1、资资本本经经营营盈盈利利能能力力因因素素分分析析项项目目20202020年年20192019年年差差异异总总资资产产平平均均余余额额4435158486.223828487792.03-净净资资产产平平均均余余额额2844682486.951804730258.00-负负债债平平均均余余额额1590475999.272023757534.03-负负债债平平均均余余额额/ /净净资资产产平平均均余余额额0.561.12-0.56利利息息支支出出24011053.7924066148.72-负负债债利利息息率率1.511.190.32利利润润总总额额12295391.4364465239.09-息
2、息税税前前利利润润36306445.2288531387.81-净净利利润润11479169.9454761961.68-所所得得税税税税率率（% %）15.0015.000.00总总资资产产报报酬酬率率（% %）0.822.31-1.49净净资资产产收收益益率率（% %）0.403.03-2.63分析对象：0.4%-3.03%=-2.63%连环替代法如下。2019年：2.31%+(2.31%-1.19%）*1.12*（1-15%)=3.02% 第一次替代（总资产报酬率）0.82%+（0.82%-1.19%）*1.12*（1-15%）=0.34% 第二次替代（负债利息率）0.82%+（0.82
3、%-1.51%）*1.12*（1-15%）=0.04% 第三次替代（杠杆比率）0.82%+（0.82%-1.51%）*0.56*(1-15%)=0.37%2020年：0.82%+(0.82%-1.51%)*0.56*(1-15%)=0.37%总资产报酬率变动影响=0.34%-3.02%=-2.68% 负债利息率变动影响=0.04%-0.34%=-0.30% 资本结构变动的影响=0.37%-0.04%=0.33% 利率变动的影响=0.37%-0.37%=0可见，梦洁家纺股份有限公司2020年净资产收益率比2019年下降2.63%，主要是由总资产报酬率下降引起的，总资产报酬率变动的影响导致净资产收
4、益率下降2.68%；其次，企业负债成本增加对净资产收益率带来负面影响，使得净资产收益率下降了0.3%；负债与净资产比率的下降减少了一定的财务杠杆作用，使净资产收益率增加了0.33%，由于其比率变化与负债利息率变动金额不同且方向相反，两者作用相互抵消的情况下，使得净资产收益率上升了0.03%；所得税税率不变，并未对资产收益率造成影响。四因素共同作用，导致梦洁家纺股份有限公司2020年净资产收益率相比上年下降了2.63%，说明资本经营盈利能力有所降低。资资产产经经营营盈盈利利能能力力因因素素分分析析项项目目20202020年年20192019年年差差异异营营业业收收入入1633882735.691
5、911164621.76-277281886.07利利润润总总额额12295391.4364465239.09-52169847.66利利息息支支出出24011053.7924066148.72-55094.93息息税税前前利利润润1657893789.481935230770.48-277336981.00总总资资产产平平均均余余额额4435158486.223828487792.03606670694.19总总资资产产周周转转率率0.370.50-0.13销销售售息息税税前前利利润润率率（% %）101.47101.260.21总总资资产产报报酬酬率率（% %）37.3850.55-13.
