1、首创股份有限公司发展战略首创股份发展战略中期汇报大岳咨询企业年12月1大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第1页首创股份有限公司发展战略目录行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因2大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第2页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因3大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第3页首创股份有限公司发展战略依据行业生命周期理论，自来水、污水处理和垃圾发电在国内处于不一样阶段，投资者应依据阶段特点制订战略生命周期增加速度生长成长成熟衰退垃圾焚烧行业生命周期污水处理自来水
2、进入阶段试探机会慎重进入自来水行业-政策法规及标准基本健全-技术工艺基本成熟-收入模型已确定，有很好现金流-市场需求稳定污水处理-政策法规及标准基本健全-技术工艺基本成熟-收入模型还未确定垃圾焚烧处理-政策法规及标准还未健全-技术工艺国外基本成熟，国内还未成熟-收入模型还未确定衰退阶段：停顿进入逐步退出成长阶段全力进入加强投入全力推进成熟阶段：渗透扩张技术更新降低成本4大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第4页首创股份有限公司发展战略同世界环境保护产业发展进程相比，中国污水处理和垃圾处理产业尚处于开同世界环境保护产业发展进程相比，中国污水处理和垃圾处理产业尚处于开启阶段启阶段阶段一阶段二阶段六
3、阶段五阶段四阶段三阶段七公众关心与舆论压力 政府政策申明环境标准及责任深入细化环境保护企业市场开发标准颁布及商家授权 法规政 策颁布国际化进程及环境结果整合美国、加拿大英国、西欧日本墨西哥、东南亚中国？资料起源：普华永道顾问企业中国环境保护产业汇报5大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第5页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因6大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第6页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因结论
4、及提议城市制水市场结构特点城市制水市场市场规模城市制水政策环境制水企业运行及盈利能力城市制水竞争分析行业竞争关键原因7大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第7页首创股份有限公司发展战略结论市场机会市场机会制水行业展现行政区域性垄断、行业整体极为分散特征，行业整合趋势已经显现城市制水市场还有一定增加空间，十五期间将新增4000万吨/日供水能力，主要分布在中小型城市，规模以中小型水厂为主经过与政府协商取得有利有水价、供水量及原水价格，并在运行步骤降低成本，在制水行业取得8%-12%投资收益是有保障政策环境政策环境因为制水行业为公用事业特征，政府政策对制水企业运行含有主要影响地方政府在收购现有水厂项
5、目、新建水厂项目标立项及审批中处于主导地位制水企业水质标准、水价、供水量及原水价格由政府与企业协商制订，上述原因对企业经营利润有主要影响竞争对手竞争对手伴随制水行业投资向民间和国外资本开放，主要国际性水务集团已进入中国广大地域。国际性水务企业拥有资本优势和运行、技术优势，将是该行业主要竞争对手伴随各地水务管理体制改革，将产生一批类似深圳水务集团大型水务企业，这些企业含有庞大资产规模及政府关系优势，具备区域扩张能力大部分中小城市系统内自来水企业规模小，资金实力弱，不具备扩张能力，是投资企业关注收购对象一部分上市企业以资金优势在制水行业扩张，这些企业发展动向值得亲密关注制水行业竞争当前主要表现在投
6、资项目资源争夺，在运行中不存在直接竞争8大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第8页首创股份有限公司发展战略结论（续）行业成功关行业成功关键因系键因系良好政府关系：获取项目信息并取得供水项目标建设和经营权力；与政府协商取得有利水价、供水量及原水价格在一家程度上决定投资收益运行能力：经营过程成本控制是水厂主要利润起源。水厂建设大规模投资需要企业具备大型项目标承包和组织能力整合资源能力：包含获取先进技术、收购现有水厂及管理运行经验能力融资能力：包含很强股本融资能力和债务融资能力，以适应大规模资金需求社会形象：伴随社会环境保护意识增强，制水企业需要在社会上树立良好形象首创优势首创优势含有很强融资能力含
