泰艾普、江钻股份。石油机械：美页岩油公司破产预示国际油价底部企稳信号，但欧元区宽松货币给油价带来压力，关注油服板块低估值龙头受压反弹，首推恒泰艾普、江钻股份。目前油价已低于页岩油和深海石油开发平均成本线 50-60美金，油价快速下跌趋势暂时受阻，中长期油价将回升至 70-80美金的边际成本线，但短期还受到来自欧元区宽松货币给油价带来压力，A股和 H股油服上市公司股价暂时
12、企稳 ， 首推低估值行业龙头恒泰艾普和业绩弹性大的江钻。 工业自动化：工业工业自动化：工业 4.0助力制造业在新常态下转型升级，推荐关注巨星科技，以及受益上海国企混合所有制改革的上海机电。助力制造业在新常态下转型升级，推荐关注巨星科技，以及受益上海国企混合所有制改革的上海机电。近日国企混合所有制促进 （上海） 基金于 1月 22日在沪成立并启动，基金规模 200亿元人民币，中国银行上海分行、交通银行上海分行、中信银行上海分行等金融机构成为基金的首批合作者，基金主要为国企混合所有制改革服务，机械设备上市公司中关注受益个股上海机电。 其他：其他：业绩期将至，市场风格转变建议关注成长性确定、具有相对
13、估值优势的优质公司，首推南方泵业、豪迈科技。 图表图表 1.机械子行业投资评级及推荐关注组合机械子行业投资评级及推荐关注组合 子行业子行业 投资观点投资观点 行业评级行业评级 推荐关注组合推荐关注组合 核电设备 核电重启获实质进展，一带一路全面推进 增持 丹甫股份、应流股份 通用航空 低空空域管理改革有望全面推开 增持 威海广泰、海特高新 油服 页岩油公司破产是国际油价企稳第一信号，油服板块低估值龙头有望受压反弹 增持 江钻股份、恒泰艾普 机器人 工业 4.0，代表工业发展的新方向 增持 巨星科技、上海机电 铁路装备 一带一路，零部件国产化 增持 中国南车、永贵电器、康尼机电 节能环保 政策推
14、荐 增持 南方泵业 轮胎机械 下游景气提升，龙头公司走向国际市场 增持 豪迈科技、软控股份 医疗设备 大健康时代来临，高端医疗设备国产化 增持 美亚光电 军工行业 资产证券化继续推进；装备放量，业绩增厚； 民参军获得高额利润 增持 中直股份、中航飞机、中国重工、菲利华、南通科技 资料来源：中银国际研究 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报 4重点公司投资观点重点公司投资观点 1. 铁路装备行业铁路装备行业 (1) 中国南车：中国南车：强烈推荐。墨西哥高铁项目重启招标，公司仍有希望再次中标。公司作为铁路装备行业龙头，高铁出口打开增长空间，零部件国产化有望继续降
15、低成本，未来将主导行业发展与结构调整。我们坚持看好铁路设备行业投资价值。维持买入买入评级，预计 2014、2015 年每股收益分别为 0.42和 0.50元。2015年公司主要亮点包括：1） 动车组招标维持高位；2）出口订单实现突破；3）主导行业变革。 公司动态： 10月28日公告，拟筹划重大事项停牌。11月10日公告，墨西哥通信和交通部发布了取消公司此前中标的墨西哥城至克雷塔罗高速铁路项目中标结果的消息，并决定重启投标程序。1月20日披露中国南车、中国北车合并报告书。 (2) 中国北车：中国北车：强烈推荐。行业政策向好，投资加速，出口预期升温。公司作为铁路装备行业龙头，高铁出口打开增长空间，
16、零部件国产化有望继续降低成本。我们坚持看好铁路设备行业投资价值。维持买入买入评级，预计 2014、2015年每股收益分别为 0.44和 0.53元。2015年公司主要亮点包括：1）动车组、机车招标维持高位；2）自主配套比例继续提高；3）高铁走出去实现突破。 公司动态：10月28日公告，拟筹划重大事项停牌。10月24日公告中标美国波士顿地铁车辆，订单金额34.85亿元。1月20日披露中国南车、中国北车合并报告书。 2. 军工行业军工行业 (3) 中直股份：中直股份：推荐。公司为我国直升机和通用、支线飞机重要的科研生产基地，也是国内直升机行业唯一上市标的和中航工业直升机板块上市平台。近年来，国内军
