1、4 致股东函 尊敬的各位股东： 2012 年对于花旗集团具有重大意义 。这一年 ，花旗成立 200 周 年 ，这是一个极少数企业能够企及的里程碑 。为此 ，我们在每个 洲几乎每个国家和地区都进行了庆祝 ，其中以在我们的创立纪念 日 6 月 16 日那天举行的花旗全球社区志愿者日活动尤为精 彩。 纪念日当天，93 个国家和地区的逾 11 万花旗人通过各种形式， 在我们所服务的社区开展了回馈活动， 以此庆祝成立 200 周年。 我的整个职业生涯都伴随花旗及其前身， 到目前已将近 30 年了。 而去年的 200 周年纪念日那天 ，能够成为谱写我们丰厚遗产之 中的一员 ，让我倍感自豪 。在那一天 ，我
2、也再次深深感受到了花 旗人展现出的才能和品质 。能够领导这些极具奉献精神的优秀人 才是我的荣耀。 我非常荣幸有此机会回顾 2012 年 。更重要的是 ，同大家分享我 对 2013 年及未来的展望与规划。 去年 ，我们的 200 周年庆祝活动非常成功 ，但同时也有不尽如 人意的地方 。去年一年中 ，我们遭受到了几起严重的诉讼 ，并伤 及了公司的的效益 。其中一些诉讼是为了妥善解决历史遗留的问 题 。我们相信 ，随着提升专注度和运营效率 ，12 月份宣布的公 司重新定位举措将使我们从长远角度受益 。我们的核心运营绩效 继续得以改善 ，但非常明确的是 ，我们仍需继续努力 ，这一点从 去年第四季度的数
3、据来看尤为明显。 我从去年 10 月份开始担任首席执行官时 ，就设定了自己在新一 年年初之前要完成的三大主要工作目标 ，即进行业务评估并制定 2013 年公司预算 、挑选我的管理团队 ，以及完成并向监管部门 提交我们的资本计划 。在那几个月里 ，我也同时花了大量时间与 我们的利益相关方进行会谈， 其中包括客户、 投资者、 监管部门， 当然还有我们的员工 。所有这些会谈几乎一致对我们的业务抱有 乐观态度，并支持我们这家历史悠久的公司的发展方向。 现在 ，这些重要任务已经完成了 。我们期待在今后为花旗的伟大 传承作出贡献 。请允许我向大家描述一下在我看来公司现在处于 什么位置， 我们要朝什么方向发
4、展， 并阐述为达此目标我的计划。 花旗集团目前的状态在很多方面都非常强劲 。我们的策略与三个 主要的长期趋势相一致，即全球化、城市化和数字化。 曾经主要集中于发达地区的增长现已逐渐转移并集中至新兴市 场 。事实上 ，自 2008 到 2012 年 ，全球增长的 45% 均来自于 一个国家 ：中国 。得益于拥有其他任何银行都无法企及的全球覆 盖和经验 ，在向这些高速增长的市场转移这方面 ，我们领先于其 他同行 。尤其在我们的竞争者缩减的时候 ，我们却处于可以抓住 重要机遇的有利位置 。我们不仅拥有其他任何银行都无法比及的 最广阔的全球网络 ，还拥有在全球一些关键市场长达数十载的丰 富经验。 目前
5、 ，越来越多的人汇聚到城市 ，使得以城市为中心的区域在国 内生产总值中所占比重逐年递增 。今天 ，世界 GDP 的 80% 都 来自这些城市为中心的区域 。花旗恰恰得名于 “城市 ”一词 ，而 这个词不仅只是反映在我们的公司名称中 ，更是流淌在我们的血 液中。 我们已经选定了 150 多个城市， 它们适合我们的业务模式， 也代表了我们认为未来将会出现众多机会的地方 。这些城市加起 来占了全球 GDP 的 32%。我们已经在这些城市中超过 80% 的 地方建立了业务 ，其余的则正在计划当中 。作为一家公司 ，我们 经常提及在 100 多个国家和地区我们都有业务点 ，它们对我们 的成功至关重要，但
