1、。 增强现实正在为企业在建筑施工、 包裹递送以及病患护理等方面创造竞争优势， 未 来还会出现更多更具有针对性的应用。 区块链。 共享总账技术的出现， 使数字 记录储存、 选择性信息共享以安全有效 地交换数字资产、 以及提供数字合同成 为可能。 这些能力正将声誉转化为能够影响企业 与另一企业之间互动的可控制特性。 未来18至24 个月内， 全球各地企业很可能将着手探索涉及数 字声誉某些方面的区块链机遇， 甚至将会去除曾 发挥这一作用的中间机构。 4 暗数据分析。 互联网深藏着数量惊人的 原始数据， 如今技术的发展开始允许首 席信息官、 企业领导以及数据科学家利 用这些信息发现具有价值的业务、 客
2、户以及运营 方面的洞见。 随着联网设备等创新应用的普及， 这些暗数据将会大量增多。 举个如何利用这些信 息的典型例子， 某在线订阅购物服务平台利用社 交媒体和其他来源的照片资源追踪正在兴起的 时尚潮流以及不断变化的客户偏好。 这些数据帮 助该平台选择适当风格的衣物定期寄送给个人 客户。 5 有意为之 即便招募到合适的人才， 企业仍须利用一定时间让所有人达成 共识。 Palmer表示， 与其共事的一个民营企业领导利用整整一 年时间才使领导和员工达成共识， 以此引领技术变革。 多年来， 企业一直采取分散式管理模式， 在该模式下， 主要市场的企业 领导依靠与员工面对面沟通以及建立紧密关系来推进企业战
3、 略。 这对于管理层应对数字化未来而言极具挑战。 Palmer表示： “新型人才的想法和做法并不符合企业的运作方 式。 员工知道他们需要做出改变， 但是做出改变本身需要一定 时间。 ” 结论就是： 打造有效的数字化未来需要为之付出努力。 数字化 渐趋成熟的企业强调冒险精神、 敏捷性以及合作精神， 以此构 成企业文化。 Palmer表示： “看似需要管控许多方面， 但是与市 场环境和竞争压力方面的变化相比， 此等内部问题完全处于控 制范围之内。 企业所需的是进行改变的决心。 ” 民营企业面临的挑战与机遇 10 2017年重点考虑事项 11 速度 民营企业面临的挑战与机遇 12 数据分析 大量触点
4、能够提供某个在线订单的热度 （一种个人活动） 或确切坐标。 提供此 类信息的数字平台与其他数字平台相互 “交流” ， 形成 “物联网” 。 这些交流 反过来提供大量消费者行为细节。 企业可从中对客户、 员工或合作伙伴进行 分析。 2017年重点考虑事项 13 触点大量增多加快了数据分析的发展， 使这一技术愈加易于 将信息转化为洞见。 随着数据分析技术愈加易于使用以及 基于网络的互动愈加丰富， 民营企业将从这些发展之中获 益。 例如， 试想一下， 通过对 “脸书” 上每天同一分钟内超 过410万个 “点赞” 行为进行研究， 企业能够从中获得多少推 论？ 6Deloitte Consulting
5、LLP负责人兼德勤认知计算业务领 导人Rajeev Ronanki表示， 在许多企业仍只看到以有意义的方 式采用数据分析而带来的种种挑战之时， 数据分析正变得愈 加易于使用. “未来几年数据分析很可能将得到更为有效的利 用， ” Ronanki说。 他表示， 这项技术不再是一个 “新兴的” 隐 患， 而是已经发展成为当前现实的 “信息利用” 。 挑战 私营和中企业可以将数据分析应用于人力资源等多个部门， 以 在这些部门的运作中增加数据驱动视角。 Ronanki表示， 企业应 该注意的一个最为重要的问题是打造这些技术能力所需的初期 基础设施投入。 企业需清楚其需要储存和收集的数据量。 部分 类型
6、数据的获取可能需要特定的算法和软件许可证。 他说， 除 此之外， 为应对企业的特定需求， 还应开发和修改相关界面和 应用。 对于金融、 医疗与生命科学以及其他需合规的行业， 数据的收 集和分析均可能须遵循企业必须遵守的报告要求。 Ronanki认 为， 随着信息产生和共享的渠道越来越多， 遵守合规标准很可能 成为重大挑战。 他表示： “如果你正在使用个人医疗传感元件或 提出某些措施， 你将需要考虑如何在监管框架的范围内应用。 ” 机遇 有意进行数据分析投入的企业家在数据储存和获取成本显著下 降的环境中布局。 近年来， 硬件组件的价格、 改进后的管理工具 以及数据集处理水平的提高均使数据储存的成