17、队体制改革促使军用直升机的需求迫切，公司将因此在未来几年内保持高速增长。 公司动态：1月17日发布董事会决议公告：第六届董事会第五次会议于2015年1月16日在北京艾维克酒店召开，公司通过了关于筹备设立合资公司拓展通用飞机业务的议案。为支持通用航空发展，拓展业务范围，吸引战略投资者，公司拟以子公司哈尔滨哈飞航空工业有限责任公司所属Y12飞机系列产品的相关实物资产出资，与中航通用飞机有限公司合资合作，共同投资设立合资公司。 (4) 中航飞机：中航飞机：未有评级。公司为国内军用大型飞机和民用支线客机的重要研发制造商。公司新型号运 20目前已首飞成功，是国内军队急需的重要装备，有望在未来几年定型量产
18、，并带动公司业绩，保持持续高速增长势头。 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报 5公司动态：1月17日2015年第一次临时股东大会决议公告：批准关于公司符合非公开发行股票条件的议案；批准关于公司非公开发行A股股票方案的议案 ； 批准 关于公司非公开发行A股股票预案的议案 ； 、批准关于公司非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告的议案；批准关于公司前次募集资金使用情况报告的议案；批准关于提请股东大会授权董事会办理本次非公开发行股票相关事宜的议案；批准关于提请批准的议案。 (5) 中国重工：中国重工：未有评级。公司为我国航母、大型驱逐舰等重要型号的军工装备
19、研发制造公司，未来几年内军工订单充足；同时公司拥有十多家优秀的研究院所等体外资产，且集团公司承诺在未来 12 年内将该部分优质资产有计划的注入上市公司。 公司动态：11月28日发布“重工转债”赎回事宜的最后提示性公告：公司股票自2014年09月05日至2014年10月24日连续30个交易日内有15个交易日收盘价格不低于公司“重工转债”当期转股价格的130%，根据公司可转换公司债券募集说明书的约定，首次触发可转债的赎回条款。公司董事会第三届第七次会议审议通过了关于提前赎回“重工转债”的议案，决定行使本公司可转债的提前赎回权，对“赎回登记日”登记在册的“重工转债”全部赎回。 (6) 菲利华：菲利华
20、：推荐。公司 40%为航空航天用石英玻璃材料，60%为国内民用中高端石英玻璃制品，在相关细分行业技术领先，尤其在高纯石英玻璃纤维方面处于绝对主导地位，另外其小批量试制的大尺寸石英玻璃面板有望获得大额订单，增厚未来业绩。 公司动态：11月06日发布工商变更登记公告：公司于2014 年11 月3 日完成了工商变更登记手续并取得了荆州市工商行政管理局换发的营业执照。本次工商变更登记内容如下:注册资本由原“4,840万元”变更为现“6,460万元”；公司类型由原“股份有限公司（未上市）”变更为现“股份有限公司 （上市） ”；公司住所由“荆州市东方大道”变更为“荆州市东方大道68号”。1月20日披露业绩
21、预告2014年度预计归属于上市公司股东的净利润约6,223万元-7,605万元，同比变动-10%-10%。 (7) 南通科技：南通科技：未有评级。公司预披露将注入中航工业二级板块中航高科的优质军工行业资产。重组后，公司大股东为中航高科，公司的主营业务将扩大至航空材料、航空构件制造和机床设备，并有望成为中航工业上市公司中的航空新材料和专用设备的整合平台，目前公司控股股东其体外资产约 150亿以上。 公司动态：11月29日公告，重组预案中的优材京航和优材百慕两家公司已经取得设立批复并完成工商注册；拟出售资产的评估报告已经提交南通市国资委备案；拟注入标的资产的审计和评估工作也基本完成，后续评估报告将
22、逐级报送至国务院国资委备案。 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报 63. 油田服务行业油田服务行业 (8) 恒泰艾普：恒泰艾普：强烈推荐。公司油服实力、大油服业务布局锁定的公司价值没有发生改变，我们维持买入买入评级，预计 2014、2015 年每股收益分别为0.38 和 0.5 元。公司主要亮点包括：1）地质油藏、工程技术服务能力的外延式收购战略继续推进；2）海外油田开发项目获得新进展。 公司动态：10月15日公告与安泰瑞签署开发工程服务协议；10月16日公告发行股份及支付现金购买新疆新生代、阿派斯油藏和美国阿派斯100%股权并募集配套资金草案；10月24
