1、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 宏观经济研究 2022 年 06 月 14 日 宏观定期宏观定期 政策半月观政策半月观政策处于“存量落地期、增量酝酿期”政策处于“存量落地期、增量酝酿期” 稳增长政策不断加码，政策加快落地，地产放松加速，国内疫情趋于受控，但经济仍然疲弱。后续政策会怎么走？针对上述问题，我们对每半个月重大政策进行跟踪：1）中央、部委、地方的重要会议与政策；2）疫情防控政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2022.5.316.13）的政策跟踪。 核心结论：核心结论：总体看，近半月政策重心仍是“抓落实”，包括 6.1/6.8 国常会、各部委均
2、召开稳增长部署专题会。实际看，多部委多地配套政策已加快出台，近半月已有超 50 城放松房地产，多地延续发消费券、汽车补贴，已有5 省 50 多城开启常态化核酸、且动态优化。其它可关注的政策包括：省以下财政体制改革方案出台；北京上海等6 省有望月底前换届；三年国企改革即将收官，央企改革应是后续重点；发改委发文支持东北地区新增粮食产能；新能源应用和电力市场建设提速。继续提示：事情正在起变化，经济和市场能否走出底部，6 月是重要观察窗口，其中政策端看，当前属于“存量政策落地期、增量政策酝酿期”，短期紧盯 6.15-16 美联储议息会议、6 月 7 月降准降息可能性、核心一二线可能进一步松地产、特别国
3、债进展，同时也需紧盯北京上海的疫情演化。 一、一、重要会议与政策：全力稳住经济大盘，多部委多地一揽子政策落地；关注国企改革、粮食安全、地方换届重要会议与政策：全力稳住经济大盘，多部委多地一揽子政策落地；关注国企改革、粮食安全、地方换届 1 1、重要会议：、重要会议：加快稳增长政策落地，调增 8000 亿信贷额度；三年国改即将收官，央企改革可能是后续重点 6.1/6.8 国常会。强调加快政策落地生效，要求各地方各部门台配套政策、实施细则要尽快推出。倾向于认为，对于下半年资金缺口，调增政策性银行 8000 亿元信贷额度可能尚不足够，基于已有政策和过往经验，补充资金缺口的可选政策有：基建 REITS
4、（5 月底国务院和证监会已发布相关政策）、降准降息、发行特别国债（6 月已不太可能）、四季度提前下发明年专项债额度等，此外，也有可能出台类似 PSL 这种政策安排。 6.8 国务院推广科改示范行动专题推进会。“科创示范行动”是国企改革专项行动之一，旨在增强国企科技创新能力，激发改革创新活力。当下三年国改已进入收尾阶段，各地要求在 6 月底前完成，全国层面在 7 月完成。往后看，近期国资委领导频繁调研央企集团，出台提高央企控股上市公司质量工作方案，并要求央企集团在 8月前报送央企改革方案，下一轮国企改革重点可能转向央企改革。 多部门部署稳增长政策。具体包括 6.13 水利部加快论证推进一批水利项
5、目；6.9 银保监会强调聚焦小微企业信贷增量供给；6.8 国务院落实好 13 条稳外贸举措；6.6 总理调研交通运输部时强调适度超前加强交通基建和现代物流体系；6.2 央行继续加大稳健货币政策实施力度；6.2 财政部 8 方面发力稳住经济。 2 2、部委政策：、部委政策：推进省以下财政体制改革；保粮食安全、保煤炭供应、保物流；各部门稳经济举措出台 国务院：6.13 省以下财政体制改革方案正式出台，多处强调落实基层“三保”责任，并对财力保障做了安排。短期看有助于保基层、保民生、提信心、调动基层积极性，中长期有助于推动建立县级财政长效保障机制，也是我国建立现代财政制度的大方向；6.10 支持城市燃
6、气管道等项目申报 REITs 试点项目，重点可关注支持“符合条件、已完成更新改造任务的城市燃气管道等项目申报 REITS”，这是继国务院 5.23 印发“保障性租赁住房 REITS” 试点通知后又一新增领域，预计后续会有更多领域支持申报 REITS。 发改委：6.9 印发关于支持东北地区筑牢国家粮食安全“压舱石”的实施方案，要求到 2025 年，东北地区粮食综合生产能力达到 1.8 亿吨， 新增粮食产能 300 亿斤以上； 6.9 印发 关于加强煤炭先进产能核定工作的通知 ，要求核增产能煤矿要积极承担电煤增产保供责任，所形成的新增产能必须全部按国家政策签订电煤中长期合同；6.2 印发关于推进现
