1、走进德隆系列报道之一：德隆要还自己的真实形象 市场上传言，“远在新疆的德隆，神秘的影响着中国的股市，只要哪支股票与它有关，股价便飞涨。”近日，这个曾被传为“中国股市第一庄”的企业，接受了本栏目记者专访，向世人展示了他冰山一角。 德隆这个名字，对许多证券业的人士来说既熟悉又陌生，熟悉的是德隆旗下的屯河股份、湘火炬、沈阳合金，股价一路翻翻，陌生的是，86年在新疆开始起步的德隆，即使在新疆也笼罩在一片神秘之中，德隆一直保持着低调，德隆的核心人物唐氏几兄弟极少公开露面。有人把德隆称为股市第一庄，有媒体把德隆称为在股市上聚敛钱财的类家族企业，也有另一种声音称，理念超前的德隆核心人物唐万新可能是一个“悲剧
2、式的英雄”，德隆战略气魄之大、决策之智慧令人叹为观止。那么面纱后的德隆到底什么样？本栏目记者在新疆对德隆进行了独家专访。德隆方面接受采访的是新疆德隆公司的副董事长尹筑光。此前，他曾是新疆自治区党委政策研究室主任、退休后受聘于德隆。从19日开始，我们将通过对尹筑光的独家采访，和观众一起“走近德隆”。 记者是在乌鲁木齐经贸洽谈会上得知，大名鼎鼎而且一向低调的德隆核心人物之一、现任德隆国际董事长的唐万里将首次公开谈及德隆。在乌洽会唐万里进行论坛演讲的前后，记者一直设法联系有关采访，然而没有得到答复。正当记者已经觉得可能性不大的时候，德隆方面又通知记者：同意由新疆德隆副董事长尹筑光在新疆德隆总部约见记
3、者。 座落在乌鲁木齐市建设路2号的宏源大厦就是现在新疆德隆公司总部所在地。走入宏源大厦，传说中神秘的德隆看起来与其他企业并没有多大的分别，前台接待员礼貌地把记者带到了会客室，新疆德隆副董事尹筑光最初与记者的交谈中非常谨慎，记者谈到最近一段某些媒体对德隆的种种说法时，尹筑光说，德隆一直打算在适当的时候与主流媒体进行沟通，但现在还不是时候。谈了一个多小时，德隆才最终同意了记者的拍摄要求。 记者问：“德隆为何一直保持比较低调的方式？” 尹筑光答：“这与我们核心层的作风有关，大家都知道唐家几兄弟，是我们集团的核心人物，万里、万新几兄弟生长在一个知识分子家庭，他们都不想把自己作为社会的知名人士，他们都想
4、过正常人的生活，因此他们都是低调，想做事情。” 最近有文章称：“远在新疆的德隆成为一种神秘的象征，影响着中国股市，无论哪支股票，只要传言与德隆有关，便股价飞涨。”文章把德隆称为“金融帝国”，将其资本运作方式称为中国独特的类家族企业敛财模式。 记者问：“德隆怎么看外界的说法呢？” 尹筑光答：“我们认为凡是到德隆的企业来走一走，看一看、听一听的人，他们都会得到公正的结论，至于说有一些没有经过深入的实际调查，仅仅是在产权关系上划出一个表来判断一个企业，我曾跟他们（某杂志）说过：纸上得来终觉浅！我希望更多的人士更多的有识之士到我们企业走走看看，看我们在做什么，看我们的钱从哪里来，钱又用到哪里去，这样我
5、想得来的就扎实多了。” 记者问：“那您的意思是不是说德隆以后在对外宣传上会积极一些？” 尹筑光答：“我们德隆今后还会象其他民营企业一样和媒体保持亲密的关系，既然我们是一个公众的企业，我们就会向公众展现我们的企业形象，同时我们也想建立一个相应的新闻发言人制度等一些信息披露活动，把我们的重要活动随时通过媒体向公众进行披露。” 记者问：“人家都说德隆有神秘的面纱，那么您认为这种说法会不会随着德隆的改变而消失呢？” 尹筑光答：“随着一些专家对我们深入研究文章的公诸于世，随着象我们这样的采访今后多进行一些，我想这些面纱不仅是早已掀去，而且是还公众以德隆的真实形象。” 那么，揭开面纱后的德隆的真实形象是什
6、么呢？在以后的报道中，本栏目将从德隆是不是股市最大的庄家、德隆控股的三家上市公司业绩为何下滑、德隆到底在做什么、德隆到底有多大等视角，走近德隆，请您关注近日的中国财经报道。 (杨文梅 杨泽 孙惠君 刘贤霞) 走进德隆系列报道之二：德隆是股市最大的庄家吗？ 市场上有传言，只要哪支股票与德隆有关，股价就会飞涨。德隆目前控股了三家上市公司，1996年入主新疆屯河、1997年6月入主沈阳合金，同年11月入主湘火炬，这几只股票自德隆入主以后，股价无不上涨了十几倍，今年3月德隆参股深发展，这只大盘股也连连上涨。有人称，这些股价的上涨都是德隆的幕后操作所至，神秘的德隆是股市第一庄。那么传言到底是真是假，股价