6、17分析对象=37.38%-50.55%=-13.17% 因素分析： （1）总资产周转率变动的影响=（0.37-0.50）*101.26%=-13.17% （2）销售息税前利润率的影响=0.37*（101.47%-101.26%）=0.07% 分析结果表明，梦洁家纺股份有限公司本年全部资产报酬率比去年降低了13，17%，是总资产周转率下降的结果，总资产周转率降低是总资产报酬率降低了13.17%。由此可见，要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，要从提高企业的资产运营效率总资产周转率方面努力。收收入入利利润润率率分分析析表表项项目目2020202020192019差差异异营营业业收收入入1
7、,633,882,735.691,911,164,621.76-营营业业成成本本1,088,644,724.691,179,106,707.71-营营业业费费用用1,662,832,189.041,672,548,911.98-全全部部成成本本费费用用1,662,832,189.041,672,548,911.98-营营业业利利润润6,551,274.9464,403,055.44-利利润润总总额额12,295,391.4364,465,239.09-净净利利润润11,479,169.9454,761,961.68-利利息息支支出出24,011,053.7924,066,148.72-总总收收
8、入入1,633,882,735.691,911,164,621.76-营营业业收收入入利利润润率率（% %）0.403.37-2.97营营业业收收入入毛毛利利率率（% %）33.3738.30-4.93总总收收入入利利润润率率（%)%)0.753.37-2.62销销售售净净利利润润率率（% %）0.702.87-2.16销销售售息息税税前前利利润润率率（% %）2.224.63-2.41由上表可知，梦洁家纺股份有限公司2020年与2019年相比较，营收收入利润率、毛利率，总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率都有所降低，分别降低2.97%、4.93%、2.62%、2.16%、2.41%。
9、总体表明，梦洁家纺2020年经营盈利能力有所降低。成成本本利利润润率率分分析析表表单位：%项项目目2020202020192019差差异异营营业业成成本本利利润润率率0.605.46-4.86营营业业费费用用利利润润率率0.393.85-3.46全全部部成成本本费费用用总总利利润润率率0.743.85-3.11全全部部成成本本费费用用净净利利润润率率0.693.27-2.58由上表可知梦洁家纺2020年与2019年相比，各项成本利润率指标均有所降低，分别降低了4.86%、3.46%、3.12%、2.58%，降低幅度较大，说明梦洁家纺经营盈利能力相比上年均有所下降。分析对象=37.38%-50.
10、55%=-13.17% 因素分析： （1）总资产周转率变动的影响=（0.37-0.50）*101.26%=-13.17% （2）销售息税前利润率的影响=0.37*（101.47%-101.26%）=0.07% 分析结果表明，梦洁家纺股份有限公司本年全部资产报酬率比去年降低了13，17%，是总资产周转率下降的结果，总资产周转率降低是总资产报酬率降低了13.17%。由此可见，要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，要从提高企业的资产运营效率总资产周转率方面努力。总总资资产产周周转转率率指指标标计计算算分分析析表表项项目目20202020年年20192019年年差差异异营营业业收收入入 1,6
11、33,882,735.691,911,164,621.76-277,281,886.07总总资资产产平平均均余余额额4,435,158,486.223,828,487,792.03606,670,694.19总总资资产产周周转转率率（次次）0.370.49-0.12总总资资产产周周转转期期（天天数数）977.22721.16256.06流流动动资资产产周周转转率率（次次) )0.570.82-0.25流流动动资资产产占占总总资资产产比比重重（% %）64.4459.105.34梦洁家纺股份有限公司2020年总资产周转率比上年降低了0.12次，其原因是: 流动资产周转率下降，使总资产周转率下降(
12、0.57-0.82)/59.10%=-0.15 (次)流动资产占总资产比率提高，使总资产周转加速:0.57*(64.44%-59.10%)=0.03(次)，计算结果表明,梦洁家纺总资产周转率下降，主要原因是流动资产周转率下降。流流动动资资产产营营运运能能力力指指标标分分析析表表项项目目20202020年年20192019年年差差异异营营业业收收入入1,633,882,735.691,911,164,621.76-277,281,886.07流流动动资资产产平平均均余余额额2,858,399,883.672,263,000,878.03595,399,005.64其其中中：平平均均存存货货480
13、,169,243.30448,851,501.8831,317,741.42营营业业成成本本1,088,644,724.691,179,106,707.71-90,461,983.02流流动动资资产产周周转转率率( (次次) )0.570.82-0.25流流动动资资产产垫垫支支周周转转率率（次次）0.380.52-0.14成成本本收收入入率率（% %）149.66157.38-7.72存存货货构构成成率率（% %）16.8019.83-3.04存存货货周周转转率率（% %）2.272.63-0.36对流动资产周转率如下因素分析：分析对象:0.57-0.82=-0.25(次) 因素分析：流动资产
14、垫支周转率的影响=（0.38-0.52）*157.38%=-0.22（次） 成本收入率的影响：0.38*（149.66%-157.38%）=-0.03（次） 计算结果表明,本期流动资产资产周转率下降是流动资产垫支周转率和成本收入率同时下降影响的结果，流动资产垫支周转率下降是主要原因。 流动资产周转期：2020年：2858399884/1633882735.69*360=629.802019年：2263000878/1911164621.76*360=426.27应收账款周转率：2020年：1633882735.69/986783584.58=1.662019年：1911164621.76/96
15、0905577.66=1.99存货周转率如图表522,606,504.12437,731,982.48459,971,021.28480,169,243.30448,851,501.8828583998842263000878629.80426.27第二张不用打印941,106,447.131,032,460,722.03889,350,433.29986,783,584.58960,905,577.661.661.99这张不用打印短短期期偿偿债债能能力力静静态态分分析析流流动动比比率率的的计计算算表表项项目目20202020年年（期期末末）20192019年年（期期初初）差差异异流流动动资资
16、产产3,241,446,935.902,475,352,831.44流流动动负负债债3,160,335,968.372,253,879,435.80流流动动比比率率1.031.10-0.07分析：流动比率用来衡量短期偿债能力高低的标准，流动比率越大，流动负债的保证程度越高，就越能保证债权人的权力。梦洁家纺期初流动比率为1.10，期末流动比率降低到1.03，相较于起初降低了0.07。表面上看该公司短期偿债能力有所降低，具有很大的压力。速速动动比比率率的的计计算算表表项项目目20202020年年20192019年年差差异异速速动动资资产产2,718,840,431.781,952,746,327.