7、代冷链物流体系建设工作的通知，冷链物流属于现代物流体系的一部分。总体看，三份文件为稳经济下保粮食安全、保煤炭供应、保物流的部署。 多部委：稳经济政策加快落地，包括农业农村部 6.9 进一步扩大农业农村有效投资、6.1 做好“菜篮子”产品保供稳价工作；财政部等 6.7 新增扩大 7 个行业全额退还留抵税额、加大低保帮扶，5.31 扩大阶段性缓交社保范围；5.31 工信部开展新一轮新能源汽车下乡，后续还将组织家电、绿色建材下乡等活动。 3 3、地方政策：、地方政策：各省稳经济举措加快落地；延续发消费券、汽车补贴；北京、上海等 6 省尚未换届 各地稳经济举措加快落地。5.25“稳住经济大盘”会议之后
8、，已有浙江、海南等超 25 省市开会部署（2021 年 GDP占比近 80%），其中上海、北京等 10 余省出台具体政策（2021 年 GDP 占比近 50%）。此外，多省市专门出台分项稳经济举措，如 6.13 武汉、5.31 四川发文促消费，6.10 广州发文助力中小企业纾困等。 多地延续发放消费券、购车补贴。5 月以来，已有山东、浙江等超 40 省市发消费券，其中多省市已发放多轮，如浙江、北京、山东、湖北等。促进汽车消费，现金补贴和消费券均有，近期以新能源汽车下乡活动为主。 待北京、上海等 6 省市完成换届，政策执行有望加快。前期报告我们指出，换届可能是政策落地的一个影响因素。目前，还差北
9、京、上海等 6 省市，按计划 6 月内将完成。参照过往经验，下半年政策执行有望加快。 二、疫情防控政策：科学制定核酸筛查策略，不搞“一刀切”；多地降低常态化核酸要求二、疫情防控政策：科学制定核酸筛查策略，不搞“一刀切”；多地降低常态化核酸要求 1 1、中央：、中央：因时因势确定防疫举措。6.9 国务院联防联控机制强调科学制定核酸筛查策略，避免盲目开展全员筛查。因时因势确定是否要建设 15 分钟核酸采样圈。卫健委将严格监管核酸检测工作，6.13进一步加强新冠病毒核酸采样质量管理工作的通知，6.2关于进一步加强新冠病毒核酸检测全链条监管的通知。 2 2、地方：、地方：多地降低常态化核酸要求，取消低
10、风险地区人员流入核酸检测要求。4 月以来，已有湖北、山东等 5 省市，深圳等超 50 个城市实施常态化核酸。近期，多地降低常态化核酸要求，如绍兴、北京等地进入公共场所核酸检测由 48 小时改为 72 小时，低风险地区人员进入江西、杭州等地无需核酸检测证明。 三、行业与产业政策：地产放松提速；关注新能源应用和电力市场建设；专精特新、创新性中小企业再获支持三、行业与产业政策：地产放松提速；关注新能源应用和电力市场建设；专精特新、创新性中小企业再获支持 1、多地房地产进一步放松，供需两端齐发力。需求端，6 月以来已有超 50 城市放松地产，力度大于 5 月同期，且更多高能级城市放松，如合肥、杭州、宁
11、波等。供给端，浙江房地产业协会与浙商资产合作推进危困房企项目并购重组，此前，江苏、重庆、河南等多个省市也推进类似的纾困当地民营房企工作。继续提示，稳增长必须稳地产，要避免房地产“硬着陆”，预计更多北上深等更多核心一二线城市，有望进一步松绑房地产。 2、6.1 可再生能源十四五发展规划出台，鼓励氢能和储能在电力领域应用。可再生能源规划的制定基于双碳目标下 2025 年非化石能源消费比重达到 20%左右的要求。后续关注新能源电站建设、可消纳可再生能源的电力系统建设；氢能属于新能源范畴，鼓励储能参与电力市场也有助于新能源大规模发展。 3、关注创新性和 240 个重点领域企业。6.1 工信部印发优质中
12、小企业梯度培育管理暂行办法，明确创新型、专精特新中小企业，专精特新“小巨人”认定标准。6.1 市场监管总局印发2022 年度实施企业标准“领跑者”重点领域，包括新能源车整车、工业机器人、激光精密加工设备等 240 个重点领域。 4、县乡村电子商务和快递物流发展有望提速。6.1 商务部等八部门印发关于加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系有关工作的通知，提出升级改造一批县级物流配送中心，促进县域快递物流资源整合等，争取到 2025 年，在具备条件的地区基本实现县县有中心、乡乡有网点、村村有服务。 风险提示：风险提示：疫情、外部环境、政策力度等超预期变化。 作者作者 分析师分析师 熊园熊园
13、执业证书编号：S0680518050004 邮箱： 研究助理研究助理 朱慧朱慧 执业证书编号：S0680122040023 邮箱： 相关研究相关研究 1、 政策半月观： “执行底”确认，6 月是关键窗口2022-05-30 2、 高频数据半月观：强预期 VS 弱现实，事情正在起变化2022-06-13 3、 6 月可能是分水岭，有 6 条线索2022-06-06 4、如何理解政策 “雷声大、 雨点小” ？ 2022-06-04 5、 三大维度看经济修复进展兼评 5 月 PMI2022-05-31 6、 如何理解 “稳住经济大盘” 会议？ 2022-05-25 更多投研资料 公众号：mtachn
