1、主要原材料价格受经济周期、国际原油价格、供求关系等诸多因素的影响，呈现出持续波动趋势，对橡胶助剂生产企业经营效益造成一定影响。（五）行业技术水平及技术特点1、我国橡胶助剂行业技术水平我国橡胶助剂生产起始于1952年，较国外橡胶助剂行业起步较晚。直至20世纪80年代，随着改革开放的深入，子午线轮胎的国产化拉开了我国特种橡胶助剂快速发展的序幕，并不断扩大产业化规模。高性能子午线轮胎的发展，对橡胶助剂的数量、高效品种的比例提出了更高的要求，进而刺激并带动了我国特种橡胶助剂行业技术的进一步发展。近年来，受益于橡胶工业快速发展，我国已成为全球橡胶助剂生产大国。21世纪以来，我国橡胶助剂行业已经进入稳定增
2、长期，在不断研发、突破国际领先技术的同时，我国橡胶助剂行业坚持科学发展，以环保、安全、节能为中心，大力推行清洁生产工艺和技术创新，不断提高我国橡胶助剂产品绿色化、科技化和多样化的水平。橡胶助剂“十三五”发展计划提出，继续推进产品清洁工艺，提高新产品开发力度，加强企业科技创新能力，提高自动化水平，提高劳动生产率，实现智能化生产，加大微化工技术开发力度，全面实现我国橡胶助剂强国战略。2、特种橡胶助剂行业技术特点国内特种橡胶助剂企业普遍存在产品单一、规模小、研发投入少、技术水平不高、自动化程度低、产品批次稳定性差等问题，导致对轮胎品质影响较大，无法满足高品质轮胎需求。（六）行业周期性、区域性和季节性
3、1、行业的周期性橡胶助剂产品主要应用于汽车轮胎等橡胶制品行业，其行业周期与橡胶制品行业的周期基本保持一致，与宏观经济形势形成正相关，即当宏观经济处于上升周期时，橡胶助剂行业也处于上升周期；反之亦然。2、行业的区域性考虑到运营成本、客户服务等因素，橡胶助剂行业的区域性较为突出，主要围绕原材料生产地、橡胶制品特别是轮胎生产基地等形成几大产业带，主要集中在华北地区、华中地区和华东地区。3、行业的季节性橡胶助剂行业周期受橡胶工业波动的影响，不具有明显的季节性。（七）行业与上下游行业的关联性及其影响橡胶助剂产品的上游原料主要是各类石油化工产品；下游市场主要是各类橡胶制品的生产企业，广泛应用于轮胎、橡胶软
4、管、橡胶带、橡胶薄片和橡胶鞋底等行业。1、上游原材料的供应情况主要产品为特种橡胶助剂，其上游原材料主要为来自石油化工行业的基础化工产品，如苯酚、间苯二酚、异丁烯、二异丁烯、甲醛等，供应充足，其价格的波动主要是受国内外宏观经济形势和石油价格的影响。2014年以来，在全球经济放缓、国内经济发展步入“新常态”、原油价格持续低迷的大环境下，我国苯酚、间苯二酚、异丁烯、二异丁烯及甲醛价格整体走低并处于低位。2016年9月，OPEC八年来首次达成减产协议，全球原油减产，上述原料的价格有所回升。2、下游行业的需求情况2002年，我国橡胶消费量达到306万吨，居世界第一，开始步入世界橡胶工业大国之列。自198
5、5年到2016年，我国橡胶工业总销售收入由109亿元增长到10,344.69亿元，规模增长了约94倍，实现利润由13亿元增长至647.39亿元，增长了约49倍2。2016年，我国橡胶总消费量为926万吨3；预计到2025年，我国橡胶消费量将达到1,518万吨，较2016年增长63.93%4。未来橡胶工业的快速发展为橡胶助剂产品的需求提供了广阔的市场空间。橡胶助剂行业的下游产业是橡胶制品行业，包括轮胎制造，力车胎制造，橡胶板、管、带制造，橡胶零件制造，再生橡胶制造，橡胶靴鞋制造，日用橡胶制造，橡胶制品翻修及其他橡胶制品等子行业。其中轮胎行业用胶量最大，用量约占整个橡胶工业的70%。随着我国汽车销
6、量以及保有量的不断提高，增量、存量双重保证了我国轮胎需求的持续增长，进而带动了橡胶助剂行业的稳定发展。此外，随着各国对轮胎性能要求的提高，轮胎产品质量提升和产业结构优化是未来我国轮胎行业发展的主要方向，这也将为高技术含量的特种橡胶助剂提供更广阔的发展空间。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资2655.19(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金429.27万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资3084.46万元，其中：固定资产投资2655.19万元，占项目总投资的86.08%；流动资金429.27万元，占项目总投
7、资的13.92%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1034.71万元，占项目总投资的33.55%；设备购置费807.33万元，占项目总投资的26.17%；其它投资813.15万元，占项目总投资的26.36%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=2655.19+429.27=3084.46（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入2288.55万元，总成本1977.88万元，利润总额-19372.06万元，净利润-14529.05万元，增值税70.74万元
8、，税金及附加48.16万元，所得税-4843.02万元；第二年负荷75.00%,计划收入3120.75万元，总成本2533.74万元，利润总额-24558.38万元，净利润-18418.78万元，增值税96.46万元，税金及附加51.25万元，所得税-6139.60万元；第三年生产负荷100%，计划收入4161.00万元，总成本3228.58万元，利润总额932.42万元，净利润699.31万元，增值税128.61万元，税金及附加55.11万元，所得税233.10万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预
