1、黄金发展历史黄金发展历史金江集团金江集团 1/目录目录 皇权垄断时期皇权垄断时期皇权垄断时期皇权垄断时期 布雷顿森林体系布雷顿森林体系布雷顿森林体系布雷顿森林体系 黄金迎来了非货币功效时代黄金迎来了非货币功效时代 19世纪之前世纪之前1973年至今年至今美国总统尼克松宣告正式取消黄金双价制，这意味着国际货币体系中黄金非货币化法律过程已经完成1944年5月-1973年年黄金价值高，产量稀少，运输成本高，铸造困难特征，使得黄金价格十分稳定，这决定了其具备充当货币功效属性1944年5月，美国邀请参加筹建联合国44国政府代表在美国布雷顿森林举行会议，签定了“布雷顿森林协议”金本位时期金本位时期金本位制
2、始于1816年英国，到19世纪末，世界上主要国家基本上都实施了“金本位”。布雷顿森林体系布雷顿森林体系2/22皇权垄断时期皇权垄断时期在19世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本为帝王独占财富和权势象征；或为神灵拥有,而普通平民极难拥有黄金。黄金矿山也属皇家全部，当初黄金是由奴隶、犯人在极其艰辛恶劣条件下开采出来。正是在这么基础上，抢掠与赏赐成为黄金流通主要方式，也因黄金专有性而限制了黄金自由交易规模。3/22自由交换市场受到严重干扰自由交换市场受到严重干扰特点特点极其稀有极其稀有帝王独享，专有制帝王独享，专有制供奉和祭奠用具供奉和祭奠用具装饰神灵用具装饰神灵用具16世纪殖民者血腥掠夺黄金世纪殖民
3、者血腥掠夺黄金公元前六世纪第一枚金币公元前六世纪第一枚金币4/22金本位时期金本位时期(19世纪初世纪初20世纪世纪30年代年代)背景1.进入19世纪初，淘金者先后在俄国、美国、澳大利亚、南非和加拿大发觉了丰富金矿资源，使黄金生产力快速发展。仅19世纪后半叶，人类生产黄金就超出了过去5千年产量总和。因为黄金产量增加，人类增加黄金需求才有了现实物质条件，以黄金生产力发展为前提，人类进入了一个金本位时期。2.1696年，英格兰开始了一次日常货币重铸。不过，这次货币重铸却产生了与以往完全不一样结它造就了英国金本位形成。5/22何为金本位何为金本位金本位制就是以黄金为本位币货币制度。在历史上，曾有过三
4、种形式金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最经典形式。金币本位制基本特征是：以一定量黄金为货币单位铸造金币，作为本位币；金币能够自由铸造，自由熔化，含有没有限法偿能力，同时限制其它铸币铸造和偿付能力；辅币和银行券能够自由兑换金币或等量黄金；黄金能够自由出入国境；以黄金为唯一准备金。6/22金本位形成详细原因金本位形成详细原因12金属货币在流通当中发生自然磨损。金属货币在流通当中发生自然磨损。金属货币在流通当中发生自然磨损。金属货币在流通当中发生自然磨损。打磨硬币牟取私利现象普遍存在。打磨硬币牟取私利现象普遍存在。打磨硬币牟取私利现象普遍存在。打磨硬币牟取私利现象普遍
5、存在。造假从而以假充真。造假从而以假充真。造假从而以假充真。造假从而以假充真。34造币者充当了造币者充当了“造假者造假者”角色。角色。7/22金本位制形势金本位制形势1.金币本位制金币本位制在该制度下，各国政府以法律形式要求货币含金量，两国货币含金量对比即为决定汇率基础铸币平价。黄金能够自由输出或输入国境，并在输出入过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自动调整作用。3.金汇本位制金汇本位制在该制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实施金块或金本位制国家货币，国际贮备除黄金外，还有一定比重外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最终支付伎俩。金本位制主要包含金币本位制、金块本位制和
