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全球化智库(CCG)2018年度报告-CGC-201908.pdf

上传人:peixunshi 文档编号:865877 上传时间:2019-09-30 格式:PDF 页数:89 大小:8.13MB
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1、请务必阅读正文之后的重要声明部分 Table_MainTable_Title分析师:唐军执业证书编号: S0740517030003 电话: 021-20315202 邮箱: 分析师 : 潘琨 执业证书编号: S074051811 001 电话: 021-20315185 邮箱: Table_Report相关报告 基金月谈( 1906):公募基金全景跟踪月报 专题 报告 基金发行热度背后的情绪刻画 高频跟踪:基金仓位与风格超低配 高手过招:基金经理的风格与攻防之道 FOF 底层资产研究系列权益类双管齐下:债基经理的攻防与风控能力 FOF 底层资产研究系列固收类Table_Summary投资

2、要点 为了从更多维的视角 观察基金市场,我 们推出了基市 月谈 报告 。 除了 梳理基市整体情况外 ,还 对前期基金研究成果进行持续跟踪。目前月报 主要涵盖 5 类 内容 :基市动态、基金表现、从基金发行看市场情绪、估算 股票型基金 仓位、估算基金风格 超低配 ,新 研究成果将 陆续 进行 补充 ,欢迎关注。 一、 基市动态市场概况: 从 上期( 5 月 31 日 6 月 28 日) 指数表现来看, 股指 普涨,其中蓝筹指数涨幅 明显 超过中小指数 。 基市热点: 1、 费率战愈演愈烈 , 且 不局限于 ETF 产品; 2、 基金转 融通业务指引发布 ,利好 ETF 和战略配售基金 ; 3、四

3、家 银行理财子公司陆续开业 。 特色基金分析: 富国中证军工龙头 ETF。 二、 各类基金表现主动型: 偏股型基金中, 前海开源优势蓝筹 A、广发资源优选、国联安优选行业 等 表现优异 。偏债 型基金中, 天治可转债增强 A、华夏短债 A、易方达岁丰添利 等 收益较为靠前。 被动型: 非银、黄金、白酒 ETF,生物科技、环保 LOF涨幅居前 。 半导体 ETF、钢铁 LOF 等跌幅居前。从 ETF 场内份额变化看, 中证500、中小创、原油 板块净流入额靠前 。 (详见图表 14-17) 三、 从基金发行看市场情绪基金发行与申报 : 5 月份新成立基金 97 只,新发行基金 51 只,除 传统

4、的债券型基金外,偏股混合和灵活配置发行规模和 发 行数量相对领先 。其中 , 科创基金获得热捧,第三批科创板基金中,中欧、博时基金分别募集 10 亿。 从年以来,发行基金数领先的基金公司为: 嘉实、华夏、南方 。 情绪打分 与多空信号 : 6 月底 发行情绪打分为 0 分,未释放明显的 多空信号 。 四、 估算基金仓位变动根据中泰金工基金仓位估算模型结果, 本月 主动型基金整体平均 减仓 114 bp。按基金经理攻防能力对基金分组, 攻防能力最强组减仓力度最大 。按基金经理从业经验分组, 经验值最高组减仓力度最大 。按基金产品规模分组, 大中小基金整体仓位接近 。按基金产品历史业绩分组, 绩优

5、基金继续加仓,绩差基 金减仓 。按基金公司所在区域分组,华东减仓幅度最弱, 仓位相对较高。 五、 估算基金风格偏好目前金融 /周期类基金池对于对应 风格超配占比与全市场相比差值在下降,说明 擅长金融 /周期的基金对于对应风格的超配意愿可能在降低 ,而成长类基金池指标差值在上升, 说明 擅长成长 风格 的基金 超配成长意愿可能在增强,是一个值得关注的信号。 风险提示: 文中部分数据有一定滞后。本文仅从数据角度分析基金,不作推荐。 Table_Industry基金研究报告 2019 年 7 月 1 日 基金月谈: 绩优基金逆势加仓, 价格战蔓延 公募 基金全景跟踪 ( 1907) 请务必阅读正文之

6、后的 重要声明部分 - 2 - 量化投资策略报告 内容目录 前言 . - 4 - 一、基市动态 . - 4 - 1.1 市场概况 . - 4 - 1.2 市场热点 . - 6 - 1.3 特色基金分析 . - 7 - 二、各类基金表现 . - 7 - 2.1 主动型:偏股 /偏债 . - 7 - 2.2 被动型:ETF/LOF/ 指数增强 . - 10 - 2.3 FOF . - 13 - 三、从基金发行看市场情绪 . - 16 - 3.1 发行概况 . - 16 - 3.2 发行情绪量化 . - 17 - 3.3 基金申报及受理 . - 18 - 四估算基金仓位变动 . - 19 - 4.1

7、 主动股票型基金整体仓位变化 . - 19 - 4.2 按基金经理攻防能力 . - 20 - 4.3 按基金经理从业经验 . - 20 - 4.4 按基金产品规模 . - 21 - 4.5 按基金产品历史业绩 . - 22 - 4.6 按基金 公司所在区域 . - 22 - 五估算基金风格偏好 . - 23 - 5.1 四类风格基金的偏好变化 . - 23 - 图表目录 图表 1:基金全景报告主要内容 . - 4 - 图表 2:各类指数(含基金指数)涨跌幅 . - 4 - 图表 3:本期各类基金收益率中位数 . - 5 - 图表 4:本期各类基金规模变化 . - 5 - 图表 5:年初以来各类

8、基金收益中位数 . - 6 - 图表 6:本月各类基金最大回撤中位数 . - 6 - 图表 7:年初以来各类基金最大回撤中位数 . - 6 - 图表 8:本月 绝对收益 排名靠前的偏股型基金 . - 8 - 图表 9:本月 相对收益 排名靠前的偏股型基金 . - 8 - 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 3 - 量化投资策略报告 图表 10:本月 绝对收益 排名靠前的债券型基金 . - 9 - 图表 11:本月 相对收益 排名靠前的债券型基金 . - 9 - 图表 12: ETF 跟踪指数的当月涨跌前 5 . - 10 - 图表 13: LOF 跟踪指数的当月涨跌前 5 . - 10

9、- 图表 14:各类 ETF 场内份额及日均成交额 . - 10 - 图表 15:各类 LOF 场内份额及日均成交额 . - 10 - 图表 16:各类 ETF/LOF 单月场内净流入份额前 3 名 . - 11 - 图表 17:各类指数增强基金超额收益前 3 名 . - 13 - 图表 18: FOF 基金整体收益水 平(本月 & 今年以来) . - 14 - 图表 19: FOF: 5 月收益率前 5 名 . - 14 - 图表 20: FOF:年初至今收益前 5 名 . - 14 - 图表 21: FOF 持有各类基金的市值占比( 2019Q1 更新) . - 15 - 图表 22: FOF 持仓前 10 的基金(规模及当月表现) . - 16 - 图表 23:新成立基金及新发基金总览 . - 16 - 图表 24:本期新成立 &新发行基金概览 . - 17 - 图表 25:发行情绪量化打分 . - 17 - 图表 26:多空信号捕捉 . - 17 - 图表 27:多空信号净值跟踪 . - 18 - 图表

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