7、本有效降低至 20%。 7 开源软件和众包也为成长型企业提供利用数据分析的途 径。 Ronanki提出了一个假设： 某公司需要进行回归分析以确定 少数变量之间的关系， 但却没有广泛的工程师团队开展这个任 务。 若通过利用开源解决方案， 该公司仅需要一个核心团体便能 管理这样一个项目。 “你并不需要从零开始编写算法， 而是利用 已经写好的模型， ” Ronanki说。 另一个在工作中进行数据分析和众包的典型例子： 某制造商 拥有数百个供应商， 它想要更为清晰地了解自己的供应链。 相 比自建团队， 该公司可进行众包寻找到一个承担这项工作的团 队。 Ronanki表示： “我们已经获得了这些数据，
8、现在我们可以把 这些数据转变为一个计分表， 帮助首席执行官确定最具效益的 解决方案。 所有一切正变得民主化， 使企业能够进行一些小规模 战略尝试。 ” 需要考虑的问题 您如何打造数据分析能力？ 作为领导， 您如何进一步学习数据分析并持续了解该技术的 发展？ 您应采取什么措施以确保有效利用数据分析从而免于在市场 竞争中被颠覆？ 您在企业运营中是否存在可利用开源软件和众筹方式分析您 正在收集的信息的相关领域？ 在许多企业仍只看到以有意义的方式采用数据分析而带来的种种 挑战之时， 数据分析正变得愈加易于使用。 民营企业面临的挑战与机遇 14 云计算 对于追求增长的企业而言， 新一代云计算解决方案可助
9、其应对一项持久挑 战： 提供优质客户体验。 云技术不仅可以助力行政管理部门开展工作， 亦可为 更多企业的后勤工作提供支持。 8在德勤针对中型企业市场技术趋势开展的 最新调查中， 64%的受访者表示他们正在或已经成功部署云解决方案和客户 关系管理解决方案。 形成这种趋势的主要原因是此类解决方案愈发便于应用： 调查显示， 价值转 换周期缩短是企业选择云应用程序的主要原因。 9随着各类企业想方设法与 客户建立联系， 预计民营企业将会继续在其技术组合中融入客户导向型云解 决方案。 2017年重点考虑事项 15 挑战 尽管对于希望将劳动密集型的软件管理问题转向外部供应商的 众多企业而言， 云解决方案颇具
10、吸引力， 但是仍有许多管理问题 并未得到完全解决。 企业应充分了解其服务协议中所列的各项 条款和条件。 初始服务阶段结束后条款可能发生变化。 而且针对 云解决方案进行投资的企业亦需确定， 其用户对于在整个企业 内应用此类技术已做好充分准备。 针对正在探究云解决方案的企业， Deloitte Consulting LLP负责 人Karl Rupilius表示： “企业需要了解云解决方案的使用期限， 以及初始合同约定之外云解决方案的长期使用成本。 ” 德勤中 型企业市场技术调查显示， 成本才是中型企业在利用云服务方 面面临的真正首要挑战。 10 安全问题紧随其后， 因为风险只会越来越高。 Rupi
11、lius表示， 随 着企业在附加功能方面把目光转向云技术， 不断堆叠各种解决 方案， 并将云技术能力的适用范围延伸至面向客户的业务， 企业 高管应根据明确的指导方针进行运营管理， 并了解此类指导方 针可能频繁发生变化。 企业借助云系统开展跨境业务时， 数据安 全问题将会变得更加棘手。 Rupilius表示： “此时， 企业内的所有部门需要协调一致， 法律部 门和技术部门需要开展对话。 ” 机遇 在各行各业以及各种各样的业务部门中， 云应用程序已经变得 更加触手可及、 更具可扩展性、 功能更加强大。 如今企业可以利 用云软件快速确定或增或减的客户需求。 换言之， 云技术可以提 供灵活的计算支持服
12、务， 而根据某一特定时刻的企业需求， 此类 支持服务可能计时收费。 11 例如， 制造企业利用云平台获取产品性能方面的最新信息， 从 而降低设备故障时间。 12当企业选择采用云平台上针对特定部 门的解决方案组合时， 企业在灵活性方面的优势可能更加明 显。 Rupilius表示， 此种做法有助于制定出一系列协调发挥作用 的解决方案， 协助企业开展业务。 Rupilius表示： “以前， 企业必须预置软件， 随即收到CD或DVD， 由企业自行负责软件管理。 如今， 企业可以选择采用云平台上的 云解决方案。 对于小型、 中型和大型企业而言， 如此有利于提高 敏捷性， 同时有利于更加快速、 灵活地进行