6、金汇兑本位制三种金本位制主要包含金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形态。形态。2.金块本位制金块本位制在该制度下，由国家储存金块，作为贮备；流通中各种货币与黄金兑换关系受到限制，不再实施自由兑换，但在需要时，可按要求限制数量以纸币向本国中央银行无限制兑换金块。8/22金本位时期黄金发展金本位时期黄金发展黄金成为硬通货，黄金既货币黄金成为硬通货，黄金既货币1914年第一次世界大战，有年第一次世界大战，有59个国家实施金本位个国家实施金本位严格受到官方控制市场严格受到官方控制市场黄金成为商品交换普通等价物黄金成为商品交换普通等价物自由兑换，自由铸造，自由输出自由兑换，自由铸造，自由输出142
7、53伦敦黄金市场成为国际性市场伦敦黄金市场成为国际性市场69/22金本位瓦解金本位瓦解金本位通行了金本位通行了100年年影响第一次世界第一次世界大战暴发大战暴发黄金生产量增加幅黄金生产量增加幅度远远低于商品生度远远低于商品生产增加幅度产增加幅度黄金存量在黄金存量在各国分配不各国分配不平衡平衡1.1.为各国普遍货币贬值、推行通货膨为各国普遍货币贬值、推行通货膨为各国普遍货币贬值、推行通货膨为各国普遍货币贬值、推行通货膨胀政策打开了方便之门。胀政策打开了方便之门。胀政策打开了方便之门。胀政策打开了方便之门。2.造成汇价猛烈波动，冲击着世界汇造成汇价猛烈波动，冲击着世界汇率制度率制度10/22布雷顿
8、森林体系（布雷顿森林体系（1944年年5月月-1973年）年）1944年7月，44个国家或政府经济特使聚集在美国新罕布什尔州布雷顿森林，商讨战后世界贸易格局。会议经过了国际货币基金协定，决定成立一个国际复兴开发银行（即世界银行）和国际货币基金组织，以及一个全球性贸易组织两次世界大战之间20年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定，因为每一经济集团都想以牺牲他人利益为代价，处理本身国际收支和就业问题、展现出种无政府状态。30年代世界经济危机和二次大战后，各国经济政治实力发生了重大改变，美国登上了资本主义世界盟主地位，美元国际地位因其国际黄金贮备巨大实力而空前稳固。
9、这就使建立一个以美元为支柱有利于美国对外经济扩张国际货币体系成为可能。1945年12月27日，参加布雷顿森林会议国中22国代表在布雷顿森林协定上签字，正式成立国际货币基金组织和世界银行。两机构自1947年11月15日起成为联合国常设专门机构。中国是这两个机构创始国，1980年，中华人民共和国得到这两个机构中席位。11/22布雷顿森林体系特点布雷顿森林体系特点按照美国制订标准，实现美国经济霸权体制。各国在世按照美国制订标准，实现美国经济霸权体制。各国在世界贸易中，购置石油、煤炭、矿石、粮食等都需要美元，界贸易中，购置石油、煤炭、矿石、粮食等都需要美元，所以美元供给需求急速扩大。美元大量流通，促进
10、了美所以美元供给需求急速扩大。美元大量流通，促进了美国金融业及实体经济发展，稳固了美国在世界经济中霸国金融业及实体经济发展，稳固了美国在世界经济中霸主地位主地位。ImageInfowww.wizdata.co.kr-Notetocustomers:ThisimagehasbeenlicensedtobeusedwithinthisPowerPointtemplateonly.Youmaynotextracttheimageforanyotheruse.12/221.1.实施可调整固定汇率实施可调整固定汇率实施可调整固定汇率实施可调整固定汇率 从从19441944年每盎司年每盎司3030美元连续
11、至美元连续至19681968年年每盎司每盎司4040美元，直到布雷顿结束，突破美元，直到布雷顿结束，突破100100美元。美元。黄黄金金价价格格变变化化194419681972303540100布雷顿森林体系黄金价格改变布雷顿森林体系黄金价格改变2.2.以美元为中心黄金以美元为中心黄金以美元为中心黄金以美元为中心黄金美元本位制美元本位制美元本位制美元本位制 从从5050年代后半期起，美国国际收支变年代后半期起，美国国际收支变成慢性赤字，各国对美元可兑换性产生成慢性赤字，各国对美元可兑换性产生怀疑。怀疑。195413/22布雷顿森林体系解体原因布雷顿森林体系解体原因美国黄金贮备降低美国通货膨胀加