23、日公告三季度业绩报告，前三季度归母净利润9,353万，增长16.16%，第三季度归母净利润716万，下滑58%，低于预期。12月11日公告公司控股股东质押28,020,000股股份，占公司总股本4.69%。12月20日公告减持计划，实际控制人孙庚文预计未来六个月内累计减持不超过34,838,460 股，占公司股份总数的5.83%。12月27日公告。孙庚文先生本次减持计划已实施完毕并承诺2015 年6 月21 日前不再减持本公司股份 。1月10日 公告公司子公司西油联合与韩国 PGP及其母公司NEXGEO于2015 年1 月8 日在成都签订了EPC Contract for Pohang Eng
24、ineered Geothermal System Project（浦项地热能项目EPC 合同），合同金额3,190 万美元。1月17日公告公司接到中国证监会通知，因参与重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，发行股份购买购买新疆新生代、阿派斯油藏和美国阿派斯100%股权申请被暂停审核。 (9) 江钻股份：江钻股份：重点推荐。江钻股份拟向不超过 10名发行对象非公开发行不超过 1.2亿股，募集资金总额不超过 18亿元，扣除发行费用后拟用 16亿向石化集团收购其持有的石油工程机械公司 100%股权，同时上市平台拟对非石油机械业务进行剥离，从而实现中石化机械设备板块整体上市。13、14、15 年合并报表
25、备考经营收入规模为 75、83、94 亿元，备考净利润分别为 1.7、2.3和 2.9亿元。综合考虑中石化石油机械在未来页岩气开发中最为受益，板块内四机厂和四机赛瓦等产品优势，以及盈利能力的改善空间，公司合理估值应在 125亿元以上。我们维持买入买入评级。 公司动态：12月23日公告非公开发行A股预案，拟非公开发行股票不超过12,000万股，发行价为不低于13.65元/股。募集资金总额不超过18亿元 。 拟收购中石化石油工程机械有限公司100%股权账面价值为106,793.87万元，交易价格为159,984.64万元。 (10) 杰瑞股份：杰瑞股份：推荐。经过长期调整公司估值已在底部，设备、服
26、务、海工三大板块收购兼并、合作合资持续推动，产业链布局渐次完善。百人计划有望为公司下一步发展引入技术、管理、销售各领域领军人物与高端人才，为下一阶段发展积蓄力量。我们维持买入买入评级，预计 2014、2015年每股收益分别为 1.43和 1.91元。公司主要亮点包括：1） 海外设备大单；2）外延并购落实，产业链扩张获得实质性进展；3）中石油页岩气开发进展顺利带来压裂设备需求提升。 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报 7公司动态：10月26日公告第三季度业绩报告，前三季度实现收入36.15亿，同比增长35.55%，实现归母净利润10.38亿，同比增长46.1
27、8%；其中第三季度实现收入13.87亿，同比增长30.31%，实现归母净利润3.94亿，同比增长32.43%，符合预期。12月2日公告对外投资，决定与上海凤洋海洋工程有限公司共同出资6,000万元设立上海浩铂海洋工程有限公司，开展海洋油气装备制造业务。公司现金出资3,060万元人民币，占51%的股权。12月20日披露“奋斗者1号”员工持股计划，该计划参加本次员工持股计划的员工总人数不超过811人，其中参与本员工持股计划的董事、监事和高级管理人员共计4人。1月15日公告公司员工持股计划完成股票购买，为实施员工持股计划，控股股东孙伟杰先生、王坤晓先生、刘贞峰先生已合计减持18,064,435股。杰
