1、集团之综合财务报表中，对其中国境内子公司产生的累计尚未分配利润也未计提递延所得税负债。本公司向非居民企业股东派付股息时，对于在股权登记日名列本公司股东名册的任何以非个人名义登记的股东（包括香港中央结算（代理人）有限公司，其它管理人、企业代理人、受托人（如证券公司和银行）以及所有被视为非居民企业股东的其它实体或组织），本公司将扣除10%的企业所得税后派发二零零九年建议末期股息，除税后二零零九年末期股息为港币0.046元。至于在股权登记日名列本公司股东名册的所有自然人股东，本公司将不代扣代缴二零零九年建议末期股息的个人所得税。”节录第一段中电力国际认为，虽然电力国际是一所在香港注册的公司，但因全部
2、的业务发生在中国内地，被视为中国居民企业，因此其在内地的子公司派发股息电力国际时，无需扣所得税。节录第二段中当电力国际派发股息时，名列在股东名册的任何以非个人名义登记的股东将扣10 %的企业所得税。其中，包括了利用BVI等的SPV收取股息的公司。公司架构规划的原则和工具一般来说，我们可以简单地将公司架构规划的工具分为：a. 特殊目的工具（Special Purpose Vehicle，简称“SPV”） (比如，法人实体、公司、基金等); b. 构成法律关系的方式(比如，合同、协议、许可关系、信托等)。10 11方块知识1关于英国税务，可参考英国税务及海关署（ H . M . R e v e n
3、 u e C u s t o m s） 的 网 站 ，http:/www.hmrc.gov.uk/ct/getting-started/intro.htm#1有关法令如下：What is Corporation Tax and who is subject to Corporation Tax requirements?“ If your company or organisation is based in theUK, youll have to pay Corporation Tax on allyour tax ab le profits - w h erever in th e w
4、o r ldthose profits come from.If your company isnt based in the UK but operatesin the UK - for example through an office orb r a n c h ( k n o w n t o H M R C a s a p e r m a n e n te s t a b l i s h m e n t ) - y o u l l o n l y h a v e t o p a y Corporation Tax on any taxable profits arisingfrom y
5、our UK activities.”在这里，“Based in” 应解读为在英国设有总部，所以非英国本土的公司，若在英国设有总部，则英国可对其全球利润征税。公司架构规划的目的对于公司架构规划的目的，各种专业书籍或文章多有论述，我们无意在此照本宣科。对企业而言，说到底，考虑为什么要设立一家公司，其唯一的目的就是：企业生存和股东盈利。因此，对公司架构规划的目的进行条分缕析，毫无价值。但是，考虑到短期利益（有时会牺牲长期利益）和长期利益（有时会牺牲短期利益）的差异，我们对公司架构规划的目的加以如下细分：降低成本；寻求利润；市场突破；上市和融资；为企业未来发展提供法律保障。总而言之，公司架构规划的目