7、有良好北京市政府背景基础设施行业品牌形象首创技能首创技能差距差距缺乏投资管理与购并经验缺乏水厂建设和运行经验缺乏先进行业技术9大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第9页首创股份有限公司发展战略对首创竞争战略提议对首创竞争战略提议利用资本优势，参加行业整合，经过合资、收购、购置特许经营权等方式投资已经有水厂能够取得现有水厂人才，整合形成自己水厂运行和技术团体快速获取、积累运行经验，经过整合形成自己运行、管理流程和方式没有建设期，能够快速获取投资回报（利润），减轻企业资本市场盈利要求压力防止水厂建设期风险与国际性水务企业合作经过BOT方式投资新建水厂，或者与当地自来水企业合资建设新水厂；经过广泛合
8、作，填补争取项目时企业在建设、运行方面劣势，更轻易获取项目，同时有利于分散投资风险经过与外资水务合作，培养企业在水厂投资分析和建设、运行方面人才建设期较长，企业必须面对资本市场对企业盈利要求压力尽可能争取取得北京第九水厂三期转让项目：北京是首创股份重点市场，而且据我们分析这是年之前投资北京水厂唯一机会项目影响力大，能提升首创股份在水务市场著名度，有利于首创股份树立水务品牌北京市政策环境很好，财政力量强，居民收入水平高，投资风险相对较小10大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第10页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务
9、战略关键成功原因结论及提议城市制水市场结构特点城市制水市场市场规模城市制水政策环境制水企业运行及盈利能力城市制水竞争分析行业竞争关键原因11大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第11页首创股份有限公司发展战略地方政府在城市供水行业各步骤起主导作用用水量一定情况下，供水厂之间存在上网竞争制水厂成本控制是提升利润率关键原因管网和用户含有市政垄断特点水价、水量、水质含有强制性特点收费机制逐步改革，现金流良好自来水终端市场规模决定制水厂数量和供水能力。管网政府垄断性使投资者不能涉足终端用户市场政府对制水行业开放政策将吸引众多投资者加入，产生一定竞争制水厂项目标竞争同一城市制水厂之间竞争政府相关部门是商
10、谈投资制水厂条件是关键机构水源水量和水价管网水量和水价进水和出水水量和水价确定后制水厂成本控制成为利润率关键当地水资源情况对制水厂也有较大影响水质情况水资源丰富是否水资源水量和水质对制水厂有较大影响地下水源/自备井对制水厂运作影响地表/地下水源/自备井终端用户终端用户终端用户终端用户管网终端市场制水厂制水厂水量水质水价水量水价政 府 有 关 部 门影响12大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第12页首创股份有限公司发展战略我国城市供水行业特征经营分散特征经营分散特征我国当前有城市668个，基本上每个城市都拥有自己自来水企业，共有水厂多个，全国未形成跨地域大企业各自来水企业供水能力普遍比较小，所
11、占份额以当地需水量为限。没有一家超出我国城市总体供水能力(2.1亿吨/日）5%。如上海四家水厂累计占全国总供水能力3.41%，北京几家水厂累计占1.43%,中法水务占1.33%,武汉控股占0.71%资料起源：建设部、中国城镇供水协会、武汉控股年中报、新浪网相关文章显著区域性垄断特征显著区域性垄断特征水厂供水范围以行政区域有界限，同一地域内水厂形成区域性供水垄断地方政府对水厂建设投资拥有很大权力，供水行业有一定政策性垄断特征对首创竞争策略影响对首创竞争策略影响行业整体分散，管理效益不高要扩大市场分额，必须逐一和地方政府谈判，当前市场开拓难度比较大市场竞争主要在项目投资方面，项目运行期间竞争相对较
12、小13首创股份发展战略研究报告第13页首创股份有限公司发展战略当前我国城市供水行业有较强整合趋势水厂建设投资巨大，给地方政府财政带来较大压力系统内自来水企业因为企业体制等方面原因，管理经营不善，盈利能力较低，甚至亏损同时伴随国家水质标准提升，不少小城市供水企业资金和技术力量不足政府观念转变和水务体制改革为我国政府观念转变和水务体制改革为我国城市供水行业整合带来了契机：城市供水行业整合带来了契机：行业整合杠杆行业整合杠杆资本优势运行管理方面优势技术优势首创股份可经过资本优势快速参加行业整合，与外资水务集团或国内有实力制水企业及市政工程设计单位合作，积累运行管理和技术能力，将行业整合机会变为现实1