28、瑞股份“奋斗者1号”员工持股计划已完成全部股票的购买，该计划所购买的股票锁定期自本公告日起12个月。1月20日公告公司拟参与百勤油服的配股，以0.98港元/股认购百勤油服113.87万股配股并包销最高5,800万股未被认购的股份，投资总额不超过4,700万元人民币，通过投资公司可以加强与国内知名油服公司的合作。 (11) 海默科技：海默科技：重点关注。以“非常规油气”为核心、布局 EPG、DCG、PMG三大集团的“独立能源公司”战略空间广阔。美国油气区块再下一城EPG 集团迅速扩张，收购“清河机械”布局压裂设备核心耗材。公司亮点包括：1）Permian盆地 Irion县区块评价井出油证实资源潜
29、力；2）可溶性井下工具实地测试结果超预期；3）产业链进一步拓展。 公司动态：10月24日公告三季度业绩报告，前三季度归母净利润1243万，同比增长27.56%，第三季度归母净利润419万，同比下滑35.26%，符合预期。11月27日披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金实施情况，公司本次非公开发行新股数量为19,620,790 股，上市日为2014 年12 月2 日。公司拟以发行股份及支付现金的方式购买李建国、李铁合计持有的清河机械100%股权，并且拟向不超过5 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，配套资金总额为14,000.00万元。经交易各方友好协商，本次发行股份购买资产的股票发
30、行价格确定为20.00元/股。12月6日公告公司与中国石油大学（北京）合作建立“博士后科研流动站工作室”。12月15日公告公司实际控制人窦剑文配偶张馨心女士减持公司股份276 万股，占公司总股本的1.87%。12月23日披露2014年度资本公积金转增股本预案，拟以资本公积向全体股东每10 股转增12 股。12月24日公告公司“水下两相湿气流量装置研制”项目获得国家工信部和财政部立项批复。 (12) 神开股份：神开股份：重点推荐。公司战略将从保守走向开放。随着公司管理层的新老更替，激励机制优化，公司发展将从稳定保守走向开放进取，外延与国际化将成为长期快速发展的主要战略，具体体现在以定、测、录为基
31、础的仪器设备，高端油田服务和以美国、俄罗斯、中东为据点向外辐射的海外市场，收购杭州丰禾是新发展的起点。通过这两大战略使公司未来 3-5年获得 30-50%的年均增速。我们维持买入买入评级，预计 2014、2015年每股收益分别为 0.23和 0.33元。公司亮点包括：（1）新产品 LWD年底出样明年试用；（2）外延式发展持续不断；（3）国内外产业整合。 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报 8公司动态：10月30日公告三季报：公司前三季度实现收入5.02亿，同比下滑12.27%，实现归母净利润5,491万，同比增长9.67%；其中第三季度实现收入1.57亿，
32、同比下滑17.21%，实现归母净利润1,972万，同比增长48.76%。公司预计全年归母净利润6,231.5-7,931万，同比增长10-40%，符合预期；10月30日公告拟以IPO超募资金300万元，通过增长全资子公司上海神开石油设备有限公司，并由神开石油设备投资在俄罗斯设立全资子公司 ；11月12日公告拟以不超过2.16亿现金收购杭州丰禾60%股权 。 (13) 惠博普：惠博普：推荐。伊拉克项目正常运行未受政局影响，年内业绩高增长有保障。资源投资开发的战略随着收购油田的落地正式开启，资源投资将为公司带来可观的业绩增厚与持续的现金流，支持未来资源投资与 EPC两个核心战略的持续发展，实现公司
33、未来三年快速增长。我们维持买入买入评级，预计 2014、15年每股收益分别为 0.33和 0.56元。公司亮点包括：1）海外 EPC 项目获得新突破；2）更多油气资源投资运营落实；3）以自身业务为基础的产业链上下游并购扩张。 公司动态： 10月23日公告三季度业绩报告前三季度公司实现营业收入9.19亿元，同比增长56.94%，实现归属于母公司所有者净利润8,526万元，同比增长34.11%，扣非后归母净利润8,414万，同比增长100.88%。其中第三季度实现收入2.9亿，同比增长90.04%，实现归母净利润3,055万，同比增长41.71%，扣非后归母净利润3,037万，同比增长3,770%
