1、 1 金融工程金融工程金融工程定期金融工程定期 北向偏好食品饮料、科技北向偏好食品饮料、科技 ETFETF 获资金流入获资金流入 ETFETF 周报周报 2 20220220 06 62626 北向资金：食品饮料、医药生物流入最多北向资金：食品饮料、医药生物流入最多 我们统计了北向资金的行业分布，上周流入量靠前的5个行业是：食品饮料（流入39.5亿元）、医药生物（流入31.3亿元）、非银金融（流入13.3亿元）、机械设备（流入11.1亿元）、农林牧渔（流入10.5亿元）。 流出量靠前的5个行业是：石油石化（流出12.5亿元）、银行（流出11.7亿元）、建筑装饰（流出8.9亿元）、基础化工（流出
2、2.9亿元）、商贸零售（流出1.6亿元）。 交易情绪：交易情绪：家电、机械家电、机械交易情绪好交易情绪好 上周交易情绪最好的5个行业是：家用电器、机械设备、电子、电力设备、汽车；交易情绪最差的5个行业是：石油石化、建筑装饰、商贸零售、交通运输、房地产。其中上周家用电器行业的交易情绪因子值为1.53，显著高于其他行业。 ETFETF的流向和情绪的流向和情绪 上周ETF整体流出45亿元， A股整体上涨，ETF总规模达11335.75亿元。 上周科技类ETF流入量较大，流入金额为19.78亿元，宽基ETF流出量最大，流出量为88.50亿元。 从ETF的交易视角来看， 上周交易情绪最好的三个细分方向是
3、： 军工、 主题、债券类ETF。情绪最差的三个细分方向是：商品、红利、沪港深。 风险提示风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于特定的假设可能会失效，历史数据则不能完全代表未来。 证券研究报告 2022 年 06 月 26 日 Table_First|Table_Author 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002 电话： 邮箱： Table_First|Table_Contacter 1、 博时基金量化与增强指数产品线分析2022.06.22 2、 宏观环境底部反弹明显 2022.06.20 3、 非银交易热度持续，科技 ETF 资金流
4、入2022.06.19 请务必阅读报告末页的重要声明 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 2 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 正文目录正文目录 1 1 市场情绪市场情绪 . 3 3 1.1 北向资金：食品饮料、医药生物流入最多 . 3 1.2 交易情绪： 家电、机械交易情绪好 . 4 2 2 ETFETF 资金流情况资金流情况 . 5 5 2.1 上周 ETF 整体规模突破 11300 亿元. 5 2.2 科技 ETF 大幅流入，宽基 ETF 流出 . 6 2.3 ETF 流入/流出前十 . 7 3 3 ET
5、FETF 交易情绪：军工类交易情绪：军工类 ETFETF 交易情绪好交易情绪好 . 8 8 4 4 风险提示风险提示 . 8 8 图表图表 1 1：过去：过去 3030 天北向资金流向天北向资金流向 . 3 图表图表 2 2：北向资金行业分布：食品饮料、医药生物流入较多：北向资金行业分布：食品饮料、医药生物流入较多 . 3 图表图表 3 3：交易情绪：家电、机械交易情绪好，石化、建筑装饰交易情绪差：交易情绪：家电、机械交易情绪好，石化、建筑装饰交易情绪差 . 4 图表图表 4 4：ETFETF 总规模变化：突破总规模变化：突破 1130011300 亿元亿元 . 5 图表图表 5 5：ETFE
6、TF 本周流出本周流出 4545 亿元亿元 . 5 图表图表 6 6：上周宽基流出量较大，科技、：上周宽基流出量较大，科技、QDIIETFQDIIETF 大幅流入大幅流入 . 6 图表图表 7 7：近期：近期 ETFETF 各类型资金流：债券类连续流入，宽基类持续流出各类型资金流：债券类连续流入，宽基类持续流出 . 6 图表图表 8 8：ETFETF 流入前十流入前十 . 7 图表图表 9 9：ETFETF 流出前十流出前十 . 7 图表图表 1010：ETFETF 成交金额情况：金融、成交金额情况：金融、QDIIQDII 类交易情绪高类交易情绪高 . 8 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，
7、不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 3 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 1 市场情绪市场情绪 1.1 北向资金：北向资金：食品饮料食品饮料、医药生物、医药生物流入流入最多最多 我们统计了北向资金的行业分布，上周流入量靠前的 5 个行业是：食品饮料（流入 39.5 亿元） 、医药生物（流入 31.3 亿元） 、非银金融（流入 13.3 亿元） 、机械设备（流入 11.1 亿元） 、农林牧渔（流入 10.5 亿元） 。 流出量靠前的 5 个行业是： 石油石化 （流出 12.5 亿元） 、 银行 （流出 11.7 亿元） 、建筑装饰（流出 8.9 亿
8、元） 、基础化工（流出 2.9 亿元） 、商贸零售（流出 1.6 亿元） 。 图表图表 1 1：过去过去 3 30 0 天天北向资金北向资金流流向向 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表图表 2 2：北向资金行业分布：北向资金行业分布：食品饮料、食品饮料、医药生物医药生物流入较多流入较多 排序排序 行业行业 2022/6/17 2022/6/24 1 食品饮料 21.9 39.5 2 医药生物 8.2 31.3 3 非银金融 13.1 13.3 4 机械设备 10.1 11.1 5 农林牧渔 5.2 10.5 6 建筑材料 1.7 8.2 7 计算机 5.3 7.8 8 美容护理 3
9、.8 7.6 9 电子 2.1 7.6 10 汽车 6.0 7.2 11 家用电器 3.4 6.5 12 公用事业 -6.2 5.9 13 电力设备 39.6 5.8 14 煤炭 13.0 5.8 15 国防军工 0.7 4.9 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 4 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 16 通信 1.6 3.8 17 传媒 2.8 3.6 18 交通运输 -4.3 2.1 19 钢铁 1.2 1.9 20 轻工制造 0.0 1.2 21 有色金属 -7.0 1.0 22 社会服务 0.5 0.