17、32流流动动负负债债3,160,335,968.372,253,879,435.80速速动动比比率率0.860.87-0.01分析：速动比率用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。梦洁家纺公司期末短期偿债能力低于期初，通过流动比率可得知，在该公司的流动资产中，速动资产占比为56%，相较于流动负债占比68%较小，所以期初的流动资产并不能偿还现有的流动负债，也不能偿还期末的流动负债。总之，该公司短期偿债能力较弱。现现金金比比率率的的计计算算表表项项目目20202020年年20192019年年差差异异货货币币资资金金 373,602,566.09366,548,649.98流流动动负负
18、债债3,160,335,968.372,253,879,435.80现现金金比比率率11.8216.26-4.44分析：现金比率可以准确地反映企业的直接偿付能力，现金比率越高，表示企业可立即用于支付债务的现金自称你累计越多。梦洁家纺股份有限公司期末现金比率比期初现金比率下降了0.04%，并且该公司的货币资金占比远低于流动负债占比，所以该公司的短。期偿债能力较弱现现金金流流动动比比率率计计算算表表经经营营活活动动现现金金流流量量净净额额103,984,063.79平平均均流流动动负负债债2,707,107,702.09现现金金流流动动负负债债比比率率0.04分析：经营活动现金流量净额的大小反映出
19、企业某一会计期间经营活动产生现金的能力，是偿还企业到期债务的基本资金来源。计算结果表明，梦洁家纺股份有限公司本期经营活动现金流量净额为正值，本期现金负债能力比率仅为0.04，说明企业暂时满足了自身生产经营活动，但比率较小，流动负债占比较大，无法偿还债务，公司必须以其他方式获取现金，才能保证企业及时偿还债务2,718,840,431.784,801,791,485103,984,064不用打印这这张张不不用用打打印印长长期期偿偿债债能能力力规规模模分分析析资资产产负负债债率率计计算算表表项项目目20202020年年（期期末末）20192019年年（期期初初）差差异异负负债债总总额额3,180,9
20、51,998.542,311,468,979.24资资产产总总额额4,801,791,485.074,068,525,487.37资资产产负负债债率率66.2556.819.43分析：资产负债率越大，说明该企业的债务负担越重；反之，说明该企业的债务负担越轻。由表可知，梦洁家纺股份有限公司期末资产负债率66.25%，期初资产负债率56.81%，期末比期初上升了9.43%,一般认为，资产负债率的适宜水平是40%-60%，由此可以反映出该公司债务负担加重,财务风险较大。股股东东权权益益比比率率的的计计算算表表项项目目20202020年年20192019年年差差异异股股东东权权益益总总额额1,620,
21、839,4871,757,056,508资资产产总总额额4,801,791,485.074,068,525,487.37股股东东权权益益比比率率33.7543.19-9.43分析：股东权益比率是表示长期偿债能力保证程度的重要指标，该指标越高，说明企业资产中由所有者投资所形成的资产越多，偿还债务的保证程度越高。而上例，梦洁家纺股份有限公司期末股东权益比率较于期初下降到33.75%，而公司资产的70%左右是通过各种负债资金融通的。可见，债权人利益的保障程度相对较低。项项目目项项目目资资产产总总额额4,801,791,485.07负负债债总总额额3,180,951,998.54股股东东权权益益总总额
22、额1,620,839,486.53股股东东权权益益总总额额1,620,839,486.53权权益益乘乘数数2.96产产权权比比率率196.25分析：梦洁家纺股份有限公司本期权益乘数2.96，该指标越大，说明股东投入的资本在资产中的比重较小，企业对负债经营利用的越充分，企业负债程度越高，财务风险也就越大。产权比率同为衡量企业长期负债能力。固固定定长长期期适适合合率率的的计计算算与与分分析析项项目目20202020年年20192019年年差差异异固固定定资资产产净净值值927,485,4531,008,703,149股股东东权权益益总总额额1,620,839,4871,757,056,508非非流