13、业务扩张。 ” 需要考虑的问题 贵公司如何利用云技术实现有效发展和扩张？ 贵公司需要借助何种云应用程序来提供优质客户体验？ 贵公司如何灵活运用IT运维成本较低的IT基础设施？ 随着企业把目光转向云技术， 企业高管应根据明确的指导方针进 行运营管理， 并了解此类指导方针可能频繁发生变化。 民营企业面临的挑战与机遇 16 网络风险 过去几年在公共部门、 私营部门以及政府部门内频发的数据泄露事件表明， 所有 企业或组织均有可能遭受网络攻击。 民营企业明白： 网络安全风险和信息风险 管理对于民营企业的技术领导而言依然是最为紧迫的任务， 这一结论源于针对 中型企业市场开展的最新技术调查。 13在该项调查
14、中， 信息安全被视为IT部门面 临的主要挑战， 其次即为掌握新技术。 14如今应对网络风险成为民营企业的优先 任务， 但是不断变化的网络威胁环境意味着几乎不可能实现全面防护。 2017年重点考虑事项 17 挑战 黑客的行动目标及其用于发动攻击的工具、 技术和程序差异巨 大， 因此 “很难保障整个企业的数据和资产生态系统处于安全 状态” ， Deloitte & Touche LLP风险与财务咨询负责人及零售 与分销领域网络风险服务领导合伙人Kiran Mantha如是说道。 如今某些黑客正在寻求获取个人验证信息 （例如社保卡号或信 用卡信息） ， 而另外一些黑客则企图窃取知识产权。 还有一些黑
15、 客秉承 “黑客行为主义” 精神， 意图败坏企业声誉或传播特定思 想。 Mantha表示， 试图预测黑客的行动目标并防止其窃取数字 化资产需要投入巨大精力， 而这些投入有时可能徒劳无功。 针对先进的网络安全技术增加投资金额， 从而进行风险管理， 也许并非最明智之举。 网络钓鱼简单定义为利用数字化工 具 （例如电子邮件或短信） 窃取私人信息的一种手段依然 是黑客入侵企业数据库的惯用伎俩。 15 Mantha表示， 必须首 先 “降低基本业务部门面临的风险” 并针对网络风险方面的注 意事项开展培训， 否则即使培训课程方面投入再多， 企业仍会 暴露各种安全漏洞， 黑客也更容易窃取企业资产。 即便对于
16、网络威胁保持高度警惕的员工亦须进行情报收 集。 Mantha表示： “企业需要提问： 如何提高环境可见度以及 如何了解各种注意事项？ ” 在德勤开展的中型企业市场技术调 查中， 四分之三的受访者表示其所在企业至少将1%的专项技术 预算用于信息安全防护， 仅有22%的受访者表示这一比例超过 5%。 16然而， 除风险监测和应对外， 投入多少资金用于情报收集 尚无明确答案。 机遇 归根结底， 强而有力的网络风险管理计划主要侧重于降低风 险， 而非防范风险。 与其设法强化企业的数字化生态系统， 不如 重点保护企业的重要数据和资产免受网络威胁， 如此更有可能 减少潜在风险。 然而， 尽管多数企业通常十
17、分了解哪些是对其 而言最为重要的信息， 但是他们可能并不知道该等信息藏于何 处。 Mantha表示： “企业可能并不知道信息藏于何处， 或者哪些 人可能访问或复制数据 （即便是出于完全正当的理由） 。 ” 针对参与企业日常运营的员工进行教育投资， 对于保护企业重 要资产而言至关重要。 通常拥有与全职员工相同或相似的重要 数据访问权限的第三方供应商亦须参与教育培训。 民营企业与 其供应商未来将会继续整合， 随之而来的将会是更多风险， 此时 数据和其他资产最易被人窃取。 17 由于数据保护和客户隐私方面的法规不断发生变化并且可能 视乎国家或地区而有所差别， 因此遵守此类法规并非易事， 但 这却是网
18、络风险管理计划的重要环节。 由于数据使用和应用 方式不断变化， 导致业务模式发生改变， 因此企业可能面临新 的监管形式。 例如， 若持有客户数据的一家企业决定将其业 务扩展到美国以外的其他地区， 则该企业可能需要遵守新的 客户隐私法律， “这意味着其很有可能需要改变网络安全框 架” ， Mantha如是说道。 德勤开展的年度中型企业市场技术调查显示， 此种情况愈发常 见： 未来一年， 此类企业在美国以外其他地区所得收入的比例 预计将会增长， 尤其是在国际市场所得收入占比26%至40%的 企业。 84%的受访者表示国际贸易对其所在企业的供应链而言 至关重要。 18 需要考虑的问题 贵公司是否知道