6、的不同，在实际操作中，我们采用的投资工具和投资方法也各异。比如，当公司架构规划的目的是 IPO（InitialPublic Offerings，简称“IPO”）时，那么，你需要就有关法律要求对交易所和当地管理部门作出回应。此外，你还需要确保该公司上市前的私人老板们没有任何法律问题。考虑到这些因素，我们就明白了为什么开曼公司常被用来做 IPO 进行上市，而非BVI公司。对此，我们稍后将进行详细分析。同样地，如果公司架构规划的目的是为了进入欧洲市场投资，那么，寻找具有“税收效率”的工具则更为紧要。对于投资欧洲，英国公司是一个具有税收效率的投资工具。因为英国是欧盟成员国之一，通过英国公司为海外股东配
7、发收益所得时，可以享受税收减免。但是，BVI公司则不能享受减税的优惠。尽管BVI公司以“免税”出名。实际上，很多人对BVI公司的“免税”概念都存在着误解 。公司架构规划是一个庞大而“生机勃勃”的服务行业，但直到现在，这个行业都是由西方国家的专业人士和学术界占主导，他们几乎很少去关注和理解中国市场。尽管“四大”国际会计师事务所声称要加将公司架构规划行业引进到中国，但是，由具备中国本土背景和专业素养的机构或专业人士来做，无疑会更好。现在，在大中华区有着24年专业服务经验的我们正致力于调查、研究这个行业，从理念到工具，从方法到应用，希望把国际化和本土化有益结合，从而为读者提供公司架构规划的全景画面。
8、这正是我们在做的第一步。参见方块知识2。方块知识2虽然香港是一个金融中心，但很多在香港的投资者对BVI公司及免税的概念一知半解。2008年前，中国对境外投资者的投资收入，采取鼓励免税措施。但在2008年后，所有以非个人名义的投资者需视为非居民企业，扣除10%代扣税。下文为中国电力国际发展有限公司(香港上市股份代号2380) 于2010年4月20日之股息通告。详见http:/202.66.146.82/listco/hk/chinapower/announcement/ca100427.pdf，现节录部分如下:中国电力国际发展有限公司 股份代号：2380）二零零九年度末期股息的企业所得税代扣代缴
9、企业所得税依据中国企业所得税法的规定，除非外商投资企业之海外投资者被视为中国居民企业，外商投资企业在二零零八年一月一日或以后向其于海外企业股东宣派股息便需缴纳10%之代扣所得税。中华人民共和国国家税务总局于二零零九年四月二十二日发布了有关中国居民企业认定的正式通知并对执行非中国居民企业股东代扣所得税提供了指引。本公司进行了评估且认为符合其中国居民企业的定义。因此，于二零零八年及二零零九年十二月三十一日，本公司之中国境内子公司向本公司分配股利并未预提所得税，且在本集团之综合财务报表中，对其中国境内子公司产生的累计尚未分配利润也未计提递延所得税负债。本公司向非居民企业股东派付股息时，对于在股权登记
10、日名列本公司股东名册的任何以非个人名义登记的股东（包括香港中央结算（代理人）有限公司，其它管理人、企业代理人、受托人（如证券公司和银行）以及所有被视为非居民企业股东的其它实体或组织），本公司将扣除10%的企业所得税后派发二零零九年建议末期股息，除税后二零零九年末期股息为港币0.046元。至于在股权登记日名列本公司股东名册的所有自然人股东，本公司将不代扣代缴二零零九年建议末期股息的个人所得税。”节录第一段中电力国际认为，虽然电力国际是一所在香港注册的公司，但因全部的业务发生在中国内地，被视为中国居民企业，因此其在内地的子公司派发股息电力国际时，无需扣所得税。节录第二段中当电力国际派发股息时，名列
11、在股东名册的任何以非个人名义登记的股东将扣10 %的企业所得税。其中，包括了利用BVI等的SPV收取股息的公司。公司架构规划的原则和工具一般来说，我们可以简单地将公司架构规划的工具分为：a. 特殊目的工具（Special Purpose Vehicle，简称“SPV”） (比如，法人实体、公司、基金等); b. 构成法律关系的方式(比如，合同、协议、许可关系、信托等)。10 11坦 率 地 说 ， 构 成 法 律 关 系 的 方 式 经 常 包 含 在SPV的运用中，它们通过共同作用来达成公司架构规划的目的。不过，在有些案例中，SPV一点也不“特殊”。从狭义上讲，SPV仅限于中介实体/机构，这
