1、 莫尼塔草根调研莫尼塔草根调研汽车汽车 莫尼塔莫尼塔( (上海上海) )投资发展有限公司投资发展有限公司 1 We Go Further 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 莫尼塔草根调研莫尼塔草根调研 春节前销售增幅不及预期，春节前销售增幅不及预期，10%以内以内增速或成常态增速或成常态 汽车行业调研汽车行业调研（1 月月 1 日日 1 月月 27 日）日） 2015
2、年年 1 月月 29 日星期四日星期四 汽车汽车调研调研 核心提示核心提示 1 月是春节前最后一个完整旺季销售月，本月乘用车销售维持了 2014 年 9月以来的低迷态势，销量环比上月基本持平，同比增速稳定在 10%左右。车厂、经销商对 2015 年的预期普遍较为谨慎，10%以内的增速或将成为乘用车销售市场的新常态。 报告摘要报告摘要 春节前销售增幅不及预期，春节前销售增幅不及预期，10%以内增速或成常态以内增速或成常态：调研对象反映 1月乘用车销量低于预期，这一方面是由于车厂和经销商对春节前传统销售旺季仍有较高的期待。另一方面未来购臵税调整或致价格下降，部分消费者对此存有期待，因而目前持观望态
3、度。1 月环比基本持平，同比增长在 7%左右，部分自主车系因新车销量拉动作用等原因而实现了超过 10%的增长。调研结果显示，销售符合预期程度的指数为-43%，表明车市整体销售情况低于预期。新车销售市场整体增速从去年下半年开始有所下降，2015 年可能稳定在 10%以内。2 月的预期指数为-100%（非季调） ，这主要是因为受春节假期影响，2 月销售时间大幅缩短。调研对象预期 2月销量将环比下降 40%左右。 库存库存：调研对象反映 1 月经销商库存在 1.72 个月，主要因为年底压库冲量，而销量未达预期。部分经销商因停止进货而使库存下降至 1个月左右。 价格价格： 调研对象反映近期价格将维持稳
4、定。 马斯劼 010-5979 9911-8612 日期日期 调研概述调研概述 景气变化景气变化 2015 年 1 月末 春节前销售增幅不及预期，10%以内增速或成常态 2014 年 12 月末 12月乘用车销售进入年底冲量阶段，整体增长平稳 2014 年 11月末 11月乘用车销售平稳，略低于预期 2014 年 10 月末 10月乘用车销售仍低于预期，销量小幅增长 2014 年 9 月末 9月乘用车销售低于预期，尚未完全进入旺季 更多投研资料 公众号：mtachn 草根调研草根调研 汽车汽车 莫尼塔莫尼塔( (上海上海) )投资发展有限公司投资发展有限公司 2 2015 年年 1 月月 29
5、 日日 汽车汽车：春节前销售增幅不及预期，春节前销售增幅不及预期，10%以内增速或成常态以内增速或成常态 春节前销售增幅不及预期春节前销售增幅不及预期，10%以内增速或成以内增速或成常态常态：调研对象反映 1月乘用车销量低于预期，这一方面是由于车厂和经销商对春节前传统销售旺季仍有较高的期待，尤其是今年春节较晚使得 1 月销售时间增加。另一方面未来购臵税调整或致价格下降，部分消费者对此存有期待，因而目前持观望态度。1 月环比基本持平，同比增长在 7%左右，部分自主车系因新车销量拉动作用等原因而实现了超过 10%的增长。调研结果显示，销售符合预期程度的指数为-43%，表明车市整体销售情况低于预期。
6、分系别来看，欧美系乘用车销量稳定增长，并未表现出明显的旺季波动，同时日系乘用车市场仍未摆脱低速增长的困境。新车销售市场整体增速从去年下半年开始有所下降，2015 年可能稳定在 10%以内。而随着汽车存量达到较大规模以及资本的进入，商家已开始布局二手车业务及汽车后市场。2 月的预期指数为-100%（非季调） ，这主要是因为受春节假期影响，2 月销售时间大幅缩短。调研对象预期 2月销量将环比下降 40%左右。 库存库存：调研对象反映 1 月经销商库存在 1.72 个月，主要因为年底压库冲量，而销量未达预期。部分经销商因停止进货而使库存下降至 1个月左右。 价格价格：调研对象反映近期价格将维持稳定。