34、，符合预期；11月6日公告中标哈萨克斯坦阿特拉普拉文油田石油伴生气脱硫设备建设项目，合同金额1,988.6万美元（约合人民币1.22亿元），合同签订后10.5个月内交货。同时公告9月陆续中标伊拉克哈法亚油田三期多通阀项目、巴基斯坦联合能源有限公司测试分离器项目以及北布扎奇油田多相泵项目，合同金额共计约人民币1.05亿元。12月2日公告公司完成Pan-China Resources Ltd.100%股权的交割。1月17日公告公司非公开发行股票申请已获得中国证监会发审委审核通过。 (14) 东方电热：东方电热：强烈推荐。公司由电加热器向油气设备扩张带来业绩、估值双重提升。电动汽车电加热器带来全新市
35、场、多晶硅电加热器获得 2 亿大额订单实现技术新突破、海上油气设备进入爆发阶段，我们维持买入买入评级，预计 2014、15年每股收益分别为 0.34和 0.6元。公司主要亮点包括：1）瑞吉格泰新建厂房一期项目投产，产能释放新接订单加速落实；2）油气分离设备开辟海外新市场。 公司动态： 10月23日公告三季度业绩报告，前三季度实现营业收入7.43亿，同比增长36.2%，实现归母净利润7,203万，同比增长27.03%，其中第三季度实现收入2.5亿，同比增长19.8%，归母净利润2,626万，同比增长22.65%，符合预期；11月9日公告筹划员工持股计划停牌。11月27日披露员工持股计划，公司员工
36、参与本员工持股计划的资金来源为其合法薪酬、自筹资金等。员工持股计划筹集资金总额为不超过3,333.33 万元，分为3,333.33 万份份额。 (15) 通源石油：通源石油：关注。公司高端油服布局日渐丰满，收购安德森国内外协同效应显著、射孔设备与服务获新生。公司主要亮点包括：1）再次申请完成对安德森收购；2）页岩气水平井泵送射孔服务大规模拓展；3）钻井服务与华晨定向井服务协同作业获取新市场；4）收购兼并进一步充实油服产业链。 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报 9公司动态： 9月27日公司公告因参与本次公司重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司并购重组申请
37、被暂停审核；10月26日公告三季度业绩报告，前三季度实现收入2.47亿，同比下滑10%，归母净利润426万，同比下滑88%，其中第三季度实现收入1.58亿，同比增长26%，归母净利润1,971万，同比增长5%，符合预期。12月11日公告持股5%以上股东减持股份。1月15日，披露员工持股计划，计划将分三期在三年内实施，计划总人数达到员工总数约50%。第一期员工持股计划的参加对象为通源石油全体员工计125 人。持股计划所涉及的股份总数不超过2,000 万股，第一期员工持股计划所涉及股份约763 万股。 4. 机器人行业机器人行业 (16) 机器人：机器人：强烈推荐。我们看好公司作为行业龙头在制造业
38、转型升级过程中长期成长性，预计 2014、2015年每股收益分别为 0.57和 0.80元。公司主要亮点包括：1）机器人行业投资情绪持续升温；2）战略合作伙伴带来持续订单；3）核心零部件自主化生产进程加速；4）军工行业拓展。 公司动态：拟非公开发行股份募集资金30亿元，用于产能扩张及未来技术储备 。10月27日发布三季报 ， 前三季度收入10.08亿 ， 同比增长21.48%，归母净利润1.91亿，同比增长25.02%，第三季度收入3.5亿，同比增长35.59%，归母净利润6,191万，同比增长11.18%。12月16日公告公司签订新型特种机器人订购合同，合同总价款为人民币16,920万元。1
39、2月19日公告公司获得2014年智能制造装备发展专项项目批复。12月23日公告公司收到沈阳市经济和信息化委员会下发的通知，公司并联机器人研发及产业化应用项目获得沈阳市经信委科技创新项目的1,000万元的资金支持。12月24日公告公司收到沈阳市发展和改革委员会及沈阳市经济和信息化委员会联合下发的通知，公司新一代机器人系列产品与数字驱动系统产业化项目获得沈阳市产业振兴和技术改造项目2014 年中央预算内投资计划2,285万元的资金支持。 (17) 锐奇股份：锐奇股份：重点关注。传统主业平稳增长，机器人业务如期推动发展。主要亮点包括：1）受益海外市场复苏和国内销售策略调整，传统主业的业绩超预期；2）