19、在数字化运营过程中对于贵公司而言最为重 要的数据信息和资产藏于何处？ 贵公司的第三方供应商是否参与贵公司针对网络风险开展的 员工教育课程？ 贵公司是否考虑过数据泄露可能会对贵公司造成何种影响？ 贵公司是否了解在贵公司数字化环境中正在进行的未授权 活动？ 贵公司的合规运营是否符合最新的数据隐私法规？ 试图预测黑客的行动目标并防止其窃取数字化资产需要投入巨大 精力， 而这些投入有时可能徒劳无功。 民营企业面临的挑战与机遇 18 2017年重点考虑事项 19 一致性 民营企业面临的挑战与机遇 20 资本支出 面对科技、 全球化以及政治和经济政策变化方面日益增长的不确定性， 众多 民营企业正在重新审视
20、资本分配方式。 预算方面的需求变得愈发复杂， 涉及 网络安全以及全球供应链维护。 在这样一个必须做到事半功倍的环境中， 众 多民营企业发现其必须加快资本支出决策过程。 而企业高管需要完善发展战 略和风险衡量流程， 以此确保资本用得其所。 挑战 许多民营企业认为其对资本支出的安排并未像其预想的那样有效。 19通常情况下， 优先考虑的支出 项目并不一定是在某一特定时间点使企业获得最大收益的支出项目。 Deloitte Transactions and Business Analytics LLP主管总监及资本效率领导合伙人Charles Alsdorf表示： “企业的利益相关者 众多， 需求各式各
21、样。 ” 其中一个部门可能要求增加维护性支出， 另外一个部门可能要求针对进入 新市场或开发新产品投入资金， 而其他部门则可能以装修办公室和提高员工士气为由要求投入资 金。 任何一项支出都至关重要， 而企业高管必须决定哪些支出项目应该优先考虑。 如今企业高管正 在寻觅良策， 以求做出权衡决策。 2017年重点考虑事项 21 科技进步日新月异， 新的数据和分析项目可助力企业提高运营 效率同时降低运营成本； 但是技术引入可能导致企业更易遭受 黑客攻击和其他网络风险。 全球化亦可引起类似问题， 为企业 带来市场发展机遇的同时， 也会让不了解地方政治、 税收政策 或货币问题的企业面临新的风险。 如此一来
22、， 资本支出决策的 复杂性将会增加。 在充满不确定性的政治和税收环境中， 企业 高管必须决定是否投资外国工厂或进行生产外包。 如今企业高 管正在针对如何规划和应对战略和运营风险征询更多意见。 信贷市场也在不断发生变化。 民营企业必须在资本支出需求 与未来利率提高之间进行权衡。 Alsdorf表示： “过去信贷市 场发生转变时， 我们发现贫富差距不断拉大。 因此民营企业 应该思考如何应对信贷紧缩。 ” 纵然资本项目将会持续数 年， 但信贷紧缩可能意味着为偿还长期债务筹措资金或以固 定利率获取信贷。 “如今正是提 高企业灵活性的大好时机” ， Alsdorf补充道。 机遇 面对日益复杂的国际市场环
23、境， 民营企业纷纷开始改进其规 划与决策制定， 以提高资本支出的有效性。 在我们最近开展的 一项民营企业年度调查中， 很多高管认为有必要进行削减投 资： 63%的高管表示由于商业环境不稳定， 公司一再推迟进行 重大投资。 与去年39%的比例相比， 今年这一比例明显上升。 20 Altdorf表示： “不确定性因素使资本面临更多限制， 而这将会使 决策将变得更加困难。 ” 尤其是， 高级管理层每年会设定一次战略目标， 但他们从业务 一线获得的建议却非常少。 Altdorf认为： “高级管理层可利用 其所拥有的机会， 使该等战略讨论发展成为可用于衡量艰难权 衡及风险影响的一种便于管理的框架， 这样