13、4大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第14页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因结论及提议城市制水市场结构特点城市制水市场市场规模城市制水政策环境制水企业运行及盈利能力城市制水竞争分析行业竞争关键原因15大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第15页首创股份有限公司发展战略我国城市自来水市场供求关系1998年，全国80城市供水能力已经高于供水高日供水量*相关教授预测年，供需比将到达1.35供水能力19901997年平均每年增加906吨，十五期间，新增供水能力4000万吨，平均年增800万吨，增加速度减
14、缓全国新建水厂数量不会很多，投资机会比较小已经有水厂改造、市场化运作百分比逐步提升，收购机会比较多因为需求量有降低趋势，投资时取得地方政府承诺最低购水量非常主要*资料起源：建设部城市供水行业年技术进步发展规划，中国城镇供水协会城市供水生产能力和供水总量中国城市市政供水“供需比”16首创股份发展战略研究报告第16页首创股份有限公司发展战略节水办法推行使城市用水总量降低水价提升和节水宣传使人们节水意识提升中水回用量增加和工业用水重复利用率提升节水办法推行和节水器具推广限额用水办法实施1990年 1998年1990年1998年资料起源：保护和利用好水资源实现上海城市可连续发展全国城市供水节水与水污染
15、防治工作会议，年10月，建设部上海市用水效率改变上海市用水效率改变单位：立方米/万元万元工业产值耗水量万元工业产值耗水量万元万元GDPGDP耗水量耗水量城市工业用水和生活用水总量与城市工业用水和生活用水总量与19901990年相比大幅下降，其原因是：年相比大幅下降，其原因是：17大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第17页首创股份有限公司发展战略不过，我国局部地域城市用水总量还有上升空间，存在一定新建水厂机会我国城市万元工业产值下降空间逐步减小工业产值将保持增加，工业产值增量逐步上升城市化率提升和人口自然增加，造成城市人口数量增加，用水增加当前即使全国供水能力超出高日供水量，不过地域分布不均，
16、有城市存在资源性缺水水厂建设和供水能力应该有一定超前性，为今后用水量增加需要加强供水设施建设地表水源替换地下水源，需新建地表源水厂资料起源：温家宝副总理在全国城市供水节水与水污染防治工作会议上讲话、国家计委颁布国民经济和社会发展第十个五年计划水利发展重点专题规划十五期间我国城市供水将新增十五期间我国城市供水将新增40004000万立方万立方米米/日能力，其原因是：日能力，其原因是：我国城市用水总量增加预测我国城市用水总量增加预测平均年增加23亿立方米单位：亿立方米/年平均增加率3.65%生活生活用水用水工业工业用水用水18大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第18页首创股份有限公司发展战略新增
17、4000万立方米供水能力地域和规模分布（大岳企业分析）3652164937数量100人口(百万）小城市中等城市大城市特大城市类型50供水能力（万吨/日）小型中型大型特大水厂规模160039%130033%50013%60015%特大城市大城市中等城市小城市地域分布地域分布资料起源：年中国统计年鉴、国民经济和社会发展第十个五年计划水利发展重点专题规划、大岳工作小组分析。规模分布规模分布60*5个6*250个14*100个26*30个单位：万吨单位：万吨X个（水厂）新建水厂将主要分布在中小型城市，规模以中型和小型水厂为主4000万吨385个37.5%35%20%7.5%19首创股份发展战略研究报告
18、第19页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因结论及提议城市制水市场结构特点城市制水市场市场规模城市制水政策环境制水企业运行及盈利能力城市制水竞争分析行业竞争关键原因20大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第20页首创股份有限公司发展战略方面方面对首创股份影响对首创股份影响说明说明首创股份要取得项目必须建立与目标市场地方政府广泛关系投资限制投资限制项目审批项目审批水厂建设和投资已经对内外资开放新建水厂或者收购已经有水厂都需经过相关政府部门审批（见下页流程图）为首创股份进入城市制水行业提供了机会，不过同时
19、首创股份必须面对激烈竞争，尤其是来自外资水务竞争水务管理体制水务管理体制越来越多城市开始实施水务局管理体制，城市内实施上下水统一管理。部分城市将自来水企业和排水企业合并成立了水务集团，如深圳就成立了水务集团首创集团在大型城市开拓市场将面临当地水务集团强大竞争，同时全国范围内也将面临更多更强大竞争对手政府放开投资限制，水务管理体制将产生重大改变21首创股份发展战略研究报告第21页首创股份有限公司发展战略方面方面现实状况现实状况说明说明水资源费水资源费由国家制订指导性政策，地方政府相关部门制订水质水价水质标准由国家建设部和卫生部制订，地方政府对当地水质有制订附加标准权力水价制订过去是由政府物价部门