14、 2022 年 06 月 14 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 内容目录内容目录 重要会议与政策：全力稳住经济大盘，多部委多地一揽子政策落地；关注国企改革、粮食安全、地方换届 . 3 重要会议：加快政策落地，三年国企改革即将收官 . 3 国常会：稳外资、稳外贸，加快稳经济一揽子政策落地生效 . 3 国务院：推广科改示范行动专题推进会 . 3 多部门：扎实稳住经济政策解读专题会 . 4 部委政策：推进省以下财政体制改革；保粮食安全、保煤炭供应、保物流；多部委加快出台稳经济举措. 5 国务院：省以下财政体制改革方案正式出台；支持城市燃气管道等项目申报 REITs 试点
15、项目 . 5 发改委等：压实东北粮食安全“压舱石”：保煤炭供应；支持重大冷链物流项目 . 6 多部委：一揽子稳经济政策加快落地 . 6 地方政策：各省稳经济举措加快落地；多地发消费券、汽车补贴；北京上海等 6 省有望月底前换届 . 7 疫情防控政策：科学制定核酸筛查策略，不搞“一刀切” . 10 中央：因时因势确定防疫举措，加强核酸检测监管 . 10 地方：多地降低常态化核酸频率、取消低风险地区人员流动核酸检测要求 . 11 行业与产业政策：地产放松提速；关注新能源应用和电力市场建设；专精特新、创新性中小企业再获支持 . 12 多地地产进一步放松，供需两端齐发力 . 12 确定可再生能源十四五
16、发展目标，鼓励氢能和储能在电力领域应用 . 15 关注专精特新、创新性中小企业和 240 个重点领域企业 . 16 县乡村电子商务和快递物流发展有望提速. 16 风险提示 . 16 图表目录图表目录 图表 1：6 月以来各地加快落地稳经济一揽子举措 . 7 图表 2：多地发放消费券、购车补贴 . 8 图表 3：北京、上海等 6 省未换届，按计划月底前完成 . 10 图表 4：近期多地优化常态化核酸要求 . 11 图表 5：6 月以来已有超 50 城放松地产 . 12 更多投研资料 公众号：mtachn 2022 年 06 月 14 日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明
17、重要会议与政策： 全力稳住经济大盘， 多部委多地一揽子政策重要会议与政策： 全力稳住经济大盘， 多部委多地一揽子政策落地；关注国企改革、粮食安全、地方换届落地；关注国企改革、粮食安全、地方换届 重要会议：加快政策落地，三年国企改革即将收官重要会议：加快政策落地，三年国企改革即将收官 国常会：稳外资、稳外贸，加快稳经济一揽子政策落地国常会：稳外资、稳外贸，加快稳经济一揽子政策落地生效生效 事件：事件：6 月 8 日，国常会部署进一步稳外贸稳外资举措；6 月 1 日，国常会部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效。 主要内容：主要内容： 1、6.8 国常会：强调在落实已出台稳外贸稳外资政策同时，从三方
18、面进一步加大支持：充分发挥各级稳外贸稳外资、物流保通保畅等机制作用，促进外贸保稳提质，积极吸引外商投资。同时，强调各地要切实负担起保一方民生福祉责任，以时不我待的紧迫感推以时不我待的紧迫感推动稳经济政策再细化再落实，确保动稳经济政策再细化再落实，确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘。对稳经济一揽二季度经济合理增长，稳住经济大盘。对稳经济一揽子措施，地方、部门尚未出台配套政策、实施细则的要尽快推出。子措施，地方、部门尚未出台配套政策、实施细则的要尽快推出。 2、 6.1 国常会： 安排进一步加大困难群众救助帮扶力度， 兜牢基本民生底线。 会议指出，新增 1400 多亿元留抵退税，要在 7 月份退
19、到位。对金融支持基础设施建设，要调增政策性银行 8000 亿元信贷额度。对符合条件的失业农民工，无论是否参加失业保险，都要发放临时补助或救助。落实支持平台企业合法合规境内外上市等举措。 简评：简评：本月两次国常会总体原则还是强调加快一揽子政策落地生效，地方、部门尚未出台配套政策、实施细则的要尽快推出。对于调增政策性银行 8000 亿元信贷额度，可能尚不足以弥补下半年资金缺口，基于目前已有政策安排和过往经验看，补充资金缺口的可选政策大体有： 基建REITS （5月底国务院和证监会已发布基础设施REITS相关政策） 、降准降息、发行特别国债、四季度提前下发明年专项债额度等，此外，也有可能出台类似