23、流动动负负债债总总额额20,616,03057,589,543固固定定长长期期适适合合率率56.5055.590.92分析：从计算结果来看，梦洁家纺股份有限公司的长期资金能够满足固定资产的投资需要，而且回旋余地比较大。从期末来看，有43.5%的长期资金用于其他方面，进而可以推断出，企业除了用于固定资产的资金需要外，其他方面的资金需要基本上靠长期资金来满足，短期偿债的压力较小。资资产产非非流流动动负负债债率率的的计计算算与与分分析析项项目目20202020年年20192019年年差差异异非非流流动动负负债债总总额额20,616,030.1757,589,543.44资资产产总总额额4,801,7
24、91,485.074,068,525,487.37资资产产非非流流动动负负债债率率0.431.42-0.99分析：从计算结果来看，梦洁家纺股份有限公司的资产非流动负债率较低，长期债务负担较轻，长期债权人的保证程度及较高。长长期期偿偿债债能能力力盈盈利利能能力力分分析析销销售售利利息息比比率率的的计计算算与与分分析析项项目目该指标越小越好，说明通过销售所得现金用于偿付利息的比率越小，梦洁家纺股份有限公司的偿债压力越小利利息息费费用用24,066,148.72营营业业收收入入1,911,164,621.76销销售售利利息息比比率率1.26已已获获利利息息倍倍数数计计算算分分析析表表项项目目2020
25、2020年年20192019年年差差异异利利润润总总额额64,465,239.0912,295,391.4352,169,847.66利利息息支支出出24,066,148.7224,011,053.7955,094.93息息税税前前利利润润36,306,445.2288,531,387.81-52,224,942.59已已获获利利息息倍倍数数3.681.512.17分析：梦洁家纺股份有限公司2019年生产经营能够满足支付利息的需要，是支付利息的1.51倍。2020年已获利息倍数为3.68倍，相较于上期增加2.17倍，说明公司支付利息的保证程度有很大的提高。债务本息保证倍数=息税前利润/(利润费
26、用+（年度还本额/(1-所得税税额)）)非非流流动动负负债债营营运运资资本本比比率率计计算算表表项项目目20202020年年20192019年年差差异异流流动动资资产产2,475,352,831.443,241,446,935.90流流动动负负债债3,160,335,968.372,253,879,435.80非非流流动动负负债债20,616,030.1757,589,543.44非非流流动动负负债债营营运运资资金金比比率率-3,322.581,714.84-5,037.41梦洁家纺公司期初非流动负债营运资本比率较高，达到了1714%，营运资金用于偿还非流动负债的保证程度高。期末非流动负债营运
27、资金比率有很大的下降，下降到-3322.58%现金债务总额比率=经营活动现金流量净额/负债平均余额*100%=554772600/1590475999.27*100%=0.34%利息现金流量保证倍数=经营活动现金流量金额/利息费用=23.05%4801791485.074,068,525,487.374,068,525,487.373,588,450,096.683180951998.542,311,468,979.242,311,468,979.241,736,046,088.824435158486.2238284877923,241,446,935.902,475,352,831.44522,606,504.12437,731,982.483,160,335,968.372,253,879,435.802,718,840,431.781,952,746,327.320.8603010750.866393427