12、些中介实体 / 机构所发挥的作用比较特殊，如代表股东 、 利 用 避 免 双 重 征 税 协 议 （D o u b l e T a x a t i o nTreaties, 简称“DTT”）等。因此，SPV并非运营实体 。从广义上讲，运营实体也可以是一个SPV。本文中的“SPV”，亦将采用广义的SPV概念。关于公司架构规划的概念，有这么一些相关的认识和说法：认识一：公司架构规划，是指通过综合运用各种投资工具，而达成特定投资目的的解决方案。其中，公司架构规划本身并不是“目的”所在。 认识二：公司架构规划与法律因素息息相关，通过运用SPV和构成法律关系的方式来加以实现。公司架构规划的目的，不是为了
13、违反或超越政府的法律规定，而是为了在现有法律框架下尽可能充分地利用法律给予的有利因素，实现利益最大化。认识三：公司架构规划不是一劳永逸的，需要根据政治、法律环境的变化，定期或不间断地予以检视，并作出相应调整。 可以说，公司架构规划没有“样本”可循，也不能“一把钥匙开一千把锁”。所有的公司架构规划都应当是量身定制的。认识四：公司架构规划能够产生效力，仅仅通过使用SPV不一定可以实现。相反，它的生效与否取决于如何在不同的地方安置不同的SPV和法律关系。只有SPV和法律关系安排筹划得当，才能实现最终目的。 必须再次强调的是，公司架构规划完全基于实践操作，因此，其所涉及知识的广度和深度都很大。尽管中国
14、内地不乏“国际税务规划”的图书和教科书，但是，他们往往都是从英文资料直接翻译或拷贝过来，缺少有创造性的中国要素在里面。目前，中国市场还没有一本（很遗憾，我不得不这么说）正式的书籍或出版物对公司架构规划进行研究和分析。在实际操作中，有的公司会遇到一些问题，于是，便有了应对之策。中国内地绝大多数公开发行的文章，基本上是外来知识拷贝和具体解决方案的捏合。看似融为一体，实际上，仅仅是单纯的“拿来主义”，这样的知识储备根本不足以读懂解决方案背后的概念和逻辑所在。第一个把女人比作花朵的人是天才，第二个把女人比作花朵的是蠢材。与此同理，那些公司架构规划的创造者和筹划者无疑是天才。但是，如果不了解公司架构规划
15、背后理念和逻辑的人简单地“拷贝”和“贩卖”这些理论时，“灾难”便不可避免出现了。同样，对“天才”所设计的架构“不求甚解”便盲目使用，亦会带来灾难。比如，信用违约交换（Credit Default Swap，简称“CDS”）本来是一种很好的避税工具，亦是一个非常高技术的，但不用于SPV的架构工具。从法律的角度来看，整个CDS就是一份合同，但不知道为什么那些“推销员”却本末倒置，将CDS卖给不明所以的投资者，以致酿成大灾 ！“运营实体”，是指有实际运营机构的公司实体，通常是盈利中心之一。参见http:/en.wikipedia.org/wiki/Credit_default_swap。比如，有两位
16、投资人A和B，他们都是同一家BVI公司的股东，二人皆为中国居民。如果投资人A准备将其BVI公司股份转让给投资人B时，那么，两人需要签署一份转股协议。其公司架构规划者“拷贝”了一份香港居民的转股协议，该协议甚至包含了 “该转股协议受香港公司法例规管”这样的条款。(BVI 地图)殊不知，全盘照搬地套用公司架构规划会带来“大麻烦”，因为该案例中两位投资人都跟香港毫无关系，香港法院不会受理他们之间的任何纠纷。一旦发生纠纷，该BVI公司两位投资人将只能在BVI法院或中国法院（两人皆为中国居民，且协议签署地在中国）寻求解决。但事实是，他们的纠纷很难在中国得到解决。这是因为，如果他们想通过中国法院解决纠纷，