20、制订，现在大部分城市实施价格听证会制度，但水价调整仍须物价部门同意与地方政府关系和谈判能力将影响首创股份投资项目在水价、水质、水资源费等方面能得到条件，从而直接影响项目标利润率国家相关部门严格控制水质标准、水价及水资源费22首创股份发展战略研究报告第22页首创股份有限公司发展战略政府控制水价、售水量和原水价格，是影响水厂利润主要原因投资水厂项目时，与地方政府协商，确定有利水价、原水价格以及最低购水量，将直接贡献于水厂利润原水费原水费运行成本运行成本利润利润自来水费自来水费10%80%10%100%水厂利润形成（示意）水厂利润形成（示意）原水量X原水价格供水量X水价23大岳咨询企业首创股份发展战
21、略研究报告第23页首创股份有限公司发展战略获取水厂项目最关键步骤是地方政府。其中：新建水厂项目最关键步骤是地方计委、地方政府主管部门，收购已经有水厂关键部门是地方政府主管部门通常地方政府会成立一个谈判小组就水质标准、水价、原水价格和最低购水量等全部相关问题进行谈判，如北京第十水厂招标项目从国家计委几乎能够得到10万吨/规模（投资额普通大于亿元）以上全部新建水厂立项信息大岳企业工作小组访谈和分析。访谈对象：大岳咨询企业金永祥、李冰发起人地方政府主管部门地方计委国家计委（）（）报批规划设计院（）省计委国家外经贸部中国国际工程咨询企业（）（）批复（）报批（）与相关部门会审（）与相关部门会审（）（1）
22、批复（）析性分可行报批报批报批/批复会审会审意见书外资万美元内资亿人民币外资万美元内资3550kJ/千克）才能进行自燃发电），热能回收发电有了稳定基础。经济实力较强，填埋空间较困难，含有进行垃圾焚烧能力与要求。假如投资城市生活垃圾焚烧产业，垃圾本身热值是项目标决定原因外，当地政府是对项目含有最大影响力外在原因。地方政府是项目全部者垃圾处理厂土地需要地方政府同意划拨或转让假如有国外贷款，当地政府是贷款担保者上网电量和电价需要和电网运行部门及物价部门协商垃圾处理费收取需要地方政府出台政策并负责执行收取假如电量销售和垃圾处理费不能满足投资收益需要，需要当地政府提供长久财政补助多数市政管理者认为，垃圾
23、焚烧发电首先是确保环境效益和社会效益，其重点是垃圾处理而不是发电，然后才是提升垃圾处理综合利用率和经济效益。所以投资该项产业需要地方政府对投资方经济效益提供保障。地域选择地域选择政策环境政策环境89大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第89页首创股份有限公司发展战略总结（续）垃圾焚烧发电产业在中国现在没有形成竞争态势。城市生活垃圾焚烧属于市政工程，含有区域性垄断特点，一旦进入，竞争压力较小作为投资企业，投资项目时可能碰到其它投资企业项目竞争，项目竞争会集中在经济发达大城市和沿海经济发达地域。资金雄厚，拥有技术和政府关系企业含有竞争优势当前以当地政府兴建运行项目为主，但已开始走向市场化经营。国外
24、企业处于观望状态，投资型企业已开始试探进入；以技术开发为主小型企业已活跃在小城市之中（主要提供技术和设备）。竞争情况竞争情况90大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第90页首创股份有限公司发展战略提议参考国外行业发展经验，垃圾焚烧处理在中国一些经济发达地域含有巨大发展机会，但收入模式还未确定，当前在没有政策保障投资收益率前提下不宜大规模投资城市生活垃圾焚烧项目。首创股份作为以环境保护和基础设施为主业上市企业，应该进入这项产业。但需要把握进入时机和方式，应从政策环境和人文环境比较熟悉当地出发，或从投资较少小项目作起，积累运行经验，锻炼人才，为未来投资大项目打下良好基础。现在中国已建和在建垃圾焚烧
25、项目有十多个，另外还有若干已立项项目。这些项目大多数集中于大城市和沿海开放城市。对于这些地域和项目，首创股份应依据地方经济发展情况和政策环境给予跟踪和关注。城市生活垃圾焚烧项目建设周期长，包括面广，需要各种资源。首创股份现在不具备建设新厂能力和资源，比较适宜收购已建成项目，或者购置长久运行权。地方政府对项目有绝对控制力，进入该产业时首创股份需要有针对性全方面准备谈判条件和项目方案依据当前竞争情况，首创股份进入该产业时宜和小企业在技术上进行联合，宜和投资企业（上市企业）在资金上形成战略联盟，同时形成自己一定优势后与国际大企业进行战略投资和运作。91大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第91页首创