12、剧美国国际收支连续逆差美国黄金贮备下降到178亿美元，已不足以抵补当初2103亿美元流动债务，出现了美元第一次危机。美国消费物价指数1960年为16，1970年上升到59，1974年又上升到11，这给美元汇价带来了巨大冲击。美国利用在战争中膨胀起来经济实力和其它国家被战争减弱机会，大举向西欧、日本和世界各地输出商品，使美国国际收支连续出现巨额顺差，其它国家黄金贮备大量流入美国。深受越南战争影深受越南战争影响响1968年年3月月14日日破纪录成交破纪录成交400吨吨国际收入恶化国际收入恶化法国大量购入法国大量购入黄金黄金欧洲与美国分歧欧洲与美国分歧14/22黄金非货币化使各国逐步放松了黄金管制，
13、是当今黄金市场得以发展政策条件，但一样需要指出是，黄金制度上非货币化与现实非货币化进程存在着滞后现象。现在商品实物黄金交易额不足总交易额3，90以上市场份额是黄金金融衍生物，而且世界各国央行仍保留了高达34万吨黄金贮备。在19999月26日欧洲15国央行申明中，再次确认黄金仍是公认金融资产。黄金非货币化时期（黄金非货币化时期（20世纪世纪70年代至今）年代至今）15/22现货黄金现货黄金1000美元美元/盎司价格走势盎司价格走势主要历史事件主要历史事件1944197219901997年底40美元美元100美元美元300美元美元400美元美元297美元美元372美元美元1000美元美元700美元
14、美元年份1944年布雷顿森林体系1972年布雷顿解体1990年黄金上涨近4倍1997年亚洲金融危机暴发年黄金进入回调年世界金融危机16/2270年代黄金大牛市年代黄金大牛市1971年年1973年年1975-1976年年美国政府宣告退出美国政府宣告退出布雷顿森林体系，布雷顿森林体系，宣告美元与黄金脱宣告美元与黄金脱钩。钩。黄金涨过200美元/盎司大关黄金市场价格创出了低价102美元/盎司1979年黄金价格出现大幅反弹年黄金价格出现大幅反弹1980年年1月月，前苏联入侵阿富汗，前苏联入侵阿富汗400美元/盎司、500美元/盎司、600美元/盎司、700美元/盎司黄金价格从当初官方固定兑换价格35美
15、元/盎司，一直上涨到852美元/盎司，期间只用了不到10年时间，总体涨幅高达24倍之多。美元大幅贬值美元大幅贬值美元大幅贬值美元大幅贬值黄金进入市场黄金进入市场黄金进入市场黄金进入市场销售销售销售销售宣告退出宣告退出宣告退出宣告退出17/221971年至年至1980年黄金价格年黄金价格K线图线图18/22黄金贮备情况分析黄金贮备情况分析个人拥有个人拥有个人拥有个人拥有普通商品状态普通商品状态普通商品状态普通商品状态全世界一共有全世界一共有15万吨黄金贮备，万吨黄金贮备，40%是处于可是处于可流通金融资产，大约为流通金融资产，大约为6万吨，其中万吨，其中3万吨为各万吨为各个国家战略贮备，个国家战
16、略贮备，2万多为普通商品。万多为普通商品。金融投资金融投资金融投资金融投资国家金融战略贮备国家金融战略贮备国家金融战略贮备国家金融战略贮备19/22世界官方黄金贮备世界官方黄金贮备中国美国美国德国德国国际货国际货币基金币基金组织组织法国法国欧洲央欧洲央行行1600吨8135.4吨3439.5吨3217吨3024.8吨766.9吨1.956.943.454.18536亿1770亿1882.53亿61107.8名字名字类别数量数量比重20/22主要黄金交易所分布主要黄金交易所分布美国悉美国悉尼交易尼交易所所苏黎世苏黎世交易所交易所悉尼：悉尼：06：00-15：00东京：东京：08：00-15：30香港：香港：09：00-16：00法兰克福：法兰克福：15：00-23：00伦敦：伦敦：15：30-23：30（冬令时间（冬令时间16：30-00：30）纽约：纽约：20：20-03：00（冬令时间（冬令时间21：20-04：00）每年四月第一个周一是为夏令时间开始，每年十月最终一个周一是为冬令时时间开始每年四月第一个周一是为夏令时间开始，每年十月最终一个周一是为冬令时时间开始！交易时间交易时间法兰克法兰克服黄金服黄金交易所交易所上海黄上海黄金交易金交易所所英国伦英国伦敦交易敦交易所所日本东京黄金交易所日本东京黄金交易所香港黄金交易所香港黄金交易所21/22Thank You!22/