20、PSL 这种政策安排。 国务院：推广科改示范行动专题推进会国务院：推广科改示范行动专题推进会 事件：事件：6 月 8 日，国务院国企改革领导小组召开推广“科改示范行动”经验、强化科技创新激励专题推进会。 主要内容：主要内容：会议表示，2020 年初“科改示范行动”启动实施以来，已基本完成董事会应建尽建、配齐建强、经理层成员任期制和契约化管理等重点改革任务。80%的“科改示范企业”已灵活开展多种方式的中长期激励。下一步，要进一步加大研发投入，到今年要进一步加大研发投入，到今年年底，中央工业企业重点企业研发投入强度平均要达到年底，中央工业企业重点企业研发投入强度平均要达到 5%以上。以上。 简评：
21、简评： “科创示范行动”是国企改革专项行动之一，旨在增强国企科技创新能力，激发改革创新活力。当下三年国改已进入收尾阶段，各地要求在 6 月底前完成，全国层面在 7月完成，迎接二十大召开。往后看，近期国资委领导频繁调研央企集团，出台提高央企控股上市公司质量工作方案 ， 并要求央企集团在 8 月前报送央企改革方案， 下一轮国企改革重点可能转向央企改革。 更多投研资料 公众号：mtachn 2022 年 06 月 14 日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 多部门：扎实稳住经济多部门：扎实稳住经济政策解读专题会政策解读专题会 国税总局：落实留抵退税政策，今年已累计新增各类税费
22、超 2 万亿元 6 月 10 日，国家税务总局举行“落实留抵退税政策 助力稳住经济大盘”专题新闻发布会。截至 6 月 9 日，今年已累计新增退税减税降费及缓税缓费超今年已累计新增退税减税降费及缓税缓费超 2 万亿元万亿元，主要包括15483 亿元累计留抵退税、 2440 亿元的新增减税降费以及继续实施制造业中小微企业缓缴政策累计缓缴税费 4289 亿元三部分。 银保监会：聚焦小微企业信贷增量供给 6 月 9 日，银保监会召开小微金融工作专题会议。要求聚焦信贷增量供给再发力，继续实现普惠型小微企业贷款“两增”目标，确保个体工商户贷款增量扩面。银行机构小微企业信贷计划向受疫情影响严重地区倾斜信贷，
23、国有大型银行确保全年新增普惠型小微企业贷款 1.6 万亿元。 中共中央：适度超前加强交通基建和现代物流体系 6 月 6 日，总理到交通运输部考察，并主持召开座谈会。总理强调，一方面，要把留抵退税、缓缴社保费、车贷延期还本付息等政策落到位，落实民航、铁路纾困政策。另一方面，要坚持适度超前，加强交通基础设施和现代物流体系建设，抓紧梳理开工一批项目，优化审批，加大长期低息贷款支持。 6 月 78 日，交通运输部先后召开党组扩大会议、部务会，学习、落实总理考察及座谈会精神。既要扎实做好交通物流保通保畅、助企纾困、扩大投资等工作，也要加大交通基础设施投资力度，抓好“十四五”规划 102 项国家重大工程涉
24、交通项目建设；督促各地抓住施工“黄金期” ，尽快增加实物工作量。加快推进现代交通物流体系、物流网络、国际供应链体系等建设。 国务院：推动外贸保稳提质政策例行吹风会 6 月 8 日， 国新办举行国务院推动外贸保稳提质政策例行吹风会。 除了 5 月 26 日国务院发布的 关于推动外贸保稳提质的意见 ， 从 4 方面 13 条具体措施推动外贸保稳提质外，下一步，商务部将会同各地方、各相关部门密切监测外贸运行情况，同时指导各地方结合实际，出台一些地方性的支持举措。 水利部：加快推进一批论证成熟的水利工程项目；加大金融服务支持 6 月 13 日，央行、水利部联合召开金融支持水利基础设施建设推进工作电视电
25、话会议，部署进一步做好水利建设金融服务，助力稳定宏观经济大盘。 6 月 2 日，水利部部长主持召开专题会议。逐项听取稳住经济大盘 19 项水利政策措施推进落实情况，加快推进一批论证成熟的水利工程项目。水利部会同有关部门和地方重点推进 55 项重大水利工程，截至目前，已开工 12 项。 5 月 30 日，水利部、国家开发银行召开开发性金融支持水利基础设施建设工作推进会。要求聚焦开发性金融支持水利基础设施建设，做好重大水利工程信贷支撑保障，扩大农村供水融资规模，提升水利融资能力，确保应贷尽贷。 央行：靠前发力适当加力，继续加大稳健货币政策实施力度 6 月 2 日，央行、外汇局举行新闻发布会，解读国