6、未来大家将会更多地听到我们提及城市。 最后 ，数字化不仅仅只是网页 、应用程序和其他面向客户的组 件 尽管这些都很重要 。数字化将继续革新我们的整个行业 ， 从营业厅到后台 ，并改变客户 ，不论是从个人或大型机构 ，与我 们合作和使用我们服务的方式 。就零售银行而言 ，我们已经在智 能银行方面做得非常好 ，被公认为行业领跑者 。同时 ，我们也还 在为企业客户建立更好的平台 。尽管我们还有很多工作要做 ，但 是对目前的状况，我们比较满意。 除了我们的网络之外 ，花旗聘用顶级人才 ，提供世界一流的产品 和服务。 我们已经完成了公司的大部分重组工作。 在这个持续 “去 杠杆化 ”的行业内 ，我们早在
7、四年多前就开始了 “去杠杆化 ”流 程，远远领先于我们的同行。 年营收： 亿美元 花旗集团 年营收 按区域 按业务 全球消费金融业务 证券和银行业务 花旗交易服务 北美洲 欧洲、中东和非洲 拉丁美洲 区域业绩不包含公司/其他项。5 然而 ，我们的公司 ，以及我们的行业 ，依然面临着重大的来自于 经济、 政治和管控方面的挑战。 因此， 增长极有可能变得不均衡。 但值得乐观的是 ，美国的复苏将增速 ，新兴市场将重拾危机之前 的强劲势头。而欧洲的前景依然不明朗。 政治上而言 ，我们刚刚度过了全球范围内的选举和过渡的一年 。 公众压力仍然一如危机期间那般强烈 ，这表明 ，作为一个行业 ， 我们要重获公
8、众信任依然有很长的路要走。 单单是来自与监管的挑战就非常巨大 。即使是从严格的 巴塞尔 资本协定 III 看， 我们银行都称得上资本雄厚。 但除了资本之外， 我们现在面对的纯粹监管范围非常广泛 。有一点毋庸置疑 ：监管 部门不希望看到我们 ，或任何一家大银行 ，以非有机方式实现增 长 。这点实际上对我们有利 。我们并不担心竞争对手试图复制我 们通过并购重组实现跨越式发展的途径 ，但我们更加关注如何充 分发挥出现有业务组合的最大潜力。 种种变化正在重新定义我们公司的每一种关系 ：与客户的关系 、 与监管部门的关系 、与员工的关系 、与我们所服务社区的关系 、 尤其是与你们 我们的投资人的关系。
9、此外，两大遗留问题仍然摆在我们面前，需要花时间去解决。 花旗控股在净收益方面给公司造成了与其所占比例不匹配的拖 累， 套住了大量资本。 我们在这方面目前已经取得了良好进展。 2012 年 ，我们进一步缩减了 31% 的花旗控股 ；第四季度末 ，花 旗控股从曾经在峰值时高达 40%，到只占我们资产负债表的 8%。 但是按照 巴塞尔资本协定 III ， 花旗控股仍然占有 23% 的风险加权资产 。对于剩余的投资组合没有快速且经济可行的 解决办法 。我已经细致考虑过并透彻理解了这个问题 ，仅仅为 了速度而破坏资本是毫无意义的 。我们将继续以经济合理的方 式管理这些资产和相关费用 ，同时利用所有适当的
10、机会更快速 地减少它们。 我们的递延所得税资产 (DTA) 同样套住了大量帐面资本 ，并且 没有创造任何收益 。要改变这一状况需要我们产生收益 ，尤其是 在美国。2012 年， 我们的递延所得税资产上升了近 40 亿美元。 所以 ，我最需要着手的领域之一就是要扭转这种趋势 ，使这部分 资产产生收益，但这要比解决花旗控股的问题更花时间。 将这些放在实际工作中 ，对我们而言 ，就意味着我们资本的近三 分之一不能用于创造大家所期望和应得的收益 。因此 ，对于余下 的资本 ，我们必须处理得更好 ，甚至是比我们的同行更好 。因为 我们没有犯错的余地。我的管理团队非常清楚，这是利害攸关。 经常有人问我 ，
11、您怎样判断在首席执行官任期内是否成功 ？您希 望公司在一段时间后是什么样子？ 首先 ，我希望花旗创造持续 、稳定 、优质的收益 。我们将通过在 核心业务中推动客户关系并有机地增加收益来实现这一目标 。我 们的未来取决于我们的核心业务是否能持续稳定地创造优质收 益。我尤其希望看到在我们的资本成本之上产生风险调整回报。 其次 ，我希望花旗凭借在我们工作的每个方面都能做出明智决策 Michael L. Corbat 首席执行官6 致股东函 而闻名于世 。无论是在金钱方面 、声誉方面 ，还是在投资表现和 增长方面 ，花旗都必须正确关注效率 ，在风险面前明智行事 。 我们将建立问责文化 ，并根据员工所作