9、计每年可实现营业收入4161.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=128.61万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用3228.58万元，其中：可变成本2779.34万元，固定成本449.24万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加55.11万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=932.42（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=932.4225.00%=233.10（万元）。（六）利润及利润分配
10、1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=932.42（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=932.4225.00%=233.10（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额932.42万元，缴纳企业所得税233.10万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=932.42-233.10=699.31（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=30.23%。（2）达产年投资利税率=36.19%。（3）达产年投资回报率=22.67%。5、根据经济测算
11、，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入4161.00万元，总成本费用3228.58万元，税金及附加55.11万元，利润总额932.42万元，企业所得税233.10万元，税后净利润699.31万元，年纳税总额416.82万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.91年。本期工程项目全部投资回收期5.91年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、大力发展中小企业，是我国一项长期的战略任务，我国高度重视中小企业发展问题，中央领导多次就中小企业发展问题作出重要指示和批示。近年来，国务院制定了一系列促进中小企业发展的政策措施，各地区、各部门认
12、真贯彻落实，并结合本地区、本部门实际出台了一系列配套办法和实施意见。对中小企业财税扶持力度不断加大，中小企业发展环境进一步改善，中小企业融资难问题有所缓解，公共服务体系得到加强。在各级政府和各项政策支持下，经过中小企业自身的努力，近年来中小企业稳步发展，在国民经济和社会发展中的地位作用进一步增强。“十三五”时期，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长
13、动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，中小企业遇到的困难和问题尤为突出。2、项目场址周围大气、土壤、植物等自然环境状况良好，无水源地、自然保护区、文物景观等环境敏感点；项目承办单位对建设期和生产经营过程中产生的“三废”进行综合治理达标排放，对环境影响程度较小，职工劳动安全卫生措施有保障。3、2017年我国工业新旧动能转换成效初显，工业生产超预期回升，主要体现在以下四个方面。上半年，结构性去产能继续深化。全国工业产能利用率为76.7%，比一季度提高0.2个百分点，比上年同期提高0.3个百分点。去库存成效突出。6月末，全国商品房待售面积同比下降14.7%。企业杠杆率和
14、成本继续下降。5月末，规模以上工业企业资产负债率为56.6%，同比下降0.6个百分点。1-5月份，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为84.49元，同比减少0.31元。短板领域投资快速增长。上半年，生态保护和环境治理业、农业投资同比分别增长35.4%和15.4%，分别快于全部投资29.4和9.4个百分点。市场预期保持景气。6月份，综合PMI产出指数为54.4%，制造业采购经理指数为51.5%，非制造业商务活动指数为55.0%，持续在扩张区间运行。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率30.23%，投资利税率36.19%，全部投资回报率22.67%，全部投资回收期5.91年（
15、含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。2002年，我国橡胶消费量达到306万吨，居世界第一，开始步入世界橡胶工业大国之列。自1985年到2016年，我国