7、 图表图表 1 对对本月本月（1 月）销售情况的回顾月）销售情况的回顾 数据来源：莫尼塔公司 图表图表 2 对对下月下月（2 月）销售情况的预期月）销售情况的预期（季调后）（季调后） 数据来源：莫尼塔公司 -100% -50% 0% 50% 100% 150% 07/01 07/08 08/03 08/10 09/05 09/12 10/07 11/02 11/09 12/04 12/11 13/06 14/01 14/08 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 09/01 09/07 10/01 10/07 11/01 11/07 12/01 12/07 13/
8、01 13/07 14/01 14/07 15/01 -100%=差于预期差于预期, 100%=好于预期好于预期 -100%=转差转差, 100%=转好转好 更多投研资料 公众号：mtachn 草根调研草根调研 汽车汽车 莫尼塔莫尼塔( (上海上海) )投资发展有限公司投资发展有限公司 3 2015 年年 1 月月 29 日日 莫尼塔草根调研简介莫尼塔草根调研简介 草根调研是莫尼塔的特色服务产品，从2006年开始，目前覆盖15个行业。草根调研通过一对一电话沟通方式，定期与相关行业内的上市和非上市企业的市场或销售人员进行交流，并将交流获取信息汇总加以分析。以自下而上的角度，将微观汇总和分析的信息
9、结果，用于辅助分析宏观经济和行业发展上面。 1. 莫尼塔调研指数莫尼塔调研指数 莫尼塔调研指数是按照类似PMI扩散指数的编制方法进行分类的。数值的波动在-100%至100%之间。0%为该指数的枯荣分界线，如果指数大于0%表示本月行业销售情况超过调研对象预期，小于0%表示行业本月销售情况低于调研对象预期。 2. 草根调研覆盖的行业？草根调研覆盖的行业？ 草根调研覆盖了经济的“三驾马车” ：投资（工业企业） ，包括钢铁、水泥、铜贸易商、机械（工程机械和机床） 、汽车（乘用车和重卡）和房地产（开发商和中介） ；消费，包括百货、超市、家电和餐饮；出口，包括航运、纺织出口、家电出口和电子出口。同时我们还
10、会对城市商业银行调研。目前草根调研共覆盖15个行业。 3. 草根调研如何保证调研获取的信息具有代表性？草根调研如何保证调研获取的信息具有代表性？ 从受访企业的代表性来看，由于不同行业的市场集中度存在较大的差异，莫尼塔草根调研通过两个方面来保障调研的覆盖面。集中度较高的工业品行业，主要针对行业中的重点企业进行调研；集中度非常分散的出口和消费类行业，我们通过增加受访企业在全国范围内的地理分布广度以及企业数量来提高代表性。 4. 调研的时间和频率？调研的时间和频率？ 工业类 钢铁 月中/月末 消费类 百货 月末 水泥 月中/月末 超市 月末 机械 月中/月末 家电 月末 重卡 月中 餐饮 月末 铜贸
11、易商 月末 出口类 集装箱货代 月末 房地产 月末 纺织出口 月末 汽车 月末 家电出口 月末 城商行 城商行 月末 电子出口 月末 基金经理 基金经理 月末 更多投研资料 公众号：mtachn 草根调研草根调研 汽车汽车 莫尼塔莫尼塔( (上海上海) )投资发展有限公司投资发展有限公司 4 2015 年年 1 月月 29 日日 免责声明 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示
12、。 上海上海 北京北京 深圳深圳 纽约纽约 地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦31层3104室 邮编:200120 电话:(8621)3852 1000 传真:(8621)3852 1100 地址:北京市西城区西直门外大街1号新西环广场T1座20层 邮编:100044 电话:(8610)5979 9911 传真:(8610)5830 2177 地址:深圳市福田区深南大道2008号 凤凰大厦1号楼2121室 邮编: 518026 电话:(86755)8891 4510 传真:(8621) 3852 1100 地址:纽约市曼哈顿区麦迪逊大街509号1914 室 邮编:10022 电话:(001)212 809 8800 传真:(001)212 809 8801 http:/ Email: 更多投研资料 公众号：mtachn