12、决策及其实现或未能实现 的成果来评判员工。 再次 ，在花旗与所有利益相关方重新树立信誉 、建立牢固关系之 前 ，我不会感到满意 。最终 ，我们的成绩会为我们说话 。我的目 标是让花旗布满全球 ，让我们的利益相关方把我们视作毋庸置疑 的强大而稳定的公司。 我们如何达成目标？一个词：执行。 正如我在上任时所说 ，在不改变我们核心策略的情况下 ，我们对 于执行和运营效率上的关注强度将提升 。我们已经以适当授权的 方式细化了公司管理结构。 在我的整个职业生涯中， 我一直坚信 ： “能够衡量的， 才是好的。 ” 我已经按清晰的指标制定了清楚的目标 ，这些指标是资产收益 、 有形普通股权收益和运营效率 ，
13、并且要求我的管理团队对这些目 标负责。 我已经公布了这些目标， 以便大家可以监督我们的进度， 并且也要求我们团队以及我本人负责。 我的团队和我将继续寻找方法 ，细化 、优化我们对策略的执行 ， 并提升运营效率 。作为一家公司 ，我们需要加强管理开支方面的 纪律 ，并且成为我所称谓的 “资源疯狂分配器 ” 。成功来源于将 我们的资源在正确的时间 ，于正确的业务中投入到正确的地方 。 我们不可能面面俱到 。所以我们的业务模式简单而直接 。那就是 利用我们遍布全球的足迹 ，为个人和机构提供最好的核心金融产 品和服务。这些涵盖了世界上发展最快的市场和城市。 我们具有独特的能力指引和跟随我们的客户 。对
14、我们来讲 ，花旗 的未来就取决于我们的客户 ，观察我们客户朝着什么方向发展 ， 并且确保我们已经在那个方向进行了投资 。如此一来 ，客户到达 那里或需要我们时，我们已经做足了万全准备，为他们服务。 从雄心变为成就：花旗赞助 2012 年 美国奥运代表团和残奥代表团 去年夏天，在 2012 年伦敦奥运会和残奥会上，世界各地的运 动员展示了在追求梦想时所能达到境界，深深地打动了我们的 心。但是，没有任何一名运动员是独自站在领奖台上的，他们 每个人背后都是一个支持者网络。在花旗 200 周年庆典之际， 我们成为了美国奥委会以及 2012 年美国奥运代表团和残奥代 表团官方赞助银行，我们对此倍感骄傲。
15、 为了我们前所未有的美国代表团赞助，花旗宣布向美国奥委会 捐款 50 万美元，以启动 Every Step of the WaySM 一路相伴 计划。通过 Facebook 和 Twitter 上的活动，粉丝和花旗客户 花旗队，从左往右，后排：Dominique Dawes、Gwen Jorgensen、 Cullen Jones、Sanya Richards-Ross、Christie Rampone、Bob Bryan、Meb Keflezighi、Mike Bryan、Danell Leyva、Kari Miller 和 Rowdy Gaines；前排：Carlos Leon 和 Ama
16、nda McGrory。 非公认会计原则财务指标。 花旗控股资产 （单位：亿美元）7 今天要想创造我们已经拥有的一切是极可能完全无法实现的 。在 许多方面 ，我们的业务模式正在变得日益珍稀 。我们的先辈给我 们留下了丰富遗产 ，这些遗产为我们提供了巨大机会 ，我准备充 分利用这个机会。 我非常感谢董事会在我过渡到新职务期间给予的大力支持和悉心 指导 。此外 ，我对每一名拥有我们公司股份的人所给予的持续信 任也表示感激 。我视首席执行官一职为大家的代言人和权益保护 者。我将持续践行有益于我们公司和每位股东的事。 我坚信， 花旗的未来是光明的。 我为能领导这个公司而感到自豪， 在这里我学到了许多 ，也是在这里建