17、那么，他们必须披露其在中国及全球的应税所得。如此看来，能否达成解决纠纷尚不可知，但一系列法律和税务问题却应运而生。这是多么可怕的事情！那么，你可能会说，在中国行不通，那么，通过BVI法院来寻求纠纷的解决怎么样呢？实际上，通过BVI法院来解决纠纷也并不乐观。情况一：BVI法院可能会拒绝受理，因为两位投资者之间签署的转股协议写得明明白白：该协议受香港法例规管。情况二：如果承办该案子的律师足够聪明的话，他可以就容易引起争议和抱怨的事项起草一份文件，并强调其与BVI法律法规的关联性。 但要知道，到BVI进行法律诉讼的成本非常高！在公司架构规划中，选择合适的司法管辖区、正确的SPV和正确的“方法”，对专
18、业性要求很高。我们强烈建议不要简单地将当地或本土的经验简单移植、拷贝到你陌生或不熟悉的领域和司法管辖区。简而言之，公司架构规划包含了以下四个步骤：a. 考虑因素；b. 选择SPV和实施方法；c. 具体的筹划和规划 ；d. 有效的实施。需考虑的因素接上述的话题，针对如何选择合适的SPV和实施方法，这其中有诸多因素需予以考虑，即：a. 投资目的；b. 司法管辖区的选择；c. SPV的选择；d. 分公司还是子公司：e. 政府机构审批；f. 税收影响和税收协定；g. 外汇管制与商业运作。投资目的在此，我们以当前最常用的自由港为工具看看不同投资目的对公司架构规划的影响。比如，如果某中国企业（Domest
19、ic Company）欲到海外上市。那么，在进行公司架构设计时，专业人士通常会推荐境外设立开曼公司，作为中国企业的控股公司。因为，开曼公司允许在美国、香港、伦敦等国际金融中心上市。而塞舌尔公司达不到此目的12 13坦 率 地 说 ， 构 成 法 律 关 系 的 方 式 经 常 包 含 在SPV的运用中，它们通过共同作用来达成公司架构规划的目的。不过，在有些案例中，SPV一点也不“特殊”。从狭义上讲，SPV仅限于中介实体/机构，这些中介实体 / 机构所发挥的作用比较特殊，如代表股东 、 利 用 避 免 双 重 征 税 协 议 （D o u b l e T a x a t i o nTreatie
20、s, 简称“DTT”）等。因此，SPV并非运营实体 。从广义上讲，运营实体也可以是一个SPV。本文中的“SPV”，亦将采用广义的SPV概念。关于公司架构规划的概念，有这么一些相关的认识和说法：认识一：公司架构规划，是指通过综合运用各种投资工具，而达成特定投资目的的解决方案。其中，公司架构规划本身并不是“目的”所在。 认识二：公司架构规划与法律因素息息相关，通过运用SPV和构成法律关系的方式来加以实现。公司架构规划的目的，不是为了违反或超越政府的法律规定，而是为了在现有法律框架下尽可能充分地利用法律给予的有利因素，实现利益最大化。认识三：公司架构规划不是一劳永逸的，需要根据政治、法律环境的变化，
21、定期或不间断地予以检视，并作出相应调整。 可以说，公司架构规划没有“样本”可循，也不能“一把钥匙开一千把锁”。所有的公司架构规划都应当是量身定制的。认识四：公司架构规划能够产生效力，仅仅通过使用SPV不一定可以实现。相反，它的生效与否取决于如何在不同的地方安置不同的SPV和法律关系。只有SPV和法律关系安排筹划得当，才能实现最终目的。 必须再次强调的是，公司架构规划完全基于实践操作，因此，其所涉及知识的广度和深度都很大。尽管中国内地不乏“国际税务规划”的图书和教科书，但是，他们往往都是从英文资料直接翻译或拷贝过来，缺少有创造性的中国要素在里面。目前，中国市场还没有一本（很遗憾，我不得不这么说）
