1、 、 外 汇 风 险 、 商 品 风 险 ） ； 内 部 模 型 法 下 的 资 本 要 求 之 和 （ 前 一 日VaR 或 前60 个 营 业 日 日 均 VaR 均 值* 乘 数 因 子 中 的 较 大 值+ 最 新 可 得 的 压 力VaR 值 与 前60 个 营 业 日 压 力VaR 均 值* 乘 数 因 子 中 的 较 大 值+ 新 增/ 综 合 风 险 资 本 要 求 ） ， 计 提 基 础 包 括 一 般 市 场 风 险 、 特 定 风 险 和 新 增 风 险 共 同 构 成 的 交 易 账 户 市 场 风 险 。 （ 二 ） 新 市 场 风 险 资 本 监 管 规 则 的 评
2、 价 更 加 审 慎 的 风 险 计 量 和 资 本 监 管 。 首 先 ， 风 险 头 寸 更 加 细 分 。 金 融 危 机 前 特 定 风 险 和 一 般 风 险 的 划 分 以 及 新 增 违 约 风 险 的 补 充 已 经 表 现 出 市 场 风 险 头 寸 不 断 细 分 的 特 征 。 巴 塞 尔 委 员 会 考 虑 到 证 券 化 市 场 发 展 的 复 杂 性 ， 又 进 一 步 细 分 了 交 易 账 户 中 的 金 融 工 具 ， 将 证 券 化 产 品 和 非 证 券 化 产 品 区 分 开 来 ， 并 将 关 联 交 易 组 合 单 独 处 理 。 同 时 ， 将 新
3、 增 风 险 拓 展 为 新 增 违 约 风 险 和 迁 徙 风 险 并 考 虑 流 动 性 ， 以 弥 补 证 券 化 产 品 信 用 评 级 下 调 等 因 素 带 来 的 市 场 风 险 以 及 流 动 性 丧 失 造 成 的 交 易 账 户 资 产 损 失 。 其 次 ， 对 于 风 险 计 量 模 型 的 选 择 持 有 更 加 审 慎 的 态 度 。 金 融 危 机 表 明 监 管 当 局 对 模 型 的 检 验 和 监 督 检 查 以 及 银 行 开 发 有 效 模 型 这 两 方 面 都 有 缺 陷 。 小 概 率 事 件 可 能 引 发 巨 额 的 损 失 更 是 此 次 金
4、 融 危 机 带 来 的 沉 重 专 稿 】 【 6 金融发展研究 第 1 期 教 训 。 因 此 对 于 进 一 步 细 分 了 的 市 场 风 险 头 寸 的 资 本 计 量 方 式 需 要 更 加 稳 健 。 最 后 ， 资 本 要 求 显 著 提 高 。 根 据 巴 塞 尔 委 员 会 的 测 算 ， 引 入 压 力VaR 、 标 准 法 计 量 非 关 联 交 易 证 券 化 头 寸 的 特 定 风 险 、 标 准 法 或CRM 法 计 量 关 联 交 易 产 品 的 综 合 风 险 等 审 慎 性 措 施 都 不 同 程 度 地 提 高 了 对 银 行 的 市 场 风 险 资 本
5、要 求 。 针 对 不 同 的 风 险 形 态 进 行 综 合 处 理 。 修 订 方 案 出 于 引 发 市 场 波 动 性 的 内 生 因 素 考 虑 ， 同 时 关 注 交 易 对 手 信 用 风 险 对 市 场 风 险 的 驱 动 、 市 场 流 动 性 对 金 融 市 场 波 动 的 放 大 以 及 操 作 风 险 和 市 场 风 险 之 间 的 传 染 和 放 大 效 应 ， 在 以VaR 为 核 心 的 传 统 市 场 风 险 计 量 体 系 基 础 上 ， 强 化 了 市 场 风 险 框 架 下 的 信 用 风 险 计 量 以 及 对 流 动 性 风 险 的 考 量 ， 一 定
6、 程 度 上 解 决 了 短 期 价 格 波 动 不 能 充 分 反 映 交 易 工 具 的 风 险 和 难 以 得 到 可 靠 计 量 等 问 题 。 总 体 而 言 ， 新 的 市 场 风 险 资 本 框 架 在 审 慎 监 管 和 VaR 模 型 改 进 方 面 的 措 施 ， 一 定 程 度 上 能 够 缓 解 金 融 危 机 中 暴 露 出 来 的 市 场 风 险 监 管 资 本 不 足 及VaR 模 型 顺 周 期 性 等 问 题 。 但 也 可 以 看 出 ， 金 融 危 机 后 委 员 会 对 于 框 架 的 修 订 仍 然 基 于VaR 模 型 ， 主 要 通 过 完 善 市
7、 场 风 险 监 管 资 本 要 求 的 量 化 方 法 来 弥 补 此 前 的 监 管 不 足 ， 它 仍 然 没 有 解 决 银 行 账 户 市 场 风 险 考 虑 不 足 、 风 险 计 量 模 型 可 比 性 差 和 不 易 执 行 等 问 题 。 同 时 ， 随 着 金 融 市 场 的 发 展 和 交 易 业 务 复 杂 化 ， 也 需 要 更 加 全 面 和 敏 感 的 方 法 捕 捉 并 处 理 各 类 风 险 。 三 、 我 国 商 业 银 行 市 场 风 险 管 理 的 发 展 及 对 巴 塞 尔 协 议 市 场 风 险 框 架 的 应 用 我 国 商 业 银 行 风 险 管