7、的上扬是德隆在二级市场的坐庄，还是其他原因，请继续收看系列报道 走近德隆。 当记者在乌洽会论坛上，向第一次公开露面的唐万里问到德隆是否是股市第一大庄家这个问题时，唐万里的回答是：这只是看到了表面现象，没有看到本质。他举例说，湘火炬96年的销售额只有3000多万，营业利润不到1000万，而德隆对其实行战略改造后，目前的销售额已经达10几个亿，翻了几十倍，他强调：股价与业绩应该是不矛盾的。唐万里认为市场上的这种传言也可能是由于德隆一直保持低调，有人产生了误解，而德隆没去及时消除。他同时说，一些不负责任的媒体，编造神话，对德隆造成了很大的伤害。当记者再次就这个问题问到德隆派出接受记者采访的尹筑光副董
8、事长时，他的回答也相当坦率。 他说：“从97年3月份以后，德隆就再没有进入过二级市场，在这以前，的的确确我们投过证券市场不规范的机，正如我刚才跟你说的，我们在一级市场、一级半市场、二级市场都做过，那个时候没规定，大家都在做，我们也在做。但是我们那个时候决策层比较早地认识到，投机不是出路，投资才是正道。从那以后，我们就转入了投资的渠道，就向实业投资，并且把资本运营和实业很好地结合起来。 尹筑光说，收购法人股权，相继入主新疆屯河、沈阳合金和湘火炬，是德隆转向实业投资，将资本运营与实业相结合的三大战役。以新疆屯河为例，德隆作为第四大股东，在2000年向天山水泥出让了51%的水泥实物资产，整合了新疆市
9、场60%的生产能力，结束了屯河与天山水泥之间的恶性市场拼杀，并把新疆屯河全面转向了番茄酱等红色产业的生产。德隆强调：“资本运营绝不仅仅就是炒股票。有人认为资本运营就是炒股票，这是一种误解，除了炒股票，企业的兼并、并购、重组、增资扩股都是资本运营啊。退出二级市场后我们就开始进行资本运营。当然，我们也参股了一些非银行的金融机构，比如信托、租赁哪，但我们从他们那里也只是收取投资收益，这也是一种资本运营。但我们决没有去进行炒股，致于说庄家，那真是以讹传讹了”。 (杨文梅 杨泽 孙惠君 刘贤霞) 走进德隆系列报道之三：新疆屯河、沈阳合金、湘火炬还好吗？ 8月底爆出了银广厦事件后，关注德隆的人发现，德隆麾
10、下的三大股票中期报表也出现了业绩下滑。于是许多关注德隆的人不禁疑惑：德隆是庄家的说法到底是以讹传讹，还是确有其事？面对市场上德隆还能撑多久？的说法，一向低调而神秘的德隆也觉得有话要说。 尹筑光说，作为控股参股的战略投资公司，我们也和大家一样，同样关注着控股上市公司的业绩。那么从现在的中报来看，我们控股的三家上市公司业绩都稍有些滑坡，好像大家包括有些媒体也向我们提出了这方面的问题，我们感觉到这是比较正常的。 三家上市公司中期业绩下滑首先是国际市场销售疲软的原因。新疆屯河的番茄酱、湘火炬的汽车零配件，沈阳合金的电动工具、户外机械、清洗机械等，大多是出口产品，因此三家公司的利润都有所下降。其次，三家
11、上市公司目前都在为德隆的行业整合进行前期投资。我们几个上市公司都以他们为龙头在进行行业方面的整合。在这整合过程当中，比如并购一些企业，或者是进行一些行业上的重组，这些都是需要资金的。那么重组了以后，这些企业也不见得马上就能点石成金，所以它的效益并不能反映出来，反映到我们报表上，” 尹筑光还说，到去年底，屯河、湘火炬和合金三家上市等三家上市公司的名称都改为了“投资股份有限公司”，三家公司在除了以前所从事的生产经营外，还要进行资本运营。 这三家上市公司，我不知道大家注意了没有，有一个投资公司概念，这三家公司在充当行业整合龙头的时候，一方面把自己的产业做好，一方面又在进行资本运作，在参股一些企业，那
12、么参股这些企业的收益要表现在年终的报表上，它不可能表现在中期业绩的报表上。 德隆入主三家上市公司后的战略投资管理模式如出一辄，大致都分四步走：首先改变上市公司的股权结构；其次通过注入优质资产调整产品结构，使公司主业发生变化；然后通过并购、托管、委托加工等形式，对上市公司所在行业进行整合；最后，通过对国内外销售网络及渠道的整合，扩大上市公司产品在国内和国际市场的占有率，形成规模化、垄断性经营。我们对战略投资单位的业绩是随时关注的，如果它的主营业绩低于7的话，我们就要向他们发出股东建议书，请他们说明效益没有达到7的状况、分析原因、提出改进措施，并且帮助他们来分析这些问题。 德隆称：过去三年是德隆潜心致力于产业和市场整合的三年，在整合和资本运作过程中有许多商业秘密是不便于公开的，德隆长期不太接触媒体、不对外张扬也有这些方面的原因。” 今年以来，二级市场一直处于低迷状态，许多股票市值甚至缩水20左右，而我们看到，德隆控股的三只股票尽管中期业绩有所下滑，但目前在二级市场上的股价仍然比较平稳。德隆方面说，这是因为有许多中小投资者包括一些机构投资者都看好德隆，长