24、整个企业的人能够 就资本弹性问题获得更好的反馈。 ” 如此， 中层管理人员将能够 确定支出要求是否与企业的整体战略相符。 同时， 这个过程能够就可能妨碍业务或创造新业务机遇的风险 提供更多反馈。 通过评估、 监测重大风险及其影响， 民营企业 能够对资本支出计划作相应调整， 以保证效益最大化的动态资 源分配。 大数据也能帮助企业识别潜在风险并实现更多的节约。 Altdorf 认为： “大数据能够让企业通过多种方式实现更加明智的资本 投资。 ” 例如， 目前利用传感技术评估多家工厂资本设备的实际 状况和预测可能出现的故障正逐渐成为可能， 企业将能借此改 进设备的维护运转和资本支出情况。 随着大数据
25、的发展， 企业必须制定长期的战略， 以评估和采用 新的技术和数据， 并对企业因为更多的设备联网和易遭受网络 攻击而面临的风险进行评估。 对技术的担忧常常被技术可能带 来的好处所掩盖。 因此， 很多企业愿意用更多的资金投资可增 加收入的技术， 但却不愿意投资安全领域。 由于衡量技术投资成本比衡量其所带来的商业利益更加容易， 企业所面临的决策挑战变得更加严峻。 “安全支出的目在于缓 释风险， ” Altdorf说， “高级管理层负责设定战略等级， 将战 略目标转化成折中的框架和重要且可观测的指标并衡量风险 和机遇。 ” 政治和经济政策的变化使国际市场更加动荡， 领先企业纷纷着 手为可能影响其运营或
26、供应链的市场制定应急计划。 这将有助 于企业制定决策， 比如， 是否减少或增加产量， 如何将资本性支 出确定为重点事项， 以及什么样的资本结构和融资选择能够实 现最佳的风险-收益平衡。 需要考虑的问题 您的资本支出计划是否足够灵活， 并能让您灵活应对各个市场 的变化？ 您是否为您的资本支出计划制定了采纳各类一线业务建议的 流程和指标， 并已为制定艰难的折中方案做好了准备？ 您是否考虑过如何利用有针对性的资本支出计划来应对各类 可能对贵公司造成威胁的风险？ 您是如何利用数据分析来改进您的支出决策的？ 在日益复杂的全球市场中， 民营企业正在逐步完善规划和决策流 程， 以此提高资本支出效益。 民营企
27、业面临的挑战与机遇 22 融资 由于经济增速持续加快， 来年民营企业将需要借贷更多资金。 我们最近的私 营和中型企业年度调查显示， 由于企业对未来经济发展的信心增强， 更多的 私营和中型企业打算争取现金援助、 担保贷款以及私人资金来源。 21 一些企 业希望可以以此抵消利率上升的影响。 虽然与历史水平相比目前美元的利率 仍相对较低， 且经济增长使民营企业的借贷能力不断提升， 但2015年12月以 来美联储的三次加息已推高了借贷成本。 2017年重点考虑事项 23 挑战 Deloitte Corporate Finance LLC主管总监John Deering表示， 近几个月的频繁加息使民营企
28、业更加关注利率。 由于近几年众 多融资安排的贷款基准利率伦敦同业拆借利率一直保 持在远低于1%的水平。 而如今伦敦同业拆借利率早已超过该水 平， 越来越多的交易采用浮动利率， 民营企业的利息支出也不断 增加。 “这是一项需要我们重点考虑的因素， ” Deering说。 根据Preqin， 2016年私募股权交易量同比下滑25%， 触及2013 年以来的最低水平。 22虽然部分由于价格上涨， 但Deering认为， 在明确新一届政府的政策对需求和盈利能力的影响之前， 与近 期美国大选相关的不确定性也会使私营赞助商对资本投资持持 谨慎态度。 “私募股权公司的交易量低于去年同期， ” Deering
29、 说， “由于大选结果不确定， 企业家都注重眼前的利益， 持观望 的态度。 ” “私募股权公司希望买方能在不久的将来加快投资 步伐， ” 他补充道。 与此同时， 由于投资者对大量新上市股票反响平淡， 2016年IPO 市场遇冷。 23然而， 我们对中型企业的调查却显示， 计划在未来 12个月内启动IPO的受访企业数量大幅增长。 Deering 认为， 当 前的市场可能更适合拥有 “爆发式” 增长机会的大型科技企业。 他表示： “目前我们最应该关注的是上市的可行性。 传统的中型 企业很难吸引到研发资金， 且如果最终企业的交易量不能超过 市场平均水平， 那么它们几乎没有上市的可能性， 而只能被视为