16、橡胶工业总销售收入由109亿元增长到10,344.69亿元，规模增长了约94倍，实现利润由13亿元增长至647.39亿元，增长了约49倍2。2016年，我国橡胶总消费量为926万吨3；预计到2025年，我国橡胶消费量将达到1,518万吨，较2016年增长63.93%4。未来橡胶工业的快速发展为橡胶助剂产品的需求提供了广阔的市场空间。橡胶助剂行业的下游产业是橡胶制品行业，包括轮胎制造，力车胎制造，橡胶板、管、带制造，橡胶零件制造，再生橡胶制造，橡胶靴鞋制造，日用橡胶制造，橡胶制品翻修及其他橡胶制品等子行业。其中轮胎行业用胶量最大，用量约占整个橡胶工业的70%。随着我国汽车销量以及保有量的不断提高
17、，增量、存量双重保证了我国轮胎需求的持续增长，进而带动了橡胶助剂行业的稳定发展。此外，随着各国对轮胎性能要求的提高，轮胎产品质量提升和产业结构优化是未来我国轮胎行业发展的主要方向，这也将为高技术含量的特种橡胶助剂提供更广阔的发展空间。在国际橡胶工业东移的大背景下，我国橡胶助剂工业迎来快速增长的机遇。从1985年至2016年，我国橡胶工业总销售收入由109亿元增长到10,344.69亿元，规模增长了约94倍，中国橡胶工业在全球市场的主导地位日益明显。根据中国橡胶工业协会提出的发展目标，“十三五”期间，我国橡胶工业销售收入年均增长7%左右，橡胶消费年均增长6%左右，轮胎产量年均增长5%左右，橡胶工
18、业将持续稳定发展，为橡胶助剂产业提供了广阔的市场。目前我国环保形势非常严峻，国家节能减排的要求不断提高，新修订的环境保护法对企业提出了更严格的监管要求。另外，“十三五”期间，我国环保政策陆续实施以及轮胎绿色化浪潮的兴起，绿色制造和清洁生产工艺成为橡胶助剂产业发展的重中之重。在环保高压的态势下，环保治理不达标、运营不规范的中小企业将面临减产、停产甚至破产，环保趋严将进一步推动橡胶助剂的行业整合。近年来，我国特种橡胶助剂行业生产规模快速增长，生产企业数量虽然较多，但大多数企业规模较小，行业整体技术水平不高，具有核心竞争力的企业数量有限。随着特种橡胶助剂行业集中度的不断提高，整个行业的产品品质和技术
19、水平等综合竞争力也将逐步提升，进而巩固我国作为特种橡胶助剂的生产大国的地位。近十余年来，国内特种橡胶助剂行业快速发展。我国特种橡胶助剂产量由2003年的6.03万吨增长至2017年年的31.70万吨，年复合增长率为12.59%，国内特种橡胶助剂市场已经完成从主要依赖国外进口到大部分产品国产化的转变过程。根据中国橡胶工业强国发展战略研究，到“十三五”末（2020年），我国橡胶助剂行业总产量将达到150万吨，平均年增长率达到7%，预计实现总销售收入不低于250亿元，全行业销售额保持年增长6%以上；到“十四五”末（2025年），我国橡胶助剂行业总产量将达到200万吨，平均年增长率达到6%，行业总销售
20、收入不低于300亿元。橡胶助剂行业未来仍将保持稳定增长的态势。伴随着橡胶助剂行业的发展，行业内已经涌现出一批具有竞争力的龙头企业，活跃在世界橡胶助剂市场。行业内的龙头企业将借助自身竞争优势和政策支持，通过自主研发和优秀的经营管理能力，提高自身产品的质量和市场占有率，不断增强国际竞争力。在资源环境约束日益加剧、国际间产业竞争激烈、贸易保护主义形势严峻的新形势下，我国橡胶助剂行业内企业将通过兼并重组、优化布局、淘汰落后产能、积极推进产业结构调整，提高发展质量和效益，实现由大到强的转变。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入762.651016.86944
21、.23907.913631.652主营业务收入724.38965.84896.85862.363449.442.1化工材料(A)239.05318.73295.96284.581138.322.2化工材料(B)166.61222.14206.28198.34793.372.3化工材料(C)123.15164.19152.47146.60586.402.4化工材料(D)86.93115.90107.62103.48413.932.5化工材料(E)57.9577.2771.7568.99275.962.6化工材料(F)36.2248.2944.8443.12172.472.7化工材料(.)14.4
22、919.3217.9417.2568.993其他业务收入38.2651.0247.3745.55182.21上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元3631.65完成主营业务收入万元3449.44主营业务收入占比94.98%营业收入增长率（同比）23.25%营业收入增长量（同比）万元684.98利润总额万元763.22利润总额增长率15.06%利润总额增长量万元99.89净利润万元572.41净利润增长率27.33%净利润增长量万元122.85投资利润率33.25%投资回报率24.94%财务内部收益率29.31%企业总资产万元5169.19流动资产总额占比万元32.10%流动资产总额万元
23、1659.14资产负债率43.99%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米9918.2914.87亩1.1容积率1.291.2建筑系数54.57%1.3投资强度万元/亩178.561.4基底面积平方米5412.411.5总建筑面积平方米12794.591.6绿化面积平方米850.95绿化率6.65%2总投资万元3084.462.1固定资产投资万元2655.192.1.1土建工程投资万元1034.712.1.1.1土建工程投资占比万元33.55%2.1.2设备投资万元807.332.1.2.1设备投资占比26.17%2.1.3其它投资万元813.152.1.3.1其它投资占比26