26、常会部署有关扎实稳住经济的金融政策。将靠前发力，适当加力，继续加大稳健货币政策实施力度：1）增强信贷总量增长增强信贷总量增长的稳定性。的稳定性。综合运用多种货币政策工具，加大流动性的投放力度，保持流动性总量的合理充裕。提早完成全年上缴结存利润。2）突出金融支持重点领域。）突出金融支持重点领域。加大普惠小微贷款更多投研资料 公众号：mtachn 2022 年 06 月 14 日 P.5 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 的支持力度，二季度起激励资金比例由 1%提高到 2%。增加政策行信贷额度，支持基础设施融资。对困难的中小微企业和个体工商户，支持银行年内延期还本付息。3）继续）继
27、续推动降低企业融资成本。推动降低企业融资成本。深化 LPR 改革，发挥好 LPR 的指导性作用，落实存款利率市场化的调整机制，稳定银行负债成本，带动企业贷款利率的稳中有降。 财政部：八方面发力支持稳住经济大盘 6 月 2 日，财政部召开专题新闻发布会，介绍财政支持稳住经济大盘工作。8 方面发力支持稳住经济大盘：1）加大增值税留抵退税政策力度。）加大增值税留抵退税政策力度。将更多行业纳入按月全额退还留抵税额政策范围，预计新增留抵退税 1420 亿，年内新增退税总额达到约 1.64 万亿。2）加快财政支出进度。）加快财政支出进度。中央财政将督促尽快下达各项转移支付，要求各地强化预算执行管理，支出提
28、速。3）加快地方政府专项债发行使用并扩大支持范围。）加快地方政府专项债发行使用并扩大支持范围。确保今年新增专项债 6 月底前基本发行完毕，力争 8 月底前基本使用完毕，将新基建、新能源项目纳入专项债券重点支持范围。4）稳住市场主体。）稳住市场主体。统筹运用政府性融资担保、政府采购、社保费缓缴、援企稳岗等政策，为中小企业注血纾困。5）积极扩大投资和消费。）积极扩大投资和消费。配合相关部门加快下达基建投资、水利发展等预算，推动尽早形成实物工作量；阶段性减半征收车辆购臵税。 6） 支持保障粮食能源安全。） 支持保障粮食能源安全。 在前期已发放 200 亿元农资补贴基础上，已再次下达 100 亿元农资
29、补贴，适当提高最低收购价，提高粮食安全保障能力。建立健全煤炭产量激励约束政策机制，推动煤炭等能源资源增产增储。7）支持保产业链供应）支持保产业链供应链稳定。链稳定。 加大对受疫情影响较大行业企业的纾困支持力度， 推动降低市场主体房屋租金、用水用电用网等成本，统筹加大对物流枢纽和物流企业的支持力度。8）切实保障基本）切实保障基本民生。民生。实施住房公积金阶段性支持政策等。 部委政策：推进省以下财政体制改革；部委政策：推进省以下财政体制改革；保粮食安全、保煤炭供应、保物流；保粮食安全、保煤炭供应、保物流；多部委加快出台稳经济举措多部委加快出台稳经济举措 国务院：省以下财政体制改革方案正式出台；支持
30、城市燃气管道等项目申报国务院：省以下财政体制改革方案正式出台；支持城市燃气管道等项目申报 REITs 试试点项目点项目 事件：事件： 6 月 13 日， 国务院印发 关于进一步推进省以下财政体制改革工作的指导意见 。 主要内容：主要内容：要求在中央统一领导下，坚持省负总则，分级负责。把握好改革的节奏与力度，平稳有序推进改革，保持财政体制连贯性和政策连续性。并明确了清晰界定省以下清晰界定省以下财政事权和支出责任、理顺省以下政府间收入关系、完善省以下转移支付制度、建立健财政事权和支出责任、理顺省以下政府间收入关系、完善省以下转移支付制度、建立健全省以下财政体制调整机制、规范省以下财政管理全省以下财
31、政体制调整机制、规范省以下财政管理 5 方面重点改革举措。 简评：简评：当前我国中央和地方的财政关系已逐步理顺，但省与市、市与县仍问题多多，本轮疫情进一步凸显了省以下政府间的财政矛盾，改革迫切性提升。从细则上看，多处强调落实基层“三保”责任，并对相应财力保障做了安排。短期看有助于保基层、保民生、提信心、调动基层积极性，中长期有助于推动建立县级财政长效保障机制，也是我国建立现代财政制度的大方向。 事件：事件：6 月 10 日，国务院印发关于印发城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025 年）的通知 。 主要内容：主要内容：明确了更新改造的范围、标准和方案，同时，在政策支持力度方面，落
