1、 学 术 报告L e a r n e d R e p o r t上海期货交易所二一二年九月二十五日 2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明学 术 报告L e a r n e d R e p o r t一、背景1当前全球经济和金融形势复杂，影响市场运行的不确定、不稳定因素较多。29月30日至10月7日为中秋国庆长假休市，实际休市九天，国际市场照常交易。3确保市场安全健康运行。2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明学 术 报告L e a r n e d R e p o r t二、中秋国庆长假前后风险控制措施（一）9月27日未出现单边市，当日收盘结算时起：1铝：交易保证金比例由6%调整为11%，
2、下一交易日起涨跌幅度限制由4%调整为6%；2. 螺纹钢、线材和黄金：交易保证金由7%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制由5%调整为6%；3. 铜、锌、铅和燃料油：交易保证金由8%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制由6%调整为7%；4. 天然橡胶：交易保证金比例由9%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制由6%调整为7%；5. 白银：交易保证金比例由10%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制由7%调整为8%。（二）10月8日恢复交易后，自第一 未出现涨跌 的交易日收盘结算时起，上 交易保证金比例和下一交易日涨跌幅度限制恢复至 。2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明学 术 报告L e
3、 a r n e d R e p o r t2012年中秋国庆长假前后涨跌 幅度 交易保证金比例 9月26 日 9月27 日 9月28 日 10月8 日 10月9 日AL 涨跌幅度4% 4% 6% 6% 4% 结算时交易保证金 6% 11% 11% 6% 6% RB、WR、AU 涨跌幅度 5% 5% 6% 6% 5% 结算时交易保证金 7% 12% 12% 7% 7% CU、ZN、PB、FU 涨跌幅度 6% 6% 7% 7% 6% 结算时交易保证金 8% 12% 12% 8% 8% RU涨跌幅度 6% 6% 7% 7% 6% 结算时交易保证金 9% 13% 13% 9% 9% AG涨跌幅度 7
4、% 7% 8% 8% 7% 结算时交易保证金 10% 13% 13% 10% 10% 学 术 报告L e a r n e d R e p o r t、 中秋国庆长假风险控制措施的 （一） 前市场运行 、 幅度、 长假的市场 现。（二） 市场长假风险 ，调整后的 幅度currency1“长假期fifl市场 的 幅，时 期 较，保证金比例上调幅度比 ”。（ ） 调整 幅度和保证金比例的 制度 ，调整后的保证金比例 后 交易日出现 时 当行的保证金比例 ， 后 交易日出现 的比例收保证金， 因保证金比例 收保证金所 的 。（ ）涨跌 幅度上调幅度 较 ，保证金比例上调幅度 较。2012年中秋国庆长假
5、风险控制措施的说明学 术 报告L e a r n e d R e p o r t、中秋国庆长假风险控制措施的实例 Cu为例2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明学 术 报告L e a r n e d R e p o r t（一） 常交易日涨跌 幅度 交易保证金比例常日D1 D2 D3涨跌 6% 6% 9% 11%收盘时交易保证金比例8% 11% 13% 13%（二）2012年中秋国庆长假前后，涨跌 幅度 交易保证金比例 （ ） 当日交易结 后 出现单边市、单边市、 单边市行 ，下一交易日涨跌 幅度 保证金比例 下 行：CuMAX , , = 涨跌 幅度 中涨跌 幅度 假日时实行的当日涨跌 幅
6、度交易保证金比例 交易保证金比例涨跌 幅度 交易保证金比例 交易保证金比例9月28日 9月29日 10月8日 10月9日涨跌幅度 6% 7% 7% 6%盘中交易保证金比例 8% 12% 12% 8%结算时交易保证金比例 12% 12% 8% 8%学 术 报告L e a r n e d R e p o r t学 术 报告L e a r n e d R e p o r t五、 风险控制措施中的 （一）中秋国庆长假前的 风控 （9月28日前） 1自然 的调整（9月25日）FU1210 自然 收盘后 当为0 。2 后交易日（9月28日）FU1210 后交易日3 限调整（9月28日）铜、铝、锌、铅、螺纹
7、钢、线材、黄金、白银、天然橡胶和燃料油期货 行 限的调整。4整 调整（9月28日）AL1210、 CU1210、ZN1210期货 的 和 保 别 当调整为5 的整 ；AU1210期货 的 和 保 别 当调整为3 的整 ；AG1210期货 的 和 保 别 当调整为2 的整 ； RB1210、WR1210期货 的 和 保别 当调整为30 的整 。2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明学 术 报告L e a r n e d R e p o r t2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明（二）中秋国庆长假后的 风控 （10月8日后）1. 交割日：FU1210 的交割日为10月8日至12日。2. 法 必须开立标准 单账， 满足实物交割。