26、股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因总结与提议城市生活垃圾焚烧发电市场规模影响投资垃圾焚烧发电原因城市生活垃圾焚烧发电厂经济模型垃圾热值对焚烧发电影响竞争情况关键成功要素分析92大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第92页首创股份有限公司发展战略中国城市生活垃圾焚烧发电市场规模当前城市生活垃圾焚烧厂建设和运行集中土地紧缺和经济发达大城市和沿海经济发达地域，投资以市政拨款和国外政府贷款为主；运行以行政事业性经营为主。因为城市生活垃圾每年以68速度增加，以及传统垃圾处理方式加剧环境污染，在未来内，需要新建改建
27、最少800座垃圾处理厂（场），其中垃圾焚烧厂将成为经济发达城市首选。伴随市政设施市场化和民营化发展，投资城市生活垃圾处理将成为投资热点。93大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第93页首创股份有限公司发展战略中国在未来内，垃圾处理厂（场）发展潜力1997年中国城市产生生活垃圾年中国城市产生生活垃圾1.1亿吨亿吨年中国城市将产生生活垃圾大约2亿吨对于以环境保护为主业首创股份来说，今后垃圾处理厂建设和经营意味着机会和潜力资料起源：国家计委关于城市垃圾处理设施建设相关问题汇报94大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第94页首创股份有限公司发展战略中国与发达国家相比，垃圾处理方式非常落后垃圾焚烧在中国
28、有着广泛发展前景。在全球范围内生活垃圾焚烧技术仍将有较大发展空间，能够替换垃圾焚烧适宜技术尚处于开发前期，在近阶段不会替换垃圾焚烧技术资料起源：世界能源基金会杂志Warmcr Bulletin第44期（1995年2月出版）及中国城市环境卫生协会会刊第17期（1997年10月出版）95大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第95页首创股份有限公司发展战略上海浦东新区生活垃圾焚烧厂天津河西区双港垃圾处理厂大连垃圾发电厂浙江杭州垃圾发电厂厦门垃圾发电厂深圳清水河垃圾发电厂北京高安屯垃圾发电厂中国垃圾焚烧发电项目分布已建项目在建项目上海浦西江桥垃圾焚烧厂宁波垃圾发电厂浙江温州垃圾发电厂珠海垃圾发电厂广州
29、垃圾发电厂筹集项目深圳龙岗垃圾发电厂深圳宝安区，南山区等垃圾发电厂已建成与在建项目大部分位于大城市和东南沿海地域，这些地域经济发达，土地紧缺，垃圾热值较高，迫切需要高效、科学垃圾处理技术96大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第96页首创股份有限公司发展战略项目集中于大城市和沿海经济开放地域大型项目技术主要依靠引进小型项目技术起源于国内政府拨款、地方政府自筹和国外政府贷款是项目资金主要起源以建成项目以行政事业性经营为主项目从预可研到建设要经过多个申报和政府审批程序当前中国垃圾焚烧项目名目资料起源：中联企业97大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第97页首创股份有限公司发展战略中国急需先进垃圾处
30、理技术和方式伴随城市规模扩大和城市化进程加速，大量和快速增加城市垃圾，给城市管理带来了巨大压力我国传统处理方式对环境造成严重污染，城市垃圾无害化处理设施缺乏，垃圾处理不妥对土壤、河流、地下水、大气等都造成了严重影响当前中国未能处理垃圾，堆存量达60亿吨、侵占土地面积多达5亿平方米，占用了宝贵土地资源，全国有200（占全国城市总数30）多座城市仍处于垃圾包围中。资料起源：年中国城市垃圾现实状况调查汇报中宜环能环境保护技术有限企业98大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第98页首创股份有限公司发展战略“减量化、资源化和无害化”三条标准是今后我国垃圾处理行业发展方向 过去填埋堆放未来垃圾焚烧发电是垃
31、圾处理“减量化、资源化和无害化”详细实施垃圾焚烧处理后灰渣呈中性，无气味，不会引发二次污染，体积降低90重量降低75以上余热利用减量化资源化无害化焚烧发电无害化99大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第99页首创股份有限公司发展战略因为我国总体经济发展不平衡，垃圾焚烧不会很快成为我国近期多数城市生活垃圾处理技术主流垃圾焚烧作为一个有效处理工艺已越来越被经济发达而土地资源相对紧缺地域所采取在今后相当长时间里，卫生填埋处理仍是中国大多数城市处理垃圾出路最主要方法资料起源：世界能源基金会杂志Warmcr Bulletin第44期（1995年2月出版）及中国城市环境卫生协会会刊第17期（1997年10