32、实专业经营单位出资责任，并加大财政资金支持、融资保障（信贷、开发性金融、政策性金融、债券、REITS） 、税费减免政策。 更多投研资料 公众号：mtachn 2022 年 06 月 14 日 P.6 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 简评：简评： 总体来看， 城市燃气管道等老化更新属于城市更新范畴， 也有利于促进有效投资、扩大国内需求。重点可关注支持“符合条件、已完成更新改造任务的城市燃气管道等项目申报 REITS” ，以加强融资保障。这是继国务院 5.25 印发关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见 ，5.23 印发“试点发行保障性租赁住房 REITS”通知后，又一新增领域
33、，预计后续会有更多领域发文支持申报 REITS。 发改委等：压实东北粮食安全“压舱石” ：保煤炭供应；支持重大冷链物流项目发改委等：压实东北粮食安全“压舱石” ：保煤炭供应；支持重大冷链物流项目 6 月 9 日，发改委、农业农村部印发关于支持东北地区筑牢国家粮食安全“压舱石”的实施方案 ， 到 2025 年， 东北地区粮食综合生产能力达到 1.8 亿吨， 新增粮食产能 300亿斤以上，土地产出率、资源利用率和劳动生产率大幅提高，垦区和具备条件的县市率先实现农业现代化，东北国家粮食安全产业带建设取得显著成效，国家粮食安全“压舱石”地位更加稳固。 6 月 9 日， 发改委、 国家能源局等 4 部门
34、印发 关于加强煤炭先进产能核定工作的通知指出，核增产能煤矿要积极承担电煤增产保供责任核增产能煤矿要积极承担电煤增产保供责任，核增产能形成的新增产能必须全部按国家政策签订电煤中长期合同。 6 月 2 日，发改委印发关于推进现代冷链物流体系建设工作的通知 ，会同中国农业发会同中国农业发展银行共同支持符合条件的基础性、公共性重大冷链物流项目建设展银行共同支持符合条件的基础性、公共性重大冷链物流项目建设，加快冷链物流高质量发展步伐，为现代冷链物流体系建设提供有力支撑； “十四五”期间将聚焦规划确定的冷链物流发展重点领域、重点工程和重点项目，支持以国家骨干冷链物流基地为核心、产销冷链集配中心和两端冷链物
35、流设施为支撑的三级冷链物流节点设施网络建设，培育一批具有较强国际竞争力的综合性龙头企业。 简评：简评：冷链物流体系建设属于现代物流体系建设的一部分，总体来看，三份文件分别是保粮食安全、保煤炭供应、保物流的部署。 多部委：一揽子稳经济政策加快落地多部委：一揽子稳经济政策加快落地 农业农村部：进一步扩大农业农村有效投资；做好“菜篮子”产品保供稳价工作 6 月 9 日，农业农村部办公厅印发进一步做好扩大农业农村有效投资工作实施方案 。要狠抓财政支农政策落实落地，及时拨付支持粮油生产等各类政策资金，抓住二三季度施工黄金期，加快形成实物工作量；拓宽农业农村投资渠道，发挥地方政府债券重要作用，提高土地出让
36、收益用于农业农村的比例，引导社会资本有序投入农业农村。 6 月 1 日，农业农村部等 11 部门印发统筹新冠肺炎疫情防控和“菜篮子”产品保供稳价工作指南 ，建立统筹协调机制，密切关注疫情对“菜篮子”保供影响，制定调整应急保供方案，及时协调解决重大问题，统筹做好保供稳价工作。 财政部等：新增扩大 7 个行业全额退还增值税留抵税额；加大低保帮扶；扩大阶段性缓交社保范围；加大政府采购支持中小企业力度 6 月 7 日，财政部、税务总局发布关于扩大全额退还增值税留抵税额政策行业范围的公告 ， 将制造业等行业按月全额退还增值税增量留抵税额、 一次性退还存量留抵税额的政策范围，新增扩大 7 个行业。 6 月
37、 7 日，民政部、财政部发布关于切实保障好困难群众基本生活的通知 ，指出加大更多投研资料 公众号：mtachn 2022 年 06 月 14 日 P.7 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 低保制度落实力度，符合条件的困难家庭及时纳入低保。为困难人员增发一次性生活补贴，为临时生活困难群众发放一次性临时救助金，对因就业导致收入超过低保标准的家庭给予一定的渐退期。及时启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制，按时足额发放价格临时补贴。 5 月 31 日，人社部、发改委、财政部、税务总局印发关于扩大阶段性缓缴社会保险费政策实施范围等问题的通知 ，实施阶段性缓缴企业职工基本养老、失业