10、0 23 纺织服饰 0.5 -0.2 24 综合 0.0 -0.4 25 环保 1.5 -0.6 26 房地产 -5.1 -0.7 27 商贸零售 -1.5 -1.6 28 基础化工 -0.9 -2.9 29 建筑装饰 0.0 -8.9 30 银行 -12.9 -11.7 31 石油石化 -4.8 -12.5 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2 交易情绪交易情绪： 家电、机械家电、机械交易情绪好交易情绪好 关于交易情绪， 我们构建了交易情绪因子。 交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去 1 周日均成交金额过去25周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪
11、最好的 5 个行业是： 家用电器、 机械设备、 电子、 电力设备、 汽车；交易情绪最差的 5 个行业是：石油石化、建筑装饰、商贸零售、交通运输、房地产。其中上周家用电器行业的交易情绪因子值为 1.53，显著高于其他行业。 图表图表 3 3：交易情绪：交易情绪：家电家电、机械交易机械交易情绪好，情绪好，石化、建筑装饰石化、建筑装饰交易情绪差交易情绪差 交易情绪最好交易情绪最好 交易情绪最交易情绪最差差 排序排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 家用电器 1.53 1 石油石化 0.60 2 机械设备 1.31 2 建筑装饰 0.61 3 电子 1.26 3 商贸零售 0.67
12、4 电力设备 1.26 4 交通运输 0.71 5 汽车 1.23 5 房地产 0.71 来源：wind，国联证券研究所 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 5 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 2 ETF 资金流情况资金流情况 2.1 上周上周 ETF 整体规模突破整体规模突破 11300 亿元亿元 上周 ETF 整体流出 45 亿元， A 股整体上涨，ETF 总规模达 11335.75 亿元。 图表图表 4 4：ETFETF 总规模变化总规模变化：突破：突破 1 11 13 30000 亿元亿元 来源：wi
13、nd，国联证券研究所，单位：亿元 图表图表 5 5：ETFETF 本周本周流出流出 4545 亿元亿元 来源：wind，国联证券研究所 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 6 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 2.2 科技科技 ETF 大幅流入，宽基大幅流入，宽基 ETF 流出流出 上周科技类 ETF 流入量较大，流入金额为 19.78 亿元，宽基 ETF 流出量最大，流出量为 88.50 亿元。 图表图表 6 6：上周上周宽基流出量较大，宽基流出量较大，科技科技、QDIIQDIIETFETF 大幅流入大幅流入
14、 来源：wind，国联证券研究所 图表图表 7 7：近期近期 ETFETF 各类型资金流：各类型资金流：债券类连续流入债券类连续流入，宽基类持续流出，宽基类持续流出 类型 2022-05-29 2022-06-05 2022-06-12 2022-06-19 2022-06-24 新能源 -6.10 6.77 -5.36 -5.03 -11.53 消费 10.77 -6.15 1.43 -5.02 6.65 医药 12.57 -3.60 -1.24 5.24 8.79 科技 -2.13 -6.57 7.29 20.09 19.78 金融 6.41 -0.55 -9.80 -13.92 -2.7
15、5 周期 -1.57 1.65 3.74 7.98 1.76 军工 2.29 4.23 2.41 -1.59 -0.92 宽基 -21.34 -58.45 -37.82 -10.84 -88.50 主题 -0.59 -0.92 -1.23 -1.32 -2.05 红利 -2.67 -0.79 -8.12 -0.68 1.61 QDII 16.32 -1.58 3.66 10.63 13.26 港股 20.52 -0.09 1.32 12.68 4.34 沪港深 -1.35 -1.21 -0.90 -0.92 -0.69 增强 -1.21 -0.86 1.28 -0.26 0.74 商品 0.9
16、4 -1.11 1.15 -3.85 1.57 债券 7.76 10.74 1.38 2.39 3.43 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 7 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 资料来源：wind,国联证券研究所整理 2.3 ETF 流入流入/流出前十流出前十 我们统计了 ETF 中流入和流出前 10 名的 ETF 情况，如下所示。 图表图表 8 8：ETFETF 流入前十流入前十 基金代码 基金名称 流入/流出（亿元） 占比 159941.OF 广发纳斯达克 100ETF 9.71 12.7% 515220
17、.OF 国泰中证煤炭 ETF 8.12 10.6% 159995.OF 华夏国证半导体芯片 ETF 7.25 9.5% 512480.OF 国联安中证全指半导体 ETF 7.04 9.2% 513060.OF 博时恒生医疗保健 ETF 7.02 9.2% 511360.OF 海富通中证短融 ETF 4.40 5.8% 512200.OF 南方中证全指房地产 ETF 4.02 5.3% 512010.OF 易方达沪深 300 医药卫生 ETF 3.78 5.0% 512690.OF 鹏华中证酒 ETF 3.32 4.4% 512760.OF 国泰 CES 半导体芯片 ETF 2.76 3.6%
18、来源：wind，国联证券研究所 图表图表 9 9：ETFETF 流出前十流出前十 基金代码 基金名称 流入/流出 （亿元） 占比 510300.OF 华泰柏瑞沪深 300ETF -18.49 12.9% 510050.OF 华夏上证 50ETF -8.77 6.1% 588000.OF 华夏上证科创板 50ETF -7.56 5.3% 159949.OF 华安创业板 50ETF -5.51 3.8% 159915.OF 易方达创业板 ETF -5.48 3.8% 510500.OF 南方中证 500ETF -5.35 3.7% 159919.OF 嘉实沪深 300ETF -5.17 3.6%