32、月出版）100大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第100页首创股份有限公司发展战略城市人口增加、经济发展水平提升和居民生活水平改进将使城市垃圾产生量深入增加城市规模扩大和城市数量增加造成我国城市人口急剧增加在改革开放早期，伴随GDP增加，城市垃圾产生量几乎呈直线上升当GDP到达一定数值后，垃圾产生量增加速度开始减缓，并逐步趋于稳定。这种趋势与工业发达国家经济高度增加时期情况相同。资料起源：年中国城市垃圾现实状况调查汇报中宜环能环境保护技术有限企业101大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第101页首创股份有限公司发展战略中国垃圾行业市场细分道路清扫和垃道路清扫和垃圾清运市场圾清运市场长久由环
33、卫部门负责清扫和清运工作将逐步转向企业承包道路清扫和小区垃圾清运经营方式其它其它(周围周围)市场市场设备技术、垃圾处理场设计和施工市场垃圾成份调研市场各种车辆、转运站(分选中心)、填埋场、堆肥厂、焚烧厂设备技术，监测等辅助设备设备技术，资源再生利用设备技术伴随垃圾处理厂兴建，工程设计和施工将在今后有有较大市场份额。垃圾调查将成为新行业助手，不但了解城市垃圾成份，而且能为其它行业提供需求依据。再生资料回收再生资料回收利用经营市场利用经营市场组织、设计和建立合理捡拾、分选、交易、再加工利用等回收系统，建立废品回收市场伴随垃圾收费、赔偿、勉励焚烧发电等产业政策调整，越来越多企业将主动投资和经营垃圾处
34、理产业，可能出现规模经营环境保护企业垃圾处理场运垃圾处理场运行经营市场行经营市场102大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第102页首创股份有限公司发展战略中国垃圾行业市场发展预测因为中国落后垃圾处理方法给环境造成严重污染，垃圾处理产业最有可能首先取得政策支持，并产生盈利伴随垃圾处理企业规模化经营，企业将向垂直和横向整合向垃圾清扫、集运方面拓展处理厂设计、设备研发和制造方面发展103大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第103页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因总结与提议城市生活垃圾焚烧发电市场规模
35、影响投资垃圾焚烧发电原因城市生活垃圾焚烧发电厂经济模型垃圾热值对焚烧发电影响竞争情况关键成功要素分析104大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第104页首创股份有限公司发展战略依据行业生命周期理论，垃圾发电在国内处于起步阶段，各方面条件均没有完全成熟，投资者需要区分机会，认清风险，关注发展生命周期增加速度生成成长成熟衰退垃圾发电行业生命周期政策法规及标准还未成熟。居民和企事业单位环境保护意识还未建立，缴纳垃圾处理费意识淡薄。国内技术和设备还未成熟，国外设备价格昂贵，投资巨大。垃圾焚烧处理厂控制经验欠缺，运行成本较大。利润偏低或亏损，投资收益难以确保大部分城市生活垃圾低位热值较低（3344kJ/
36、kg），灰渣含量较高，制约了焚烧减量化效益发挥，不能到达自燃要求。105大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第105页首创股份有限公司发展战略地方政府主管部门是垃圾焚烧发电项目投资者最主要谈判对象地方政府主管部门在垃圾系统运行中起着关键作用，是投资垃圾焚烧发电厂项目最主要谈判对象。其作用是：选择投资运行企业制订垃圾处理费缴纳政策法规向居民和企事业单位收取垃圾处理费向焚烧厂缴纳垃圾处理费提供政府财政补助对居民和企业宣传缴纳垃圾处理费意识电网运行企业是垃圾焚烧发电厂销售对象，和其谈判以得到适当电价是提升项目赢利水平确保推广垃圾分类搜集制度是提升焚烧厂效益主要保障，需要政府制订法规逐步推广（各个步骤
37、说明）我国生活垃圾处理系统运行机制示意框图垃圾焚烧发电厂垃圾集运企业垃圾填埋厂居民地方政府主管部门垃圾处理费灰渣处理协议财政补助运输费处理费缴费电网运行企业协议（电费，电量）物业企业工商企业服务服务处理费服务106大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第106页首创股份有限公司发展战略国内焚烧设备还未成熟，需要引进国外先进技术和设备国产化焚烧技术设备尚不成熟当前我国缺乏行业标准和专业规范，以及完整、成熟、系统设计技术。已经有技术、设备部分大多数尚处于安装、调试或试运转过程，不能大规模应用引进技术设备与国产技术设备有机结合是我国大型垃圾焚烧厂主要设备应用形式国外先进技术、处理工艺和设备能够有效地控
38、制二次污染，提升热能利用我国现在没有建设大型当代化生活垃圾焚烧厂成功经验可供借鉴，为了与国际先进处理技术接轨，确保项目标可靠性，需要引进生活垃圾处理系统。深圳、珠海、广州、上海、北京、厦门等城市垃圾焚烧项目应用国产设备应用现实状况国产设备应用现实状况国外设备应用现实状况国外设备应用现实状况107大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第107页首创股份有限公司发展战略投资城市生活垃圾焚烧项目，投资者需要有强大资金实力和融资能力当代化垃圾焚烧发电属高成本技术，建立当代化垃圾焚烧发电厂需要引进关键技术和设备，在我国建设垃圾发电厂投资巨大大约为70万元/吨日假如建立处理能力为1000吨/吨日，则需投资7