38、、工伤保险费政策的特困行业扩大，新增 17 个行业。对疫情影响严重地区所有困难的中小微企业、以单位方式参保的个体工商户，缓缴到 2022 年底。将大型企业稳岗返还比例由 30%提至50%。 拓宽一次性留工培训补助受益范围， 由中高风险地区中小微企业扩大至大型企业。企业招用应届生，签订劳动合同并参加失业保险，发放一次性扩岗补助。 5 月 30 日， 财政部发布 关于进一步加大政府采购支持中小企业力度的通知 ， 超过 400万元的工程采购项目中适宜由中小企业提供的，在坚持公开公正、公平竞争原则和统一质量标准前提下， 下半年面向中小企业的预留份额由 30%以上阶段性提高至 40%以上。 工信部：正式
39、开展新一轮新能源汽车下乡活动 5 月 31 日，工信部等印发关于开展 2022 新能源汽车下乡活动的通知 ，后续还将组织家电、绿色建材下乡等活动，促进大宗商品消费。 地方政策：各省稳经济举措加快落地；多地发消费券、汽车补贴；北京上海地方政策：各省稳经济举措加快落地；多地发消费券、汽车补贴；北京上海等等 6 省有望月底前换届省有望月底前换届 各省稳经济举措加快落地各省稳经济举措加快落地 5.25“稳住经济大盘”会议之后，浙江、海南、广东等超 25 省市陆续开会部署（2021年 GDP 占比近 80%） ，上海、北京、河南等 10 余省已出台了具体政策部署（2021 年 GDP占比近 50%） 。
40、此外，除一揽子举措外，武汉、四川等多省市出台分项稳经济举措，如 6.13武汉、5.31 四川发文促消费，6.10 广州发文助力中小企业纾困等。 图表 1：6 月以来各地加快落地稳经济一揽子举措 时间时间 省市省市 文件文件/会议会议 主要内容主要内容 2022-6-13 武汉 关于印发武汉市加快消费恢复提振若干措施的通知 从鼓励大宗商品消费、扩大重点行业消费、促进重要领域消费、完善消费支撑保障体系、营造良好消费环境方面分条逐项提出具体实施意见。支持汽车消费，促进住房、家居消费，推动零售餐饮住宿消费，拓展文旅、体育、康养服务消费，创新消费业态和模式，大力倡导绿色消费，强化展销联动，助力市场主体纾
41、困解难，保障就业提高居民收入。 2022-6-12 广东 关于精准帮扶市场主体助力扎实稳住经济的若干措施 出台稳经济 16 项措施，将实施知识产权金融创新促进计划，年内完成知识产权融资 500 亿元以上，服务企业 10000 家以上，缓解市场主体特别是中小微企业和个体工商户融资难问题。 2022-6-12 上海 央广网 上海市普陀区政府与辖区内 12 家银行组建 100 亿“助企纾困专项融资贷款”额度，出台“靠普贷”政策为企业提供贷款展期、延期还款等金融服务，授信企业在享受低于市场基准利率 30 个基点同时，还能获得区政府 20%贴息。 2022-6-10 广州 广州市进一步支持中小企业和个体
42、工商户纾困发展十条措施 将 2021 年四季度实施的制造业中小微企业延缓缴纳部分税费政策，延续实施 6 个月；开展促消费系列活动，围绕受疫情影响重、就业容量大的文旅、餐饮、住宿、零售等行业，联合银联、商超企业、电商平台发放消费券等优惠补贴，促进市场回暖。 2022-6-10 云南 一揽子政策措施 将统筹中央和省级资金 105 亿元，支持工业和制造业、商贸服务业等领域企业纾困发展；筹措安排中央和省级基建等相关资金超 470 亿元，支持交通基础设施建设。 2022-6-8 西藏 关于贯彻落实的实施细则 则规定，支持民营企业发展，400 万元以下的国家投资项目交由具备建筑业企业资质、有承揽能力的民营
43、企业施工；发放 1 亿元消费券，支持餐饮、家电家具、零售等行业恢复发展。 2022-6-8 武汉 关于进一步做好高校毕业生留汉就业创业工作的通知 涉及减免住房租金、发放就业创业补贴、保障就业权益等优惠政策。 2022-6-7 新疆 自治区贯彻落实国发202212 号文件精神推进经济稳增长一揽子政策措施 财政税收、金融支持实体经济和重大项目、扩大投资、促进消费、稳外贸稳外资、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基本民生、高效统筹疫情防控和经济社会发展政策措施。 2022-6-7 黑龙江 贯彻落实国务院扎实稳住经济一揽子政策措施实施方案 包括 8 方面 50 条举措，全力保市场主体、保就业、保民
44、生，保持全省经济运行在合理区间， 2022-6-7 贵州 贵州省进一步加快重大项目建设扩大有效投资若干措施 包括全力加快产业投资进度、加大产业配套基础设施投资、全力扩大新型城镇化和生态环保投资、加大民生领域投资及加快推进项目开工建设达产。 2022-6-7 上海 关于给予本市相关用人单位就业补贴应对疫情稳岗保就业的通知 出台两项稳就业补贴政策，支持用人单位稳定就业岗位，帮助重点群体实现就业。通知规定，对受疫情影响较大的餐饮、零售、旅游、交通运输、文体娱乐、住宿、会展等七类行业中不裁员少裁员的企业，在年内实施困难行业企业稳就业补贴政策。 2022-6-5 北京 关于应对新冠肺炎疫情影响促进本市先