24、.36%2.1.4固定资产投资占比86.08%2.2流动资金万元429.272.2.1流动资金占比13.92%3收入万元4161.004总成本万元3228.585利润总额万元932.426净利润万元699.317所得税万元1.298增值税万元128.619税金及附加万元55.1110纳税总额万元416.8211利税总额万元1116.1412投资利润率30.23%13投资利税率36.19%14投资回报率22.67%15回收期年5.9116设备数量台（套）10917年用电量千瓦时872568.9818年用水量立方米2450.4019总能耗吨标准煤107.4520节能率28.93%21节能量吨标准煤
25、37.7522员工数量人65区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元151704.79同期产值万元134609.40同比增长12.70%从业企业数量家773规上企业家45从业人数人38650前十位企业产值万元63824.16去年同期57287.64万元。1、xxx公司（AAA）万元15636.922、xxx有限公司万元14041.323、xxx公司万元8297.144、xxx（集团）有限公司万元7020.665、xxx科技发展公司万元4467.696、xxx投资公司万元4148.577、xxx公司万元319.128、xxx（集团）有限公司万元2616.799、xxx科技发展公司万元248
26、9.1410、xxx投资公司万元1914.72区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元63414.891.1同期增加值万元57161.431.2增长率10.94%2行业净利润万元18657.462.12016年净利润万元16471.672.2增长率13.27%3行业纳税总额万元34227.263.12016纳税总额万元29848.493.2增长率14.67%42017完成投资万元31932.994.12016行业投资万元10.83%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值176549.36200624.27227982.132利润总额489
27、59.7855636.1163222.853净利润23550.5226761.9630411.324纳税总额13951.8515854.3818016.345工业增加值54545.2261983.2070435.466产业贡献率14.00%17.00%19.41%7企业数量92811321449土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程3826.573826.579687.549687.54861.781.1主要生产车间2295.942295.945812.525812.52534.301.2辅助生产车间1224.501224.5031
28、00.013100.01275.771.3其他生产车间306.13306.13561.88561.8851.712仓储工程811.86811.862019.582019.58130.662.1成品贮存202.97202.97504.89504.8932.662.2原料仓储422.17422.171050.181050.1867.942.3辅助材料仓库186.73186.73464.50464.5030.053供配电工程43.3043.3043.3043.303.153.1供配电室43.3043.3043.3043.303.154给排水工程49.7949.7949.7949.792.824.1给
29、排水49.7949.7949.7949.792.825服务性工程514.18514.18514.18514.1833.275.1办公用房210.16210.16210.16210.1616.725.2生活服务304.02304.02304.02304.0216.246消防及环保工程145.05145.05145.05145.0510.566.1消防环保工程145.05145.05145.05145.0510.567项目总图工程21.6521.6521.6521.65-27.027.1场地及道路硬化1472.15289.50289.507.2场区围墙289.501472.151472.157.3
30、安全保卫室21.6521.6521.6521.658绿化工程556.8619.49合计5412.4112794.5912794.591034.71节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤107.451.1年用电量千瓦时872568.981.2年用电量吨标准煤107.241.3年用水量立方米2450.401.4年用水量吨标准煤0.212年节能量吨标准煤37.753节能率28.93%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2295.211.1完成比例74.41%2完成固定资产投资万元1582.042.1完成比例68.93%3完成流动资金投资万元713.173.1完成比例31.07%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人441.2人均年工资万元5.531.3年工资额万元216.342工程技术人员工资2.1平均人数人102.2人均年工资万元6.252.3年工资额万元68.003企业管理人员工资3.1平均人数人33.2人均年工资万元6.553.3年工资额万元21.704品质管理人员工资