39、亿元左右。上海浦东垃圾发电厂投资额为6.7亿元上海浦西垃圾发电厂投资额为7.4亿元北京高安屯垃圾发电厂投资额在6.8 亿元1千瓦时垃圾发电火力发电建设垃圾焚烧厂每千瓦时投资额相当于火力发电站56倍。108大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第108页首创股份有限公司发展战略依据上海浦东垃圾焚烧厂利润模型，现在投资垃圾焚烧项目投资回报率很低投资利润率：3.67/%内部收益率（税后）：4投资回收期：19.28年资料起源：上海浦东新区生活垃圾焚烧厂可行性研究汇报单位：元/吨亏损状态投资利润率：5.67/%内部收益率（税后）：6投资回收期：15.54年假如要求投资利润率到达8，除向居民、企业征收垃圾处
40、理费外，还需政府给予财政补助方案二（中等收费）企业：82元/吨居民：2元/户月方案一（不收费）方案三（高收费）企业：120元/吨居民：4.2元/户月109大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第109页首创股份有限公司发展战略我国生活垃圾低位热值偏低我国生活垃圾热值偏低将制约大规模开展垃圾焚烧发电开展。只有少数经济发达城市或城市生活垃圾经分类搜集后，热值才能到达发电低位热值燃烧要求。这些城市主要集中在东部地域，将是开展垃圾发电首选城市热值达不到低位要求，需要添加辅助燃料，从而增加了运行成本，降低运行效益。资料起源：国家计委关于城市垃圾处理设施建设相关问题汇报110大岳咨询企业首创股份发展战略研究
41、报告第110页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因总结与提议城市生活垃圾焚烧发电市场规模影响投资垃圾焚烧发电原因城市生活垃圾焚烧发电厂经济模型垃圾热值对焚烧发电影响竞争情况关键成功要素分析111大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第111页首创股份有限公司发展战略依据国外经验，向居民和企事业单位征收垃圾处理费是垃圾处理企业主要收入资料起源：我国城市生活垃圾市场化探讨，国研网国外与国内垃圾焚烧厂收入比较国外垃圾焚烧厂主要收入起源于企业和居民缴纳垃圾处理费，加上政府补助，基本满足了企业利润率要求。中国垃圾
42、焚烧厂当前收入主要起源于电力销售，受电价影响，收入不能保障投资型企业要求。因为我国垃圾热值偏低，依据国外经验，仅靠售电和出售废旧产品收入，极难确保处理厂正常运行，需要向居民和企事业单位征收垃圾处理费112大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第112页首创股份有限公司发展战略上海浦东垃圾焚烧厂垃圾处理单位总成本与运行成本组成（投产后第十年估算）资料起源：上海浦东新区生活垃圾焚烧厂可行性研究汇报单位：元/吨总成本组成运行成本组成因为设备投资巨大，使折旧在总成本中所占百分比很大。因为建设期长（3年），递延资产摊销过大设备修理（包含大修）费用占了运行费用42.96，应加强对运行设备日常维护保养和管理，
43、延长设备大修期。原辅材料和外购燃料占运行成本百分比较小，运行成本受物价上涨原因影响风险较小。113大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第113页首创股份有限公司发展战略国外垃圾处理企业含有一定投资回报率，为我国树立了良好样板垃圾集运垃圾集运处理厂综合布点，提升运输效率居民缴纳垃圾费用企事业单位缴纳处理费再生产品售出收入合理电价充分电量需求政府税种补助(包含城市维护税等)垃圾回收垃圾回收处理厂运行处理厂运行上网发电上网发电114大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第114页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成
44、功原因总结与提议城市生活垃圾焚烧发电市场规模影响投资垃圾焚烧发电原因城市生活垃圾焚烧发电厂经济模型垃圾热值对焚烧发电影响竞争情况关键成功要素分析115大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第115页首创股份有限公司发展战略垃圾低位热值是影响垃圾焚烧关键原因垃圾低位热值3550kJ/千克是垃圾自燃最低要求，总体上我国现在没有城市垃圾能够到达这项指标。无机类物质含量高，可燃物质含量低有机类物质中纸张、塑料等高热值物质少，垃圾热值低有机类物质中厨余垃圾含量较高，垃圾含水率高大部分城市采取垃圾混合搜集法，垃圾成份复杂我国各地域经济发展不平衡，这使我国城市垃圾组成和特征有很大不均匀性。城市垃圾低位热值和垃