30、 民营企业。 ” 机遇 Deering认为， 虽然有这些预警信号， 但绝大多数的银行都非常 愿意与新兴的创业型企业合作。 由于商业开发公司的股价反弹 以及其面临的作为投资者的资本配置压力， 近来商业开发公司 在中型市场中的活跃度明显增强。 Deering 表示， 5年以前商业 开发公司还寥寥无几， 而如今活跃在市场上的商业开发公司已超 过40家。 “它们都非常热衷于参与境外投资， ” 他说。 面对巨大的投资者压力和竞争更加激烈的债券市场， 私募股权 公司纷纷忙于增加其股息资本重组的需求， 以在卖掉投资组合 公司之前， 让投资者提前获得收益。 Deering 认为， 在投资周期 中， 私募股权公
31、司实施资本重组的时间普遍提前了。 股息资本重 组可以帮助缓解投资者压力， 让企业管理层有更多的时间执行 公司战略， 但这仅针对运营状况良好且有能力吸收额外债务的 企业。 “这好比我们在购买房屋时先支付30%的首付， 然后在市场行 情好转的情况下， 一年后利用该房产办理房屋净值贷款。 ” “这 样总好过匆忙出售房产。 ” 他表示。 民营企业也能采取措施避免利率上升所带来的影响。 Deering 表示， 一些 经验更丰富的 中型企业利用利率保护型产品获取 贷款。 借助这些产品， 它们能够用可变利率条款替换部分固定利 率债务。 “企业需要重视杠杆过高的情况， ” 他解释道， “因为 它们不会希望利息
32、支出增加毁掉全年的经营业绩。 ” 需要考虑的问题 您是否考虑过与商业开发公司合作利用更多的成长资本？ 从财务方面来看， 由私募股权发起的公司是否符合实施股息资 本重组的条件？ 您是否考虑过运用利率交换或资本重组产品减少不断增加的 利率风险？ 如果贵公司打算今年上市， 则贵公司是否有自信得到投资者的 热情欢迎？ Deloitte Corporate Finance LLC是一家在美国证券交易委员会注册的证券公司， 美国金融业监督局 （FINRA） 和美国证券投资者保护协会 （SIPC） 的成员， 同时 还是Deloitte Financial Advisory Services LLP的间接全资
33、子公司以及Deloitte Transactions and Business Analytics LLP的分公司， 专门负责美国境内的投资银行 产品和服务。 了解更多信息， 请访问。 敬请访 问 详细了解我们的法律架构。 根据公共会计的相关法 律法规， 我们并不向审计客户提供某些服务。 私募股权公司的交易量低于去年同期。 民营企业面临的挑战与机遇 24 全球化 开发新的市场和客户， 削减劳动力和生产成本。 提高税务效率。 寻找新的人才 库。 这些都是民营企业想要实现业务全球化的原因。 如今， 有利的经济背景和强劲的美元使国际扩张的商业案例不断增加， 并让 更多民营企业领导人的决策更加果断。
34、我们的私营和中型企业年度调查发 现， 今年有望实现更多境外销售的企业的比例将从26%增至40%。 此外， 将派 遣11%及以上的劳动力至美国境外的企业的比例将从42%增至58%。 24 2017年重点考虑事项 25 挑战 对于没有相关经验的民营企业来说， 在特定海外市场开展业务 预示着即将面临各类重要的不确定因素。 各市场的监管制度或 可利用的人才储备等条件存在差异， 这会在极大程度上导致基 础设施新建所耗费的时间与成本有所不同。 此外， 在海外市场开 展资金及其他资源调度也可能会比在国内市场更慢、 更难或成 本更高。 目前， 各海外市场的税务当局越来越重视税收收入， 也越来越关 注外国企业在其国内市场的经营情况。 受20国集团委托， 经济 合作与发展组织于2015年10月发布了税基侵蚀和利润转移最终 方案。 各国税务当局根据该方案对各自的政策与资源做出相应 调整。 例如， 不少国家根据经济合作与发展组织的建议， 颁布了 仅适用于本国的相关法律。 此外， 各国税务当局颁布税法， 要求 各企业披露更多信息。 例如， 各国于今年相继出台了系列规定， 要求各企业披露其在不同国家的税务数据。 这意味着各企业在开展海外业务的过程中， 其在全球范围内的 经营活动都将面临更多的审查。 部分企业在某些国家并不存在 大量人员和资产， 或并未在这些国家大规模开展销售活动， 但却 因税率较低而将