19、510380.OF 国寿安保沪深 300ETF -4.86 3.4% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业 ETF -4.83 3.4% 159790.OF 华夏中证内地低碳经济主题ETF -4.12 2.9% 来源：wind，国联证券研究所 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 8 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 3 ETF 交易情绪交易情绪：军工类军工类 ETF 交易情绪好交易情绪好 从 ETF 的交易视角来看，上周交易情绪最好的三个细分方向是：军工、主题、债券类 ETF。情绪最差的三个细分方向是：商品
20、、红利、沪港深。 图表图表 1010：ETFETF 成交金额情况：成交金额情况：金融、金融、QDIIQDII 类类交易情绪高交易情绪高 ： 分类分类 2022/6/12 2022/6/19 2022/6/24 交易情绪因子交易情绪因子 全部全部 3041.75 3462.38 3110.63 1.18 军工军工 48.93 47.38 65.17 1.50 主题主题 7.70 8.63 10.16 1.48 债券债券 221.89 235.92 303.96 1.46 医药医药 94.68 92.98 101.68 1.36 科技科技 120.46 139.14 143.10 1.32 新能源
21、新能源 208.25 212.41 204.98 1.27 周期周期 120.90 138.29 136.63 1.23 消费消费 141.77 149.07 143.65 1.20 港股港股 556.79 584.10 508.93 1.16 金融金融 224.44 318.32 207.88 1.15 增强增强 50.88 56.19 54.58 1.13 QDII 243.73 338.11 253.28 1.13 宽基宽基 869.96 973.57 850.42 1.10 商品商品 75.07 111.34 76.73 1.00 红利红利 30.49 31.92 25.50 0.94
22、 沪港深沪港深 11.00 10.05 9.48 0.83 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4 风险提示风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出， 模型基于特定的假设可能会失效，历史数据则不能完全代表未来。 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 9 请务必阅读报告末页的重要声明 分析师声明分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报
23、告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 评级说明评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后 6到 12 个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的 6 到 12 个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深 300 指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准；韩国市场以柯斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。
24、股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表指数涨幅 20%以上 增持 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于 5%20%之间 持有 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%5%之间 卖出 相对同期相关证券市场代表指数跌幅 10%以上 行业评级 强于大市 相对同期相关证券市场代表指数涨幅 10%以上 中性 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%10%之间 弱于大市 相对同期相关证券市场代表指数跌幅 10%以上 一般声明一般声明 除非另有规定， 本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司 （已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 及其附属机构 （以下统称“国联证券”） 。未经国联证券
25、事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目
26、的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国联证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，国联证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 国联证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国联证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国联证
27、券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明特别声明 在法律许可的情况下，国联证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 版权声明版权声明 未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。否则由此造成的一切不良后果及法律责任有私自翻版、复制、转载、刊登和引用者承担。 联系
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