22、正式的书籍或出版物对公司架构规划进行研究和分析。在实际操作中，有的公司会遇到一些问题，于是，便有了应对之策。中国内地绝大多数公开发行的文章，基本上是外来知识拷贝和具体解决方案的捏合。看似融为一体，实际上，仅仅是单纯的“拿来主义”，这样的知识储备根本不足以读懂解决方案背后的概念和逻辑所在。第一个把女人比作花朵的人是天才，第二个把女人比作花朵的是蠢材。与此同理，那些公司架构规划的创造者和筹划者无疑是天才。但是，如果不了解公司架构规划背后理念和逻辑的人简单地“拷贝”和“贩卖”这些理论时，“灾难”便不可避免出现了。同样，对“天才”所设计的架构“不求甚解”便盲目使用，亦会带来灾难。比如，信用违约交换（C
23、redit Default Swap，简称“CDS”）本来是一种很好的避税工具，亦是一个非常高技术的，但不用于SPV的架构工具。从法律的角度来看，整个CDS就是一份合同，但不知道为什么那些“推销员”却本末倒置，将CDS卖给不明所以的投资者，以致酿成大灾 ！“运营实体”，是指有实际运营机构的公司实体，通常是盈利中心之一。参见http:/en.wikipedia.org/wiki/Credit_default_swap。比如，有两位投资人A和B，他们都是同一家BVI公司的股东，二人皆为中国居民。如果投资人A准备将其BVI公司股份转让给投资人B时，那么，两人需要签署一份转股协议。其公司架构规划者“拷
24、贝”了一份香港居民的转股协议，该协议甚至包含了 “该转股协议受香港公司法例规管”这样的条款。(BVI 地图)殊不知，全盘照搬地套用公司架构规划会带来“大麻烦”，因为该案例中两位投资人都跟香港毫无关系，香港法院不会受理他们之间的任何纠纷。一旦发生纠纷，该BVI公司两位投资人将只能在BVI法院或中国法院（两人皆为中国居民，且协议签署地在中国）寻求解决。但事实是，他们的纠纷很难在中国得到解决。这是因为，如果他们想通过中国法院解决纠纷，那么，他们必须披露其在中国及全球的应税所得。如此看来，能否达成解决纠纷尚不可知，但一系列法律和税务问题却应运而生。这是多么可怕的事情！那么，你可能会说，在中国行不通，那
25、么，通过BVI法院来寻求纠纷的解决怎么样呢？实际上，通过BVI法院来解决纠纷也并不乐观。情况一：BVI法院可能会拒绝受理，因为两位投资者之间签署的转股协议写得明明白白：该协议受香港法例规管。情况二：如果承办该案子的律师足够聪明的话，他可以就容易引起争议和抱怨的事项起草一份文件，并强调其与BVI法律法规的关联性。 但要知道，到BVI进行法律诉讼的成本非常高！在公司架构规划中，选择合适的司法管辖区、正确的SPV和正确的“方法”，对专业性要求很高。我们强烈建议不要简单地将当地或本土的经验简单移植、拷贝到你陌生或不熟悉的领域和司法管辖区。简而言之，公司架构规划包含了以下四个步骤：a. 考虑因素；b.
26、选择SPV和实施方法；c. 具体的筹划和规划 ；d. 有效的实施。需考虑的因素接上述的话题，针对如何选择合适的SPV和实施方法，这其中有诸多因素需予以考虑，即：a. 投资目的；b. 司法管辖区的选择；c. SPV的选择；d. 分公司还是子公司：e. 政府机构审批；f. 税收影响和税收协定；g. 外汇管制与商业运作。投资目的在此，我们以当前最常用的自由港为工具看看不同投资目的对公司架构规划的影响。比如，如果某中国企业（Domestic Company）欲到海外上市。那么，在进行公司架构设计时，专业人士通常会推荐境外设立开曼公司，作为中国企业的控股公司。因为，开曼公司允许在美国、香港、伦敦等国际金融中心上市。而塞舌尔公司达不到此目的12 13又如，若某中国企业希望以外资的身份返程投资中国，那么，他将会非常希望该公司股东信息不被披露。在2009年以前，BVI公司是达成此目的的首选。但是，随着BVI在2009年与17个国家签署了一 系 列 的 税 务 信