40、机器人板块的外延式并购继续推进；3）机器人板块的本体业务实现销售。 公司动态：10月24日披露三季报，收入5.23亿，同比增长12.28%，归母净利润4,870万，同比增长12.58%，第三季度收入1.87亿，同比增长35.59%，归母净利润1,368万，同比增长18.32%。11月21日公告股东减持其持有的公司无限售条件流通股7,000,000股，占公司总股本的2.28%。1月23日披露业绩预告2014年度预计归属于上市公司股东的净利润约6,138.38万元-6,722.99万元，同比上升5%-15%。 (18) 博实股份：博实股份：推荐。下半年公司订单开始好转，预计未来业绩将有所反映。长期
41、还要看新产品研发及试制，期待新产品放量。维持谨慎买入谨慎买入评级，预计 2014、2015年每股收益分别为 0.58和 0.71元。公司主要亮点包括：1）新产品研发加速，高温作业机器人结束中试，拿到订单；2）移载机器人实现批量生产；3）煤化工订单顺利交付。 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报 10公司动态：9月10日公告出资65万元，成立合资公司，开拓服务业务。11月27日公告对外投资，公司拟以人民币300万元受让南京葛瑞65%的股权，投资完成后，博实股份持有南京葛瑞增资后注册资本51%的股权，合计出资2,550万元。南京葛瑞新材料有限公司， 经营范围包括
42、普通货运；塑料功能母料及塑料生产；新材料研发、销售；新型塑料功能助剂研发、销售；塑料薄膜销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务。 (19) 亚威股份：亚威股份：与 KUKA/REIS 合作，进军机器人领域，且与传统业务实现良好互动。公司主要亮点包括：1）合资公司进入实质性操作，年底前推出样机；2）金属成型行业的系统集成业务拓展顺利。 公司动态：9月19日发布重大事项停牌公告。10月21日披露三季报，收入7.04亿，同比增长6.18%，归母净利润7,563万，同比增长6.18，第三季度收入2.22亿，同比下降9.28%，归母净利润2,262万同比下降12.07%。11月21发布筹划发行股票购
43、买资产申请继续停牌公告。12月17日披露发行股份及支付现金购买资产方案，公司拟购买无锡创科源激光装备有限公司94.52%的股权。发行的A股股票不超过5,272,371股，股份的价格为20.02元/股，现金对价为34,207,570元。无锡创科源长期专注于生产三维激光切割系统，截至2014年9月30日，经评估的净资产为13,086.53万元，2013年净利润1,098.38万元。通过本次交易，可使公司产业链更加完整，进军激光切割市场，服务汽车制造厂商。12月19日公告公司通过高新技术企业复审。1月13日公告公司拟通过向不超过10名特定投资者非公开发行股份和支付现金相结合的方式，购买其持有的无锡创
44、科源94.52%的股权，标的资产作价13,976.05万元，其中现金对价为34,207,570元。本次发行股份价格为20.02元/股，本次向标的出售方发行的A股股票数量预计不超过5,272,371股。无锡创科源激光装备有限公司主营激光金属切割及焊接设备、计算机软硬件、机械设备的技术开发、技术转让、技术咨询等。经评估，无锡创科源全部权益价值为13,086.53万元，截止至2014年9月30日，股东权益合计4,139.08万元，2013年净利润1,098.38万元。 (20) 巨星科技：巨星科技：重点关注。公司主业稳健发展，机器人业务梯队清晰，推荐关注。公司主要亮点包括：1）国自机器人 AGV及工