45、圾产量，与城市规模、性质、功效和地理位置有很大关系经济发展水平地理条件民用燃料结构生活习惯居民生活水平116大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第116页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因总结与提议城市生活垃圾焚烧发电市场规模影响投资垃圾焚烧发电原因城市生活垃圾焚烧发电厂经济模型垃圾热值对焚烧发电影响竞争情况关键成功要素分析117大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第117页首创股份有限公司发展战略竞争分析中国垃圾焚烧发电产业现在没有形成成熟赢利模式，竞争态势不很显著城市生活垃圾焚烧属于市政工程，公
46、益性和社会性为主，效益性为辅，含有资源和价格区域性自然垄断特点。投资企业一旦和政府签署协议并进入建设或运行状态，政府将按照协议确保垃圾量和缴纳处理费，竞争压力较小伴随基础设施建设与经营走向市场化和民营化，类似首创股份投资企业在投资项目时将会碰到来自其它投资企业项目竞争。竞争范围将集中在经济发达大城市和沿海经济发达地域。假如收益有一定保障，在项目竞争中，竞争者未来自于跨国企业，垃圾焚烧厂改制专业企业国内投资企业和以技术开发为主小型企业 跨国企业处于观望和关注状态垃圾处理市政企业缺乏机制，技术没有成熟国内投资型企业已开始试探进入；以技术开发为主小型企业已活跃在小城市之中项目竞争关键成功原因声誉，政
47、府协商能力，技术掌握，资金与融资能力，运行经验，资源整合能力影响潜在竞争者进入市场要素进入和退出难度大投资额高回收期长阻止潜在竞争者进入环境保护政策和标准改变管理政策政府准入制度限制进入118大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第118页首创股份有限公司发展战略垃圾焚烧项目潜在竞争者分析因为垃圾焚烧市场在中国还未成熟，当前关于项目标竞争较少。依据发展趋势，我们认为竞争者未来自以下企业。跨国环境保护企业跨国环境保护企业如Vivendi，苏伊士里昂。这些企业含有先进垃圾处理技术和经验，运行时间长，市场份额高。含有很强竞争力市政专业企业市政专业企业指当前已运行和正在建设专业垃圾焚烧企业。这些企业即使
48、没有到达对外投资阶段，但伴随市场成熟，不会只停滞于运行当地处理厂投资企业投资企业指类似首创股份上市企业或非上市企业技术型小企业技术型小企业指以技术开发为主企业，现在活跃在中小城市市场上119大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第119页首创股份有限公司发展战略目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标企业战略业务战略关键成功原因总结与提议城市生活垃圾焚烧发电市场规模影响投资垃圾焚烧发电原因城市生活垃圾焚烧发电厂经济模型垃圾热值对焚烧发电影响竞争情况关键成功要素分析120大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第120页首创股份有限公司发展战略垃圾焚烧项目潜在竞争
49、关键成功原因对于垃圾焚烧项目，我们认为以下原因是投资项目和运行项目标关键原因政府协商能力-包含向政府争取处理费、财政补助和电价、电量等关键条件主要能力技术掌握-指相关焚烧技术掌握和应用方面原因资金和融资能力指资金实力和从资金、资本市场融资能力运行经验-指工厂运行管理、成本控制等方面能力资源整合能力-指工程总包、分包、设计院、技术、战略联盟等方面能力形象声誉-指在基础设施行业（垃圾处理行业）从业经验、历史和在公众中形成形象，是取得公众支持和政府支持主要原因121大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第121页首创股份有限公司发展战略垃圾焚烧项目潜在竞争者分析政府协商能力跨国环境保护企业投资企业市政
50、专业企业技术型小企业资金与 融资能力 资源整合能力技术掌握运行经验首创股份进入该产业时竞争战略和市政专业企业在技术、运行上进行联合，和投资企业在资金上形成战略联盟和小企业在技术上进行合作同时形成自己一定优势后与国际大企业进行战略全方面合作形象声誉最弱较强较弱最强普通122大岳咨询企业首创股份发展战略研究报告第122页首创股份有限公司发展战略首创企业GAP分析KSF现实状况要求提议项目判断/项目选择缺乏项目判断专业经验和技能专业经验和知识，财务分析知识培训，招聘专才顾问工程建设资金实力与融资能力技术掌握政府关系/客户关系协调缺乏焚烧厂工程管理、设备采购等全部步骤专业人员具备较强资金实力和融资能力