45、进制造业平稳运行的若干措施 包括 6 方面 15 条具体措施。针对企业关心的融资问题，北京将引导金融机构加大对受疫情影响交货期推迟、回款时间延长导致资金周转困难的优质企业给予支持，防止盲目惜贷、抽贷、断贷、压贷防止盲目惜贷、抽贷、断贷、压贷。 2022-6-5 云南 关于贯彻落实扎实稳住经济一揽子政策措施的意见 从财政政策、金融政策、扩大有效投资政策、促进消费复苏政策、保粮食能源安全政策、保产业链供应链稳定政策、优化营商环境和招商引资政策、保就业政策、保基本民生政策等 9 个方面出台 48 项政策措施，着力稳住经济、助企纾困，保持经济运行在合理区间。 2022-6-2 北京 北京市统筹疫情防控
46、和稳定经济增长的实施方案 提出稳经济提出稳经济 45 条条，扩大生产性投资，加快推进重点功能区和城市副中心项目建设进度；制定进一步统筹专项债券等项目筹划储备工作方案，2022 年专项债 6 月底前发行完毕、8 月底前基本使用到位，尽早形成实物工作量。推动更多符合条件的基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目发行上市；出台促进二手车流通若干措施等；坚持“房住不炒”。 2022-6-2 福建 关于贯彻落实扎实稳住经济一揽子政策措施实施方案的通知 持续加大促汽车、家电等大宗消费力度持续加大促汽车、家电等大宗消费力度；从“全闽乐购”福建商旅消费券资金中预安排 2000 万元开展汽车促销活动，对
47、在省内汽车销售企业购买新车并上牌的用户给予每辆 3000 元以上消费补贴。 2022-5-31 浙江 浙江省新闻发布会 发布稳住经济一揽子政策措施。发布稳住经济一揽子政策措施。主要包括财政支持、金融支持、扩投资、促消费、稳外贸稳外资、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基本民生等 8 个方面、38 条政策措施。 2022-5-31 四川 关于促进消费恢复发展的若干政策 从 6 个方面安排省级财政专项资金进行补助，加大助企纾困力度，加快释放消费潜力。支持各地组织支持各地组织开展汽车促销活动，推出降低汽车贷款利率等“组合优惠套餐”刺激汽车消费。开展汽车促销活动，推出降低汽车贷款利率等“组合优惠套
48、餐”刺激汽车消费。 资料来源：各地政府官网，国盛证券研究所 多地发放消费券、购车补贴多地发放消费券、购车补贴 5 月以来，发放消费券成为各地促消费的主要举措，已有山东、浙江、海南、北京等超40 省市发放消费券。6 月以来，各地延续发放消费券促消费，其中多省市已发放多轮，如浙江、北京、山东、湖北等地。针对促进汽车消费，现金补贴和消费券均有，侧重鼓励以旧换新、报废换新、开展新能源汽车下乡等活动。 图表 2：多地发放消费券、购车补贴 时间时间 省市省市 金额金额 细则细则 2022.6.13 武汉 3.5 亿 对优质旅游民宿给予补贴；鼓励新能源汽车消费新能源汽车消费，购买新能源车给予 3000 元购
49、车大礼包，报废旧车并购买新能源汽车的旧换新补贴 8000 元/辆； 2022.6.13 湖北 - 可用于超市、便利店外，部分指定水果食材店、食品专卖店、综合母婴店、鲜花绿植店也可以使用。 2022.6.10 成都 1.6 亿元 发放数字人民币线上消费券。涵盖零售、餐饮、文化、旅游等行业。 2022.6.9 山东 1.2 亿元 开展促进商用汽车消费活动。 更多投研资料 公众号：mtachn 2022 年 06 月 14 日 P.9 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 2022.6.8 广州 新增 1000 元面值的家电数码消费券。 2022.6.8 沈阳 1.16 亿元 1 亿元居
50、民消费券、1100 万元文旅消费券、500 万元体育消费券。 2022.6.8 海南 2000 万元 持续加强离岛免税购物促销，对完成离岛免税销售年度目标任务的经营主体给予一定的销售奖励。 2022.6.7 浙江 3 亿元 把握节假日、重大活动等关键节点，统筹有序发放汽车家电汽车家电、电动自行车电动自行车、家具家装家具家装、餐饮住宿餐饮住宿、文旅体育文旅体育等各类消费券。 2022.6.4 南昌 6350 万元 购车可同时享受省、市、区三级购车补贴。 2022.6.4 山东 2 亿元 家用电器家用电器：购买电视、冰箱、洗衣机、空调 4 类商品时，按照单件商品销售发票金额，购臵 2000 元（含