8、 理 的 重 点 长 久 以 来 都 是 以 信 用 风 险 为 核 心 的 ， 市 场 风 险 则 缘 于 利 率 、 汇 率 等 市 场 波 动 因 素 的 长 期 管 制 而 被 相 对 忽 视 。 随 着 国 际 金 融 市 场 在 经 历 一 系 列 危 机 后 对 市 场 风 险 监 管 和 控 制 的 逐 渐 加 强 ， 以 及 我 国 金 融 体 制 的 市 场 化 及 开 放 程 度 的 加 大 ， 借 鉴 巴 塞 尔 协 议 、 重 视 市 场 风 险 的 控 制 、 提 升 商 业 银 行 全 面 风 险 管 理 水 平 已 经 成 为 监 管 部 门 及 银 行 自 身
9、 关 注 的 焦 点 。 （ 一 ） 我 国 商 业 银 行 市 场 风 险 审 慎 监 管 框 架 初 步 形 成 2004 年 银 监 会 先 后 公 布 了 商 业 银 行 资 本 充 足 率 管 理 办 法 （ 以 下 简 称 管 理 办 法 ） 和 商 业 银 行 市 场 风 险 管 理 指 引 （ 以 下 简 称 指 引 ） ， 并 于 2007 年 对 管 理 办 法 进 行 了 修 订 。 管 理 办 法 对 市 场 风 险 资 本 监 管 要 求 做 出 明 确 规 定 ， 要 求 交 易 账 户 总 头 寸 高 于 表 内 外 总 资 产 的10% 或 超 过85 亿 元
10、人 民 币 的 商 业 银 行 对 市 场 风 险 计 提 相 应 的 监 管 资 本 ， 规 定 商 业 银 行 可 以 使 用 标 准 法 或 在 银 监 会 审 批 情 况 下 使 用 内 部 模 型 法 计 量 市 场 风 险 资 本 。 同 时 ， 对 标 准 法 的 相 关 要 求 进 行 了 具 体 的 规 定 ， 借 鉴 巴 塞 尔 委 员 会 的 要 求 将 市 场 风 险 细 分 为 利 率 风 险 、6 1.6 绿化面积平方米 2139.29 绿化率5.55% 2 总投资万元 11346.13 2.1 固定资产投资万元 8874.44 2.1.1 土建工程投资万元 327
11、5.82 2.1.1.1 土建工程投资占比万元 28.87% 2.1.2 设备投资万元 3688.06 2.1.2.1 设备投资占比 32.51% 2.1.3 其它投资万元 1910.56 2.1.3.1 其它投资占比 16.84% 2.1.4 固定资产投资占比 78.22% 2.2 流动资金万元 2471.69 2.2.1 流动资金占比 21.78% 3 收入万元 22339.00 4 总成本万元 17451.00 5 利润总额万元 4888.00 6 净利润万元 3666.00 7 所得税万元 1.20 8 增值税万元 674.21 9 税金及附加万元 209.40 10 纳税总额万元 2
12、105.61 11 利税总额万元 5771.61 12 投资利润率 43.08% 13 投资利税率 50.87% 泓域咨询MACRO/ 光饰机项目立项申请报告 14 投资回报率 32.31% 15 回收期年 4.59 16 设备数量台（套） 88 17 年用电量千瓦时 747428.08 18 年用水量立方米 20488.55 19 总能耗吨标准煤 93.61 20 节能率 25.10% 21 节能量吨标准煤 29.56 22 员工数量人 385 (匀翺闰蠨谂讀缁缀蠀冬節貔%頀h椀猑蹑噥葦汶瀀搀昀瀀椀挀最椀昀猀蹑噥葦汶瀀搀昀尀尀戀攀挀愀攀昀愀昀挀搀戀搀挀夀一戀爀洀昀娀猀漀唀欀搀刀稀唀搀伀栀攀堀
13、愀挀搀挀挀倀爀倀眀猀蹑噥氀挀搀戀挀戀攀愀搀昀攀挀挀愀梀聹氀打偧沖猀蹑噥葦汶汧捓讄桏卑塢潏蒗蕶鹷湑谰瑛婧綋坙打偧沖聎氠琀S葟挀讄浓蚏猰蹑噥葦污杓腓葞v鑶噥獶噥葦睶卑艑噥艦噥齦虎獶潏琀虞猰蹑灎萀嬀崀琀睥蹵骉葛腶泿S齛噥鑶盿蝎骉葛睶e杙噥汒葵噥泿杓葞İ谰祔瞘卑İ鑒坣İ沑癓獶骉瘰鱥敞葒杴琀炐葓玐蹑灎İ堀礀瞘卑葒葎İ鱥敞萰骉噥汔葵噥鱥敞葒杣琀葞猰蹑灎萀嬀崀蓿猀骉杛瘀杣腧葞İ谰祔瞘卑İ鑒坣İ沑癓獶騀杛葞嬀崀骉葛睶e杙谀噥汛葓煶湨蒋İ鱥敞脰泿桢獧獧葑鱥敞桭敥礠璌桭瘠礠獶葑鱥敞铿卞杣乾鹒斋癑獶獥葑鱥敞铿卞斋氰琀塒著鱥敞敧琀鹥葘鱥敞湨杒噥汛卓桢煥祛轺琀泿S捜讄浓譶S蚏猰蹑噥葦泿捺讄噥桓蚈葡湨罎梀İ罎潏啟噥獶骉噥e挀讄獏蹑噥葦氀捓讄