45、业自动化订单交付，巡检机器人中标国网订单；2）德令哈太阳能项目二期继续投产；3）服务型机器人项目取得突破。 公司动态： 9月11日公告公司实际控制人及一致行动人减持3,900万股。11月13日公告公司使用自有资金5,000万元人民币投资设立全资子公司杭州巨星机器人技术有限公司。12月4日公告认购宁波东海银行45,950,246股股份。 本次认购完成后， 公司共持有宁波东海银行193,420,000股股份，占总股本的19.00%。 (21) 东方精工：东方精工：公司年内完成新厂房搬迁，将打破产能瓶颈。收购嘉腾机器人，进军智能装备行业。公司主要亮点包括：1）新厂区顺利投入使用，突破产能瓶颈；2）印
46、刷自动化产品推广顺利；3）意大利佛斯伯业绩超预期。 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报 11公司动态： 10月30日公布三季报，前三季度收入7.54亿，同比增长201.49%，归母净利润6,053万，同比增长50.11%，第三季度收入2.83亿，同比增长248.06%，归母净利润1,028万，同比增长23.89%。11月27日披露公司关于签署参股佛山市利迅达机器人系统有限公司框架协议，佛山市利迅达机器人系统有限公司营业范围包括生产经营全自动抛光机器人、全自动焊接机器人、全自动包装机器人、全自动搬运机器人及全自动金属加工设备。东方精工以增资方式认购利迅达20
47、%股权的交易金额为7,200万元人民币。迅达做出如下业绩承诺：2015年为1,500万元人民币，2016年为3,000万元人民币，2017年为4,500万元人民币。12月13日披露非公开发行股票预案，本次非公开发行股票的价格为13.08元/股。发行股票数量不超过61,162,074股，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充公司流动资金。12月16日公告签署参股中山市科捷龙机器有限公司的框架协议，拟以自有资金3,000万元人民币以增资方式认购科捷龙20%的股份 。科捷龙主营机器人、机械臂、注塑机、油压机、数控机床等工业自动化设备。科捷龙承诺净利润，2015年700万元，2016年1,300万
48、，2017年2,500万。本次合作，有助于公司进一步拓展智能机器人新兴产业。 1月21日公告公司终止参股佛山市利迅达机器人系统有限公司框架协议，公司自2014年11月27日框架协议后，聘请中介机构对利迅达进行了尽职调查，三方经多次友好协商，未能就参股事项最终协议达成一致意见，并于2015年1月19日签署了终止协议。 5. 其他行业其他行业 (22) 豪迈科技：豪迈科技：强烈推荐。发布 2014年三季报，1-3季度收入 13.1个亿，同比增长 57.07%，净利润 3.8个亿，同比增长 50.35%。3季度收入 5个亿，增长 70%，净利润 1.5个亿，增长 63%，业绩好于预期。业绩高增长主要
49、来自于新产能投产。新建产能 8月开始投入使用，预计 4季度业绩继续保持高位，全年业绩将超越预期。今年扩张的产能在 12月完全达产，明年全年产量将继续高增长，同时公司仍有扩产计划，明年高增长可期。预计14-15年每股收益分别为 1.23元、1.68元，维持买入买入评级。 公司动态： 12月9日公告，公司拟在泰国出资设立子公司，暂定名为豪迈（泰国）有限公司，项目总投资不超过800万美元，豪迈（泰国）有限公司主营轮胎模具生产、销售和维修，机械加工，数控机械产品研发、生产和销售。设立子公司是为了为东南亚地区客户提供产品和服务，同时，泰国对外国投资者在泰投资有一系列的优惠政策。此举有利于提高公司竞争力，推进公司的国际化进程，进一步扩大公司在东南亚地区的市场份额。1月20日披露业绩快报称2014年公司业务订单饱满，报告期内实现营业总收入181,464.62万元，较去年增长54.45%；归属于母公司所有者的净利润50,222.10万元，较去年上升50.59%，产品毛利率达43.28%。总资产额达291,466.74万元 ， 较年初上升15.13%， 负债总额35,381.04万元，资产负债率12.14%。 更多投研资料 公众号：mtachn2015年 1月 27日 机械行业周报 12(23) 南方泵业：南方泵业：强烈推荐。公司产品战略布局城市节能环保“水循环”系统，贴合城镇化水资源利用、保
